Instituciones Financieras

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1 Instituciones Financieras México Reporte de Calificación Calificaciones Programa Dual y Revolvente de CBs por $10,000 millones Calif. Actual AAA(mex) F1+(mex) 1era emisión de CBs de L.P. por $1,000 millones - BNPPPF 09 AAA(mex) 2da emisión de CBs de L.P. por $1,300 millones - BNPPPF 09-2 AAA(mex) 3era emisión de CBs de L.P. por $800 millones - BNPPPF 10 AAA(mex) Perspectiva Estable Información Financiera BNPPPF (millones de pesos nominales) 30/09/10 31/12/09 Activos Totales 9, ,505.1 Cartera Total 9, ,888.7 Cartera Vencida 1, ,292.6 Capital Contable Resultado Neto Índice de CV (%) Retorno / Activos Prom. (%) Retorno / Capital Contable Prom. (%) Pasivo / Capital (x) Analistas Alejandro Pequeño alejandro.pequeno@fitchratings.com Daniel Martínez daniel.martinez@fitchratings.com Documentos relacionados Metodología de Bancos e Instituciones Financieras (Enero 2009) Global Financial Institutions Rating Criteria (Agosto 2010) Finance and Leasing Companies Criteria (Diciembre 2010) National Rating Methodology Update (Diciembre 2006) Rating Linkages in Nonbank Financial Subsidiary Relationships (Noviembre 2010) BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial Fundamentos de Calificación Las calificaciones del Programa Dual y Revolvente de Certificados Bursátiles ( CBs ) así como las emisiones de deuda realizadas y que se realicen a su amparo por BNP Paribas Personal Finance ( BNPPPF ) se fundamentan en la garantía incondicional e irrevocable provista por BNP Paribas, S.A. ( BNPP ), filial del banco francés BNP Paribas (calificado AA- y F1+ por Fitch Ratings), el cual es tenedor en última instancia de BNPPPF. A través de la garantía, BNPP se obliga a pagar de manera inmediata a cada tenedor de las emisiones cualquier cantidad adeudada por BNPPPF, permaneciendo vigente la garantía hasta que el saldo insoluto de cualquier CB del programa sea igual a cero. Si bien las calificaciones se fundamentan solo en la garantía otorgada por BNPP, BNPPPF exhibe un débil desempeño financiero ante la mayor creación de provisiones crediticias, las cuales se han incrementado % en los últimos 12 meses. Al cierre del 3T10 los indicadores ROA y ROE promedio se ubicaron en niveles bajos de -12.1% y %, respectivamente. El indicador de eficiencia operativa se ha mantenido estable al ubicarse al cierre del 3T10 en 60.1% (3T09: 65.4%). Fitch considera que el desempeño de BNPPPF durante el 2011 exhibirá una lenta recuperación ya que los costos crediticios continuarán presionando la generación de utilidades. La principal exposición de BNPPPF es hacia riesgo crédito, a través de su portafolio (3T10: 97.1% del activo total). Al cierre del 3T10 el índice de cartera vencida se ubicó en un elevado 15.8%, resultado del significativo deterioro en el portafolio del producto nómina y la adquisición del portafolio de tarjetas de crédito originado por Prestacomer (compañía relacionada). La cobertura de cartera vencida se ubicó en 106.6% comparando favorablemente respecto a periodos anteriores (2009: 40.4%). La estructura de capital es volátil, derivado de los resultados negativos generados por la compañía y las continuas capitalizaciones realizadas por BNPP. En este sentido, el índice de capitalización (capital a activos totales) al cierre del 3T10 se ubicó en un bajo 2.3% (2009: 4.4%), comparando desfavorablemente con compañías que realizan actividades similares calificadas por Fitch. Cabe mencionar que en octubre de 2010, la compañía recibió una aportación adicional de $650 millones, reflejando el soporte financiero otorgado por BNPP. La estructura de fondeo de BNPPPF es estable y exhibe adecuada diversificación, ya que cuenta con líneas crediticias de 7 instituciones bancarias nacionales, 2 por parte de compañías relacionadas y una por parte de BNPP. Además mantiene presencia importante en el mercado bursátil. Perspectiva y Factores Relevantes en la Calificación La perspectiva de las calificaciones de largo plazo es Estable. Dado el nivel actual de la calificaciones, éstas podrían ser degradadas por el retiro o disminución del soporte explicito por parte de BNPP hacia BNPPPF, ya sea en forma de modificaciones adversas al contrato de garantía y/o por una disminución significativa en la calificaciones internacionales de BNPP. Perfil BNPPPF se constituyó en el 2004 y es subsidiaria indirecta del banco francés BNP Paribas. Su objeto principal es el otorgamiento de préstamos comerciales, simples al consumo y revolventes dispuestos a través de tarjetas de crédito. Enero 17, 2011

2 BNPPPF se constituyó en el 2004 y es subsidiaria indirecta del banco francés BNP Paribas. Su objeto principal es el otorgamiento de préstamos comerciales, simples al consumo y revolventes dispuestos a través de tarjetas de crédito. Perfil de la compañía BNPPPF, se constituyó en junio del 2004 bajo el nombre de Cetelem México, S.A. de C.V., para posteriormente en octubre del mismo año cambiar su figura legal a la que actualmente ostenta, Sociedad Financiera de Objeto Limitado Filial. BNPPPF es subsidiaria al 99.99% de BNP Paribas Personal Finance, S.A., (la tenedora) originalmente Cetelem, S.A., empresa establecida en Francia y que en junio del 2008 se fusionó con UCB, MRC y BNP Invest Immo subsistiendo Cetelem, S.A., y que después modificó su denominación a BNP Paribas Personal Finance, S.A. Adicionalmente, BNP Paribas Personal Finance, S.A. es filial del banco francés BNP Paribas, uno de los bancos europeos más grandes y con mayor cobertura a nivel mundial (con IDRs de AA- y F1+ con perspectiva Estable por Fitch). BNPPPF se localiza en la Ciudad de México y no cuenta con sucursales, pero si con dos oficinas de representación en la ciudad de Guadalajara y Monterrey. Su portafolio está distribuido en los 32 estados de la República mexicana, siendo los más importantes el Distrito Federal, el Estado de México y Jalisco. Históricamente, BNPPPF se ha caracterizado por mantener una diversificada gama de productos, sin que en el mercado exista otra compañía con su misma oferta comercial. Actualmente, las principales operaciones de BNPPPF son los financiamientos para la adquisición de vehículos nuevos y usados, representando la operación un 53% de portafolio total; créditos personales con descuento vía nómina a empleados de diversas dependencias de gobierno con un 33%; créditos revolventes al consumo dispuestos a través de tarjetas de crédito con un 8%; y el resto de los productos (créditos para motos, hogar, plan piso y créditos por internet) con una participación del 7% de la cartera total. Es importante mencionar que en el mes de diciembre 2009 mediante diversos contratos, BNPPPF adquirió por un importe de $692.8 millones el negocio de cartera de crédito de Prestacomer, S.A. de C.V (parte relacionada). Los activos adquiridos corresponden a cartera de tarjetas de crédito y diversos contratos de operación que tenía Prestacomer con un socio mercantil estratégico. Adicionalmente, al cierre del 3T10 BNPPPF exhibió un significativo deterioro en su portafolio, resultado del retraso de pago de préstamos de nómina otorgados a una dependencia del gobierno del Distrito Federal. El máximo organismo de la compañía es el Consejo de Administración, el cual está integrado por 7 consejeros, sin contar con consejeros independientes, dicho Consejo sesiona de manera trimestral y en forma presencial. Durante el 2010 la estructura organizacional ha experimentado cambios importantes: Se separó la Dirección de Riesgo y Operaciones en dos áreas independientes; se creó la Dirección de Tarjetas de Crédito y una Sub-Dirección de Plan Piso; y se contrataron nuevos directivos, como el Director General, de Finanzas, Operaciones, Riesgo y Recursos Humanos. En opinión de Fitch, la renovada estructura es adecuada para el nivel de riesgo de la compañía. BNPPPF no cuenta con personal propio, excepto por el Director General. Los poco más de 356 empleados son contratados a través de Cetelem Servicios, S.A. de C.V. y Telemática e Inteligencia en Servicios, S.A. de C.V. (compañías relacionadas), las cuales otorgan los servicios necesarios a BNPPPF para su operación y administración. Estrategia Tras la tendencia negativa de sus resultados, BNPPPF tiene como estrategia enfocarse a líneas de productos más rentables, por lo que la mezcla del portafolio registrará cambios durante el 2011, incrementándose la participación en los financiamientos para autos y tarjetas de crédito (~65% y ~30%, respectivamente). La compañía está experimentando cambios organizacionales importantes, lo que ha implicado una reingeniería en todos sus procesos operativos y reducción de costos, lo cual reflejará una mayor eficiencia. 2 BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011}

3 Presentación de Cuentas Los estados financieros de BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial, para los años 2009 y 2008 han sido auditados por el despacho Galaz, Yamazaki, Ruíz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu, y no presentan salvedades. La información trimestral de este reporte no se encuentra auditada, misma que se presenta en términos nominales. Asimismo, las cifras presentadas en tablas y/o gráficas han sido obtenidas de fuentes de información pública o proporcionada por la propia compañía. Principales Indicadores Compañía Calificación Corporativa Periodo Sep-10 Dic-09 Dic-08 Dic-07 Sep-10 Dic-09 Dic-08 Dic-07 Sep-10 Dic-09 Dic-08 Dic-07 Activos Totales 9, , , , , , , , , , ,545.0 Cartera Total 9, , , , , , , , , , ,175.1 Cartera Vencida 1, , Estimaciones Preventivas 1, Capital Contable , , , , , Resultado Neto ROEA % -19.2% -33.3% % 34.9% 44.8% 52.3% 24.1% 19.7% 21.3% 29.8% 25.5% ROAA -12.1% -1.2% -2.2% -15.2% 13.4% 14.0% 13.1% 5.3% 2.7% 2.3% 2.3% 2.0% Capital a Activos Totales 2.3% 4.4% 5.0% 13.8% 40.4% 36.1% 26.2% 23.1% 14.5% 12.9% 8.7% 7.0% Pasivo / Capital (x) Reservas / Créditos Totales 16.9% 5.9% 2.5% 9.9% 4.7% 5.2% 6.3% 6.0% 1.4% 1.6% 1.3% 1.2% Reservas / Cartera Vencida 106.6% 40.4% 71.1% 123.1% 115.4% 187.1% 729.7% 362.7% 346.0% 292.9% 309.5% 834.6% Cartera Vencida / Cartera Total 15.8% 14.5% 3.6% 8.0% 4.0% 2.8% 0.9% 1.6% 0.4% 0.5% 0.4% 0.1% * Cifras en millones de pesos BNP Paribas Personal Finance Consupago Toyota Services de México Programa de CBs de CP y LP en 'AAA(mex)' y 'F1+(mex)' 'A-(mex)' y 'F2(mex)' 'AAA(mex)' y 'F1+(mex)' BNPPPF mantiene buenos márgenes de interés y estables en los últimos años (3T10: 14.3%; 2009: 15.2%). BNPPPF exhibe un débil desempeño financiero ante la mayor creación de provisiones crediticias, las cuales se han incrementado % en los últimos 12 meses. Desempeño financiero Históricamente BNPPPF ha exhibido buenos márgenes de interés ( MIN ) y estables en los últimos años (3T10: 14.3%; 2009: 15.2%) ante la constante generación de ingresos por intereses, situación derivada de la constante colocación de créditos. No obstante, BNPPPF continua con una tendencia negativa en sus indicadores de rentabilidad (ROAA de -12.1% y ROAE de %), a raíz del significativo deterioro del portafolio y provocando una elevada creación de reservas crediticias (3T10: reservas creadas / ut. antes impuestos = 544.7%; 2009: 188.8%), las cuales han consumido una parte importante de la utilidades. Cabe mencionar que al cierre del 3T10 BNPPPF incrementó su portafolio en un +30% respecto al mismo periodo del año anterior ante la creciente colocación de créditos y la compra de cartera a Prestacomer. Dicha transacción afectó negativamente la calidad del portafolio de la financiera al incorporar aproximadamente $147 millones de pesos de cartera emproblemada al balance al cierre del Fitch considera que el desempeño de BNPPPF durante el 2011 exhibirá una lenta recuperación ya que los costos crediticios continuarán presionando la generación de utilidades. Ingresos operativos A raíz del crecimiento de la cartera (3T10: 31.2% respecto al 3T09), los ingresos totales muestran un crecimiento de 76.4% en los últimos 12 meses. La principal participación en dichos ingresos resulta del margen de interés, el cual se ha mantenido constante en los últimos años; seguido de ingresos por intermediación, los cuales han incrementado su participación en fechas recientes; comisiones netas, representadas por comisiones cobradas por demora, venta de seguros y cobros de anualidad, y comisiones pagadas principalmente a puntos de venta y a los intermediarios (brokers) por concepto de venta de créditos. Adicionalmente, BNPPPF genera ingresos por otros productos provenientes de facturaciones de servicios no propios al giro de BNPPPF a empresas filiales (como consultas a buró de crédito) y facturación de activos fijos. Para el cierre del 3T10, dichos ingresos disminuyeron un 94.4% en relación al año 2009, debido a la inclusión de una provisión generada por la compra a descuento de una cartera de crédito. BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011} 3

4 Costos no financieros Los costos no financieros se muestran estables y alineados a los movimientos de su portafolio creditico. Al cierre del 3T10 dichos costos tuvieron un crecimiento de +54.1% respecto al 3T09; sin embargo, tomando en cuenta que al 3T09 la cartera de Prestacomer aún no estaba incluida en el balance de BNPPPF. Los costos no financieros están integrados principalmente por todo tipo de contraprestaciones por servicios administrativos y remuneraciones de consejeros de BNPPPF, pagos a Cetelem Servicios, S.A. de C.V., honorarios, rentas, gastos de promoción y publicidad, gastos en tecnología, depreciaciones y amortizaciones, entre otros. Es estrategia de la compañía reducir gradualmente el nivel de gastos no financieros, por lo que en para el cierre del 3T10, el indicador de eficiencia operativa muestra mejorías, pasando a 60.1% de un 70.4% registrado al cierre del 3T09. A futuro Fitch espera que dicho indicador se vaya reduciendo conforme exista un mayor control en la base de gastos operativos. El riesgo crédito representa la principal exposición, el portafolio crediticio al cierre del 3T10 representa el 97.1% de los activos totales. Al cierre del 3T10, el indicador de cartera vencida bruta se ubicó en un alto nivel de 15.8%, derivado del retraso de pago de préstamos otorgados a una dependencia de gobierno del D.F. y la adquisición del portafolio de tarjetas de crédito originado por Prestacomer. Cargos por provisiones El aumento en el deterioro del portafolio de BNPPPF ha requerido una mayor creación de provisiones crediticias, las cuales han un sido factor negativo para la generación de utilidades de la compañía. De esta manera, los cargos por provisiones crediticias al cierre del 3T10 representaron un elevado 544.7% de la utilidad antes de impuestos (2009: 188.8%). Para el 2011, BNPPPF espera recuperar un parte importante de su portafolio emproblemado del producto Nómina, lo cual permitirá menores cargos por provisiones crediticias; sin embargo, una mayor participación en el producto de tarjeta de crédito requerirá de mayores estimaciones crediticias por lo que en opinión de Fitch éstas continuarán condicionando el desempeño de la compañía a futuro. Perspectiva Fitch espera que BNPPPF mejore significativamente su desempeño financiero, impulsado por su generación de ingresos tradicionales y la recuperación de una parte importante de su cartera emproblemada. Si bien, la generación de provisiones para riegos crediticios continuará presionando su rentabilidad en el mediano plazo, su buen margen financiero, le brindara la capacidad para poder revertir sus resultados negativos. Asimismo, su estructura de fondeo, su adecuado perfil de vencimientos y el constante apoyo patrimonial otorgado por BNPP son factores que en opinión de Fitch contribuirían a al cumplimiento de los planes de crecimiento de BNPPPF en el mediano plazo. Administración de riesgos La administración de riegos de BNPPPF recae principalmente en el Consejo de Administración, que es el responsable de definir los lineamientos y políticas que deberán regir a la sociedad, y éste a su vez delega funciones a las diferentes instancias como la Dirección de Riesgos, cuyo objetivo es monitorear la actividad crediticia de la compañía para mantener bajos niveles de cartera vencida, dicha Dirección compuesta por 15 personas, distribuidos en diferentes áreas: el SAD (Sistema de Ayuda a la Decisión), Política y Control, el área de Fraudes, así como áreas de cobranza. BNPPPF además cuenta con un Comité de Riesgo, el cual dentro de sus funciones está revisar mensualmente la calidad del portafolio, implementar controles internos y posibles mejoras en la plataforma tecnológica encaminada a monitorear la cartera, así como, realizar auditorías periódicas a las políticas y procedimientos de originación. Riesgo Crédito El riesgo crédito representa la principal exposición de la compañía, históricamente sus activos totales han estado representados por el portafolio crediticio (3T10: 97.1% del activo total), registrando $9,482.1 millones. Por otro lado, las operaciones con valores se ubicaron en $705.0 millones (7.2% del activo total) correspondientes a operaciones de reporto de deuda gubernamental. 4 BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011}

5 La originación de los créditos es diferente para cada uno de los productos: para el financiamiento de Autos, Motos y Plan piso, se han realizado acuerdos con distribuidores y agencias automotrices importantes en el país; para los créditos simples con descuentos sobre nómina se establecen acuerdos con brokers, quienes mantienen convenios con diferentes instituciones de gobierno, dependencias y sindicatos ofreciendo a sus trabajadores préstamos personales, recibiendo el broker una compensación al respecto; para Tarjeta de Crédito, la operación se realiza principalmente mediante un convenio con un socio comercial y en menor medida por una serie de alianzas con cadenas muebleras y comerciales de gran presencia nacional. Para cada unos de los productos, BNPPPF ha desarrollado ejecutivos para dar servicio en los establecimientos de mayor importancia, dichos promotores debidamente capacitados para recolectar la información necesaria del cliente y ser enviada para su evaluación crediticia dentro de BNPPPF. Todas las solicitudes de crédito pasan por un sistema experto, el cual cuenta con un modelo de Scoring diferenciado para cada producto, que de manera automática califica a los clientes de acuerdo a los riesgos asociados y proporciona su probabilidad de pago. Las solicitudes consideran entre otros aspectos la información socio-demográfica del cliente, las características del financiamiento y consultas a Buró de Crédito. La cobranza se realiza en primera instancia a través del Área de Recobro, la cual comprende 3 fases: i) Retraso de 5 a 39 días: tratamiento vía contacto telefónico, mensajes de texto vía celular (para mejores perfiles); ii) retraso de 40 a 89 días, tratamiento a todos los perfiles únicamente por teléfono; y iii) retraso superior a 90 días hasta 120, contacto telefónico y visitas a domicilio. Si Recobro no realizó la recuperación de los adeudos, la segunda instancia encargada es el Área de Contencioso, en la cual con apoyo de abogados internos y despachos externos realizan la cobranza extrajudicial (para créditos < $50,000 pesos) o judicial (>$50,000 pesos). Cabe mencionar, que el producto de Tarjeta de Crédito cuenta con un área de cobranza exclusiva. Adicionalmente, BNPPPF cuenta con un Call Center que tiene la finalidad de mejorar la gestión de cobranza. Al cierre del 3T10, las principales Gráfica 1.Evolución del portafolio por producto operaciones se concentran en los 8% 4% 11% 15% 16% financiamientos para autos, 3% 5% 4% 28% 3% 3% nómina y tarjetas de crédito (ver gráfica 1). A partir del 3T10 la 36% 28% 28% 10% compañía decidió enfocarse a líneas de negocio más rentables, limitando así la colocación del 54% 46% 49% 49% producto nómina, dado el significativo deterioro del portafolio en dicho producto. En T10 AUTO RETAIL NOMINA TARJETA DE CRÉDITO OTROS VENCIDO cuanto a la distribución crediticia Otros: Hoggar, Moto, Auto plan piso e Internet por Estado, el Distrito Federal, Estado de México y Jalisco concentran el 23.4%, 21.3% y 6.9% del total de número de créditos otorgados, respectivamente, lo cual pudiera presionar a la compañía ante un entorno económico adverso sobre dichas entidades. Dada la gama de productos y los diferentes modelos de negocios con los que opera la compañía, la cartera se encuentra pulverizada por acreditado; sin embargo, BNPPPF exhibe concentraciones de sus operaciones por agencia o distribuidor, brokers y cadenas comerciales. Cartera Vencida y Reservas preventivas BNPPPF clasifica la cartera vencida conforme a los lineamientos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores ( CNBV ). Históricamente los niveles de cartera vencida de BNPPPF han estado por arriba de compañías que realizan actividades similares y actualmente el BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011} 5

6 portafolio exhibe un deterioro significativo. Al cierre del 3T10, el indicador de cartera vencida bruta se ubicó en un alto nivel de 15.8% (3T09: 4.7%), registrando $1,500.6 millones y colocándose muy por encima del promedio de financieras no bancarias calificadas por Fitch (ver gráfica 2). Dicho incremento en el portafolio emproblemado es derivado principalmente de la baja recuperación de cartera del producto Nómina ante el impago de préstamos de nómina otorgados a una dependencia de gobierno del Distrito Federal y la adquisición del portafolio de tarjetas de crédito originado por Prestacomer. Los esfuerzos de la compañía por mejorar el deterioro de sus activos han reflejado altos volúmenes cartera reestructurada (principalmente en plazo), de las cuales el saldo al cierre del 3T10 ascendió a $1,518.2 millones representando un 16.0% del portafolio total (3T09: $770.3 millones y 10.7%). Adicionalmente, BNPPPF al cierre del 3T10 ha realizado castigos cercanos a $28.2 millones representando tan solo 0.3% de portafolio total. En opinión de Fitch, a futuro esto pudiera tener un impacto aún mayor en sus niveles de cartera vencida y a su vez en la rentabilidad por la necesidad de crear mayores provisiones y/o castigos. Por su parte, a raíz de los incrementos en cartera emproblemada, la compañía ha incrementado su nivel de estimaciones preventivas para riesgos crediticios, llegando al cierre del 3T10 a cubrir 1.1 veces la cartera vencida bruta (3T09: 0.6 veces) [ver gráfica 3]. Gráfica 2. Cartera Total e Índice C.Vencida Gráfica 3. Cartera Vencida y Reservas ($ mdp) 10,000 8,000 6,000 4,000 2, % 3.6% 3.1% 4.7% 4.7% Cartera Total 3, , , , % 15.8% 20.0% 14.5% 14.2% 16.0% 8,888.7 % Cartera Vencida 9, , , T07 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T % 8.0% 4.0% 0.0% Cartera Vencida Veces reservas crediticias (x) ($ mdp) (x) 2,000 1,600 1, , , , , T07 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T Riesgo de Mercado Es política de la compañía no incurrir en riesgos cambiarios y de tasas de interés, tanto el portafolio como los pasivos con costo amortizan en moneda local y tasa fija, respectivamente. Por otro lado, derivado de las emisiones de deuda, al 30 de septiembre de 2010 la compañía tiene contratados instrumentos derivados con fines de cobertura (swaps de tasa de interés) para cubrir los pasivos bursátiles a largo plazo mediante coberturas de flujo de efectivo y de valor razonable. Por su parte, la compañía muestra un adecuado perfil de vencimiento de su deuda, presentando ligeros desfases en comparación con los vencimientos de su cartera. En general Fitch considera que BNPPPF posee un bajo riesgo de mercado, mismo que se encuentra adecuadamente monitoreado por parte de BNPP. Riesgo Operativo BNPPPF exhibe un buen enfoque en administración de riesgo operativo, al mantener una Dirección de Operaciones independiente de otras áreas. Adicionalmente, la compañía cuenta con un Plan de Continuidad de la Operación y Contingencia Informática que le permite anticipar cualquier incidente que ponga en peligro el flujo normal de la operación, garantizando de esta manera el servicio interno, así como de 6 BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011}

7 sus clientes e intermediarios. Los sistemas centrales son monitoreados desde Francia, solo la plataforma contable es exclusiva para México. BNPPPF cuenta con un departamento de Control Interno, el cual es responsable de monitorear todos aquellos riesgos operacionales que pudieran amenazar la continuidad del negocio, realizando revisiones aleatorias a procesos y procedimientos de la de la compañía. Este departamento dedica sus esfuerzos a la prevención de fraudes internos, al establecimiento y cumplimiento de las reglas de ética y seguridad de la información. Adicionalmente la compañía cuenta con un Comité de Comunicación y Control, el cual se encarga del cumplimiento de la normatividad sobre operaciones con recursos de procedencia ilícita, así como de informar a las autoridades correspondientes. BNPPPF recibe auditorías internas (Corporativas), así como también auditorías por parte de la CNBV. Estructura de fondeo de BNPPPF es estable y exhibe adecuada diversificación. BNPPPF muestra una volátil estructura de capital derivada de los históricos resultados negativos generados por la compañía, subsanados mediante continuas aportaciones de capital de su matriz en los últimos años. Fondeo y Capital Fondeo La estructura de fondeo de BNPPPF es estable y exhibe adecuada diversificación, ya que cuenta con líneas de crédito de 7 instituciones bancarias nacionales, 2 por parte de compañías relacionadas y un por parte de BNPP. Todas las líneas de tipo quirografario, en pesos, tasas fijas, plazos desde 1 hasta 5 años, y garantizadas de manera incondicional e irrevocable por BNPP. Al cierre del 3T10, la compañía tiene dispuesto $5,414.8 millones del total de las líneas, teniendo un disponible de 40.6%. Adicionalmente, a inicios de enero 2009 la compañía comenzó a emitir papel comercial al amparo del programa dual de CBs, el cual fue incrementado a $10,000 millones desde $5,000 millones en fechas de abril Dicho programa de carácter revolvente con garantía explicita otorgada por BNPP, con vencimiento a 5 años y del cual se desprenden 3 emisiones de largo plazo vigentes. La primera emisión por $1,000 millones con vencimiento en julio del 2011; la segunda por 1,300 millones en febrero 2012; y la tercera por $800 millones en diciembre Al cierre del 3T10, el nivel de apalancamiento (pasivo a capital contable) tuvo un incremento considerable pasando a 41.6 veces desde 13.6 veces registradas al cierre del 3T09, nivel considerado muy alto en comparación de otra financieras calificadas por Fitch. Lo anterior resultado del consumo de capital contable vía los resultados negativos observados desde la entrada en operación de la compañía. La posición liquida (disponibilidades e inversiones en valores) de la compañía al cierre del 3T10 se ubicó en un bajo 2.0% de los activos totales (3T09: 11.4%), registrando tan solo $196.2 millones y de los cuales el 98% corresponden principalmente a efectivo depositado en bancos nacionales a plazos de 1 día. No obstante, en opinión de Fitch la exposición de BNPPPF a riesgo de liquidez y refinanciamiento es moderada, ante la adecuada compaginación de plazos entre activos y pasivos. Capital Derivado del los constantes resultados negativos generados por la compañía y las constantes capitalizaciones realizadas por BNPP, el capital contable muestra una tendencia volátil. La mayor afectación al capital es resultado de las pérdidas acumuladas de la compañía, principalmente a raíz del constante deterioro de su portafolio. En este sentido, BNPP ha aportando capital para subsanar los resultados negativos de BNPPPF. Históricamente ha recibido aportaciones de capital desde el año 2007 por $160 millones, 2008 por $205 millones, marzo 2009 por $250 millones, junio por $149 millones y diciembre del mismo año por $50 millones. Durante el año 2010 recibió $750 millones, exhibiendo un bajo índice de capitalización (capital a activos totales) al cierre del 3T10 de 2.3%, comparando desfavorablemente con periodos anteriores. Cabe mencionar que BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011} 7

8 adicionalmente en octubre de 2010 BNPPPF recibió otros $650 millones, lo cual benefició dicho índice, llevándolo a niveles de ~9.0%. La débil rentabilidad y el deterioro de su portafolio son factores que continuaran presionado la posición patrimonial de BNPPPF, por lo que Fitch no descarta mayores infusiones de capital por parte de su casa matriz durante el BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011}

9 Anexo 1: BNPPPF - Estados Financieros BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V.,SOFOL Filial Miles de Pesos Nominales RESUMEN FINANCIERO BALANCE GENERAL Sep-10 Dec-09 Dec-08 Dec-07 Dec-06 ACTIVOS Disponibilidades 192, % 46, % 60, % 4, % 69, % Inversiones en Valores 3, % 3, % 615, % 12, % 0 0.0% Títulos para negociar % 7 0.0% 613, % 12, % 0 0.0% Títulos disponibles para la venta 2, % 3, % 1, % 0 0.0% 0 0.0% Operaciones con Valores y Derivados 705, % 20, % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Saldo Deudores Operaciones de Reportos 705, % 20, % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Cartera de Créditos Total 9,482, % 8,888, % 3,948, % 876, % 445, % Cartera Vigente 7,981, % 7,596, % 3,806, % 806, % 429, % Cartera Vencida 1,500, % 1,292, % 141, % 70, % 15, % (-) Estimación para Riesgos Crediticios 1,599, % 522, % 100, % 86, % 35, % Cartera de Créditos Neta 7,883, % 8,366, % 3,847, % 789, % 409, % Otras Cuentas por Cobrar 191, % 75, % 62, % 18, % 20, % Bienes Adjudicados 7, % 3, % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Inmuebles, Mobiliario y Equipo (Neto) 43, % 52, % 45, % 24, % 24, % Impuestos Diferidos 66, % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Otros Activos 676, % 871, % 696, % 18, % 5, % TOTAL ACTIVOS 9,768, % 9,505, % 5,328, % 867, % 536, % PASIVOS Pasivos Bursatiles 3,608, % 4,215, % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Prestamos Bancarios y de Otros Organismos 5,415, % 4,431, % 4,900, % 694, % 414, % Otras cuentas por pagar 378, % 303, % 119, % 38, % 34, % Créditos Diferidos 88, % 124, % 43, % 13, % 16, % Operaciones con Instrumentos Derivados 47, % 12, % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% TOTAL PASIVOS 9,539, % 9,088, % 5,063, % 748, % 488, % CAPITAL Capital Contribuido 1,752, % 1,002, % 562, % 357, % 188, % Capital Ganado (1,522,730) -15.6% (585,481) -6.2% (297,688) -5.6% (237,504) -27.4% (141,376) -26.4% Resultado de ejercicios anteriores (577,357) -5.9% (485,751) -5.1% (237,504) -4.5% (146,750) -16.9% (73,145) -13.6% Resultado por valuación de títulos diponibles para venta 1, % 2, % 1, % 0 0.0% 0 0.0% Resultado por tenencia de activos no monetarios (45,208) -0.5% (10,587) -0.1% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Utilidad (Pérdida) Neta (901,972) -9.2% (91,606) -1.0% (62,052) -1.2% (90,754) -10.5% (68,231) -12.7% TOTAL CAPITAL CONTABLE 229, % 416, % 264, % 119, % 47, % PASIVO + CAPITAL CONTABLE 9,768, % 9,505, % 5,328, % 867, % 536, % ESTADO DE RESULTADOS Sep-10 Dec-09 Dec-08 Dec-07 Dec-06 Ingresos por intereses 1,637, % 1,861, % 677, % 130, % 60, % Gastos por intereses 576, % 652, % 223, % 37, % 12, % Resultado por posición monetaria neto (margen financiero) 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% (1,757) -1.3% (2,211) -3.6% Margen Financiero 1,060, % 1,209, % 453, % 91, % 45, % Estimación preventiva para riesgos crediticios 1,104, % 331, % 103, % 57, % 32, % Margen Financiero Ajustado por Riesgos Crediticios (43,995) -2.7% 877, % 349, % 34, % 13, % Comisiones y tarifas cobradas 143, % 82, % 42, % 28, % 11, % Comisiones y tarifas pagadas 616, % 791, % 254, % 0 0.0% 0 0.0% Resultado por intermediación (23,937) -1.5% (19,000) -1.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Ingresos (Egresos) Totales de la Operación (540,850) -33.0% 150, % 137, % 62, % 25, % Gastos de Administración 353, % 327, % 214, % 156, % 110, % Resultado de la Operación (894,427) -54.6% (177,330) -9.5% (76,635) -11.3% (93,672) -71.8% (84,752) % Otros productos 1, % 22, % 13, % 12, % 14, % Otros gastos 8, % 1, % % % 1, % Resultado antes de ISR y PTU (901,972) -55.1% (156,159) -8.4% (63,867) -9.4% (82,086) -62.9% (71,623) % ISR y PTU causados 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% ISR y PTU diferidos 0 0.0% 64, % 1, % (8,668) -6.6% 3, % RESULTADO NETO (901,972) -55.1% (91,606) -4.9% (62,052) -9.2% (90,754) -69.5% (68,231) % BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011} 9

10 BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V.,SOFOL Filial RESUMEN FINANCIERO RAZONES FINANCIERAS Sep-10 Dec-09 Dec-08 Dec-07 Dec-06 RENTABILIDAD 1. ROEA % % % % % 2. ROAA % -1.15% -2.17% % % 3. Ut. Operativa / Activos Promedio % -2.23% -2.69% % % 4. Ut. antes Impuestos / Activos Promedio % -1.97% -2.24% % % 5. Eficiencia (Costos/Ingresos) 60.14% 65.36% 88.75% % % 6. Gastos Operativos / Activos Promedio 4.76% 4.13% 7.50% 26.16% 51.60% 7. Margen / Activos Promedio (NIM) 14.28% 15.23% 15.89% 15.32% 21.45% CAPITALIZACIÓN 1. Capital / Activos Totales 2.35% 4.38% 4.97% 13.80% 8.80% 2. Capital / Créditos Netos 2.91% 4.98% 6.88% 15.16% 11.52% 3. Pasivo Total / Capital Contable (No. de Veces) LIQUIDEZ 1. Activos Líquidos / (Fondeo Bursátil + Bancario) 9.99% 0.81% 13.80% 2.38% 16.80% 2. Inv. Financieras / (Fondeo Bursátil + Bancario) 7.85% 0.27% 12.56% 1.73% 0.00% 3. Créditos Netos / (Fondeo Bursátil + Bancario) 87.35% 96.75% 78.52% % 98.82% CALIDAD DE ACTIVOS 1. Reservas Creadas / Ut. antes Imp % % % % % 2. Reservas Preventivas / Créditos Totales 16.86% 5.88% 2.55% 9.89% 8.03% 3. Reservas Preventivas / Créd. Vencidos 106.6% 40.43% 71.12% % % 4. Cartera Vencida / Cartera Total 15.83% 14.54% 3.58% 8.03% 3.49% 5. Cartera Vencida Neta / Capital % % 15.45% % % 6. (Cartera Vencida Neta + B. Adjudicados) / Capital % % 15.45% % % 7. Activos Deteriorados. / Activos Totales 15.88% 14.18% 3.51% 10.91% 7.43% 10 BNP Paribas Personal Finance, S.A. de C.V., SOFOL Filial {Enero 17, 2011}

11 TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. Derechos de autor 2011 por Fitch, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. One State Street Plaza, NY, NY Teléfono: , (212) Fax: (212) La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. 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