INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS Informe Mensual Junio 2018

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1 INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS Informe Mensual Junio 2018 Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario cerrado, de largo plazo y riesgo agresivo. Participa en proyectos de construcción de vivienda, a través de alianzas estratégicas con experimentados desarrolladores para coinvertir en la compra de lotes y participaciones de capital en proyectos de construcción de vivienda de estratos medios y bajos. DESEMPEÑO DEL FONDO Inmoval Desarrollos Inmobiliarios Información Histórica de Rentabilidades M ensual T rimestral Semestral A ño co rrido año s 2 año s s 3 año s Rentabilidad EA % 12.46% 11.98% 11.98% 14.34% 11.11% N/A Volatilidad 6.335% 5.781% 5.451% 7.486% 4.588% 3.701% N/A Fuente SIF Cálculos Área Producto Credicorp Capital COMENTARIO DEL GESTOR Proyecto Constructora Colpatria: Santa Elena Reservado (Madelena, Transversal 65 No Sur, Bogotá) El Proyecto Santa Elena Reservado está compuesto por 429 apartamentos, distribuidos en 3 torres, de los cuales a la fecha se han vendido un total de 348 unidades (80,88% de avance). El proyecto inició obra en octubre de 2014 y la construcción de la primera torre (SERT1) finalizó en diciembre del 2015, estando sus 111 apartamentos vendidos y entregados. La Torre 2 del proyecto (SERT2) está compuesta por 159 apartamentos de los cuales 154 están vendidos (96,9% de avance) y 139 entregados; SERT2 inició obra en octubre de 2015 y finalizó construcción en marzo de En el mes de junio de 2016 salió a ventas la torre 3 (SERT3), y a la fecha lleva un acumulado de 83 unidades vendidas de un total de 159 (52,2% de avance). La construcción de esta última torre inició el 16 de abril del presente año.

2 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 Ritmo de ventas Santa Elena Reservado: Evolución del Ritmo de Ventas Proyecto: Santa Elena Reservado Año Corrido Mes s 2 Trimestre Semestre s 12 Histórico 4,8 2,0 2,0 3,0 4,8 4,8 6,2 Proyecto Umbral Propiedad Raíz: Viña de San Remo y Flores de San Remo (Sabaneta, Antioquia) Los proyectos Viña San Remo y Flores de San Remo son desarrollados por Umbral Propiedad Raíz y tendrán un área vendible de aproximadamente m² con un total de 424 apartamentos, de los cuales a la fecha se han vendido 230 (54,2% de avance). Cada proyecto cuenta con dos etapas de una torre cada una. Los proyectos se desarrollan en dos lotes diferentes de la urbanización San Remo: el primero se desarrolla en el Lote 2 (Viña San Remo) y el segundo en el Lote 5 (Flores de San Remo). Viña San Remo: La Torre 1 de la Etapa Viña San Remo (VSR1) está compuesta por 104 apartamentos, de los cuales se han vendido 101 (97,1%), inició obra en julio de 2016 y presenta un avance en ejecución del 92,5% frente a un 91,0% programado; se tiene proyectado iniciar la fase de escrituración y entrega de las unidades de esta torre en el mes de octubre de La Torre 2 de esta misma etapa (VSR2) inició obra en agosto de 2017 y presenta un avance en ejecución del 41% en línea con lo programado. Esta torre salió a ventas en el mes de marzo de 2016 y está compuesta por 108 unidades de las cuales se han vendido 92 (85,2%). Esto representa un total de ventas realizadas para Viña San Remo de 193 unidades sobre un total de 212 (91,0% de avance). En las gráficas se presenta el comportamiento de las ventas consolidadas del proyecto Viña San Remo y el avance de obra de cada una de las torres a cierre del mes de junio de Seguimiento de Ventas - Viña San Remo Ventas Proyectadas Acumuladas Ventas Reales Acumuladas

3 43% 33% 37% 29% 20% 23% 6% 11%15% 20% 23%29%31% 6% 11%15% Avance de Obra - Viña San Remo Torre 1 59% 63%67% 46% 51%55% 56% 41% 44%48%52% 35% 73% 62% 66%71% 84%86%87%91%93% 97% 100% 80% 77% 80%84% 89% 93% 7% 7% 25% 19% 15% 12% 19% 15% 11% 33% 28% 25% Avance de Obra - Viña San Remo Torre 2 37% 41% 33% 28% 46% 41% 42% 37% 63% 51% 55% 98% 99%100% 95% 90% 85% 80% 73% Avance Teórico Avance Real Avance Teórico Avance Real Flores de San Remo: A finales de septiembre de 2016 se lanzó a ventas la primera torre del proyecto Flores de San Remo. A la fecha se han vendido 37 unidades de un total de 104, equivalente a un 35,6%. Seguimiento de Ventas - Flores de San Remo Ventas Proyectadas Acumuladas Ventas Reales Acumuladas La disminución en ventas presentada durante los meses de marzo y abril de 2018, obedece a una campaña que se realizó para trasladar algunos clientes de Flores de San Remo a la Torre 2 de Viña San Remo buscando consolidar el avance comercial de este último, teniendo en cuenta que ya se encuentra en construcción. Durante estos dos meses, tres clientes aceptaron dicho cambio. Adicionalmente, se generó un cambio en el tamaño de las unidades ofrecidas en Flores de San Remo, de tal manera que éstas se ajusten mejor a lo que está buscando el mercado de Sabaneta, razón por la cual, la gestión de comercialización de dicha etapa se detuvo durante unas semanas mientras se diseñaba el producto final. Es por estas razones que se generó una caída en el ritmo de ventas durante ese periodo, sin embargo, actualmente se han adelantado gestiones comerciales para retomar el nivel de ventas. Por otro lado, en el mes de junio 2018, el proyecto comenzó a distribuir excedentes de caja correspondientes a la primera etapa (Viña San Remo). A finales del mes, INMOVAL recibió un total de $500 millones y se tiene proyectado recibir un monto total de $2.000 millones durante los próximos meses. Estos excedentes serán distribuidos a los inversionistas del Fondo a lo largo del segundo semestre del Ritmo de ventas consolidado para Viña San Remo y Flores de San Remo:

4 Evolución del Ritmo de Ventas Año Corrido Mes Proyecto: Viña y Flores de San Remo s 2 Trimestre Semestre s 12 Histórico 2,3 1,0 1,0 0,7 2,3 2,5 6,1 Proyecto Triada Proyecto Pradera de Gualiques (Mosquera, Cundinamarca) El proyecto Pradera de Gualiques contempla la construcción de aproximadamente apartamentos en cuatro lotes de aproximadamente m² ubicados en el Municipio de Mosquera. La urbanización en la cual participa INMOVAL tendrá 16 torres de 8 pisos cada una, distribuidas en 4 etapas. A finales de enero de 2017 se dio inicio a la etapa de ventas de dos de las cuatro etapas del proyecto, Ópalo y Oliva. La etapa Ópalo está compuesta por 256 unidades distribuidas en 4 torres, de las cuales a la fecha están en proceso de comercialización la Torre 3 (64 unidades) y la Torre 4 (40 unidades). A cierre de mayo, se han vendido 64 unidades netas. Las ventas netas representan un avance de 61,5% sobres las unidades en comercialización y 25,0% sobre el total de la etapa. La etapa Oliva está compuesta por 304 unidades distribuidas en 4 torres, de las cuales a la fecha están en proceso de comercialización la Torre 1 (72 unidades) y parte de la Torre 2 (64 unidades). A cierre de mayo, se han vendido 73 unidades netas. Las ventas netas representan un avance de 53,6% sobre las unidades en comercialización y 24,0% sobre el total de la etapa.

5 Ritmo de ventas consolidado para etapas Ópalo y Oliva: Evolución del Ritmo de Ventas Proyecto: Pradera de Gualiques Año Corrido Mes s 2 Trimestre Semestre s 12 Histórico 6,0 2,0 0,5 1,7 6,0 5,8 7,6 Valoración Proveedor de Precios Tal como lo establece el reglamento del Fondo y los procedimientos establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia, el 29 de junio de 2018 el Fondo recibió el reporte semestral de valoración de PRECIA (antes INFOVALMER), proveedor de precios de mercado, en el cual se actualizaron los valores razonables de las inversiones del Fondo en los proyectos de vivienda, con base en el desempeño de cada uno al corte del 31 de marzo de 2018, fecha de corte de la valoración, específicamente respecto a: (i) las ventas;(ii) avance de obra;(iii) control presupuestal; y, (iv) las proyecciones futuras. En esta oportunidad se presentó un ajuste positivo de la valoración del Fondo como se detalla a continuación: Proyecto Valor en Libros VPN (28 de junio 2018) INFOVALMER Pérdida/Ganancia Viña y Flora San Remo $ $ $ San Isidro - Pradera de Gualiques $ $ $ Santa Elena Reservado $ $ $ TOTAL $ $ $ Es importante señalar que las valoraciones semestrales intermedias realizadas por el Proveedor de Precios no necesariamente reflejan la rentabilidad final del inversionista debido a que representan un valor estimado y temporal de las inversiones. La rentabilidad final del inversionista se verá reflejada en la liquidación de cada uno de los proyectos. Gerente del Fondo Alejandro Alzate Velásquez aalzate@credicorpcapital.com Las obligaciones de la sociedad administradora del fondo de inversión colectiva relacionadas con la gestión del portafolio son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los inversionistas a los fondos de inversión colectiva no son depósitos, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras- FOGAFIN, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en el fondo de inversión colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los precios de los activos que componen el portafolio del respectivo fondo de inversión colectiva.