Bolsa Mercantil de Colombia. Abriendo Mercados

Transcripción

1 Bolsa Mercantil de Colombia Abriendo Mercados

2 Qué es la BMC? La BMC Bolsa Mercantil de Colombia S.A., es una sociedad de economía mixta, creada en 1979, hoy en día ÚNICO foro BURSÁTIL para la negociación de productos agropecuarios, agroindustriales y otros commodities, así como también de servicios, documentos de tradición o representativos de mercancías, títulos, valores, derechos, derivados y contratos transables a través de las bolsas de productos (Ley 964 de 2005 y Decreto 2555 de 2010 antes Decreto 1511 de 2006). Antes Hoy 2

3 Qué se puede negociar en la BMC? Bienes, productos o commodities de origen o destinación agrícola o pecuaria Bienes, productos o commodities de origen o destinación minera Bienes, productos o commodities de origen o destinación pesquera Bienes, productos o commodities de origen o destinación industrial Commodities energéticos Hidrocarburos y derivados Unidades de referencia de derechos de emisión de gases Commodities climáticos Bienes y servicios de características técnicas uniformes y de común utilización en virtud de las normas que regulan la contratación de entidades estatales Servicios, documentos de tradición o representativos de mercancías, títulos, valores, derechos, derivados y contratos. 3

4 Qué se puede Negociar en la BMC? El artículo del Decreto 2555 de 2010 (antes artículo 1 del Decreto 1511 de 2006) estableció dentro del objeto social de las bolsas de productos, el tipo de activos negociables a través de esas entidades. Los mismos son: - Bienes y productos agropecuarios y agroindustriales; - Commodities; - Servicios; - Documentos de tradición (transferencia de propiedad); - Documentos representativos de mercancías (CDM); - Títulos con subyacente agropecuario, agroindustrial o en commodities; - Valores; - Derechos con subyacente agropecuario, agroindustrial o en commodities; - Derivados con subyacente agropecuario, agroindustrial o en commodities; - Contratos con subyacente agropecuario, agroindustrial o en commodities. Bajo ese marco, el numeral 3 del artículo del Reglamento establece los mercados a ser administrados así: - Mercado de productos físicos; - Mercado de compras públicas; - Mercado de instrumentos financieros; - Mercado de valores emitidos en titularización; - Mercado de servicios. 4

5 Pilares de la Bolsa Mercantil de Colombia 5

6 Calle 113 No Torre A Piso 15 PBX: Bogotá D.C. - Colombia. Marco Normativo

7 Órgano de Autorregulación El ejercicio de la autorregulación se sustenta en los objetivos de preservación de la integridad de los mercados administrados por la Bolsa, la profesionalización de los intermediarios, el cumplimiento oportuno de sus compromisos y en general, el mantenimiento de un escenario de negociación bajo condiciones de seguridad, honorabilidad, corrección y transparencia. Área de Seguimiento. Realiza la verificación al cumplimiento de las normas por parte de las sociedades comisionistas y de las personas vinculadas a éstas. Cámara Disciplinaria. Impone sanciones por el incumplimiento al marco Legal y Reglamentario que rige la actividad de la Bolsa. Calle 113 No Torre A Piso 15 PBX: Bogotá D.C. - Colombia.

8 Institucionalidad Bursátil Pertinente para el mercado actual 8

9 Productos y Servicios de la BMC 9

10 Retos 10

11 Mercado de Compras Públicas MCP Es el mercado especializado de la BMC para atender las necesidades de compra de las Entidades Estatales, mediante un proceso de Selección Abreviada. MCP una Marca BMC Mercado de Compras Públicas Objetivo: Realizar subastas para la compra de bienes de características técnicas uniformes y/o de origen agrícola con destino a Entidades Estatales. 11

12 Cual es la Reglamentación Mercado de Compras Públicas MCP? La Ley 1150 de 2007 desarrollada a través del decreto 2474 de 2008 permite a las Entidades Estatales, mediante un proceso de Selección Abreviada y a través de las bolsas de productos, realizar la adquisición de bienes y servicios de características técnicas uniformes y de común utilización, así como de productos de origen o destinación agropecuaria. El proceso de negociación por el MCP se rige bajo la Legislación Bursátil y el Derecho Privado, que permite un control ágil y estricto de las negociaciones. Así mismo, se establece un control por parte de los comisionistas a los proveedores. Decreto 2503 de 2005 Ley 1150 de 2007 Decreto 734 de

13 Modalidades de selección Modalidades de Selección según Dec. 734 DE 2012 Selección Abreviada SUBASTA INVERSA BOLSA DE DE PRODUCTOS PRODUTOS ACUERDO MARCO DE PRECIOS Licitación Pública Concurso de Méritos Contratación Directa - Solo a través de la selección abreviada se podrán adquirir de bienes y servicios de características técnicas uniformes y de común utilización - Objeto complejo y de mayor cuantía, Obra pública de mayor cuantía, Consultoría, diseño y construcción, Concesión, etc. - Proyectos de - Proyectos de Arquitectura; Arquitectura; Servicios de Servicios de consultoría y consultoría otros Proyectos. proyectos. - La contratación para: Bienes Contratos y servicios Interadministrativos; en el sector Defensa que bienes necesiten y servicios reserva en el para sector su adquisición; Defensa que Desarrollo necesiten reserva de actividades para su científicas adquisición; y tecnológicas; Desarrollo de actividades Contratos científicas Interadministrativos; y tecnológicas; Encargo fiduciario; Cuando no exista pluralidad de oferentes en el mercado; Ejecución de trabajos artísticos que sólo puedan; Encomendarse a determinadas personas naturales; El arrendamiento o adquisición de inmuebles 13

14 Mercado de Compras Públicas MCP $ 300 $ 250 $ 200 $ 150 $ 100 $ 50 USD 76.0 USD USD USD USD USD USD Millones de USD 2006 $ $ $ $ $ $ $ $ *Primer trimestre

15 Diagrama del MCP Inicio del Proceso Entidad Estatal con necesidad de compra de productos y/o servicios homogéneos Última Fase Entregas, verificación, seguimiento, compensación y liquidación Por Modalidad de Selección Abreviada Entidad escoge el mecanismo de compra por Bolsa de Productos Rueda de negocios Subasta por precio o cantidad. Adjudicación del negocio a la mejor postura Entidades acuden a la BMC Inician Proceso Fase previa diligenciamiento de documentos, ajustes y publicaciones Selección Sociedad Comisionista de Bolsa que representará a la entidad en la negociación

16 Tiempos de ejecución del MCP de la BMC Selección SCB Carta de Intención, Fichas Técnicas de Producto y de Negociación Día 1 Elaboración y firma de Contrato Entidad- SCB Día 4 a día 8 Publicación Boletín de Compras, socialización al mercado (proveedores) Día 8. Realización de compras en la rueda de negocios de la BMC Seguimiento permanente por parte de SCB y de la BMC Entregas de los productos según lo dispuesto por la Entidad Estatal en la Ficha Técnica de Negociación Día 15 a Día 20 (aproximadamente) 16

17 Costos Vs. Ahorros El ahorro neto obtenido por las entidades estatales está calculado APROXIMADAMENTE en el 8% del valor inicial de la negociación. Vs. Aproximado (varía según valor del negocio) Con los ahorros generados las Entidades Estatales, logran: üoptimizar su presupuesto ümayor cobertura en sus compras ümayor eficiencia en el proceso de compra Calle 113 No Torre A Piso 15 PBX: Bogotá D.C. - Colombia. 17

18 Operaciones de Productos Físicos Las operaciones de Físicos constituyen el intercambio material de bienes, productos y servicios agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities. Modalidades de Negociación del Mercado de Físicos Disponible: Operaciones cuya entrega debe efectuarse dentro de los 30 días calendario siguientes a la fecha en la que se realizó la operación. Forward: operaciones cuya entrega debe realizarse después de los 30 días calendario siguientes a la fecha en la que se hizo la operación. Disponibles Forward 18

19 Cómo opera el Mercado de Físicos de la BMC? Persona Natural Persona Jurídica Gremios Asociaciones Comisionista Vendedor Proveedor Contrato de Comisión Comisionista Vendedor Proveedor Comisionista Comprador Rueda de Negocios. Se pactan condiciones tales como precio, cantidad, calidad, sitios de entrega y formas de pago Comisionista Vendedor Proveedor Comisionista Vendedor Proveedor 19

20 Costos de la negociación en el Mercado de Físicos Disponible: Operaciones cuya entrega debe efectuarse dentro de los 30 días calendario siguientes a la fecha en la que se realizó la operación. Forward: operaciones cuya entrega debe realizarse después de los 30 días calendario siguientes a la fecha en la que se hizo la operación. Rubro Tarifa Disponible Tipo de tarifa Bolsa 0.1 % + IVA Plena Cámara 0.13% + IVA Plena SCB Libre + IVA Plena Rubro Tarifa Forward Tipo de tarifa Bolsa 0.1 % + IVA Plena Cámara 0.16 % + IVA Menor a 1 año: Plena, Mayor a 1 año: Anualizada Tasa *( número de días /360) SCB Libre + IVA Plena 20

21 Productos que se pueden negociar en el Mercado de Físicos Actualmente existen más de productos inscritos en SIBOL aprobados para transar en Bolsa y continuamente se inscriben nuevos, según requerimientos de los clientes. 21

22 Repo sobre CDM Es la venta inmediata y recompra a plazo de Certificados de Depósito de Mercancías, CDM, expedidos por un Almacén General de Depósito AGD sobre un producto determinado. Permite que el propietario del producto almacenado disponga de recursos inmediatos al vender el CDM con el compromiso de recomprarlo; y que el inversionista encuentre alternativas competitivas de colocación de recursos a través de los mercados administrados por la BMC. Repos sobre CDM 22

23 Cómo funcionan los Repo sobre CDM en la BMC? Tiempo de la Negociación T = 0 Agroindustrial ó Industrial Firma Comisionista De La BMC Almacén General de Deposito 1 2 Tiene Inventarios Requiere Financiación Asesoran la expedición del CDM. Representan al Agroindustrial Verifican, Certifican. Expiden CDM 3 CDM 23

24 Cómo funcionan los Repo sobre CDM en la BMC? Tiempo de la Negociación T = T entrega Recibe $ + Intereses Firma Comisionista de la BMC Inversionista Recibe CDM Agroindustrial ó Industrial Libera CDM Firma Comisionista de la BMC Entrega $ + Intereses 24

25 Ventajas de las operaciones Repo sobre CDM 1 No necesita garantías reales porque se financia con su propia mercancía 2 No necesita acudir al sector bancario 3 No necesita tener historial crediticio 4 5 No afecta cupos de crédito - ABRIENDO MERCADOS - En el momento en que el AGD expide un título certificando su mercancía puede acceder a financiación inmediata en la BMC 25

26 Venta Bursátil de Facturas Es una herramienta dirigida a los empresarios para que obtengan liquidez. El empresario vende sus facturas por un menor valor a un inversionista, utilizando el escenario de la BMC, lo que le permite obtener el dinero de forma inmediata; a su vez, el inversionista obtiene el 100% del valor de la misma al momento del vencimiento. Venta Bursátil de Facturas 26

27 Cómo funciona la Venta Bursátil de Facturas? Negociación del producto 1 2 Productor /Emisor Entidad Compradora Entrega el Producto a la Empresa / pagador Informa al Vendedor que Pagará en N Días y Acepta la Factura 3 Si la Factura es Interna, se Informa a la CC Mercantil que se ha Cumplido la Entrega del Producto. 27

28 Cómo funciona la Venta Bursátil de Facturas? Tiempo de la Negociación T = 0 Productor /Emisor 4 Firma Comisionista de la BMC 7 Custodia de la Factura Vende la Factura a un Inversionista a Cambio de su Valor Descontado 6 Escenario de Negociación de la Factura Compra la Factura con un Descuento, Esperando Recibir el Valor de la Misma en el Futuro 5 8 Firma Comisionista de la BMC Inversionista Compensa y Liquida la Operación Gira Recursos

29 Ventajas de la Venta Bursátil de Facturas Principal Ventaja: La BMC y sus SCB son entidades vigiladas por la SFC, por lo cual, las facturas estarán protegidas ante el Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo. 29

30 Registro de Facturas Esta modalidad de negociación le permite al vendedor de bienes o productos de origen agrícola o pecuario, sin procesamiento industrial o con transformación industrial primaria, diferir el pago de la retención en la fuente, en virtud de lo consagrado en el Decreto 574 de Registro de Facturas Registro de Facturas Se perfeccionan a través del registro de facturas. Son operaciones que se realizan en horas y sitios diferentes a los dispuestos por la Bolsa (8:00 a.m. a 5:00 p.m.). 30

31 Beneficios del Registro de Facturas Mejora el flujo de caja de los vendedores, estos flujos se pueden utilizar para realizar inversiones que amplíen capacidad de producción y mejorar la rotación de pagos de materias primas. Incrementar la cobertura del control tributario del gobierno Información estadística que permita la formulación de políticas Información y formación de precios El gobierno tiene un control tributario sobre estas empresas al contar con la información de la bolsa sobre los registros de las operaciones realizadas en este escenario. Mayor recaudación del impuesto de renta al generarse registro de las transacciones, haciendo posible para el fisco el recaudo de los impuestos correspondientes. 31

32 Volumen Registro de Facturas (Millones de USD) 32

33 33

34 Mecanismo de Administración de Contingentes Agropecuarios MAC Es el instrumento en virtud del cual se asigna un contingente, que se distribuirá en condiciones de competencia. Dicho Mecanismo Público de Administración de Contingentes Agropecuarios consta de los siguientes elementos: Contingente anual Contingente con asignación estacional Arancel Intracuota Arancel Extracuota IBSA Participantes MAC 34

35 Antecedentes del MAC Hasta el año 2003: Compra de cosecha nacional mediante el mecanismo de vistos buenos para cultivos semestrales (maíz, sorgo, soya, algodón). Asignación de importaciones por parte del MADR se realizaba según el reporte histórico de compras por parte de los industriales. Una vez vencido el término y por tratado con la OMC este mecanismo debía ser remplazado por considerarlo como restrictivo o barrera al comercio internacional. 35

36 Contingente y producción adjudicada De acuerdo con la información de registro y supervisión, desde el año 2008 en la Bolsa se han realizado compromisos de compra de cosecha nacional por toneladas, de las cuales el 62.8% corresponde a maíz amarillo, el 24.8% a maíz blanco, el 7.8% en soya y el 4.6% en fibra de algodón, como se presenta en el siguiente cuadro: AÑO PRODUCTO Contingente asignado (Ton) Producción nacional asignada (Ton) 2008 Maíz amarillo Maíz blanco Fríjol soya Fibra Algodón Maíz amarillo Maíz blanco Fríjol soya Fibra Algodón Maíz amarillo Maíz blanco Fríjol soya Fibra Algodón

37 Historia Programa de Coberturas en la BMC Cobertura de Precio/TRM Atado a contratos Forward - $8.000 Millones Productores y compradores MAIZ SORGO SOYA Cobertura en tasa de cambio Convenio $58 mil millones AZUCAR BANANO CACAO CAMARON CARNE FLORES FRUTAS HORTALIZAS LECHE PALMA AFRICANA PLATANO TABACO MAIZ SORGO SOYA Exportables Industria que compite con las importaciones Cobertura de Precio TRM/precio Cobertura de Precio Presupuesto de $5.000 millones - MAIZ Industria que compite con las importaciones Exportables Cobertura de Precio y tasa de cambio TRIGO MAIZ SORGO SOYA ALGODÓN PALMA AZUCAR BANANO CACAO CAMARON CARNE FLORES FRUTAS HORTALIZAS LECHE PALMA AFRICANA PLATANO TABACO

38 Acceso del productor al programa Productor de Maíz Identificar y cuantificar el riesgo Contactar a una SCB de la BMC Solicitar las coberturas ofrecidas por la BMC Compra de opciones en la CME Pago de compensación al productor Al vencimiento determinar si hay lugar a compensación por toma de cobertura Demostrar ventas del producto 38

39 Cómo funcionan las opciones 270 USD/Ton 200 USD/Ton 70 USD/Ton 39

40 Ejemplo práctico Ejemplo: Un productor de maíz espera obtener su cosecha en octubre. Condiciones del productor Costos de producción $ Margen esperado 10% Precio de venta esperado $ Producción esperada 50 Toneladas Identificación del riesgo La fuerte volatilidad del precio internacional, genera la posibilidad de una caída en el precio, generando pérdidas para el productor. Objetivo: Cubrir costos de producción y obtener un 10% de ganancia 40

41 Qué puede pasar con las utilidades del productor sin utilizar las coberturas Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3 Escenario 4 Precio en Chicago (USD /Ton) Precio de paridad (COP/Ton) $ 620,497 $ 623,997 $ 716,621 $ 783,717 Producción en toneladas Ingresos por ventas $ 78,803,119 $ 79,247,666 $ 91,010,867 $ 99,532,059 Costos (COP/Ton) $ 650,000 $ 650,000 $ 650,000 $ 650,000 Utilidades $ (3,746,881) $ (3,302,334) $ 8,460,867 $ 16,982,059 41

42 Qué puede pasar con las utilidades del productor utilizando las coberturas Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3 Escenario 4 Precio en Chicago (USD /Ton) Precio de paridad (COP/Ton) $ 620,497 $ 623,997 $ 716,621 $ 783,717 Producción en toneladas Ingresos por ventas $ 78,803,119 $ 79,247,666 $ 91,010,867 $ 99,532,059 Costos (COP/Ton) $ 650,000 $ 650,000 $ 650,000 $ 650,000 Costo de la prima (COP/Ton) - $ 8,513 $ 8,513 $ 8,513 $ 8,513 Costo de la prima $ 5,179,400 $ 5,179,400 $ 5,179,400 $ 5,179,400 Utilidades utilizando coberturas $ 7,862,845 $ 3,769,790 $ 3,281,467 $ 11,802,659 42

43 Qué información publica la BMC Fecha TRM Lunes, 18 de Julio de ,751 Cop / usd Pequeños y Medianos Productores Grandes Productores OTM ATM ITM OTM ATM ITM Precio de Ejercicio (CME) - (c USD / Bushel) Precio de Ejercicio (CME) - (USD / Ton ) Costo prima (CME) - (c USD / Bushel) Costo total de la prima - (COP / Contrato x 127 ton) $ 1,341,470 $ 3,311,232 $ 7,303,284 $ 1,341,470 $ 3,311,232 $ 7,303,284 Por tonelada Costo Total Prima - (COP / Tonelada) $ 10,563 $ 26,073 $ 57,506 $ 10,563 $ 26,073 $ 57,506 Costo total prima Gobierno - (COP / Tonelada) $ 8,450 $ 20,858 $ 46,005 $ 7,394 $ 18,251 $ 40,254 Coto total prima Beneficiario - (COP / Tonelada) $ 2,248 $ 5,548 $ 12,237 $ 3,372 $ 8,322 $ 18,356 El costo a pagar por el beneficiario representa el 70% u 80% dependiendo el tipo de productor: La prima incluye los siguientes costos: Fondo de cobertura Gravamen al movimiento financiero Costos administrativos *OTM; Precio Out of the Money, ITM: Precio in the Money, ATM: Precio en el mercado

44 Nuevos Productos - Banco Mundial Estudio de Mercado Evaluación del mercado potencial Contratos físicos Contratos financieros Barreras que impiden alcanzar el mercado potencial de las Bolsas de Productos en Colombia 44

45 Nuevos Productos Banco Mundial Reformas al marco regulatorio Levantamiento de restricciones Mejoras en el marco jurídico y regulatorio que rodea las bolsas de productos Análisis de la estructura operativa para operar contratos de derivados agrícolas, agropecuarios o de otros commodities Preparación funcional y normativa para el montaje de una CRC Diseño de nuevos instrumentos Diseño de productos derivados Café Ganado Azúcar Fruto de Palma 45

46 BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA La institucionalidad Nacional del Mercado Bursátil de Commodities Los derechos de autor de esta presentación pertenecen a la BMC - BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A. Calle 113 No Torre A Piso 15 PBX: Bogotá D.C. - Colombia.