A. Informe de Gestión. B. Cuentas Anuales. C. Memoria

Transcripción

1 Informe Anual 2014

2 A. Informe de Gestión B. Cuentas Anuales C. Memoria

3 A. Informe de Gestión

4 Informe Anual 2014

5 1. Carta del Presidente 4 2. Cifras más significativas 6 3. Informe de Gestión 9 4. Cuentas Anuales resumidas Carta de Auditoría Órganos de Gobierno Oficinas 45 Las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión correspondientes al ejercicio 2014 se encuentran disponibles en el apartado de Gobierno Corporativo.

6 1. Carta del Presidente Estimado accionista: La economía europea no ha logrado confirmar los signos de recuperación económica que se vislumbraban a finales del ejercicio anterior. En España, este año que acaba de terminar marca un punto de inflexión tras años de grandes dificultades económicas acompañadas de una elevada incertidumbre. Esta mejoría se ha podido observar a partir de la segunda parte del año, acompañada de una ligera creación de empleo. España se ha beneficiado de la mejora del entorno y ha recuperado la confianza internacional, lo que ha propiciado la caída de la prima de riesgo y la entrada de capital. A nivel del sector asegurador no se ha podido cerrar el año en positivo, aunque queda patente una mejora de la tendencia, las primas han descendido un 0,7% frente a un 2,8% del ejercicio anterior. No obstante lo anterior, en No Vida el crecimiento ha sido positivo en primas, 0,9%, siendo el ramo de Vida el que ha decrecido respecto al año anterior, 2,7%. El seguro sigue manteniendo su papel dinamizador y utilidad social de reparar los daños patrimoniales causados derivados de los siniestros. Desde Ges miramos el futuro con optimismo. Tenemos una Compañía rentable y solvente y el principal objetivo que nos planteamos es recuperar el crecimiento de la facturación. Para ello se han diseñado planes que impulsen la venta y la protección de la cartera al mismo tiempo que seguimos mejorando la competitividad de nuestros productos. Todo ello a través de un mayor conocimiento de nuestro cliente y de un asesoramiento de calidad. Quiero expresar mi reconocimiento y gratitud a todos los empleados y agentes de Ges, por su contribución para alcanzar los resultados que presentamos. Igualmente, en nombre del Consejo de Administración, agradezco a Vdes. la confianza y apoyo que siempre nos otorgan. En Ges, durante 2014 se ha producido el encaje definitivo de la cartera procedente de Cahispa, así como la programada integración de los agentes procedentes de la misma a las Direcciones de Agencia y de Zona que por su situación geográfica les corresponden. José María Alvear Larena

7 Miles de TOTAL INGRESOS 1,6% Primas Devengadas Negocio Directo Rendimientos Financieros Netos (1,0%) 23,0% Cifras más significativas PRIMAS Primas adquiridas Primas retenidas % sobre primas devengadas negocio directo (1,4%) (7,1%) ,4% ,0% SINIESTRALIDAD (5,1%) % sobre primas adquiridas 68,1% 70,7% GASTOS GESTIÓN 3,7% Comisiones 8,0% % sobre primas adquiridas 15,3% 13,9% Gastos de explotación 0,5% % sobre primas adquiridas 18,6% 18,2% INVERSIONES 6,8% Financieras y Tesorería 7,4% Inmuebles (0,7%) PROVISIONES TÉCNICAS (0,1%) FONDOS PROPIOS 8,8% Capital social desembolsado 0,0% Reservas (ex-dividendo) 13,8% RESULTADO NETO 2,5% % sobre primas adquiridas 5,8% 5,6% % sobre recursos propios (ROE) año anterior 12,5% 13,3% DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO Dotación a reservas patrimoniales 1,3% Dividendo 5,6% % sobre recursos propios año anterior 3,7% 3,9% % sobre resultado neto 29,8% 28,9% 5

8 8 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión 9 3. Informe de Gestión

9 10 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Sector asegurador 11 Contexto económico Crecimiento del PIB ,4% -1,2% 2014 Evolución primas -0,7% En el análisis del entorno económico mundial durante 2014, destaca el contraste entre la fortaleza con que se ha comportado Estados Unidos y el resto de países. Ello se ha debido a la moderación del crecimiento en países importantes (China e India), la creciente debilidad en emergentes, como Brasil o Rusia, los problemas de Japón y el estancamiento en Europa. EEUU parece encontrarse en una fase positiva del ciclo económico, lo que ha permitido a la Reserva Federal empezar a retirar gradualmente su política de expansión monetaria y se espera que sea la economía que más aporte al crecimiento mundial en el En la Zona Euro se observó en la segunda mitad del año un estancamiento de la economía que frenó las perspectivas de recuperación. Este deterioro afectaba a los principales países, con señales de agotamiento incluso en Alemania, y era más grave, por la necesidad de seguir acometiendo correcciones de sus desequilibrios públicos en Francia (con un notable déficit) e Italia (con un alto endeudamiento). Esta preocupación por el crecimiento de la Eurozona y los bajos precios, ha presionado al Banco Central Europeo a mantener una política monetaria expansiva y a la reciente puesta en marcha de un importante Principales indicadores de nuestra economía programa de compra de activos financieros, que ha dado lugar a una bajada adicional de los tipos de interés y a una devaluación del euro respecto al dólar. Estas medidas se han complementado con un ligero cambio en la política económica, poniendo más énfasis en la inversión y el crecimiento y flexibilizando algo las políticas de consolidación fiscal. Todo ello, junto a la bajada del precio del petróleo, esperamos que permitirá a Europa retomar la senda de la recuperación. España ha logrado desmarcarse de la negativa dinámica comentada, contabilizando en el año 2014 incrementos de PIB por encima de la media de la Zona Euro, con datos positivos en cuanto a la evolución de la inversión, las exportaciones e incluso mejoras en la creación de empleo, aunque aún insuficientes para resolver el problema del paro. Esperamos que la dinámica favorable se mantenga, aunque continúan existiendo factores de gran peso que actúan en su contra, tales como el elevado déficit público, la alta tasa de paro, debilidad económica global y riesgos políticos externos (Ucrania, países árabes, Grecia) e internos, al ser un año electoral. La siguiente tabla muestra la evolución de los principales indicadores de nuestra Economía: Crecimiento PIB 1,4% -1,2% Inflación (IPC) -1,0% 0,3% Superávit / Déficit Público -5,7% -6,8% Tipo de intervención BCE 0,1% 0,3% Ibex 35 8,6% 21,4% Sector asegurador El sector asegurador, según datos publicados por ICEA, alcanzó en 2014 un volumen de primas de millones de, lo que supone un decrecimiento del 0,7% respecto al año anterior. En los ramos de Vida las primas decrecieron un 2,7% y el volumen de ahorro gestionado se situó en millones de, un 1,6% por encima del dato de En los ramos No Vida, se cerró el ejercicio con un incremento de primas del 0,9%, rompiendo la tendencia de los últimos años. Decreció el ramo de Autos (-1,4%) por séptimo año consecutivo, mientras que crecieron los de Multirriesgos (+0,2%), Salud (+3,5%) y Diversos (+2,1%). El resultado total del sector en 2014 mejoró medio punto respecto al año anterior alcanzando un ratio del 9,5% de las primas imputadas del negocio retenido. La cuenta técnica de vida arroja un resultado del 1,4% sobre las provisiones de vida, tres décimas inferior al del 2013, mientras que la cuenta técnica de no vida refleja una rentabilidad sobre las primas imputadas del negocio retenido del 10,82%, un punto y medio superior al existente un año atrás. Esta mejora de los resultados que se produce en todos los ramos no vida (Autos, Multirriesgos, Salud y Diversos) se basa en un incremento de los rendimientos financieros y una ligera bajada de la siniestralidad, ya que los gastos de explotación no varían. El margen de solvencia del sector representó en 2014 el 300% de su cuantía mínima exigida, tres puntos menos que el año anterior, y la rentabilidad de los capitales propios (ROE) fue del 15,2%, punto y medio superior a la del 2013.

10 12 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Aspectos comerciales 13 Aspectos comerciales El negocio de los agentes crece un 0,4% respecto a 2013 La facturación de primas de directo propias de la compañía ha disminuido el 1% durante el ejercicio 2014 suponiendo unos ingresos de miles de, ello es debido sobre todo al encaje definitivo de la cartera procedente de Cahispa y la menor facturación de algunas operaciones especiales. Sin embargo, si consideramos los ingresos totales añadiendo las primas intermediadas, sobre todo del ramo de decesos y en menor medida de planes de pensiones, la facturación total se ha incrementado en un 1,23% superando los 108 millones de. En el siguiente cuadro podemos ver el detalle comparativo con el año anterior de las principales magnitudes comerciales: Primas Miles de -1,01% respecto a 2013 Durante 2014 se ha consolidado la fuerza de ventas de GES con la programada integración de los agentes procedentes de Cahispa, que al final del ejercicio se han incorporado a las direcciones de Agencias y de Zona que por su situación geográfica y tipo de dirección les corresponden. Desde su incorporación a la Compañía, estas agencias se habían ubicado en el canal profesional 3 creado con la intención de acogerles desde su llegada a las diferentes zonas del territorio. Es relevante que la suma de la cartera intermediada por los agentes del canal de Desarrollo y Profesional, ha Primas por canales miles de aumentado sobre el año anterior a la vez que la mayoría de los agentes han avanzado de manera notable en la profesionalización de sus agencias y la implantación de la sistemática comercial. Como es su principal objetivo, el Canal de Desarrollo ha contribuido a incrementar el número de agentes de dedicación exclusiva a la Compañía. En el siguiente cuadro podemos observar el impacto en las primas de los diferentes canales comerciales en 2014; destaca la mayor pérdida de cartera en el Canal de Operaciones Especiales: Primas por ramos miles de VIDA -2,2% Vida individual -1,6% Vida colectivos -6,3% AUTOMÓVILES -1,4% MULTIRRIESGOS -1,5% Profesional -0,1% Desarrollo 15,9% Operaciones especiales -6,2% Negocio directo -8,9% TOTAL -1,0% Multirriesgos Hogar 1,8% Otros multirriesgos -5,2% DIVERSOS 3,3% TOTAL NEGOCIO DIRECTO -1,01% Primas Intermediadas* 256,6% TOTAL GENERAL 1,23% * Corresponden a la comercialización de pólizas de decesos y planes de pensiones

11 14 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Aspectos técnicos 15 Aspectos técnicos La compañía, a través del equipo de Directores de Agencias ha continuado con la implantación de la política comercial basada en visitar a todos los clientes posibles por parte de los agentes para estudiar de forma profesional sus necesidades y aportar un alto valor al cliente. Asimismo se ha dotado a la red comercial del planificador comercial, que ayuda al agente a organizar perfectamente su trabajo otorgando prioridades a la labor que debe realizar. Ello se ha materializado a lo largo del año en un fuerte incremento de los proyectos de seguro presentados por la red de agentes a nuestros clientes, que ha supuesto un aumento de las ventas de los mismos sobre el año anterior. La Agencia Mediadora Ges termina el ejercicio con unas primas superiores a los 2,5 millones de lo que implica un crecimiento superior al 5% sobre La sociedad de agencia termina con cuatro empleados en su nómina que de igual manera han aumentado sus visitas a los clientes que tienen asignados. La composición de cartera agrupada en los principales ramos se muestra en el cuadro siguiente. Respecto al año anterior, Diversos aumenta un punto porcentual y hasta el 15% en detrimento del ramo de vida que en 2014 supone un 30% del total de la facturación. En el resto de ramos no hay variaciones. La evolución del resultado técnico financiero ha sido positivo en todos los ramos, excepto en Autos donde la siniestralidad sobre primas adquiridas ha sufrido un fuerte incremento, proveniente inicialmente, de la cartera de Cahispa y de determinados colectivos, detectados y con medidas de saneamiento ya implantadas. Por otro lado, Multirriesgos, Vida, y los ramos de Diversos han experimentado en mayor o menor medida una reducción de sus ratios de siniestralidad, más acusada en los ramos patrimoniales que en los personales. Todo ello nos lleva a un ratio de siniestralidad para total compañía casi tres puntos inferior al ejercicio precedente. Ratio de siniestralidad ,1% 70,7% 2014 Resultado técnico financiero sobre primas adquiridas Composición de cartera mill ,1% Vida 31,7 30% Diversos 15% Vida 30% 24,1% 21,8% Automóviles 27,4 26% 15,5% 14,2% 13,8% 14,4% Multirriesgos 30,2 29% Diversos 15,7 15% TOTAL 104,9 100% Multirriesgo 29% Automóviles 26% 7,8% -1,5% 1,7% -5,2% 10,6% -1,8% 7,3% 7,6% 6,6% -0,6% -0,3% Vida Automóviles Multirriesgos Diversos -12,5% -23,8%

12 16 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Aspectos técnicos 17 Resultado técnico-financiero de VIDA +2,7% Porcentaje de siniestralidad ramos No Vida sobre primas adquiridas 90% 80% 71,2% 70,9% 70% 66,1% 67,7% 82,6% Vida Nuestros productos de Vida, en lo que atañe al resultado, presentaron nuevamente un buen dato. El resultado técnico-financiero, medido sobre las provisiones matemáticas, ha sido positivo nuevamente y en línea con el obtenido en los últimos años. 60% 50% 40% 62,0% 49,3% 52,8% 48,2% 54,7% 65,0% 46,5% 51,1% 36,5% 30% 31,3% Resultado técnico financiero sobre provisiones matemáticas ,8% Automóviles Multirriesgos Diversos 2,9% 2,9% 2,8% 2,7% En lo que concierne a la siniestralidad en el ejercicio, se mantiene la tendencia del 2013 con una reducción generada por el menor crecimiento de los rescates. Vida Siniestralidad Porcentaje sobre primas adquiridas 92,6% 95,0% 103,4% 91,0% 88,5% Automóviles La siniestralidad del ramo ha experimentado un repunte situándose en el 82.6 %, concentrándose gran parte de este incremento en la cartera proveniente de Cahispa (2ª y 3ª categoría), a lo que se sumó, especialmente a lo largo del segundo semestre, un aumento de la siniestralidad en nuestra Cartera de primera categoría. Durante el 2014 se ha hecho especial énfasis en el saneamiento de la citada cartera, anulando de la misma aquellos colectivos de mayor siniestralidad, junto con diversas medidas de reajuste, orientadas a restablecer el equilibrio técnico. En el apartado de suscripción, se mantiene la apuesta de continuidad con las políticas de rigor técnico con énfasis en los segmentos más sensibles. Multirriesgos Después de un ejercicio 2013 en el que la siniestralidad fue anormalmente alta, en 2014 la siniestralidad de Multirriesgos regresa a sus ratios habituales e incluso por debajo de su propia media, situándose en el 51,1%, lo que supone una bajada de más de 15 puntos. Diversos Para el ejercicio que se cierra se ha conseguido mantener la línea de excelencia en siniestralidad sobre primas, además de mejorar sus propios niveles, de tal manera que, del 46,5% del año 2013 hemos pasado al 36,5% para 2014, mejorando en 10 puntos la siniestralidad obtenida. No obstante valoramos como improbable mantener esa extraordinaria tasa siniestral, dados los incipientes repuntes de actividad económica y los primeros síntomas de agotamiento del ciclo de baja siniestralidad que rodea la industria del seguro. Reaseguro Las primas cedidas al reaseguro pasan de 17,9 millones de en 2013 a 24,3 millones de en 2014, con un incremento del 36%. Esta situación, completamente puntual, es debida fundamentalmente a la incorporación de la cartera procedente de Cahispa así como al aumento en el importe cedido en un contrato de Hogar. A pesar de esto, no varía la línea de fortalecimiento de nuestra retención que en los últimos años es decidida y estable.

13 18 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Aspectos financieros 19 Total activos rentables Aspectos financieros 387 Miles de +8,7% respecto a 2013 En relación al coste de reaseguro sobre primas, la línea de disminución, iniciada ya hace algunos ejercicios, es sólida y perdura; no obstante se perciben claras muestras de haber alcanzado ya un nivel orgánico, por lo que no se esperan nuevas bajadas. Coste del reaseguro sobre primas 5% 4% 3% 2% 2,80% 4,16% 2,34% Provisiones técnicas sobre primas adquiridas 278,4% Estrategia de inversiones A lo largo del año 2014 los mercados financieros han tenido un comportamiento positivo, aunque con mucha volatilidad. El mercado de deuda ha mantenido una tendencia bajista, con rentabilidades en mínimos históricos. El BCE ha continuado con medidas expansivas. En España ya se han producido muestras de recuperación, así como mejoras en la financiación, con un mayor flujo del crédito. En este histórico entorno de baja rentabilidad, Ges sigue gestionando sus inversiones conforme a su política general, marcada por criterios de prudencia, diversificación y rentabilidad, invirtiendo en activos financieros tradicionales. En consecuencia, se mantiene la estructura de su cartera de inversión que podría definirse como conservadora, centrada en el equilibrio Activo-Pasivo y la liquidez de las posiciones en diferentes escenarios. determinar un nivel de riesgo que, con una probabilidad elevada, no deteriore el nivel de excedente financiero (activo menos pasivo), ni su calidad actual. Se ha establecido una hoja de ruta para las distintas subcarteras de activos y pasivos. A nuestro juicio, la cifra del riesgo del excedente, cuantificada en 36,9 millones de y que supone el 7,3% de los activos, cumple los requisitos de no poner en peligro el nivel actual de dicho excedente, que asciende a 174 millones de. A 31 de diciembre de 2014, los activos rentables, según las normas contables aplicables, ascendían a 387 millones de, lo que supone un aumento del 8,7% (31 millones de ) respecto a Dicho incremento viene dado en parte por el aumento del volumen gestionado, pero sobre todo, por el mayor valor de los activos de renta fija y renta variable. 1% 0,92% 1,08% El Consejo de Administración de Ges, en su reunión de noviembre de 2014, aprobó el Plan estratégico de Inversiones El objetivo del mismo es El siguiente cuadro muestra la composición y evolución de las distintas partidas que componen estos activos al cierre del ejercicio correspondiente: Activos rentables (valor contable) miles de Siniestros Durante el ejercicio 2014 se declararon un total de siniestros, dato un 1,5 % superior al de De todos ellos, fueron tramitados directamente por la Compañía ( en 2013), lo que supone un aumento del 3,7%. El resto, correspondientes a Salud, Lunas de Automóvil, Asistencia en Viaje y Avería Mecánica fueron tramitados por compañías especializadas como Sersanet y Asitur. Las provisiones para prestaciones No vida alcanzaron un importe de 76,7 millones de, lo que supone el 100,8% de las primas adquiridas del ejercicio, frente a un 103,2% en Esta bajada está motivada por la disminución de la siniestralidad en Multirriesgos y Diversos, así como por un ligero descenso en la provisión media para siniestros pendientes, debido esto último al cierre, a lo largo del año, de determinados expedientes de siniestros con dotación significativa. El conjunto de las provisiones técnicas de negocio directo y reaseguro aceptado alcanzan el importe de 300 millones de, lo que supone el 278,4% de las primas adquiridas (274,5% en 2013). Este incremento en el ratio viene dado por la disminución de primas adquiridas como consecuencia del menor crecimiento en primas, especialmente en No Vida. INVERSIONES FINANCIERAS 9,4% Renta Fija 13,7% Fondos de Inversión 1,3% Participaciones 13,8% Otras -6,6% INMUEBLES -0,7% BANCOS 5,7% TOTAL ACTIVOS RENTABLES 8,7%

14 20 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Aspectos financieros 21 Rendimientos financieros 15,83 millones Mostramos a continuación la ponderación de los distintos tipos de activos, a valor razonable (433,3 millones de ), tras desglosar y redistribuir la composición agregada de los fondos de inversión, a 31 de diciembre de cada ejercicio. Las plusvalías latentes, a efectos de la cuenta de pérdidas y ganancias, alcanzan los 125,4 millones de (106,5 millones de en 2013). Cartera de inversiones (con desglose de fondos de inversión) a valor de mercado Inmuebles 16,3% Otras 1,5% Participaciones 11,6% Bancos 0,8% 2014 Renta Fija 60,8% Inmuebles 17,9% Otras 1,8% Participaciones 11,3% Bancos 0,8% 2013 Renta Fija 59,7% a cuenta del reembolso de sus participaciones y en proporción a las mismas. El Consejo de Administración de la Gestora ha decidido posponer un año la liquidación del Fondo (hasta marzo de 2016) con objeto de seguir procediendo a una liquidación ordenada de los activos, manteniendo en lo posible el valor de tasación previo de los inmuebles. A 31 de diciembre el valor neto de la participación en este fondo asciende a 1,49 millones de, equivalente a un 1,52% de su valor patrimonial total. Rendimientos financieros Los ingresos netos de las inversiones obtenidos en 2014 tuvieron un comportamiento muy positivo, alcanzado Rentabilidad de las inversiones (% sobre inversión media) 10% 8% 8,6 8,7 los 15,83 millones de, un 23% superior respecto a 2013, con una tasa de rentabilidad del 5,2% (4,3% en 2013). Dentro de este apartado queremos destacar: 8,7 Venta total del paquete de acciones que aún Ges tenía de Nacional de Reaseguros, operación que ha reportado un beneficio de 1,3 millones de. Dividendos de las sociedades participadas, tales como Grupo Crédito y Caución (1,2 millones de ) y Spinnaker SCR (0,4 millones de ). Ausencia de dotaciones y deterioros en inversiones financieras e inmuebles. 7,5 Renta Variable 8,9% Renta Variable 8,5% 6% 4% 4,7 4,9 5,0 4,4 4,6 4,7 5,4 4,3 4,3 5,2 5,1 En Renta Fija ha ganado peso ligeramente la deuda pública frente al crédito corporativo. La calificación crediticia media de la cartera de renta fija se ha mantenido en BBB. La posición en Renta Variable se incrementa respecto a 2013, llegando a representar el 8,9% del conjunto de activos rentables. Dicha inversión se canaliza a través de fondos de inversión y de una posición en acciones cotizadas de entidades reaseguradoras. El conjunto de participaciones aumenta ligeramente su peso por el incremento de valor de la participación en Grupo Crédito y Caución S.L. El resto de participadas, tales como Agencia Mediadora Ges, Gesnorte, Sersanet, Asitur y otras, permanecen prácticamente iguales. Desaparece la posición en Nacional de Reaseguros, tal como se comenta más adelante. El fondo de inversión inmobiliario Segurfondo Inversión, F.I.I. se mantiene en fase de liquidación. El pasado 10 de diciembre de 2014 la sociedad gestora formalizó la venta de una cartera de inmuebles de uso básicamente residencial, equivalente a un valor aproximado patrimonial del Fondo del 51,4% a un inversor institucional, realizando un pago a los partícipes 2% 0,9 0,1 0,1 0,0 0, Inversiones Financieras Inmuebles Bancos Total

15 22 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Resultado y propuesta de distribución 23 Resultado y propuesta de distribución Comisiones y Gastos de Gestión Las comisiones han crecido el 8% en 2014, como consecuencia del mayor peso de los ramos de Diversos y de unas comisiones extraordinarias que no serán recurrentes en años futuros. El porcentaje sobre primas devengadas alcanza el ratio del 15,7% (14,4% en 2013). Una vez encajada la operación de Cahispa, este año se ha realizado un esfuerzo importante en la contención de los gastos, habiendo pasado de 20,86 millones de en 2013 a 19,74 millones de en 2014, lo que supone una disminución del 5,4%. Fruto de lo anterior y de la variación de las primas, el ratio de gastos de gestión sobre primas devengadas (antes de activación) se sitúa en el 18,8% (19,7% en 2013). Gastos de Gestión sobre primas disminuye 9 décimas Como consecuencia de la evolución de las partidas de ingresos y gastos de la cuenta de Pérdidas y Ganancias, el resultado alcanzado en 2014 ha sido un beneficio neto de 6,26 millones de ; un 2,5% por encima del obtenido en Representa un 5,8% sobre las primas adquiridas y un 7,0% de las primas imputadas del negocio retenido. Dicho resultado supone un ROE (rentabilidad sobre fondos propios del año anterior) del 12,5%. Valoramos este resultado como positivo, teniendo en cuenta la política de reinversión de la compañía. sobre primas imputadas del negocio retenido +7,0% Comisiones y Gastos de Gestión sobre Primas Devengadas Comisiones Gastos de Gestión 40% Resultado Neto miles de 35% % % 14,4% 14,1% 14,4% 14,4% 15,7% % % 10% 18,4% 18,5% 18,4% 19,7% 18,8% %

16 24 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Fondos propios 25 Rentabilidad sobre fondos propios (ROE) +12,5% Fondos propios A lo largo de su historia, Ges ha mantenido una seria política de autofinanciación y desarrollo de sus recursos, lo que se refleja, año a año, en la prudente propuesta de distribución de dividendos. Así, proponemos a la Junta General de Accionistas la siguiente distribución del resultado obtenido: A 31 de diciembre de 2014, el Capital Social asciende a y está representado por acciones de 9,32 de valor nominal cada una. Teniendo en cuenta la distribución del resultado propuesta en el apartado anterior, los fondos propios contables al cierre del ejercicio ascienden a 54,5 millones de, dato un 8,8% superior al del año 2013, como muestra el siguiente cuadro: Distribución de Resultados miles de 2014 SOBRE RDO A reserva estabilización a cuenta 137 2,2% A reservas voluntarias -1,9% ,1% A dividendos 5,6% ,8% TOTAL 2,5% ,0% A diciembre de 2014 la Reserva Legal había alcanzado la exigencia legal del 20% del capital. Fondos propios miles de Capital Reservas 15,8% Beneficio no distribuido 1,3% TOTAL 8,8% El dividendo propuesto, que corresponde a 0,95 por acción, es un 5,6% superior al distribuido en 2013 y representa el 29,8 % del resultado neto. A continuación se muestra la positiva evolución de la cifra total de los fondos propios en los últimos cinco ejercicios: Fondos propios respecto a ,8% Evolución de Fondos Propios miles de La Sociedad no tiene acciones propias ni ha realizado ninguna clase de negocio sobre sus acciones propias durante el ejercicio 2014.

17 26 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Cobertura de provisiones técnicas y margen de solvencia 27 Cobertura de provisiones técnicas y margen de solvencia Cobertura de las Provisiones Técnicas Las provisiones técnicas están invertidas en activos definidos como aptos reglamentariamente, con arreglo a los principios de congruencia, seguridad, liquidez, rentabilidad, dispersión y diversificación. A 31 de diciembre de 2014, la Compañía presenta un exceso de activos aptos para hacer frente a sus pasivos, según se detalla a continuación: Exceso de cobertura ,2 Miles de ,5 Miles de Margen de Solvencia Los capitales propios computables a efectos del margen de solvencia, alcanzan 124,4 millones de, lo que supone 5,8 veces el mínimo legal (5,1 veces en 2013). Dicho exceso alcanza un importe de 102,7 millones de en 2014 (89,2 millones en 2013), siendo el mínimo legal de 21,7 millones de. Margen de solvencia +5,8 veces el mínimo legal exigido Cobertura de las Provisiones Técnicas miles de Vida NO Vida TOTAL Margen de solvencia miles de Vida NO Vida TOTAL Provisiones a cubrir 184,4 177,7 104,1 109,9 288,5 287,5 Bienes aptos 250,7 252,1 149,0 146,0 399,7 398,1 EXCESO DE COBERTURA 66,3 74,4 44,9 36,1 111,2 110,5 Mínimo legal 9,3 9,2 12,4 12,7 21,7 21,9 Patrimonio propio 65,0 58,3 59,4 52,8 124,4 111,1 EXCESO DE margen 55,7 49,1 47,0 40,1 102,7 89,2 A continuación se muestra gráficamente la evolución en los últimos cinco ejercicios del valor de cobertura: El cuadro siguiente muestra la evolución de los datos totales (Vida y No Vida) en los últimos cinco ejercicios: Cobertura de Provisiones Técnicas Provisiones a cubrir Bienes aptos Exceso de cobertura Margen de solvencia Mínimo legal Patrimonio propio Exceso de margen millones de 281,6 377,0 282,7 377,7 280,1 386,8 287,5 398,1 288,5 399,7 millones de 91,7 68,8 98,9 76,3 103,1 81,5 111,1 89,2 124,4 102,7 95,5 95,0 106,8 110,5 111,2 22,8 22,6 21,6 21,9 21,

18 28 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Recursos humanos 29 Recursos humanos Número de mediadores al cierre del ejercicio 782 Número de empleados al cierre del ejercicio 176 Empleados El número total de empleados al cierre de 2014 era de 176, un 7% inferior al de 2013; de ellos, el 24% se integra en la red comercial. Número de empleados Red Comercial Otras Áreas TOTAL En 2014, la formación se extendió a un 70% más de empleados que el año anterior. Se celebraron más acciones formativas, la mayor parte de ellas, externas. Formación de empleados Los miembros del Comité de Dirección, recibieron en 2014 formación en habilidades de liderazgo como parte del programa diseñado en el Plan Estratégico de la compañía. Por otro lado, como es habitual, algunos empleados recibieron formación específica en herramientas informáticas y se participó y asistió a los principales congresos y jornadas sobre cuestiones sectoriales. Agentes Durante el año 2014 se ha comenzado un importante proyecto basado en optimizar los nombramientos por parte del canal de Desarrollo en aquellas zonas del territorio donde la Compañía tiene mayores necesidades, ello se ha llevado a cabo mediante una colaboración entre los directores del canal de Desarrollo y del canal Profesional. Dado el éxito obtenido se irá implantando en el resto del territorio. Además, el canal de Desarrollo ha continuado realizando una rigurosa selección de candidatos a agentes de dedicación exclusiva que ha permitido durante el ejercicio las siguientes altas y bajas: proyección y mediante contratos de auxiliares externos con otros agentes profesionales. Con ello se garantiza que los clientes serán visitados para estudiarles sus necesidades y que sean atendidos por un agente profesional a la vez que supone un incremento de la nueva producción. En total los trabajos de consolidación y reactivación de agencias han afectado a 73 agencias que han disfrutado de un gran impulso de cara al futuro. En el siguiente cuadro se puede observar el número de agentes por canales comerciales. Destaca el incremento total de agencias por los contratos firmados en el año de los últimos agentes de Cahispa y por las incorporaciones de nuevos agentes a través del Canal de Desarrollo. El menor número de agentes de este Canal viene determinado por la integración de un considerable número de agencias, incluso de algunas direcciones de agencias de Desarrollo al completo, en el canal Profesional que por ello aumenta su número de agentes de forma significativa. No obstante se continúa con un riguroso proceso de concentración de agencias. Mediadores por canales Formación de la red comercial La formación impartida a Agentes y Directores de Agencias a lo largo de 2014 siguió el Plan de Formación diseñado y aprobado al efecto, centrado principalmente en los siguientes contenidos: Sistemática Comercial Herramientas Comerciales, principalmente Planificador Comercial y Gestor Relacional de Clientes. Productos, aspectos técnicos y comerciales En las agencias, se impartió también formación a los empleados con el propósito de reforzar su motivación y orientación hacia las líneas y sistemas de trabajo comercial de la compañía. En todas las acciones formativas se procuró un adecuado equilibrio entre metodología teórica y práctica, incluyéndose en ocasiones la participación activa de agentes destacados de Ges, con el fin de trasladar sus buenas prácticas al resto de la red. La mayor parte de los cursos fueron de modalidad presencial, incluyendo talleres, aunque para determinados casos se utilizaron también recursos online. número de participantes Número de agentes Desarrollo número de acciones formativas Internas 12 8 Externas Altas Bajas Profesional Negocio directo y operaciones especiales TOTAL Un año más Solvencia II y todas sus implicaciones han sido temario fundamental en los cursos de empleados. Como novedad y relacionado con la creación de la Oficina de Gestión de Proyectos, destaca la formación de un importante grupo de empleados en metodología de gestión de proyectos y su posterior certificación como Project Management Professional. De igual manera se ha continuado trabajando en consolidar a los agentes de menores carteras y se ha conseguido la reactivación de 46 agencias que por sus circunstancias no estaban visitando a los clientes. Esta reactivación se ha conseguido mediante una sucesión o sustitución del agente de mutuo acuerdo, mediante ventas de cartera a agentes muy profesionales o de gran

19 30 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Responsabilidad Social Corporativa 31 Control Interno y Auditoría Interna Responsabilidad Social Corporativa Durante el ejercicio 2014, se han llevado a cabo las tareas de supervisión, mantenimiento y mejora continua de los métodos de control, recogidas en los planes anuales de Control Interno y Auditoría Interna. Las actividades más destacadas desarrolladas en 2014 han sido las siguientes: Valoraciones cuantitativas QIS y FLAOR ORSA 2014 Valoración cualitativa de los riesgos a Auditoria de cumplimiento normativo sobre prevención de riesgos laborales Seguimiento implantación Informes de Auditoría sobre Protección de Datos Personales Revisiones recurrentes de muestras de siniestros Auditoría Agencias Canal de Desarrollo Auditoría especial Cuentas Bancarias Solvencia II Durante 2014 se ha continuado el proceso de preparación para Solvencia II. En concreto se ha avanzado en los siguientes aspectos: Calendario de Preparación: Se ha presentado a aprobación al Consejo de Administración y posteriormente se ha enviado a la DGSFP, el calendario de preparación para Solvencia II, requerido por la Orden ECC/730/2014, de 29 de abril, de medidas temporales para facilitar la progresiva adaptación de las entidades aseguradoras y reaseguradoras al nuevo régimen de la Directiva 2009/138/CE. Base de Datos de Riesgos y Solvencia: Se ha conseguido un importante avance en el diseño de la Base de Datos de Riesgos y Solvencia, que cumpla con los requisitos de calidad del dato, necesarios para el correcto cálculo de todas las magnitudes y para el futuro reporting. Modelización cálculo de provisiones: Se ha obtenido un logro importante en la modelización del cálculo de las provisiones técnicas de vida de acuerdo a los criterios de Solvencia II. En el año 2014 el compromiso de Ges en materia de Responsabilidad Social Corporativa se materializó en distintas acciones solidarias. Por una parte, se realizaron dotaciones económicas a los siguientes organismos: Fundación Tutelar de Madrid (FUTUMAD) que se dedica a la tutela de personas con retraso mental, adultos e incapacitados judicialmente, en situación de desamparo familiar o social, intentando mejorar su calidad de vida. Fundación AHUCE, dedicada a atender a las personas que sufren la enfermedad de la osteogénesis imperfecta. Además, Ges fue una de las empresas patrocinadoras de la 3ª Carrera Popular Madrid También Solidario, organizada por la Fundación También cuyo objeto es la integración social de personas con discapacidad, a través del fomento y organización de actividades deportivas adaptadas. Un numeroso grupo de agentes, empleados, familiares y amigos, participaron como corredores y voluntarios en dicha carrera, por lo que Ges obtuvo el reconocimiento de la Fundación También por haber movilizado el mayor número de voluntarios para la carrera, más de sesenta. En época navideña los empleados participaron en una Operación Kilo consistente en la donación de alimentos y productos no perecederos a Cáritas, dedicada al apoyo y promoción social de diversos grupos en situación de precariedad o exclusión social. Por su parte, Ges se sumó a esta iniciativa realizando una donación económica referenciada al volumen donado por los empleados. En 2014 se ha continuado facilitando la conciliación de la vida laboral y personal de los empleados, mediante la flexibilización del horario de trabajo y el empleo en régimen de teletrabajo, terminando el ejercicio con siete personas en dicha situación, lo que equivale al 4% de la plantilla total.

20 32 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión + Cliente 33 + Cliente El Departamento de Marketing ha llevado a cabo la presentación del nuevo Planificador Comercial del Agente En el último trimestre del año se presentaba a la red comercial Ges Multirriesgo Empresarial 2014 fue el tercer año del Plan Estratégico + Cliente que, en línea con el anterior, Cultura 10, mantuvo el foco sobre las siguientes metas y hábitos: Metas: 1. Productividad comercial 2. Productividad de gestión 3. Satisfacción del cliente Hábitos de liderazgo: 1. Proyecto común 2. Información 3. Delegación 4. Madurez A lo largo de 2014, las Áreas y Departamentos de la compañía centraron sus esfuerzos en la consecución de los proyectos estratégicos establecidos para el ejercicio, que se comentan a continuación: Área Comercial Una de las actividades principales del año 2014 ha sido impulsar el Gestor Relacional de Clientes (GRC). A 31 de diciembre, el 30% de los clientes de nuestra red de agentes, figuran dados de alta en dicho Gestor. Ello implica una mejora sustancial de nuestra base de datos pero sobre todo, es el reflejo de la entrevista anual de los agentes con los clientes para asesorarles y estudiar sus necesidades, cubiertas o no, que además quedan reflejadas en la herramienta ofreciendo un abanico de oportunidades comerciales. Todo lo anterior ha permitido incrementar nuestra oferta de una manera más dirigida y conseguir que el cliente se sienta con sus necesidades mucho mejor cubiertas trabajando a la vez para reducir el número de clientes con una sola póliza en beneficio de los clientes integrales. Gracias a la profesionalización de las agencias, en los últimos años se han incorporado a la compañía muchos agentes que representan la segunda o tercera generación de la agencia. A lo largo del año se han establecido en cada una de ellas unos rigurosos planes de trabajo que persiguen que ningún cliente de Ges se quede sin visitar y asesorar. Cada vez más los agentes de segunda generación suponen un equipo más importante, profesional y numeroso. De igual manera en la Agencia Mediadora Ges se han puesto los medios humanos necesarios para que todos los clientes agrupados en la misma sean atendidos con la misma profesionalidad que el resto. Desde el área comercial y en el Canal de Operaciones Especiales, se han continuado las gestiones comerciales para conseguir operaciones especiales que supongan un incremento de primas rentable. Se han realizado contactos con diversas compañías aseguradoras para estar atentos a posibles acuerdos de cesión de redes comerciales en el futuro. Departamento de Desarrollo Durante el ejercicio 2014 el Departamento de Marketing ha llevado a cabo la presentación del nuevo Planificador Comercial del Agente, herramienta clave en el desarrollo del trabajo sistemático de las agencias. Desde el mes de febrero se ha ido implantando de forma gradual, dando por concluida la misma en el mes de abril, fecha desde la cual está operativo para toda la red de agentes profesionales. El uso de esta nueva herramienta supone un avance muy importante dentro del modelo comercial que se ha definido en Ges, y complementa de forma perfecta al Gestor Relacional de Clientes que lleva implantado desde Se han lanzado también los nuevos informes de reporte comerciales, en formato pdf y disponibles en la web de todos los empleados del Área Comercial Además, se ha llevado a cabo un análisis de la imagen corporativa de las oficinas para lo que se ha desarrollado un nuevo manual de imagen corporativo que comenzará su implantación de forma progresiva conforme se vayan reformando los locales de oficinas. Se ha renovado también el Boletín de Información dando lugar a la implantación de las nuevas Newsletter mensuales que proporcionan una mayor frescura a la información relativa de todos los departamentos de la compañía y además se ha renovado el Boletín en formato físico. Se ha seguido una línea continuista en cuanto a fomentar el contacto directo con los clientes que así lo desean, habiendo incrementado en más de un 30% al cierre del ejercicio el número de clientes dados de alta en la web de Ges. En cuanto al Canal de Desarrollo, la implantación desde el inicio en la profesión de los agentes de todas las herramientas de sistemática comercial y el análisis de la actividad de los agentes de éxito de plan de carrera para definir perfectamente las métricas de trabajo que llevan a consolidar en volumen de primas e ingresos a agentes subvencionados, han sido los principales objetivos del año. Área de Productos A lo largo de 2014, en el Área de Productos, se han realizado estudios, junto con otras Áreas de la Compañía, que han confirmado la conveniencia de una paulatina renovación de nuestra oferta en seguros personales, especialmente en nuestras gamas de seguros de Ahorro y seguros de Salud. Fruto de estos estudios y reflexiones, se han puesto en marcha este año dos proyectos que concluirán con el lanzamiento de nuevas modalidades de aseguramiento en ambos ramos en el próximo año Por otro lado, también en lo referente a nuestra oferta de seguros, el año 2014 ha venido marcado por la renovación a fondo de una póliza de gran importancia para nuestras agencias, como es la póliza de Empresa. Así, en el último trimestre del año se presentaba a la red comercial Ges Multirriesgo Empresarial, un seguro multirriesgo de Empresa moderno y competitivo, sobre el que nos apoyaremos para conseguir un crecimiento rentable en el ramo durante los próximos años. La póliza está teniendo una excelente acogida entre nuestros agentes. Por su parte, en el ramo de Vida destaca así mismo la salida al mercado de un nuevo seguro de ahorroinversión, el Seguro de Inversión Asegurada 5Ges (producto a prima única), cuyas dos emisiones cosecharon éxitos de ventas entre nuestros clientes en la recta final del año. En el apartado de gestión, 2014 ha vuelto a ser un año en el que se han renovado los esfuerzos en la preparación del AFM, un software específico de última generación que ha de servir en el futuro para afrontar con éxito los cambios que en el cálculo de provisiones técnicas supondrá la entrada en vigor de la nueva normativa Solvencia II. También, como es lógico, se han llevado a cabo trabajos en este sentido en el resto de ramos. En el apartado de suscripción, una vez consolidada la implantación de la herramienta informática en entorno Web presentada el año anterior, se ha llevado a cabo una reestructuración del servicio, con el objetivo de dotar al equipo de suscriptores del Área de una mayor visión de cliente que estamos seguros redundará en una mejora del servicio que se presta diariamente a los agentes. Área de Operaciones El Departamento de Siniestros estableció en 2014 un nuevo sistema para evitar el aumento en el número de siniestros pendientes ante aumentos de siniestralidad, por fenómenos meteorológicos o eventos puntuales, para garantizar con ello un nivel de servicio adecuado. Además, se dio inicio al proyecto de implantación del módulo de siniestros de Autos de etica, potente herramienta informática que desde 2013 se utiliza en el ramo de Multirriesgos y con la que se logran tres objetivos importantes como son la optimización de los procesos, la mejora de la satisfacción de nuestros clientes y la reducción de costes. Se trata de un proyecto ambicioso que tendrá continuidad en También se dieron los primeros pasos del proyecto encaminado a establecer una red de talleres concertados para las reparaciones de vehículos, con el objetivo de aprovechar las importantes ventajas que ello aportaría en términos de calidad y mejora de costes. Su desarrollo y arranque tendrán lugar en Desde Recursos Humanos, se abordó la mejora del portal web destinado a los empleados. Se enriqueció y completó la base de datos y documentos relativos a la

21 34 Ges seguros Informe anual 2014 Informe de gestión Aspectos Societarios 35 Se ha implementado la Oficina de Gestión de Proyectos, como un departamento staff de Dirección General Aspectos Societarios información personal, académica y profesional de todos los empleados de la compañía, con el objeto de mejorar, agilizar y simplificar los procesos de administración de personal. Área Financiera El Área Financiera ha continuado avanzando en el proceso de convergencia hacia Solvencia II, fundamentalmente en el establecimiento de una metodología para la propia autoevaluación del capital regulatorio (ORSA) en lo relativo al riesgo de mercado. Asimismo, junto con el Área de Productos, se ha progresado en la integración de los activos afectos a Vida en la herramienta AFM de cálculo de provisiones y se ha trabajado junto con otras áreas implicadas en la distribución de los gastos de explotación de la Compañía según criterios de Solvencia II. A lo largo del segundo semestre se elaboró el Plan estratégico de Inversiones , que fue aprobado por el Consejo de Administración en su reunión de noviembre. Por último, se ha desarrollado un sistema de gestión de recibos pendientes y reducción de anulaciones, que pretende ayudar a los agentes en la gestión del cobro de recibos. No obstante, con carácter subsidiario, en el caso de que el agente no realice dicha gestión de cobro, se ha articulado un soporte desde el Servicio de Cobros y Anulaciones basado en nuestras herramientas comerciales en la web para el cobro de dichos recibos. Área de Informática Desde el Área se ha impulsado dentro del proyecto de Solvencia II, la constitución de la Base de Datos de Riesgos de Solvencia que servirá de soporte para poder cumplir las exigencias del Regulador, lo que ha supuesto un importante esfuerzo durante el año Destacamos el objetivo de potenciar el uso del sistema de Gestión Documental, concretamente para mejorar la gestión de Recursos Humanos, teniendo presente no solo la mejora de acceso y uso de los documentos, sino también el desarrollo de sistema de seguridad propio para garantizar la confidencialidad de esta documentación y la integración con una nueva aplicación de gestión de empleados. Este año se presentó la auditoría bianual de LOPD por parte del bufete Zabía Abogados. Esta auditoría fue realizada sobre dos entornos, sistemas informáticos y cumplimiento legal de los procesos, destacando el informe favorable que se ha obtenido. Dentro del marco de cumplimiento legal, se avanzó en el desarrollo de SEPA, pasando a estandarizarse los nuevos formatos bancarios. Se han mejorado las comunicaciones entre las oficinas principales y central, con líneas dedicadas para entornos de video conferencia. Hemos ampliado los sistemas de virtualización de servidores, lo que permite reducir el número de servidores físicos, con su ahorro correspondiente, mejorándose los procesos de continuidad del negocio. En la mejora del uso de la información, se ha desarrollado un entorno de reports, basada en la última versión de SQL Server que permiten obtener información de forma gráfica con unos costes reducidos. Por último, destaca la puesta en marcha de proyectos importantes como el Planificador Comercial así como la ejecución de una batería de procesos correctivos/ evolutivos para optimizar el funcionamiento de e-tica Multirriesgos. Oficina de Gestión de Proyectos En 2014 se ha implementado en GES la Oficina de Gestión de Proyectos como un departamento staff de Dirección General. Se ha definido y puesto en marcha un proceso común para la gestión de los proyectos, estableciendo un marco metodológico de trabajo que contempla la definición, planificación, seguimiento y coordinación de los objetivos estratégicos de la compañía. Consejo de Administración El 29 de mayo de 2014 la Junta General de Accionistas, a propuesta del Consejo de Administración, con el informe favorable de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, reeligió como consejeros de la Sociedad a D. José María Alvear Larena, quien continuó ocupando el cargo de Presidente del Consejo de Administración y a D. Vicente Simó Sendra. Informe de Gobierno Corporativo El Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Auditoría y Control, ha aprobado el Informe de Gobierno Corporativo, correspondiente al ejercicio 2014, que se pondrá a disposición de los accionistas, junto con las cuentas anuales. A juicio del Consejo de Administración, se ha dado un exacto y puntual cumplimiento a todas las reglas que imponen los Estatutos Sociales y el Código de Buen Gobierno Corporativo (CBGC) y no cabe reseñar, en consecuencia, ningún hecho, circunstancia o actuación que se aparte de los estándares de Buen Gobierno, ni los establecidos y recomendados con carácter general, ni los que contiene el CBGC. Gastos de investigación y desarrollo Durante el año 2014, el Área Financiera y el Área Informática han trabajado conjuntamente con un proveedor externo, para poner en valor los desarrollos que la Compañía realiza. Como fruto del trabajo realizado a lo largo del año, se ha obtenido la Memoria Técnico-Económica Ejercicio 2014 Proyecto Desarrollos para una Gestión Eficaz del Negocio Asegurador.