LA SUPERVISIÓN DEL ROL DE LOS ASESORES COMERCIALES Y DE LA IDONEIDAD PROFESIONAL POR PARTE DE AMV Junio de 2011

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1 LA SUPERVISIÓN DEL ROL DE LOS ASESORES COMERCIALES Y DE LA IDONEIDAD PROFESIONAL POR PARTE DE AMV Junio de 2011 Expositor: Cargo: Carlos Alberto Sandoval Presidente AMV csandoval@amvcolombia.org.co Abril 25 de

2 AGENDA 1. QUÉ ES AMV? 2. CONCEPTO DE ASESORÍA 3. PROCESO DE CERTIFICACIÓN DE PROFESIONALES EN COLOMBIA 4. CERTIFICACIÓN DE ASESORES COMERCIALES 5. MECANISMOS DE SUPERVISIÓN 6. CIFRAS 7. CONCLUSIONES 2

4 AMV - AUTORREGULADOR DEL MERCADO DE VALORES DE COLOMBIA Autorregulador independiente Corporación privada sin ánimo de lucro Creada el 12 de junio de 2006 Cuenta con 96 funcionarios 21 de junio de

5 AUTORREGULACIÓN EN EL MERCADO DE VALORES DE COLOMBIA Ley 964/ : Pura : Obligatoria : Independencia funcional 2006-Hoy: Independiente, obligatoria y regulada Sociedades comisionistas de bolsa Intermediarios (SCB, bancos, AFP, Fiduciarias, etc.) Medellín Occidente Bogotá Fundamento legal de la autorregulación (Decreto 2969/60) Estándares de gobierno corporativo en bolsas (Ley 27/90). Área de Supervisión Cámara Disciplinaria Comisión de Supervisión Rector del Mercado 21 de junio de

6 ALCANCE DE LA AUTORREGULACIÓN AMV es una autoridad del mercado de valores: regula, supervisa, disciplina y certifica. Todas las normas de intermediación, no sólo las de AMV. INTERMEDIARIOS DE VALORES (117 miembros) MERCADOS (Renta Fija, Accionario, Futuros, Divisas) (Transacción y OTC) SISTEMAS La SFC mantiene su facultad como supervisor estatal 21 de junio de

7 FUNCIONES La autorregulación del mercado de valores implica: FUNCIONES La imposición y aplicación de unas normas de conducta en el mercado, por parte de los propios miembros participantes (intermediarios), REGULACIÓN La supervisión de su cumplimiento. El cumplimiento de la ley y la regulación estatal SUPERVISIÓN La consecuente sanción en caso de violación DISCIPLINA La profesionalización de la actividad de intermediación de valores CERTIFICACIÓN 21 de junio de

9 ASESORÍA ASESORÍA GENERAL Asesoría no certificable Asesoría certificable 21 de junio de

10 ASESORÍA ASESORÍA GENERAL Es una actividad del mercado de valores enmarcada en la compra y venta de valores y privativa de los intermediarios de valores Asesoría no certificable Información clara, cierta, suficiente, cierta y oportuna que le permita al consumidor financiero conocer sus derechos y obligaciones Ofrecimiento y simple entrega de información sobre alternativas de inversión Características propias de los productos o servicios ofrecidos y suministrados Asesoría certificable Riesgo social y necesidad de protección al cliente Recomendaciones sobre ventajas y desventajas de inversión de acuerdo al perfil del riesgo del cliente Acreditar su conocimiento mediante la aprobación de un examen Debe trabajar con una entidad vigilada y acreditar que su historial profesional se encuentra libre de antecedentes personales 21 de junio de

12 MARCO CONCEPTUAL El proceso de certificación constituye un mecanismo mediante el cual se determina la idoneidad técnica y de solvencia moral de los profesionales del mercado financiero con el objetivo de elevar, fortalecer y controlar estándares que generan confianza entre los inversionistas que acuden al mercado de capitales. 12

13 DEFINICIONES QUÉ ES LA CERTIFICACIÓN DE PROFESIONALES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA? Procedimiento mediante el cual las personas naturales obligadas a inscribirse en el Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores, acreditan la capacidad técnica y profesional ante un organismo certificador. QUÉ ES EL REGISTRO NACIONAL DE PROFESIONALES DEL MERCADO DE VALORES (RNPMV)? Instrumento para elevar y controlar los estándares de los profesionales que están obligados a inscribirse así como facilitar y agilizar el suministro de información del mercado acerca de dichos profesionales. 21 de junio de

14 COMPONENTES DE LA CERTIFICACIÓN Acreditación de la capacidad técnica y profesional Verificación de antecedentes personales Certificación de Profesionales del Mercado de Valores 21 de junio de

15 QUIÉNES SON LAS PERSONAS NATURALES OBLIGADAS A INSCRIBIRSE EN EL RNPMV? El Decreto 2555 de 2010, en su artículo establece que deberán inscribirse en el RNPMV las personas que: 1. Estructuren directamente operaciones de intermediación, cualquiera que sea su vinculación 2. Ejecuten directamente operaciones de intermediación en el mercado de valores 3. Administren o gestionen directamente carteras colectivas administradas por fiduciarias 4. Administren o gestionen directamente fondos mutuos de inversión vigilados por la SFC 5. Promuevan o promocionen la realización de operaciones de intermediación en el mercado de valores Parágrafo: La Superintendencia Financiera de Colombia podrá ordenar a cualquier persona natural, que realice alguna de las actividades descritas en el presente artículo, su inscripción en el RNPMV. En tal caso, la Superintendencia Financiera de Colombia establecerá un plazo prudencial para que se haga efectiva dicha medida, sin perjuicio de las sanciones a que hubiere lugar. En la Circular Externa 060 de 2007 de la SFC desagrega en detalle las actividades desarrolladas por las personas que se debe certificar. 21 de junio de

16 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Visión AMV: Ser un organismo Autorregulador líder, desempeñando sus funciones con los mejores estándares de clase mundial. Certificación de Profesionales del Mercado: Ser un estándar de clase mundial en materia de certificación en el año

17 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL METODOLOGÍA DE TRABAJO Identificación de organismos internacionales, líderes en materia de certificación Análisis y experiencia de 7 casos a nivel internacional: 1. Colombia 2. Estados unidos 3. Canadá 4. Inglaterra 5. España 6. México 7. Brasil 8. Chile Variables de investigación: 13 categorías generales Variables de investigación específica: 36 categorías específicas (funcionamiento y operatividad) Documento de investigación 17

18 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL CATEGORIAS DEL ESTUDIO Regulación aplicable Entidad certificadora Entidades relacionadas Órganos asesores Estructura del ente certificador Actividades sujetas de certificación Alcance de la certificación Vigencia de la certificación Mecanismos de renovación Modalidades de certificación Requisitos para la certificación Metodología de certificación Mecanismos de verificación de antecedentes Material de estudio Esquemas de capacitación Características de los exámenes Costos de presentación del examen Duración del proceso de certificación Plataforma de presentación de exámenes Formato de exámenes Opciones de certificación Esquemas de prevención de fraude Mecanismos de entrega de resultados Modelos de retroalimentación Mecanismos de revisión de los exámenes Mecanismos de segunda revisión de exámenes Control de estándares éticos Tiempo de presentación de exámenes Preguntas constitutivas de los exámenes Estudio de excepciones en el otorgamiento de certificaciones 18

19 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Automatización de los procesos: Mejoras en la eficiencia del 95% 19

20 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Sistematización de Pagos Masivos: Agilidad en la inscripción, pago y programación de los exámenes de idoneidad profesional y pago para el proceso de verificación de antecedentes. 20

21 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Infraestructura Questionmark: Líder mundial en el desarrollo, provisión y asistencia técnica en la plataforma, software, sistemas y servicios de evaluación con experiencia de 23 años en el mercado. 21

22 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Hosting tecnológico en un líder mundial: Contingencia y continuidad de clase mundial. 22

23 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Sistemas de información online: 12 reportes en línea 23

24 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Diseño nuevo esquema de Servicio al Cliente: Nueva infraestructura 24

25 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Profundización en conocimiento especializado Vinculación con certificadores a nivel internacional : Association of Test Publishers 25

26 AMV - CERTIFICADOR DE CLASE MUNDIAL Suficiencia y solidez del banco de preguntas Revisión del Banco de Preguntas Cuantitativa Cualitativa 2. Generación de Reportes Especializados 3. Análisis de diagnóstico estadístico 4. Identificación de preguntas problemáticas 5. Redefinición de perfiles y temarios. 6.Reclasificación de preguntas remanentes 1.Caracteriza- ción Inicial 7.Reestructu- ración del BP 26

27 MEJORA CUANTITATIVA Y CUALITATIVA AL BANCO DE PREGUNTAS En la revisión cuantitativa se utilizaron 15 indicadores estadísticas aplicados a todos los exámenes y preguntas: P - value Correlación punto-biserie Discriminación No. veces presentado Mediana Error estándar de la media Mínimo puntaje obtenido Moda Error estándar de la medida Máximo puntaje obtenido Desviación estándar Sesgo Media Varianza Kurtosis 27

28 MEJORA CUANTITATIVA Y CUALITATIVA AL BANCO DE PREGUNTAS 28

29 AGENDA 1. QUÉ ES AMV? 2. CONCEPTO DE ASESORÍA 3. PROCESO DE CERTIFICACIÓN DE PROFESIONALES EN COLOMBIA 4. CERTIFICACIÓN DE ASESORES COMERCIALES 5. MECANISMOS DE SUPERVISIÓN 6. CIFRAS 29

30 PROCESO DE CERTIFICACIÓN DE ASESORES COMERCIALES Inscripción en el SIAMV Aprobación examen de idoneidad Verificación antecedentes personales Inscripción en el RNPMV por parte de la SFC PERMITE ACTUACIÓN EN EL MERCADO DE VALORES Envío reporte a la SFC Obtención de la certificación 21 de junio de

31 ASESORES COMERCIALES Clases de asesores comerciales certificables General (Renta Fija, Renta Variable y Derivados) MODALIDADES Y EXÁMENES ASESOR COMERCIAL Componentes Básico y Especializados Carteras Colectivas Fondos de Pensiones El examen se aprueba con el 70% de las preguntas que componen el examen 21 de junio de

32 COMPETENCIAS Competencias Técnicas: BÁSICAS Antecedentes Regulación del Mercado de Valores Marco general de autorregulación Análisis económico y financiero Administración y control de riesgos financieros Matemáticas Financieras ESPECIALIZADAS Según el producto sobre el que se pretenda brindar asesoría Verificación de antecedentes personales a. DAS (Departamento Administrativo de Seguridad) b. Contraloría General de la República c. Procuraduría General de la Nación d. Sanciones disciplinarias de la Superintendencia, de las bolsas de valores y agropecuaria y de AMV e. Lista OFAC (Office of Foreign Assets Control) 21 de junio de

33 ACREDITACIÓN DE ANTECEDENTES PERSONALES El trámite de acreditación de los antecedentes personales se lleva a cabo de manera concomitante con la presentación de los exámenes de idoneidad profesional. DOCUMENTOS REQUERIDOS Fotocopia del documento de identidad. En caso de ser extranjero, fotocopia de la cédula de extranjería o pasaporte. Carta de presentación de la entidad a la cual se encuentra vinculado. Formato de Certificación, Formato de Manifestaciones y Autorizaciones a AMV y Formato de Condiciones de Uso para consultar bases de datos y surtir la verificación de antecedentes Fotocopia de certificado judicial y de policía expedido por el DAS Copia del comprobante de pago de la verificación de antecedentes 21 de junio de

34 ACREDITACIÓN DE ANTECEDENTES PERSONALES CAUSALES DE NEGACIÓN DE LA CERTIFICACIÓN* *Artículo 160 Reglamento AMV Sanción impuesta por la SFC consistente en la remoción del cargo dentro de 5 años anteriores a la solicitud. Suspensión o inhabilidad para desempeñar cargos que requieran posesión ante la SFC. Sanción vigente consistente en la cancelación o suspensión del registro en el RNAMV o RNPMV Condena por delito doloso contra el sistema financiero, patrimonio económico, lavado de activos, contra la administración pública. Expulsión de un autorregulador, una bolsa, sistema de negociación o registro. Declaración de extinción de dominio (últimos 20 años) Estar incluido en la lista SDNT (Specially Designated Narcotics Trafficker) publicada por la OFAC (Office of Foreign Assets Control) Sanción vigente por la Procuraduría General de la Nación con destitución, inhabilidad general, suspensión e inhabilidad especial Fallo con responsabilidad fiscal dentro de los últimos dos (2) años por la Contraloría General de la Nación 21 de junio de

35 VIGENCIA DE LA CERTIFICACIÓN Aprobación examen de idoneidad 2 AÑOS Asesores Comerciales 1 AÑO MÁS Ampliación de la vigencia, previa autorización de la SFC: Esquema de actualización periódica 21 de junio de

37 ESTRUCTURA DEL PROCESO DE SUPERVISIÓN DE AMV PROCESO DE SUPERVISIÓN AMV VIGILANCIA Y MONITOREO DEL MERCADO ALERTAS SUPERVISIÓN PREVENTIVA SUPERVISIÓN POR CONDUCTAS Monitoreo en pantalla Vigilancia expost Visitas periódicas Quejas de Inversionista Investigaciones especiales Sistemas transaccionales y de registro Asesores Comerciales no pueden tener código de acceso de operador. La supervisión se basa en otras fuentes o actividades REPORTES o INFORMES La supervisión de Asesores Comerciales se concentra en estos mecanismos de supervisión: visitas, investigaciones de quejas de clientes y denuncias 21 de junio de

38 MECANISMOS DE SUPERVISIÓN DE ASESORES COMERCIALES PRINCIPALES FUENTES DE SUPERVISION Quejas de los inversionistas Denuncias anónimas o identificadas Visitas de Supervisión Preventiva a los Intermediarios de Valores ACTIVIDADES AMV indaga los hechos denunciados a través de sus herramientas de supervisión (solicitudes y análisis de información, visitas generales o especiales los intermediarios de valores, declaraciones de clientes y funcionarios, entre otros), y evalúa el comportamiento de los asesores comerciales y el cumplimiento del requisito de certificación. RESULTADOS En caso de identificar incumplimientos o posibles incumplimientos, AMV puede adoptar: Medidas preventivas o disuasivas Medidas disciplinarias - Personas naturales vinculadas - Intermediarios de valores

39 MECANISMOS DE SUPERVISIÓN DE ASESORES COMERCIALES ACCIÓN PREVENTIVA En 3 años se han realizado en total 357 visitas a intermediarios. ACCIÓN DISCIPLINARIA: Algunos de los casos son: Por actuar 1 año y 10 meses en el mercado de valores sin estar inscrito en el RNPMV, AMV impuso a un asesor comercial una sanción de 8 meses de suspensión. Un profesional, por copiar o intentar copiar dentro del examen de idoneidad profesional el 27 de agosto de 2008, solo podría volver a solicitar su certificación transcurridos 2 años después de la decisión de anulación del examen. Por actuar en el mercado sin contar con la inscripción en el RNPMV, AMV impuso a un operador una sanción de 6 meses de suspensión y multa de $ Por incumplir el deber de asesoría consagrado en las normas relacionadas con el suministro de información entre otras acciones, AMV impuso a un asesor comercial una sanción de 18 meses de suspensión.

41 CERTIFICACIONES OTORGADAS MODALIDAD - ESPECIALIDAD 31- DIC DIC DIC JUN Asesores Comerciales Renta Fija Asesores Comerciales Renta Variable Asesores Comerciales Derivados Asesores Comerciales Carteras Colectivas Asesores Comerciales Fondos de Pensiones Especialidad Certificaciones otorgadas por tipo de entidad* Fondos de Pensiones y Cesantías Bolsa Establecimientos Bancarios Sociedades Comisionistas de Sociedades Fiduciarias Asesor Comercial en Renta Fija Asesor Comercial en Renta Variable Asesor Comercial en Derivados Asesor Comercial Carteras Colectivas Asesor Comercial Fondos de Pensiones Total general Participación 11% 53% 18% 14% 4% 100% * Cifras a Junio Otras Total 21 de junio de

43 CONCLUSIONES La certificación es un instrumento que eleva los estándares de idoneidad técnica y profesional en el mercado de valores. El esquema debe ser sólido y el proceso dinámico para poder garantizar la idoneidad técnica de los profesionales que actúan en el mercado de valores. El proceso de certificación es, por naturaleza, preventivo. AMV viene trabajando en la implementación de ajustes operativos y estratégicos para alcanzar niveles de clase mundial. 21 de junio de

44 La opinión expuesta en esta presentación no compromete a la entidad. Para uso restringido del Autorregulador del Mercado de Valores. Todos los derechos reservados. Ninguna parte de esta presentación puede ser reproducida o utilizada en ninguna forma o por ningún medio sin permiso explicito del Autorregulador del Mercado de Valores. Abril 25 de