EJEMPLO DE REPORTE DE LIBERTAD FINANCIERA

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1 EJEMPLO DE REPORTE DE LIBERTAD FINANCIERA 1. Introduccio n El propósito de este reporte es describir de manera detallada un diagnóstico de su habilidad para generar ingresos pasivos, es decir, ingresos que provienen de inversiones que requieren mínimo esfuerzo o supervisión. La idea es ayudarle a identificar fortalezas y debilidades con el ánimo de ofrecerle recomendaciones concretas para el mejoramiento de este indicador. Si ha tenido la oportunidad de hacer la prueba de libertad financiera gratuita del portal, podrá darse cuenta que el grado de libertad financiera de un individuo no depende de cuánto gana o cuánto tiene. Depende fundamentalmente de la diferencia entre el nivel de ingresos pasivos y los gastos totales. Mientras mayor sea esta diferencia, mayor libertad financiera tendrá y, por lo tanto, menos dependencia de terceros. A la larga, esta diferencia será el reflejo de un conjunto de hábitos que pueden medirse fácilmente a través de unos pocos indicadores.

2 2. Distribucio n ingresos El primer paso es entender la estructura de sus ingresos. Existen básicamente dos tipos de ingresos: el ganado y el pasivo. El ingreso ganado es el que requiere un esfuerzo considerable de parte suya, por ejemplo, el salario proveniente de un trabajo o el ingreso recibido en calidad de trabajador independiente. Por el contrario, el ingreso pasivo es aquel que no requiere mayor esfuerzo o supervisión, y que por llegar de manera automática, le permite enfocar su tiempo y energía en otras actividades de interés. De acuerdo a la información recibida, la distribución actual de su ingreso es la siguiente: 30% 70% Ingreso ganado Ingreso pasivo Fig.1. Distribución de ingreso total Es decir, el 30% de su ingreso total es considerado como pasivo. Para poder determinar el grado de libertad financiera, es necesario conocer la estructura de sus egresos y la sostenibilidad de los ingresos pasivos. 3. Distribucio n egresos En forma general, se puede decir que los egresos de un individuo pueden tener tres posibles destinos: ahorro, inversión o gasto. El capital destinado a inversión se convierte en el motor fundamental de construcción de riqueza y el que determinará el 2

3 grado de libertad financiera de un individuo. Para efectos de estimar el nivel de libertad financiera, definimos la inversión como el capital destinado a la adquisición de activos por los que se espera alguna ganancia económica futura ya sea en forma de valorización o de flujos de efectivo recurrentes. Revisando la estructura de sus egresos como porcentaje del ingreso total en el último año, observamos lo siguiente: 5% 5% 90% Ahorro Gasto Inversión Fig.2. Distribución de egresos como % del ingreso total Analizando las figuras 1 y 2 podemos concluir que si sus ingresos pasivos son puros (mínimo esfuerzo y bajo riesgo), éstos representan el 30% del ingreso total. Como sus gastos corresponden al 90% de su ingreso total, usted tendría que triplicar sus ingresos pasivos para lograr mantener su estilo de vida actual sin tener que trabajar. Teóricamente la libertad financiera la alcanzaría cuando ambos porcentajes sean iguales. Las alternativas que tiene son incrementar el nivel de ingresos pasivos, reducir el nivel de gastos o una combinación de las dos. La decisión de reducir el nivel de gastos sólo puede ser evaluada por usted en razón a que sólo usted sabe cuánto está dispuesto a sacrificar de su estilo de vida actual en pro de mejorar su indicador de libertad financiera. 3

4 Antes de definir un posible plan de acción para reducir la diferencia entre ingreso pasivo y gastos y así mejorar su indicador de libertad financiera, es importante entender la distribución actual de ingresos pasivos y la composición actual del portafolio de inversiones. 4. Distribucio n y sostenibilidad de Ingresos Pasivos Analizando la información recibida, observamos que sus ingresos pasivos están distribuidos de la siguiente manera: 10% 15% 15% 20% Intereses renta fija Dividendos acciones Ganancias en divisas 5% 30% Renta inmobiliaria Regalías 5% Bienes básicos Otros Fig.3. Distribución de ingresos pasivos Para poder evaluar de una manera más precisa el grado de libertad financiera actual, debemos entender cuál es la sostenibilidad y el nivel de esfuerzo asociados a estos ingresos pasivos. Por qué razón? La explicación es que los ingresos pasivos no tienen todos la misma sostenibilidad y volatilidad. Por ejemplo, ganancias en operaciones de divisas, dividendos de acciones e inversiones en bienes básicos (commodities) son ejemplos de inversiones en mercados de renta variable donde las utilidades son muy 4

5 fluctuantes y la proyección de ganancias es muy incierta. Por el contrario, inversiones en mercado de renta fija (bonos, certificados a depósito) y en el mercado inmobiliario son de menor volatilidad y de más fácil proyección. El modelo que proponemos asigna a cada ingreso pasivo dos variables. Una es el nivel de esfuerzo (de 0 a 3) y otra el nivel de riesgo o incertidumbre sobre las ganancias (de 0 a 3). El objetivo es normalizar los ingresos pasivos con un factor de ajuste de forma tal que se puedan sumar y así ver el ingreso pasivo total ajustado. El propósito de dichas variables es el siguiente: Nivel de esfuerzo (0 mínimo, 3 máximo). Hemos dicho que el ingreso pasivo por definición requiere poco esfuerzo o supervisión. No obstante, no todas las inversiones requieren el mismo nivel de esfuerzo. Por ejemplo, no es lo mismo el ingreso de una propiedad en alquiler que es administrada por un tercero y cuyo nivel de supervisión es mínimo que las ganancias en una operación de divisas o de acciones en bolsa en las cuales el nivel de supervisión y análisis es mucho mayor. Riesgo (0 mínimo, 3 máximo). Este es el otro factor que afecta la sostenibilidad de un ingreso pasivo en el largo plazo. El ingreso pasivo que proviene de activos en mercados de renta variable como el bursátil o el de divisas es de alta volatilidad o riesgo y no debe comparase con el ingreso de un certificado a depósito o de un bono cuyo rendimiento, aunque bajo, es de baja volatilidad también. De ahí la importancia de ajustar el ingreso pasivo con la variable de incertidumbre o riesgo. La siguiente tabla ilustra sus ingresos pasivos, el % del ingreso total, el nivel de esfuerzo y el nivel de riesgo asociados de acuerdo a la información recibida. 5

6 Tipo Ingreso Pasivo Ingreso pasivo como % del total Esfuerzo (0-3) Riesgo (0-3) Ingreso Pasivo Ajustado % Interés renta fija 15% x 30% = 4.5% % Dividendos acciones 20% x 30% = 6% % Ganancias divisas 5% x 30% = 1.5% % Renta Inmobiliaria 30% x 30% = 9% % Regalías 5% x 30% = 1.5% % Bienes básicos 10% x 30% = 3% % Otros 15% x 30% = 4.5% % TOTAL 30% 25.05% Tabla 1. Distribución de ingresos pasivos El ingreso pasivo ajustado es un ajuste lineal que toma el porcentaje de ingreso pasivo original y lo ajusta dependiendo del nivel de esfuerzo y del riesgo asociado a dicho ingreso. Cuando el nivel de esfuerzo y de riesgo son nulos (ejemplo, una cuenta bancaria), el porcentaje no se modifica. Por el contrario, un ingreso pasivo que requiere un esfuerzo considerable y tiene algo riesgo, como es el caso de las operaciones de divisas, tiene un factor de ajuste considerable en la medida que dichos ingresos se alejan más de la definición ideal de ingreso pasivo (mínimo esfuerzo y baja volatilidad). El ajuste consolidado es del 84.5% (25.05/30), es decir, sólo el 84.5% del total de ingresos pasivos son realmente pasivos, es decir son sostenibles en el tiempo (bajo riesgo) y son automáticos (mínimo esfuerzo). En conclusión, después de los ajustes, el ingreso pasivo ajustado es, en realidad, un 25.05% del ingreso total. El grado de libertad financiera depende entonces de la diferencia entre el ingreso pasivo ajustado y los gastos. En este caso, esta diferencia tiene un valor negativo de % 6

7 (25.05%-90%) y de acuerdo a nuestro modelo matemático de libertad financiera produce una calificación de 1.0/ Alternativas para mejorar su libertad financiera En general, alcanzar la libertad financiera no es algo que se obtenga de la noche a la mañana. La gran mayoría de individuos que la han construido desde cero lo han logrado con mucha dedicación, esfuerzo, perseverancia, y usualmente a lo largo de varias décadas. Analizando la información que usted nos ha compartido listamos una serie de consideraciones que pueden ser de interés si decide trabajar seriamente por un mejor indicador de libertad financiera: Fondo de pensión: Su fondo de pensión es, sin lugar a dudas, una fuente potencial de libertad financiera. A continuación los datos que hemos recibido sobre su plan de retiro: Elemento Valor Tipo de fondo de pensión Contribución individual Edad actual 35 Edad de retiro deseada 50 Monto actual en el fondo de pensiones $50,000 Monto anual aportado actualmente $5,000 Rentabilidad promedio anual del fondo 12% Mesada pensional anual esperada $60,000 Crecimiento anual de la mesada 5% Tabla 2. Detalles del plan de retiro 7

8 Para alcanzar su meta de obtener una pensión de $60,000 anuales usted tendría que hacer aportes al fondo anuales de $15,651 por los siguientes 15 años, es decir, más del triple de lo que viene aportando actualmente. El siguiente diagrama ilustra el comportamiento del fondo en ambos escenarios, con aporte actual y con aporte requerido Aporte actual Aporte requerido Valor fondo con aporte actual Valor fondo con aporte requerido Fig.4. Comportamiento del fondo con aportes actuales y requeridos Portafolio de inversiones La otra gran fuente potencial de libertad financiera son precisamente los ingresos pasivos que provienen de su portafolio de inversiones. En cuánto tendrían que crecer estos ingresos pasivos para tener a los 50 años de edad un flujo de efectivo anual de 8

9 $60,000 (que cubra sus gastos proyectados en su totalidad) y que crezca al 5% anual de manera indefinida? Para poder responder a esta pregunta requerimos los datos de su portafolio. La siguiente tabla resume la información recibida: Tipo de inversión % del portafolio Rentabilidad anual promedio Valor nominal Renta fija 15% 5% $7,500 Acciones 20% 25% $10,000 Divisas 5% 8% $2,500 Bienes raíces 35% 20% $17,500 Bienes básicos 10% 8% $5,000 Otros 15% 7% $7,500 TOTAL 100% 15% $50,000 Tabla 3. Portafolio de inversiones Si suponemos que usted mantiene la misma distribución de activos en el portafolio y que la misma rentabilidad anual promedio se mantiene en los próximos 15 años, el portafolio tendría un valor de $406,853 cuando cumpla 50 años de edad. Este monto corresponde a un 47.47% de lo que necesitaría para tener un flujo anual de $60,000. Cómo lo puede lograr? Una forma es inyectando más capital al portafolio o modificando su distribución, poniendo más recursos en los activos más productivos y menos en los menos productivos. Si decide hacerlo debe tener presente que esto puede incrementar el riesgo del portafolio. Asegúrese que cualquier recomposición de portafolio se mantenga dentro de su perfil de riesgo. Combinación fondo de pensión y portafolio Una alternativa muy lógica es considerar el fondo de pensión y el portafolio de inversiones en forma combinada. En primera instancia determinamos cuánto valdría su fondo de pensión dentro de 15 años asumiendo el mismo rendimiento del 12% anual y 9

10 asumiendo que usted continúa aportando los mismos $5,000 cada año. El valor futuro estimado de este fondo cuando cumpla 50 años de edad es $460,077. Como vimos anteriormente, la proyección del valor del portafolio de inversiones actual a 15 años asumiendo la misma rentabilidad es de $406,853. Es decir, el valor total futuro de su fondo de pensión y su portafolio de inversiones combinados sería de $866,930. Este monto le otorgaría un ingreso pasivo o flujo de efectivo anual de $72,890 cuando cumpla 51 y crecería a una tasa de 5% anual de ahí en adelante. La siguiente figura ilustra el crecimiento de su cuenta de pensión individual y su portafolio de inversión: Portafolio de inversión Fondo de pensiones Fig.4. Proyección de crecimiento del valor del fondo y portafolio La pregunta ahora es: qué tan pasivo es ese ingreso? Recuerde que mientras el ingreso sea más sostenible en el tiempo y más automático, es más pasivo. La porción de ingreso pasivo que viene del fondo de pensión ($32,205) se podría asumir 100% 10

11 pasivo dado que el nivel de esfuerzo y volatilidad de la mesada pensional se supone son muy bajos. No ocurre así con el ingreso que viene del portafolio. Si asumimos que la distribución de portafolio y los parámetros de esfuerzo y riesgo se mantienen (ver tabla 1) podríamos asumir que el factor de ajuste consolidado del ingreso total del portafolio ($40,685) es del 84%. Es decir, el ingreso pasivo ajustado del portafolio es igual a $40,685 x 84% = $34,176. El ingreso pasivo total ajustado de fondo y portafolio sería $32,205 + $34,176 = $66,381. Este ingreso pasivo ajustado cubre de manera suficiente su necesidad proyectada de flujo de efectivo de $60,000 al año en la fase de retiro. Si este flujo de efectivo de $66,381 en fase de retiro cubre sus gastos proyectados, habrá alcanzado la libertad financiera. Siempre debe tener presente que las variables retorno y riesgo van de la mano y que nunca debe hacer inversiones que prometen altos retornos si éstas se salen de su perfil de riesgo. Lo invitamos a que se apoye en el algoritmo gratuito de nuestro portal para que mida regularmente el progreso hacia sus metas de libertad financiera. 6. Conclusiones Las siguientes conclusiones se pueden obtener del ejercicio de análisis de libertad financiera efectuado para su caso particular: El 70% de su ingreso es ganado y el 30% es ingreso pasivo procedente de un portafolio de inversiones compuesto por instrumentos de renta fija, acciones, bienes raíces, divisas, bienes básicos, entre otros. 11

12 Se calculó un ingreso pasivo ajustado teniendo en cuenta el nivel de esfuerzo y la volatilidad de los ingresos del portafolio. El ingreso pasivo ajustado corresponde a un 25.05% del ingreso total. Su puntaje de libertad financiera actualmente está en 1.0/5.0 en razón a que el ingreso pasivo ajustado del 25.05% del ingreso total es muy inferior al requerido para cubrir la totalidad de sus egresos (90% del ingreso total). Se analiza el fondo de pensiones y el portafolio de inversiones como las dos principales fuentes de libertad financiera en el largo plazo y se estiman proyecciones de crecimiento del valor de ambos activos y de los flujos proyectados combinados que le permitan alcanzar la libertad financiera. 12

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