PRESENTACIÓN INVERSIONISTAS

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1 PRESENTACIÓN INVERSIONISTAS EUROCAPITAL SANTIAGO, JULIO 2015 e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s

2 CAPÍTULO 1 EUROCAPITAL S.A. e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s

3 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. UNA DE LAS PRINCIPALES COMPAÑÍAS FINANCIERAS NO BANCARIAS LIDERAZGO EN FINANCIAMIENTO NO BANCARIO A EMPRESAS Eurocapital S.A. es una empresa de servicios financieros con más de 17 años de experiencia, la cual participa en el financiamiento de capital de trabajo a pequeñas y medianas empresas, a través de servicios financieros tales como el Factoring, Leasing, Créditos y Confirming. Alta dispersión de riesgo con más de clientes activos, deudores y documentos en cartera. Es la segunda mayor compañía no bancaria de Factoring del país. Cuenta con un equipo de accionistas y ejecutivos con gran experiencia en el sector financiero y específicamente en el negocio del Factoring y Leasing. PRINCIPALES PRODUCTOS DE EUROCAPITAL DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA (*) NOMBRE FACTORING NACIONAL FACTORING INTERNACIONAL CONFIRMING LEASING DESCRIPCIÓN Pago adelantado de facturas, cheques u otros documentos al que vende un producto o servicio Pago adelantado de facturas de exportación Pago adelantado de facturas por cuenta del que compra un producto o servicio Financiamiento de compra de maquinaria CONFIRMING 11,8% FACTORING INTERNACIONAL 6,6% CRÉDITOS Y OTROS 5,7% FACTORING NACIONAL 60,3% CRÉDITOS Créditos respaldados por alguna garantía LEASING 15,5% (*) Al 30 de Junio de 2015, EE.FF. Interinos 3

4 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. HISTORIA DE ÉXITOS Adquiere su actual casa matriz. Inscribe la primera línea de efectos de comercio, por un monto total de hasta UF Obtiene una línea de crédito en dólares por un monto de US$ , otorgada por La Corporación Interamericana de inversiones (CII), filial del BID. Feller Rate y Fitch Ratings asignan la clasificación de solvencia de Eurocapital a A- /Nivel 2 "perspectivas estables". Se abre la sucursal Nº 19. Emisión inaugural de bonos corporativos por UF Aumenta la clasificación de riesgo a A/Nivel 1 por Fitch Ratings. Se renueva el crédito con la CII (BID) por US$ y se renueva un crédito con BICSA por US$ Aumento de capital por US$ Ingreso principales ejecutivos a la propiedad Eurocapital fue fundada por un grupo de exejecutivos del sector financiero y de empresarios. Se abren las primeras 5 sucursales. La empresa se inscribe voluntariamente en los registros de la SVS. Realiza la apertura de su sucursal número 11. Se inscribe como miembro de IF Group, con sede en Bélgica, una de las cadenas de empresas de Factoring más grandes del mundo. Se constituye la división de Leasing de Eurocapital. Se constituye la división de Factoring Internacional. Se abre una nueva sucursal enfocada en grandes empresas. Se renueva el crédito con la CII (BID) por US$ Aumenta la clasificación de riesgo a A- /Nivel 1 por Feller Rate. Apertura sucursal Nº21 en Punta Arenas. Se obtienen las primeras líneas de financiamiento CORFO. Se comienzan a emitir efectos de comercio a más de un año plazo. 4

5 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. AMPLIA RED DE SUCURSALES EN CHILE Y COBERTURA INTERNACIONAL CARTERA DIVERSIFICADA GEOGRÁFICAMENTE (*) CON CORRESPONSALÍA INTERNACIONAL QUE LE PERMITE FACTORIZAR FACTURAS DE EXPORTACIÓN A través de su red de sucursales, Eurocapital cubre todos los sectores industriales, manteniendo una cartera diversificada y con baja exposición al riesgo específico de cada industria. IQUIQUE CALAMA ANTOFAGASTA COPIAPÓ LA SERENA VALPARAÍSO (2 OFICINAS) LOS ANDES Eurocapital pertenece a IF Group, importante cadena mundial de empresas que facilita el Factoring relacionado con el comercio exterior (Factoring internacional). RANCAGUA TALCA R. METROPOLITANA (4 OFICINAS) CURICÓ CHILLÁN CONCEPCIÓN TEMUCO PUERTO MONTT CASTRO PAÍSES CON PRESENCIA DE IF GROUP (*) Al 30 de Junio de 2015 PUNTA ARENAS IF Group posee más de 160 miembros en 50 países. Entrega servicios de corresponsalía para la cobranza en el exterior y coberturas de pago. 5

6 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. EQUIPO CON GRAN EXPERIENCIA COMPROMISO Y PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS EQUIPO ADMINISTRATIVO DE ALTA EXPERIENCIA Accionistas tienen como objetivo generar flujo de caja estable en el largo plazo. Los socios Álvaro Astaburuaga L. y Gregorio Echenique L. participan activamente en la operación de la compañía. Ambos fueron ejecutivos de prestigiosas entidades financieras como el Banco Santander, Banco Bhif, Banco Santiago, Bancard y Consorcio Nacional de Seguros antes de fundar Eurocapital. Eurocapital cuenta con un equipo de ejecutivos con gran experiencia en el sector financiero y específicamente en el negocio del Factoring. La plana principal de ejecutivos de la 1ª línea se incorpora a la propiedad en PRINCIPALES EJECUTIVOS 6,00% DIRECTOR ALVARO ASTABURUAGA LETELIER 11,79% ESTRUCTURA DE PROPIEDAD (*) DIRECTOR MIGUEL ZEGERS VIAL 19,57% JOSÉ MORENO AGUIRRE 19,57% (*) Al 30 de Junio de 2015, EE.FF. Interinos DIRECTOR GREGORIO ECHENIQUE LARRAÍN 23,50% DIRECTOR JOAQUÍN ACHURRA LARRAÍN 19,57% CARGO ADMINISTRACIÓN EUROCAPITAL NOMBRE AÑOS EN EL SECTOR DIRECTOR EJECUTIVO Gregorio Echenique L. 35 DIRECTOR EJECUTIVO Álvaro Astaburuaga L. 40 GERENTE GENERAL Jorge Astaburuaga G. 15 GERENTE COMERCIAL Luis Naveillán G. 25 GERENTE DE ADM. Y FINANZAS Luis Pollarolo I. 20 GERENTE DE COBRANZA Y NORM. Juan Eduardo Riveros M. 30 GERENTE DE OPERACIONES Y TI Cristián Nahum M. 20 6

7 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. IMPORTANTE FOCO EN LA GESTIÓN DEL RIESGO Procesos de aprobación de créditos adaptados a las características particulares de cada producto. Sistemas de operación y de información específicamente diseñados para controlar el riesgo. Aprobaciones diaria de operaciones en el Flujo Diario de Operaciones (FDO) por parte de los directores Gregorio Echenique L. y Álvaro Astaburuaga L. y participación permanente en los siguientes Comités Superiores: Créditos montos significativos Líneas de crédito Factoring y Leasing Mora Factoring Mora Leasing REPUTACIÓN DEL DEUDOR Gerente comercial con vasta experiencia en el mercado APROBACIÓN DE CADA OPERACIÓN HISTORIAL DE PAGO DEL DEUDOR Y DEL CLIENTE Base de datos con 17 años de historia VERIFICACIÓN DE DOCUMENTOS Conocimiento de los procesos de aprobación en la cartera de clientes 7

8 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. SERVICIO ADECUADO A LAS NECESIDADES DEL CLIENTE e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s EJECUTIVOS CON EXPERIENCIA EN EL SISTEMA BANCARIO CONOCEN FORTALEZAS Y DEBILIDADES DE ESA INDUSTRIA SE PERMITE EL CRECIMIENTO DEL CLIENTE EN BASE A SU FACTURACIÓN Y NO EN BASE A SU PATRIMONIO Mayor agilidad de respuesta al cliente. Correcto manejo de la información del pagador. Gran cantidad de deudores reduce el riesgo. El Cliente puede exceder su línea en base al conocimiento del Deudor. COBRANZA EXPEDITA Y OPORTUNA SOLUCIONES A LA MEDIDA El Cliente utiliza sus recursos para potenciar su negocio mientras Eurocapital se encarga de cobrar las facturas. Comités diarios y no semanales. 8

9 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. CARÁCTERÍSTICAS DE LA CARTERA El plazo promedio de la cartera de Factoring de Eurocapital es de 56,7 días. La cartera de Leasing tiene algo más de 2,8 años de plazo promedio y un 90% es en UF. El resto está denominado en pesos. COLOCACIONES SEGÚN PRODUCTO (*) ($ MM) PLAZO PROMEDIO SEGÚN PRODUCTO (*) (DÍAS) CONFIRMING 65 (60,3%) CRÉDITOS Y OTROS 82 FACTORING INTERNACIONAL 76 (15,5%) (6,6%) (11,8%) (5,7%) LEASING FACTORING NACIONAL LEASING FACTORING CONFIRMING INTERNACIONAL CRÉDITOS Y OTROS TOTAL FACTORING NACIONAL 49 (*) Al 30 de Junio de 2015, EE.FF. Interinos 9

10 CAPÍTULO 2 ATRACTIVOS DE LA INVERSIÓN e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s

11 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA INVERSIÓN INDUSTRIA ATRACTIVA Crecimiento sostenido por más de 25 años. Compuestas tanto por actores bancarios como no bancarios. COLOCACIONES NETAS INDUSTRIA DEL FACTORING Y CRECIMIENTO DEL PIB (MILES DE MILLONES DE $, %) COLOCACIONES INDUSTRIA DEL LEASING Y CRECIMIENTO DEL PIB (MILES DE MILLONES DE $, %) 6,3% 5,8% 5,2% ,2% CAC: 10,3% ,8% 5,8% ,5% ,2% ,9% ,2% CAC: 6,5% 5,8% 5,8% ,5% ,2% ,9% -1,0% -1,0% Fuente: ACHEF y Banco Mundial Fuente: ACHEL y Banco Mundial 11

12 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA INVERSIÓN ACTOR RELEVANTE DE LA INDUSTRIA DEL FACTORING Segundo mayor actor no bancario de la industria en términos de colocaciones netas. Mayor diversificación de cartera por clientes que las entidades bancarias. PARTICIPACIÓN SOBRE NÚMERO DE CLIENTES (AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014) PARTICIPACIÓN SOBRE COLOCACIONES NETAS (AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014) TANNER 15,6% EUROCAPITAL 7,5% FACTOTAL 7,8% OTROS 2,8% BANCARIOS INCOFIN 5,2% PROGRESO 1,0% SANTANDER 6,6% BCI 24,1% SECURITY 8,4% NO BANCARIOS BANCO DE CHILE 13,7% OTROS 6,2% BICE 2,2% CORPBANCA 2,6% ITAÚ 2,6% FACTOTAL EUROCAPITAL 1,6% 3,3% INCOFIN PROGRESO 2,3% 0,3% TANNER 9,4% SECURITY 9,2% BANCARIOS BBVA 10,8% BCI 20,5% SANTANDER 11,4% NO BANCARIOS BANCO DE CHILE 17,7% Fuente: ACHEF, Eurocapital S.A. y SVS Fuente: ACHEF, Eurocapital S.A. y SVS 12

13 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA INVERSIÓN CARTERA DIVERSIFICADA FACTORING Ningún sector representa más del 31% de la cartera de Factoring. A Junio de 2015, la deuda promedio por cliente de Factoring ascendía a $63,6 millones. Las operaciones de Factoring están resguardadas por título ejecutivo y además existe una doble vía de pago (responsabilidad por parte del cedente y por parte del deudor). Z CARTERA SEGÚN SECTOR (*) CARTERA SEGÚN REGIÓN (*) CONCENTRACIÓN DE DEUDORES (*) TRANSPORTE 5,5% SERVICIOS 12,8% AGRICOLA 4,1% OTROS PESQUERO 2,8% 4,9% INDUSTRIA 30,3% II 8,5% VI 6,3% I 2,4% IV VII 1,5% III IX 0,3% 2,9% V 3,7% 4,0% RM 43,8% MAYOR DEUDOR 5,9% 2DO-10MO MAYORES DEUDORES 24,9% CONSTRUCCIÓN 13,7% COMERCIO 26,0% (*) Al 30 de Junio de 2015, EE.FF. Interinos VIII 9,1% X 17,4% OTROS 69,2% 13

14 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA INVERSIÓN CARTERA DIVERSIFICADA LEASING Una proporción importante de esta cartera pertenece a las industrias del transporte y la construcción, debido a que éstas son intensivas en el uso de maquinarias. CARTERA SEGÚN SECTOR (*) CARTERA SEGÚN REGIÓN (*) POR TIPO DE BIEN (*) Z INDUSTRIA 13,2% SERVICIOS 5,3% MINERIA 4,7% COMERCIO 0,7% OTROS 0,3% IV 9,9% X III 1,9% VII 1,2% VIII I 1,3% VI 2,4% 0,7% 3,5% IX 4,1% RM 36,4% EQUIPOS PARA LA CONSTRUCCIÓN 18,4% EQUIPOS PARA LAS OTRAS INDUSTRIAS 7,7% OTROS 3,5% CONSTRUCCION 25,1% (*) Al 30 de Junio de 2015, EE.FF. Interinos TRANSPORTE 50,8% V 14,2% II 24,5% VEHÍCULOS LIVIANOS 23,8% VEHÍCULOS DE CARGA 46,6% 14

15 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA INVERSIÓN BAJO NIVEL DE MOROSIDAD Y ADECUADO NIVEL DE PROVISIONES GESTIÓN DEL RIESGO En períodos de crisis económicas, los índices de morosidad de cartera han permanecido en niveles razonables. A Junio de 2015, el stock de provisiones sobre la mora de más de 90 días ascendía a 2,24 y 0,96 veces para las operaciones Factoring y Leasing respectivamente. CALIDAD DE LA CARTERA DE FACTORING (*) CALIDAD DE LA CARTERA DE LEASING (*) STOCK DE PROVISIONES / COLOCACIONES NETAS (%) MORA + 90 DÍAS / COLOCACIONES NETAS (%) STOCK DE PROVISIONES / COLOCACIONES NETAS (%) MORA + 90 DÍAS / COLOCACIONES NETAS (%) 3,6% 3,7% 3,6% 4,1% 3,8% 4,7% 4,4% 4,4% 4,5% 4,2% 4,4% 2,8% 4,2% 3,7% 5,1% 3,4% 5,5% 5,3% 1,8% 1,1% 1,5% 2,0% 1,2% 1,2% 0,8% 2,0% 1,8% 1,5% 1,9% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 0,9% 0,9% 0,9% 1,3% 0,0% 0,3% 2,2% JUN-15 DIC-14 JUN-14 DIC-13 JUN-13 DIC-12 JUN-12 DIC-11 JUN-11 JUN-15 MAR (*) Cifras según CHGAAP y cifras según IFRS. Junio 2015, EE.FF. Interinos 15

16 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA INVERSIÓN FINANCIAMIENTO DIVERSIFICADO Eurocapital tiene fuentes diversificadas de financiamiento lo que le permiten obtener mejores condiciones. Los plazos del financiamiento están calzados con los plazos de la cartera de la compañía. El bono está calzado con los plazos de la cartera de Leasing y el resto de las fuentes de finamiento están calzados con los plazos de la cartera de Factoring. DIVERSIFICACIÓN POR FUENTE DE FINANCIAMIENTO (*) PLAZO PROMEDIO FUENTES DE FINANCIAMIENTO(*) (DÍAS) OTROS PASIVOS PROV. CARTERA 3,2% 4,2% BID + BANCOS EXTRANJEROS 8,9% BONO 20,7% BONO BANCOS LOCALES PRÉSTAMO SOCIOS 10,0% $ MILLONES BANCOS EXTRANJEROS 53 EFECTOS DE COMERCIO 16,8% PATRIMONIO 18,3% EFECTOS DE COMERCIO PRÉSTAMOS SOCIOS BANCOS LOCALES 17,9% (*) Al 30 de Junio de 2015, EE.FF. Interinos 16

17 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA INVERSIÓN POLÍTICA DE LIQUIDEZ Estricta Política de Liquidez implementada desde Junio METODOLOGÍA Mantener disponibles las líneas de sobre giro en cuenta corriente bancos (mínimo MM$2.200). Mantención de saldos diarios de caja disponibles por al menos MM$ Indicador de Liquidez => Recaudación mensual superior a 2,5 veces los vencimientos de pasivos exigibles del mes. Aumento de plazos para todas las fuente de financiamiento, manteniendo el calce. POLÍTICA DE LIQUIDEZ INDICADOR DE LIQUIDEZ (IL) INDICADOR DE LIQUIDEZ MÍNIMO ESTABLECIDO 4,5x 4,3x INDICADOR DE LIQUIDEZ EFECTIVO IL = Recaudación del mes (vencimientos de Pasivos Financieros en el mes) > 2,5 veces 4,0x 3,5x 3,0x 2,5x 2,0x 3,6x 3,x 2,6x 2,6x 2,8x 2,7x 2,8x 2,5x 2,5x 2,5x 2,5x 2,5x 2,5x 2,5x 2,5x 1,5x 1,0x AGO-15E JUL-15E JUN-15E MAY-15 ABR-15 MAR-15 FEB-15 ENE-15 Fuente: Eurocapital S.A. 17

18 CAPÍTULO 3 ANTECEDENTES FINANCIEROS e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s

19 CAPÍTULO 3: ANTECEDENTES FINANCIEROS RESULTADOS FINANCIEROS Eurocapital a través de un aumento de la oferta de servicios ha logrado un 13,3% de crecimiento anual compuesto de las ventas entre 2005 y Cabe destacar que ha mantenido un saludable margen neto a pesar de la crisis financiera mundial que afectó la economía nacional durante los años 2008 y INGRESOS DE EXPLOTACIÓN (*) ($ MILLONES) UTILIDAD NETA Y MARGEN NETO (**) ($ MILLONES, %) CAC: 13,3% CAC: 10,6% % 40% 35% 30% 25% 20% 15% % 5% 0 0% jun-15 jun jun-15 jun Utilidad Margen neto (%) (*) Cifras según CHGAAP y cifras según IFRS. Junio 2015, EE.FF. Interinos (**) El margen neto corresponde a la Utilidad neta divida por los ingresos de explotación 19

20 CAPÍTULO 3: ANTECEDENTES FINANCIEROS NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Eurocapital ha llevado a cabo reiterados aumentos de capital durante los últimos años con el fin de mantener el endeudamiento en niveles razonables. EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO DE EUROCAPITAL (*) ENDEUDAMIENTO DE LOS PRINCIPALES ACTORES DE LA INDUSTRIA (VECES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014) 5,7 5,6 5,4 3,5 4,1 4,4 3,9 4,6 5,1 4,1 5,1 4,5 4,1 2,6 3,5 5,3 3,9 6,2 2,8 2,4 2,0 3, Fuente: Eurocapital S.A. (*) Cifras según CHGAAP y cifras según IFRS. Junio 2015, EE.FF. Interinos jun-14 jun-15 EUROCAPITAL Fuente: SVS TANNER PROGRESO INCOFIN PENTA FINANCIERO SECURITY INTERFACTOR MERCANTIL FACTOTAL PROMEDIO INDUSTRIA 20

21 CAPÍTULO 3: ANTECEDENTES FINANCIEROS PRINCIPALES COVENANTS EFECTOS DE COMERCIO Y BONO EVOLUCIÓN RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (*) EVOLUCIÓN RELACIÓN DE LIQUIDEZ (*) COVENANT (ENDEUDAMIENTO < 7,0 VECES) COVENANT (RELACIÓN DE LIQUIDEZ > 1,0 VECES) 7,5X 7,0X 6,5X 6,0X 5,5X 5,0X 4,5X 4,0X 3,5X 3,0X RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 5,7X 5,6X 5,4X 5,1X 5,1X 4,6X 4,4X 4,5X 4,1X 4,1X 3,9X 3,5X 1,8x 1,6x 1,4x 1,2x 1,0x 0,8x 0,6x RAZÓN DE LIQUIDEZ CORRIENTE 1,6x 1,6x 1,4x 1,5x 1,3x 1,3x 1,2x 1,1x 1,1x 1,2x 1,2x 1,2x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x JUN-15 JUN JUN-15 JUN EVOLUCIÓN ACTIVOS LIBRES DE GRAVÁMENES SOBRE PASIVOS EXIGIBLES (*) (*) Junio 2015, EE.FF. Interinos 1,3X 1,2X 1,1X 1,0X 0,9X 0,8X 0,7X 0,6X COVENANT (ACTIVOS LIBRES DE GRAVÁMENES SOBRE PASIVOS EXIGIBLES >= 0,75 VECES) ACTIVOS LIBRES DE GRAVÁMENES SOBRE PASIVOS EXIGIBLES 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,16 1,22 1,18 1,17 1,21 1,17 1,20 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X JUN-15 JUN

22 CAPÍTULO 4 PLAN 2015 e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s

23 CAPÍTULO 4: PLAN 2015 PLAN 2015 LOGRAR UNA UTILIDAD DE MM$ ABRIR DOS NUEVAS SUCURSALES. UNA EN LA ZONA CENTRAL Y OTRA EN LA ZONA SUR DEL PAÍS. AUMENTO DE CAPITAL EN LA MEDIDA QUE SE REQUIERA. (*) e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s POTENCIAR NEGOCIOS ENFOCADOS EXCLUSIVAMENTE A GRANDES EMPRESAS. CRECER EN STOCK DE COLOCACIONES UN 17% EN FACTORING Y UN 25% EN LEASING, LOGRANDO UN STOCK TOTAL DE MM$ REFORZAR EL ÁREA DE CONTROL Y GESTIÓN. COMITÉ DE: CRÉDITO, AUDITORIA, GESTIÓN SEMANAL, APROBACIÓN DE LÍNEAS, ENTRE OTROS. (*) Con fecha 21 de julio de 2014, fueron aportados y pagados un total de M$ , quedando un saldo por pagar de M$