AGENDA. I. Consideraciones de Inversión. Antecedentes financieros. III. Características de la emisión

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1 Emisión de bonos desmaterializados Series E y F Farmacias Ahumada UF Mayo 2008

2 AGENDA I. Consideraciones de Inversión II. Antecedentes financieros III. Características de la emisión 1

3 FASA es la Principal Cadena de Farmacias de Latinoamérica FASA es la cadenas de farmacias más grande de Latinoamérica Presenta ventas anuales por aproximadamente USD 1.7 billones (2007) Mantiene tiendas distribuidas entre México, Chile y Perú Opera en un mercado Farmacéutico estimado de alrededor de USD 12 mil millones Es la única cadena drugstore en Latinoamérica (y una de las pocas en el mundo) con experiencia internacional El 100% de sus ingresos provienen de países con investment grade 2

4 Base de Locales en México, Chile y Perú Número de Locales 175 Metros cuadrados de venta (miles de m 2 ) 13, , Chile México Perú Chile México Perú Total : locales Total : m2 Fuente: La Compañía Información a diciembre

5 Estrategia Multiformato Multifunción 50 ~ 90 m 2 Mix 80% ~90% farmacia Trafico peatonal, calles importantes, hospitales, supermercados Multifunción con Góndolas 140 ~ 300 m 2 Mix 60% ~70% farmacia Peatones y acceso vehicular Drugstore 350~ 800 m 2 Mix 40% ~60% farmacia Peatones y acceso vehicular Foco de crecimiento 4

6 Tres Mercados Una Propuesta Exitosa 5

7 Tres Mercados Una Propuesta Exitosa 6

8 El Formato Adecuado para el Futuro Experiencia en USA Ventas Anuales en USA en Miles de Millones de US$ CAGR (%) Fuente : Annual Retail Trade Survey Drugstore Discount Stores, Warehouse Clubs, & Superstores ,5% 5,8% Grocery Stores ,7%

9 Diversificación en Líneas de Productos Farmacia Bebés Belleza y Cuidado Personal Wellness Mercaderías Generales Fotografía 8

10 Combinación de Propuestas Acorde a la Ocasión de Compra Farma Conveniencia Disponibilidad Precio Capacitación Marcas Propias Generador de tráfico Cercanía Compra de reposición Baja sensibilidad al precio Horario de atención fácil acceso Expertise Especialización en categorías clave (Wellness, Belleza, Fotografía, etc.) Marcas exclusivas Experiencia de compra Categorías de alto valor percibido. 9

11 Intensivo desarrollo de Marcas Propias y Exclusivas 10

12 Intensivo desarrollo de Marcas Propias y Exclusivas 11

13 Latinoamérica Envejece 12

14 Impulsando el Aumento del Gasto en Salud en el Futuro 13

15 Creciendo Además por Sobre lo que Crece el PIB 14

16 Exitosa Diversificación de las Fuente de Ingreso FASA ha logrado diversificarse geográficamente, con inversiones en países con Investment Grade Además de lo anterior, FASA ha logrado diversificar su fuente de ingresos dentro de cada mercado, desarrollando con éxito negocios complementarios al tradicional de medicamentos Las inversiones y planes de crecimiento han estado dirigidos a sus operaciones más rentables 15

17 Chile - Farmacias Ahumada

18 Resumen del Mercado Chileno Mercado Farmacéutico Millones de US$ CAGR : 11,2% Altamente competitivo y con una alta concentración Tres principales competidores abarcan el 93% del mercado Competencia basada en el precio 17

19 Chile Farmacias Ahumada Ventas Millones de US$ CAGR : 12,1% 405,1 432,5 443,8 468,5 639, N de Locales Locales CAGR : 12,3% 360 Crecimiento en ventas de más de un 12%. A diciembre 2007, operaba 360 locales a lo largo de todo el país, atendiendo a más de 56 millones de clientes, desde Arica a Punta Arenas. Fuerte desarrollo de Marcas propias y controladas, representando un 12% de su venta total Tamaño promedio de locales 155 mts

20 México - Farmacias Benavides

21 Resumen del Mercado Mexicano Mercado Farmaceútico Millones de US$ CAGR : 10,0% Las farmacias independientes representan más de 70% del mercado, con amplias oportunidades de consolidación Existen dos principales competidores en la industria del retail farmacéutico (Guadalajara y Del Ahorro), cada uno con un formato y una estrategia distinta a FASA Supermercados participan activamente en la industria 20

22 México Farmacias Benavides Ventas Millones de US$ CAGR : 16,3% 517,2 518,7 648,6 699,8 947,6 Crecimiento en ventas de más de un 16%. A diciembre 2007, operaba 641 locales distribuidos en la zona norte y occidente, atendiendo a más de 120 millones de clientes. Fuerte crecimiento locales, abriendo los últimos dos años 137 nuevas tiendas. Tamaño promedio de locales 243 mts N de Locales Locales CAGR : 6,0%

23 Perú Boticas FASA

24 Resumen del Mercado Peruano Industria Farmaceútica Millones de US$ CAGR : 12,7% Farmacias independientes representan más del 50% del mercado Seis principales competidores, con amplias oportunidades de consolidación Tiendas de menor formato que en Chile y México, en el que el formato Drugstore tiene amplio potencial 23

25 Perú Boticas FASA Ventas Millones de US$ CAGR : 18,6% 65, ,2 101,3 130,4 Crecimiento en ventas de más de un 18%. A diciembre 2007, operaba 175 locales de norte a sur, concentrando en Lima el 71% de sus farmacias. El 2007 atendió a más de 22 millones de clientes. Fuerte crecimiento locales, abriendo el nuevas farmacias. Tamaño promedio de locales 77 mts N de Locales Locales CAGR : 14,7%

26 AGENDA I. Consideraciones de Inversión II. Antecedentes financieros III. Características de la emisión 25

27 Crecimiento Promedio por Sobre el 20% Anual por 10 años Número de tiendas Tiendas CAGR : 25,4% Ventas Millones de US$ CAGR : 22,7% Metros cuadrados Miles m 2 área de venta CAGR : 35,2%

28 Fuerte y Sostenido Crecimiento de la Generación de Caja EBITDA Millones US$ 66,1 49,2 10,9 11,8 12,2 15,2 20,2 12,2 25,9 36,6 32,9 Utilidad Neta Millones US$ 10,3 13,2 14,9 5,7 6,4 6, ,4 Resultado Operacional Millones US$ 34,8 7, ,4 6,7 23,1-6,5 7,2 7,5 7,3 8,8 13,4 4,5 4,5 10,9 4,

29 Antecedentes Financieros Deuda Financiera Neta / EBITDA Veces 2,14x 1,78x 1,96x 1,35x Deuda Financiera Neta Millones de US$ ,88x Cobertura de Gastos Financieros Veces 7,66x 7,57x Endeudamiento Consolidado (*) Millones de US$ 0,39x 0,42x 0,41x 0,40x 0,30x 2,92x 4,50x 4,18x Fuente: SVS (*) Endeudamiento neto de caja: (Deuda financiera menos caja y equivalentes) / (Patrimonio + interés minoritario) 28

30 Perfil de vencimiento deuda post transacción EBITDA 2007 MM USD

31 AGENDA I. Consideraciones de Inversión II. Antecedentes financieros III. Características de la emisión 30

32 Descripción de la emisión Emisión bonos reajustables al portador Serie E (BFASA-E) Serie F (BFASA-F) Monto de la emisión Hasta UF Hasta UF Monto máximo de colocación UF entre ambas series Tasa Emisión 3,20% anual 3,95% anual Clasificación de Riesgo: Fitch Ratings A- A- Humphreys A A Plazo 8 años 21 años Período de gracia 3 años 5 años Vencimiento 15 de Mayo de de Mayo de 2029 Pago de intereses Semestral Semestral Amortizaciones 10 a partir de 15 / 11 / a partir de 15 / 11 / 2013 Rescate Anticipado A contar 15 de Mayo de 2009 A contar 15 de Mayo de 2013 Uso de Fondos Agente Colocador Los recursos obtenidos serán utilizados para el refinanciamiento de pasivos y financiamiento de nuevas inversiones BBVA Corredores de Bolsa S.A

33 Principales resguardos Principales Resguardos Financieros de la Emisión Razón de Endeudamiento consolidado neto de caja (1) menor a 1,45x hasta junio de 2009 Razón de Endeudamiento Consolidado neto de caja menor a 1,20x hasta junio de 2011 Razón de Endeudamiento Consolidado neto de caja menor a 1,00x en adelante (1) Total Pasivos Exigible menos caja y equivalentes / (Interés Minoritario + Patrimonio). Principales Resguardos No-Financieros de la Emisión Mantención de Activos Esenciales, entendiéndose por éstos: (1) las marcas Farmacias Ahumada y FASA; y (2) las acciones que permiten mantener el control de Farmacias Benavides. Mantener el control sobre Farmacias Benavides S.A.B. de C.V. Negative Pledge, Cross Default, Cross Aceleration

34 Calendario preliminar de la colocación Mayo L M M J V S D Fechas Importantes 5 9 de Mayo Roadshow 7 de Mayo Reunión Ampliada de Mayo Recepción de órdenes 15 de Mayo Colocación

35 Emisión de bonos desmaterializados Series E y F Farmacias Ahumada UF Mayo 2008

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