Cuadernos de Economía ISSN: Universidad Nacional de Colombia Colombia

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1 Cuadernos de Economía ISSN: Unversdad Naconal de Colomba Colomba Santago Puldo, Juan Manuel COHESIÓN SOCIAL, CAPITAL SOCIAL, CONEXIONES SOCIALES Y REPAGO EN PRÉSTAMOS GRUPALES: REVISIÓN DE LA EVIDENCIA RECIENTE Cuadernos de Economía, vol. XXXI, núm. 58, julo-dcembre, 2012, pp Unversdad Naconal de Colomba Bogotá, Colomba Dsponble en: Cómo ctar el artículo Número completo Más nformacón del artículo Págna de la revsta en redalyc.org Sstema de Informacón Centífca Red de Revstas Centífcas de Amérca Latna, el Carbe, España y Portugal Proyecto académco sn fnes de lucro, desarrollado bajo la ncatva de acceso aberto

2 COHESIÓN SOCIAL, CAPITAL SOCIAL, CONEXIONES SOCIALES Y REPAGO EN PRÉSTAMOS GRUPALES: REVISIÓN DE LA EVIDENCIA RECIENTE Juan Manuel Santago Puldo 1 Santago Puldo, J.M. (2012). Cohesón socal, captal socal, conexones socales y repago en préstamos grupales: revsón de la evdenca recente. Cuadernos de Economía, 31(58), En los contratos de préstamo grupal, propos de las mcrofnanzas, usualmente se aduce que la cohesón socal (o captal socal) es un factor postvo para el repago, pero en dversos estudos, se ha constatado que la relacón real entre Cohesón Socal y tasa de repago no es claramente postva. En el presente artículo, se hace una revsón crítca de la evdenca relevante sobre el partcular. Se concluye que no hay consenso con respecto a la defncón de cohesón socal (muchas veces entendda como captal socal o conexdad socal), a las varables que la mden, y a s se habla de la cohesón socal exstente o emergente en el grupo. Por lo tanto, la cohesón socal puede permtr o no la mplementacón de los contratos de préstamo grupal, y en caso de estar presente, puede evoluconar para sostenerlos o no. Palabras clave: cohesón socal, captal socal, contratos de préstamo grupal, repago en préstamos grupales, economía de redes socales, economía expermental. JEL: C92, C93, D85, O12. 1 Estudante de Doctorado en Cencas Económcas, Becaro de Colcencas y profesor de la Unversdad Javerana (Bogotá, Colomba). E-mal: Dreccón de correspondenca: Unversdad Naconal de Colomba Edf. 238, Of. 122 (Bogotá, Colomba). Este artículo fue recbdo el 9 de marzo de 2011, la nueva versón el 4 de novembre de 2011 y su publcacón aprobada el 12 de dcembre de de

3 174 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de 2012 Santago Puldo, J.M. (2012). Socal Coheson, Socal Captal, Socal Connectons, And Repayment In Group Loans: Recent Emprcal Evdence. Cuadernos de Economía, 31(58), Insde Group Lendng, Socal Coheson (and/or Socal Captal) s a postve factor for repayment rates. But recent research on Socal Coheson and repayment has found emprcal evdence that states ths relaton s not postve. The present artcle ntends to provde a crtcal revew of such research. As concluson, when socal coheson s understood n dfferent ways (as socal captal and/or socal connectons), measured by dfferent varables, then t may permt (or not) the arsng of group lendng, and, evolve to hold t. Keywords: socal coheson, socal captal, group lendng, socal networks economcs, expermental economcs. JEL: C92, C93, D85, O12. Santago Puldo, J.M. (2012). Cohéson socale, captal socal, connexons socales et re-paement des prêts de groupe : révson de l évdence récente. Cuadernos de Economía, 31(58), Dans les contrats de prêt de groupe, propres des mcrofnances, on argue usuellement que la cohéson socale (ou captal socal) est un facteur postf pour le repaement, mas dans de dverses études, on a constaté que la relaton réelle entre la Cohéson Socale et la taxe de re-paement n est pas clarement postve. Dans l artcle on fat une révson crtque de l évdence pertnente su le sujet. On conclut qu l n y a pas de consentement à l égard de la défnton de cohéson socale (souvent comprse comme captal socal ou connexté socal), les varables qu la mesurent, et s on parle de la cohéson socale exstante ou émergente dans le groupe. Par conséquent, la cohéson socale peut permettre ou non la mse en ouvre des contrats de prêt de groupe, et en cas d être présent, peut évoluer pour les soutenr ou non. Mots clés : cohéson socale, captal socal, contrats de prêt de groupe, remboursement des prêts de groupe, économe de réseaux socaux, économe expérmentale. JEL: C92, C93, D85, O12.

4 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago 175 En la teoría económca de las mcrofnanzas, cuando se revsa la relacón entre cohesón socal y repago bajo contratos de préstamo grupal, se concluye que este últmo está nfluencado postvamente por la cohesón socal: 1. La cohesón socal bajo la forma de presón grupal 2 y castgos socales, ncde postvamente en el repago 3 al forzarlo (Besley y Coate, 1995). 2. S los vínculos socales son débles, la presón socal generada por la responsabldad conjunta no es sufcente para nducr a los prestataros a repagar (Worz, 1999). En otras palabras, la fortaleza de la presón socal es determnante para el éxto de los préstamos grupales (aunque su resultado depende fuertemente de un contrato de préstamo grupal en áreas rurales, este puede no tenerse en áreas urbanas, asumendo que el grado de conexdad socal es bajo allí). No obstante, la relacón real entre cohesón socal y repago en contratos de préstamo grupal no es claramente postva. En los últmos años, varos estudos han ntentando dar cuenta de la ella y han concludo que: 1. La relacón no es sgnfcatva (Abbnk, Irlenbusch y Renner, 2002; Wydck, 1999). 2. La relacón es postva (Karlan, 2003; Karlan, 2005; Wenner, 1995). 3. La relacón es negatva o nula (Ahln y Towsend, 2003a, 2003b. Tales resultados, a prmera vsta contradctoros, pueden dervarse del hecho que no hay consenso en la lteratura sobre la defncón de captal o cohesón socal, y la forma de medrla. Por ejemplo, Cassar, Crowley y Wydck (en línea con Coleman, 1988) defnen al captal socal como la estructura socal que faclta certas accones de los agentes dentro de esa estructura y que nvolucra las oblgacones mutuas, las expectatvas y confabldad, las normas socales, los castgos socales y la transmsón de nformacón (Cassar et al., 2007, p. F85). Para Dasgupta, el captal socal es: un conjunto de redes nterpersonales que nvolucra la confanza y la dsposcón a segur las normas socales castgando a los que las ncumplen 4 2 Chowdhury (2007) afrma que la smple presenca de captal socal no afecta el repago, pero s es una condcón necesara para la mposcón de castgos socales. 3 Y negatvamente promovendo la colusón contra el prestamsta. Empero, recentemente, se ha controvertdo desde la msma teoría, la nfluenca de los castgos socales en el repago. Por ejemplo, Darpa (2007) explora la construccón de un mecansmo que mplementa el resultado efcente aún s cada prestataro conoce solo su propo tpo y esfuerzo, y el montoreo de pares no es posble. Esto es muestra de que bajo contratos grupales la plena nformacón de pares y la capacdad de montorearlos no son supuestos necesaros. 4 Recogendo la nocón de red de Fukuyama, Dasgupta (2005) entende una red como: un grupo de agentes que comparte normas nformales o valores que van más allá de los necesaros para las transaccones mercantles (p. 13). Por su parte, la confanza requere credbldad. Las condcones bajo las cuales las promesas de las transaccones son creíbles en Dasgupta son: la mutua consderacón, la dsposcón prosocal, la necesdad de ncentvos para mantener las promesas, el refuerzo externo y la reputacón; sn embargo, deben matzarse puesto que como señalan Durlauff y Fafchamps (2004): las normas y la confanza no son centrales para la crculacón de nformacón (p. 8).

5 176 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de 2012 (Dasgupta, 2005, p. 12). Aunque valosas, tales defncones son tan amplas que es dfícl hacer operatvas las varables que pretender medrlas. En el presente artículo por Cohesón Socal Exstente (CSE) se entenderá un conjunto de conexones e nformacón que permte la formacón del grupo de prestataros; mentras que Cohesón Socal Emergente (CSEm) corresponderá a un conjunto de conexones e nformacón, que permte la evolucón y sostenmento del grupo de prestataros. A contnuacón se revsan en su orden, los textos de Wydck (1999), Abbnk et al. (2002) y Karlan (2003, 2005), destacando el tpo de cohesón socal que tratan, las varables que ntentan medrla y la metodología que abordan para determnar su ncdenca en el repago de un contrato de préstamo grupal. Los autores en cuestón, a veces hacen explíctas las nocones ctadas de captal socal y las toman como afnes a su nocón de cohesón socal, otras veces no lo hacen y toman el concepto como dado. De los estudos, se concluye que los trabajos báscamente aluden al captal o cohesón socal (como lo que aquí se llama CSEx), bajo la forma de montoreo y presón grupal, y consderan su ncdenca postva en el repago; pero cuando esa CSEx toma la forma de vínculos socales ncde negatvamente o puede no tener efecto. Posterormente, se presenta una dscusón con respecto al tratamento de los temas estudados en los trabajos revsados. En la últma parte, se formulan las conclusones, resaltando que: la CSEx permte la formacón de los grupos, pero la cohesón socal evolucona para sostener el grupo y, a través de la confanza 5 en térmnos de la cantdad monetara que un membro está dspuesto a prestarle a otro(s) membro(s) y la recprocdad en térmnos de la probabldad de que un membro repague por otro cuando han repagado por él, determna el repago. EVIDENCIA DE CAMPO: LA COHESIÓN SOCIAL EXISTENTE NO INCIDE EN EL REPAGO GRUPAL Para Wydck (1999), la explcacón del éxto de los contratos de préstamo grupal en la mtgacón de los problemas de nformacón asmétrca dentro de las relacones prestamsta-prestataro puede estar en los vínculos socales en línea con Floro y Yotopolous (1991), la presón grupal en concordanca con Besley y Coate (1995) y, el montoreo entre membros sguendo a Stgltz (1990) y Varan (1990). Por ello, Wydck busca: evaluar los efectos de estos tres tpos dstntos de cohesón socal 6 en el desempeño de los contratos de préstamo grupal 5 En este contexto, exsten dos nstancas de la confanza relaconadas por la recprocdad: prmero, confar en que otros harán su parte (pagarán la cuota ndvdual que les corresponde) y, segundo, confar en que s no lo hacen y yo pago por ellos, luego lo harán por mí. 6 Subrayado propo.

6 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago 177 (Wydck, 1999, p. 465), en térmnos de la provsón de aseguramento ntragrupal, la mtgacón del resgo moral al nteror del grupo de préstamo y la tasa de repago grupal. Metodología En 1994, Wydck aplcó una encuesta a 137 grupos de prestataros pertenecentes a la Fundacón para el Desarrollo Integral de Programas Socoeconómcos (FUN- DAP) 7, que opera en Guatemala. El programa de préstamo grupal de FUNDAP funcona así: un empleado de la Fundacón es asgnado a un barro donde ofrece el programa, los prestataros se autoselecconan en grupos de 3 a 8 membros y el grupo aplca por un préstamo ncalmente pequeño, que debe ser repagado mensualmente en un lapso de dos a ses meses. Ese préstamo es dvddo entre los membros del grupo para que lo nvertan en sus propos negocos, pero todos son conjuntamente responsables por el repago. Medante un modelo Logt se ntentó estmar el efecto sobre la provsón de aseguramento ntragrupal, la mtgacón del resgo moral dentro del grupo de préstamo y la tasa de repago grupal de los tres tpos de cohesón socal descrtos. Las varables dependentes e ndependentes del modelo, fueron las sguentes: Varables dependentes RR, es una varable dcotómca gual a uno s el grupo tene un retraso promedo nferor a tres días por préstamo y nngún préstamo con retraso superor a sete días. Indca la tasa de repago. NBBB, es una varable dcotómca gual a uno s nnguno de los membros del grupo reporta casos de desvío de los fondos prestados. Indca la mtgacón del resgo moral. MUTINS, es una varable dcotómca gual a uno s los membros reportan que se ayudan en los pagos entre sí de ser necesaro. Indca la provsón de aseguramento mutuo. Varables ndependentes Vínculos socales 1. Una varable dcotómca que toma el valor de uno, s el grupo consta de sólo hombres o de sólo mujeres. 2. Número de años que se conocen los membros. 3. Una varable dcotómca gual a uno, s todos los membros dcen ser amgos antes del grupo. 7 Aflado a ACCION Internatonal, una entdad especalzada en colocar fondos usualmente prvados (provenentes de donantes o nversores) para programas socales, en partcular, los de servcos fnanceros para personas de escasos recursos.

7 178 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de Una varable dcotómca que toma el valor de uno, s los membros comparten actvdades socales conjuntas. Presón grupal 1. Una varable dcotómca gual a uno, s hay dsposcón a presonar a otros a repagar. 2. Una varable dcotómca que toma el valor de uno, s los membros senten que aplcar sancones es dfícl. 3. Número de membros del grupo. 4. Una varable dcotómca gual a uno, s se plantea la oblgacón moral de repagar el préstamo grupal. 5. Una varable dcotómca que toma el valor de uno, s dcen repagar para quedar ben con el grupo. Montoreo 1. Dstanca promedo (en kms) entre los negocos de los membros. 2. Una varable dcotómca gual a uno, s los membros conocen las ventas semanales entre sí. 3. Una varable dcotómca que toma el valor de uno, s los membros se ocupan en la msma línea de negoco. Varables de control 1. Una varable dcotómca gual a uno, s al menos un membro tene acceso de otro tpo al crédto. 2. Número de mensualdades del préstamo grupal. 3. Número de años desde que el grupo tomó el prmer préstamo. El modelo Logt fue de la forma log P / 1 P = α + } {{ } Σ j j + Σ φ β 1 z x 1 + Σ β 2 x 2 + Σ β 3 x 3 Donde las P js son las tres varables dependentes (que representan, para RR la probabldad de repago, para NBBB la probabldad de ausenca de conducta resgosa y para MUTINS la probabldad de provsón de aseguramento ntragrupal), las X 1s son las cuatro varables que mden los vínculos socales, las X 2s son las cnco que mden la presón grupal, las X 3s son las tres varables que mden el montoreo y las Z s son las tres varables de control. Se elaboró un Logt para cada una de las varables dependentes y se concluyó: (1)

8 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago Del prmer Logt, en el que la VD era NBBB, el resultado fue que VD práctcamente no se veía afectada por las varables que reflejaban los vínculos socales y el efecto de la presón socal era modesto. 2. Del segundo Logt, en el que la varable dependente era MUTINS,se encontró que ésta se veía afectada de forma mportante por el montoreo. 3. Del últmo Logt, en el que la varable dependente era RR, se resalta la nfluenca del montoreo y la ausenca de efecto de los vínculos socales. En concreto, Wydck (1999) concluyó que: El éxto del préstamo grupal es dervado del montoreo y de la dsposcón del grupo a presonar nternamente a los prestataros delncuentes en vez de la capacdad de la nsttucón para explotar los vínculos socales exstentes que mejoran el repago (p. 471), y que: [...] elpréstamogrupalnoparecefunconarapelandoalosvínculossocales prevamente exstentes para mtgar los problemas de resgo moral, facltar el aseguramento o mejorar las tasas de repago. Más aún, los préstamos grupales parecen funconar como redes de aseguramento en mnatura y como jurados, ayudando a los membros con problemas verfcables a repagar, mentras se amenaza a los prestataros ndolentes y resgosos con la expulsón [...] s los grupos de préstamo funconan así, los vínculos socales prevamente exstentes son nnecesaros en la consecucón de mayores tasas de repago. Tales vínculos socales pueden hasta crear un conflcto de nterés para los grupos de prestataros, hacendo las amenazas de expulsón más dfícles y menos creíbles (Wydck, 1999, p. 474). Como consecuenca de lo anteror, se dentfcó que los préstamos grupales no tenen por qué ser exclusvamente mplementados en áreas donde los vínculos socales son fuertes: [...] esmásprobablequeeldesempeñodelospréstamosgrupalesesténfluencado por la capacdad de montoreo y la capacdad de amenazar creíblemente con la expulsón a los tramposos [...] deéstaformalosgrupos de préstamo pueden funconar a través de una forma de cohesón socal que puede operar ndependentemente de los vínculos socales prevos (Wydck, 1999, p. 475). Wydck (1999) al separar entre vínculos socales prevamente exstentes (constatados por las varables que mden s el grupo consta de solo hombres o de solo mujeres, el número de años que se conocen los membros, s todos los membros dcen ser amgos antes del grupo y s los membros comparten actvdades socales conjuntas) y las formas de relacón al nteror del grupo en térmnos de presón socal (capturados medante las varables que mden s hay dsposcón a presonar a otros a repagar, s los membros senten que aplcar sancones es dfícl, el número de membros del grupo, s se plantea la oblgacón moral de repagar el préstamo grupal y s dcen repagar para quedar ben con el grupo), ratfca los resultado teórcos (y empírcos), por los cuales el montoreo ncde postvamente en el repago y el mutuo aseguramento y, la presón grupal ncde modestamente en

9 180 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de 2012 el mutuo aseguramento. Sn embargo, concluye (y esto depende de la nstrumentalzacón de la varable), que los vínculos socales no ncden, n en la mtgacón del resgo moral, n en la provsón de aseguramento mutuo y, práctcamente, no tenen nngún efecto en la tasa de repago. EVIDENCIA DE LABORATORIO: LA COHESIÓN SOCIAL NO INCIDE EN EL REPAGO GRUPAL Exste un dlema que supone un contrato de préstamo grupal, al tempo que puede permtr el mutuo aseguramento, la msma confanza del prestataro en sus compañeros le estmula para ser oportunsta: de hecho, s el éxto de un proyecto ndvdual no es sufcentemente verfcable por otros membros del grupo, la estratega domnante para cada ndvduo es no pagar dejando al resto de membros responsables por el ncumplmento (Abbnk, Irlenbusch, Renner, 2002, p. 2). Por ello, Abbnk et al. (2002) destacan la mportanca que las nsttucones mcrofnanceras han otorgado a salvaguardas como la autoseleccón en los grupos de prestataros, esperando que los vínculos socales refuercen la presón y la soldardad grupales. Pero como se mostró, hay evdenca de que los grupos autoselecconados no tenen mayor tasa de repago con respecto a los grupos que no lo son. Dadas las dfcultades (en térmnos de exstenca y accesbldad a los datos, carácter nobservable de varables como el resgo del proyecto productvo o su éxto) que afronta un expermento de campo, Abbnk et al. (2002) formulan un expermento en el laboratoro donde: se pueden controlar parámetros y observar conductas en ambentes mcrofnanceros smulados (p. 3) y además, se pueda dentfcar los factores que pueden nfluencar la conducta cambando certos aspectos del ambente expermental (p. 3). Para estudar la conducta oportunsta lgada a los préstamos grupales, se modeló una stuacón en la cual el repago dependía úncamente de la soldardad grupal. Para mplementar ncentvos dnámcos se ofreceron préstamos futuros sujetos al repago de los pasados. El expermento de Abbnk et al. (2002) se realzó con estudantes de la Unversdad de Erfurt a los que se planteó la stuacón que será descrta a contnuacón. La mayoría de los sujetos fueron estudantes de varas dscplnas, en su mayoría de Economía, Derecho y Socología. Cada membro de un grupo de n jugadores nverte en un proyecto resgoso ndvdual. S el proyecto tene éxto (con p =5/6) 8 recbe certa cantdad, s falla no recbe nada. Luego, los sujetos decden ndvdualmente s contrbur o no al repago grupal, sólo aquellos con proyectos extosos son capaces de contrbur. Además, 8 En cada etapa, cada sujeto lanzaba un dado. S el número obtendo concdía con el número perdedor determnado aleatoramente por el expermentador, entonces el ndvduo había obtendo un producto de 0.

10 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago 181 los membros del grupo no pueden determnar s los otros no contrbuyeron debdo a la mala suerte o a la mala fé. Se supone que el proyecto fue emprenddo con un préstamo ndvdual y que cada uno debe repagarlo, ese monto es la mtad de la que genera el proyecto. El expermento termna s muy pocos contrbuyen, es decr, s el grupo como un todo no puede cumplr con su oblgacón de repago. Entonces, se tene un Juego de Benes Públcos 9. Tres varables son de nterés: el tamaño del grupo (n =2, 4, 8), los ncentvos dnámcos, y la ntensdad de los vínculos socales entre membros del grupo. Se observó un efecto mportante de los ncentvos dnámcos reflejado en el hecho, de que haca el fnal del expermento las tasas de repago dsmnuyeron drástcamente (ver Tedesh, 2006). Para cada ndvduo, se supuso que el producto generado eran 420 undades monetaras expermentales de las cuales debía, repagar 210. Por ende, entre todos los membros del grupo debían repagarse 210 n. Para modelar la responsabldad conjunta, se planteó que la deuda de 210 n fuera dvdda gualmente entre los ndvduos capaces de contrbur, por ende entre menos contrbuyentes, mayor cantdad le corresponde a cada uno. Sea m, el número de membros que repaga, para que haya repago grupal, m pertenece a [n/2,n], eso permte que el monto pagado por cada membro esté entre 210 y 420. En otro caso, cuando el grupo no alcance a pagar 210 n el grupo entra en mora y es excludo del juego. S el grupo cumple su oblgacón, el juego contnúa por un máxmo de 10 rondas. Después de cada ronda, los membros de cada grupo son nformados sobre el número de contrbuyentes, el pago de su proyecto (420 o no) y su gananca (420 deducendo la contrbucón). Teórcamente, puede predecrse que s los jugadores maxmzan su propo ngreso, nnguna contrbucón se hará, por lo que el juego termnará en la prmera etapa. Dos aspectos fueron de nterés para los nvestgadores: () se analzó s el tamaño del grupo la conducta de los jugadores (ser oportunstas o no); () se revsó s los vínculos socales afectaban el repago en un grupo de mcrocrédto. Para Abbnk et al. (2002) la autoseleccón (que un prestataro llegue con su grupo formado ante el prestamsta) es snónmo de exstenca de vínculos socales. Para ellos, en los contratos de préstamo grupal, sempre los prestataros forman grupos autoselecconados, sn percatarse de que, por ejemplo FINCA 10 no apela a la autoseleccón como mecansmo de formacón de los grupos. Para el expermen- 9 Respecto a los vínculos socales, Abbnk et al. (2002) revsan la relacón entre la aprobacón socal y la conducta oportunsta en un juego de benes públcos repetdo, ctando a Gächter y Fehr (1999), que encontraron como la aprobacón socal por sí sola no puede reforzar la cooperacón, aunque la famlardad entre los sujetos antes del expermento s aumentó la cooperacón. Concernente al efecto del tamaño grupal, Abbnk et al. (2002) menconan a Isaac, Walker y Wllams (1994) que en un expermento de benes públcos con 4, 10, 40, and 100 partcpantes y contraro a lo que se pensa, encontraron que las contrbucones aumentan con el tamaño de los grupos. Carpenter (2002) replcó el resultado anteror. 10 Fundacón para la Asstenca de la Comundad Internaconal, que opera en Ayacucho, Perú. Ver Karlan (2005).

11 182 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de 2012 to se pretendó contrastar la conducta de los prestataros bajo dos esquemas de formacón de los grupos: aleatora y autoseleccón. En la prmera, las personas se regstraron ndvdualmente para partcpar y luego se formaron los grupos; en la segunda, los partcpantes se nscrberon llegando con sus grupos conformados por cuatro membros. Para controlar el nvel de famlardad entre membros del grupo, se les pdó a los sujetos que ndcaran la ntensdad de su contacto con otros membros del grupo en una escala de 0 (nngún contacto) a 7 (contacto frecuente). El expermento fue dseñado en una stuacón completamente lbre de contexto 11. Como hay tres tamaños grupales y 2 formas de seleccón de los grupos (autoseleccón o no) se obtenen 4 tratamentos (puesto que el únco tamaño grupal de autoseleccón es cuatro). Los resultados del expermento les permteron conclur a los nvestgadores que: 1. Para la prmera etapa, la tasa de contrbucón a través de los tratamentos ba de 82,3 (en el tratamento de seleccón ndvdual y 8 personas) a 98,9 % (en el tratamento de seleccón grupal). 2. Para todas las etapas, la tasa promedo de contrbucón a través de los tratamentos va de 72,3 (en el tratamento de seleccón ndvdual y 8 personas) a 79,8 % (en el tratamento de seleccón ndvdual y 2 personas). Por tanto, puede decrse que Abbnk et al. (2002) encontraron que los grupos autoselecconados no muestran una dferenca sgnfcatva en térmnos de repago con respecto a los grupos aleatoros. Se resalta que las tasas de contrbucón son consderablemente altas a través de las rondas y los tratamentos. Además, a pesar de que en el tratamento grupal los grupos fueron autoselecconados, es decr, se espera que sus vínculos socales fueran más fuertes, no se observa una dferenca sgnfcatva entre su desempeño y el del resto de tratamentos en térmnos de contrbucón. Sn embargo, no es clara la razón por la cual para Abbnk et al. (2002) la autoseleccón es snónmo de grupos con mayor cohesón socal, tal vez, puede admtrse que membros de grupos autoselecconados tenen más conexones socales, sn mayor recprocdad, confanza, confabldad, benevolenca, n squera montoreo, porque bajo el dseño expermental no hay forma de saber cuál fue el producto de los otros y quénes decderon contrbur. Al hacer esto últmo, Abbnk et al. (2002) separan las conexones socales de la presón grupal y el montoreo, lo que es un aporte mportante de su expermento. 11 Para los nvestgadores (Abbnk et al., 2002) la stuacón lbre de contexto se refere a: [...] presentamos la stuacón mcrofnancera a los sujetos expermentales sn conectarla a una hstora mcrofnancera. Optamos por una presentacón neutral para evtar efectos no controlados de posbles connotacones desencadenadas por hstoras hpotétcas y para asegurar la mejor comparabldad posble con otros resultados expermentales (p. 9).

12 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago 183 EVIDENCIA DE CAMPO: LA CONEXIDAD SOCIAL INCIDE POSITIVAMENTE EN EL REPAGO GRUPAL Para Karlan (2005) el captal socal ayuda a soluconar las fallas de mercado que surgen cuando los contratos son dfícles de segur o de hacer cumplr: a mayor confanza entre ndvduos, mayor su capacdad para entablar contratos entre sí (p. 2) 12. Además destaca el desempeño de los jugadores en térmnos del tpo de relacones entabladas dentro del Juego de la Confanza, como varable correlaconada con la capacdad para vencer las fallas del mercado y para completar los contratos dfícles de reforzar. Karlan (2005) defne al captal socal como: las habldades y redes socales que capactan a un ndvduo para vencer los problemas de nformacón mperfecta y entablar contratos con otros (p. 2). Pero en sus estudos, antes que al captal o cohesón socal, Karlan báscamente alude a la conexdad socal, como sere de varables que mden las relacones entre membros, pero no su fortaleza 13. Lo anteror contrasta con dos característcas mportantes que el autor atrbuye al captal socal ndvdual: la confanza (qué tanto, un agente confía en otros) y la confabldad (qué tanto confían en él). ElJuegodelaConfanza que tene lugar entre dos jugadores A y B yunadmnstrador, se propone medr que tan confado es A y que tan confable es B. El juego fue mplementado con una muestra de los prestataros peruanos de la Fundacón para la Asstenca de la Comundad Internaconal (FINCA, en nglés). Se halló que los jugadores B dentfcados como más confables tenen mayor probabldad de repagar su préstamos en un año. Además se encontró que los jugadores A dentfcados como los más confados 14 tenen menor probabldad de repago y mayores problemas para hacerlo. Además Karlan revsó s las respuestas a la Encuesta General Socal 15 (GSS en nglés) que gran en torno a la confanza, la benevolenca y ayudar a otros se correlaconan con las decsones fnanceras reales: en partcular s las respuestas postvas permten predecr mayores tasas de repago y mayores ahorros. 12 Karlan destaca el papel del captal socal apoyado en Sobel (2002). 13 Por ello se revsarán otros estudos de Karlan, como Karlan (2007). 14 Confanza entre comllas por que Karlan mostrará como la conducta de los A, obedece en mayor medda no a la smple confanza sno a una mayor propensón a jugar. 15 Las preguntas de la GSS son: [...] respectoalaconfanza en térmnos generales usted dría que puede confar en la mayoría de personas o no?, la pregunta de benevolenca usted pensa que la mayoría de personas ntentaría tomar ventaja de usted s tene la oportundad o que tratarían de ser justos?, y la pregunta de ayuda usted dría que la mayoría del tempo las personas tratan de ser soldaras o que cada uno esté buscando lo suyo? (Karlan, 2005, p. 19).

13 184 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de 2012 Eljuegodelaconfanza propuesto fue el sguente: a todos los partcpantes se les deron 3 nuevos soles (cas un dólar) y se les emparejaba aleatoramente con un A o con un B; como las parejas fueron anuncadas, cada uno pudo observar la dentdad de su soco (A; B), empero, eran separados nmedatamente y así no tenían oportundad de comuncarse. Entonces, los A tenían la oportundad de pasarles 0, 1, 2 ó 3 de sus monedas a los B. SA pasaba 0, el juego termnaba. S A pasaba más de 0 monedas, el admnstrador gualaba la cantdad pasada (dándosela tambén a B). Al fnal B decdía s dar a A certo número de monedas (entre 0 y 6) y el juego termnaba. Se encontró que pasar monedas era una mala dea en promedo: s A pasa una moneda, él espera 0,89 de vuelta; s pasa 2 espera 1,71; s pasa 3 espera 2,53 (Karlan, 2005, p. 3), lo que es consstente con las mplementacones de juegos smlares, donde el equlbro perfecto en subjuegos es contrbur más de 0. Tambén se propuso el Juego de los Benes Públcos (jugado antes del de la confanza), pero los resultados no se revelaron sno después de haberlos jugado ambos. En el Juego de los Benes Públcos a cada partcpante se le da una moneda. Prvadamente, cada ndvduo decde s devolverle la moneda al admnstrador o no. S el admnstrador recbe 80 % o más de las monedas de vuelta, entonces cada uno obtendrá dos monedas: las tasas de contrbucón fueron del 55,6 al 100 % con un promedo del 80,7 %. Ambos juegos fueron admnstrados a 864 membros de FINCA, que opera como un Banco de Vlla en Ayacucho, Perú. FINCA provee de servcos fnanceros a mujeres peruanas de bajos ngresos. Los préstamos se otorgan a grupos de trenta mujeres pobres para ayudarlas a expandr sus negocos ndvduales, por un lapso de cuatro meses. FINCA estmula el ahorro aunque tales fondos srvan eventualmente como colaterales para los préstamos grupales. Cada agente obtene su propo préstamo, pero el grupo opera bajo responsabldad conjunta. Cada membro pde prestado al msmo tempo y nnguno puede obtener un nuevo préstamo hasta que todos los préstamos hayan sdo pagados. Para hacer repagos del préstamo y depóstos de ahorros, el grupo de prestataras se encuentra semanalmente en las ofcnas de FINCA. Cada pago semanal ncluye (aparte de la cuota sn nterés), 1/16 por concepto de ntereses y 1/80 de ahorros oblgatoros. Los ahorros adconales no son recogdos por FINCA sno que las mujeres se prestan a ellas msmas entre sí 16 : ahorrar con FINCA es confar en que sus compañeros pagarán sus préstamos (Karlan, 2005, p. 5). S un membro falla, el grupo recoge sus ahorros y lo expulsa. Sn embargo, como a FINCA le nteresa reforzar los vínculos de soldardad y el desarrollo del Captal Socal, dado el montoreo de los membros y el 16 Al respecto Armendarz y Morduch (2006) resalta como: Exsten dos tasas de repago. La prmera alude a recursos de FINCA prestados al grupo, todos estos préstamos fueron repagados. La segunda alude a los préstamos hechos a los membros del grupo con los recursos generados por los membros del msmo grupo; aquí las tasas de repago fueron mucho menores, cercanas al 20 % (p. 106).

14 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago 185 refuerzo de los contratos, pueden haber excepcones cuando es posble comprobar que una persona no ha ncumpldo de mala fe sno por un evento fortuto. Se observa que 14 % de los prestataros no pden lo máxmo permtdo y hasta mantenen un saldo de ahorros superor a su deuda, a pesar de la notora dvergenca entre las tasas de captacón y de colocacón de recursos. Análss de los juegos Los datos provenen de tres fuentes: una encuesta ndvdual admnstrada prvadamente, una encuesta ndvdual admnstrada públcamente y las bases de fnanceras de FINCA. La prmera encuesta fue admnstrada antes de ncar el juego. En la segunda se admnstraron preguntas sobre las relacones prevas y las exstentes entre los membros del grupo. Un año después de mplementar el juego, se recogeron los datos de ahorros y préstamos; las varables de nterés (aparte de las fnanceras y de las demográfcas) fueron las sguentes: Conexdad al grupo (Connectedness) 1. Proporcón de personas del grupo de cultura smlar. 2. Dstanca promedo entre los membros del grupo (en mnutos). 3. Casos de préstamos de los membros del grupo en contratos paralelos. 4. Número de membros que puede nombrar de memora. Conexdad con el soco (en el Juego de la Confanza) 1. Soco en el msmo grupo de préstamo/ ahorros. 2. Ambos jugadores ndígenas. 3. Ambos occdentales. 4. Jugador occdental, soco ndígena. 5. Jugador ndígena, soco occdental. 6. Soco vve dentro de 10 mnutos de camno. 7. Asste a la msma glesa que el soco. 8. Conoce al soco y su nombre. 9. Asste/ nvta al soco a reunones socales. 10. Valor absoluto de la dferenca de edades. Informacón demográfca 1. Estudos completos. 2. Edad. 3. Inígena. 4. Occdental. 5. Meses desde la últma da a la glesa. 6. Noasstealaglesa. 7. Asste a la glesa más grande.

15 186 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de 2012 Para obtener los determnantes de la conducta según las varables anterores se hzo prmero una regresón con los datos obtendos del Juego de la Confanza, Y = α + β 1 X + β 2 P + β 3 G + ɛ (2) Donde los Y 17 ndcan el porcentaje de monedas pasadas (es decr, monedas dadas sobre tenenca de monedas). Los determnantes son: las característcas ndvduales (X ); las de la pareja (P ) y, las grupales (G ). Las ndvduales se referen a las característcas demográfcas (edad, estudos completos, etcétera). P se refere a la relacón entre el ndvduo y su soco (smlardad cultural, proxmdad geográfca y asstenca a la glesa). G alude a meddas agregadas de la dspersón geográfca y cultural del grupo. Luego, se hzo una regresón con las varables usando los datos obtendos del Juego de los Benes Públcos Y = α + β 1 X + β 2 G + ɛ (3) Sendo Y una varable ndcadora (1 s el jugador contrbuyó al ben públco y 0 e.o.c.). Los determnantes se clasfcaron en: característcas ndvduales (X ) y las varables de conexdad con el grupo (G ). Con base en los resultados de las regresones referdas, Karlan (2005) concluyó que: 1. Aquellos que pasaron más monedas en el juego de la confanza era más probable que contrbuyeran al ben públco. 2. La regresón para predecr la conducta de B apoya que cuánto más dgno de confanza es un ndvduo, mayores ahorros tene y es menos probable que entre en mora o que se retre del grupo. 3. Lo anteror contrasta con la regresón para predecr la conducta de A: que cuánto más confado sea, menores ahorros voluntaros tendrá y más probable que se retre o sea excludo por moroso. Este resultado le sugere a Karlan que los A que más monedas pasan son jugadores en todo el sentdo de la palabra: más dspuestos a tomar resgos. 4. Respecto a la relacón de las respuestas del GSS con la morosdad: responder afrmatvamente a las preguntas (que mplcan a la socedad como un todo) está correlaconado negatvamente con la morosdad o la exclusón debdo a la morosdad. Sn embargo, las respuestas no dcen nada acerca de la conducta de ahorros. En suma, las respuestas al GSS predcen la morosdad 17 En el juego de la confanza, la varable dependente para A es el porcentaje de las tres monedas que pasó a B; parab, es el porcentaje de las monedas recbdas por él, que fueron devueltas a A.

16 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago 187 o las accones de los dgnos de confanza, pero no los ahorros o las accones de los confados. Esto ha sdo desvrtuado en estudos posterores 18. Karlan (2005) resalta cómo las conexones socales (meddas por la proxmdad geográfca y la smlardad cultural), aumentan la probabldad de repago y los ahorros debdo al aumento del montoreo y del refuerzo bajo contratos de préstamo grupal. Debe destacarse que las varables que mden las conexones socales en Karlan (2005) son usadas en otros estudos como las msmas que mden el montoreo. Adconalmente, halló una explcacón smple de la moratora: algunos ndvduos fundamentalmente no son dgnos de confanza (p. 8). Karlan (2007) de nuevo revsa la relacón entre cohesón socal (que ahora llama explíctamente conexones socales) y repago grupal. Específcamente, Karlan (2007) analza s exste una relacón causal entre conexones socales y repago grupal, vía montoreo y refuerzo; entendendo las conexones socales como los nexos que unen a un grupo de personas y determnan sus nteraccones socales 19 (Karlan, 2007, p. F52). De nuevo, usa datos de FINCA, donde los grupos se forman de certa manera aleatora. Las varables de nterés que mderon las conexones socales 20 fueron: Varables de smlardad cultural Se calculó un índce cultural dándole gual ponderacón a cuatro característcas físcas: cabello, vestdo, lenguaje y sombrero: para cada categoría, se asgna un 0 (alosmásoccdentales),1o2(alosmásndígenas),luego,cadapersonarecbe entre 0 (los más occdentales) y 8 (los más ndígenas). 18 Karlan (2005) puso de releve que debía matzarse: [...] seacabó de mostrar que aunque podría creerse que la conducta en el Juego de la Confanza está correlaconada con otras meddas de Captal Socal, usarla como medda sola del Captal Socal merece futuras nvestgacones, con partcular atencón a los motvos detrás de las accones de A, no se encontró soporte para usar la conducta de A como medda de confanza pero s para usar la de B como medda de confabldad (p. 11). 19 En éste contexto las conexones socales pueden verse como una forma más ampla de [...] captal socal unaqueabarca loscostosde transaccón de montorear extosamente, recoger nformacón de otros membros, penalzar en caso de moratora, la exstenca de motvos altrustas más fuertes haca otros. La fortaleza de éstas conexones podría ser funcón smplemente de vvr más cerca, mentras el captal socal típcamente se refere a la profunddad de una relacón o al nvel de confanza y/o de nformacón entre ndvduos (Karlan, 2007, p. F53). 20 Debe resaltarse que las meddas de proxmdad cultural y geográfca están correlaconadas: los ndvduos más ndígenas (y tambén los más occdentales pero en menor proporcón) tenden a sentarse juntos en las reunones grupales. Igualmente, los ndvduos tenden a sentarse cerca de aquellos que vven cerca a ellos (Karlan, 2007, p. F82).

17 188 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de 2012 Varables de cercanía geográfca Dstanca del membro a los membros orgnales del grupo, porcentaje de membros del grupo que vven a un rado nferor a 10 kms, dstanca del membro a los membros de otros grupos, dstanca a la ofcna de FINCA. Adconalmente, se formularon 4 preguntas: 1. Cuántas casas de otras personas del grupo conoce? 2. De cuántas personas del grupo ha comprado un ben o servco? 3. A cuántas personas del grupo ha venddo un ben o servco? 4. A cuántas personas del grupo les ha peddo prestado? 5. A cuántas personas del grupo les ha prestado? Se encontró que los ndvduos con conexones socales más fuertes, en térmnos geográfcos (los que vven más cerca) o en térmnos culturales, tenen mayor tasa de repago y mayores ahorros (Karlan, 2007, p. F79). Karlan, Mobus, Rosenblat, y Szedl (2008), usando tambén datos del Perú, ntentan construr una teoría de la confanza basada en el refuerzo de contratos nformales dentro de las redes socales. Tales conexones socales entre ndvduos pueden ser usadas como colateral socal para asegurar los préstamos nformales. En el estudo, se defnó la confanza basada en la red como la mayor cantdad que un agente puede pedr prestado a otro. Se encontró que la densdad de la red genera un fondo de captal socal que permte transar actvos valuables y que la confanza basada en la red predce préstamos nformales. Gné, Jakela, Karlan y Morduch (2009) descrben cómo los préstamos grupales, al servrse de la responsabldad grupal, como mecansmo de aseguramento contra las pérddas de las nversones, ncentvan la toma de resgos, ncentvando a los membros aversos al resgo a ello. De esta forma, los préstamos grupales pueden facltar asumr resgos rentables al tempo, que mantenen altas las tasas de repago. Las varables observadas por Gné et al. (2009) fueron: Característcas de los sujetos Género, edad, estado cvl, años de educacón, español como segunda lengua, nacdo en Lma, tamaño de la famla, actvos (como aparatos electróncos) en posesón, cocna con kerosene, jugó lotería o casno el últmo mes, al menos 2 respuestas al GSS postvas, experenca laboral, tene mcroempresa, horas trabajadas por semana, número de trabajadores en el negoco, el negoco tene lcenca gubernamental, ahorro en un banco comercal, ngreso en una Asocacón de Crédto y Ahorro Rotatvo, (ROSCA, en nglés), préstamo bajo responsabldad conjunta, recepcón de un préstamo el año anteror, aversón al resgo.

18 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago 189 Conexdad Sentarse cerca, comprar o vender al soco, los socos están relaconados, los socos tenen encuentros socales, conocen los stos de los negocos, han vglado sus negocos, han sdo huéspedes o nvtados de su soco, son confados, ambos son aversos al resgo, ambos son amantes del resgo, tenen el msmo estado cvl, tenen la msma relgón, tenen dferenca en rqueza, ambos son fundadores de Polvos Azules (organzacón comuntara de índole comercal), ambos tenen negocos propos. Cassar et al. (2007) alefectuarexpermentosdecampoensudáfrcayarmena, en que los sujetos partcpan en el Juego de la Confanza y en el de las Mcrofnanzas, encuentran que la confanza personal entre membros del grupo y la homogenedad socal son más mportantes para el repago grupal que la confanza general en la socedad. Tambén, se halló evdenca de recprocdad: aquellos que han sdo ayudados por otros membros en el pasado es más probable que contrbuyan en el futuro. Para Cassar et al. (2007) las explcacones fundamentales para el desempeño de los contratos de préstamo grupal, pueden ser de tres tpos y estar enfocadas en: 1. Los aspectos relaconales del captal socal. Destacan a Besley y Coate (1995) quenes sostenen: sn el potencal de las sancones socales, los préstamos grupales pueden ofrecer poca ventaja sobre los ndvduales (Cassar et al., 2007, p. F86). 2. Los aspectos nformaconales del captal socal. Los estudos correspondentes a esta categoría se centran en los flujos nformaconales reforzados exstentes en las áreas con alto captal socal y su mpacto en el repago grupal (Cassar et al., 2007,p. F86). Resaltan lostrabajosdevantassel (1999) y Ghatak (1999), quenes demuestran: que el proceso de autoseleccón de prestataros usado en la mayoría de esquemas de banca grupal, mejora las tasas de repago al mtgar la seleccón adversa en el mercado de crédto (Cassar et al., 2007, p. F87). 3. Las ventajas de los préstamos grupales (relatvos a los ndvduales), en los cuales el captal socal juega un papel poco relevante. En este caso: las ventajas de los préstamos grupales sobre los ndvduales no radcan n en las posbles sancones socales, n en los flujos nformaconales entre membros. En cambo la ventaja potencal de los préstamos grupales surge smplemente de los térmnos del contrato bajo responsabldad conjunta (Cassar et al., 2007, p. F88). Sguendo los planteamentos de Armendaríz y Goller (2000) 21 quenes mostraron cómo bajo seleccón adversa, s el retorno del prestataro resgoso es mayor que el del seguro y sufcente para repagar por los dos, entonces el préstamo grupal puede reducr el nterés (respecto al nterés bajo un contrato ndvdual). 21 Tambén revsado por Armendarz (2006).

19 190 Cuadernos de Economía, 31(58), julo-dcembre de 2012 Según los propos nvestgadores, su estudo se clasfca en la prmera categoría, sendo afín a los de Abbnk et al. (2002), Gné et al. (2005) 22 y Karlan (2005). Para abordar la relacón entre cohesón socal y repago, Cassar et al. (2007) emplearon el Juego de la Confanza (como se trata en Karlan, 2005) y el de las Mcrofnanzas (como se trata en Abbnk et al., 2002). Se planteó como hpótess que el CSEx en el grupo puede ser producto de la confanza generalzada en la socedad como un todo, del nvel de famlardad con los membros del grupo, de la confanza específca haca los membros del grupo, o de la confanza emergente desde las prmeras etapas con experencas postvas con otros membros. En Nyanga (Suráfrca), 87 mujeres completaron la GSS, 62 hceron parte del Juego de la Confanza y 60 del de las Mcrofnanzas. En Berd (Armena), 160 mujeres completaron la Encuesta General y partcparon en el Juego de la Confanza; 156 formaron parte del Juego de las Mcrofnanzas 23. Los resultados muestran que, tanto en Nyanga como en Bernd, la confanza específca entre un prestataro y otros membros del grupo es más mportante para el repago grupal, que la confanza en la socedad 24. En partcular, se halló que: el repago grupal está postvamente asocado con las respuestas afrmatvas a la pregunta le prestaría a X la cantdad Y? (Cassar et al., 2007, p. F98). Esto mplca que el préstamo grupal puede no ser extoso cuando las personas smplemente se conocen, sno que lo anteror requere que sean dgnas de confanza: la confanza en que los otros contrburán con su parte (Cassar et al., 2007, p. F102). Además, los resultados muestran poca evdenca en favor de la hpótess de Besley y Coate (1995) Cassar et al. (2007) ndcaron que la fecha de este trabajo era 2005, pero aunque el trabajo de campo en Polvos Azules fue de fnal de 2004, prncpos de 2005, Gné et al. aparece en las bases con fecha de Gné et al. (2009) encontraron que el préstamo grupal puede nducr resgo moral (vía toma de resgos y oportunsmo) en vez de reducrlo, aunque la autoseleccón puede contrarrestar estos nconvenentes. 23 Las nstruccones de los expermentos están dsponbles en https://stes.google.com/ste/cassar/research. 24 Algo que, como se verá, contrasta con Karlan (2005), en cuyo trabajo encuentra que a mayor confanza en la socedad, mayor repago. 25 En vrtud de la cual, los castgos socales son vtales para el funconamento del préstamo grupal. Para Bhole y Ogden (2010) la explcacón del desempeño del préstamo grupal, en térmnos de la probabldad de repago, ofrecda por Besley y Coate (1995) y Armendarz (1999), [...] es atrbuble a que estos artculos sugeren que un banco cuyos clentes son ncapaces de mponer fuertes sancones entre s puede estar mejor s escoge el esquema ndvdual sobre el grupal, al menos cuando trata con el problema de la moratora estratégca (Bhole y Ogden, 2010, p. 349). Bhole y Ogden mostrarán que lo anteror no es necesaramente verdad: [...] enpartcular sugermos unaformadecontrato depréstamo grupalen lacual el monto que un extoso debe por la moratora de su soco está óptmamente determnada y, donde se permte que el castgo varíe entre los membros del grupo; aún cuando los prestataros puedan coludr en su decsón de pago, el préstamo grupal flexble rnde un mayor benestar al prestataro que el préstamo ndvdual (Bhole y Ogden, 2010, p. 349). Tal resultado no depende de la fortaleza de las redes socales o de la funcón de castgos.

20 La globalzacón posble: límtes y alternatvas Juan Manuel Santago 191 Concernente a la recprocdad se dentfcó, que en ambas poblacones, las contrbucones de otros membros podían generar efectos de compañersmo que estmularán la propa contrbucón. Tambén se encontró que la homogenedad socal es benéfca para el repago grupal 26, luego el captal socal relaconal es relevante para los préstamos grupales: al facltar la confanzaen que otros membrosefectuarán sus repagos (Cassar et al., 2007, p. F104). DISCUSIÓN Y CONCLUSIONES Dada la complejdad de la relacón entre cohesón socal y repago, en concordanca con los estudos revsados, la prmera puede abordarse: reducéndola a las conexones socales o a la homogenedad socal 27 de los agentes, que permten la formacón de un grupo de préstamo como en Karlan (2003, 2005, 2007) ; asocándola táctamente con la autoseleccón como en Abbnk et al. 2002) ; o separándola de los mecansmos de montoreo y refuerzo como en Wydck (1999), que de hecho se relaconan con la conexdad socal de Karlan (2005). Sguendo la defncón de Coleman (1988) la cohesón socal permte, no sólo el surgmento de un grupo, sno su sostenmento. Por lo anteror, las nteraccones socales que favorecen la formacón de un grupo, eventualmente, pueden no ser las msmas que las que lo sostenen, pueden cambar según la evolucón de las conductas de los agentes que componen la agrupacón. La lteratura no se ha ocupado de esto todavía. De otra parte, se resalta el esfuerzo de Cassar et al. (2007) por tratar la cohesón socal como captal socal relaconal. Como conclusón, se tene que pueden encontrarse dstntos tpos de relacón empírca entre cohesón socal y repago, porque aún no hay clardad sobre las varables que efectvamente mden la prmera. De hecho, sobre la relacón pueden formularse varas hpótess a partr de los estudos tratados: 1. Es postva vía, mayor montoreo y mayor presón socal. 2. Es negatva, vía permsvdad haca los morosos del grupo y medante la colusón contra el prestamsta. 3. Es nula vía vínculos socales exstentes los que permten la formacón del grupo. Tampoco hay consenso sobre el papel del tamaño del grupo en las tasas de repago. Para Ghatak y Gunnane (1999) los grupos pequeños tenden a ser preferdos por su coordnacón ntragrupal y menor nvel de oportunsmo (que puede darse por el anonmato en un grupo grande). Pero podría pensarse que los grupos de menor 26 En línea con Karlan (2005) y en contraste con Wydck (1999). 27 En algunos estudos se alude a esto como captal socal exstente que fue el que ncalmente fundamentó los contratos de préstamo grupal: aprovechar el captal socal exstente para salvar los problemas de nformacón asmétrca afrontados por el prestamsta. Zeller (1998) obtene una relacón postva mdendo la cohesón socal por la homogenedad étnca.

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