LAS RESPUESTAS DE EMILIO BOTÍN ESPECIAL 15 ANIVERSARIO

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1 LAS RESPUESTAS DE EMILIO BOTÍN ESPECIAL 15 ANIVERSARIO banca15 [15 ] Revista quincenal de actualidad financiera Nº al 15 de enero de euros TIPOS FIJOS Año nuevo, fusiones viejas INFORME Los precios de la vivienda seguirán bajando en 2010 ESTRATEGIAS Banesto patrocinará a España ENTREVISTA Alessandro Tedoldi, director general de ACI Worldwide para España y Portugal TECNOLOGÍA Banca por móvil PRODUCTOS Tarjetas LABORAL Ajustes pendientes en Unicajasur y Caja Duero

2 Productos y servicios financieros En los negocios, siempre estamos a su lado En la Caixa creemos que las empresas merecen una atención especializada. Por eso, hemos creado CaixaEmpresa. Una división formada por un equipo de profesionales expertos en gestión de empresas, que le aportará soluciones a su medida. Ponemos a su disposición la oferta de productos y servicios más completa e innovadora del mercado, más de oficinas, 81 centros de banca de empresa y oficinas operativas y de representación situadas en 10 países, además del servicio líder en España de banca por internet: Línea Abierta. Hablamos?

3 1 al 15 de enero 2010 nº 319 Editor - Fundador Ángel Gómez Escorial CARTA DE LA DIRECTORA.3 Lo que nos depara 2010 Directora: Susana Gómez Redactora Jefe: Elisa Catalina Alonso Redactores y colaboradores: José Mª Lanseros José Hervás Garcés José Luis Marco Fotografía: Piero Schiavo Diseño y maquetación: D. G. Gallego y Asociados Dibujante: José Luis Gómez Merino Secretaria de redacción: María Gómez Publicidad y suscripciones: Maribel Martínez Imprime: Din Impresores, S.L. Arganda del Rey - MADRID Distribuye: LOGISTA, c/ Aragoneses, Alcobendas (Madrid) Edita: Prensa Escorial S.L. Dirección para todos los servicios: Avda. Cardenal Herrera Oria 165 Planta Baja Madrid Tel.: Fax: Correo electrónico: BANCA 15 en Internet: Precio para Canarias, Ceuta y Melilla: 3 euros Depósito Legal: M ISSN: Éste es el primer número de este año recién estrenado, el Un año que se vislumbra mucho más difícil que el ya de por si aciago Un ejercicio que ha resumido nuestro colaborador José Hervás y que, en el sector financiero ha estado marcado por varios hechos relevantes como han sido la renuncia de Pedro Solbes como ministro de Economía, la retirada de Goirigolzarri en el BBVA, o la creación del FROB. Para el año 2010 hay muchos asuntos pendientes, aunque, quizás todos se engloban bajo ese paraguas tan amplio que es el de las fusiones. Nuestro colaborador, José Luis Marco, repasa estos procesos en las cajas en su sección de Tipos Fijos, mientras que deja los aspectos referidos a los bancos para una información especial sobre este nuevo año, en la que se desvela que se podría crear el tercer gran grupo bancario de nuestro país, tras el cual estarían Popular y Sabadell. Seguimos con la celebración de los 15 años de Banca15 y así en las páginas especiales se puede leer la continuación de la crónica histórica de nuestro editor Ángel Gómez Escorial, que sin duda ha sido un testigo de excepción durante todos estos años. Prosigue también la cronología de este periodo de tiempo en el sector bancario, con una serie que, tras los cinco años del número pasado, en esta ocasión abarca, desde finales de 1999 hasta abril de Hemos acortado el tiempo del relato para que la cronología se pueda alargar en los sucesivos números especiales. Sin duda vuelven a sorprender hechos tan cercanos, como la remodelación de la ley de cajas o la petición de fusiones entre ellas como la de Bancaja y CAM o las alarmas surgidas en el banco de España, tras las inspecciones a Caja Castilla-La Mancha. Pero sin duda, el cambio más profundo al que hemos asistido, y que no afecta únicamente al ámbito bancario, obviamente, es el tecnológico. Es por eso que en las páginas del extra ofrecemos un reportaje de nuestra redactora jefe y encargada de la sección de Tecnología, Elisa Catalina. Como decía, si en todas nuestras vidas se ha impuesto la tecnología, el sector financiero ha sido uno de los motores más dinámicos en esta revolución de las TI (tecnologías de la información). Importantes infraestructuras de este tipo han posibilitado tener una de las bancas más modernas y eficientes del mundo, al tiempo que han posibilitado el ahorro de costes. A pesar de que ya les felicité el año en el número pasado no me resisto a mandar todo un mensaje de optimismo para este Y mi deseo de que los Reyes Magos nos hayan traído medidas útiles para afrontar el final de esta crisis. Destacamos 6 EN PORTADA Lo que nos trae el 2010 y lo que nos deparó INFORME BBVA dice que la vivienda seguirá bajando 26 ESPECIAL BANCA 15 Entrevista Emilio Botín 36 EN- TREVISTA Tedoldi, de ACI Worlwide 36 TECNOLOGÍA La revolución de la banca por móvil

4 4.PANORAMA DESDE EL PUENTE nº al 15 de enero 2010 ÁNGEL GÓMEZ ESCORIAL El euro es madrileño Como no podía ser de otra forma el Rey Don Juan Carlos pidió unidad a los políticos en estas horas difíciles que vive España. Por un lado está la crisis económica sobre la cual hay pocos indicios de que pueda remitir. Por otro, aparece la presidencia de turno de España de la Unión Europea que se iniciaba en las primeras horas de del primer día de este Es necesaria la unidad de los políticos para solucionar los problemas de todos. Hay, como es obvio, mucha materia de comentario al respecto. Nunca como ahora España ha necesitado esa unidad y un apoyo franco a las cosas que nos unen. Pero no es tan fácil. El riesgo de que los políticos la estén fastidiando queda muy claro en el ultimo barómetro del CIS en que los españoles han situado el tercero de los problemas a, precisamente, a los políticos. Por encima de cuestiones como el terrorismo. La discrepancia, pues, ha llegado demasiado lejos. Pero es difícil apostar, en estas primeras jornadas del recién nacido 2010 que las cosas puedan cambiar. Lo más previsible es que la bronca entre Zapatero y Rajoy continúe. Y está la crisis. El análisis no es fácil y la conclusión tampoco puede ser lineal. El crecimiento del desempleo es continuado, pero no se ha completado como muchos decían el final del año 2009 con los cuatro millones de parados. Le falta a esa cifra, pero muy poco. Por otro lado, el Gobierno espera que el cuarto trimestre dé crecimiento positivo en al menos una décima. Si la estadística española arroja ese signo positivo, el Gobierno bien podría decir que ha salido de la recesión. Es una conformidad excesiva? Es sólo propaganda? Bueno las cifras son las cifras, aunque también hay que decir que en el caso de que el cuarto trimestre del 2009 dé positivo, no es posible afirmar con seguridad de que el primero de este 2010 vaya a ser también de color negro y no rojo. Es verdad, no obstante, que la mejoría está llegando a la Unión Europea y nuestra dependencia enorme de la UE hace que si nuestros socios van bien, nosotros también. Otra cosa será las diferencias en tiempo y en cuantía. Zapatero: vías de defensa Tras la gran diferencia que ha ido ofreciendo la intención de voto entre el PSOE y el PP, a favor de los populares, el entorno de José Luis Rodríguez Zapatero tocó a rebato para encontrar vías de defensa al precio que fuera. La idea de que se estaría saliendo ya de la crisis es un hecho y que el gran artífice del logro es Rodríguez Zapatero es la idea que se quiere transmitir. Se quiere, asimismo, adjudicar tres millones de los cuatro de trabadores en paro, a, precisamente, los tres millones de extranjeros que acogió Aznar durante su mandato. Sin esos extranjeros tolerados por el PP, la cifra sería hoy menor. La realidad es que, a pesar del último endurecimiento en la nueva Ley de Extranjería, el mayor flujo de reconocimiento legal de presencia de inmigrantes lo han hecho los socialistas. En cuanto a las cifras de entrada pues hay polémica. Pero es cierto, por otro lado, que la presencia masiva de inmigrantes trajo un abaratamiento efectivo de los salarios que, en principios de economía ortodoxa, siempre produce aumento de la producción y del PIB. Pero las dos cuestiones, son, sobre todo, las ideas fuerza para frenar la irresistible ascensión del PP. En la revista Temas, que pertenece a la Fundación Sistema, que lidera el histórico militante socialista, Alfonso Guerra, ex vicepresidente del Gobierno con Felipe González, se afirma que el desgaste del PSOE es puro y duro por la crisis y por la acción de gobernar, y que el crecimiento del PP se debe a que apenas disminuye. Es decir sus votantes siguen los mismos, sin crecer. No, hay al parecer, trasiego de voto más o menos socialista, al PP. Es que el descenso es grande. Por tanto, tampoco para el PP la noticia de 5 puntos más que el PSOE es una seguridad de ganar. Pero ocurre que, de todos modos, mientras las diferencias entre los dos partidos principales sean escasas, porque el fenómeno del empate técnico sigue ahí, la desunión y la bronca serán permanentes. Lo electoral prima sobre el bien común bajo la idea bien acrisolada en los políticos de esta hora que cuando yo gane ya me ocuparé del bien común. La presidencia europea Escribiendo el capitulo de este número correspondiente a la historia bancaria que estoy haciendo con motivo del quince aniversario de BANCA 15 unos datos curiosos que relacionan al euro con dos de las cuatro presidencias españolas de la UE. Durante la segunda, en diciembre de 1995, se votó en Madrid por unanimidad la creación del euro. En la ter-

5 1 al 15 de enero 2010 nº 319 PANORAMA DESDE EL PUENTE.5 cera, en enero de 2002, comenzó a circular el euro físico, los billetes y monedas. Y eso me lleva a decir en el citado trabajo que el euro es madrileño y no natural de Francfort como pretende Jean-Claude Trichet. Bueno esto no es otra cosa que un aperitivo jocoso para comentar la cuarta presidencia española de la UE que acaba de comenzar en estos primeros días de enero de Ahí, como decía al principio, también Don Juan Carlos pidió unidad. El PP no negó esa unidad, y dio su apoyo, en sede parlamentaria. Pero del dicho al hecho va mucho trecho. Tampoco el talante de Rodríguez Zapatero es conciliador porque quiere poner en ideas de sostenibilidad económica. Ese espacio de países que tienen como moneda el euro tendrá que ser, de acuerdo con las ideas de Zapatero, más eficaz y más seguro, en cuanto a las causas que produjeron la crisis que estamos viviendo. De todos modos sobre esto último bascula el problema de Grecia y, en menor medida, el peligro de bajas en la valoración de la deuda española. Algunos dudan de la credibilidad de Zapatero ante los datos económicos que tiene España, sobre todo en el paro, en el disparo del déficit, que se ha quintuplicado en un año en el La corrección de estos dos capítulos será mucho más tardía que en el resto de los países de la Eurozona, sobre todo, por una cuestión obvia de cifras. Hay mucho parado y se ha disparado en sobremanera el déficit. Pero otros admiran el entusiasmo de Zapatero y en general de todo el pueblo español por su fe en Europa, en una época en la que aumenta el euro-escepticismo. Es verdad que la presidencia española se ha iniciado con el Tratado de Lisboa iniciado y ello permite nuevas iniciativas unionistas, algunas inéditas. Tipos al descubierto Ana Patricia Botín La presidente de Banesto, Ana Patricia Botín será, como siempre, la primera en ofrecer sus datos anuales de La idea que se tiene es que cuarto trimestre de la banca, en general, no será malo. Y en Banesto tampoco. Miguel Martín El presidente de la patronal AEB, Miguel Martín sigue en público y en privado pidiendo responsabilidad en contraste la España vieja de la tercera presidencia de España, en 2002, que titulaba José María Aznar, por la España nueva que él preside. Y en efecto, el tema de la guerra de Irak y del alineamiento de Aznar con Estados Unidos y Reino Unido quiere mutar hacia el acuerdo con Alemania y Francia. Parece que Aznar según Zapatero disfrutaba de un cierto nacionalismo económico frente a las principales economías de la UE por el crecimiento que estaba experimentando España en ese año del Y, sin embargo, Zapatero pretende dar forma a un gobierno de unidad económica en Europa para salir todos juntos de la crisis. Incluso tenderá a centrar esa unidad en la zona euro, en primer lugar. Y dirigido hacia esa plataforma el actual presidente español intentará colocar sus Los últimos días Y en los últimos días del pasado 2009 se producían dos hechos destacables. Uno, no confirmado, y que parece que hubo algún incidente con líquidos raros en los aeropuertos de Madrid y Barcelona y en un vuelo internacional. En principio se achacaron a los excesos alcohólicos de los pasajeros en los días navideños. Pero tras el asunto del vuelo de Ámsterdam a Estados Unidos se decidió, en urgencia, analizar los datos de tales incidentes. Y la otra cuestión es la Misa de La Sagrada Familia en la madrileña Plaza de Lima. Prevaleció la liturgia a la manifestación política. Pero la homilía del Cardenal de Madrid, monseñor Rouco Varela, sí criticó con gran dureza las llamadas políticas anti-familiares del Gobierno. Eso sí, sin citarlo. Y por eso digo que prevaleció la liturgia sobre la política. las valoraciones del comportamiento real de la banca española. Sin alarmismos negativos, pero sin triunfalismos. Juan Ramón Quintás Existe el riesgo de que la crisis quite o limite el especial estatus que desde tiempos históricos han mantenido las cajas de ahorro. Esta una cuestión sobre la que siempre que puede alerta Juan Ramón Quintás, presidente de CECA.

6 6.EN PORTADA nº al 15 de enero 2010 El pasado 2009 deja muchas heridas abiertas en el sistema financiero español. Pedro Solbes abandonaba el ejecutivo tras sentirse desautorizado por Zapatero y hubo otros desarrolos dignos de ser reseñados. Lo que nos d JOSÉ HERVÁS En un primer balance del año, el 2009 va a pasar a la historia del sistema financiero español como el ejercicio que deja todavía muchas heridas abiertas en el sector. Lo admiten los máximos responsables del sistema. Al importante recorte de beneficios registrado en 2008 hay que añadir el del pasado año Las cifras de los nueve primeros meses son ilustrativas. El mayor recorte lo han sufrido las cajas. En los nueve primeros meses de 2009 estas entidades han visto rebajado el beneficio neto atribuido hasta los millones de euros, el 34% menos que un año antes. Al igual que en los anteriores trimestres el impacto de la dotación para provisiones y los escasos ingresos por beneficios extraordinarios, lastran seriamente sus resultados. En cambio, la caída de los beneficios de los bancos que operan en España, sobre todo de los grandes Santander y BBVA, es sensiblemente más moderada. Han logrado un beneficio neto atribuido de millones de euros hasta septiembre, el 10,7% menos que un año antes. La tendencia debe seguir así en el último trimestre de este ejercicio y también en 2010, según el secretario general de la Asociación Española de Banca (AEB), el lobby bancario español. Junto a estos recortes también ha sido muy relevante en el panorama económico y financiero español, el abandono del eterno ministro de Economía y Hacienda socialista, Pedro Solbes y la Al importante recorte de beneficios del anterior año, hay que añadir el del pasado retirada del BBVA de su consejero delegado, José Ignacio Goirigolzarri, sin olvidarnos de la creación del instrumento para salvar el sistema, el FROB. Lo importante en cuanto a los resultados, es que por segundo año consecutivo bancos y cajas ven reducidos sus beneficios. Estas entidades ya vieron reducidos sus beneficios en 2008 año en que se rompió la racha de récord de beneficios. Los bancos que operan en España obtuvieron un beneficio neto atribuido conjunto de ,7 millones de euros en 2008, un 12,1% menos que en el ejercicio anterior, debido, entre otras cosas, al mayor esfuerzo realizado por estas entidades en la dotación a provisiones. Esta misma fue la razón por la que las cajas también vieron mermados sus beneficios nada menos que un 38,7% respecto del año anterior. Todas las cajas de ahorros que operan en España obtuvieron en 2008 un beneficio neto atribuido de 6.829,1 millones de euros. Supone un recorte del 38,7% respecto a los millones del ejercicio anterior, debido a la cri- Fusión virtual de las cajas Algunas cajas en cambio han apostado en 2009 por la que se ha dado en llamar fusión virtual a través del denominado Sistema Institucional de Protección (SIP). Este permite no perder a corto plazo su personalidad jurídica, ni sus sedes de oficinas, si bien centraliza políticas financieras, de solvencia y riesgos, y supone establecer un mecanismo de apoyo y defensa mutua. Mientras están ya muy maduros procesos de fusión en muchas comunidades, en especial en Cataluña, en otras como Galicia, Andalucía, Valencia y Castilla y León, las diferencias políticas de la más diversa índole están dificultando el proceso. Tras el anuncio del presidente del Ejecutivo de la reforma de la Ley de Órganos Rectores de las Cajas de Ahorros, se confía en que esta decisión acabe con las dificultades que sufren las uniones interregionales de cajas. Dicen que será el mo- El ladrillo sigue siendo una barrera. mento para que Caja Madrid, una vez presidida por Rodrigo Rato y la Caixa reabran su lucha por el liderazgo del sector. A pesar de que el sistema español ha demostrado el buen funcionamiento del mismo, hasta haber sido puesto de modelo mundial, los errores cometidos por algunas entidades en la concesión de créditos, sobre todo por una arriesgada apuesta por el la-

7 1 al 15 de enero 2010 nº 319 EN PORTADA.7 eparó sis económica, que les obligó a aumentar las provisiones. Bien es cierto que veníamos de un año que había supuesto un espejismo. Sobre todo para las cinco primeras cajas de ahorro que operan en España La Caixa, Caja Madrid, Bancaja, CAM y Caixa Catalunya que obtuvieron en 2007 un beneficio neto conjunto de millones de euros, un 21% más que los millones que ganaron un año antes, gracias a las enormes plusvalías obtenidos por Caja Madrid con la venta de su participación en la eléctrica Endesa, que le permitió ingresar millones de euros, equivalentes a un 81,5% de su beneficio neto. Vuelta al realismo En cambio, 2009 nos ha devuelto al realismo. Junto al importante recorte de los beneficios debido a la crisis financiera global, ha sido el año en el que el Ejecutivo, espoleado por la oposición y el Banco de España se han visto obligados a tratar de aplicar medidas para forzar la reorganización del sector. Para ello se ha creado el Fondo de Reestructuración Ordenada El año va a ser recordado por la intervención de CCM, la primera desde la de Banesto Bancaria (FROB). El ejercicio también se va a recordar por la intervención de Caja Castilla La Mancha (CCM), la primera por parte del Banco de España de una gran entidad desde la de Banesto, el 28 de diciembre de 1993, y la primera desde Eurobank del Mediterráneo, en Tras la intervención de CCM en marzo, el Banco de España se convirtió inicialmente en su administrador. Nueve meses después, el supervisor dio el visto bueno a Cajastur para integrar a la entidad castellanomanchega en un banco filial de la caja asturiana. Para llevar a cabo la misma se ha tenido que introducir una modificación en la ley mercantil que ha sido muy contestada por la opodrillo, el aumento de la morosidad y la dependencia de la financiación en los mercados internacionales, han sido las barreras a superar en el ejercicio que acaba de finalizar y que lo seguirá siendo en El propio presidente de la Confederación Española de Cajas de Ahorros, Juan Ramón Quintás, ha dado por seguro que 2010 será el año más duro de la crisis y que Para Quintás, 2010 será más duro. ahora sólo estamos en el centro de la tormenta. Según Quintás la inmensa mayoría de los informes prevén que la economía española seguirá contrayéndose a lo largo del año que viene, lo que generará más paro y, por lo tanto, más morosidad para las entidades financieras. Tenemos que seguir pensando que aunque transitemos en estos momentos con tranquilidad, en referencia a unos mejores datos de las cajas correspondientes al primer semestre del año, hay que seguir con la misma tensión y preocupación que hasta ahora, según el presidente de la CECA. Es justamente el incremento de la mora en los préstamos lo que ha provocado que, además de afectar a los balances y resultados de la banca, ésta tenga que hacerse cargo de miles de viviendas y realizar labores inmobiliarias para evitar que la morosidad se dispare.

8 8.EN PORTADA nº al 15 de enero 2010 sición que considera que se está modificando la ley de cajas por la vía de los hechos y sin el consenso que había anunciado el presidente del Ejecutivo. El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria, dotado con millones de euros y con la posibilidad de endeudarse en otros , es otro novedoso instrumento diseñado para actuar ante situaciones complicadas, en las que participen entidades con problemas, y en procesos de fusiones de cajas de ahorros. Es la reorganización de un sistema sobredimensionado. Es el que cuenta con más número de oficinas que hace que España sea el país más bancarizado del mundo, con unas 100 sucursales por cada personas y tenga la red de cajeros más extensa de Europa. La existencia de oficinas se debe a la fuerte actividad de los últimos años y a las erróneas previsiones de que el crédito al sector inmobiliario y la actividad continuarían aumentando durante muchos ejercicios. Cierre de oficinas Las estimaciones del coste de la reestructuración hablan de una reducción de entre el 30 y el 40% del número de las oficinas de las cajas, el cierre de unas , lo que hace que unos trabajadores del sector vean peligrar su trabajo. Sólo la presión de los gobiernos autónomos y la vigilancia de los sindicatos han salvado hasta ahora un cierre masivo de sucursales. En la actualidad en las sucursales del sector trabajan unos empleados de ellos, lo hacen en cajas. Durante el primer semestre se han cerrado casi oficinas, unas 500 de bancos y 378 de cajas. La presión de las autonomías y la vigilancia de los sindicatos han evitado un cierre masivo Pero los procesos de unión de cajas han sufrido la presión política autonómica. Los líderes políticos regionales intentan imponer sus argumentos a la mejor práctica bancaria y de obra social. Sigue siendo determinante el control de poder que mantengan en la entidad resultante de la fusión o la sede de la central de la caja. El Banco de España quiere tener diseñado en el primer trimestre del 2010 el nuevo mapa de cajas en el que figurarán qué entidades pueden unirse entre sí en la reordenación, que pretende cerrar en la primera mitad del año. Dicho plan incluye la aportación que necesitará cada operación del FROB y/o del Fondo de Garantía de Depósitos y está encaminado a reducir las 45 cajas de ahorros existentes hasta unas 30, como explicó en una entrevista al Financial Times, el Gobernador Miguel Ángel Fernández Ordóñez. Las cuentas de los bancos falta de conocer las A cuentas anuales de los bancos, las cifras de septiembre mostraban un esperanzador frenazo en el incremento de la mora, que se situó en el 4,745% en septiembre, por debajo del 4,838% de agosto. Las cuentas de los bancos, tanto las de los grandes como las de los medianos, reflejan el difícil momento económico actual, ya que siguen destinando una parte de sus ganancias a la hucha de las provisio- Este será el año de Rato. nes, adelantándose a los tiempos peores que vendrán. Queda finalmente por ver qué consecuencias tendrá en la política económica y en la evolución de los bancos los cambios en el Ejecutivo de Rodríguez Zapatero y del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria la salida de dos hombres tan representativos de la economía y las finanzas como son Pedro Solbes y José Ignacio Goirigolzarri. En el lado de las expectativas, queda por conocer el alcance que vaya a suponer para el sector, sobre todo para el de las cajas, la incorporación de Rodrigo Rato al frente de Caja Madrid con carácter ejecutivo. Pero este será el objeto de la crónica final del 2010, año en el que seguiremos paso a paso sus principales decisiones.

9 BANCO SANTANDER NOMBRADO MEJOR BANCO DEL MUNDO GRACIAS A nuestros clientes, accionistas y empleados porque su confianza en nosotros nos ha llevado a ser el Mejor Banco del Mundo. SANTANDER. MÁS CERCA, MÁS FUERTE. Mejor Banco del Mundo 2009 Y además: Banco del año en Europa Occidental Banco del año en España Banco del año en Reino Unido Banco del año en Alemania Banco del año en Portugal Banco del año en Puerto Rico (The Banker, 2009)

10 10.EN PORTADA nº al 15 de enero 2010 La creación de un tercer grupo bancario fuerte y las oportunidades de compra en banca privada, dos de los retos en un ejercicio muy complejo al que asistiremos en JOSÉ LUIS MARCO El dilatado proceso de fusiones de las cajas de ahorros parece haber dificultado la toma de decisiones en los cuarteles generales de algunos bancos de cara al nuevo ejercicio. Muchos de los procesos abiertos de integración entre cajas de ahorros no se cerrarán hasta bien entrado el recién estrenado 2010 y será entonces cuando algunos evalúen si conviene la compra de algunas de las redes sobrantes o una operación de mayor calado. Muchos de los procesos de fusión de cajas no se cerrarán hasta bien entrado el año En algunos casos, como el de la filial española de BNP Paribas, la decisión parece más que tomada desde hace tiempo. Su máximo responsable, Ramiro Mato, descartaba que su grupo vaya a entrar en la compra de algunas redes de cajas de ahorros, porque una adquisición de ese tipo no les daría el tamaño idóneo para ser competitivos en banca minorista en España. Mato explicó que sus planes pasarían por lograr al menos una cuota cercana al 5% de mercado para poder entrar en el negocio de banca retail. Ese objetivo para el grupo financiero galo, ahora centrado más en su expansión por algunos países del Este de Europa y de potenciar su banca de inversión en Asia, tan sólo se lograría mediante la compra de algunos de los bancos medianos españoles. No obstante, las posibilidades de compra no son sencillas y las últimas realizadas, y protagonizadas por el Banco Sabadell de José Oliu, se hicieron a unos precios demasiado elevados, incluso más en el actual contexto de crisis. El máximo responsable de BNP Paribas no descartaba, pese a todo, que en su banco estén pendientes de las oportunidades de compra en España, sobre todo en el sector mediano. Mientras tanto, los dos grandes bancos españoles, Santander y BBVA, se encuentran al margen de posibles movimientos corporativos nacionales, pero todos sus pasos se siguen al milímetro en los grandes bancos internacionales. El presidente y consejero delegado de Deutsche Bank en España, Antonio Rodríguez Pina, reconocía recientemente cómo el presidente del grupo financiero alemán, Josef Ackermann, le mostraba toda su admiración por Lo que no los dos grandes bancos españoles y le preguntaba cómo han logrado sortear la actual crisis de mejor manera que otros grupos financieros internacionales. El máximo responsable de Deutsche Bank en España reconocía en ese momento que el olfato comprador no se ha perdido en la entidad, aunque Oportunidades en nichos Si las grandes operaciones corporativas entre los bancos se antojan un tanto complejas, el descarte de las mismas podría beneficiar algunas operaciones en determinados nichos de mercado para algunos grupos financieros. La liquidez sobrante permitiría acometer ese tipo de operaciones. El caso de la banca privada o personal sería uno de ellos, según reconocen algunos de los principales directivos de algunas de las entidades más significativas que operan en este segmento de mercado. Mientras que algunas firmas internacionales tratan de abrirse un hueco en el merca- do español, como es el caso del belga KBC que hace unos años vendió Banco Urquijo al Sabadell, varias firmas independientes en el sector de la banca privada en España pasan por unos momentos complejos, tras haberse visto implicadas en algunos de los escándalos más sonados, como el de la quiebra de Lehman Brothers o la estafa protagonizada por el estadounidense Bernard Madoff. Incluso, algunos bancos que se han visto afectados por algunos de estos casos, como Bankinter con algunos productos de Lehman Brothers, han potenciado en los últimos meses su negocio de banca privada o particular, con la aper-

11 1 al 15 de enero 2010 nº 319 EN PORTADA.11 por el momento no les había llegado oferta alguna que poder estudiar. Rodríguez Pina recordaba cómo estudiaron las últimas ventas de Banco Urquijo, que acabó en manos del Sabadell, o de la división de banca privada de Morgan Stanley, que al final se la quedó La Caixa. Sin embargo, los exces traerá sivos precios, que por aquel entonces se manejaban, desaconsejaban cerrar la operación de compra. Si hubiera una entidad con problemas, estudiaríamos si la venta es a un buen precio. Pero salvo paquetes pequeños de oficinas, no hay bancos en venta, reconocía Antonio Rodríguez Pina pese a ser consciente de que sus declaraciones situaban al Deutsche Bank como potencial comprador. El tercer gran banco Las filiales de banco extranjeros con presencia en España no son las únicas que están pendientes de cerrar grandes operaciones corporativas. En determinados círculos financieros dan casi por hecho que se puede intentar la conformación de un tercer banco mucho más potente en España de lo que en la actualidad es el Banco Popular de Ángel Ron. Sin embargo, las posibles combinaciones no son muchas para forjar un grupo financiero más cercano a los dos grandes españoles y que, por inercia, pudiera acabar atrayendo a su proyecto a algunas entidades bancarias de menor tamaño. Desde hace tiempo se baraja una posible operación corporativa entre el Banco Popular y el Banco Sabadell, pero los actuales accionistas mayoritarios del primero de los bancos no parecen estar muy dispuestos a entrar en un proceso en el que, por la lógica de los últimos años, José Oliu y su entidad se perfilarían como los ganadores. Muchos bancos están obligados a replantearse su existencia. Es posible que se aborde en España cuando los bancos vean que están mejor juntos que por separado, reflexionaba de manera genérica el secretario general de la Asociación Española de Banca (AEB), Pedro Pablo Villasante, durante la presentación de los resultados del sector hasta septiembre. La reflexión de Villasante marcaba, en este sentido, unas distancias con los procesos de fusiones casi impuestos a las cajas de ahorros para mejorar su eficiencia. Sin embargo, el secretario general Desde hace tiempo se baraja una operación entre Popular y Sabadell de la AEB es consciente de las dificultades que los bancos españoles tendrán que afrontar durante este 2010, con una mayor contracción de los márgenes, un aumento casi imparable de la morosidad y, por tanto, una mayor necesidad de realizar provisiones. Pese a todo ello, en la patronal bancaria defienden que sus asociados en conjunto obtendrán beneficios este año recién estrenado, aunque sean inferiores a los conseguidos durante Al cierre del tercer trimestre, el sector había logrado un beneficio neto de millones de euros, lo que suponía un 10,7% menos que un año antes. Bankinter potencia la privada. tura de más oficinas destinadas a este tipo de clientes. Eso sí, en todos los casos reconocen que lo más importante en este momento para este segmento de negocio es la vuelta a productos sencillos y transparentes, con los que evitar posibles conflictos con unos clientes a los que se les considera de antemano con una mayor cultura financiera. Mientras tanto, en algunas entidades apenas afectadas por los escándalos anteriores se reconocen algunos contactos previos ante posibles compras, aunque en ninguno de ellos se ha llegado a analizar los pequeños e importantes detalles. En estos bancos centrados en los altos patrimonios se espera a que la re- composición de las cajas de ahorros españoles despeje de manera definitiva el futuro mapa financiero español. El hecho de que el 70% de las grandes fortunas aún tengan confiados su dinero a la banca tradicional, pesa de manera sustancial en estos bancos especializados en nichos de mercado.

12 12.TIPOS FIJOS nº al 15 de enero 2010 JOSÉ LUIS MARCO Año nuevo, fusiones viejas El 2009 que acabamos de dejar atrás estaba llamado a ser el año de las fusiones, sobre todo entre las cajas de ahorros. Sin embargo, diversos procesos iniciados en los últimos doce meses no se cerrarán en firme hasta ya entrado el recién estrenado La complejidad de muchas operaciones, los intereses de cada una de las entidades afectadas y la larga mano de los políticos han ralentizado un proceso que desde muchos círculos su región, pero hasta ahora se tiene que conformar con una fusión a dos y la fuga de la Municipal de Burgos al proyecto de Banca Cívica liderado por Caja Navarra (CAN). La decisión de la caja presidida por José María Arribas se conocía justo cuando desde la Junta de Castilla y León más se apuntaban desde una de estas entidades después de haberse conocido el almuerzo mantenido en el restaurante Las Lomas de Valladolid entre el presidente regional, Juan Vicente Herrera, el vicepresidente y consejero de Economía, Tomás Villanueva, y el presidente de Caja Burgos, José María Arribas. presidentes de las cajas para el malogrado Sistema Integral de Protección (SIP). El hecho fue que con la mayoría de los presidentes y directores generales de cajas de ahorros por Madrid, con motivo de la Asamblea número cien de la CECA, Arribas aprovechó para explicar ante el Banco de España sus planes para sumarse al SIP impulsado por la CAN y Caja Canarias, al que además se sumará la balear Sa Nostra. La decisión era ya tan firme que, al día siguiente financieros esperaban que se hubiera cerrado mucho antes. Una de las primeras fusiones planteadas fue la de las cajas de ahorros de Castilla y León. El Gobierno del popular Juan Vicente Herrera ha luchado desde el primer momento por la fusión de las seis cajas de intensificaron las presiones para que la caja rebelde de la operación entre Caja Duero y Caja España acometiera una integración con Caja Ávila y Caja Segovia, de las más pequeñas de la región. Tal vez la Junta debería permitir que las decisiones se pudieran asumir desde un punto de vista empresarial, Se trataba del último intento para que Caja Burgos no se despegara de la región con alguna otra fusión que ya había sondeado. Sin embargo, el local elegido para el almuerzo parece tener poca fortuna para los planes del Gobierno de Castilla y León, ya que fue el mismo en el que se reunieron el 6 de febrero de 2009 los seis de informar al regulador, las cuatro cajas informaban del acuerdo logrado para la creación del Grupo Banca Cívica. Caja Burgos ya había firmado las propuestas del plan general de integración, mientras que Sa Nostra se ha quedado por el momento en suscribir el protocolo fundacional.

13 1 al 15 de enero 2010 nº 319 TIPOS FIJOS.13 Enrique Goñi, de la CAN, Álvaro Arvelo, de Caja Canarias, el propio Arribas por parte de Caja Burgos y Fernando Alzamora, como presidente de Sa Nostra, protagonizaban una foto de familia que queda abierta a la adhesión de otras entidades. Alguna más de Castilla y León, como Caja Segovia por ejemplo? De ser así, ya se verá durante este año, pero por el momento ya se configuran como la quinta caja del sector por beneficios y la sexta por activos. Fusión para abril Los presidente de Caja Duero, Julio Fermoso, y de Caja España, Santos Llamas, continúan con paso firme, aunque no demasiado Asambleas Generales en marzo. Fermoso y Llamas ya han arrancado al Gobierno regional la permanencia transitoria al frente de las dos cajas por un periodo de dos años. Durante la última Asamblea General de Caja Duero, su presidente ya indicaba que este es el mejor de los procesos posibles, porque seguir solos es una aventura de alto riesgo. Las apreciaciones de Julio Fermoso se producían antes de que Caja Duero tuviera que desmentir que sería su propio presidente el máximo responsable de la entidad fusionada. La decisión, aunque previsible, no es aún firme y cualquier ruido gratuito podría demorar aún más su unión con Caja España. Y la intención de todas las partes se habían cobrado ninguna víctima. El primero en caer ha sido el director general de Caja Inmaculada (CAI), Tomás García Montes, después de más de cuatro años en primera línea ejecutiva de la entidad aragonesa. La CAI ha justificado el cese de García Montes en el que hecho de que con el SIP acordado con Caja Rioja y Caja Insular de Canarias se inicia una nueva etapa que aconseja la renovación de la dirección general. Sin embargo, no ha habido unas explicaciones claras para el cese de García Montes. Esta fusión fría se ve con muchas reticencias por parte de los trabajadores de la entidad aragonesa y el proyecto no parece entusiasmar en demasía 19 años de colaboración en la plataforma tecnológica y operativa ATCA (Asociación Técnica de Cajas de Ahorros). La otra caja que también forma parte de esta iniciativa, Caixa Sabadell, se encuentra inmersa en su propia fusión regional junto a Caixa Girona, Caixa Manlleu y Caixa Terrasa. La búsqueda de algunas otras cajas que se sumaran al proyecto no fructificó, ya que las sondeadas sospechaban quedar en desventaja al no formar parte de esa plataforma tecnológica. El plato fuerte El presidente de Unicaja, Braulio Medel, ya ha abierto apetito con el bocado de rápido, hacia la fusión de las dos entidades. Una vez constituida la mesa laboral con los sindicatos, en las dos entidades se trabaja con el horizonte de febrero para que sus respectivos consejos de administración aprueben definitivamente la operación, aunque la última palabra la tendrán las posteriores es que la entidad resultante esté operativa en abril, tras las respectivas aprobaciones pertinentes. Primera cabeza por un SIP Los distintos procesos de fusión en marcha entre las cajas de ahorros aún no al gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez. La reticencia principal es que el tamaño que alcanzarán las tres cajas unidas no es suficiente para lo que pretende el regulador financiero. De hecho, el acuerdo entre CAI, Caja Insular y Caja Rioja se logró gracias a los Caja Jaén, después de que las respectivas asambleas generales aprobaran por unanimidad la fusión más fácil en un principio. De hecho, a afectos contables se ha tomado la fecha del 1 de enero, a la espera tan sólo de las autorizaciones administrativas correspondientes y a

14 14.TIPOS FIJOS nº al 15 de enero 2010 recibir la escritura de fusión preceptiva. Como ya se anunciara en julio, y luego se aprobara en agosto, esta absorción de Caja Jaén no va a requerir de ayudas públicas. Braulio Medel se garantiza tres años transitorios de presidencia al frente de una entidad que, con el tiempo, se denominará Unicaja aunque por el momento se mantendrán las marcas por un periodo no especificado. El hasta ahora presidente de Caja Jaén, José Antonio Arcos Moya, no seguirá en retrasará nada más que lo estrictamente necesario, pero ha vuelto a hablar de las salidas traumáticas de empleados, que afectarían principalmente a la plantilla de su entidad. En determinados círculos financieros andaluces comienzan a ver en mínimos la paciencia de Braulio Medel. Mientras tanto, en Cataluña el proceso de fusión de las cajas de Girona, Manlleu, Sabadell y Terrasa parece que avanza con paso firme, tras la firma del acuerdo laboral con los sindicatos. No se puede decir lo mismo con la más a sus responsabilidades en Lazard, Santander y La Caixa y sólo poco después de que se conociera la lista de consejeros propuestos por los distintos partidos con representación en la Asamblea de la Comunidad de Madrid. Por la lista del PP, dos de ellos parecen tomar rumbos distantes de la presidenta de la Comunidad, Esperanza Aguirre. Ignacio González, vicepresidente del Gobierno regional, acompañará a Rodrigo Rato en Caja Madrid, después de que su nombre sonara como posible controvertido Ricardo Romero de Tejada. Por su parte, el PSOE ha colocado entre sus consejeros propuestos a Virgilio Zapatero, rector de la Universidad de Alcalá de Henares y uno de los futuros vicepresidentes de Caja Madrid, y al secretario de Economía, Comercio y Turismo, Antonio Miguel Carmona. Ya veremos si este último encuentra tiempo para la entidad de ahorros, entre tertulia y tertulia de la que es tan habitual como el perejil en los guisos. la entidad fusionada, aunque la jienense podrá nombrar a un vicepresidente tercero, que se sumaría a los dos de la malagueña: Manuel Atencia y Juan Fraile. Pero el verdadero plato fuerte, y un tanto indigesto, será para Medel la fusión con Cajasur. La entidad cordobesa también ha celebrado su asamblea general, pero no se abordó nada respecto a la fusión con Unicaja. El presidente de Cajasur, Santiago Gómez Sierra, ya ha afirmado que este proceso no se tardía de las fusiones, la de Penedés y Laietana, que han paralizado por el momento el proceso dado el grado de complejidad de la fusión. Perennes e incesantes Un alto ejecutivo de un banco privado español me comentaba durante un desayuno que el ex vicepresidente económico de los Gobiernos del PP, Rodrigo Rato, estaba muy ilusionado con su nueva etapa al frente de Caja Madrid. Esa afirmación se producía sólo unos días antes de que Rato renunciara presidente del cuarto grupo financiero del país. Francisco Granados, consejero de presidencia y muñidor en toda la negociación con el PSOE para cierto consenso en Caja Madrid desde su cargo como secretario general del PP en Madrid, también entrará como consejero general en la caja. Ya se verá hasta dónde llegan sus responsabilidades, dado el temor que despierta en algunos círculos del Ejecutivo de Aguirre la incontinencia verbal de Granados. Junto a estas dos nuevas incorporaciones, en la lista del PP se aferra el siempre La lectura positiva de estas listas, además de que IU se haya decantado por nombrar a personas sin cargo público, es que el culebrón de más de un año en Caja Madrid se haya superado. Aunque aún quede en la entidad algún que otro asunto espinoso, como la situación de su consejero, presidente de la patronal y propietario de Air Comet, Gerardo Díaz Ferrán. Tal vez las aspiraciones de altos vuelos de Miguel Blesa corran peligro por todo ello.

15

16 16.DE 15 EN 15 nº al 15 de enero 2010 DIRECCIÓN TERRITORIAL ÁNGEL CANO, CONSEJERO DELEGADO DE BBVA, VISITA BILBAO Durante su estancia en Bilbao, en lo que constituye su primera visita a una Dirección Territorial del banco, Ángel Cano, se reunió con el Consejero de Economía, Carlos Aguirre. Además participó en varios encuentros de trabajo con empresarios, accionistas y el equipo directivo de BBVA en el País Vasco. El consejero delegado comenzó su exposición con un repaso a los antecedentes y desencadenantes de la crisis. A continuación, centró su ponencia en el entorno macroeconómico actual y señaló que la recuperación de la economía global está en marcha, pero todavía está marcada por la incertidumbre y existen importantes retos en el futuro. Además, dijo que la reforma del sistema financie- ro debe pasar por el pleno respeto al marco de la competencia. Para Cano, el sistema financiero debería tener como prioridad el fortalecimiento y la reconversión de la industria, que deberá afrontar un Ángel Cano, consejero delegado de BBVA durante su intervención en el Club Financiero de Bilbao. reajuste a corto plazo. Un sistema financiero fuerte y solvente asegurará la canalización de la financiación exterior y facilitará el desapalancamiento de los sectores excesivamente endeudados y con más riesgo. A su juicio, en el futuro existirán mayores requerimientos regulatorios en cuanto a capital, provisiones, ratio de apalancamiento, liquidez y protección del consumidor. Asimismo, habrá una mayor supervisión, subrayó. ESTRATEGIA PROPIA El discurso concluyó cuando Ángel Cano resumió cuál es la estrategia de BBVA ante los desafíos que plantea la economía global y la transformación de la industria financiera. En primer lugar, el liderazgo de un modelo de negocio en el que el cliente es el centro. En segundo lugar, la evolución del modelo de distribución para obtener eficiencia y rentabilidad. Y, por último, un compromiso clave en los mercados emergentes, principalmente América Latina y Asia. WEB DE LA LIGA Además, BBVA estrenó hace unos días la web oficial de la Liga BBVA y la Liga Adelante (www.ligabbva.com) que ofrecerá a los usuarios la mejor liga del mundo a través de Internet. Los aficionados al fútbol podrán acceder a decenas de vídeos, contenidos exclusivos, retransmisiones en directo y contenidos personalizados de acuerdo a sus preferencias. Inicialmente, la web estará disponible en dos idiomas (español e inglés) que serán ampliados en los próximos meses a otras lenguas. GRUPO SANTANDER Entregados los diplomas del Máster Internacional de Banca Los 37 estudiantes de la primera edición del Máster Internacional en Banca y Mercados Financieros que se ha impartido en Marruecos han recibido su doble titulación, válida en Marruecos y en Europa, emitida por las universidades Hassan II Aïn Chock (Casablanca, Marruecos) y de Cantabria. El máster en Banca y Mercados Financieros, que desarrollan conjuntamente la Universidad de Cantabria y Banco Santander desde 1996, especializa cada año a un selecto grupo de uni- versitarios en el conocimiento del negocio bancario, el funcionamiento de las entidades y en la operativa de los mer- cados financieros. Uno de sus aspectos diferenciales es su estructura y metodología formativa, así como la participa- Cada año el máster especializa a los universitarios en el negocio bancario. ción en el claustro de profesores de un importante número de profesionales del sector, lo que facilita una rápida incorporación al mercado de trabajo de los alumnos. Sus clases se imparten en España en la Universidad de Cantabria y en México D.F (donde la Universidad de Cantabria y Banco Santander desarrollan este curso conjuntamente con la Universidad de Anáhuac desde 1999). A esto, se añadió el lanzamiento del Máster, en junio de 2007, en la Universidad Hassan II Aïn Chock.

17 1 al 15 de enero 2010 nº 319 DE 15 EN CONVENIO POPULAR Y BEI OFRECEN FINANCIACIÓN A PYMES Y AUTÓNOMOS La presidenta de la Comunidad de Madrid, Esperanza Aguirre acaba de firmar con el presidente del Banco Popular, Ángel Ron, en presencia del vicepresidente del Banco Europeo de Inversiones, Carlos da Silva Costa, un convenio mediante el cual, con aportación de fondos BEI, el Banco Popular pondrá a disposición de las pymes y autónomos madrileños 120 millones de euros para financiar proyectos de inversión y circulante. DISCAPACIDAD Por otro lado, el grupo Banco Popular ya tiene a disposición de sus clientes un nuevo servicio de banca te- La presidenta de la Comunidad de Madrid, Esperanza Aguirre con el presidente del Popular, Ángel Ron y el vicepresidente del Banco Europeo de inversiones, Carlos da Silva Costa. su ordenador y envía la reslefónica para personas con problemas de audición. La solución implantada garantiza la misma funcionalidad que las centralitas telefónicas de voz, utilizando medios de comunicación basados en texto escrito. Las personas con disca- pacidad auditiva pueden teclear su mensaje, mediante una PDA, móvil o teléfono de texto, y enviarlo al teléfono de atención al cliente de Banco Popular. El operador recibe en tiempo real el mensaje en puesta al dispositivo de comunicación que se haya utilizado, de manera similar a un chat. Se trata de un servicio dirigido a un millón de personas que sufren algún tipo de discapacidad auditiva, según datos del Ministerio de Educación, Política Social y Deporte, además de las personas con problemas del habla, quienes también pueden beneficiarse de esta solución. Este sistema, denominado Telesor, se ha desarrollado gracias al trabajo de investigadores de la Universidad de Alcalá de Henares y de la Universidad Politécnica de Madrid, en colaboración con la Fundación Instituto de Ciencias del Hombre. APORTACIÓN ING DIRECT Y UNICEF LANZAN UNA INICIATIVA SOLIDARIA Una acción viral a través de Internet y Facebook, cuyo objetivo es lograr el mayor número posible de donaciones a Unicef, que se sumarán a la aportación de euros que realizará el banco, para el desarrollo de proyectos de escolarización infantil en todo el mundo. Para esta iniciativa, ING Direct ha creado la web En ella, las personas que quieran participar pueden hacerlo con tan solo difundir la iniciativa al mayor número de personas posible. Con estas buenas acciones, cada internauta irá sumando 1 gramo por cada nueva dirección de mail o Facebook a la que informe so- Imagen promocional de la iniciativa solidaria El peso de tus buenas acciones. bre este proyecto. A través de la página en Internet, todas las personas podrán seguir el desarrollo de esta acción y ver cuando la báscula llegue a los 50 kilos de buenas acciones cómo el efecto dominó de 120m2 instalado en la sede central de la entidad en Madrid, activa la transferencia por valor de euros que el banco realizará a favor Unicef. Además, ING Direct ha reservado un apartado para facilitar las donaciones personales a este proyecto. En tan sólo cinco días se recaudaron más de euros adicionales, gracias a la generosidad de los clientes del banco.

18 18.INFORME nº al 15 de enero 2010 Los precios de la vivienda seguirán El Servicio de Estudios de BBVA pronostica caídas en el mercado hasta Hasta entonces, la estabilidad y el ajuste no llegará a un sector que aglutina el 40% de la economía española. Presentación en la sede madrileña de BBVA del último informe Situación Inmobiliaria elaborado por el Servicio de Estudios del banco. ELISA CATALINA ALONSO En imagen, Mayte Ledo. Ledo: en los próximos meses, empezaremos a ver una caída en la sobreoferta El sector de la vivienda, que es el que más ha crecido durante la última fase expansiva, y a pesar de la mejora de algunos de sus indicadores, sigue presentando importantes desequilibrios en cantidades y una importante sobreoferta que continuará ejerciendo presión a la baja sobre los precios. Esta es una de las principales conclusiones que recoge el último informe Situación Inmobiliaria que BBVA presentó en Madrid. La estimación del Servicio de Estudios del banco está de acuerdo con la del Ministerio de Vivienda que confirma una moderación en la caída de los precios. Con el último dato disponible, los economistas de BBVA dicen que en 2009, se produjo una caída acumulada de los precios de un 10% en términos reales, una tercera parte de lo que el Servicio de Estudios estima que debería ser la corrección total, un 30%. Hasta 2012 tendremos caídas en el mercado y ese año veremos estabilidad en los precios, adelantó Mayte Ledo, economista jefe de Escenarios Financieros y Económicos de BBVA durante la presentación del informe en la sede madrileña de la entidad. Con el escenario que presentamos nos parece que el ajuste de precios es una buena combinación. En los próximos meses empezaremos a ver una caída en la sobreoferta que se prolongará a principios de esta década, probablemente seguirá los tres o cuatro próximos años. La reducción de precios es un agregado de muchos factores y agentes distintos por lo que no podemos poner el foco en uno, apunta Ledo. Igual ocurre con la demanda potencial de viviendas. Pero el mercado es heterogéneo y la evolución no en todas las zonas y provincias españolas es la misma. El trabajo que presenta el Servicio de Estudios no incluye una estimación de la cartera de pisos que acabará en manos de las entidades financieras. En palabras de la economista, nuestra labor es realizar análisis agregados del sector, nunca desagregados. Nos resulta muy complicado obtener los datos de cada entidad financiera por lo que no puedo ofrecer datos concretos de las carteras, afirmó. Varios factores apoyan la tesis de que aún no se haya tocado fondo en el ajuste del sector. En primer lugar, aún no se ha absorbido la sobreoferta de vivienda nueva y este proceso no comenzará hasta el primer trimestre de este año. Por otro lado, la corrección de precios ha sido reducida hasta ahora cuando se compara con ajustes anteriores y la mejora del esfuerzo familiar ha sido menor que en otros países. En general, la confianza de los consumidores sigue en niveles reducidos, los que les lleva a postergar decisiones de compra importantes, como la compra de una vivienda. Se opta por la reforma En esta situación, con la oferta de vivienda en niveles mínimos, los españoles optan por la reforma. Ana Rubio, economista jefe de Análisis Sectorial del Servicio de Estudios explicó los aspectos positivos de este mercado que también los hay, dijo. En su opinión, a diferencia de la obra nueva, la rehabilitación de edificios y el crecimiento de otros sectores pueden actuar como soportes a corto plazo y apoyar el equi-

19 1 al 15 de enero 2010 nº 319 bajando en 2010 NO SE COMPRARÁN MÁS VIVIENDAS ESTE AÑO INFORME.19 librio del sector. En el tercer trimestre de 2009 se visaron un 18% más reformas que en el mismo periodo del año anterior. De hecho, esta evolución se ve apoyada por las actuaciones de política económica que pretenden hacer de la rehabilitación uno de los motores de la recuperación, por ser una actividad intensiva en mano de obra y con escaso impacto medioambiental. Y es que, tanto el Plan Estatal de Vivienda y Rehabilitación como el anteproyecto de Ley de Economía Sostenible incluyen iniciativas de este tipo. En concreto, el primero (Plan Estatal de Vivienda y Rehabilitación ) se ha concentrado por un lado en la rehabilitación de centros urbanos y municipios rurales, y, por otro lado, en la mejora energética de las viviendas. Las ayudas que incluye van desde préstamos calificados a la subsidiación de préstamos y subvenciones. El consumidor ve las obras de rehabilitación como una alternativa más rentable Rubio, de Análisis Sectorial. recurren y ofrecen sus servicios para reactivar el sector, explicó Rubio. En cualquier caso, estas medidas aún resultan parciales porque tal y como explicaron, en la mayoría de los países desarrollados el que la construcción vaya mal es un varapalo para la economía. En España, la construcción aglutina el 40% del conjunto de la economía mientras que el 60% restante lo ocupan otros sectores, de ahí el enorme efecto que supone para el empleo, por lo que si la vivienda va mal también tiene un efecto mayor. El análisis demuestra que el efecto es heterogéneo pero el caso español es uno de los más altos. La última edición del informe Situación Inmobiliaria presentado por BBVA explica las características del consumo de los españoles a lo largo de Es cierto que los indicadores de confianza del consumidor habían experimentado una mejoría clara, pero esta circunstancia no se ha visto acompañada de un aumento de gasto en los hogares, a excepción de aquellos afectados por estímulos fiscales, como el caso singular del automóvil o el llamado Plan 2000E. Tampoco las empresas, aunque en un tono menos negativo, financian proyectos de inversión. Parecida es la evolución en el mercado de la vivienda. El pesimismo se relaja pero aún queda tiempo para alcanzar el equilibrio. Cómo se explica? La confianza de los consumidores españoles sigue en niveles reducidos. La incertidumbre y el desempleo presente cada vez más en los hogares demuestran que se opta por el ahorro precautorio, postergando las decisiones de inversión importantes, como es la compra de una vivienda. Por su parte, la tasa de ahorro de los hogares se situó en el segundo trimestre de 2009 en el 17,5% de su renta disponible, siete puntos más que la observada en el primer trimestre de Este proceso todavía tiene recorrido por delante, por varias razones. El grupo de economistas del banco explican que por una parte, el balance de los hogares se ha deteriorado significativamente y a esto se une la incertidumbre en el mercado de trabajo, unas expectativas de menor crecimiento futuro de los ingresos y la expectativa de la consolidación fiscal que se inicia este 2010 y que deberá continuar en los años siguientes. Todos ellos son factores que harán que la tasa de ahorro en 2010 se mantenga en niveles muy elevados y que el consumo se mantenga débil, concluyen. En cuanto al anteproyecto de Ley de Economía Sostenible, éste incentiva la rehabilitación con criterios de sostenibilidad y contribuye a las ayudas con una nueva deducción por obras de eficiencia energética y con una aplicación del tipo reducido (IVA) del 16% al 7% a las obras que favorezcan la eficiencia energética, el ahorro de agua y la accesibilidad. Los consumidores lo ven como una alternativa más rentable que aumentar la sobreoferta de obra nueva y al mismo tiempo las empresas Conseguir la normalidad Tras completar su ajuste, el sector inmobiliario español deberá converger hacia un tamaño más sostenible, donde se materializará una demanda de vivienda potencial en línea con un equilibrio a medio-largo plazo. Para calcularlo, se han utilizado los efectos de la tasa de natalidad, la tasa de mortalidad, los flujos de inmigrantes y la demanda de viviendas vacacionales. El habernos hecho más europeos, con más divorcios y emancipaciones que reducen el número de miembros por hogar dará como resultado una creación de alre- dedor hogares, señala Ana Rubio. Además, considerando el porcentaje que ha representado la vivienda no principal en tiempos pasados, la demanda de vivienda potencial podría colocarse alrededor de las unidades, una vez que el mercado haya recuperado la normalidad. Esta cifra está por debajo de los de hace poco tiempo pero nos parece más sostenible a futuro, explicó la economista jefe de Análisis Sectorial en Madrid.

20 20.ESTRATEGIAS nº al 15 de enero 2010 Banesto patrocinará a España Banesto continúa apostando fuerte por el deporte español. La entidad patrocinará a la vencedora de la Eurocopa: la selección de fútbol. El número 10 El seleccionador español, Vicente del Bosque, felicitó a Banesto por haber estado lo suficientemente despiertos como para elegir lo mejor, en referencia a la selección, y entregó a la presidenta del banco una La presidenta, Ana Patricia Botín, ensalzó a la selección española. JOSÉ MARÍA LANSEROS El sector financiero español seguirá el camino que La Roja haga el año que viene. Banesto sustituirá a La Caixa como patrocinador del combinado nacional, actual campeón de Europa y uno de los claros favoritos a conquistar el Mundial de fútbol que se disputará este verano en Sudáfrica. La máxima mandataria de la entidad, Ana Patricia Botín, y el seleccionador nacional de fútbol, Vicente del Bosque, fueron las dos personalidades que presentaron el acuerdo de patrocinio entre Banesto y la Real Federación Española de Fútbol (RFEF), un acto que tuvo lugar en la sede del banco en Madrid En esta cita, se dio a conocer que Banesto pasa a ser patrocinador y banco oficial de la selección española en el año No ha trascendido el importe que pagará Banesto, aunque fuentes cercanas a la entidad han apuntado que será menos de lo que abonó La Caixa en el periodo en el que patrocinó a la selección y que rondó los dos millones de euros anuales. Fuentes del sector bancario indicaron que este tipo de contratos suelen establecer incrementos en la cantidad a pagar vinculados a objetivos, pero ni Banesto ni la Federación Española de Fútbol precisaron al respecto. Con este nuevo pacto, Banesto une bajo el lema Espíritu Ganador a dos de los El acuerdo entre Banesto y la Federación Española de Futbol es para el año 2010 máximos referentes del deporte español: el tenista Rafa Nadal, al que ya patrocinaba, y el combinado nacional de fútbol, actual campeón de Europa. Es un placer dar la bienvenida a la selección, que nos ha enamorado a todos con su juego y que ha triunfado anteponiendo el bien común al éxito personal. En Banesto compartimos este espíritu, explicó Ana Patricia Botín. Para Botín, la elección de la selección española de fútbol se debe al espíritu ganador que representa, basado en el esfuerzo, el compromiso y el trabajo en equipo, con el que Banesto también dice identificarse. Los retos Tanto la selección española de fútbol, como Banesto somos ejemplo de que ser el mejor no significa ser el más grande, sino jugar con el mejor equipo, señaló la número uno de Banesto. La presidenta indicó que 2010 será un año de retos para todos. Para la selección, porque se enfrentará al Mundial con la dificultad de partir como favorito; para Banesto, porque tiene el firme propósito de seguir creciendo pese a la crisis. La misión es complicada para toda la banca. El sector afronta un ejercicio en el que los expertos auguran que la morosidad crecerá de nuevo. camiseta de La Roja con su nombre y el número 10, el dorsal por antonomasia dentro del balompié y que han llevado a la espalda grandes figuras del deporte más popular del mundo como Pelé. Primero se relacionaba a Banesto con el ciclismo, luego con el tenis y ahora habéis elegido una buena opción con la selección española de fútbol, habéis estado despiertos, afirmó el entrenador del combinado nacional. El acuerdo es por un año y dado el impacto a nivel global de la selección y los millones de personas que se ponen, y se pondrán, delante del televisor para ver los partidos jugadores de La Roja, el éxito para Banesto a nivel de conocimiento y valoración de marca está casi asegurado. Este impacto puede ser mucho mayor si la selección llega lejos en el Mundial, en el que estará entre las favoritas. Si España gana la Copa del Mundo será difícil que Banesto no renueve el patrocinio. Si este hecho se produce, seguramente, el patrocinio le saldrá más caro a la entidad.

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