Lunes 9 de julio 2012

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1 Lunes 9 de julio 2012 El contenido de este Informativo Bursátil no constituye oferta firme de compra ni venta de ningún activo financiero y tampoco compromete en forma alguna a la Corredora de Bolsa Banco Estado o ForeStrike.com en las decisiones de inversión que puedan tomar sus lectores. El presente documento ha sido desarrollada en base a información pública, sin embargo podría contener algún error, que de ningún modo compromete la responsabilidad de los tutores de esta información.

2 LUNES 9 DE JULIO 2012 Resumen de Mercado Mayores Alzas Semanales Índices Nacionales Índice Valor Var. (%) Acción Precio Var (%) Var (%) 2012 Var (%) 12 meses MULTIFOODS $ 124 4,20-17,88-34,21 RIPLEY $ 490 3,70-1,01-15,37 IPSA 4.413,41 0,30 IGPA ,37 0,22 INTER ,82-0,11 PARAUCO $ 919,9 3,40 8,59-14,02 AGUAS-A $ 319,8 3,20 7,32 23,95 VAPORES $ 61,6 3,20-39,74-77,63 Índices Extranjeros Índice Valor Var. (%) S&P ,02-0,54 Mayores Bajas Semanales NIKKEI ,75 0,15 BOVESPA ,05 1,91 Acción Precio Var (%) Var (%) 2012 Var (%) 12 meses LAN $ ,47 4,13-10,26 BESALCO $ 868-2,50 23,84 3,14 COPEC $ ,20 5,20-16,09 CHILE $ 70-1,10-0,84 2,18 SK $ ,80 39,06 30,10 Monedas Monedas Valor Var. (%) DÓLAR/PESO 498,6-0,57 EURO/DOLAR 1,228-2,95 DÓLAR/YEN 79,69-0,20 Commodities Índice Valor Var. (%) COBRE 3,447-0,05 PETRÓLEO 84,45-0,60 CELULOSA 820,36-1,30 * Todas las cifras que aparecen en los recuadros de esta página representan la variación semanal del instrumento

3 BANCA Cierre Semanal 6.190,40 Variación Semanal 0,05% Cierre Mensual 6.187,30 Variación Mensual 0,64% PRECIO EN EL TIEMPO Precio hace 6 meses 5.923,28 Precio hace 1 año 6.286,02 Precio hace 2 años 4.958,98 Precio hace 3 años 2.925,80 EMPRESAS QUE COMPONEN EL INDICE BCI BSANTADER CHILE CORPBANCA SECURITY Análisis Sectorial Un 59% de la banca crece a tasa de dos dígitos en créditos de consumo De manera generalizada los bancos que operan en el mercado local mostraron crecimientos a tasas de dos dígitos en términos de colocaciones consumo. Según las cifras a mayo de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, un 59% de los actores muestran cifras por encima de 11% en este segmento. Entre las grandes entidades del sistema se valora el alza de 14,9% del Bci, con préstamos de consumo otorgados por un valor de $ millones, unos US$2.896 millones. Entre los bancos medianos resaltó CorpBanca con un alza de 145%, cifra que considera la operación de compra en Colombia de la filial del Santander, y que reporta números extraordinarios en el ejercicio. Sin embargo, todos los actores de este tamaño anotaron avances superiores a 18% (resalta el aumento de colocaciones de Scotiabank Chile) y ganaron mayor participación de mercado en este segmento. En términos gráficos el sector bancario luego de ser guiado por un par de líneas de tendencia alcista, anotó una importante caída que perforó el nivel sicológico de puntos. Esto permitió forjar como la zona de soporte de mayor relevancia en el último tiempo los enteros y además impulsar al índice a efectuar una corrección alcista que lo tiene probando la micro resistencia representada por los puntos. En caso de romper este valor, la Banca podría seguir avanzando peldaños y llegar a testear niveles de en primera instancia y luego los enteros. Precisamente esta es la cifra previa antes de alcanzar la zona de máximos históricos situada en torno a los puntos. Por el contrario, perder los y posteriormente los puntos será una negativa señal para el mercado, ya que podría verse amenazado el piso situado en los 5.930, cuya destrucción generaría un cambio de tendencia bajista que tendrá como meta de mayor relevancia los enteros.

4 Cierre Semanal $ Alza Variación Semanal 1,10% Alza Aparición en Prensa 8 Alza Volatilidad 0,23 Baja Volumen Baja Retorno Semanal 0,35% Baja Alcista Variación de Capital A definir Pago Dividendos 22/05/2012 Cierre Semanal $ 700 Igual Variación Semanal 0,0% Igual Aparición en Prensa 4 Alza Volatilidad 0,22 Baja Volumen Baja Retorno Semanal -1,45% Baja Lateral Variación de Capital A definir Pago Dividendos 11/05/2012 Techo $ Piso $ Precio hace 6 meses $ 9.987,1 Precio hace 1 año $ 9.757,4 Techo $ 715 Piso $ 650 Precio hace 6 meses $ 629,73 Precio hace 1 año $ 585 ENTEL La inversión que deberá realizar la empresa en los próximos tres años para adaptarse a la nueva ley que regula la instalación de torres de antenas celulares superará los US$ 50 millones que estimó en un principio. Aunque el gasto para adaptarse a la normativa está contemplado en el plan de inversiones por US$ 900 millones de 2012, aún no ha destinado recursos en el tema, pues está analizando los alcances de la ley. Por otro lado, la firma ha experimentado un aumento en la tasa de morosidad de sus clientes, debido a que incorporaron un nuevo segmento en su cartera de suscripción, que corresponde al segmento socioeconómico C 3. Gráficamente las acciones de Entel siguen moviéndose dentro de un macro canal lateral delimitado por niveles de $ y $8.900 aproximadamente, pero también son guiados por una línea de tendencia alcista que podría impulsar a los títulos hasta los $9.500 en primera instancia y luego a los $ En caso de superar estas dos cifras es muy probable que pruebe el límite del canal lateral. Si rompe dicho valor los $ sería la nueva meta. HABITAT En junio, los Fondos de Pensiones mostraron una rentabilidad positiva y sumaron $ millones, un 2% a lo registrado en el mismo mes en El Fondo A, el de mayor riesgo, mostró un avance en su rentabilidad de 0,12%, mientras que en los últimos doce meses acumuló pérdidas del 9,56%. El Fondo B, el segundo de mayor riesgo, rentó un 0,06% en junio y acumuló en el último año un retroceso del 6,1%. En el caso del C, el avance fue de 0,17% y registró una caída de 2,73% a 12 meses. El Fondo D mostró un leve avance del 0,04% y a doce meses registró un incremento del 0,42%. Gráficamente las acciones de la AFP más grande del país se encuentran probando la micro resistencia situada en el nivel sicológico de $700, la cual les impide alcanzar valores de $715 y $728, este último representa su máximo desde Por el contrario, ubicarse bajo los $650 provocará un cambio de tendencia cuyo objetivo de mayor relevancia se situará en el emblemático nivel de $600 y luego en los $484.

5 CHILE Un total de clientes, es decir, el 7,7% de la cartera de cuenta correntistas del Banco de Chile, fue afectado por el envío errado de las cartolas el pasado fin de semana. El miércoles pasado el 100% de los afectados recibió su cartola junto a un mensaje que requería la eliminación de los correos electrónicos recibidos por error entre domingo y lunes pasado. Luego de una investigación interna efectuada por el proveedor Xerox, el Banco de Chile envió la semana pasada los informes con los detalles de la situación a la Superintendencia de Bancos (SBIF) y al Servicio Nacional del Consumidor (Sernac). Del gráfico apreciamos la consolidación de una tendencia bajista de corto plazo para los títulos accionarios del Banco Chile, cuyo soporte que sostiene las caídas es el nivel de $70,00. En caso de perder aquel valor, los papeles podrían seguir descendiendo hasta los $68,60 en primera instancia para posteriormente caer a los $67,10. Si persiste el retroceso, los títulos tendrán como soportes los valores de $65,00 y $63,00. Por el contrario, sobrepasar los $71,55 generará un cambio de tendencia alcista. SALFACORP La agencia calificadora de riesgo Feller Rate ratificó la clasificación de solvencia y las líneas de bonos de Salfacorp S.A. en "BBB+", y mantuvo en "Nivel 2/BBB+" las líneas de efectos de comercio. Estas clasificaciones reflejan su buena posición competitiva y la diversificación de sus ingresos. Por su parte, las perspectivas de la clasificación se mantuvieron con un sesgo negativo debido al carácter pro-cíclico y la fuerte competencia de la industria. Junto a lo anterior, se aprecian los altos requerimientos de capital de trabajo asociados al negocio inmobiliario y el relativamente alto nivel de endeudamiento en relación a su actual generación de Ebitda. Gráficamente los títulos accionarios de Salfacorp siguen conducidos por una línea de tendencia bajista de largo plazo cuyo principal soporte se ubica en el nivel sicológico de $ En caso que se respete este valor y además se sobrepasen los $1.120 se materializará un cambio de tendencia que tendrá como primer objetivo los $1.200 y posteriormente los $ Cierre Semanal $ 70,00 Baja Variación Semanal -1,10% Baja Aparición en Prensa 15 Alza Volatilidad 0,37 Alza Volumen Baja Retorno Semanal -0,22% Alza Variación de Capital A definir Pago Dividendos 22/06/2012 Cierre Semanal $ 1.031,1 Baja Variación Semanal -0,50% Baja Aparición en Prensa 3 Alza Volatilidad 0,17 Baja Volumen Baja Retorno Semanal -1,80% Baja Variación de Capital A definir Pago Dividendos 26/04/2012 Techo $ 71,55 Piso $ 70,00 Precio hace 6 meses $ 73,00 Precio hace 1 año $ 68,50 Techo $ Piso $ Precio hace 6 meses $ 1.286,5 Precio hace 1 año $ 1.774,3

6 Cierre Semanal US$ 3,447 Baja Variación Semanal -0,05% Baja Aparición en Prensa 20 Baja Volatilidad 0,32 Baja Retorno Semanal 1,22% Alza Cierre Semanal US$ 84,45 Baja Variación Semanal -0,60% Baja Aparición en Prensa 19 Baja Volatilidad 0,25 Baja Retorno Semanal -0,18% Alza Techo US$ 3,65 Piso US$ 3,25 Precio hace 6 meses US$ 3,47 Precio hace 1 año US$ 4,32 Techo US$ 87,90 Piso US$ 63,00 Precio hace 6 meses US$ 102,96 Precio hace 1 año US$ 98,67 COBRE El cobre terminó con fuertes pérdidas la jornada de este viernes en Londres. El metal rojo cedió 2,08% en la Bolsa de Metales de Londres (LME), donde se cotizó en US$3,44730 la libra. De esta manera, el commodity se ubicó en su menor nivel desde el 28 de mayo, cuando se transó en US$3,3661 la libra. Con el resultado del viernes, en la semana acumuló una leve baja de 0,05%. Durante este periodo, el precio del cobre estuvo atento a la reunión del Banco Central Europeo, donde finalmente se decidió bajar la tasa de interés a un mínimo histórico de 0,75%. En términos gráficos, el cobre ha cambiado de tendencia luego de romper la línea alcista que vemos en imagen y posicionarse bajo el importante nivel de US$ 3,600. Esta situación llevará al metal rojo a probar la zona de soporte situada en US$ 3,440, posteriormente los US$ 3,250 y en última instancia los US$ 3,120, antes de llegar al nivel sicológico de US$ 3,000. Al alza, posicionarse sobre los US$ 3,600 un viernes, podría conducirlo al antiguo canal lateral delimitado por niveles de US$ 3,920 y US$ 3,650 aproximadamente, por el cual transitó desde enero hasta principios de mayo de PETRÓLEO (WTI) El petróleo cerró con una caída de 3,18% el viernes, tras un decepcionante dato de empleo en EE.UU. En junio que impulsó temores más profundos sobre una estancada recuperación económica. El petróleo WTI para entrega en agosto, terminó las operaciones con un descenso de US$2,77 a US$84,45 el barril. En la semana, retrocedió 51 centavos, o un 0,60%, tras escalar un 6,5% en la semana anterior. En términos gráficos, el petróleo luego de romper la zona de soporte más emblemática de todos los tiempos ubicada en US$ 100,00, ha caído fuertemente durante las últimas semanas lo que generó el quiebre de un par de pisos de relevancia situados en US$ 96,70 y US$ 92,30, situación que podría llevarlo a niveles de US$ 87,90 y posteriormente a la cifra sicológica de US$ 80,00. En caso que persistan las caídas, el crudo podría ingresar nuevamente a un antiguo canal lateral de mediano plazo delimitado por US$ 80,00 y US$ 63,00.

7 ORO El precio del oro cerró a la baja el día viernes, afectado por los malos datos laborales presentados en Estados Unidos. De acuerdo al reporte entregado por el Departamento del Trabajo de los EE.UU., se conoció que las nóminas no agrícolas crecieron menos de lo esperado en el pasado mes de junio. Debido a esto, los inversionistas buscaron refugio en el dólar. Al comienzo de la sesión la cotización del oro había estado respaldada por la expectativa de que la Reserva Federal (FED) podría ser presionada por este mal dato laboral para tomar nuevas medidas de apoyo. En términos gráficos, el oro ha cambiado de tendencia luego de romper la línea alcista de largo plazo que vemos en imagen y además ubicarse bajo la zona de soporte situada en US$ la onza. En caso que persistan las caídas, el metal precioso podría ir a buscar los US$ 1,481 y posteriormente el nivel sicológico de US$ Si los descensos no se detienen, el valor de US$ 1,320 representa la siguiente zona de soporte de mayor relevancia. DÓLAR/PESO El dólar cerró al alza este viernes presionado por el pesimismo de los mercados externos, tras datos de empleo en Estados Unidos más débiles de lo esperado, y luego de un sorpresivo retroceso en el índice local de precios que podría abrir la puerta a un recorte de la tasa clave. La moneda estadounidense terminó las operaciones a $498,30 comprador y $498,60 vendedor, comparado con $495,40 comprador y $495,70 del jueves, acumulando una baja de $3 en la semana. En términos gráficos, el dólar luego de mostrar una fuerte tendencia bajista de largo plazo que se inició a principios de 2009, tuvo un radical cambio de tendencia que se consolidó al romper la barrera sicológica de $500 a mediados de noviembre del año pasado. Este hecho llevó a la divisa a subir rápidamente hasta niveles cercanos a los $530. En la actualidad, está haciendo algo similar luego de apreciarse fuertemente durante las últimas semanas y sobrepasar la barrera sicológica de $500, situación que lo podría llevar a niveles de $510, $515, $520 y $530. A la baja los $490, luego los $485 y por último los $480, serán los niveles a considerar. Cierre Semanal US$ Baja Variación Semanal -1,57% Baja Aparición en Prensa 6 Baja Volatilidad 0,39 Baja Retorno Semanal -0,15% Alza Cierre Semanal $ 498,6 Baja Variación Semanal -0,57% Baja Aparición en Prensa 20 Baja Volatilidad 0,56 Alza Retorno Semanal 0,39% Alza Lateral Techo US$ Piso US$ Precio hace 6 meses US$ Precio hace 1 año US$ Techo $ 510 Piso $ 490 Precio hace 6 meses $ 514,3 Precio hace 1 año $ 465,4

8 Cierre Semanal US$ 1,228 Baja Variación Semanal -2,95% Baja Aparición en Prensa 12 Baja Volatilidad 0,86 Alza Retorno Semanal -0,36% Alza Cierre Semanal 79,69 Baja Variación Semanal -0,20% Baja Aparición en Prensa 6 Baja Volatilidad 0,09 Baja Retorno Semanal 0,07% Alza Techo US$ 1,300 Piso US$ 1,200 Precio hace 6 meses US$ 1,277 Precio hace 1 año US$ 1,435 Techo 84,25 Piso 76,50 Precio hace 6 meses 76,74 Precio hace 1 año 81,28 EURO/DÓLAR El dólar subió el viernes frente al euro en un día en que los problemas en el Viejo Continente presionaron a la moneda única europea hasta su nivel más bajo en dos años, y pese a conocerse un mal dato del mercado laboral en EE.UU. El llamado "billete verde" se apreció por segundo día consecutivo ante el euro animado por las dudas que despierta la crisis de deuda en la zona euro, después de la bajada de tipos de interés anunciada el jueves por el Banco Central Europeo (BCE). El dólar se fortaleció ante la moneda única europea pese a que el viernes se conoció un mal dato del mercado laboral en Estados Unidos que reveló que la tasa de desempleo se estancó el pasado mes de junio en 8,2%. Gráficamente, el euro es guiado por una línea de tendencia bajista de corto plazo, la cual se consagró al romper el importante soporte situado en el nivel sicológico de US$ 1,300. Este hecho está provocando una importante corrección que tiene a la moneda única dirigiéndose a otra zona de soporte posicionada en el valor de US$ 1,250. Si persisten las caídas, el euro podría llegar a probar niveles de US$ 1,245, US$ 1,215 y en última instancia los US$ 1,210. Para un cambio de tendencia debe ubicarse sobre US$ 1,300. DÓLAR/YEN El yen japonés ganó terreno el viernes frente al dólar norteamericano en una jornada marcada por el recorte de tipos de interés decidido el jueves por el Banco Central Europeo, que los rebajó 0,25% hasta el 0,75%, y las medidas de flexibilización monetaria adoptadas por China y el Reino Unido. Fue una pequeña sorpresa que China rebajara los tipos por dos meses consecutivos, pero el mercado ya esperaba algún tipo de medida de flexibilización monetaria. Gráficamente apreciamos un cambio de tendencia para la paridad, luego que en abril se confirmara el quiebre de la línea alcista de mediano plazo que vemos en imagen y que hizo romper el importante piso 80,00. Esto significó un fuerte retroceso para el dólar, que lo ha llevado frente al yen a destruir otra zona de soporte situada en 79,50 y al parecer haría lo mismo con otro valor de importancia situado en 76,50, el cual representa la siguiente barrera considerada como piso y que supuestamente debería detener mayores bajas.

9 IPSA La bolsa chilena se acopló el viernes a los malos resultados experimentados en los principales mercados del mundo, afectados por el débil dato laboral conocido en EE.UU. Sin embargo, los números acumulados en la semana por el mercado local arrojaron cifras positivas. Frente a las pérdidas bursátiles internacionales, el principal índice local restó en la sesión un 0,29%, hasta tocar los 4.413,41 puntos. En tanto, en términos semanales, la bolsa chilena avanzó un 0,30%. Pese a las buenas noticias semanales que guiaron el pulso de los mercados, el malestar bursátil del viernes se generó por el nivel de desempleo en EE.UU. En términos gráficos, el principal índice accionario del país cambió de tendencia luego de romper la línea alcista de mediano plazo que apreciamos en imagen y que se grafica por el quiebre del nivel emblemático de puntos. Este hecho generó una gran caída que lo tiene en la actualidad bajo los enteros. En caso de persistir las bajas, el IPSA se enfrentará a los en primera instancia y posteriormente al nivel sicológico de puntos. Si continua la debacle, la zona que podría detener mayores caídas se posiciona en los aproximadamente, nivel que representa el límite superior de un antiguo canal lateral. Al alza, sobrepasar los enteros podría nuevamente impulsar al índice. BOVESPA La bolsa de Brasil cerró en rojo el viernes, tras cinco sesiones de alza, debido a que débiles cifras de empleo en Estados Unidos alentaron las preocupaciones por el ritmo de recuperación de la mayor economía del mundo. El Bovespa retrocedió a ,05 puntos. Aún así, la bolsa acumuló un alza de un 1,91% en la semana. En términos gráficos, el índice brasileño ha cambiado de tendencia luego de romper el nivel sicológico de puntos, debido a la inestabilidad que reina en el viejo continente y que ha contagiado a la mayoría de las bolsas a nivel mundial. Esta fase ha llevado al Bovespa a probar valores de enteros en primera instancia y posteriormente hará lo propio con el nivel sicológico de enteros. En caso de persistir los descensos, el índice paulista podría alcanzar valores de puntos o los enteros. Al alza, ubicarse sobre los puntos generará un nuevo cambio de tendencia. Cierre Semanal 4.413,41 Alza Variación Semanal 0,30% Alza Aparición en Prensa 20 Baja Volatilidad 0,11 Baja Retorno Semanal 0,36 Alza Cierre Semanal ,05 Alza Variación Semanal 1,91% Alza Aparición en Prensa 11 Baja Volatilidad 0,56 Alza Retorno Semanal 0,45% Baja Techo 4,500 Piso Precio hace 6 meses Precio hace 1 año Techo Piso Precio hace 6 meses Precio hace 1 año

10 NIKKEI 225 Las bolsas asiáticas cerraron con resultados mixtos el viernes, aunque con un mayor dominio de las pérdidas. En el caso del mercado bursátil tokiata, cerró con un descenso del 0,65% arrastrado por la persistente subida del yen, sin que las medidas de flexibilización monetaria en Europa y China lograran mejorar el ánimo inversor. El Nikkei perdió 59,05 puntos y se quedó en 9.020,75 unidades, en una semana en la que el selectivo llegó a caer temporalmente por debajo de los puntos, aunque en el último tramo de la negociación ganó terreno. En términos gráficos, el índice japonés ha vuelto a ubicarse nuevamente en un canal lateral de largo plazo delimitado por niveles de y puntos, luego que tuviera un importante impulso alcista durante algunos meses que le permitió mirar el nivel sicológico de enteros como su gran meta. Debido a la crisis europea, es muy probable que el índice japonés vaya a probar el límite inferior de la figura por la cual transita e incluso lo rompa si es que no mejoran las condiciones financieras y económicas. S&P 500 Pese a que las pérdidas dominaron la escena del viernes entre las bolsas de Nueva York, al cierre de la sesión los números rojos se moderaron. En tanto, los resultados semanales arrojaron rendimientos mixtos en esas plazas. En el caso del rendimiento diario del S&P fue negativo: esa plaza restó el viernes un 0,94% y tocó los puntos; mientras que se contrajo un 0,54% en la semana. La sesión del viernes estuvo marcada por un débil dato laboral, el cual se ubicó en junio en 8,2%. En términos gráficos, el principal índice estadounidense que agrupa a las 500 empresas más importantes del mundo, al igual que sus pares a nivel mundial ha cambiado de tendencia para dar paso a un movimiento bajista cuyo objetivo de mayor relevancia se encontraba en la barrera sicológica de enteros. Al haber derribado ese obstáculo, el siguiente que se avecina se sitúa en los puntos. Si persisten las caídas y además existen noticias peores a las conocidas en la actualidad como por ejemplo la salida de la zona euro de un par de países como España o Italia, la debacle sería sostenida por el nivel emblemático de Cierre Semanal 9.020,75 Alza Variación Semanal 0,15% Alza Aparición en Prensa 17 Baja Volatilidad 0,18 Baja Retorno Semanal 1,63% Alza Lateral Cierre Semanal 1.354,68 Baja Variación Semanal -0,54% Baja Aparición en Prensa 16 Baja Volatilidad 0,25 Baja Retorno Semanal 0,54% Alza Techo Piso Precio hace 6 meses Precio hace 1 año Techo Piso Precio hace 6 meses Precio hace 1 año 1.353

11 Lunes 9 de julio 2012 A-C Activo: Bienes que posee una persona o empresa y que se pueden explotar con un fin económico.. Un activo puede estar financiado con capital o deuda. Acciones: Cualquier empresa para mantenerse en actividades e invertir en nuevos proyectos, necesita de recursos financieros, por ello una de las formas de conseguir esos recursos es admitiendo nuevos socios, quienes participan del capital de la empresa adquiriendo acciones de la misma. Análisis Fundamental: Es el análisis que busca calcular el valor justo de las acciones, tomando como base los fundamentos económicos-financieros de las empresas. Toma los datos publicados en los balances de las empresas y las proyecciones futuras realizadas en base a estos datos. Análisis Técnico: Es el estudio de la acción del mercado, principalmente a través del uso de gráficas, con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio. Bolsa de Valores: Institución en que se llevan a cabo diversas operaciones comerciales, principalmente transacciones de mercaderías y valores. En Chile hay tres Bolsas de valores: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Comercio de Valparaíso y Bolsa Electrónica de Chile. Broker: Un bróker es un intermediario entre el comprador y el vendedor de un determinado activo. Bull Market: Un mercado Bullish o alcista está asociado a un incremento en la confianza de los inversionistas, motivándolos a anticipar un futuro incremento de los precios. La denominación de Bull Market responde a que los toros suelen atacar con sus cuernos desde abajo hacia arriba. Canal: Un canal está delimitado por dos líneas paralelas; la superior actúa como resistencia y la inferior como soporte. Los canales pueden ser horizontales (tendencia lateral) o estar inclinados hacia arriba (tendencia alcista) o hacia abajo (tendencia bajista), y su amplitud varía en función de la volatilidad. Apalancamiento: Indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación a su patrimonio. Se mide como la relación entre las deudas y el capital propio. Aparición en Prensa: Número de veces que aparece el instrumento analizado en los siguientes medios de prensa escritos; El Mercurio, La Tercera, Diario Financiero, Estrategia, La Segunda. Barrera Sicológica: Se le denomina así a un nivel de precio representado generalmente por una cifra como por ejemplo $ 500 que tiende a marcar una pauta a la hora de valorizar un instrumento. Romper dicha Barrera Sicológica significa comenzar con un nuevo escenario de cotizaciones. Bear Market: En los mercados financieros, un Bear Market se refiere a un mercado con una clara tendencia bajista. Se dice que el mercado se encuentra Bearish cuando existe un gran pesimismo y los pronósticos no son alentadores. Su nombre proviene del estereotipo en la postura de los osos los cuales suelen atacar con las garras hacia abajo. Capitalización bursátil: Valor total de una empresa en bolsa. Se obtiene a partir de la multiplicación del precio de la acción por la cantidad de acciones suscritas de la compañía. Cierre: Precio de la última cotización realizada en una jornada o periodo determinado. Commoditie: Son mercaderías estándar y fácilmente divisibles, que por lo tanto, pueden ser fácilmente negociadas en los mercados internacionales. También se les puede denominar materias primas y pueden ser productos agrícolas, como la soja y el café, metales como el hierro y el cobre, o productos industriales básicos, como la celulosa y el acero, además del petróleo. Corredora de Bolsa: Es un agente intermediario en los negocios realizados en los mercados financieros. Otorgan liquidez al mercado reuniendo compradores y vendedores. Los negocios en la bolsa de valores deben necesariamente ser intermediados por una corredora.

12 Lunes 9 de julio 2012 D-J Desviación Estándar: Es una medida estadística de la dispersión de datos respecto de su promedio. Mientras mayor sea la desviación estándar mayor es la dispersión de los datos respecto de su promedio. Es el indicador más sencillo para medir la volatilidad de un activo, instrumento financiero o vehículo de inversión. Diversificación: Política que consiste en invertir en diversos activos de manera de reducir el riesgo no sistemático de un portfolio. Una inversión es diversificada si, en términos coloquiales, no pone todos los huevos en la misma canasta. Dividendo: Es la porción que le corresponde al tenedor de una acción, sobre la ganancia que decide distribuir la empresa. Existen modalidades de dividendos obligatorios, fijos o mínimos, siempre de acuerdo al estatuto de la compañía. Dow Jones: Es el índice de acciones más antiguo del mundo. Mide la rentabilidad de una cartera de 30 acciones, dentro de las acciones negociadas en el NYSE. La cartera está formada por una acción de cada empresa, o sea, es un índice calculado por las medias aritméticas de las cotizaciones. Fondos Mutuos: Son inversiones que agrupan el dinero de un conjunto de personas con metas de inversión similares. Este dinero es manejado por un administrador financiero profesional que utiliza el dinero para comprar valores tales como acciones, bonos y equivalentes de efectivo. Forex (Foreign Exchange): Es el mercado donde se realizan las transacciones de monedas (currencies). Las transacciones en el mercado Forex o FX suele incluir la compra de una cantidad de una moneda a cambio de pagar una determinada cantidad por otra. Gap: Es un quiebre en los precios en el gráfico, que se produce cuando el valor de una acción hace un fuerte movimiento hacia arriba o hacia abajo sin transacciones entre medio. Los Gap pueden ser generados por factores tales como una fuerte presión vendedora, anuncios de ganancias de empresas, un cambio en los pronósticos de los analistas o cualquier otro tipo de comunicado de prensa. Los Gap suelen ocurrir regularmente en todos los mercados financieros, sin embargo, son raramente vistos en el mercado de divisas, ya que es un mercado muy líquido con transacciones las 24 horas. GAP Growth Strategies: Estrategias de crecimiento Hedge Funds: Fondo de libre inversión que se basa en estrategias de inversión activas, estructuradas o de arbitraje estadístico y que trata de ofrecer a sus clientes retornos positivos independiente de las condiciones externas del mercado en general. Las cuotas mínimas para invertir en hedge funds parten de los millones de dólares y por lo tanto sólo pueden acceder inversionistas institucionales. Horizonte de Inversión: Es el plazo necesario para lograr un determinado objetivo de inversión. Todo inversor debe tener bien en claro cuál es su horizonte de inversión, de manera de elegir correctamente los activos en cual invertir. Índice Accionario: En estadística, un número índice es una cifra que representa el precio de un conjunto de activos o mercaderías en un determinado punto del tiempo. En el caso de los índices de acciones, representa el precio de una cartera teórica de acciones. Interés Compuesto: Es una forma de calcular el interés, en la que cada período de cálculo, el interés se acumula al capital. Interés Simple: Interés calculado únicamente sobre la inversión inicial. Intra day: Es el nombre dado a las operaciones que son iniciadas y cerradas en un día determinado. Por ejemplo, inversores que compran y venden una acción en el mismo día. Intraday Trader: Persona que realiza compra y venta de activos financieros con un horizonte menor a un día IPSA (Índice de Precios Selectivo de Acciones): Es el principal índice bursátil del país y el que agrupa a las 40 acciones con mayor presencia bursátil. En su cálculo se toma en cuenta la variación del precio de mercado y el número de acciones de cada empresa que lo componen.

13 Lunes 9 de julio 2012 K-P Liquidez: Mide la facilidad con que un activo puede transformarse en dinero, es decir, muestra la capacidad de la compañía para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos de corto plazo. Mercado Primario: Se refiere a la colocación inicial de acciones o de cualquier otro valor mobiliario en el mercado financiero. Los recursos provenientes de las ventas de títulos en el mercado primario son canalizados para la empresa que los está emitiendo. Mercado Secundario: Una vez ocurrido el lanzamiento inicial al mercado, las acciones pasan a ser negociadas en el mercado secundario, es decir, en la bolsa de valores. Los recursos provenientes de la venta de los títulos en el mercado secundario van a los vendedores de estos títulos, y por lo tanto no capitalizan a las empresas que lo emitieron. Nasdaq: Es la bolsa de valores electrónica más grande del mundo. Todas las operaciones se realizan por medios electrónicos. El índice es calculado por la NASD (National Association of Securities Dealers) e incluye aproximadamente acciones. Las acciones son ponderadas en la cartera por su valor de mercado. Gran parte del valor de mercado de este índice está concentrado en acciones del sector de tecnología. NYSE (New York Stock Exchange): Es la bolsa de valores de Nueva York, el mayor mercado accionario del mundo. Piso: Es el nivel más bajo al cual puede llegar una cotización de un instrumento en un periodo determinado. Denominado SOPORTE en la disciplina del Análisis Técnico, el piso es una figura que representa una barrera que impide que el precio siga descendiendo. Pago de Dividendos: Fecha en que se distribuirán las ganancias de una empresa a los accionistas. Precio/Utilidad: Múltiplo de valoración que se calcula dividiendo el precio de una acción por la utilidad por acción que una empresa haya obtenido. Su uso es similar al del FV/EBITDA, aunque en algunos casos se muestra más distorsionado que éste, al incluir las ganancias y/o pérdidas no operacionales de las compañías. Presencia Bursátil: Porcentaje que posee una acción en un índice accionario determinado. Mide el número de días en que la empresa transa respecto a los días en que el mercado ha funcionado. También se puede considerar como las acciones que a la fecha registran una presencia bursátil (ajustada) igual o superior a 25%, en cuyo cálculo se consideran sólo los días con transacciones por un monto igual o superior a UF 200, durante los últimos 180 días hábiles bursátiles..

14 Lunes 9 de julio 2012 Q-S Renta Variable: Nombre genérico para títulos que no pagan intereses, como las acciones. Rentabilidad: Es el retorno obtenido gracias a una inversión el que puede ser graficado en un valor o título de propiedad. Rentabilidad Ajustada: Corresponde a la rentabilidad total obtenida por una empresa en la que se toma en cuenta el diferencial de precios y los dividendos percibidos en algún periodo, así como las variaciones de capital. Reserva Federal: Es el Banco Central de Estados Unidos. Es una entidad completamente independiente del gobierno central. Es el responsable de mantener el poder de compra de la moneda norteamericana, por lo tanto, define las tasas de interés interbancarias y de descuento, en reuniones periódicas llamadas FOMC (Federal Open Market Comitiee). Resistencia: Es un nivel de precio por encima del actual, donde se espera que la oferta exceda a la demanda, y por lo tanto el precio caiga. Gráficamente, es una línea horizontal por encima del nivel del precio actual que deberá contener cualquier impulso alcista. Retorno Promedio: Es el promedio porcentual obtenido a partir de la comparación de un periodo en particular. En el caso del presente informe se suman las últimas 5 variaciones o cierres (incluido el del día) y se obtiene el promedio. Dependiendo si el promedio es menor o mayor al Cierre del día se ROA: Es el ratio que mide la eficiencia de la gestión operacional y comercial respecto del uso de los activos fijos para la generación de ventas y de ganancias. ROE: Es el ratio que mide la rentabilidad que obtienen los accionistas. Indica el nivel de utilidades que genera cada peso de propiedad de los accionistas, el cual se obtiene al dividir la utilidad neta por el patrimonio. SEC (Securities and Exchange Commission): Es la Comisión Nacional de Valores del mercado estadounidense. Se encarga de toda la regulación de los mercados de oferta pública de títulos, es decir, de regular el mercado de capitales norteamericano. Si hiciéramos un paralelo con Chile, la SEC sería como la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). S&P 500: Es un índice accionario calculado por Standard & Poor`s que mide la rentabilidad de una cartera formada por 500 acciones de empresas americanas de primera línea de diversos sectores de la economía americana. Las acciones son ponderadas en la cartera por su valor de mercado. Spread: Es la diferencia entre tasas de interés. Puede ser entre las tasas activa y pasiva que cobra un banco. O la diferencia entre la tasa de interés que devenga un bono de un gobierno y un bono de una empresa. Soporte: Es la línea recta en la que se apoyan los mínimos de la curva de cotizaciones y que indica la tendencia de los títulos. Puede ser horizontal o inclinada y su opuesto es una resistencia. Riesgo: Se puede definir como la incertidumbre respecto del valor futuro de una inversión. Mayor incertidumbre implica un mayor riesgo.

15 Lunes 9 de julio 2012 T-Z Techo: Es el nivel más alto al cual puede llegar una cotización de un instrumento en un periodo determinado. Denominado RESISTENCIA en la disciplina del Análisis Técnico, el techo es una figura que representa una barrera que impida que el precio siga subiendo. Value Strategies: Estrategia que utiliza como método de entrada al mercado los parámetros de la acción válida. Es un estilo de inversión orientado hacia el valor en empresas baratas desde un punto de vista fundamental Variación de Capital: Es la fecha en que se producirá un aumento de capital. Variación Diaria: Diferencia porcentual existente entre el cierre presente y la jornada anterior. : Es simplemente la dirección o rumbo del mercado. En la disciplina de Análisis Técnico se grafica por intermedio de una línea oblicua. Vehículo de Inversión: Es cualquier instancia en la cual uno puede depositar dinero con las expectativas de retirar un monto mayor después de un tiempo determinado. Volatilidad: Es la desviación estándar del cambio en el valor de un instrumento. Mientras más lejos de su media se mueva el instrumento es más volátil. En el caso del presente informe se mide con un indicador técnico denominado VR (Volatility Ratio) Trader: En finanzas, un Trader es alguien que compra y vende instrumentos financieros, como acciones, bonos, commodities y derivados. Se le llama generalmente así a los operadores profesionales que trabajan en una institución financiera o una empresa. Volumen: Cantidad de cotizaciones que se realizaron en una jornada en particular. Generalmente, el volumen en las plataformas de Análisis Técnico se emplaza en la parte inferior del gráfico y además proporcionan importante información para los Traders. VAOC: Valor actual de oportunidad de crecimiento.

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