Septiembre 2014 P re s e nta c i ó n I nve rs i o n i sta s

Transcripción

1 Presentación Inversionistas Septiembre 2014

2 Límite de Responsabilidad El presente material ha sido elaborado por Grupo Hotelero Santa Fe, S. de R.L. de C.V. ( GHSF o la Compañía ) exclusivamente para el uso en esta presentación. Este material se presenta con fines informativos y no deberá ser copiado, reproducido o redistribuido (total o parcialmente) a persona alguna, sin el consentimiento previo y por escrito de la Compañía. Esta presentación puede contener información recabada de distintas fuentes, y si bien puede considerarse como confiable, la Compañía no garantiza o hace declaración alguna sobre su fidelidad, precisión, alcance o cobertura, ya que la Compañía no ha verificado, validado o auditado en forma independiente dicha información. La información es parcial y, por lo tanto, no puede calificarse de completa. Esta presentación no incluye declaración o garantía alguna (expresa o implícita) por lo que no se deberá de apoyar, en la exactitud, imparcialidad o integridad de la información presentada o contenida en esta presentación. Ni la Compañía ni sus subsidiarias, afiliadas, empleados, asesores o representantes, aceptan responsabilidad alguna por cualquier pérdida o daño causado por la información de esta presentación. El presente documento contiene consideraciones y expectativas presentes y futuras respecto de cierta información de la Compañía. Las consideraciones presentes y futuras contenidas en este documento se basan en las expectativas de la Compañía relacionadas con posibles eventos presentes y futuros y por lo mismo existe la posibilidad de que al actualizarse dichos eventos exista una variación material o significativa de los mismos respecto de las expectativas y proyecciones, ya sea de forma favorable o desfavorable respecto de las previsiones contenidas en el presente documento. Palabras tales como intenta, anticipa, cree, considera, podría, estima, espera, pronostica, pretende, puede, planea, potencial, predice, busca, debería, será, así como expresiones similares tienen el propósito de identificar las mencionadas estimaciones futuras pero no son los únicos medios para identificar dichas proyecciones y declaraciones. Las consideraciones a futuro involucran riesgos inherentes e inciertos. Sin perjuicio de lo anterior las consideraciones previstas son acordes a previsiones la Compañía en base a derechos y obligaciones existentes presentes y futuras. Ciertos factores importantes no previstos podrían ocasionar que los resultados esperados varíen significativamente de los planes, objetivos, expectativas, estimaciones e intenciones expresadas en dichas consideraciones a futuro. Este documento contiene las manifestaciones y consideraciones relativas a planes, objetivos y/o expectativas relacionados con el negocio de la Compañía así como sus subsidiarias y afiliadas. A este respecto, se deberá considerar que los resultados reales pudieran variar significativamente de los contenidos en el presente debido a diversos riesgos del mercado. La información presentada o contenida en esta presentación está actualizada a la fecha indicada y está sujeta a cambios sin previo aviso y su exactitud no está garantizada. La información contenida en el presente documento así como las opiniones y puntos de vista, de haberlos, en él expresadas se emiten en la fecha de la presente y, por lo tanto, están condicionadas y/o sujetas a probables modificaciones por causa de cambios en la legislación aplicable, así como en las condiciones y circunstancias que pueden o no estar previstas en éste documento, además del transcurso del tiempo y otras situaciones similares. Ni la Compañía, ni sus subsidiarias, afiliadas, representantes, empleados o asesores asumen responsabilidad u obligación alguna de informar a ustedes o a cualquier otra persona respecto de cualesquiera cambios en la información u opiniones expresadas en el presente documento que resulten de cuestiones, circunstancias o eventos que pudieran surgir en el futuro o que pudieran ser traídos a nuestra atención con fecha posterior a la de la presente. Esta presentación no debe interpretarse como asesoría legal, fiscal, de inversión o de otro tipo. El uso de marcas registradas, marcas comerciales, logotipos o material fotográfico en este documento tiene fines exclusivamente ilustrativos y no pretenden ser una trasgresión a los derechos de los creadores y/o leyes de propiedad intelectual aplicables. Esta presentación no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones u otros valores y ninguna parte de esta presentación ni ninguna información, opinión o declaración contenida en la misma debe ser la base de, o ser referida en relación con cualquier contrato o compromiso. Cualquier decisión de adquisición de valores en cualquier oferta de valores debe hacerse únicamente sobre la base de la información contenida en el documento de oferta de los valores respectivos. Al participar en esta presentación, usted acepta que quedará sujeto a las limitaciones anteriores. 2

3 3

4 Presentadores Carlos Ancira Presidente Fundador de Grupo Chartwell 16 años de experiencia en la industria hotelera y en el desarrollo inmobiliario Fue Presidente del Consejo de NH Hoteles México Francisco Zinser Director General Más de 30 años de experiencia en la industria hotelera Fue COO y Director Global de Estrategia y Desarrollo de NH Hoteles Fue Director de Desarrollo y Expansión de Grupo Posadas Fue Director General de Grupo Chartwell de 1997 a 2005 Francisco Medina - Director General Adjunto Más de 30 años de experiencia en la industria hotelera Fue Director General de NH Hoteles Latinoamérica Fue Director Regional de Operación de Grupo Posadas Fue Director de Operaciones de Grupo Chartwell de 1997 a 2005 Enrique Martínez - Director Financiero 16 años de experiencia en la industria hotelera Fue subdirector Administrativo de Ixe Grupo Financiero durante 10 años Director de Administración y Finanzas de Grupo Chartwell por 15 años 4

5 Resumen de la Oferta Emisor: Ticker / Listado: Grupo Hotelero Santa Fe, S.A.B. de C.V. ( GHSF o la Compañía ) HOTEL / Bolsa Mexicana de Valores ( BMV ) Tipo de Oferta: Oferta pública en México Rango de Precio: MXN$10.00 MXN$12.00 por acción Oferta Base 1 : MXN$825 millones, 100% primaria Acciones: 75 millones de acciones ordinarias (Oferta Base) Sobreasignación: Uso de los Recursos: Periodo de Lock- Up: Intermediarios Colocadores: Suscripción Grupo Operador 15% de la Oferta Base Adquisiciones de hoteles y capex para desarrollo; propósitos generales 365 días para administración, directores y accionistas controladores El grupo operador, encabezado por Carlos Ancira suscribirá aprox. el 10% de la oferta Notas: 1. Considera que la oferta se hace en el punto medio del rango sin sobreasignación. 5

6 Un Vistazo a GHSF Ubicación Geográfica Segmento Ciudad Juárez 1.Krystal Business Ciudad Juárez 1 Monterrey 1.Hilton Garden Inn Monterrey 2.Hilton Garden Inn Monterrey Aeropuerto (Apertura 2015) % de # de habitaciones Playa 57% Urbano 43% Puerto Vallarta 1.Krystal Resorts Puerto Vallarta 2.Hilton Puerto Vallarta En Operación - Resort En Operación Urbano En Operación Resort (3ros) En Desarrollo Guadalajara 1.Hilton Guadalajara 2.Krystal Urban Guadalajara (Apertura 2015) Ixtapa 1.Krystal Resorts Ixtapa Ciudad de México 1.Krystal Grand Reforma Uno Mexico City Total = 3,735 habitaciones 2 Cancún 1.Krystal Grand Punta Cancún 2.Krystal Resorts Cancún 3.Expansion Cancun Tabasco (Apertura 2015) 1.Hampton Inn (Apertura 2015) Acapulco 1.Krystal Beach Acapulco Notas: 1. El hotel ubicado en Ciudad Juárez opera bajo la marca Krystal Business y pasará a ser Krystal Urban durante Las 3,735 habitaciones consideran las 3,292 habitaciones operados al 30 de junio de 2014, más 391 habitaciones en desarrollo en Tabasco, Monterrey y Guadalajara, así como 52 habitaciones adicionales en construcción en el Krystal Cancún. 6 % de # de habitaciones Gran Turismo 40% % de # de habitaciones Krystal Beach 8% Krystal Grand 15% Krystal Urban 15% Categorías Marcas Hampton Inn 8% 4 estrellas 28% 5 estrellas 32% Krystal Resort 23% Hilton 16% Hilton Garden Inn 15%

7 Modelo de Negocios Único Marca Propia Reconocida Operador Experimentado Nuestra marca Krystal tiene 35 años en México Renovación constante de los hoteles hacia un cliente más joven y moderno Aunque nuestro foco es Krystal, podemos operar marcas internacionales donde el mercado lo requiera Somos operadores de nuestros hoteles y de hoteles de terceros. Eficiente manejo de personal basado en un modelo de multifunciones sin comprometer la experiencia del cliente Áreas de soporte, administración y compras centralizadas Historial de resultados positivos en entornos adversos Otras Marcas Exitoso Historial de Adquisiciones Adquisición y renovación de hoteles. Cambio de marca, en su caso Ubicaciones Irremplazables Tenemos y buscamos ubicaciones irremplazables con características únicas Desarrollo de hoteles en ubicaciones estratégicas y expansión de hoteles existentes Conversión de inmuebles de oficinas o residenciales Generamos claras barreras de entrada y ventajas competitivas Participamos en los principales mercados de México tanto en destinos turísticos como urbanos. 7

8 Fuerte Estructura Accionaria Robusta base accionaria con una experiencia inigualable en la industria Nexxus Capital Uno de los administradores de fondos de capital privado más grandes de México Exitoso historial de Ofertas Públicas Iniciales: Crédito Real, Sports World, Genomma Lab y Homex Cultura de trabajo de alto involucramiento en la toma de decisiones Walton Street Capital Amplia experiencia a nivel mundial en la adquisición y administración de inversiones en bienes raíces 63 hoteles adquiridos o desarrollados con más de 21,000 habitaciones desde 1994 Actualmente propietario de 31 hoteles con un total de aproximadamente 7,800 habitaciones Estructura Accionaria al Momento de la Oferta 1 Grupo Chartwell Grupo diversificado, activo en las industrias de turismo y bienes raíces de México Cuenta con mas de 18 años en la industria hotelera y de bienes raíces en México Primer socio de Hilton en México Ha construido, desarrollado y operado más de 8,000 habitaciones bajo marcas como Krystal, NH y Quinta Real Chartwell 24.3% Nexxus 47.3% Walton 28.4% Notas: 1. Incluye la aportación del 50% del hotel Hilton Puerto Vallarta que es propiedad de Grupo Chartwell. El 24.3% de Grupo Chartwell lo componen Carlos Gerardo Ancira Elizondo, Guillermo Ancira Elizondo, Jorge Alberto Ancira Elizondo y Enrique Gerardo Martines Guerrero con el 17.2%, 4.4%, 2.5% y 0.2% respectivamente. El 28.4% de Walton Street Capital lo componen el Fideicomiso F/ y el Fideicomiso F/ con el 14.2% y 14.2% respectivamente. EL remanente de 47.3% corresponde a Nexxus Capital Private Equity Fund III, L.P. 8

9 Acontecimientos Clave en la Historia de GHSF Nexxus Capital se asocia con Walton St. Capital y Grupo Chartwell para crear GHSF, GHSF adquiere el hotel Avalon Acapulco, ahora Krystal Beach Acapulco y el hotel Hyatt Regency Cancún, ahora Krystal Grand Punta Cancún 2014 GHSF adquiere de NH Hoteles los hoteles Hilton Guadalajara, Hilton Garden Inn Monterrey y Hilton Garden Inn Ciudad Juárez 2011 GHSF abre Hilton Puerto Vallarta, México GHSF celebra tres nuevos contratos de operación En abril de 2014, GHSF adquirió un edificio de oficinas en Guadalajara para convertirlo en Krystal Urban 2010 GHSF compra de NH Hoteles la marca Krystal GHSF toma la operación con Krystal Cancún, Krystal Puerto Vallarta y Krystal Ixtapa Comienza la construcción de Hilton Puerto Vallarta 9

10 Plan de Crecimiento de GHSF Aprovechar nuestra capacidad de operación y comercialización para acelerar el crecimiento y la generación de valor Capitalizar oportunidades mediante desarrollo, adquisición y conversión Incrementar presencia de Krystal en mercado urbano con 4 y 5 estrellas Aprovechar baja penetración de cadenas para incrementar presencia Incrementar el número de contratos de operación de hoteles de terceros Continuar mejorando nuestras operaciones para generar eficiencias y mayor rentabilidad 10

11 Atractivos de Inversión GHSF tiene ventajas competitivas que lo posicionan como una de las empresas líderes en la industria hotelera mexicana Equipo Directivo Experimentado con Historia Probada 1 Foco en Nuestra Marca Krystal 2 Operación Flexible con Estructura de Costos Eficiente 3 Portafolio de Activos Irremplazables 4 Canales de Distribución Diversificados 5 Industria con Sólidos Fundamentales 6 11

12 Equipo Directivo Experimentado con una Historia Probada 1 Francisco Zinser Francisco Medina Enrique Martinez René Delgado Alberto Santana Rafael Morgado Juan Carlos Quijano Director General Más de 30 años de experiencia en la industria hotelera Fungió como Director de Estrategia y Desarrollo de NH Hoteles y anteriormente como Director de Operaciones Fungió como Vicepresidente de Desarrollo en Grupo Posadas Fue Director General de Grupo Chartwell Director General Adjunto Más de 30 años de experiencia en la industria hotelera Fungió como Director General de NH hoteles Latinoamérica y posiciones ejecutivas en Grupo Chartwell, Hyatt, Sheraton, Grupo Posadas y Grupo Situr Director Financiero Más de 15 años de experiencia en la industria hotelera Fungió como Director de Administración y Finanzas en Grupo Chartwell por 15 años Fue Vicepresidente Administrativo de Grupo Financiero Ixe durante 10 años Director Jurídico Más de 7 años de experiencia en la industria hotelera Fue Director Jurídico de Grupo Chartwell y previamente ocupó diversas posiciones dentro de las áreas jurídicas de las subsidiarias de dicho grupo Director Administrativo Más de 15 años de experiencia en la industria hotelera Vasta experiencia en la administración, contabilidad y en tecnologías de información Trabajó en Deloitte como auditor senior y fue líder en diversas auditorías financieras y fiscales Director de Ventas Más de 25 años de experiencia en la industria hotelera Fue Director Comercial de NH en México y Mercosur durante 4 años y anteriormente director comercial de Meliá Hotels & Resorts Fue Director de Ventas de Grupo Chartwell por dos años y de Grupo Sidek durante 5 años Director de Recursos Humanos Más de 13 años de experiencia en la industria hotelera Ha trabajado en Recursos Humanos durante toda su carrera profesional Trabajó como Gerente de Relaciones Internacionales en Ford Motor Company en México 12

13 Foco Principal en Nuestra Marca Krystal 2 Gran Turismo Playa y Ciudad 5 Estrellas Playa 4 Estrellas Playa 4 Estrellas Ciudad 13

14 Foco Principal en Nuestra Marca Krystal 2 Krystal es ideal para conversiones por su flexibilidad Krystal 4 5 Ciudad Plan Europeo Mayor rentabilidad en el uso de nuestra marca Krystal al no erogar honorarios de franquicia Krystal como marca paraguas con sus submarcas de acuerdo al mercado Enfoque principal Alta presencia nacional: 75% de nuestros clientes son mexicanos 14

15 Operación Flexible con Estructura de Costos Eficiente 3 más eficiente que la mayoría de nuestros competidores Funciones cruzadas entre colaboradores combinando mejores prácticas de modelos de operación europeo, americano y mexicano Cultura de Costos Eficientes UAFIDA Ajustada 1 / Habitaciones Totales 2013 Empleados capacitados con funcionalidades cruzadas (0.58 empleados por habitación) (MXN$000s) GHSF 69 40% del personal operativo están empleados de forma estacional Posadas 67 Áreas de soporte centralizadas Hoteles City Incluye solo los hoteles propios, no incluye ingresos por la operación de terceros. UAFIDA Ajustada: Excluye de la utilidad de operación los distintos gastos no recurrentes, la depreciación y la amortización y el resultado integral de financiamiento Para el cálculo de las cifras financieras de City Express y Grupo Posadas utilizamos la información incluida en los reportes de cada una de dichas empresas, publicados a través de la Bolsa Mexicana de Valores. La UAFIDA por habitación la calculamos dividiendo la UAFIDA publicada entre el número de habitaciones. La UAFIDA Ajustada de ciertos de nuestros competidores ha sido calculada por nosotros y no ha sido revisada o verificada por nuestros competidores, por lo que dicha información podría no ser comparativa con las estadísticas de la Compañía. 15

16 Portafolio de Activos Irremplazables 4 Krystal Grand Reforma Uno Hilton Guadalajara Hilton Garden Inn Monterrey Krystal Business Ciudad Juarez 2 Krystal Grand Punta Cancún 490 habitaciones Gran Turismo Plan Europeo 450 habitaciones Gran Turismo Plan Europeo 150 habitaciones Plan Europeo 120 habitaciones Plan Europeo 295 habitaciones Gran Turismo Híbrido Hoteles propios Hoteles de terceros 1. Incluye 52 habitaciones en construcción 16

17 Portafolio de Activos Irremplazables 4 Krystal Resorts Cancún Krystal Resorts Puerto Vallarta Hilton Puerto Vallarta Krystal Beach Acapulco Krystal Resorts Ixtapa 505 habitaciones 1 Híbrido 420 habitaciones Híbrido 259 habitaciones Gran Turismo All Inclusive 400 Habitaciones Híbrido 255 habitaciones Híbrido Hoteles propios Hoteles de terceros 2. El hotel Krystal Business Ciudad Juarez pasará a ser Krystal Urban durante

18 Portafolio en Desarrollo 4 Hilton Garden Inn Monterrey Aeropuerto 1 Krystal Urban Guadalajara Hampton Inn & Suites Paraíso Tabasco 134 habitaciones Plan Europeo 140 habitaciones Plan Europeo 117 habitaciones Plan Europeo Hoteles propios Hoteles de terceros 1. GHSF es propietario únicamente del 15% del hotel Hilton Garden Inn Monterrey Aeropuerto 18

19 Canales de Distribución Diversificados 5 Nuestra mezcla de segmentos y destinos nos ayuda a tener una base diversificada de clientes y canales de distribución Web 7% TTO 13% OTA s 26% Otros 15% Cuenta Comercial 18% Grupos 21% Nota: TTO; Travel Tour Operators OTA; Online Travel Agencies GHSF presenta grandes oportunidades de crecimiento a través del ecommerce 19

20 Mercado Hotelero: Una Gran Oportunidad de Mercado 6 La industria hotelera en México tiene un crecimiento significativo y futura consolidación Turismo como % del PIB 2013 Evolución de la Oferta Hotelera % Cuartos Promedio Habitaciones Hoteleras por cada 1,000 personas Ocupación % 45% 57% 47% 57% 47% 61% 50% 52% Ocupación Industria en Mexico Ocupación GHSF 60% Fuente: INEGI, SECTUR 20

21 Sólidos Prospectos Demográficos 6 México posee un incomparable crecimiento demográfico que favorecerá la expansión de su clase media Distribución Socioeconómica Población de 2010 Población Total: 120mm 7% 14% 17% 35mm 31% Gasto Per Capital Anual de la Clase Media (USD) 10,463 Edad Edad = 39m 36% 4,179 26% D/E D+ C C+ AB E Millones de personas Población Económicamente Activa Edad ,500 1, ,000 1,500 Hombres (000 s) Mujeres (000 s) Población para 2030 GHSF Mercado Objetivo Edad = 54m E 2025E 2035E 2045E 0 1,500 1, ,000 1,500 Hombres (000 s) Mujeres (000 s) GHSF Mercado Objetivo Fuente: INEGI, AMAI, CONAPO, Banco Mundial 21

22 Métricas Operativas Clave El sólido desempeño operativo continuo, se traducirá en mayor rentabilidad Ingreso Por Cuarto Disponible (RevPAR) 1 Tarifa Promedio Diaria (ADR) 1 MXN$ MXN$ 1,022 1,049 1,041 1,019 1, S S S S 2014 Ocupación 1 Número de Habitaciones 1 % Número de habitaciones 61% 57% 60% 62% 66% 1,848 2,107 3,292 2,507 3, S S S S 2014 Notas: 1 Incluye hoteles propios y operados Total Hoteles de Playa Hoteles Urbanos 22

23 Métricas Financieras Clave Continuo crecimiento en ingresos y fuerte generación de EBITDA Evolución de Ingresos Evolución de la UBO 1 MXN$mm MXN$mm S S 2014 Habitaciones A&B Otros S S 2014 Evolución de la UAFIDA 2 UAFIDA Ajustada 2 / Habitaciones Disponibles 3 MXN$mm MXN$000 s S S S S 2014 Notas: 1. UBO: Utilidad Bruta de Operación 2. La UAFIDA Ajustada excluye de la utilidad operación los distintos gastos no recurrentes, la depreciación y amortización, y el resultado integral de financiamiento 3. Número de habitaciones disponibles al final de cada periodo para hoteles propios. 23

24 Perfil de Deuda Conservador Apalancamiento (Deuda Neta con Costo / Capital Contable) Deuda a Valor (Loan to value) MXN$mm % 42.0% 54% 31.0% % 42% 26.1% % % % 14.0% 7% 9% % Jun Jun % Activos Fijos Total Deuda LTV 24

25 Atractivos de Inversión GHSF tiene ventajas competitivas que lo posicionan como una de las empresas líderes en la industria hotelera mexicana Equipo Directivo Experimentado con Historia Probada 1 Foco en Nuestra Marca Krystal 2 Operación Flexible con Estructura de Costos Eficiente 3 Portafolio de Activos Irremplazables 4 Canales de Distribución Diversificados 5 Industria con Sólidos Fundamentales 6 25

26 26

27 Estados Financieros Anexo 1 27

28 Resumen de Estados Financieros Estado de Resultados MXN$000 s Estado de Resultados Ene-Jun 2014 Ene-Jun Ingresos Totales de Operación $ 272, , , , ,064 Costos departamentales y gastos 64,064 78, ,743 64, ,670 Utilidad departamental 208, , , , ,394 Gastos indirectos 111, , ,173 79, ,983 Utilidad antes de gastos inmobiliarios y depreciación 96,570 95, ,495 57, ,411 Gastos inmobiliarios y depreciación 48,216 65,909 85,760 33,999 50,985 Utilidad en precio de ganga ,635 32,635 - Utilidad de operación 48,354 29,650 86,370 56,099 60,426 (Costo) ingreso financiero, neto (23,416) 4,292 (38,243) (15,637) (13,113) Participación en inversiones permanentes (160) Utilidad antes de impuestos a la utilidad 24,938 33,942 48,127 40,462 47,153 Impuestos a la utilidad 10, , ,641 Utilidad neta $ 13,985 32,947 46,607 40,227 42,512 28

29 Resumen de Estados Financieros (cont.) Balance General MXN$000 s Balance General ACTIVOS PASIVO Y CAPITAL CONTABLE Ene-Jun Ene-Jun Activo circulante Pasivo circulante Efectivo y equivalentes de efectivo 87,092 47,988 34,995 35,599 Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo 16,527 12,992 80, ,636 Cuentas por cobrar 51,520 36, , ,483 Proveedores y otros pasivos 44,281 25, , ,115 Inventarios y pagos anticipados 5,222 7,098 11,761 22,761 Total del pasivo circulante 60,808 66, , ,751 Total del activo circulante 143,834 91, , ,843 Activo no circulante Deuda a LP, excluyendo vencimientos circulantes 149, , , ,611 Efectivo restringido 4,417 5,306 20,704 26,832 Préstamos de accionistas ,281 - Inmuebles, mobiliario y equipo 1,226,882 1,368,921 2,051,597 2,095,325 Otros pasivos 65, ,065 3,086 2,297 Otros activos 18, ,874 69,634 Total del pasivo no circulante 215, , , ,908 Inversiones en acciones - - 1,650 10,511 Total del pasivo 275, , , ,659 Impuestos a la utilidad diferidos 13,820 27,121 25,653 31,142 Crédito mercantil ,864 45,864 Capital contable Total del activo no circulante 1,263,364 1,402,013 2,158,342 2,279,308 Atribuible a accionistas de la Compañía: Capital social 670, , , ,466 Otras partidas de capital 430, , , ,762 Capital contable - Atribuible a accionistas de la Compañía 1,100,329 1,139,447 1,452,059 1,490,228 Participación no controladora 30,883 30,513 25,921 30,264 Total del capital contable 1,131,212 1,169,960 1,477,980 1,520,492 Total activo 1,407,198 1,493,670 2,370,157 2,513,151 Total pasivo y capital contable 1,407,198 1,493,670 2,370,157 2,513,151 29

30 Resumen de Estados Financieros (cont.) Flujo de Efectivo MXN$000 s Flujo de Efectivo Ene-Jun Ene-Jun Flujos de efectivo de actividades de operación Utilidad neta $ 13,985 32,947 46,607 40,227 42,512 Partidas relacionadas con actividades de financiamiento 93,251 75,188 99,635 42,534 93,427 Flujos netos de efectivo de actividades de operación 45, ,852 17,311 (6,982) 3,063 Flujos netos de efectivo generados de actividades de inversión (255,148) (185,119) (742,913) (128,651) (151,325) Flujos netos de efectivo utilizado en actividades de financiamiento 223,804 45, , , ,866 (Disminución neta) incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 13,919 (39,104) (13,382) 58, Efectivo y equivalentes 73,173 87,092 47,988 47,988 34,995 Efectivo por adquisición de negocio Efectivo y equivalentes al 31 de diciembre 87,092 47,988 34, ,491 35,599 30

31 Para más información favor de contactar a: Enrique Martínez Guerrero CFO +52 (55) Miguel Bornacini Reynoso IR +52 (55)