UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL NORTE PROGRAMA DE ESTUDIOS I. IDENTIFICACIÓN DE LA ASIGNATURA

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Alfonso Ávila Casado
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1 UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL NORTE PROGRAMA DE ESTUDIOS I. IDENTIFICACIÓN DE LA ASIGNATURA Nombre: Análisis Financiero Código: CC-A84 Fecha Actualización: Septiembre 2005 Unidad Responsable: Departamento de Ingeniería de Sistemas y Computación Carrera: Ingeniería Civil Industrial Plan: 8613-N Tipo: Formación Profesional Carácter: Obligatorio Horas Directas: Número de Créditos: 10 Semestre: Décimo Semestre Pre-requisitos: Asignaturas Posteriores: CC-885 Contabilidad y Costos CC-B83 Evaluación de Proyectos CC-984 Ingeniería Económica GENERALES. II. OBJETIVOS GENERALES Analizar, diseñar y evaluar decisiones financieras que incrementen el valor de la firma y la protejan contra riesgos financieros. En particular, analizar y evaluar decisiones de inversión, financiamiento, dividendos y de gestión del riesgo. Asimismo, comprender los mercados financieros y su relación con la función financiera de la empresa, tanto a largo como a corto plazo. Además de familiarizarse con el funcionamiento de los mercados financieros chilenos. ESPECÍFICOS 1. Identificar los principales aspectos del funcionamiento de los mercados financieros 2. Comprender cómo se valorizan los activos financieros, en base a su vencimiento y riesgo 3. Analizar, diseñar y evaluar las decisiones de inversión de una empresa 4. Analizar la relación entre riesgo y rentabilidad en activos y evaluar los modelos de selección óptima de carteras de inversión

Ingeniería Civil Industrial Plan: 8613-N Tipo: Formación Profesional Carácter: Obligatorio Horas Directas: 4 2 0 0 Número de Créditos: 10 Semestre: Décimo Semestre Pre-requisitos: Asignaturas

2 5. Comprender en qué medida los precios de los activos reflejan la información disponible en el mercado, y qué posibilidades reales existen de realizar operaciones de arbitraje 6. Comprender el tratamiento del riesgo en la evaluación de proyectos de inversión 7. Analizar, diseñar y evaluar las decisiones de financiamiento y dividendos de una empresa 8. Comprender cómo la empresa decide cuál es su estructura óptima de financiamiento 9. Conocer los principales instrumentos financieros utilizados en la reducción del riesgo de mercado 10. Analizar los modelos de valorización de activos por arbitraje y su aplicación a activos derivados 11. Utilizar modelos de planificación y análisis financiero, así como de manejo óptimo de la caja y demás componentes del capital de trabajo de la firma. III. CONDUCTAS DE ENTRADA El estudiante debe ingresar con habilidades desarrolladas en matemáticas financieras, contabilidad, modelamiento matemático y técnicas de optimización no lineal. Competencias Especializadas Competencias Generales Habilidades y Destrezas Actitudes y Valores IV. COMPETENCIAS A DESARROLLAR 1. Capacidad para resolver problemas complejos (Clases, Ayudantías, CTP, Controles) 2. Uso del enfoque de la ingeniería de sistemas (Clases, Ayudantías, CTP, Tareas) 3. El empleo de herramientas en la evaluación de proyectos de inversión y de rediseño de procesos (Clases, Ayudantías, Controles) 1. Trabajo en equipo (Tareas) 2. Autoaprendizaje (CTP, Tareas) 3. Integridad profesional (Tareas) 4. Inglés (Controles, CTP) 1. Construir modelos (Clases, Ayudantías, Controles, CTP) 2. Uso de herramientas computacionales (Tareas) 3. Planificación y ejecución de actividades y recursos para resolver problemas complejos (Clases, Ayudantías, Controles, CTP, Tareas) 4. Empleo de técnicas en la mejora de la logística y operaciones (Clases, Ayudantías, Controles, CTP, Tareas) 1. Honestidad (Controles, CTP, Tareas)

Comprender cómo la empresa decide cuál es su estructura óptima de financiamiento 9. Conocer los principales instrumentos financieros utilizados en la reducción del riesgo de mercado 10.

3 V. RELACIÓN CON EL PERFIL DEL EGRESADO Entrega al Ingeniero Civil Industrial, herramientas y capacidades que aportarán a su formación en dos dimensiones importantes: la gestión de organizaciones y la evaluación de proyectos de inversión. Respecto a la gestión de organizaciones, el curso posibilita la comprensión e interpretación del entorno financiero y el entendimiento de la teoría y práctica de la función financiera en la empresa. Referente a la formación profesional en evaluación de proyectos de inversión, el curso es la piedra angular en cuanto a evaluación de decisiones de inversión, ya sea referidas a mejoras en los procesos internos de la empresa como a nuevos negocios.

Respecto a la gestión de organizaciones, el curso posibilita la comprensión e interpretación del entorno financiero y el entendimiento de la teoría y práctica de la

4 VI. CONTENIDOS Nombre unidad I: Introducción a las Tiempo (horas): 7 C + 3 A Finanzas CONTENIDOS [1] C1, 2, 3, 5, 6; [2] C1, 7; [3] C1, 2, 3 (A-E) 1. El sistema financiero 2. Funciones fundamentales del sistema financiero 3. Por qué estudiar finanzas? 4. Repaso de la técnica de valor presente 5. Evaluación de proyectos de inversión con certidumbre OBJETIVOS ESPECÍFICOS 1. Identificar los principales aspectos del funcionamiento de los mercados financieros 2. Comprender cómo se valorizan los activos financieros 3. Evaluar las decisiones de inversión bajo condiciones de certeza. ESTRATEGIA DOCENTE Técnica expositiva. Exposición con transparencias y desarrollo de ejemplos en pizarra. Tareas grupales. Desarrollo de ejercicios grupales en clases. Ayudantías. Desarrollo de ejercicios en pizarra. Lectura dirigida. Lectura de apuntes y libros que complementan y refuerzan el trabajo efectuado en clases. SISTEMA DE APRENDIZAJE Y EVALUACIÓN Parte de la primera evaluación de cátedra Tres ayudantías debe realizarse Al menos cuatro tareas en clases Primer control de trabajo personal o tarea Nombre unidad II: Valorización de Tiempo (horas): 4 C + 2 A Acciones y Bonos CONTENIDOS [1] C4, 24, 25; [2] C5, 20; [3] C3 (F) 1. Descripción de instrumentos de renta fija 2. Valorización de un bono 3. Medición de la estructural temporal 4. Tasas spot y forward 5. Instrumentos de renta variable 6. Modelos de descuento de dividendos 7. Valorización de negocios en operación 8. Utilidad por acción (EPS) y razón precio-utilidad (P/E) OBJETIVOS ESPECÍFICOS 1. Valorar instrumentos de renta fija 2. Comprender la determinación de la tasa de interés libre de riesgo de la economía y su estructura temporal 3. Valorar instrumentos de renta variable o acciones 4. Comprender las interrelaciones entre el precio de la acción y las decisiones de inversión y dividendos de la firma ESTRATEGIA DOCENTE

Identificar los principales aspectos del funcionamiento de los mercados financieros 2. Comprender cómo se valorizan los activos financieros 3.

5 TEXTOS GUÍA VII. BIBLIOGRAFÍA CONTENIDOS [1] C31, 32; [2] C28, 29; [6] C8, 11, Concepto e importancia del capital de trabajo 2. Cantidad óptima del activo circulante 3. Apalancamiento operativo 4. Apalancamiento financiero 5. Apalancamiento Total OBJETIVOS ESPECÍFICOS 1. Analizar modelos de administración de capital de trabajo 2. Comprender el impacto de las decisiones de apalancamiento financiero y operativo ESTRATEGIA DOCENTE Técnica expositiva. Exposición con transparencias y desarrollo de ejemplos en pizarra. Trabajos grupales. Desarrollo de ejercicios grupales en clases. Lectura dirigida. Lectura de apuntes y libros que complementan y refuerzan el trabajo efectuado en clases. SISTEMA DE APRENDIZAJE Y EVALUACIÓN Parte de la tercera evaluación de cátedra Al menos una tarea en clases Un control de trabajo personal o tarea. [1] BREALY, R. y MYERS, S. (2003), Principios de Finanzas Corporativas, Séptima Edición, McGraw-Hill. [2] ROSS S., WESTERFIELD, R. y JAFFE, J. (2005), Finanzas Corporativas, Séptima Edición, McGraw-Hill. [3] COPELAND, T. y WESTON, F. (1988), Financial Theory and Corporate Policy, Tercera Edición, Addison-Wesley.

Comprender el impacto de las decisiones de apalancamiento financiero y operativo ESTRATEGIA DOCENTE Técnica expositiva. Exposición con transparencias y desarrollo de ejemplos en pizarra.

6 TEXTOS COMPLEMENTARIOS [4] HULL, J. (2002), Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones, Cuarta Edición, Prentice Hall. [5] GITMAN, L. (2003), Principios de Administración Financiera, Décima Edición, Addison Wesley. [6] VAN HORNE, J. y WACHOWICZ, J. (2002), Fundamentos de Administración Financiera, Undécima Edición. Prentice Hall. [7] BODIE Z., KANE, A. y MARCUS, A. (2004), Investments, Sexta Edición, McGraw Hill. [8] WESTON, F. y COPELAND, T. (1995), Finanzas en Administración, Novena Edición, McGraw-Hill. VIII. RECURSOS DOCENTES Uso de computador (horas/semana): 1,5 horas x semana Productos de software a utilizar Procesador de texto MS Word Planilla electrónica MS Excel Navegador Internet Explorer Correo Electrónico IX. EVALUACIÓN Tipo de Evaluación Ponderación Mínima Mínimo de Evaluaciones Cátedra 60% 3 CTP 15% 4 Tareas 15% 3 Ayudantías X. PERFIL ACADÉMICO DESEABLE PARA EL RESPONSABLE DE LA ASIGNATURA Ingeniero, idealmente postgraduado, que cultive el campo de las finanzas y que manifieste experiencia en el manejo y enseñanza de las herramientas de gestión financiera y evaluación de proyectos de inversión. Flexible, conocedor de los mercados financieros chilenos, informado sobre la contingencia económica y financiera nacional y mundial, capaz de aceptar opiniones diversas, pensamiento crítico y altamente motivado por hacer docencia e investigación.

[7] BODIE Z., KANE, A. y MARCUS, A. (2004), Investments, Sexta Edición, McGraw Hill. [8] WESTON, F. y COPELAND, T. (1995), Finanzas en Administración, Novena Edición, McGraw-Hill. VIII.

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