Banco Mundial Educación a Distancia Regulación Prudencial - Parte I

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1 Banco Mundial Educación a Distancia Regulación Prudencial - Parte I Allan Brender Senior Director División de Actuaria OSFI Canada April

2 Regulación Prudencial - Parte I Objectivos de la regulación prudential Componentes de la regulación prudential Evaluación de Solvencia Evaluación de Pasivos 2

3 Regulación Prudencial - Parte I Evaluación de Activos Evaluación de Reaseguros Evaluación de otras cuentas dentro y fuera del balance Protección a los consumidores 3

4 Objetivos de la Regulación Prudencial 4

5 Objectivos de la Regulación Prudencial Promover la estabilidad y solidez de las compañías de seguros Preservar la confianza pública en el sistema financiero Promover el tratamiento justo a los tomadores de pólizas No interferir con sólidas prácticas comerciales 5

6 Estabilidad y Solidez Las compañías cuentan con una responsabilidad fiduciaria frente a los tomadores de pólizas. El objetivo es asegurar el cumplimiento de las obligaciones asumidas frente a los tomadores de pólizas. 6

7 Estabilidad y Solidez Por lo tanto los supervisores debemos: prevenir la quiebra de compañías de seguros, o reconocer que las quiebras pueden ocurrir y trabajar para proteger a los tomadores de pólizas? 7

8 Preservar la Confianza Pública Las compañías de seguros son parte importante del sistema financiero. Ellas son intermediarios financieros. La quiebra de un asegurador de gran tamaño, puede generar la pérdida de confianza en todo el sector. 8

9 Tratamiento justo a los Tomadores de pólizas Negocios en participación Practicas de venta Regulación de primas Manejo de reclamaciones 9

10 Objetivos de la Regulación Prudencial DISCUSION 10

11 Componentes de la Regulación Prudencial 11

12 Poderes Legales Poderes comerciales Juntas directivas Gobierno corporativo Poder del supervisor para autorizar/remover individuos 12

13 Papel y designación de: auditor externo actuario designado director de riesgos 13

14 Productos de seguros Autorización para comprometerse con determinadas líneas de negocios Compañías mixtas Diseño de productos Regulación de tarifas Solvencia o protección al consumidor? 14

15 Activos Tipo Calidad Políticas de inversión 15

16 Sistema contable Valoración de activos Valoración de pasivos Capital y excedentes (Patrimonio) 16

17 Valoración de Activos Valor en libros Costo original Ajustes Valor de mercado Ganancias y Pérdidas de capital Realizadas y no realizadas Reconocidas como ingresos? 17

18 Valoración de pasivos - Vida Métodos Actuariales Nivel neto de primas (modificado, Zillmer) Primas brutas Proyección de flujo de caja (unido a activos) Valor justo Supuestos Actuariales Prescrito o alternativa apropriada? Reservas para desviaciones adversas 18

19 Valoración de Pasivos - Seguros generales Metodologia Certificación Actuarial Descuento Reservas para desviaciones adversas 19

20 Requerimientos Mínimos de Capital Valor fijo al momento de constitución Requerimientos de capital basedos en el riesgo Pruebas Dinámicas de capital adecuado Es importante reconocer el grado de confianza en el sistema contable 20

21 Transferencia de Riesgos Reaseguros asegurables Mecanismos Alternativos de Transferencia de riesgos Titularización Bonos de catástrofe Transferencia de negocios Asunción de reaseguros Fusión de compañías 21

22 Otros Componentes de Regulación Prudencial Administración de Riesgos Revelación de información financiera Participación comercial 22

23 Componentes de Regulación Prudencial DISCUSION 23

24 Evaluación de Solvencia 24

25 Solvencia Solvencia es la capacidad para cumplir las obligaciones financieras. Ej. activos > pasivos activos - pasivos = capital + excedentes (patrimonio) excedentes = ganacias operacionales 25

26 Solvencia No todos los riesgos son cuantificables. Solvencia no es solo cuestión de suficiencia de capital. El acuerdo de Basilea define los tres componentes de un monitoreo efectivo de solvencia como: Requerimientos de capital Supervisión efectiva Revelación de información al público 26

27 Excedentes Los excedentes reales dependen de: Sistema contable Valoración de activos Determinación prudencial de los pasivos actuariales. Los estados financieros tradicionales contienen con frecuencia, excedentes escondidos. 27

28 Definiciones de Capital Requerido El capital Economico y excedentes es el monto de capital y excedente (c & e) requiridos por una compañía, tomando en cuenta los riesgos que enfrenta y el nivel de comodidad de la compañía. El retorno de Capital ajustado al riesgo (RAROC) es definido como Utilidad / Capital Economico 28

29 Definiciones de Capital Requerido Capital y excedente Regulatorio es el monto de recursos de capital que una compañía debe mantener por disposición de la autoridad de supervisión. C & e Regulatorio es generalmente un multiplo establecido de un capital regulatorio minimo requerido. 29

30 Capital y Excedente Regulatorio En muchas jurisdicciones, el monto de capital regulatorio mínimo requerido corresponde a un monto fijo, generalmente el monto necesario para iniciar operaciones. En muchos casos, no existe un requerimiento para mantener estos montos mínimos de capital. 30

31 Capital y Excedente Basado en el Riesgo El enfoque más actual es el de definir un capital mínimo requerido basado en el riesgo. Para cada tipo de riesgo, se define un factor. El capital requerido para tal riesgo, es el producto de dicho factor y alguna medida de riesgo disponible a partir de los estados financieros de la compañía. 31

32 Capital y Excedente Basado en el Riesgo Por ejemplo, en Canadá El capital requerido para protegerse contra el riesgo de mortalidad en pólizas ordinarias de vida entera, es.0025 monto neto de valor en riesgo El capital requerido para protegerse contra la sub-estimación de reservas de siniestros es 0.15 valor reclamado 32

33 Capital y Excedente Basado en el Riesgo La norma sobre capital basado en el riesgo, también especifíca cuales de los activos de la compañía pueden ser utilizados para el cumplimiento del capital requerido. Indice de Capital = Disponible / Requerido 33

34 Capital y Excedente Regulatorio El capital regulatorio es expresado frecuentemente como un índice de capital mínimo. Los Supervisores establecen un conjunto de medidas restrictivas impuestas a las compañías cuando sus índices de capital disminuyen. Esto podría estar basado en un índice general de riesgo, en lugar de un índice de capital. 34

35 Capital y Excedente Basado en el Riesgo Existen diversos problemas con las fórmulas de capital basado en el riesgo: No comprenden todos los riesgos que puede enfrentar una compañía en particular. No reconocen diferencias de importancia entre compañías. Son estáticas o retrospectivas en lugar de dinámicas o prospectivas. 35

36 Pruebas de Solvencia Dinamica En , el Instituto Canadiense de Actuarios desarrolló el Dynamic Solvency Testing (DST). Es conocido como Dynamic Capital Adequacy Testing (DCAT) en Canadá Dynamic Financial Condition Analysis (DFCA) en Estados Unidos. 36

37 Pruebas de Solvencia Dinamica DST comprende una proyección por computador de modelos de flujos de caja de todas las operaciones de una compañía. Las proyecciones son por lo menos a cinco años. Las proyecciones son hechas para una amplia variedad de escenarios de posibles experiencias futuras. Indices de Capital son establecidos en cada escenario. 37

38 Pruebas de Solvencia Dinamica En Canadá, el supervisor requiere que el actuario de cada compañía realice un estudio sobre DCAT cada año y reporte sus resultados a la junta directiva de la compañía. Es importante que este reporte forme parte del proceso de administración de riesgos de la compañía y no solo un ejercicio para cumplir con un requerimiento de regulación 38

39 Normas Internacionales de Solvencia El Comité de normas contables internacionales (IASC) procura definir un procedimiento contable uniforme para seguros. Una vez adoptado, la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS) espera definir una norma internacional sobre capital requerido. La Asociación Internacional de Actuariarios, cuenta con un grupo de trabajo para colaborar con la IAIS en esta labor. 39

40 Normas Internacionales de Solvencia El acuerdo de Basilea para requerimientos de capital para bancos establece una norma international. Como muchos productos de seguros son similares a los bancarios, podriamos buscar una equivalencia entre el capital requerido a entidades bancarias y aseguradoras. 40

41 Dividendos a los Accionistas El supervisor puede preservar la solvencia mediante la restricción de pagos por dividendos a los accionistas. Por ejemplo, se podría restringir el pago de dividendos a los accionistas, si esto pudiera causar una disminución en el monto de capital por debajo del mínimo requerido. 41

42 Un ejemplo de Revelación de Información Las compañías de seguros deben revelar información sobre: políticas contables manejo de activos y valores de mercado desvalorizaciones de activos y constitución de provisiones administración de riesgos y control de procesos 42

43 Un ejemplo de Revelación de Información Las compañías que coticen en bolsa, deberían revelar el valor intrinseco de la acción. Todas las compañías deberían publicar sus estados de fuentes y usos. 43

44 Solvencia DISCUSION 44

45 Evaluación de Pasivos 45

46 Reservas Técnicas Un enfoque tradicional de supervisión ha sido el cálculo de las reservas técnicas. Los Métodos de cálculo han sufrido cambios significativos. 46

47 Reservas Técnicas Las reservas técnicas corresponden a estimaciones contables. Dependen de: Métodos actuariales (procedimientos de estimación) Información disponible sobre pólizas y reclamaciones. Supuestos Actuariales 47

48 Reservas de siniestros en seguros generales Traditionalmente, estas fueron estimadas por ajustadores de pérdidas El desarrollo futuro de las reclamaciones es incierto demoras en tiempo, inflación, cambios legales Triángulos de desarrollo de pérdidas, métodos actuariales 48

49 Métodos actuariales - Vida Tradicionalmente, estas fueron establecidas mediante regulación. Estas fueron: inflexibles simples difíciles de adaptar a nuevos productos. El enfoque actual es el de dajar en los actuarios la determinación de los mejores métodos (sujetos a la aprobación del supervisor). 49

50 Método por primas - Ejemplo Uso de la prima total Toma en cuenta todos los flujos de caja de la póliza. Esto incluye: gastos impuestos reaseguro. La tasa de descuento refleja la utilidad financiera. 50

51 El actuario designado Formalmente designado por la junta directiva como actuario de la compañía. Responsable por la sellección de métodos actuariales y los supuestos que resulten apropiados de conformidad con las normas sobre prácticas profesionales Responsable por la verificación de la idoneidad de la información utilizadas en el cálculo de las reservas técnicas. 51

52 El actuario designado Es requerido para compañías de seguros generales y de vida Responsible por los reportes anual de DCAT Tiene la responsabilidad permanente de reportar problemas serios a la Superintendencia. Este papel requiere una colaboración cercana entre la autoridad de supervisión y los actuarios 52

53 Reservas técnicas - Seguros generales Reservas calculadas por el actuario designado Incluye los margenes para desviaciones las normas profesionales establecen un rango además de una guía de selección Descuentos 53

54 Métodos estocásticos Algunos riesgos solo pueden ser apreciados o evaluados mediante simulaciones. En particular, los riesgos de tasa de interés y de mercado. Esto requiere de nuevas metodologias de valoración estocástica. Son importantes en la medición de los riesgos de calce entre activos y pasivos. 54

55 Productos especiales Seguros de vida con participación (with-profits) Productos con ahorro (anualidades) similares a productos bancarios. 55

56 Valor justo de los pasivos La IASC pretende definir un sistema contable internacional para seguros, basado en la noción del valor justo. El valor justo es difícil de definir para portafolios de seguros, puesto que no existe un mercado activo para ellos. 56

57 Valor justo de los pasivos El valor justo de un portafolio de seguros podría ser definido como el valor actual de todos los flujos futuros de este portafolio. Un aspecto importante, es la determinación de la tasa de descuento que debería ser aplicada al portafolio de inversiones. 57

58 Pasivos DISCUSION 58

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