Palabras clave: Fondos de pensiones, planes de pensiones, tipos de seguros, diferenciación de la oferta.

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2 Resumen Con este trabajo se persiguen básicamente los siguientes objetivos, por un lado, conocer la evolución de los planes y fondos de pensiones y, ante un futuro escenario de escaso crecimiento económico sumado a la previsible reducción de las prestaciones económicas que van a obtener los ciudadanos por parte del Estado, reflexionar sobre la necesidad de constituir un ahorro para complementar las pensiones por medio de los distintos fondos. Complementario de lo anterior, dado que las compañías de seguros ofrecen productos de capitalización, por lo que se trata de evidenciar la situación actual y conocer las características de este tipo de ofertas. El estudio abarca los distintos tipos de seguros. El objetivo es explicitar las opciones existentes tanto para particulares como empresas que se derivan de las ofertas del sector asegurador para la cobertura de sus riesgos. Se parte de la base de que en España se contratan menos seguros que en el resto de la Unión Europea. Un dato significativo es un 5, 4 % del peso de las primas dentro del PIB de España frente a cifras que superan el 10 % del PIB en países como Finlandia o los Países Bajos. Palabras clave: Fondos de pensiones, planes de pensiones, tipos de seguros, diferenciación de la oferta. Summary With this work the following objectives on the one hand, the evolution of the plans and pension funds and, to a future scenario of low economic growth coupled with the expected reduction in economic benefits that citizens will get basically pursued by the State, to reflect on the need to accumulate savings to supplement pension through different funds. Complementing the above, since insurance companies offer products capitalization, so that it is evident the current situation and know the characteristics of this type of offers Sandra Bustelo Merino Página 2

3 In addition to the above, the study covers the different types of insurance. The aim is to explain the options, which for both individuals and companies, are derived from the insurance industry offers to cover their risks. It assumes that in Spain are hired less secure than in the rest of the European Union, an important data is 5, 4 % of premiums in GDP of Spain against figures exceeding 10% of GDP in countries like Finland and the Netherlands. Keywords: Pension funds, pension plans, insurance rates, diversity of supply. Sandra Bustelo Merino Página 3

4 Índice 1. Introducción Evolución de los planes y fondos de pensiones Antecedentes históricos Situación actual de los planes y fondos de pensiones Los fondos de pensiones en España Planes de pensiones Previsiones de futuro de los planes y fondos de pensiones El futuro de las pensiones públicas Informe del Comité de Expertos sobre el factor de sostenibilidad del sistema público de pensiones La reforma de las pensiones Cuándo debemos empezar a ahorrar? Características y tipos de seguros El seguro como hecho económico y social Características de los seguros privados Los diferentes tipos de seguros privados Seguros personales Seguros de vida Seguros de accidentes personales Seguros de saludo o enfermedad Seguros de dependencia Seguros de daños o patrimoniales Seguros de prestación de servicios Seguros de defensa jurídica Seguros de asistencia en viajes Seguros de decesos Utilidad de los seguros Actuación del individuo y la empresa como patrimonios expuestos al riesgo La importancia económica del seguro en España El seguro como inversor institucional La situación actual del sector asegurador Seguros de Vida y no Vida Evolución de los resultados macroeconómicos Registro de las entidades aseguradoras. Año Sandra Bustelo Merino Página 4

5 Debilidades del sector asegurador Conclusiones.. 60 Bibliografía. 63 Sandra Bustelo Merino Página 5

6 Índice de figuras Figura 1. Patrimonio de los fondos de pensiones...13 Figura 2. Activo financiero de las aseguradoras y las gestoras de fondos...44 Figura 3. Estructura de plazos de la inversión del seguro...45 Figura 4. Variación interanual de primas..48 Sandra Bustelo Merino Página 6

7 Índice de cuadros Cuadro 1. Estructura de la cartera de los fondos de pensiones. 15 Cuadro 2. Cuenta de posición de los planes de pensiones...17 Cuadro 3. Aportaciones por modalidad del plan de pensiones..18 Cuadro 4. Primas devengadas y variación.48 Cuadro 5. Primas imputadas brutas en el ramo de vida...49 Cuadro 6. Primas imputadas netas en ramos de no vida.50 Cuadro 7. Resultado técnico, financiero y técnico-financiero para el total en vida.51 Cuadro 8. Resultado técnico, financiero y técnico-financiero para el total en no vida.51 Cuadro 9. Cobertura de provisiones técnicas. 53 Cuadro 10. Margen de solvencia...53 Cuadro 11. Evolución de la cartera de inversión para el total del sector 54 Cuadro 12. Evolución de la cartera de inversión en vida..54 Cuadro 13. Evolución de la cartera de inversión en no vida 55 Cuadro 14. Registro administrativo de entidades aseguradoras.56 Cuadro 15. Clasificación de los seguros privados según su forma jurídica..56 Sandra Bustelo Merino Página 7

8 1. Introducción La actual crisis por la que atraviese la economía española ha reabierto el debate sobre el futuro de las prestaciones económicas ofrecidas por la Seguridad Social. En particular, esta crisis económica ha estrechado la relación entre el sistema público y privado de pensiones, de forma que desde distintos sectores económicos se aconseja establecer un ahorro como complemento de las futuras pensiones públicas. Para entender los distintos sistemas de pensiones es necesario realizar un breve repaso a la evolución de los planes y fondos de pensiones para poder comprender el origen de las pensiones como parte de la previsión social voluntaria y no de la previsión social obligatoria. No en vano, un tanto paradójicamente, en el último ejercicio el sector de los sistemas privados de pensiones no se ha visto tan afectado por la crisis como otros sectores, no tanto por el número de participantes ya que se ha reducido, sino gracias a los buenos resultados obtenidos de los mercados financieros. Este es un aspecto que adquiere especial relevancia en la coyuntura actual pues la mayoría de la población en activo, tanto por incapacidad económica o por falta de conciencia sobre la situación, no destina un ahorro para mantener su nivel de vida una vez que ya no se encuentren en activo. Entre otras cosas esta crisis ha evidenciado la importancia de tener cubiertos tanto los riesgos personales como empresariales, por ser sujetos dependientes entre sí y constituyentes del bienestar social. En realidad, los primeros encuentran un modo prevención para tener cubiertas sus necesidades a través de los diferentes tipos de seguros de vida, los seguros de accidentes personales, seguros de salud o enfermedad y seguros de dependencia. De este modo, las entidades aseguradoras ofrecen una diversidad de productos para cubrir posibles pérdidas que tanto particulares como empresas, no serían capaces de hacer frente en caso de producirse una contingencia. Además, ante una sociedad donde el número de pasivos crece más que el número de activos, estas compañías toman especial relevancia como poseedoras de productos de capitalización para complementar futuras pensiones, ya sea por medio de planes de pensiones o seguros de vida ahorro. En este sentido, es imprescindible analizar la situación personal del individuo y conocer las características de los distintos productos antes de suscribir cualquier tipo de plan, ya que presentan diferentes ventajas a tener en cuenta por el interesado. Sandra Bustelo Merino Página 8

9 El sector asegurador, además de cubrir riesgos y preservar el patrimonio de la sociedad, juega un papel importante tanto para el conjunto de la economía como para el fomento de la estabilidad financiera dada la naturaleza de su actividad. En efecto, el futuro del sector asegurador pretende introducir una serie de normativas con fin de reforzar esta industria, y así se espera un interesante crecimiento y desarrollo de la actividad de este sector en nuestro país, al igual que en el resto de los países miembros de la Unión Europea. El objetivo fundamental de este trabajo es el estudio de la evolución que han experimentado los planes y fondos de pensiones como complemento de las pensiones públicas y, del sector asegurador a través de los distintos tipos de seguros como mecanismo de prevención de riesgos y fuente de ingresos para el conjunto de la economía española. Con esta finalidad, se desarrolla un estudio sobre la trayectoria que ha experimentado el sector de planes y fondos de pensiones, así como el análisis de los diferentes tipos de seguros y la utilidad de los mismos en la economía española ante un escenario de crisis económica. La relevancia y actualidad del tema objeto de estudio de este trabajo es incuestionable, sobre todo si se tiene en cuenta el sector asegurador y los planes y fondos de pensiones como una forma de ahorro privado para afrontar un entorno de cambios demográficos y crisis económica, donde la sostenibilidad de las futuras pensiones está todavía por determinar. Además, en un escenario de estas características, se realiza un repaso del papel que desempeña el seguro en el sector financiero tanto como proveedor de servicios básicos en la gestión de riesgos como en su papel de inversor institucional y fuente de ingresos en la economía real del país. Con el objeto de alcanzar los objetivos anteriormente mencionados, el presente trabajo se estructura como sigue. En primer lugar, en la sección 2 se realiza una revisión de la evolución de los planes y fondos de pensiones, desde sus inicios hasta la situación actual en un marco de crisis económica. En la sección 3 desarrollamos el estudio de las características y tipos de seguros como hecho económico y social. Por último, en la sección 4 nos centramos en el análisis de la utilización de los seguros en el conjunto de la economía española, como medio de prevención de riesgos y como agente canalizador de ingresos, así como del estudio de la situación actual del sector desde una perspectiva macroprudencial. Para la realización de este trabajo, además de la labor del tutor, ha sido decisiva la información de D. Alonso Viturro, Director Regional de AEGON Seguros y de D. Juan Bustelo, Director Comercial en Seguros OCASO. Sandra Bustelo Merino Página 9

10 2. Evolución de los planes y fondos de pensiones 2.1 Antecedentes históricos A priori podría pensarse que la previsión social obligatoria tomó presencia en la sociedad española antes que la previsión social voluntaria, no obstante la realidad de los datos ha permitido constatar que no ha sido así, puesto que se considera la Ley de Bases de la Seguridad Social, de 28 de diciembre de 1963, como la norma que implantó el Sistema de la Seguridad Social en España. Previo a la entrada de la Ley no existía un sistema de público y obligatorio de Seguridad Social, sino un sistema de seguros privados, como recoge Maldonado (2001) las primeras entidades gestoras de seguros sociales eran de carácter privado. En este sentido, la idea de previsión social complementaria ha formado parte de la sociedad desde nuestros antepasados más remotos con el objeto de de cubrir sus riesgos personales. Este pensamiento económico de protección fue bastante influyente y contribuyó a la creación de la primera compañía de seguros en Inglaterra, año 1668, para abordar los seguros de renta vitalicia, dejando pues a los planes y fondos de pensiones muy ligados a los seguros de vida y renta vitalicia (Fundación Inverco, 2013). En 1904, se creó en España la Caja de Pensiones para la Vejez cuyo fin, tal y como argumenta Fainé, Inverco (1984) estaba en constituir - en ausencia de un sistema de seguros sociales planes de pensiones para los trabajadores, al incorporarse después al IPN, convino llamárseles `patronos anticipados y que tanto en su idea como en la práctica fue el primer fondo de pensiones de España. En esta tesitura, las Cajas de Previsión de Empresa se crearon en un contexto donde predominaba la inestabilidad económica y como herramienta favorable a la protección social de carácter privado. Años más tarde, tuvo lugar el Mutualismo Laboral como nuevo concepto Protección Social abarcando treinta y tres años de la historia de España y caracterizado, según Redencillas (2001) por otra política social diferente que consiste en crear `regímenes complementarios de los Seguros Sociales que tienen una financiación sectorial o a nivel empresa. En este sistema de Sandra Bustelo Merino Página 10

11 Previsión Social complementario y obligatorio de los Seguros Sociales el objetivo prioritario de las instituciones era dar cobertura a las prestaciones percibidas por los trabajadores, mediante las cotizaciones aportadas por estos y de esta manera poder recibir una renta vitalicia o un pago único a futuros. No obstante, lo cierto es que a pesar de la creación de estas instituciones con fin social, supuestamente favorables, algunos autores como Herce et al. (2005) alegaron que la situación de la asistencia social era escasa desde el punto vista de protección social, tanto por su mala gestión como por su ineficiente financiación. En este contexto y por este motivo, en 1963 tuvo lugar la Ley de Bases de la Seguridad Social, aprobado por el Real Decreto de 1966 para la reforma del Régimen General de los trabajadores y la integración del mutualismo laboral en el sistema público, dejando atrás el principio de capitalización y dando paso a un sistema de reparto de pensiones. De este modo, la obtención de la pensión se determinó en función de un porcentaje nacional y un porcentaje profesional complementario. Posteriormente, con el objeto de alcanzar un sistema de reparto puro sin complemento profesional de carácter privado y obligatorio, se promulgó el Texto Refundido de la Ley General de Seguridad Social de 1974, avanzando así a la nueva concepción de la Seguridad Social y propiciando la desaparición de las Mutualidades Laborales como recuerda Rodríguez Piñeiro, Inverco (1984) las Mutualidades Laborales, de alguna manera, fueron absorbidas por el poder estatal de forma que se convirtieron en un apéndice del Estado, no sólo por el control público, control político, sino también por el control financiero, de tal forma que los recursos financieros de las Mutualidades Laborales fueron aplicados para financiar las inversiones públicas Las décadas de los setenta y ochenta estuvieron marcadas por la crisis en la Seguridad Social y la sucesión de cambios en la previsión social española. Por este motivo, a lo largo de la década de los ochenta las reformas implantadas se complementaron con la Ley de medidas urgentes para la racionalización de la estructura y de la acción protectora de la Seguridad Social (Ley 26/1985), la cual preparó un reajuste en las prestaciones y motivó la entrada de la normativa de previsión complementaria de los Planes y Fondos de Pensiones como figura alternativa a la las carencias en la Seguridad Social. En este sentido, la pluralidad de los sistemas complementarios que operaban bajo un marco legal confuso o prácticamente inexistente dio lugar a la primera Ley 8/1987 de Planes y Fondos de Pensiones, Ley que nació con el objetivo de fomentar la previsión empresarial e individual, así como de crear un mercado de pensiones privadas en España (Ricardo Sánchez, 2013). A pesar de contar con multitud de objeciones, la implantación de la Ley 8/1987 pudo adecuar un marco legal para aclarar el régimen fiscal de estos Sandra Bustelo Merino Página 11

12 sistemas que hasta entonces destacaban por su ausencia. Además, algunos autores como García, Y. y García, J. (2006, 2007) difundieron la idea de que los planes de pensiones como mecanismo de captación de ahorro, ayudaron al desarrollo de los mercados de capitales y consecuentemente favorecieron a las inversiones en las empresas del momento. Las razones expuestas por la Ley 8/1987 reiteraban que En la vigente legislación española no existe una regulación específica sobre Fondos de Pensiones, limitándose nuestro ordenamiento a normas dispersas que aluden a instituciones de previsión social que contemplan aspectos aislados. La presente Ley viene a corregir esta ausencia, institucionalizando una modalidad de ahorro de creciente demanda social con regulación y control por la Administración. Pero previo a la regulación de los fondos de pensiones se consideró necesario tratar los planes de pensiones ya que un fondo de pensiones no es sino un medio de instrumentación de un plan de pensiones previo, exponiendo que los planes de pensiones se tratan de instituciones de previsión voluntaria y libres, cuyas prestaciones de carácter privado pueden o no ser complemento del preceptivo sistema de la Seguridad Social obligatoria, al que ningún caso sustituyen. En un principio, tras la aprobación en 1988 de la Ley 8/1987, la creación de planes de pensiones fue escasa debido a la incertidumbre de la nueva reforma y el marco legal confuso habido hasta entonces. No obstante, gracias a ser un medio para cumplir con los compromisos de pensiones establecidos para las empresas con los empleados y ser promovido por las entidades financieras como medio de captación de ahorro, el número de planes de pensiones contratados, partícipes y patrimonio de los fondos de pensiones asociados a planes de pensiones experimentó un crecimiento paulatino a partir de 1988, según documento realizado por Inverco. Finalmente, los cambios producidos en los últimos 25 años en la Ley 8/1987 de Planes y Fondos de Pensiones han sido diversos con el fin de ajustarse a las necesidades demandadas en cada momento. De hecho los cambios llevados a cabo desde su promulgación se han producido por medio de la Ley 30/1995, de Ordenación y Supervisión de Seguros Privados así como en la promulgación de varios decretos por los cuales se han realizado reformas e introducido nuevas disposiciones en la Ley de Planes y Fondos de Pensiones. Desde entonces, las dos normas básicas de regulación de planes y fondos de pensiones son el Real Decreto Legislativo de 1/2002, de 29 de noviembre, donde se aprobó el Texto Refundido de la Ley de Regulación de Planes y Fondos de Pensiones y el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprobó el actualizado Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, que complementa el Texto Refundido de la Ley. Tras la aprobación Sandra Bustelo Merino Página 12

13 del Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, se han realizado nuevos Reales Decretos con la intención de modificar, mejorar o complementar el Reglamento de planes y fondos de pensiones del ya mentado RD 304/2004 (DGSFP, 2013). 2.2 Situación actual de los planes y fondos de pensiones Tras analizar la evolución histórica de los planes y fondos de pensiones, pasaremos a analizar los principales datos económicos recogidos sobre la actividad de los planes y fondos de pensiones en el último ejercicio Los fondos de pensiones en España En base a los datos recogidos en la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, el patrimonio acumulado de los fondos de pensiones en España ha incrementado sustancialmente en el periodo comprendido entre 1998 y el tercer trimestre de 2013 (Figura 1). Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. Sandra Bustelo Merino Página 13

14 A consecuencia de la mejora obtenida en los mercados financieros, y en concreto de la renta variable, el patrimonio gestionado de fondos de pensiones registró un incremento relativo del 6,5 % en el tercer trimestre de 2013, respecto al mismo trimestre del año anterior. El volumen de activos alcanzó millones de euros, siendo ésta la cifra histórica más alta recogida en el Patrimonio de Fondos de pensiones. Sin embargo, el número de cuentas partícipes se ha situado en millones de euros y 8 millones de partícipes aproximadamente, un 3,3 % menos que en septiembre de 2012 (Inverco, 2013). En este sentido, es necesario analizar otras magnitudes interrelacionadas, ya que el incremento no se debe al aumento del número de aportaciones de los titulares de planes de pensiones, si no a la revalorización de los activos; Los Planes de Pensiones presentan rentabilidades excelentes en los últimos doce meses, con una rentabilidad anual del 8,8 % para el Total de Planes, señala el informe publicado por Inverco a septiembre de La relación entre el patrimonio acumulado por los fondos de pensiones y el ahorro financiero de las familias españolas, resulta de especial interés para poder determinar la verdadera dimensión de este incremento, tal y como argumenta Tomás Burgos (2012) el ahorro de previsión acumulado en España sigue siendo muy modesto en volumen y tasa de penetración. Los Fondos de Pensiones representaron en torno al 8 % del PIB en el año pasado, cuando la media de la OCDE se aproxima al 70 %.... En este contexto, la proporción que ocupan otros mecanismos de ahorro en España (vivienda, depósitos, y otros) sigue siendo muy superior frente a estos instrumentos de ahorro, bien por una cultura más conservadora o por desconocimiento de estos instrumentos. Según los datos de EFAMA (European Fund and Asset Management Association, 2012), el ahorro destinado en planes de pensiones y seguros de jubilación ocupa el 14 %, mientras que en otros países del entorno europeo suponen una media del 36,9 % del ahorro financiero (Inverco, 2012). Si analizamos el contexto ante el que se ha enfrentado la sociedad española durante 2012, nos encontramos con ciertas adversidades económicas como una caída del PIB del 1,3 %, la elevada tasa de destrucción de empleo privado y público, políticas fiscales restrictivas con subidas de impuestos, un duro endurecimiento de las condiciones de financiación y el incremento de la incertidumbre provocada en la reforma de las pensiones. En este sentido, según un informe del sector aportado por la DGSFP (2013), los parados de larga duración han rescatado, como causa excepcional de liquidez, un total de millones de euros en planes de pensiones durante el periodo comprendido entre , con motivo de afrontar sus necesidades económicas. Sandra Bustelo Merino Página 14

15 A pesar de estas circunstancias, en el segundo trimestre de 2013 el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha publicado que el ahorro familiar se ha incrementado en un punto respecto al año anterior, hasta el 14,9 % de su renta disponible. Con motivo de prevención ante la incertidumbre que provocan las futuras pensiones de la Seguridad Social, el ahorro financiero de los hogares en el primer semestre de 2013 se ha incrementado en un 0,3 % para el conjunto del año, registrando un ahorro financiero neto de millones de euros. Del total de este ahorro, la ponderación de los fondos de pensiones supone un 5,2 %, aproximadamente un 3 % más respecto al año anterior (BDE 2013, Invero 2013). Por otro lado, el carácter conservador de la sociedad española sobre sus ahorros tal y como apunta Álvaro Cuervo et al. (2012), ha sido uno de los hechos fundamentales por el cual las carteras de fondos están compuestas mayoritariamente por valores a largo plazo de renta fija, observándose un mayor peso de la inversión en deuda pública en los últimos años, posiblemente por su atractiva rentabilidad. Por su parte, la cartera de fondos compuesta por títulos de renta variable tiene menor presencia en nuestro país, estando sus recursos colocados en valores más conservadores, de menor riesgo y en pequeña cuantía; pero en los últimos datos obtenidos por Inverco (2013), se observa un significativo incremento en la renta variable extranjera, como consecuencia de la recuperación y buen comportamiento de los mercados financieros (Cuadro 1). CUADRO 1: ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Variación en tanto por cien) Fuente: Inverco (2013) y elaboración propia. Sandra Bustelo Merino Página 15

16 2.2.2 Planes de Pensiones Para analizar la situación actual de los planes de pensiones, es necesario hacer una visión del estado del sistema público de pensiones actualmente vigente. El sistema de pensiones públicas se ha visto afectado por un profundo cambio a consecuencia de la inversión de la pirámide poblacional, y agravado aún más por la crisis económica. Tal y como apuntaban algunos economistas, como Herce (2012), en el Seminario del vigésimo quinto aniversario de Planes y Fondos de Pensiones, en el momento actual nos encontramos con una situación de cambio demográfico, en el cual la población de más edad crece de manera rápida y, en su contra, la población de menor edad se va reduciendo en porcentaje respecto al resto de la población. En este sentido, los Presupuestos Generales del Estado para el presente ejercicio 2013 destinaron el 43 % del gasto a la cobertura de las pensiones públicas, superando la cifra 118 millones de euros en el total de prestaciones económicas. De esta forma, como previsión al aumento del número de pensiones y pensionistas en las próximas décadas, se han establecido y establecerán a corto plazo reformas y medidas para adecuarse a esta evolución demográfica y garantizar una continuidad del sistema público de pensiones. Además de estas medidas, el pasado año 2012, la Comisión Europea hizo una especial recomendación de contratar planes de pensiones privados como complemento salarial tras la jubilación. Algunos expertos en economía como Mariano Rabadán (2012) han expuesto recientemente que Nuestros hábitos y usos y costumbres en relación con el ahorro financiero es muy diferente a la mayor parte de los países de nuestro entorno y, desde luego, como podemos observar en nuestro país hay un 15% más o menos ahorrado y acumulado para seguros y pensiones, frente a una media del 35% en los países de la Unión Europea, lo cual quiere decir que tenemos un recorrido todavía muy largo. Así pues, la cooperación del sistema público con los sistemas privados, juega un papel importante para la población española si desea conseguir sus objetivos de bienestar tras la jubilación. Si analizamos la situación actual de los datos sobre Planes de Pensiones recogidos por Inverco (2013), el patrimonio acumulado ha aumentado en septiembre de 2013, respecto a la misma fecha en el año anterior, registrando millones de euros (Figura 1). Al mismo tiempo, gracias a la mejora de los mercados financieros durante 2013, en el total de la cuenta de posición se ha producido un incremento interanual del patrimonio Sandra Bustelo Merino Página 16

17 acumulado en planes de individuales del 9,1 % y un 2,5 % en los planes de pensiones de empleo. CUADRO 2: CUENTA DE POSICIÓN DE LOS PLANES DE PENSIONES (Datos en millones de euros) Fuente: DGSFP (2012), INVERCO (2013) y elaboración propia. El hecho de que el patrimonio acumulado en fondos de pensiones haya aumentado, no significa que las aportaciones lo hayan hecho al mismo ritmo, pues en los últimos datos obtenidos muestran que las aportaciones acumuladas han alcanzado millones de euros en los últimos doce meses, y todavía está por determinar si se consigue la cifra de aportaciones alcanzada en 2012, situada en millones de euros según el Informe del pasado año de Seguros y Fondos de Pensiones (2012), pero las previsiones indican que habrá un crecimiento negativo en el número de aportaciones acumuladas en Paralelamente, las prestaciones también se han reducido hasta millones de euros, según los últimos recogidos por Inverco a septiembre de 2013, debido a la actual situación de un gran número de mayores cercanos a la jubilación que se ven en la obligación de continuar en el mercado laboral para no ver reducida su situación economía. De este modo, no cobrarán la prestación hasta que no haya cesado su actividad de alta en la Seguridad Social. En este contexto, la disminución de la renta disponible por la crisis y la preferencia por productos más conservadores, menos volátiles y con una rentabilidad asegurada hacen que el número de partícipes del sistema individual se haya reducido y estos se decanten por productos como los Planes de Previsión Asegurados (PPA), Planes de Pensiones con garantía externa o los Planes individuales de ahorro sistemático (PIAS). El perfil inversor de los partícipes de este tipo de seguros de previsión voluntaria, similares a planes de pensiones garantizados, es de riesgo conservador con preferencia por un producto que ofrezca tranquilidad y un interés mínimo garantizado (Milagros Gutiérrez, 2013). En segundo lugar, en el sistema de planes de empleo según Flavia Rodríguez-Ponga (2012), existe una paralización en la creación de nuevos Planes, una rentabilidad reducida, elevada volatilidad, escasa implantación y Sandra Bustelo Merino Página 17

18 todavía un desarrollo reducido de los planes de previsión social empresarial. En esta tesitura, en España de las empresas existentes a 1 de enero de 2013 según DIRCE (2013), el 95 % tienen menos de 10 trabajadores, lo que supone un imposible para éstas adecuarse a un sistema de aportaciones de empleo debido a la actual crisis económica. Por lo tanto, el número de partícipes en los planes de pensiones de empleo se ha reducido y muchas empresas se han visto obligadas a suspender temporalmente las aportaciones del promotor, según los datos recogidos en el Informe de Seguros y Fondos de Pensiones 2012 (Cuadro 3). CUADRO 3: APORTACIONES POR MODALIDAD DEL PLAN DE PENSIONES (Datos en millones de euros) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. Sin embargo, en lo que a las rentabilidades se refiere, los planes de pensiones viven un excelente momento desde hace doce meses. Han superado de forma consecutiva rentabilidades superiores al 5 %, ofreciendo una hasta un 8,8 % anual. En todas las categorías y plazos se están ofreciendo altas rentabilidades derivadas del buen comportamiento de los mercados financieros. Además, la flexibilidad para realizar movimientos que ofrecen los planes de pensiones ha permitido a los titulares la posibilidad de beneficiarse de la buena situación de los mercados realizando cambios entre los distintos sistemas y así obtener mayor rentabilidad sobre su capital (Inverco, 2013). Finalmente, la Ley 27/2011 sobre actualización, adecuación y modernización del sistema de Seguridad Social ha sido la última reforma en materia global de pensiones que ha entrado en vigor en enero de No estuvo especialmente centrada en materia de previsión social y privada pero sí que hizo mención especial en la disposición adicional decimonovena sobre la realización de un informe y estudio de la situación de la previsión social complementaria y áreas de mejora y desarrollo en los sistemas complementarios de nuestro país. En esta línea, en el Seminario del vigésimo quinto aniversario de la Ley de Planes y Fondos de Pensiones, Tomás Burgos (2012) argumentaba que están trabajando en el cumplimiento de esta disposición ya que es necesario incentivar la cooperación entre el sistema Sandra Bustelo Merino Página 18

19 público y privado, instrumentando con la información precisa a los ciudadanos sobre las condiciones del sistema público y el abanico de posibilidades que ofrece el sistema complementario. Asimismo, en base al último informe mensual de Europa Press (2013) sobre el análisis de los retos del sistema de pensiones, el economista jefe de La Caixa, Jordi Gual (2013), argumentaba lo siguiente: "El sentido común y las normas básicas de diversificación financiera sugieren que lo prudente para las economías desarrolladas es fundamentar sus sistemas de pensiones en una combinación de ambos modelos". Por lo tanto, La Caixa (2013) se suma a las recomendaciones expuestas por el Gobierno y otros economistas de combinar el sistema público de pensiones con los productos de ahorro privado para afrontar el constante envejecimiento de la población y los actuales problemas en el sistema de reparto público de pensiones. 2.3 Previsiones de futuro de los planes y fondos de pensiones Los últimos datos estadísticos sobre la proyección de población para España publicados por el INE (2013), presentan un escenario donde la esperanza de vida continuará incrementándose, con menos natalidad y estratos de población más envejecidos, donde el 40 % de la población será mayor de 65 años en el año 2052, con una tasa de dependencia que podría superar el 99 % en Ante este difícil panorama, el sistema público de pensiones tendrá que adecuarse a la nueva situación impulsando nuevas reformas para conseguir un sistema sostenible y capaz de asegurar el bienestar social. Del mismo modo, los sistemas privados tendrán que ofrecer productos más adecuados en rentabilidades, gestión activa, asesoramiento, comisiones, incentivos a aportaciones estables y no sólo estacionales, mejorar la información para tratar de evitar prácticas de captación de clientes mediante excesivas ofertas de productos de consumo (Tomás Burgos, 2012). Algunos expertos economistas como Mariano Rabadán (2012) y Flavia Rodríguez-Ponga (2013), han argumentado alguna serie de reformas al que debería someterse el sistema privado de pensiones para fomentar la confianza de la sociedad sobre estos productos y optar por este sistema de ahorro de cara al complemento de las pensiones. En primer lugar, consideran oportuno establecer la compatibilidad entre el sistema individual con el sistema de empleo, ya que actualmente estos sistemas resultan incompatibles entre sí. Fiscalmente, el restablecimiento de Sandra Bustelo Merino Página 19

20 las deducciones fiscales por aportaciones a Planes de Pensiones entienden que podría suscitar un estímulo para promover los sistemas de empleo en las empresas, de hecho, el sector de pensiones complementarias ha reclamado al Gobierno la recuperación de la deducción en el impuesto de sociedades por esta materia. Plantean que debería aumentarse el límite de aportaciones, y sobre todo a los más cercanos a la jubilación, de manera que el capital acumulado resulte más atractivo de cara a la obtención de la prestación y así, se decanten por un plan de pensiones a largo plazo como sistema de ahorro; además, siguiendo a González de Frutos, P. (2013), no todo el ahorro debe ser tratado por igual sino que debería existir un beneficio fiscal para el ahorro acumulado a medio y largo plazo. En cuanto a las prestaciones, los rendimientos acumulados proponen que deberían ser tratados como rentas del ahorro y no del trabajo, es decir, se plantea al Gobierno incentivar el cobro en forma de rentas separando una parte de la prestación con un tipo de tributación fija y otra parte exenta de pago, según González de Frutos, P. (2013) La finalidad del ahorro-previsión para la jubilación es convertirse en una prestación que complemente la pensión pública, pero en España no se han dado pasos decididos para incentivar el cobro en forma de renta vitalicia. Y al respecto de los fondos de pensiones, se reclama la eliminación de las retenciones en los Fondos de Pensiones. Por último, en medidas financieras insisten en la necesidad de cambiar la regulación de los Planes de empresa y en concreto, en los Planes de las PYMES. No obstante, ante la eminente reforma de pensiones públicas que significará la devaluación de las futuras prestaciones, los ciudadanos deberán asumir una realidad y tomar conciencia de que necesitan complementar sus futuras pensiones mediante un ahorro privado si desean retirarse en el futuro con un poder adquisitivo relativamente similar al que tiene en activo. Con motivo de ayudar a los ciudadanos en materia de pensiones, según Flavia Rodríguez-Ponga (2013), se espera una reforma en el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones relativa a la instrumentación de la información del partícipe, a la comercialización de los planes de pensiones y a los procedimientos administrativos con el fin de adecuarse a las necesidades que impone la sociedad española. Asimismo, el Ejecutivo prevé llevar a cabo reformas para el próximo año 2014 sobre fondos y planes de pensiones privadas: como la reforma del modelo tributario para la mejora de la fiscalidad, la flexibilización en el rescate o la imposición a las pymes de informar a sus trabajadores sobre la posibilidad de invertir a través planes de pensiones como impulso de ayuda a este tipo de productos. En esta línea, en noviembre de 2013, el Ministerio de Economía ha decidido promover una nueva norma para la reducción de las comisiones cobradas por las gestoras en planes de pensiones, hasta un máximo del 1,5 % de comisión máxima anual, como medida para potenciar la previsión social Sandra Bustelo Merino Página 20

21 complementaria. Este hecho, sin duda, repercute positivamente al sector de planes y fondos de pensiones privados y por ello, en la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (2013) se está realizando un diagnóstico sobre los aspectos a mejorar en los sistemas de previsión complementarios. 2.4 El futuro de las pensiones públicas El futuro de las pensiones públicas está todavía por determinar, todo depende de las medidas que se adopten en un corto plazo de tiempo. Tras los últimos datos, las previsiones indican que será necesario utilizar el Fondo de Reserva de la Seguridad Social para pagar las pensiones y otras prestaciones, como se ha hecho ocasionalmente hasta entonces. Además, conforme a los Presupuestos Generales del Estado presentados para el próximo ejercicio 2014 el gasto en pensiones contributivas representará un 10,7 % del PIB previsto, experimentando un incremento del 5,4 % respecto al año anterior, de acuerdo con el progresivo envejecimiento poblacional. Así pues, a la espera de la llegada de un gran número de futuros pensionistas a consecuencia del llamado baby boom, urge tomar soluciones en materia de pensiones si se desea mantener un futuro sistema público de prestaciones sostenible para todos. En esta tesitura, el Gobierno tras ver el problema de sostenibilidad al que se enfrenta el sistema público de pensiones, solicitó en el presente año 2013 un encargo al Comité de Expertos sobre el desarrollo de un factor de sostenibilidad del sistema de la Seguridad Social para el actual sistema de pensiones Informe del Comité de Expertos El informe pretende mostrar la situación actual del sistema público de pensiones y sus deficiencias en el campo de la sostenibilidad, así como la realidad a la que se enfrenta la sociedad española de cara al futuro si no se toman determinados cambios en el sistema y de esta forma se plantea un factor de sostenibilidad para asegurar las pensiones. En este sentido, lo que los expertos pretenden plasmar es que con una sociedad en la que esperanza de vida tras los 65 años es cada vez mayor y la pérdida de ingresos generada por el descenso de cotizantes debido a la destrucción de empleo y una tasa de natalidad insuficiente, el sistema público español de pensiones no podrá sostenerse por mucho tiempo. Sandra Bustelo Merino Página 21

22 El sistema de pensiones públicas español viene siendo un sistema de reparto y de prestación definida. En este contexto, que sea un sistema de prestación definida significa que la pensión de jubilación depende de los años cotizados, de la base reguladora de cotización y la edad de acceso a la jubilación; el objetivo de este tipo de prestación definida es encontrar un equilibrio entre la pensión y el salario obtenido al final de la vida laboral. Y que sea de reparto quiere decir que, las pensiones de hoy se financian con las cotizaciones anuales de las generaciones actuales. Los expertos argumentan que para alcanzar la sostenibilidad del sistema es necesario que los ingresos sean superiores a los gastos, que la población activa que se incorpora cada año sea superior a las altas en jubilación y que los salarios de los trabajadores sean potencialmente superiores a los de los pensionistas. Por esta razón, Rafael Domenech (2013) expone que el sistema público de pensiones en España fomenta el estado del Bienestar y por ello profundiza en el factor de sostenibilidad con el objetivo de que las pensiones crezcan en función de los ingresos o en función de la coyuntura económica y estructura productiva, dejando atrás la revalorización en función de la inflación de los bienes de consumo. En consecuencia, se define en cada momento el gasto de las pensiones en función de dos factores: Factor de Equidad Intergeneracional (FEI), por el cual todos los pensionistas estarán sujetos a las mismas condiciones, independientemente de la generación a la que pertenezcan. Su cálculo se consigue dividiendo la esperanza de vida en el momento actual a partir de los 65 años entre la esperanza de vida la esperanza de los nuevos jubilados a la misma edad pero en un momento posterior. Por consiguiente, la aplicación del FEI supondrá la disminución de la prestación percibida por los beneficiarios a medida que transcurran los años en función de su base reguladora, motivada por el continuo aumento de la esperanza de vida tras los 65 años y la necesidad de los pensionistas de poder disfrutar la pensión durante todo ese tiempo. De esta manera, se garantiza que el Estado pueda afrontar el gasto en pensiones y los futuros pensionistas perciban sus correspondientes prestaciones. Factor de Revalorización Anual (FRA), establece un sistema de corrección de ingresos y gastos. De esta manera, si los gastos superan los ingresos, el factor de revalorización de las pensiones frena y, si los ingresos son mayores que los gastos, se acelerará el crecimiento de la pensión. El objetivo del FRA es garantizar el equilibrio presupuestario del sistema contributivo de la Seguridad Social a lo largo del ciclo económico, de forma que en años de superávit se acumularían los ingresos en el Fondo de Reserva Sandra Bustelo Merino Página 22

23 y en caso de déficit, las pensiones serían financiadas con superávits de caja acumulados en el Fondo de Reserva. En el supuesto caso de que el Fondo de Reserva no fuese suficiente, se financiaría con la emisión de títulos de deuda del Tesoro Público, pagando la deuda acumulada en años posteriores con los superávits obtenidos. Por lo tanto, el Informe indica que es posible que las pensiones medias disminuyan sobre el salario medio, sin dejar de ser suficientes, tras la aplicación del Factor de Equidad Intergeneracional y el Factor de Revalorización Anual debido al aumento de la esperanza de vida. Pero con este sistema de reparto se pretende aumentar la transparencia del mismo, predecir riesgos potenciales y establecer un equilibrio presupuestario del sistema a largo plazo por medio de una corrección de errores automático tratando así de, proteger el sistema de pensiones ante la longevidad de los futuros jubilados y tratando con igualdad a todas las personas La reforma de las pensiones Dos importantes motivos son los que argumentaba recientemente el Gobierno para explicar la necesidad de la reforma de las pensiones ante los interlocutores sociales CCOO, UGT, CEOE y Cepyme Hoy los españoles viven más años, por lo que la cuantía de la pensión debe modularse en función del tiempo que se vaya a percibir y el el gasto en pensiones ha crecido un 108 % desde el año 2000 Tras la presentación de los Presupuestos Generales de 2014 y en base al informe elaborado por el grupo de expertos, el Consejo de Ministros aprobó, el 27 de septiembre de 2013, el Anteproyecto de Ley que introducirá las nuevas medidas de la reforma de pensiones que podríamos concretarlas en las siguientes: 1. Aplicación del factor de sostenibilidad, un mecanismo propuesto por el Comité de Expertos, por el cual se realiza una corrección de errores automática sobre determinados parámetros de jubilación vinculados a la evolución de la esperanza de vida de los ciudadanos y con el que se pretende anticipar los desequilibrios de manera transparente. Asimismo, a partir de 2019 se aplicará un coeficiente corrector a la primera cuantía de las nuevas pensiones, esto supone que si aumenta la esperanza de vida tras la jubilación y los ingresos no son superiores a los gastos, la cuantía recibida por los nuevos pensionistas dados de alta será recortada. Sandra Bustelo Merino Página 23

24 2. La revalorización de las pensiones dejará de estar ligada al índice de precios de consumo (IPC) a partir de Por tanto, se actualizarán en base a una fórmula que tendrá en cuenta la diferencia entre ingresos y gastos de la Seguridad Social, el comportamiento de la economía y la tasa de variación anual de pensiones contributivas. Además, se establecerá un suelo mínimo de revalorización de las pensiones de un 0,25 % y un máximo, en años de superávit, del IPC más un 0,25 % adicional. Por lo tanto, nominalmente nunca podrán ser bajadas o congeladas las pensiones, independientemente de la situación económica del momento. Estos cambios en las pensiones contribuyen a un importante ahorro para la Seguridad Social y permiten la prolongación de un sistema de reparto viable a largo plazo. No obstante, se plantea un nuevo escenario en materia de pensiones que hará reflexionar a los ciudadanos sobre su previsión complementaria, entendiendo que será necesario un esfuerzo adicional mediante la canalización del ahorro para no sufrir una pérdida significativa en su poder adquisitivo a largo plazo. 2.5 Cuándo debemos empezar a ahorrar? El Gobierno tras asumir la difícil situación pensiones, ha comenzado a fomentar la contratación de planes de pensiones privados, de manera individual o por medio de las empresas, como complemento de las futuras rentas. Por este motivo, según indica Flavia Rodríguez-Ponga, se están realizando estudios para ofrecer productos más atractivos, con mejoras fiscales, nuevas ventanas de liquidez y reducción de las comisiones de gestión y depósito, entre otras medidas. En un reciente artículo sobre el futuro de las pensiones, Ugalde, R. (2013) explicaba que los trabajadores actuales tendremos unas pensiones inferiores a las de nuestros mayores. En esta tesitura, tras las presentes y futuras reformas, se pronostica que los futuros pensionistas no obtendrán unas prestaciones públicas equivalentes o similares a su poder adquisitivo estando en activo. Según lo dicho, el planteamiento a tener en cuenta es cuánto y cómo se debe ahorrar para la cobertura de las necesidades individuales de cada ciudadano, pero para saber cuánto ahorrar, en un primer momento lo más apropiado es cuestionarse cuál es el déficit de ingresos que se quieren cubrir. En este sentido, de acuerdo con los datos recogidos en la encuesta realizada en 2013 por BBVA Pensiones, los españoles tienen una visión negativa sobre el futuro de las prestaciones públicas. De acuerdo con el Informe del Observatorio de Caser Pensiones (2013), el 60 % de la población Sandra Bustelo Merino Página 24

25 no sabe cuánto ahorrar de cara a la jubilación y sobre todo, los jóvenes no son conscientes de cuál será su prestación económica en el momento de jubilarse. Aun así, en general los ciudadanos son cada vez más conscientes de que las pensiones públicas no serán suficientes para mantener el nivel de vida a futuro y de que es necesario e importante plantearse acumular un ahorro de cara a la jubilación. Según los datos recogidos por BBVA pensiones (2013), tan solo un 31 % de los españoles destinan un ahorro para complementar su pensión, además desde Caser (2013) indican que el 66 % de españoles no pueden o no quieren ahorrar en productos de ahorro para las pensiones, sin embargo una cifra en torno al 80 %, sostiene que desea hacerlo en un futuro. En cierto modo, la polémica que suscita la reforma del Sistema Público de Pensiones y la poca confianza en las nuevas medidas contempladas para garantizar la sostenibilidad de las pensiones ha creado cierta preocupación entre los ciudadanos. No obstante, los principales motivos por los que no se practica este ahorro, recogidos en la encuesta realizada por Caser (2013), son fundamentalmente dos: la incapacidad económica para establecer un ahorro y el desconocimiento o la inconsciencia de los jóvenes españoles sobre cuando debemos empezar a ahorrar. Pues bien, los expertos recomiendan empezar cuanto antes a realizar un ahorro privado para complementar las pensiones, ya que los productos de previsión complementaria son a largo plazo y cuánto más tiempo dure la aportación, más capital e intereses generados se podrá tener acumulados; de este modo, supondrá un menor esfuerzo anual y más fácil será la previsión llegado el momento de jubilación. Por otro lado, consideran que es necesario estudiar la oferta existente y nuestra situación personal para adecuar el plan a la fase vital en la que nos encontremos. En este sentido, el responsable de productos de inversión de ING Direct, Javier Añorga (2013), explicaba recientemente que en función de nuestra situación personal y nuestras necesidades, lo ideal es marcarse una cantidad fija mensual que no suponga un gran esfuerzo, entre un 5% y un 15% de nuestros ingresos, y destinarla a cualquier producto de ahorro a largo plazo para constituir un complemento económico de cara a la jubilación. Desde la Asociación Europea de Asesores Financieros (EFPA, 2013), advierten que hoy en día los planes de pensiones constituyen una obligación de ahorro si queremos conservar el mismo nivel de vida de cara al futuro. Asimismo, además de los planes de pensiones, el mercado ofrece una amplia variedad de productos destinados a la jubilación, que estudiaremos en el Punto 3, como pueden ser los seguros de vida ahorro, los planes de previsión asegurados (PPA) o los planes de ahorro individual sistemático (PIAS); de los cuales debemos conocer sus características básicas, antes de suscribir cualquiera de estos productos, para diseñar un plan de ahorro adecuado. Sandra Bustelo Merino Página 25

26 3. Características y tipos de seguros 3.1 El Seguro como hecho económico y social A priori podríamos señalar que todas las personas estamos continuamente en situaciones de riesgo, lo que conlleva al hecho de crear una necesidad de protección, que en el mundo de los seguros se traduce en consecuencias económicas (Veritas, 1989). En este contexto, según Manes (1987) el riesgo se puede definir como la incertidumbre objetiva respecto de un suceso que es de suyo económicamente perjudicial, aunque no necesita ser, ni lo es muchas veces, temido. Por lo tanto, como argumenta el artículo 4º de la Ley de 1980, de contrato de seguro, es necesaria la existencia de un riesgo para que se produzca el contrato de seguro, entendiendo de esta forma que el riesgo supone la causa que constituye la base del seguro. Conforme la Ley del Contrato de Seguro, de 8 de octubre de 1980, el contrato de seguro es aquel por el que el asegurador se obliga, mediante el cobro de una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura, a indemnizar, dentro de los límites pactados, el daño producido al asegurado o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones convenidas. Así pues, el seguro es el medio por el cual se establece un contrato bilateral y se transfieren los riesgos a una sociedad de seguros que se va a encargar de dar cobertura a parte o al total de los daños producidos por la aparición de determinadas situaciones accidentales contempladas en el contrato (Brunetti, 1987, pp.20). En este sentido, el seguro cumple una función preventiva, estimulando la necesidad y deseo de seguridad frente a las incertidumbres surgidas tras la contemplación de hechos pasados. Asimismo, el medio para obtener seguridad puede estar bajo el amparo de los seguros sociales o de la actividad aseguradora privada (Garrido y Comas, J.J., 1987; pp ): 1. Los seguros sociales se encuentran amparados bajo el Poder Público, cuya finalidad tiene por objeto la protección de la clase trabajadora contra Sandra Bustelo Merino Página 26

27 ciertos riesgos que les amenazan. Estos seguros tienen como objetivo dar cobertura al área social y por lo general tienen carácter obligatorio para los afectados por ellos; las primas aportadas corren a cargo de los asegurados y empleadores, y en algunos casos del Estado para contribuir en la financiación de las indemnizaciones (Matías Pecorari, 2012). Tal y como argumentaba González Posada (1987), mediante tales seguros se procura en realidad una distribución de la riqueza, haciendo que una parte de la misma vaya a aquellas capas de la sociedad que más apoyo necesitan, ya que con sus ingresos no son suficientes para poder afrontar por sí solos las consecuencias económicas de las contingencias de la vida humana. 2. Como introducción al seguro privado podemos decir que el objetivo prioritario de este tipo de seguros se encuentra en garantizar la estabilidad económica de quienes los contratan. Dependiendo del riesgo que conlleve la actividad a realizar, pueden ser establecidos de manera voluntaria por el contratante o de suscripción obligatoria por la ley, reglamento, o como consecuencia de obligatoriedad en convenio colectivo. Así pues, en los contratos voluntarios de seguros privados, el titular del seguro solo tendrá la obligación de cumplir las exigencias establecidas en el contrato debiendo pagar una prima durante un tiempo determinado a cambio de la cobertura de los riesgos acordados en el mismo (Garrido y Comas, J.J., 1987; pp. 22). 3.2 Características de los seguros privados El seguro surge ante la situación de desamparo que sufre cualquier entidad frente a la ocurrencia de un hecho grave que daña su estructura económica. De este modo, la idea de transferir un riesgo individual a un grupo se remonta a los inicios de la civilización, ya que el ser humano siempre ha visto la necesidad de estar protegido en el medio que le rodea (Veritas, 1989). A lo largo del tiempo, el seguro privado se ha ido desarrollando y ha introducido una serie de Leyes, Reales Decretos y Órdenes ministeriales para el establecimiento de una normativa sobre la regulación del seguro y de la actividad aseguradora. Por un lado, la base sobre la que se asienta esta modalidad de seguros es la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados (LOSSP), norma básica que regula la institución aseguradora y que tiene por objeto el control de toda operación que se encuentre bajo el ámbito de aplicación del seguro privado, con la finalidad de proteger los derechos de los asegurados y fomentar la transparencia en la actividad del este tipo de mercado. Por otra parte, la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) es el órgano administrativo, dependiente del Ministerio de Sandra Bustelo Merino Página 27

28 Economía y Hacienda, que se encarga del control y supervisión de la actividad aseguradora y de la protección administrativa de los asegurados, entre otras funciones resolutorias relacionadas con los seguros y reaseguros (Campos, J., 2012; pp ). En este sentido, estas medidas de control y supervisión han permitido perfeccionar la actividad aseguradora hasta lograr lo que supone hoy en día, una garantía imprescindible para la tranquilidad de los particulares y el funcionamiento de muchas empresas, tema que desarrollaremos en el punto IV. Como parte de esa normativa que recae sobre el seguro, los elementos personales del contrato se encuentran perfectamente definidos en la Ley 50/1980, de Contrato de Seguro. Así pues, algunos autores como F. Mochón y R. Isidro (2004) definen las partes intervinientes en todo contrato de seguro como: - El asegurador, la persona obligada a pagar una indemnización, en caso de siniestro, a cambio de una prima aportada por el afectado. En este aspecto, únicamente pueden asumir la responsabilidad de asegurador las personas jurídicas, sociedades anónimas, cooperativas o mutualidades. - Tomador del seguro, es el sujeto contratante del seguro quien debe abonar la prima del seguro, describir el riesgo contemplado y denunciar todos los hechos relativos al siniestro; es por tanto, quien asume las obligaciones derivadas del contrato de seguro, pero no tiene por qué coincidir con el asegurado. - Asegurado, es el titular que se encuentra expuesto al riesgo y por tanto, de interés asegurable. - Beneficiario, es la persona designada por el tomador de adquirir el derecho a percibir la prestación o indemnización en el momento en que se produzca el hecho contra el cual se protege. Con base en lo anterior, durante la celebración del contrato procede conocer en todo momento el tipo de figuras intervinientes para saber cuáles son las obligaciones o derechos correspondientes a cada individuo. Todos los hechos relevantes y las normas que regulan las relaciones contractuales entre los intervinientes se encuentran establecidas en el documento conocido como, póliza de seguro (Campos, J., 2012; pp ). Además, según establece la normativa en España, el sector asegurador está formado por tres grandes bloques de empresas encargadas de desarrollo de la actividad aseguradora, que son las Entidades aseguradoras privadas, las Mutualidades de Previsión Social y el Consorcio de Compensación de Seguros (Álvaro Cuervo et al., 2012; pp. 492): Sandra Bustelo Merino Página 28

29 1. Las entidades aseguradoras privadas españolas pueden adoptar forma de Sociedades Anónimas, Cooperativas, Mutuas o Delegaciones en España de Sociedades aseguradoras extranjeras. 2. Según el Real Decreto 1430/2002, de 27 de diciembre, las mutualidades de previsión Social son entidades aseguradoras de carácter privado sin ánimo de lucro, complementarias a la Seguridad Social Obligatoria, mediante la aportación de una prima fija o variable por parte de mutualistas, personas físicas o jurídicas, otras entidades o personas protectoras. Asimismo, tienen como fin el ejercicio de la actividad aseguradora, la cobertura de riesgos sobre las personas en diversas contingencias y la previsión de riesgos sobre las cosas o daños materiales, otorgando a los mutualistas prestaciones en forma de capital, renta o prestación de servicios dependiendo del daño sufrido y de acuerdo con los derechos y obligaciones establecidos en el Reglamento. 3. El Consorcio de Compensación de Seguros es una entidad de carácter público, con personalidad jurídica propia y patrimonio distinto al del Estado. Tiene como función básica la indemnización por siniestros de naturaleza catastrófica, ocasionados en territorio español o de residentes españoles que se encuentren en el extranjero. En este contexto, cabe hacer referencia a la concurrencia de la empresa privada y la empresa pública en el sistema asegurador. El carácter asegurador del Estado nace como complemento a los seguros privados, en relación a ciertos siniestros que la empresa privada no es capaz de asumir. De este modo, algunas entidades públicas como pueden ser la Seguridad Social, el Consorcio de Compensación de Seguros o Mutualidades Laborales, entre otras, asumen la obligación y compromiso de satisfacer coberturas de seguro a los ciudadanos como prevención de sus riesgos. No obstante, a diferencia de la empresa privada que se crea con ánimo de lucro y por tanto sus presupuestos forman parte de un fondo común patrimonial recaudado con aportaciones privadas, las empresas públicas de seguros son financiadas a través de los presupuestos generales del Estado y también, mediante los recargos implícitos en las pólizas privadas de seguros (Veritas, 1989). Sandra Bustelo Merino Página 29

30 3.3 Los diferentes tipos de seguros privados Analizaremos a continuación la introducción de las modalidades de seguros privados en función de la naturaleza de sus garantías y de los riesgos a cubrir. Para realizar en análisis recurriremos a la clasificación establecida por los contratos de seguros, y estudiaremos, las distintas pérdidas a cubrir (clasificación según MAPFRE): 1) En los Seguros personales el objeto asegurado es la persona, por lo que en esta modalidad se garantiza el pago en forma de capital o renta, en caso de alguna ocurrencia relativa a la vida o integridad física que afecte directamente al asegurado. 2) Los Seguros de daños o patrimoniales, están destinados a cubrir las pérdidas económicas derivadas de acontecimientos fortuitos adversos y relativos al patrimonio, bienes muebles o inmuebles del asegurado. 3) Mediante los seguros de prestación de servicios se garantiza la atención personalizada o incluso, una indemnización económica al asegurado en el momento que se produzca una situación establecida en el contrato Seguros personales En base al riesgo personal que el asegurado quiera proteger se determinará el tipo de seguro de esta modalidad de contrato; de este modo, se pueden asegurar hechos para cubrir las necesidades del individuo ante el fallecimiento por cualquier causa, la supervivencia, la integridad física o psíquica. A consecuencia, el asegurado obtiene una prestación a raíz del perjuicio real sufrido gracias a la prima aportada, para la cobertura de ese riesgo; en este sentido, tal y como argumenta Jorge Campos (2012), los seguros privados proporcionan una cobertura abstracta de necesidad pues no se suele ajustar la suma asegurada al perjuicio económico real sufrido. En este contexto, existe una gran variedad de ramos y modalidades para clasificar los seguros. Según la Fundación Mapfre, una manera de agrupar los seguros personales es en función del riesgo ocasionado al asegurado, de este modo se distribuirán entre Seguros de Vida, Seguros de Accidentes Personales, Seguros de Salud o Enfermedad y Seguros de Dependencia. Sandra Bustelo Merino Página 30

31 Seguros de Vida La Ley 50/1980 explica, Por el seguro de vida el asegurador se obliga, mediante el cobro de la prima estipulada y dentro de los límites establecidos en la Ley y en el contrato, a satisfacer al beneficiario un capital, una renta u otras prestaciones convenidas, en el caso de muerte o bien de supervivencia del asegurado, o de ambos eventos conjuntamente. Así pues, en función del objetivo de seguro de vida, se garantiza un capital por parte de la entidad aseguradora a cubrir las necesidades derivadas de fallecimiento por cualquier causa, supervivencia o ambos. Con base en lo anterior, el seguro de vida riesgo cubre el fallecimiento del asegurado durante el tiempo que esté estipulado vigente en el contrato; de este modo, los beneficiarios del asegurado obtendrán el capital contratado en la póliza. En caso de no haber ocurrido el fallecimiento durante el periodo de cobertura, la entidad aseguradora no devolverá las primas pagadas al tomador del seguro (MAPFRE, s.f.). Por otro lado, la supervivencia del asegurado puede ser cubierta por un seguro de vida ahorro cuyo fin es garantizar un capital al asegurado en caso de supervivencia, o a sus beneficiarios en caso de fallecimiento. En España existen diferentes modalidades de seguros de vida ahorro, por lo que trataremos a continuación las diferencias entre, los más destacados en comparación con los planes de pensiones, por sus similitudes a la hora de destinarse a la cobertura de contingencias de jubilación. Actualmente, los medios más utilizados por particulares como canalización de ahorro hacia esta situación de jubilación son, los Planes de Jubilación, los Planes de Previsión Asegurado, los Unit Linked y el Plan de Pensiones (Pérez, J., 2012; pp. 390) En primer lugar, los planes de jubilación son seguros de vida ahorro a largo plazo destinados a la cobertura de tal efecto, no siendo de carácter obligatorio percibir la prestación una vez llegada la edad de jubilación, sino la pactada en contrato. Asimismo, cuenta con los beneficios fiscales del seguro de vida, como puede ser la total liquidez a partir del primer año o la tributación de los rendimientos obtenidos al final de contrato como rendimientos de capital mobiliario, principales ventajas frente a los planes de pensiones (MUTUA MADRILEÑA, 2013). En los últimos tiempos, tal y como argumentaba Flavia Rodríguez- Ponga (2012) en el Seminario del vigésimo quinto aniversario de Planes y Fondos de Pensiones, los consumidores se decantan por productos más conservadores, de menos riesgo y que ofrecen una rentabilidad asegurada a vencimiento. Por ello, los Planes de Previsión Asegurado (PPA) se han establecido como uno de los principales productos de canalización de ahorro y Sandra Bustelo Merino Página 31

32 complementarios al sistema de prestación de pensiones de la Seguridad Social. Milagros Gutiérrez (2013), explica que están destinados a acumular un capital que percibirá el asegurado una vez se haya producido la contingencia del contrato. También, indica que este tipo de seguro individual de previsión voluntaria se encuentra obligado a ofrecer un interés garantizado, siendo ésta la principal diferencia con los planes de pensiones ya que la rentabilidad de estos últimos depende del comportamiento de los activos invertidos en mercados financieros. Además, como punto a favor por tener categoría de seguro de vida, los derechos acumulados en un PPA tienen la condición de inembargables hasta el momento en que se obtenga la prestación. Su régimen jurídico y fiscal es similar al de los planes de pensiones, y salvo excepciones, son productos ilíquidos hasta la jubilación, pero presentan flexibilidad en su movilidad de derechos hacia planes de pensiones o Planes de Previsión Social Empresarial de la misma entidad o distinta entidad de destino. El perfil inversor de los Planes de Previsión Asegurado es de carácter conservador, cuyo fin es acumular un capital destinado al complemento al sistema de pensiones públicas. Otro de los productos en seguro de vida ahorro, pero combinando la inversión con un grupo de Fondos, son los Unit Linked. Según un Oscar Herencia (2013), director de Met Life, para contratar este tipo de producto es recomendable tener un cierto conocimiento financiero pues es el asegurado es quien asume el riesgo de las inversiones. El atractivo de estos seguros de vida ahorro está en poder invertir en fondos con diferente perfil disfrutando de las ventajas de protección de un seguro de vida; y además, las ganancias obtenidas son consideradas como rendimientos de capital mobiliario, por lo que en el momento de rescate permite beneficiarse de los coeficientes reductores en función de la antigüedad de la aportación. Son productos que a diferencia de los planes de pensiones, presentan liquidez inmediata, por lo que puede disponer en cualquier momento de la inversión sin necesidad de que se produzca el fallecimiento del asegurado (Grupo Santander, s.f.). Finalmente, dentro de estos seguros de vida de supervivencia particulares, vamos a tratar los Planes Individuales de Ahorro Sistemático (PIAS) como mecanismo de previsión-ahorro a largo plazo, complementario al sistema de prestación de pensiones de la Seguridad Social. Asimismo, el objetivo de este tipo de seguro es la constitución de un capital acumulado, mediante la aportación de unas primas esporádicas o periódicas, que no podrán superar el límite de euros anuales. A diferencia de los PPAs o planes de pensiones, las aportaciones realizadas a los PIAS no reducen la base imponible, por lo que no ofrecen un beneficio fiscal en un primer momento. No obstante, ofrecen otras ventajas como puede ser la exención de tributación de los rendimientos generados en el momento que se constituya la renta vitalicia, que no tiene que ser en el momento de jubilación sino, a partir de Sandra Bustelo Merino Página 32

33 la edad señalada en el contrato. Además, los PIAS gozan de liquidez y, salvo rescate previo a los 10 años de contrato, los rendimientos obtenidos están considerados como rendimientos de capital mobiliario, por lo que tributarán en base al tipo de ahorro correspondiente del IRPF (Gutiérrez Fernández. M, 2013). Por último, en función de la finalidad, encontramos los seguros de vida mixtos que como argumenta Jesús Pérez (2012), se caracterizan por garantizar el pago de un capital o renta en caso de producirse la contingencia de jubilación y fallecimiento en cualquier momento. Por lo tanto, la compañía de seguros será la encargada de garantizar la prestación al vencimiento del contrato al asegurado y a los beneficiarios cuando se produzca el fallecimiento del asegurado. En este contexto, los planes de pensiones no son seguros de vida, pero tienen la misma causa y consecuencia que muchos seguros de vida, la canalización de ahorro como complemento de las pensiones percibidas por la Seguridad Social. Los planes de pensiones deben estar adscritos a un fondo de pensiones de manera que, estos constituyen un patrimonio independiente con las aportaciones realizadas al plan, es decir, éste opera como un fondo de ahorro donde se integran las aportaciones realizadas y cuyo objetivo es simplemente dar cumplimiento al plan de pensiones con el fin de poder ofrecer rentabilidad a los partícipes. A diferencia de los seguros de vida, excepto los PPA, son productos de ahorro ilíquidos en los cuales, por norma general, no se podrá obtener la prestación hasta el momento de producirse la jubilación. Fiscalmente, al igual que en los PPA, las aportaciones realizadas por los contribuyentes están exentas de tributación, y se reducirán de la base imponible hasta un límite anual de euros hasta 50 años y euros para los mayores de 50 años. Por otra parte, en el momento del cobro del plan, las prestaciones podrán percibirse en forma de renta, capital o mixta y todo lo rescatado computa al beneficiario como rendimientos del trabajo (no solo los beneficios), por lo que se les aplicará la retención correspondiente según la forma de cobro (AVIVA, 2013). Para concluir, una vez conocidas las características de los seguros de vida ahorro y los planes de pensiones, la diferencia principal entre ambos sistemas de prevención radica principalmente en la liquidez y la fiscalidad existente de los mismos. Por lo tanto, la decisión sobre qué método de previsión es más recomendable, debería ser medido y estudiado con una planificación financiera personal llevada a cabo por la entidad aseguradora, mediadores o promotores del plan, para ajustarse de la manera más precisa a las necesidades de cada individuo. Sandra Bustelo Merino Página 33

34 Seguros de Accidentes Personales La finalidad de este seguro es la indemnización del asegurado en caso de sufrir un accidente que le provoque la muerte o incapacidad. De esta forma, la mejor manera de explicar lo que comprende el accidente es hacer referencia a la Ley 50/1980 de Contrato de Seguro, se entiende por accidente la lesión corporal que deriva de una causa súbita, violenta, externa y ajena a la intencionalidad del asegurado, que produzca invalidez permanente, temporal o muerte. En este sentido, la aseguradora deberá abonar al asegurado o a los beneficiarios designados por el tomador el capital fijado en la póliza de seguro, en función de las lesiones sufridas por el asegurado o el fallecimiento del mismo (MAPFRE, s.f.) Seguros de Salud o Enfermedad Algunos expertos como Javier Cabo (2013), aseguran que los seguros de salud o enfermedad pretenden prevenir las consecuencias económicas derivadas de la enfermedad, sean los costes procedentes de la asistencia sanitaria o la pérdida de ingresos que supone una incapacidad laboral. De este modo, la DGSFP (2013) distingue entre el seguro de enfermedad y el de asistencia sanitaria. En este contexto, el seguro de enfermedad ofrece una cobertura al asegurado, mediante el pago de una indemnización o compensación de gastos, ante las pérdidas económicas ocasionadas por la baja laboral, hospitalización o intervención quirúrgica; mientras que el seguro de asistencia sanitaria tiene como obligación la prestación de sus servicios, dentro de un cuadro de profesionales a elegir por el asegurado Seguros de Dependencia Siguiendo a José Manuel Ramírez (2010), presidente del Observatorio Estatal de la Dependencia, la Ley de Dependencia constituye el mayor avance de protección social que ha habido en España en cuanto que genera derechos subjetivos de ciudadanía, esto lo que significa es que por primera vez en España desde los servicios sociales se generan unas prestaciones o servicios que se pueden reclamar jurídica y administrativamente al Estado si no te los dan. De este modo la Ley 39/2006, de 14 de diciembre, de Promoción de la Autonomía Personal y atención a las personas en situación de dependencia, ha reconocido el derecho de los ciudadanos a ser atendidos por el Estado en caso Sandra Bustelo Merino Página 34

35 de no poder desarrollar por sí mismos las actividades básicas de la vida cotidiana. En este sentido, los seguros de dependencia privados se han introducido con el fin del complementar las prestaciones públicas por dependencia y promover el ahorro de cara a un futuro imprevisto. Ante el constante incremento de la esperanza de vida en España y las previsiones del aumento del número de dependientes, la sociedad ha comenzado a prevenir tales circunstancias realizando un ahorro a día de hoy para hacer frente a los elevados costes que supondría esta situación de dependencia. Además, según el representante de la "Coordinadora Estatal de Plataformas de Dependencia", Jose Manuel Delgado (2013), en España existen un gran número de dependientes reconocidos que no reciben atención; por esta razón y como complemento a las prestaciones ofrecidas por el Estado, expertos economistas como Nieto-Márquez, J. (2013), recomiendan realizar una previsión de ahorro a futuro de manera privada, ya sea mediante un seguro de dependencia, seguro de vida ahorro o plan de pensiones Seguros de Daños o Patrimoniales En esta modalidad, los seguros de daños o patrimoniales tienen como fin cubrir la posibles pérdidas económicas que el asegurado pueda sufrir como consecuencia de un siniestro (MAPFRE, s.f.). Los principales daños materiales que el asegurado puede sufrir son entre otros, incendio, robo o agua y por ello tanto empresas como particulares previenen tales pérdidas con la contratación de un seguro que cubra tales circunstancias adversas. Los tipos de seguros contra daños o patrimonio pueden ser los Seguros Agrarios, Seguros de Automóvil, Seguros de Crédito y Caución, Seguro de Pérdidas Pecuniarias Diversas, Seguros de Robo, Seguros de Incendios, Seguros de Transportes, Seguros de Ingeniería, Multirriesgos o Seguros de Responsabilidad Civil. En este contexto, todos los seguros anteriormente citados dan cobertura en forma de indemnización por pérdida económica en el patrimonio del asegurado u ofreciendo sus servicios de asistencia para la reparación de daños sufridos vigentes en la póliza (MAPFRE, s.f.). Asimismo, en España los seguros pueden ser considerados voluntarios o de carácter obligatorio e indispensable para ciertas actividades que se quieran desempeñar, dependiendo del riesgo que conlleven y los posibles daños que puedan ocasionar. Así pues, los seguros obligatorios son determinados por una ley, reglamento o derivados de un convenio colectivo con el fin de ser cumplidos. En este sentido, algunos de los seguros citados anteriormente, como los de Responsabilidad Civil para realizar determinadas Sandra Bustelo Merino Página 35

36 actividades o los seguros de daños materiales y caución establecidos en convenio, se encuentran considerados como obligatorios debido a la necesidad de cubrir al asegurado frente a los posibles daños ocasionados (ANUDA, 2013) Seguros de Prestación de Servicios Esta última categoría el Informe de la Fundación Mapfre, recoge aquellos seguros en los que el asegurador se compromete a la prestación de un servicio, y en ocasiones indemnización, al asegurado. Entre estos seguros podemos destacar los relativos a la Defensa Jurídica, Asistencia de Viajes o Seguro de Decesos, analizaremos a continuación cada uno de ellos: Seguros de Defensa Jurídica Atendiendo a las necesidades económicas de los asegurados, al ciudadano le preocupan los gastos que un proceso judicial le pueda ocasionar. Por este motivo, esta modalidad de seguro permite al asegurado tener una defensa de nivel garantizada frente a litigios, siempre que éstos no sean provocados por el asegurado. En este sentido, la entidad aseguradora se encargará de la prestación de servicios en asistencia jurídica y de los gastos en los que se pueda ver incurrido el asegurado siempre que se encuentren establecidos en la Ley y en el contrato (Campos, J., 2012; pp ) Seguros de Asistencia en Viajes Ante el incremento del turismo durante las últimas décadas, y sobre todo en automóvil, el seguro de Asistencia en Viajes se compromete a cubrir ciertos riesgos del asegurado fuera del domicilio social. Este seguro privado ofrece la cobertura en situaciones de enfermedad y asistencia sanitaria, defensa jurídica, pérdida de equipajes y todo tipo de imprevistos surgidos durante la estancia fuera del hogar tanto para el asegurado como acompañantes. En este sentido, las prestaciones económicas o de servicios ofrecidas por el seguro en asistencia en viaje se extienden tanto a las personas aseguradas como a las adversidades sufridas por el vehículo del asegurado (Campos, J., 2012; ). Asimismo, no se debe confundir el seguro de asistencia en viajes que es contratado voluntariamente por el asegurado, con el seguro obligatorio de viajeros. Según el Reglamento, este seguro obligatorio se extiende por norma general a todo individuo que utilice medios de transporte público colectivo de Sandra Bustelo Merino Página 36

37 personas o empresas que impliquen el uso de vehículos de locomoción que pueda suponer daños a terceros. En este sentido, el asegurado se encontrará cubierto mediante prestaciones pecuniarias o asistencia sanitaria como consecuencia de un accidente del viajero Seguros de Decesos El fallecimiento es una de los hechos más dolorosos para la sociedad, y por este motivo las entidades aseguradoras ofrecen sus servicios a través de la previa contratación de un seguro de decesos para facilitar los trámites y costes a las familias del fallecido. La finalidad del Asegurador es garantizar a los Asegurados la prestación de un servicio fúnebre como consecuencia del fallecimiento de cualquiera de los Asegurados incluidos en la Póliza. En base en lo anterior, mediante un pago anual por el asegurado se cubren todos los gastos de derivados del fallecimiento, como pueden ser los costes del sepelio o traslados nacionales e internacionales del asegurado fallecido o de sus familiares (OCASO, s.f.). Según lo dicho, los seguros de prestación de servicios ofrecen la tranquilidad tanto económica como de protección ante ciertas adversidades temidas por el asegurado. Cualquiera de los sucesos anteriores supondría una pérdida o coste económico imprevisto, por lo que muchos individuos al no disponer de los recursos necesarios para poder asumir tal situación, recurren a este tipo de seguros como medio de prevención. Tras analizar las características y la tipología de los seguros más comunes, plantearemos en el siguiente apartado la utilidad y cobertura que ofrecen en el Sistema Público, Empresas y Particulares. Sandra Bustelo Merino Página 37

38 4. Utilidad de los seguros El artículo publicado por Clara Isabel González y J. Manuel Marqués (2013) sobre las entidades de seguros, argumenta que la principal función de las compañías aseguradoras consiste en asumir una suma de riesgos que por su dimensión serían difíciles de alcanzar por un individuo, resultando de menor impacto para las entidades la sucesión de estos eventos desafortunados a través de su diversificación (BDE, 2013). 4.1 Actuación del individuo y la empresa como patrimonios expuestos al riesgo Expertos economistas como Ernesto Borda y Julián Guerrero (Perspectiva, s.f.), coinciden en la idea de que el riesgo establece un estrecho vínculo entre el mundo empresarial y el entorno social. Así pues, las empresas se enfrentan a riesgos surgidos en su propia actividad y además, por amenazas correspondientes al entorno empresarial o de la sociedad que forman parte. De esta forma, los economistas anteriormente mencionados, confirman la necesidad de identificar las amenazas que conciernen a las empresas e individuos con fin de prevenir y paliar las consecuencias en caso de producirse ciertos daños perjudiciales en el patrimonio de los mismos. En este sentido, para realizar el análisis de riesgos que pueden afectar a la sociedad, el actuario Giral, J. (1987) explica que, en un primer momento, es necesario tratar el riesgo de manera individual puesto que es importante conocer el cuadro de riesgos que puede afectar al patrimonio del individuo; es decir, aquellas contingencias que afecten a la integridad física y a la propia vida del individuo, a su entorno, familia y bienes. Por consiguiente, conforme a la escala piramidal de Maslow, A.M. (1954) sobre las necesidades humanas, la seguridad se encuentra en la segunda prioridad a satisfacer por todo ser humano como medio de protección ante posibles riesgos. En su obra Motivación y Personalidad expone las necesidades ante las que cualquier individuo busca seguridad como puede ser, Sandra Bustelo Merino Página 38

39 la protección de daños, el empleo, ingresos y recursos, seguridad contra lo desconocido o sobre la propiedad personal. En este sentido, la mejor manera de encontrar seguridad ante este tipo de necesidades básicas es prevenir futuras contingencias, que en muchos casos aunque no puedan ser evitados, con adecuados métodos de prevención pueden ser aminorados estos daños o pérdidas. Así, tanto los individuos como empresas intentan estar protegidos con sistemas de seguros privados de carácter voluntario o de manera obligatoria impuesta por el Estado, como medios de prevención ante riesgos sobre terceros. Pues bien, como explicamos en el Punto 3, los particulares encuentran en el seguro privado un fin preventivo ante incertidumbres surgidas tras la contemplación de hechos pasados. De este modo, buscan garantizar su estabilidad económica a través de la contratación de diferentes modalidades de seguros en función del riesgo que se quiera cubrir. Como método de prevención para salvaguardar la vida propia, los individuos contratan seguros personales que garanticen una indemnización o pago en forma de renta o capital, en caso de diversas contingencias personales. Por otro lado, los siniestros producidos en bienes materiales o patrimonio, en ocasiones, no son asumibles económicamente por los individuos y por este motivo, realizan una prevención de dichos riesgos con el fin de cubrir una pérdida económica que no pueda ser contraída por el mismo. Y finalmente, los particulares buscan mediante un seguro de prestación de servicios una atención personalizada o la cobertura de gastos que supondría un evento desafortunado. De esta manera, gracias a las distintas modalidades de seguros privados ofertadas en el mercado, los particulares pueden prevenir prácticamente cualquier circunstancia que le suponga una necesidad básica de seguridad. Análogamente, las empresas como prevención ante riesgos en su propia actividad y como influyente social en la consecución de sus daños o pérdidas, requieren la incorporación de ciertos seguros privados de forma voluntaria u obligatoria en la entidad. Concretamente, desde la Fundación Mapfre (2013) se explica que existen diversos riesgos que pueden afectar al patrimonio de la empresa, a la cuenta de resultados, al personal de la compañía y riesgos sobre las responsabilidades frente a terceros. En este caso, las compañías intentan evitar daños materiales surgidos por hechos tales como incendios, inundaciones o robo, entre los más comunes, con la contratación de seguros que den cobertura al continente y contenido de las mismas. Además, muchas empresas desean contratar seguros que cubran su patrimonio en caso de producirse alguna circunstancia que perjudique a la actividad de su empresa y por consiguiente, a la cuenta de resultados y a su propio patrimonio. También, existen seguros para amparar al personal de la compañía y otros, ante posibles riesgos frente a terceros. Así pues, las Sandra Bustelo Merino Página 39

40 empresas deben realizar un estudio sobre el riesgo al que se encuentran expuestos y analizar las posibles consecuencias de los daños, antes de tomar la decisión de contratar un seguro. No son obligatorios, pero sí convenientes, diversos seguros de Responsabilidad Civil como pueden ser los seguros de Responsabilidad Civil Patronal, entendiéndose como tal la cobertura de lesiones o muerte de los empleados de la empresa del asegurado; a su vez, los daños causados por el producto fabricado o manipulado en la propia empresa y posteriormente entregado a su destinatario, pueden ser cubiertos por seguros de Responsabilidad Civil de Productos para evitar los daños que pueda sufrir un tercero a consecuencia del producto. Y otro de los seguros que resulta conveniente contratar a determinadas empresas, es el seguro de Responsabilidad Civil de Explotación, que tiene como fin cubrir los daños producidos como consecuencia de su actividad laboral asegurada. Estos seguros son independientes de los seguros establecidos en el convenio colectivo, exigidos por ley o reglamento, los cuales responderán previamente ante cualquiera de las contingencias anteriormente citadas; posteriormente, los seguros de responsabilidad civil actuarán de forma indemnizatoria o como defensa jurídica al asegurado o beneficiarios frente a las contingencias en las que pudiesen verse afectados por hechos surgidos en la propia empresa (OCASO, s.f.). No obstante, existen seguros de suscripción obligatoria para las empresas impuestos por la ley, reglamento o como consecuencia de obligatoriedad en convenio colectivo. El Estado español, con motivo de vigilancia y control ante ciertas actividades empresariales generadas en el propio país, requiere de la contratación de diversos seguros privados. En este sentido, se exigen unos seguros u otros, dependiendo de las circunstancias que rodeen a la empresa (Garrido y Comas, J.J., 1987; pp ). Siguiendo a Francisco Soto (1997), Nadie puede poner en duda que el Seguro de Suscripción Obligatoria cumple la función de preservación del patrimonio del asegurado ante el evento de verse comprometido por una deuda derivada del atendimiento de efectos de un siniestro. En este sentido, Cabrera Bazán (1965) expone que los seguros de carácter obligatorio se ofrecen como un bien social y por esta razón el Estado impone, dependiendo de la actividad realizada, entre otros, los Seguros de Responsabilidad Civil Obligatoria, Seguro Obligatorio de Viajeros, el seguro Decenal (garantiza a las empresas que adquieran un inmueble, durante 10 años, los daños surgidos como defecto de construcción de dicho inmueble) o los seguros de accidentes incluidos en el convenio colectivo de la empresa. Asimismo, el la entidad aseguradora responderá ante cualquier perjuicio involuntario sufrido por el afectado, según el artículo 6 de la Ley de 1995 El asegurador, dentro del ámbito del aseguramiento obligatorio y con cargo al seguro de suscripción obligatoria, Sandra Bustelo Merino Página 40

41 habrá de satisfacer al perjudicado el importe de los daños sufridos en su persona y en sus bienes, el cual, o sus herederos, tendrán acción directa para exigirlo. Igualmente, tras el Reglamento sobre la instrumentación de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, 27 de octubre 1999, se reconoce el derecho de los trabajadores a percibir, por parte de su empresa, un complemento por pensiones en forma de planes de pensiones o contratos de seguros. De este modo, el compromiso por pensiones tiene sentido tras la creciente preocupación sobre la sostenibilidad del sistema público de pensiones de la Seguridad Social, de forma que cada vez existen más pasivos y menos activos para mantener las prestaciones por pensión de jubilación. Así pues, la empresa tiene la obligación de ofrecer a sus empleados la posibilidad de destinar una aportación a un plan colectivo para establecer un ahorro de cara a la jubilación y obtener de esta forma ingresos complementarios a los que perciban de la Seguridad Social al causar la baja por jubilación, invalidez o dependencia. En este sentido, como mencionamos anteriormente, la exteriorización de los compromisos puede establecerse mediante un plan de pensiones o un contrato de seguro de vida ahorro, como puede ser el Plan de Previsión Social Empresarial (PPSE). El tratamiento fiscal y el límite en las aportaciones es el mismo en ambos, sin embargo el PPSE presenta alguna ventaja frente a los planes de pensiones de empleo como puede ser, la obtención de una rentabilidad positiva garantizada con un tipo de interés mínimo, lo que evita estar condicionado a las fluctuaciones de los mercados, como ocurre en los planes de pensiones de empleo; y además, no ser necesaria la constitución de una comisión de control formada paritariamente por representantes de los trabajadores, empresa y gestora, por lo que el promotor-tomador del sistema de previsión (el empresario) puede tomar decisiones de forma unilateral lo que facilita la gestión y administración del plan (AEGON, s.f.). Finalmente, podemos decir que el seguro como proveedor de servicios básicos en la gestión de riesgos se extiende tanto los individuos como las empresas, ambos individuos buscan tener cubiertas sus necesidades básicas de supervivencia ante las pérdidas económicas resultantes de acontecimientos involuntarios, mediante las funciones preventivas, de control e indemnizatorias que ofrecen los seguros privados (Campos, J., 2012). Sandra Bustelo Merino Página 41

42 4.2 La importancia económica del seguro en España Se puede decir que dentro de los sectores empresariales existentes en el mercado español, el seguro juega un papel fundamental en la economía del país puesto que es una de las principales fuentes de financiación y de desarrollo económico y social. Según Lasheras (1987) el seguro es una rama de la economía cuyo fin es la conservación de la riqueza y por ello, su correcto funcionamiento es esencial para garantizar la estabilidad económica del país. Como argumenta Kevin Hogan (2012), CEO de Global Life de Zurich, la misión principal de los seguros consiste en la cubrir la seguridad de las personas o empresas ante ciertos riesgos imprevistos y prevenir contingencias futuras. En este sentido, el impacto económico que aporta el seguro en una economía es positivo, como mecanismo de conservación de los patrimonios ante la pérdida que supondría un siniestro y como incremento de la renta nacional a través del ahorro financiero a largo plazo (Garrido y Comas, 1987: pp ). En base en lo anterior, según el informe de UNESPA (2012) una forma de calcular la importancia de los seguros en la economía es mediante el ratio que mide el peso de las primas sobre el Producto Interior Bruto. Así pues, según define Álvaro Cuervo et al. (2012), la prima es el precio del seguro, es el valor de la obligación del contratante o tomador del seguro como contrapartida de las obligaciones y contraprestaciones que recibirá el asegurado, caso de darse los supuestos establecidos en el contrato (póliza). En este sentido, el impuesto actúa gravando las primas de seguro de manera indirecta, constituyendo un modo de contribución de ahorro e inversión a la economía nacional a través del propio coste del seguro, es decir, mediante los excedentes financieros recaudados en las primas del contrato. De este modo, estas cantidades recogidas son invertidas, generalmente a largo plazo, conforme a la legislación en vigor y creando así una herramienta de captación de ahorro (Álvaro Cuervo et al., 2012; pp ). Igualmente, la previa o anticipada recaudación de las primas por la entidad aseguradora fomenta la inversión productiva de fondos ajenos, por lo que con dicha inversión genera rendimientos financieros y como consecuencia, generan riqueza en otros sectores económicos (Garrido y Comas, J.J., 1987; ). Por otro lado, el seguro tiene especial importancia en el sector crediticio pues aporta cobertura, por medio de una indemnización, al acreedor hipotecario en caso de siniestro. En este sentido, la aseguradora garantiza a la Sandra Bustelo Merino Página 42

43 entidad financiera el cobro del crédito hipotecario concedido, conservando así su patrimonio. Por este motivo, los deudores están obligados a contratar un seguro de daños por el valor de tasación del bien hipotecado, con exclusión del valor del suelo (Real Decreto 716/ 2009). También, otro de los factores en los que el seguro cobra especial interés es en la actividad del comercio exterior. Una actividad que aporta fuertes ingresos a la economía española y que por las particularidades de la actividad presenta un riesgo extraordinario en la mercancía. Los riesgos a los que se enfrenta el comercio exterior pueden resultar de dificultades comerciales como causa de la dificultad de entendimiento con el contratante, por diversos factores de la operación que influyen en el desarrollo y dependen del país en el que se ejerza la actividad, u otros riesgos de fraude, legales o de tipo cambio que conduzcan al impago sobre la mercancía. En este sentido, las empresas necesitan realizar un estudio a fondo sobre el mercado en el que van a competir y prever posibles situaciones a las que se van a enfrentar. De esta forma, es necesario asegurar la operación para obtener una indemnización en caso de sufrir un impago o daños en la mercancía (Sabadell, 2013) Así pues, con motivo de obtener la certeza de recibir el pago íntegro por entregar la mercancía en el momento convenido, el exportador puede gestionar el cobro a través de un crédito documentario. En este caso, el banco de gestión de cobro se encargará de asegurar al vendedor la recepción anticipada del cobro, de modo éste que hasta que no haya recibido el crédito documentario donde el banco asuma el compromiso firme de pago no realizará la expedición de la mercancía; el importador por su parte, deberá efectuar el pago una vez haya recibido la documentación acreditativa de la expedición de la mercancía deseada. De esta forma, ambas partes aseguran sus intereses por medio de un crédito documentario (López, I., 2013) Siguiendo con el riesgo que supone el comercio exterior, encontramos el riesgo extraído del tipo de cambio, que se producirá en el momento en el que la moneda de financiación y la moneda de cancelación de la operación sean distintas para el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias de una empresa. En este sentido, el seguro de cambio ofrece, a través de un contrato a plazo, determinar de forma anticipada el tipo de cambio del comprador o vendedor a tener en dos divisas cualquiera y para una fecha establecida (Abanfin, 2013). Además de éstos, los seguros aportan tranquilidad a las empresas exportadoras a través de los anteriormente mencionados, Seguros de Responsabilidad Civil que tienen como fin asegurar la empresa como actividad económica y cubrir posibles daños ocasionados a terceros. Por último, cuantificar los ingresos públicos recaudados a través de los impuestos abonados por el sector asegurador comprende una tarea difícil de determinar, puesto que desde muchas actividades se desprenden impuestos Sandra Bustelo Merino Página 43

44 que directamente o indirectamente están relacionados con la industria aseguradora. No obstante, el seguro dentro de la economía juega un papel muy importante como contribuyente a la formación de la renta nacional a través de los ingresos por primas, la generación de empleo, la inversión inmobiliaria y otras actividades directa o indirectamente relacionadas con el sector. Además, podemos decir el que el seguro actúa como atenuante de las crisis económicas en su concepto de prevenir daños, conservar el patrimonio de los asegurados mediante indemnizaciones y la generación de ahorro a través de la realización de inversiones financieras (UNESPA, 2012). 4.3 El seguro como inversor institucional En base a los datos recogidos por el Banco de España, las entidades aseguradoras y gestoras de fondos de pensiones contaban en el segundo trimestre de 2013, con unas inversiones financieras constituidas por millones de euros (Figura 2). Fuente: Banco de España y elaboración propia. Como mencionamos en el Punto 2, el carácter conservador que aguarda la sociedad española y la actual crisis en la que nos encontramos inmersos, Sandra Bustelo Merino Página 44

45 propicia la inversión en renta fija por ofrecer mayor estabilidad para los inversores; así, los datos recogidos por INVERCO (2013), reflejan que la principal producción financiera entre los activos financieros es la renta fija. En este sentido, la preferencia por los ahorradores es el horizonte temporal amplio, la prueba la recogemos en el informe de ICEA (2013) que muestra como las aseguradoras son proveedoras de financiación a largo plazo, constituyendo un tercio de la inversión total aseguradora con activos a más de diez años de vida. El carácter largoplacista del seguro viene explicado por su propia naturaleza y por el carácter finalista que presentan los productos de ahorro, cuyo objetivo principal es servir de complemento a las prestaciones obtenidas de la Seguridad Social (Figura 3). Fuente: ICEA: El sector asegurador como inversor institucional (2013) Asimismo, cobra especial importancia dentro de la inversión en renta fija, la inversión en deuda pública española. De acuerdo con el Informe UNESPA (2012), la deuda pública constituye una inversión sólida y estable en este tipo de activos por parte del sector del ahorro español. De esta forma, el informe publicado por ICEA (2012) muestra que el 27 % de la inversión aseguradora Sandra Bustelo Merino Página 45

46 está destinada en deuda pública española. En este sentido, el estudio realizado por la compañía Auriga Bonos (2013), ha analizado que los inversores, y en especial las empresas de la periferia europea, tienen predilección sobre la deuda emitida por el gobierno español a un largo horizonte temporal. Esta inclinación por la financiación del gasto público español, incrementada a lo largo de la crisis económica y financiera actual, surge a razón del elevado atractivo que presentan los tipos de interés para los inversores. Por otro lado, como mencionamos en el Punto 2, la cartera en renta variable cobra menor importancia dentro de la actividad financiera de las entidades aseguradoras. No obstante, los datos recogidos en las Cuentas Financieras de la Economía Española presencian un notable crecimiento de la inversión en renta variable por parte de las aseguradoras, en torno al 6 % según los datos recogidos en el informe de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (2012), debido a la atractiva rentabilidad ofrecida y a la buena situación que gozan los mercados financieros. Por lo tanto, el seguro como agente financiador de la economía española, se implica en la colaboración con las Administraciones Públicas como sujeto contribuyente y a través de la compra de títulos de deuda pública; además, la adquisición de deuda y la captación de títulos de renta variable por parte del sector privado favorece a las inversiones institucionales y como consecuencia, contribuye al incremento de la renta nacional (UNESPA, 2012). Tras analizar la utilidad e importancia del seguro tanto para los particulares, las empresas y en la economía española, en el siguiente apartado examinaremos los datos más significativos de las entidades aseguradoras ante el nuevo entorno financiero. 4.4 La situación actual del sector asegurador El seguro como empresa tiene elementos importantes que la posicionan como un subsector de especial eficiencia en la economía española. Con el fin de aportar un conocimiento sobre la situación actual del sector asegurador, trataremos a continuación los aspectos macroeconómicos y datos globales del sector asegurador recogidos en el Informe sobre Seguros y Fondos de Pensiones de la Dirección General de Seguros (2012). Sandra Bustelo Merino Página 46

47 4.4.1 Seguros de Vida y no Vida A priori, podemos destacar el margen existente entre las primas de seguro como la principal fuente de rentabilidad, surgidas de la gestión de inversión de las mismas o en mayor medida de las coberturas establecidas en el contrato. A diferencia de otras entidades financieras, las aseguradoras no dependen tanto de la liquidez, puesto que las primas son cobradas por anticipado, por lo que se constituye un capital previo, para posteriormente asumir determinados eventos sufridos por los asegurados (BDE, 2013). En este sentido, los estudios realizados por Feyen, Rodney y Rocha (2011) indican que la evolución del volumen de primas depende de las variables económicas, demográficas, socioculturales e institucionales existentes en cada país. En el caso de España, el escaso crecimiento del entorno económico y una elevada tasa de paro constituyen dos factores de especial importancia sobre el peso de las primas, condicionando a que la carga en productos de no Vida (seguros de coche, hogar o seguros de responsabilidad civil colectiva) sea ligeramente superior (50,9 %) a los seguros de Vida. Además, un dato significativo recogido en el Informe de la DGSFP (2012), es la caída de las primas devengadas brutas en el ramo de Vida (- 10,54 %) causada en parte, tras la fusión de una compañía de Vida con otra entidad domiciliada en otro país de la Unión Europea, dejando así de presentar la Documentación Estadístico Contable en 2012 en territorio español. En el caso de los ramos de no Vida, el total de primas devengadas se ha mantenido prácticamente estable, sufriendo tan solo un -0,62 % de variación (Figura 4 y Cuadro 4). Sandra Bustelo Merino Página 47

48 Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. CUADRO 4: PRIMAS DEVENGADAS Y VARIACIÓN (VIDA, NO VIDA, TOTAL SECTOR) (Datos en millones de euros. Variación en porcentaje) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. Atendiendo al ramo de Vida, según el Informe de la DGSFP (2012) la contracción en este sector se ve influenciada mayormente por el descenso de Sandra Bustelo Merino Página 48

49 suscripciones de pólizas de ahorro y la caída de cartera tras el rescate anticipado, más que por la contracción de los seguros de riesgo. Si examinamos el Cuadro 5, a pesar de que durante el último año la suscripción de ambos negocios de ahorro se ha reducido, podemos observar como el mayor peso del ramo lo ocupa el negocio tradicional frente a los seguros Unitlinked. En este sentido, como comentaba Rodríguez Ponga (2013), la población española se decanta por productos que presenten menos volatilidad de los mercados financieros y que ofrezcan un tipo de interés garantizado, como los PPA, PIAS y la mayoría de seguros de rentas. Por otro lado, dentro del ramo Vida, los seguros de riesgo de fallecimiento han experimentado una caída donde encontramos una explicación tras el descenso de la compra de inmuebles, la cual exige la contratación de un seguro de vida de amortización de préstamos. CUADRO 5: PRIMAS IMPUTADAS BRUTAS EN EL RAMO DE VIDA (Datos en millones de euros) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. Siguiendo a LLuis Bermúdez et al. (2012), para entender la evolución y reducción en el volumen total de primas en los seguros de ahorro, es importante conocer el distinto comportamiento en el número de asegurados y en la prima neta emitida media. Así por ejemplo el número de asegurados en productos de vida Unit-linked, según el capítulo de los mentados economistas, se ha incrementado en los últimos años pero la reducción de las aportaciones realizadas por los asegurados, tras la volatilidad que presentan los mercados financieros, conduce a la reducción de la prima media emitida y por consiguiente, al descenso en el volumen total de primas. Por su parte, el retroceso en el volumen total de primas en el negocio tradicional se entiende provocado no tanto por la caída en las aportaciones realizadas como por la pérdida de peso del número de asegurados. A pesar de que el peso en el volumen de primas es superior en la categoría de Vida, como anteriormente señalábamos la carga de productos de no Vida en es ligeramente mayor en este ramo. En este sentido, durante 2012 destacan los resultados positivos obtenidos sobre primas en los ramos de Sandra Bustelo Merino Página 49

50 Automóviles, Salud, Multirriesgos, Decesos y Responsabilidad Civil, representando en torno al 77 % del total no Vida (Cuadro 6) CUADRO 6: PRIMAS IMPUTADAS NETAS EN RAMOS NO VIDA (Datos en millones de euros. Peso en porcentaje) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia Evolución de los resultados macroeconómicos Aunque el volumen total de las primas devengadas, en 2012, ha sufrido una variación negativa del -5,47 %, si analizamos el peso del sector asegurador dentro del Producto Interior Bruto de nuestro país (5,49 %), los datos ponen de manifiesto que este sector en comparación con la mayoría de los sectores de la economía española, no se ha visto tan afectado por la crisis financiera. Sandra Bustelo Merino Página 50

51 A cierre de 2012, los resultados técnico financieros registraron importantes variaciones, sobre todo en el ramo de Vida. En los cuadros 7 y 8, se muestra la evolución trimestral de los últimos años para los ramos de Vida y no Vida. El ramo de Vida como es habitual, hasta que ocurra la compensación de la rentabilidad positiva del resultado financiero sobre el componente técnico negativo de la dotación de provisión, existe una descompensación entre rentabilidades técnica y financiera. Así pues, el resultado técnico-financiero, en el cuarto trimestre de 2012, aproximadamente duplica los niveles de años anteriores, alcanzando en torno al 12,8 %, principalmente por el buen comportamiento del resultado financiero. En el total no Vida, los márgenes técnico-financiero han sufrido un ligero retroceso, respecto al año anterior, provocado por la reducción registrada en el resultado técnico y en cierto modo por los resultados negativos obtenidos del ramo de Crédito o Caución (DGSFP, 2012). CUADRO 7: RESULTADO TÉCNICO, FINANCIERO Y TÉCNICO- FINANCIERO (TOTAL VIDA) (Tanto por uno sobre primas imputadas netas) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. CUADRO 8: RESULTADO TÉCNICO, FINANCIERO Y TÉCNICO- FINANCIERO (TOTAL NO VIDA) (Tanto por uno sobre primas imputadas netas) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. Sandra Bustelo Merino Página 51

52 De este modo, los datos obtenidos muestran como las aseguradoras han mejorado el margen de resultados sobre primas registrando un incremento del 8,4 % respecto al año anterior (7,6 %). Según indica el informe de Seguros y Fondos de Pensiones (2012), los resultados han prosperado a pesar de la reducción que se ha registrado en la rentabilidad financiera (ROE del 14,3%, frente 15,2 % de 2011), no tanto por la variación de resultados como por el crecimiento de los fondos propios del sector. Por otra parte, es interesante saber que como medida de seguridad y garantía a los asegurados, en las empresas aseguradoras se exige un capital mínimo en función de los ramos en que operen, debiendo de restablecer el capital antes de que se haya consumido o liquidando la Sociedad en caso de que las pérdidas superen el 50 % del capital desembolsado. Sin embargo, como mayor cobertura ante cualquier circunstancia imprevista que conlleve un importante desembolso económico, es imprescindible constituir una reserva patrimonial conocida como margen de solvencia, que se incremente en la misma medida que aumente el volumen de las primas (Álvaro Cuervo et al., 2012; pp ). En este sentido, para conocer la solvencia del sector asegurador es necesario analizar previamente los ratios sobre la cobertura de provisiones técnicas y el margen de solvencia. Los cuadros 9 y 10 presentan la evolución trimestral de los años 2011 y 2012 de ambos ratios para el ramo de Vida, no Vida y total del sector. Siguiendo la evolución del ratio de cobertura, se presenta una tendencia alcista a lo largo del 2012 gracias a la suficiente existencia de activos aptos para la cobertura de las provisiones técnicas. Si observamos el cuadro 6, podemos apreciar como el ratio de cobertura de provisiones técnicas total es superior en el seguro de no Vida (138,9 %) frente al seguro de Vida (108,3 %); la explicación según el Informe de Seguros y Fondos de Pensiones se encuentra en el elevado volumen de provisiones matemáticas de las entidades de Vida, resultado de la capitalización pasada del componente de ahorro del negocio suscrito en ejercicios anteriores. En cuanto al margen de solvencia a cierre de 2012, según las cifras aportadas por ICEA (2012), las aseguradoras superaron en 283 % la cuantía mínima legal. El ratio de margen de solvencia, al igual que en la cobertura de provisiones técnicas, ha registrado mejores resultados en el sector no Vida frente a Vida (373 % y 219 %, respectivamente) (DGSFP, 2012). En conclusión, podemos observar una tendencia positiva general en todos los conceptos que, dado el contexto económico actual, puede considerarse una prueba de la solvencia y buen estado del sector asegurador español. Sandra Bustelo Merino Página 52

53 CUADRO 9: COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS (NO VIDA, VIDA, TOTAL SECTOR) (Magnitudes absolutas en millones de euros, ratios en tanto por uno) Fuente: DGSFP (2012) CUADRO 10: MARGEN DE SOLVENCIA (NO VIDA, VIDA, TOTAL SECTOR) (Magnitudes absolutas en millones de euros, ratios en tanto por uno) Fuente: DGSFP (2012) En los cuadros 11, 12 y 13 se expone la evolución trimestral para los años 2011 y 2012 del total de la cartera de inversiones para Vida, no Vida y total del sector. Destaca, en primer lugar, el crecimiento alcista de la renta fija pública frente a la renta fija privada en el sector de Vida y para el total del sector. Además, podemos observar como la cartera de activos de renta fija para el total en Vida supone el 66 % de la cartera inversiones, mientras que en Sandra Bustelo Merino Página 53

54 el ramo no Vida acusa una reducción hasta el 52 %; también, los depósitos y créditos representan mayor volumen en la cartera de inversiones de Vida que en no Vida (13 % y 6,5 % frente a 10,7 % y 1%). En segundo lugar, la cartera de inmuebles, renta variable y fondos de inversión representan mayor peso en No vida elevándose hasta el 13, 4%, 12,7 % y 8 %, frente al 3 %, 3,6% y 3,2 % que representan en Vida, respectivamente. Por último, persiste en 2012 la reducción del peso de la cartera de inversiones en inmuebles, a consecuencia de la infravaloración de tasación de la vivienda tras la crisis del sector inmobiliario. CUADRO 11: EVOLUCIÓN DE LA CARTERA DE INVERSION PARA EL TOTAL DEL SECTOR (Porcentaje sobre el total) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. CUADRO 12: EVOLUCIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIÓN EN VIDA (Porcentaje sobre el total) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. Sandra Bustelo Merino Página 54

55 CUADRO 13: EVOLUCIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIÓN EN NO VIDA (Porcentaje sobre el total no Vida) Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia Registro de las entidades aseguradoras. A cierre de 2012, el total entidades operativas inscritas en el Registro administrativo de entidades aseguradoras experimentó un descenso respecto a las que ejercían su actividad en ejercicios previos, registrando un total de 270 entidades operativas. En el siguiente cuadro adjunto se muestra la situación actual de las entidades que constan en el Registro administrativo, regulado en el artículo 74 del texto refundido de la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. Así pues, se observa que el número de entidades que han dejado de ser operativas, estaban pendientes de cancelación o en proceso de liquidación a diciembre de 2012, supera al número de entidades nuevas inscritas a lo largo del ejercicio (DGSFP, 2012) Sandra Bustelo Merino Página 55

56 CUADRO 14: REGISTRO ADMINISTRATIVO DE ENTIDADES ASEGURADORAS. AÑO 2012 Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. El análisis aportado en el Informe de Seguros y Fondos de Pensiones (2012), explica que durante el año 2012 dejaron de ser operativas 15 entidades aseguradoras con motivo de fusión, como consecuencia de expedientes de revocación de la autorización administrativa para operar como mutua de seguros, o tras liquidación por el Consorcio de Compensación de seguros. En este contexto, como mencionamos en el Punto 2, la entidad aseguradora privada se clasifica en función de su forma jurídica en sociedades anónimas, mutuas, cooperativas y mutualidades de previsión social. Así pues, la evolución del número de entidades según su forma jurídica queda recogida en el Cuadro 15, donde podemos observar que la forma jurídica predominante es la sociedad anónima, con un total de 183 entidades de seguro directo en España (DGSFP, 2012). CUADRO 15: CLASIFICACIÓN DE LOS SEGUROS PRIVADOS SEGÚN SU FORMA JURÍDICA Fuente: DGSFP (2012) y elaboración propia. Sandra Bustelo Merino Página 56