Manual de Políticas y Procedimientos para el Sistema de Recepción de Instrucciones, Registro y Ejecución de Órdenes y Asignación de Operaciones de

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1 Manual de Políticas y Procedimientos para el Sistema de Recepción de Instrucciones, Registro y Ejecución de Órdenes y Asignación de Operaciones de Mercado de Capitales

2 1. Nombre Manual de Políticas y Procedimientos para el Sistema de Recepción de Instrucciones, Registro y Ejecución de Órdenes y Asignación de. 2. Objetivos Objetivo General Objetivo del Sistema Objetivos Particulares 3. Organización 4. Políticas 1. Órdenes 2. Tipos de Clientes 3. Políticas para la Recepción y Registro de Órdenes 4. Políticas para la Transmisión de Órdenes 5. Políticas para la Ejecución de Órdenes 6. Políticas para la Asignación de Operaciones 7. Políticas para la Cancelación y Corrección de Órdenes 8. Controles Internos 9. Revisión de las Operaciones 10. Listados y Reportes 11. Folleto Informativo 12. De la Notificación a los Clientes 13. De la Modalidad de Ejecución Global para Clientes Extranjeros 14. Política de Ejercicio de Derechos 15. Canales de acceso electrónico directo 16. De las operaciones como Formador de Mercado 17. Políticas de la Acción Contingente 5. Procedimientos 01) Operación de Órdenes de Compraventa 02) Cancelación de Órdenes 03) Operación de Paquetes en el Mercado Accionario 04) Procedimiento en Caso de Contingencia 05) Procedimiento para la revisión de operaciones (diario) 06) Procedimiento para la revisión de operaciones (semanal) 07) Procedimiento para la revisión de operaciones (mensual y trimestral) 6. Anexos 01). Glosario 02). Formato Modificación de Órdenes 03). Formato Ingreso de Orden en caso de contingencia Page 2

3 Objetivos 2. Objetivos Objetivo General Definir las políticas y lineamientos para la recepción, registro, transmisión, ejecución de órdenes y asignación de operaciones, así como las distintas funciones, responsabilidades y participación de los órganos sociales y unidades administrativas inherentes a las actividades antes señaladas de acuerdo a lo estipulado en las Disposiciones vigentes; lo anterior con el objeto de fomentar el crecimiento del mercado de valores y agilizar los procesos para que los clientes de Casa de Bolsa Banorte (en lo sucesivo Casa de Bolsa, Institución) puedan acudir al mercado para realizar operaciones de compra y venta de valores. Objetivo del Sistema El Sistema de Recepción Operaciones de Casa de Bolsa (Sistema de Recepción y Asignación) tiene por objeto garantizar a la clientela inversionista la asignación justa, equitativa y transparente de todas y cada una de las operaciones concertadas a través del Sistema Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y Asignación (SENTRA) de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV), tanto las operaciones enviadas directamente al Libro por la Institución, las operaciones administradas por la Mesa de Operación de Casa de Bolsa, así como las Operaciones de paquetes y globales. Objetivos Particulares A efecto de mantener control sobre las operaciones que realice la clientela, se establecen los siguientes objetivos particulares: a. Establecer los procedimientos que permitan optimizar la recepción de instrucciones de la clientela y desarrollar los mecanismos de validación que minimicen las probabilidades de error en el proceso de incorporación al Sistema de Recepción y Asignación. b. Transmitir al Libro Electrónico de Negociación de la BMV las instrucciones de la clientela en forma ordenada y ágil. c. Contar con procesos automatizados que permitan extraer de la BMV los hechos correspondientes a las operaciones diarias que se ejecutan en ésta. d. Ejecutar de manera continua y automática el proceso de asignación durante la sesión de remates. e. Contar con procesos que mantengan actualizados al momento los precios de todas y cada una de las emisoras que cotizan en la BMV. f. Establecer procesos que conlleven a minimizar el tiempo requerido para efectuar la asignación de las operaciones que se ejecuten en la BMV. Page 3

4 Organización 3. Organización A. Área Institucional. Forma parte de la Banca Patrimonial y Privada, siendo su función atender a Intermediarios y clientes institucionales (Manejadores de Fondos) con las responsabilidades señaladas en el inciso D siguiente. B. Auditoría Interna. Es responsable de analizar y evaluar con base en su programa anual, la correcta aplicación y cumplimiento de las disposiciones legales vigentes y aplicables; así como el cumplimiento de los objetivos, metas, políticas y procedimientos generales de operación con clientes e intermediarios en el mercado, así como de la posición propia. C. Auditoría Externa. Su función es dictaminar los Estados Financieros de Casa de Bolsa y emitir una opinión sobre el control interno, entre otros informes solicitados por la Autoridad, para lo cual deberán reunir los requisitos que determine la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y otras Autoridades competentes, mediante Disposiciones de Carácter General y suministrarles, cuando así lo requieran, los informes y demás elementos de juicio, en el que se sustenten sus dictámenes y conclusiones, así como proporcionar dicha información cuando así le sea requerido. D. Banca Patrimonial y Privada (Promoción). Es responsable de la promoción y asesoría a clientes; de la celebración de operaciones con valores con el público inversionista en representación de Casa de Bolsa, mediante el mandato general que confiere la clientela a la intermediación para que, por su cuenta, realice las operaciones autorizadas por la Ley del Mercado de Valores. Debe asegurarse que el portafolio de inversión de los clientes esté acorde con el análisis de sus necesidades de inversión, sus objetivos y sus niveles de aceptación o aversión al riesgo, en apego a su perfil de inversión. Asimismo, es responsable de recibir y registrar las instrucciones de los clientes. E. Comité de Auditoría. Es responsable de proponer para su aprobación al Consejo de Administración, los lineamientos y políticas generales respecto del Sistema de Recepción de Instrucciones, Registro y Ejecución de Órdenes y Asignación de Operaciones de la Casa de Bolsa (Sistema de Recepción y Asignación). F. Contraloría. Las funciones de la Contraloría están relacionadas con el diseño e implementación del adecuado funcionamiento del Sistema de Control Interno, a fin de que éste ofrezca una seguridad razonable en todos los aspectos relevantes para prevenir y detectar errores e irregularidades en el curso normal de las operaciones; así como que asegure el cumplimiento a la normatividad interna y externa aplicable a Casa de Bolsa. Asimismo, asignará un Funcionario de Cumplimiento y un supervisor que deberán revisar las operaciones efectuadas a través del Sistema Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y Page 4

5 Asignación (SENTRA) de la Bolsa de Mexicana de Valores (BMV); efectuar revisiones aleatorias periódicas a los registros y al Sistema de Recepción y Asignación, validar que los Asesores y operadores de Casa de Bolsa cumplan con las Disposiciones vigentes aplicables, y en general, vigilar que la Institución cumpla en todo momento con la normativa aplicable al referido Sistema. G. Director General. Es el responsable de la autorización y de la correcta aplicación de las políticas y procedimientos contenidos en el presente Manual de Recepción de Instrucciones, Registro y Asignación de Operaciones de Casa de Bolsa (el Manual) y de su debido cumplimiento. H. Mesa de Control de Capitales. Su función es verificar el buen funcionamiento de los procesos de recepción, registro, transmisión, ejecución y asignación de operaciones con valores, así como autorizar las cancelaciones y correcciones que al efecto se realicen. Esta área está adscrita al área de Back Office. I. Mesa de Operación de Capitales. Su función es administrar las órdenes en el Despachador por instrucciones de los clientes a la Mesa, para su posterior envío al SENTRA de la BMV, así como el manejo de la posición propia de la Casa de Bolsa. J. Valores. Su función es, vigilar que la custodia de los valores que se mantienen en el S.D. INDEVAL coincidan, con la información registrada en Casa de Bolsa; asimismo está encargada de calcular, verificar y aplicar con oportunidad, los derechos decretados por la Emisoras de acuerdo a su corte de cupón, efectuar traspasos de títulos o valores internos y externos, vigilando la correcta aplicación de los controles, así como las normas de seguridad, establecidos por la Institución y Organismos e Instituciones Reguladoras. Page 5

6 Políticas 4. Políticas 1. Órdenes: Son las instrucciones que Casa de Bolsa recibe de sus clientes, mismas que se clasifican de acuerdo a lo siguiente: A. TIPOS DE INSTRUCCIÓN 1. Al Libro, aquellas instrucciones que se giran para su transmisión inmediata a la BMV y que, por lo tanto, no podrán ser administradas por la Mesa de Operación de Capitales de Casa de Bolsa, con independencia del medio a través del cual fueron instruidas. 2. A la Mesa, aquellas instrucciones que tienen por objeto ser administradas por la Mesa de Operación de Capitales de Casa de Bolsa, a través de sus operadores de bolsa. B. TIPOS DE ORDEN 1. A Mercado. Orden para celebrar una operación al mejor precio que pueda obtenerse en el mercado al momento en que sea transmitida. Adicionalmente, este tipo de orden puede ser instruida bajo la modalidad de Tiempo Específico, Global y de Paquete; asimismo, este tipo de orden puede ser Hasta todo el día, Por Porcentaje y Precio Promedio Ponderado (PPP), en el caso de clientes institucionales. Casa de Bolsa transmitirá la orden a mercado con precio cero y utilizará el algoritmo de la BMV para que este determine el mejor precio en el mercado. Este tipo de orden se puede transmitir de manera fraccionada conforme a lo estipulado en las Políticas para la Recepción y Registro de Órdenes en su numeral M del presente Manual. 2. Al Cierre. Orden para celebrar una operación al final de una sesión de remate, al precio de cierre del valor (Precio Promedio Ponderado) de que se trate, conforme a los procedimientos establecidos por la BMV en su reglamento interior; este tipo de orden únicamente podrá referirse a acciones de alta o media bursatilidad, según indicadores de la bolsa correspondiente, así como sobre certificados de participación que representen acciones con las citadas características, incluyendo los valores representativos de capital listadas en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). Adicionalmente, este tipo de orden puede ser instruida bajo la modalidad de Global. 3. De Arbitraje. Orden que corresponde a una operación contraria hecha en el extranjero; dicha orden es de aplicación para la posición propia. Adicionalmente, este tipo de orden puede ser instruida bajo la modalidad de Global y de Paquete; asimismo, este tipo de orden puede ser Hasta todo el día, en el caso de clientes institucionales. 4. De Picos. Órdenes de compra/venta de menos de 100 acciones de mercado accionario. Este tipo de orden es transmitida al Libro Electrónico de Negociación de la BMV. Las órdenes de picos se capturarán a precio de mercado y con 30 días naturales de vigencia. 5. Después del Cierre: Orden para celebrar una operación después de una sesión de remate, al precio de cierre del valor (Precio Promedio Ponderado) de que se trate, conforme a los Page 6

7 procedimientos establecidos por la BMV en su reglamento interior; este tipo de orden únicamente podrá referirse a acciones de alta o media bursatilidad, según indicadores de la bolsa correspondiente, así como sobre certificados de participación que representen acciones con las citadas características, incluyendo los valores representativos de capital listadas en el SIC. Adicionalmente, este tipo de orden puede ser instruida bajo la modalidad de Global. 6. Limitada. Orden para celebrar una operación a un precio determinado por el cliente o, en su caso, a uno mejor, que ingresará cerrando posturas contrarias desplegadas en los corros o mediante cruces a precio igual o mejor al referido precio límite. Adicionalmente, este tipo de orden puede ser instruida bajo la modalidad de Tiempo Específico, Global, de Paquete y Volumen Oculto; asimismo, este tipo de orden puede ser Hasta todo el día, Por Porcentaje y PPP, en el caso de clientes institucionales. Este tipo de orden se puede transmitir de manera fraccionada conforme a lo estipulado en las Políticas para la Recepción y Registro de Órdenes en su numeral M del presente Manual. 7. Mejor Postura Limitada (MPL). Orden con precio límite de ejecución que se ingresa de manera inmediata al SENTRA como mejor postura. En caso de presentarse posteriormente otras posturas que mejoren la primera, esta se sustituye hasta llegar al precio límite establecido. Adicionalmente, este tipo de orden puede ser instruida bajo la modalidad de Tiempo Específico, Global, de Paquete y Volumen Oculto. Si la MPL es calificada como Activa, el SENTRA cerrará la o las órdenes contrarias presentadas en el Libro Electrónico, cuyo precio sea asignable con el precio límite establecido en la MPL. Si la orden MPL es calificada como Pasiva, ésta sólo se colocará como la mejor postura en el Libro Electrónico y, aun existiendo órdenes contrarias cuyo precio sea asignable con el precio límite establecido en la MPL, no la ejecutará directamente. En este caso el precio de la MPL Pasiva será mejorado cuando ingresen órdenes en su mismo sentido. 8. Mejor Postura Limitada con Volumen Oculto. Postura con precio límite de ejecución que siempre mejorará en una puja la mejor postura con precio existente en el libro de órdenes y que muestra únicamente una parte de su volumen total. Adicionalmente, este tipo de orden puede ser instruida bajo la modalidad de Tiempo Específico, Global, de Paquete y Volumen Oculto; asimismo, este tipo de orden puede ser Hasta todo el día y Por Porcentaje, en el caso de clientes institucionales. 9. Operación de Autoentrada. Operaciones mediante las cuales Casa de Bolsa compra o vende valores de su posición propia a la de su cliente o viceversa, mediante un cruce en la BMV, con el objeto de proveer liquidez al mercado y facilitar el intercambio de títulos entre inversionistas, entendiéndose por valores de renta variable a las acciones, inclusive los títulos fiduciarios que las representan, los certificados de aportación patrimonial, las obligaciones convertibles en acciones y los títulos opcionales. Únicamente podrán llevarse a cabo respecto de valores de renta variable que correspondan a las categorías de alta, media y baja bursatilidad, así como respecto de títulos opcionales. Adicionalmente, este tipo de orden puede ser instruida bajo la modalidad de Tiempo Específico, Global, de Paquete y Volumen Oculto; asimismo, este tipo de orden puede ser Hasta todo el día, Por Porcentaje y PPP, en el caso de clientes institucionales. Page 7

8 La Casa de Bolsa únicamente podrá realizar operaciones de autoentrada cuando se encuentren expresamente previstas en el contrato de intermediación bursátil celebrado con el cliente y éste haya otorgado su consentimiento expreso y escrito a tales operaciones. Este tipo de orden se puede transmitir de manera fraccionada conforme a lo estipulado en las Políticas para la Recepción y Registro de Órdenes en su numeral M del presente Manual. 10. Hasta Todo el día. Aquella que conforme a la instrucción del cliente, se introduce en el Sistema de Recepción y Asignación para su envío a la Mesa, siendo el Asesor quien notifica al operador de la Mesa correspondiente, para que administre y transmita la orden a efecto de obtener, a mejor esfuerzo, el precio promedio operado del día en el tiempo calculado, desde el momento del envío de la orden hasta el momento en que la misma es completada, considerando la acumulación de los hechos recibidos. Este tipo de orden puede ser a Mercado, de Arbitraje, Limitada, Mejor Postura Limitada con Volumen Oculto y de Autoentrada. 11. Por Porcentaje. Aquella que se introduce en el Sistema de Recepción y Asignación para su envío a la Mesa, siendo el Asesor quien notifica al operador de la Mesa correspondiente, para que administre y transmita la orden conforme a la instrucción del cliente, participando con un porcentaje del volumen total operado de una Emisora en la BMV durante el día. Este tipo de orden puede ser a Mercado, Limitada, Mejor Postura Limitada con Volumen Oculto y de Autoentrada. 12. Precio Promedio Ponderado (PPP). Aquella que conforme a la instrucción del cliente, se introduce en el Sistema de Recepción y Asignación para su envío a la Mesa, siendo el Asesor quien notifica al operador de la Mesa correspondiente, para que administre y transmita la orden durante los últimos minutos de la sesión bursátil (menos de 30 minutos antes del cierre), con el fin de lograr a mejor esfuerzo, al menos el PPP del día, tomando en cuenta la acumulación de los hechos recibidos. Este tipo de orden puede ser a Mercado, Limitada y de Autoentrada. 13. Fraccionada. Aquella que conforme a la instrucción del cliente, el Asesor la introduce en el Sistema de Recepción y Asignación para su envío a la Mesa, y el operador administra y transmite en parcialidades a la BMV, tomando en cuenta las condiciones que se vayan presentando dentro de la sesión bursátil (volatilidad de precios, suspensión de emisoras, noticias de impacto en los mercados, etc.). Este tipo de orden puede ser combinada con las órdenes a Mercado, Limitada y de Autoentrada, señaladas en el presente Manual. C. MODALIDAD DE EJECUCIÓN 1. De Tiempo Específico. Aquella que se ingresa al Libro Electrónico de Negociación, por un periodo determinado, dentro de una misma sesión de remate. 2. Global: Aquella que agrupa instrucciones de diversos clientes o de un solo cliente con varios contratos, con idénticas características en cuanto a precio, emisora, valor, serie y cupón vigente. Únicamente podrán realizarse sobre acciones, certificados de participación ordinarios sobre acciones y valores representativos de capital listados en el SIC. Solo podrán agruparse órdenes bajo la modalidad de globales de alguna de las personas siguientes: Page 8

9 a. De clientes con cuentas discrecionales. b. De entidades financieras del exterior. c. De algún cliente con cuentas no discrecionales que sea titular o cotitular facultados para dar instrucciones respecto de dos o más contratos de intermediación bursátil de la misma naturaleza. d. De sociedades operadoras de sociedades de inversión. En ningún caso una orden ejecutada bajo la modalidad de global deberá agrupar órdenes correspondientes a distinto grupo de los antes mencionados, salvo en el caso de órdenes de clientes con cuentas discrecionales mencionadas en el inciso a. anterior. Para asegurar la correcta agrupación de los clientes en las órdenes bajo la modalidad de globales, Casa de Bolsa a través de su sistema SACBUR reconoce y valida a los clientes mencionados en los incisos a. d. anteriores. 3. Paquete. Aquella que ejecuta Casa de Bolsa para clientes y por cuenta propia cuando se observe una oportunidad en el mercado, con el propósito de ofrecer a su clientela asignar la operación y los valores correspondientes, al precio de ejecución, en el entendido de que su registro en el Sistema de Recepción y Asignación se efectúe con posterioridad a la ejecución. Casa de Bolsa podrá ejecutar órdenes bajo la modalidad de paquete sobre acciones representativas del capital social de casas de bolsa o de sociedades en cuyo capital social la Institución esté impedida para invertir, siempre y cuando no queden asignadas a su posición propia, al final de la sesión de remate. A través del Sistema SACBUR la Institución cuenta con candados para el control y aseguramiento de lo mencionado en el párrafo anterior. 4. Volumen oculto. Aquella para ser desplegada en el SENTRA, mostrando únicamente una parte de su volumen total. En caso de ejecutarse la parte expuesta de la orden, se mostrará en el SENTRA su porción adicional, ocupando ésta el último lugar en la prelación de ejecución de las posturas que se encuentren desplegadas en el propio sistema al mismo precio que la orden oculta. En caso de las órdenes de volumen oculto antes citadas, la BMV establecerá en su reglamento interior los volúmenes, importes o porcentajes mínimos de la orden que deberán exponerse al mercado. D. En caso de órdenes giradas a la Mesa por los clientes, en las que adicionalmente instruyan su modalidad de ejecución, éstas serán capturadas por el Asesor dentro de las características de la orden en el Sistema de Recepción y Asignación, y el operador las administrará de acuerdo a lo solicitado por el cliente. E. En caso de órdenes giradas a la Mesa por clientes institucionales, en las que adicionalmente instruyan una combinación de órdenes (Hasta todo el día, Por Porcentaje y PPP), éstas serán capturadas por el Asesor dentro de las características de la orden en el Sistema de Recepción y Asignación, y el operador las administrará de acuerdo a lo solicitado por el cliente. Page 9

10 F. Casa de Bolsa se asegurará de que los tipos de órdenes definidas en el presente Manual, que ingresen en el Sistema de Recepción y Asignación, puedan operarse en el SENTRA de la BMV, en términos de lo previsto en el reglamento interior y que cumplan con las Disposiciones vigentes. G. Casa de Bolsa a través de los Asesores mantendrá a disposición de la clientela los tipos de órdenes que puede ejecutar, así como los criterios que utilizarán los operadores de la Mesa de Capitales para la administración de las órdenes, quienes se ajustarán de acuerdo a lo solicitado por los clientes a través de su Asesor, además de lo mencionando en las Políticas para la Ejecución de las Órdenes del presente Manual. H. Casa de Bolsa a través del Sistema Interbursátil mantendrá a disposición de la clientela los tipos de órdenes que puede ejecutar, ya sea a Mercado o Limitada. I. Casa de Bolsa a través del Sistema de Recepción y Asignación identifica con precisión en el mismo las órdenes referidas a valores listados en el SIC. 2. Tipos de Clientes A. Cliente Elegible. Son considerados como clientes elegibles para girar instrucciones a la Mesa los Clientes institucionales, o bien, aquellas personas físicas o morales que acrediten a Casa de Bolsa mediante una Carta cumplir con lo siguiente: 1. Que mantuvieron en promedio durante el último año: a. Inversiones en valores equivalentes en moneda nacional a por lo menos ,000 unidades de inversión (UDI s), o bien, b. Inversiones en valores equivalentes en moneda nacional a por lo menos 1 500,000 UDI s o que hayan obtenido en cada uno de los dos últimos años, ingresos brutos anuales iguales o mayores al equivalente en moneda nacional a 500,000 UDI s. En los dos supuestos a que se refiere este numeral, los clientes adicionalmente deberán tener una operación activa con Casa de Bolsa durante los últimos doce meses, por un monto equivalente en moneda nacional a 1 250,000 UDI s. En caso de que Casa de Bolsa no tenga la custodia de la totalidad de los valores del cliente, éste deberá manifestar a la Institución que mantuvo inversiones en valores por el monto que corresponda, según lo dispuesto en los incisos a y b anteriores, a fin de que sea elegible para girar instrucciones a la Mesa. 2. Que cuentan con las herramientas y mecanismos informáticos o de cualquier otra naturaleza que les permiten dar seguimiento a las instrucciones que giren a la Institución, y 3. Asimismo, deberán presentar una manifestación en la que declaren que conocen las diferencias entre las instrucciones que giren al Libro y a la Mesa, en términos de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa, así como que entienden que los operadores de Casa de Bolsa son los encargados de administrar y ejecutar las órdenes derivadas de instrucciones giradas a la Mesa. Asimismo, que están conscientes de la transmisión y el orden de prelación para la ejecución de las órdenes que giren a la Mesa. B. Cliente No Elegible. Los demás clientes de Casa de Bolsa que no sean considerados Clientes Elegibles. Page 10

11 Excepcionalmente los clientes no elegibles para girar órdenes a la Mesa, podrán solicitar que sus órdenes sean administradas por ésta cuando el importe de su orden sea igual o mayor a 350,000 UDI s, y que adicionalmente informen las razones por las cuales desean que su instrucción sea administrada a través de la Mesa; en caso de que el importe sea menor a lo anterior descrito, dicha solicitud deberá ser autorizada por el Director Ejecutivo de Mercado de Capitales y Productos Derivados e informada al Funcionario de Cumplimiento, el cual deberá suscribir un reporte con los datos contenidos en la Disposiciones vigentes a más tardar al cierre de la sesión bursátil en que se recibió dicha instrucción. Dicho reporte deberá contener los datos siguientes: 1. Nombre del cliente y número de contrato; 2. Fecha y hora en la cual se recibió la instrucción a la Mesa: 3. Medio a través del cual el cliente no elegible giró la instrucción a Casa de Bolsa; 4. Descripción de la instrucción, la cual deberá señalar, folio de la orden, el tipo de valor, Emisora, serie, precio, títulos pendientes, importe, el volumen a operar, así como el nombre del Asesor, y 5. Las razones por las cuales el cliente no elegible desea que su instrucción sea administrada por la Mesa de Capitales de Casa de Bolsa, a través de los operadores. C. Casa de Bolsa cuenta con la Política Interna del Perfil del Inversionista para clasificar a los clientes, la cual hace mención de lo siguiente: 1. El cliente contesta un cuestionario y con base a sus respuestas el Sistema determina su perfil. Dicho cuestionario toma en cuenta su tolerancia al riesgo, liquidez y el horizonte temporal de la inversión. 2. Se imprime tanto el cuestionario como la carta de aceptación de perfil, misma que describe el Tipo de Perfil, su descripción, objetivo, así como la canasta de instrumentos probables a invertir; si el cliente está de acuerdo con lo anterior, firma de conformidad con el perfil asignado. 3. La Institución cuenta con los perfiles siguientes: Preservación del Capital, Conservador, Balanceado, Crecimiento, Agresivo y Moral. 4. El Sistema cuenta con candados para que las inversiones de instrumentos estén en todo momento dentro del perfil autorizado. 3. Políticas para la Recepción y Registro de Órdenes A. La clientela podrá enviar órdenes de compra o de venta de valores al Sistema de Recepción y Asignación de Casa de Bolsa, a través de: 1. Método tradicional: Mediante el uso del teléfono, correo electrónico, fax o por escrito en los términos y condiciones que al efecto se dispongan en el contrato de intermediación bursátil (contrato), contactando directamente al Asesor autorizado para realizar operaciones con el público inversionista asignado. El Asesor incorporará las órdenes al Sistema de Recepción y Asignación de la Institución para que sean transmitidas al Libro Electrónico de Negociación de la BMV o a la Mesa; al incorporarse una orden el Sistema le asignará un folio consecutivo, fecha y hora exacta de recepción. Page 11

12 2. Sistemas Electrónicos (Sistema Interbursátil): En el que el Asesor no interviene en la ejecución de la instrucción, para lo cual el cliente deberá suscribir el adendum al contrato, en el que se establezca el uso de este medio, así como tener asignadas las claves de identificación y claves confidenciales. El cliente incorporará las órdenes al Sistema Interbursátil para que sean transmitidas al Libro Electrónico de Negociación de la BMV; al incorporarse una orden el sistema le asignará un folio consecutivo, fecha y hora exacta de recepción. En el caso de clientes elegibles, estos podrán transmitir sus órdenes a través del Sistema Interbursátil al Libro o a la Mesa. 1. Excepcionalmente los clientes no elegibles para girar órdenes a la Mesa que utilicen el Sistema Interbursátil, podrán solicitar a través de su Asesor que sus órdenes sean administradas por la Mesa, y adicionalmente le deberán informar las razones por las cuales desean que su instrucción sea administrada a través de la Mesa, cumpliendo con lo dispuesto en la política anterior 2.B segundo párrafo del presente Manual. En el caso de instrucciones giradas a través de medios de telecomunicación en los que se utilice la voz, el cliente a través de lo convenido en la cláusula de Instrucciones del contrato, acepta y reconoce que las conversaciones telefónicas para instruir una operación, sean grabadas por Casa de Bolsa, mediante equipos telefónicos dentro de la red de grabación Institucional. Asimismo, de acuerdo a la Política Interna Del uso de equipo telefónico, los operadores de la Mesa de Capitales de Casa de Bolsa tienen prohibido concertar operaciones mediante telefonía móvil (celular, nextel, etc.) o cualquier otro medio electrónico que no pueda ser conservado o grabado en los Sistemas Institucionales. B. Horario para Envío y Recepción de Órdenes 1. Casa de Bolsa podrá prever la recepción de instrucciones durante las 24 horas de todos los días del año a través del Sistema Interbursátil, que permite el control de las instrucciones recibidas en días u horas inhábiles. 2. El horario establecido para la recepción de instrucciones de los clientes a través del Sistema Interbursátil o cualquier otro medio electrónico será durante las 24 horas de los 365 días del año. 3. Los horarios a los que estarán sujetas las órdenes de compra y/o venta de la clientela será el siguiente: a. En días hábiles, los Asesores podrán ingresar órdenes en los contratos que tengan facultad para operar, a partir de las 08:00 y hasta las 15:00 horas, o en los horarios establecidos por la BMV. b. Ingreso de Posturas al Cierre será de 08:30 a 14:40 horas, ejecutándose y asignándose los hechos al PPP a las 15:00 horas, si existe contraparte. c. Registro de Posturas Después del Cierre es de 15:01 a 15:05 horas, ejecutándose y asignándose los hechos a las 15:06 horas. d. Después de concluida la sesión de remate, no se podrán capturar órdenes en el Sistema de Recepción y Asignación. Page 12

13 e. El horario para la cancelación de órdenes anterior a la apertura será de 08:00 a 08:25 horas, y en cualquier momento del día dentro de la sesión de remate. 4. En caso de instrucciones recibidas en días u horas inhábiles a través del Sistema Interbursátil de Casa de Bolsa o cualquier otro medio electrónico, las órdenes que de ellas deriven deberán quedar registradas en la misma secuencia de tiempo en que se recibieron dichas instrucciones, a la apertura del día hábil inmediato siguiente. C. Vigencia 1. Las órdenes podrán tener una vigencia de hasta treinta días naturales, de acuerdo con las instrucciones recibidas del cliente, iniciando ésta desde el día en que son registradas en el Sistema de Recepción y Asignación y dándose por concluidas una vez que hayan sido satisfechas totalmente o al finalizar la sesión de remate de la BMV al último día de los plazos establecidos en dichas órdenes, a excepción de las órdenes al cierre o después del cierre, y órdenes bajo la modalidad de globales y de paquete, las cuales tendrán vigencia únicamente durante la sesión de remate en que se generen. 2. En caso de que el cliente no señale plazo, la vigencia será de un día. 3. Toda orden no ejecutada, será cancelada el último día de su vigencia, después de concluida la sesión de remate de la BMV. 4. Se entiende que las órdenes estarán vigentes hasta en tanto concluya su plazo o sean ejecutadas, lo que suceda primero. 5. En el caso del Sistema Interbursátil, la vigencia será de un día. D. La recepción y registro de órdenes en el Sistema de Recepción y Asignación únicamente podrán ser realizados por los Asesores autorizados o por el cliente, siempre que cuente con claves personalizadas proporcionadas por Casa de Bolsa. Los operadores de la Mesa de Capitales de Casa de Bolsa, únicamente podrán recibir y registrar órdenes de clientes elegibles. E. Casa de Bolsa podrá convenir con su clientela el uso de medios electrónicos, de cómputo o de telecomunicaciones para recibir sus órdenes. F. Las claves personalizadas proporcionadas por Casa de Bolsa al cliente, no podrán ser utilizadas por personas no autorizadas, ni ser compartidas; por tanto, la información correspondiente a las órdenes que sean incorporadas al Sistema de Recepción y Asignación a través de medios electrónicos directamente por el cliente y por medio de su firma electrónica, serán responsabilidad del mismo. G. Las instrucciones recibidas de los clientes elegibles, serán administradas por la Mesa de Capitales, a través de los operadores. Las instrucciones de los clientes considerados como no elegibles se transmitirán al Libro de forma inmediata a la BMV, con independencia del medio a través del cual fueron instruidas. H. Tratándose de clientes que no sean considerados elegibles para girar instrucciones a la Mesa, únicamente podrán registrar en el Sistema de Recepción y Asignación las Órdenes que se deriven de instrucciones al Libro. Page 13

14 I. Las instrucciones giradas por los clientes, serán recibidas e ingresadas por Casa de Bolsa como órdenes en forma inmediata al Sistema de Recepción y Asignación, en los mismos términos en que hayan sido giradas, con independencia de su transmisión. J. Una vez que las instrucciones de ejecución sean registradas en el Sistema de Recepción y Asignación, adquirirán el carácter de órdenes y deberán transmitirse al SENTRA de la BMV conforme a lo previsto en las Disposiciones vigentes aplicables. K. Las órdenes de los clientes, incluyendo las correspondientes al SIC, deberán contener, cuando menos, los datos siguientes: Nombre del cliente o clave de identificación personal o número de contrato Tipo de cliente Folio secuencial según su recepción Tipo de instrucción (al Libro o a la Mesa) Tipo de orden (conforme a sus características) Tipo de orden institucionales Fecha, hora y día en la que se recibió la instrucción Horario máximo de ejecución Emisión Serie Clave de pizarra Número de títulos Compra o venta Vigencia Mercado Nacional o SIC Precio (en caso de que sea limitada) L. En todos los tipos de órdenes los Asesores deberán registrar de manera inmediata en el Sistema de Recepción y Asignación el número de contrato que corresponda a cada operación, quedando estrictamente prohibido realizar cualquier tipo de alteración o modificación. M. En el caso de que el cliente instruya que su orden se envié de manera fraccionada, el Asesor capturará en el Sistema de Recepción y Asignación, dentro de las características de la orden, la modalidad de ejecución de la misma, y el operador la administrará de acuerdo a lo solicitado por el cliente. El operador podrá realizar la transmisión de las órdenes al SENTRA de manera fraccionada, el Administrador de Órdenes cuenta con un candado que no permitirá el envió de las órdenes que se hayan recibido de manera posterior a la orden que se está enviando de manera fraccionada y que tengan identidad en el sentido de la operación, según sea compra o venta, y en los valores a que estén referidas, para las demás órdenes el operador podrá enviarlas fraccionadas cuando así lo considere necesario conforme a las instrucciones del cliente. El Sistema de Recepción y Asignación proporciona un subfolio a cada fracción de la orden que se envía al SENTRA, y de manera automatizada asigna los hechos enviados por BMV a dicha orden. N. Los datos enlistados en los párrafos K y L anteriores no podrán ser alterados o modificados por motivo o circunstancia algunos. Page 14

15 O. Las operaciones realizadas por cuenta y orden del cliente, deberán apegarse al sistema vigente de operación determinado por la BMV con base en las disposiciones legales determinadas por la CNBV. P. Respecto de cada instrucción recibida, deberá verificarse de manera inmediata y en la misma secuencia de tiempo en que las instrucciones se reciban, el tipo y la identidad del cliente que tenga facultad para girar la instrucción, así como que el contrato correspondiente se encuentre vigente; asimismo, deberá verificarse el tipo de órdenes de que se trate. Q. Casa de Bolsa a través de los Asesores, estará obligada a excusarse de dar cumplimiento, sin causa de responsabilidad, a las instrucciones de sus clientes que contravengan la Ley del Mercado de Valores y demás disposiciones que emanen de ella, así como las normas aplicables en el SENTRA. R. Casa de Bolsa a través de los Asesores, deberá registrar inmediatamente en el Sistema de Recepción y Asignación las órdenes derivadas de las instrucciones que se reciban de los clientes y, en su caso, sus cancelaciones, asentando fielmente los datos contenidos en la política 3.K del presente Manual. S. En el caso de órdenes bajo la modalidad de globales o de paquete, deberán registrarse en el Sistema de Recepción y Asignación, en el campo contrato mencionado en la política 3.K del presente Manual. T. En caso de que Casa de Bolsa reciba instrucciones que generen una orden que deba ser ejecutada de manera sucesiva o fraccionada, deberá registrar en el Sistema de Recepción y Asignación una sola orden con su correspondiente folio consecutivo. El registro deberá efectuarse en forma inmediata, en la misma secuencia de tiempo en que las instrucciones se reciban. En caso de instrucciones recibidas en días u horas inhábiles, las órdenes que de ellas deriven deberán quedar registradas, en la misma secuencia de tiempo en que se recibieron dichas instrucciones, a la apertura del día hábil inmediato siguiente. U. Casa de Bolsa a través de los operadores de la Mesa de Capitales, deberán registrar en el Sistema de Recepción y Asignación las órdenes relativas a las operaciones por cuenta propia como instrucciones al Libro de la BMV. V. Casa de Bolsa a través de sus Asesores, pondrá a disposición de su clientela los comprobantes relativos a sus operaciones, hasta por un período de un mes a partir de que una operación haya sido satisfecha. Asimismo, dichos comprobantes se verán reflejados en los Estados de Cuenta que para este efecto emita la Institución de manera mensual a su clientela o a través del Sistema Interbursátil y serán resguardados por la Casa de Bolsa durante un plazo de cuando menos cinco años. W. Casa de Bolsa a través de su sistema verificará que, previo al registro en el Sistema de Recepción y Asignación de las órdenes derivadas de instrucciones de compra a la BMV, que en el contrato respectivo existirán valores o recursos suficientes que aseguren el cumplimiento de las obligaciones en la fecha de liquidación, en caso contrario la orden será rechazada de forma automática, sin que por ello Casa de Bolsa incurra en responsabilidad alguna. Page 15

16 Adicionalmente, tratándose de órdenes de venta para proporcionar la liquidez solicitada por el cliente, los valores objeto de estas operaciones no deberán encontrarse afectos en garantía, ni disponibles como valores objeto de préstamo. 4. Políticas para la Transmisión de Órdenes A. Casa de Bolsa transmitirá al SENTRA, una a una y por su volumen total, las posturas que correspondan a cada una de las órdenes derivadas de las instrucciones al Libro giradas por sus clientes u órdenes por cuenta propia. B. Tratándose de órdenes derivadas de instrucciones a la Mesa giradas por sus clientes, mismas que podrán ser cualquiera de las mencionadas en la Política Órdenes en su numeral 1.A del presente Manual, Casa de Bolsa podrá fraccionar su volumen e intercalar su transmisión con otras órdenes que se hayan registrado con posterioridad a aquella en el Sistema de Recepción y Asignación. C. En caso de órdenes operadas bajo la modalidad de volumen oculto, Casa de Bolsa transmitirá el volumen total y serán desplegadas en el Libro Electrónico de Negociación de la BMV mostrando parte de dicho volumen. D. Los operadores autorizados por Casa de Bolsa recibirán las órdenes derivadas de instrucciones a la Mesa en el Administrador de Órdenes al tiempo que administrarán y transmitirán al SENTRA, la postura que corresponda a cada orden registrada en el Sistema de Recepción y Asignación, tomando en consideración lo siguiente: En el caso de órdenes derivadas de instrucciones a la Mesa giradas por clientes, deberán transmitirse como posturas por su totalidad o en fracciones durante la sesión de remate en que se reciba la instrucción o bien, durante la sesión de remate del día hábil inmediato siguiente al de su recepción, cuando las instrucciones se reciban en horas o días inhábiles. Cuando estas órdenes tengan identidad en el sentido de la operación, según sea compra o venta, y en los valores a que estén referidas, tendrán prelación entre sí, según su folio de recepción en la Institución. E. En el caso de órdenes derivadas de instrucciones al Libro giradas por clientes, u órdenes por cuenta propia, las órdenes deberán transmitirse como posturas inmediatamente después de su registro, o bien, inmediatamente al inicio de la sesión de remate del día hábil inmediato siguiente al de su recepción, si fueron recibidas en horas o días inhábiles. Cuando estas órdenes tengan identidad en el sentido de la operación, según sea compra o venta, y en los valores a que estén referidas, tendrán prelación entre sí, según el folio de recepción de la Institución. F. Casa de Bolsa al celebrar operaciones de autoentrada, deberá observar estrictamente el principio del mejor precio, primera asignación, así como el orden de prelación señalado en los numerales D y E anteriores. G. Las instrucciones a la Mesa de dos o más clientes que tengan identidad en el sentido de la operación, valores y precio, podrán conjuntarse entre sí y transmitirse al Libro Electrónico de Negociación de la BMV como una sola orden, siempre que los clientes hayan expresado su conformidad para compartir la asignación de la operación conforme a lo establecido en las Políticas para la Asignación de Operaciones en su numeral E del presente Manual. Page 16

17 A estas órdenes no les serán aplicables las políticas de las órdenes ejecutadas bajo la modalidad de globales. H. En caso de órdenes con vigencia superior a un día y mientras no sean ejecutadas, se deberán transmitir las posturas por su totalidad o en fracciones correspondientes a cada una de ellas, al inicio de cada sesión de remate o, en su caso, mantenerlas en el Libro Electrónico de Negociación de la BMV, durante la vigencia de la orden y hasta en tanto concluya dicha vigencia o sean ejecutadas, lo que suceda primero. Tendrán la prelación que corresponda según su folio de recepción. I. Se deberá asignar un folio consecutivo a cada orden que ingrese, el cual deberá ser diferente para las órdenes derivadas de instrucciones al Libro, al de las órdenes derivadas de instrucciones a la Mesa. J. La cancelación y modificación de órdenes se sujetará a su operación en el Libro Electrónico de Negociación de la BMV, por lo que, en su caso, la cancelación sólo procederá por la parte aún no ejecutada. K. Podrán transmitirse al SENTRA posturas de órdenes por cuenta propia, sin necesidad de registrarlas previamente en el Sistema de Recepción y Asignación, siempre y cuando no existan instrucciones de clientes pendientes de registrarse o transmitirse y en ambos casos tengan identidad en el sentido y precio de la operación y en los valores a que estén referidas las órdenes por cuenta propia. Sin perjuicio de lo anterior, deberá realizarse el registro respectivo en el Sistema de Recepción y Asignación de las citadas órdenes, en forma inmediata posterior a su transmisión. L. En caso de que existan órdenes derivadas de instrucciones a la Mesa de clientes pendientes de transmitirse al Sistema de Negociación de la BMV, no podrán registrarse en el Sistema de Recepción y Asignación órdenes por cuenta propia, salvo cuando las instrucciones de los clientes sean de aquellas que deban ser ejecutadas de manera sucesiva o fraccionada, o bien, Casa de Bolsa tenga por objeto cerrar posiciones de arbitraje o por instrumentos derivados, realizar operaciones de cobertura en emisiones de títulos opcionales, celebrar operaciones con títulos fiduciarios emitidos por fideicomisos en cuyo patrimonio se encuentren acciones representativas del capital social de varias sociedades, incluyendo la compra venta de los activos que conforman el patrimonio de dichos fideicomisos, o para facilitar la ejecución de órdenes giradas por los clientes, en este último caso, se deberá contar con el consentimiento expreso de los clientes. M. Para efectos de lo previsto en el párrafo anterior, y en caso de que se realicen operaciones para facilitar la ejecución de las órdenes giradas por los clientes, se deberá mantener una subcuenta registrada en la cuenta propia y, el Funcionario de Cumplimiento deberá suscribir un reporte con los datos solicitados en las Disposiciones vigentes. N. Cuando se envíen operaciones por cuenta propia al Sistema de Negociación de la BMV, se deberá señalar el objeto que tiene dicha orden conforme a lo previsto en el numeral L de la presente política. 5. Políticas para la Ejecución de Órdenes A. La ejecución de las órdenes debe realizarse en días y horas hábiles, dentro de las sesiones de remate de la BMV. Page 17

18 B. La ejecución de las órdenes al cierre, se efectuará a través de los procedimientos de negociación específicos para este tipo de operaciones que se contemplen en el reglamento interior de la BMV. C. Las órdenes bajo la modalidad de paquete deben quedar identificadas en el Sistema de Recepción y Asignación de Casa de Bolsa. D. La operación de venta de paquetes podrá realizarse siempre y cuando Casa de Bolsa cuente previamente con los valores correspondientes o existan disponibles en préstamo valores, suficientes a la fecha de liquidación para ejecutar la operación. E. Cuando durante una misma sesión de remates en la BMV, se produzca una variación generalizada a la baja de cinco por ciento o más en el Índice de Precios y Cotizaciones, las operaciones de venta de paquetes no podrán contratarse a un precio inferior al último hecho registrado en bolsa a partir de que se registró dicha baja ni al mismo precio del último hecho, si éste es consecuencia de una operación a la baja en la cotización del valor objeto de la operación (puja abajo y cero puja abajo). F. Los operadores de Casa de Bolsa no deberán registrar o ejecutar órdenes bajo la modalidad de paquete en el Sistema de Recepción y Asignación, cuando existan órdenes registradas en el mismo Sistema derivadas de instrucciones de clientes o por cuenta propia que sean idénticas en el sentido de la operación, en los valores a que estén referidas y sean a igual o mejor precio; derivado de lo anterior, como mecanismo de control el Sistema reconoce y valida la identidad de las órdenes en el sentido de la operación asignando primero al cliente y luego a la cuenta propia. G. Toda orden no ejecutada deberá cancelarse después de concluida la sesión de remates de la BMV, en los términos siguientes: 1. El mismo día en que la orden fue instruida, cuando se trate de órdenes con vigencia de un día. 2. Diariamente y hasta el último día hábil de vigencia de la orden, cuando se trate de órdenes con vigencia mayor a un día; a menos que puedan mantenerse en el Libro Electrónico de Negociación de la BMV en términos de las Disposiciones vigentes aplicables. H. El procedimiento de renovación periódica del consecutivo de los folios de recepción y registro en el Sistema de Recepción y Asignación se realizará cada inicio de año en el sistema de Casa de Bolsa con el fin de llevar un consecutivo de folios. I. Casa de Bolsa trabajará siempre bajo la regla del mayor esfuerzo con el fin de satisfacer el mayor número de órdenes siempre y cuando las condiciones del mercado así lo permitan. 6. Políticas para la Asignación de Operaciones A. Casa de Bolsa a través del Sistema de Recepción y Asignación asignará de manera automática las operaciones que realice por cuenta de los clientes o por cuenta propia, en los contratos que corresponda, observando la secuencia cronológica de ejecución de dichas operaciones y de acuerdo al folio que corresponda a la orden que fuera satisfecha en la propia Institución, lo que tendrá lugar en forma inmediata al hecho, salvo tratándose de las operaciones derivadas de la ejecución de una orden bajo la modalidad de global y de paquete, en las que será necesaria la intervención de la Mesa de Control de Capitales para la realización de la asignación del desglose. Page 18

19 B. Las asignaciones efectuadas por la Mesa de Control de Capitales deberán registrarse en el Sistema de Recepción y Asignación, en forma inmediata y en la misma secuencia cronológica en que se realicen. C. Por ningún motivo puede asignarse una operación cuando la hora de realización del hecho en la BMV, sea anterior a la hora de recepción y registro de la orden, salvo en el caso de ejecución de órdenes bajo la modalidad de paquete, de arbitraje o de aquellas celebradas por Casa de Bolsa por cuenta propia. D. La ejecución de las órdenes podrá ser informada al cliente por Casa de Bolsa a través del Asesor el mismo día en que las órdenes se concreten, en forma personal, o a través del medio que ambas partes hubieran convenido, y de conformidad con las leyes y Disposiciones vigentes de la materia, serán consideradas como firma electrónica, esto último deberá realizarse después de las 15:00 hrs. E. Las operaciones celebradas de órdenes derivadas de instrucciones a la Mesa giradas por los clientes, podrán compartir asignación con operaciones de otras órdenes derivadas de instrucciones a la Mesa, siempre que: 1. Exista la aceptación del cliente para compartir la asignación, ya sea otorgada al momento de ser instruida la orden o antes de su ejecución, indicando el número de valores o el porcentaje de la operación u operaciones que se compartirán. 2. No obstante, Casa de Bolsa pactará con los clientes en el contrato que celebren, que acuerdan compartir la asignación con otras órdenes derivadas de instrucciones a la Mesa. 3. Las órdenes cuyas operaciones compartirán asignación, se encuentren registradas en el Sistema de Recepción y Asignación en forma previa a la realización del hecho en bolsa. El criterio que se tomará en cuenta para determinar el porcentaje para compartir asignación será a decisión del cliente que haya solicitado primero la instrucción, y a través de su Asesor lo notificará vía telefónica al operador, y éste a su vez a la Mesa de Control de Capitales. F. En lo que se refiere a las órdenes bajo la modalidad de globales para clientes discrecionales, éstas se identificarán en el Sistema de Recepción y Asignación desde el momento de su incorporación y dentro de los 30 minutos siguientes a su ingreso se detallarán individualmente. G. Las operaciones derivadas de la ejecución de una orden bajo la modalidad de global deberán asignarse de acuerdo a lo siguiente: 1. Cada orden individual debe contener el nombre del cliente, número de contrato, fecha y hora exacta de recepción, y su asignación se realizará con base al folio que le corresponda. 2. La asignación se efectuará al mismo precio cuando la orden bajo la modalidad de global satisfaga en su totalidad las órdenes individuales o bien, a partes proporcionales cuando se ejecute parcialmente o, en su caso, a distintos precios aplicando a cada orden el precio de las acciones que corresponda en forma equitativa, sin prorratear este último. 3. Para las órdenes giradas por una entidad financiera del exterior, cuentas no discrecionales o clientes institucionales, la asignación deberá realizarse a más tardar a las 18:00 horas del día en que se efectuó la operación. La asignación se asentará en los contratos que la entidad del exterior determine y de acuerdo a sus instrucciones, siempre y cuando la persona que giro Page 19

20 dichas instrucciones este registrado como titular individual, solidario o mancomunado en el contrato. 4. Las órdenes bajo la modalidad de globales deben quedar expresamente identificadas en el Sistema de Recepción y Asignación. Se podrá asignar la modalidad de ejecución global de entidades financieras del exterior o clientes institucionales, a uno o varios contratos que éstas determinen. H. Las operaciones derivadas de la ejecución de una orden bajo la modalidad de paquete deberán apegarse a lo siguiente: 1. Al momento de ofrecer a los clientes las acciones o certificados de participación adquiridos, se informará el mejor precio disponible en ese momento en el mercado. 2. El paquete se debe asignar tomando en cuenta el precio de concertación de la operación en el entendido que: a. En el caso de clientes con cuentas discrecionales, deberán asignarse los valores del paquete dentro de los primeros treinta minutos siguientes al momento en que se realizó la operación. b. Si se trata de clientes con cuenta no discrecional, podrá realizarse la asignación una vez recibida la conformidad respectiva por parte del titular del contrato o de quien tenga facultad para dar instrucciones sobre el mismo. Al momento de ofrecer al cliente, acciones o certificados de participación sobre acciones o los valores representativos del capital listados en el SIC, se les informará el mejor precio disponible en ese mismo momento, en el mercado. Se confirma al final de la operación al cliente por el medio que este indique el estado de su operación. En cualquier caso, la asignación deberá realizarse el mismo día en que se ejecutó la operación. c. En caso de acciones o certificados sobre acciones de emisoras calificadas como de baja, mínima y nula bursatilidad, se deberá informar al cliente sobre esta característica y recabar su conformidad por escrito, independientemente del tipo de contrato que se le lleve. d. Cuando el paquete se asigne parcialmente entre los clientes, Casa de Bolsa a través de la Mesa de Control de Capitales deberá asignar a la posición propia el remanente de las acciones o certificados de participación no asignados, directa y exclusivamente a la cuenta de posición propia de la Institución, el mismo día en que se originen, no debiendo asignarse a ninguno de los contratos de los clientes. Casa de Bolsa, cada vez que ejecuten una orden bajo la modalidad de paquete, elaborará un reporte que contenga como mínimo la hora en que se asignaron los valores, el nombre del o los clientes y número de contratos respectivos, la forma en la cual la Institución asignó los valores, incluyendo las razones de la asignación efectuada a dichos clientes, en ese orden y con tales montos. Dicho reporte deberá ser suscrito por el Funcionario de Cumplimiento. I. Será responsabilidad de la Mesa de Control de Capitales, cerciorarse a través del Sistema de Recepción y Asignación que en las órdenes bajo la modalidad de paquetes de venta, los clientes cuenten con posición para cubrir dicha venta, en el caso de que no cuenten con posición, dará Page 20

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