LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA

Transcripción

1 ECONOMIA DE LA EMPRESA TEMA 7 LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA

2 ESQUEMA DE TRABAJO 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN 7.2. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO 7.3. VARIABLE CRÍTICA EN LA VALORACIÓN N DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 7.4. LA DIMENSIÓN N FINANCIERA DE LA INVERSIÓN 7.5. CLASIFICACIÓN N DE LAS INVERSIONES

3 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN DEFINICIÓN ES EL ACTO MEDIANTE EL CUAL, TIENE LUGAR EL CAMBIO DE UNA SATISFACCIÓN INMEDIATA Y CIERTA A LA QUE SE RENUNCIA CONTRA UNA ESPERANZA QUE SE ADQUIERE Y DE LA CUAL EL BIEN INVERTIDO ES EL SOPORTE (Massé)

4 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN ELEMENTO DE LA DEFINICIÓN (CONTENIDO) LA INVERSIÓN N ES UN ACTO LA INVERSIÓN N IMPLICA UNA RENUNCIA A UN CONSUMO PRESENTE Y CIERTO LA INVERSIÓN N IMPLICA LA EXISTENCIA DE UN SOPORTE FÍSICOF ADQUISIÓN N DE UNA ESPERANZA

5 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN ELEMENTOS QUE SE ENCUENTRAN EN TODO INVERSIÓN SUJETO ACTO DE RENUNCIA ESPERANZA QUE SE ADQUIERE BIEN O CONJUNTO DE BIENES POR QUÉ HABLAMOS DE DIFERENTES TIPOS DE INVERSIÓN?

6 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN DIFERENTES PERSPECTIVAS DE CONTEMPLAR EL BIEN ADQUIRIDO INVERSIÓN N EN SENTIDO JURÍDICO INVERSIÓN N EN SENTIDO ECONÓMICO INVERSIÓN N EN SENTIDO FINANCIERO

7 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN INVERSIÓN EN SENTIDO JURÍDICO ACTO DE ADQUISIÓN N DE BIENES Y DERECHOS QUE PUEDEN SER OBJETO DE DERECHO DE PROPIEDAD Y SER SUSCEPTIBLE DE FORMAR PARTE DEL PATRIMONIO DE UNA PERSONA FÍSICA F O JURÍDICA

8 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN INVERSIÓN EN SENTIDO ECONÓMICO AQDUIRIR ELEMENTOS DE ACTIVO PARA HACER FRENTE A LA DEMANDA Y PRODUCIR OTROS ACTIVOS

9 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN INVERSIÓN EN SENTIDO FINANCIERO ACTO DE COLOCACIÓN N DEL AHORRO EN EL MERCADO FINANCIERO (ADQUISICIÓN N DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS)

10 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN RELACIÓN ENTRE LAS INVERSIONES TODA INVERSIÓN N EN SENTIDO ECONÓMICO O FINANCIERO ES A SU VEZ INVERSIÓN N EN SENTIDO JURÍDICO NO TODA INVERSIÓN N JURÍDICA ES A SU VEZ ECONÓMICA O FINANCIERA LAS INVERSIONES FINANCIERAS PUEDEN SER O NO TAMBIÉN N INVERSIONES ECONÓMICAS Y VICEVERSA

11 7.1. CONCEPTO DE INVERSIÓN INVERSIÓN EN SENTIDO ECONÓMICO ESTRICTA: Es la inversión n en activo fijo vinculada a la empresa a medio y largo plazo y aplicada en el proceso productivo Amplia: la inversión n en elementos de activo fijo y otras inversiones de capital circulante para la correcta realización n de la inversión n principal

12 7.2. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO PREFERIMOS 1000 U.M. AHORA QUE DENTRO DE UN AÑO? EL PODER ADQUISITIVO = CAPACIDAD DE COMPRA COSTE DE OPORTUNIDAD DEL DINERO EL RIESGO DE UN APLAZAMIENTO FUNCIÓN: N: SUJETO QUE DEBE CUMPLIRLA CIRCUNSTANCIAS QUE SE DESARROLLEN EN EL PERIODO

13 7.3. LA VARIABLE CRÍTICA EN LAS DECISIONES FINANCIERAS QUÉ MÉTODO UTILIZAMOS PARA DECIDIR SI UN PROYECTO ES RENTABLE? SOLUCIÓN: ELEGIR UNA VARIABLE CRÍTICA PARA VALORAR LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 1. RENTABILIDAD: EL BENEFICIIO ES UNA MAGNITUD SESGADA POR CRITERIOS DE TIPO CONTABLE, FISCAL Y VALORATIVOS VARIABLE NO IDÓNEA PARA BASAR LAS DECISIONES FINANCIERAS

14 7.3. LA VARIABLE CRÍTICA EN LAS DECISIONES FINANCIERAS QUÉ MÉTODO UTILIZAMOS PARA DECIDIR SI UN PROYECTO ES RENTABLE? 2. DINERO LIQUIDO (TESORERIA): ELEMENTO CON QUE PAGAMOS Y COBRAMOS Y POR TANTO EL QUE SUBYACE A TODO TRANSACCIÓN N ECONÓMICA, CONSTITUYENDO EL INPUT PRIMARIO DE TODO PROCESO DE DECISIÓN N (BUENO CAMPOS) CASH FLOW O FLUJO DE TESORERÍA A = ENTRADAS SALIDAS DE DINERO

15 7.4. LA DIMENSIÓN N FINANCIERA DE LA INVERSIÓN CARACTERÍSTICAS QUE DEFINEN UNA INVERSIÓN DESEMBOLSO INICIAL O TAMAÑO O DE UNA INVERSIÓN N (A O ) Es la expresión n monetaria de la inmovilización n de recursos necesarios en el momento de la decisión, para llevar a cabo la inversión COBROS (C( j ) Y PAGOS (P( j ): FLUJO NETO DE CAJA (Q( j ): Representan las entradas (cobros) y las salidas (pagos) de dinero que se producen en cada período de tiempo Q j = C j - P j

16 7.4. LA DIMENSIÓN N FINANCIERA DE LA INVERSIÓN CARACTERÍSTICAS QUE DEFINEN UNA INVERSIÓN DURACIÓN N TEMPORAL DE LA INVERSIÓN N (n): Número de períodos de tiempo (generalmente años) a durante los cuales se originan en la empresa movimientos fondos derivados de la realización n de la inversión

17 7.4. LA DIMENSIÓN N FINANCIERA DE LA INVERSIÓN CARACTERÍSTICAS QUE DEFINEN UNA INVERSIÓN DURACIÓN N TEMPORAL DE LOS PROYECTO VIDA FÍSICAF Período de tiempo durante el cual los elementos fundamentales del proyecto de inversión n funcionan sin pérdidas p significativas de producción, de calidad o de rendimiento VIDA COMERCIAL: Tiempo durante el cual se espera serán n demandados los productos o servicios que se obtienen con el proyecto y que la empresa ofrece en el mercado VIDA TECNOLÓGICA: Periodo de tiempo durante el cual los activos son tecnológicamente competitivos

18 7.5. CLASIFICACIÓN N DE LAS INVERSIONES SEGÚN N LA FINALIDAD QE TENGA EN EL SENO DE LA EMPRESA INVERSIONES DE RENOVACIÓN N O REEMPLAZO: Sustitución n de un equipo o elemento productivo antiguo por otro nuevo INVERSIONES DE EXPANSIÓN: N: se efectúan para hacer frente a una demanda creciente

19 7.5. CLASIFICACIÓN N DE LAS INVERSIONES SEGÚN N LA FINALIDAD QE TENGA EN EL SENO DE LA EMPRESA INVERSIONES DE MODERNIZACIÓN N O INNOVACIÓN: N: Se hacen para mejorar los productos existentes o para la puesta a punto y lanzamiento de productos nuevos INVERSIONES ESTRATÉGICAS: Tratan de reafirmar la empresa en el mercado, reduciendo los riesgos derivados del progreso técnico t y la competencia

20 7.5. CLASIFICACIÓN N DE LAS INVERSIONES SEGÚN N LA RELACIONES QUE SE PUEDEN PRODUCIR ENTRE UN CONJUNTO DE INVERSIONES INVERSIONES COMPLEMENTARIAS: Cuando la realización n de una de ellas facilita la realización n de las restantes. Si la realización n de una inversión n exige la realización n de otra u otras: inversión n acopladas INVERSIONES SUSTITUTIVAS: Cuando la realización n de una de ellas dificulta la realización n de las restantes. Cuando la aceptación n o realización n de una inversión excluye automáticamente ticamente la realización n de las restantes: Inversiones incompatibles o mutuamente excluyentes

21 7.5. CLASIFICACIÓN N DE LAS INVERSIONES SEGÚN N LA RELACIONES QUE SE PUEDEN PRODUCIR ENTRE UN CONJUNTO DE INVERSIONES INVERSIONES INDEPENDIENTES: CUANDO NO GUARDAN NINGUNA RELACIÓN N ENTRE SÍS

22 7.5. CLASIFICACIÓN N DE LAS INVERSIONES SEGÚN N EL PERÍODO DE PERMANENCIA DE LA INVERSIÓN N EN LA EMPRESA INVERSIONES A CORTO PLAZO: Vinculadas a la empresa en un período inferior al año a (inversiones en activo circulante) INVERSIONES A LARGO PLAZO: Vinculadas a la empresa en un período superior al añoa

23 7.5. CLASIFICACIÓN N DE LAS INVERSIONES SEGÚN N EL SIGNO DE LOS FLUJOS NETOS DE CAJA INVERSIONES SIMPLES_ Aquellas que los flujos netos de caja presentan un signo positivo a excepción n del A 0 que siempre es negativo INVERSIONES NO SIMPLES Aquellas que junto con el desembolso inicial presentan flujos netos de caja negativos