AMÉRICA LATINA Sondeo de Intenciones de Inversión 2016

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1 AMÉRICA LATINA Sondeo de Intenciones de Inversión 2016 Latin America Research Mayo 23, 2016 LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

2 RESUMEN EJECUTIVO El Sondeo de Intenciones de Inversión por CBRE, captura el sentir y actividad anticipada por un grupo de participantes enfocados en América Latina durante Muestra que los participantes estarán muy activos en el Mercado, enfocando 2016 como un año de búsqueda de adquisiciones. Las motivaciones y preferencias que reportan cubren un amplio espectro, pero se enfocan en las fuentes tradicionalmente más robustas: mercados grandes y desarrollados con un sólido potencial de ingresos y del crecimiento del valor de capitalización. Actividad de Inversión Los participantes continúan activamente involucrados en inversiones de bienes inmuebles en la región. Un 80% espera ser compradores netos (más adquisiciones que disposiciones de activos) durante 2016, una cifra notablemente más alta en comparación al 65% de los inversionistas del continente Americano en su conjunto. Los participantes que anticiparon un aumento en su actividad de compra en 2016 sobrepasan a aquellos que aspiran mantener o reducir sus adquisiciones. Motivaciones para Invertir Dos terceras partes de los encuestados señalaron tanto retornos como ingresos de rentas (38% and 29%, respectivamente) como las razones principales para invertir en bienes inmuebles en El tercio restante citó beneficios más estratégicos, tales como tasas de retorno más favorable en comparación con otras clases de activos, valor de la diversificación a través de bienes inmuebles, y la habilidad de protegerse contra la inflación, como sus motivaciones principales para invertir. Sectores Preferidos para Invertir Oficinas y Espacios Comerciales fueron los favoritos como inversiones en la región (35% and 26%, respectivamente), con las ventajas potenciales de crecimiento en los valores de capital, así como flujos estables de ingresos, motivaciones reflejadas entre los hallazgos del sondeo. El sector Multifamiliar, en contraste con su fuerte auge en América del Norte, reportó muy poco interés de los participantes Latinoamericanos, con solo 10%. Países más Atractivos para la Inversión Los participantes mencionaron Brasil, Estados Unidos (Florida y Nueva York), Chile, México y Argentina entre los destinos más atractivos a considerar. Todos estos mercados citados en América Latina poseen un robusto inventario de oficinas Clase A/A+, que se ha constituido en una de las clases de activos con mayor potencial en la región. LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

3 ADQUISICIONES EXCEDERÁN LAS VENTAS Considera que sus adquisiciones excederán sus ventas en 2016? 19% No Más del 80% de los participantes del sondeo indicaron que esperan que sus adquisiciones excedan sus ventas en Esta proporción es notablemente más alta en comparación al 65% de los encuestados en Norteamérica que anticipan ser compradores netos. 81% Sí Los resultados del sondeo muestran que los participantes pretenden incrementar sus adquisiciones en 2016 comparadas contra LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

4 ACTIVIDAD DE VENTAS EN 2016 VS En comparación a 2015, espera que su actividad de ventas sea: 61% En conjunto, los participantes aspiran que su actividad de ventas permanezca sin cambios en Entre los que esperan que sus disposiciones aumenten en 2016, la mayoría aspira a un crecimiento significativo, de 20% o mayor. 17% 4% 0% 4% 7% 7% Más de 20% mayores Entre 10% y 20% mayores Hasta 10% mayores Aproximadamente iguales Hasta 10% menores Entre 10% y 20% menores Más de 20% menores Mayor actividad de ventas = 21% Menor actividad de ventas = 18% LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

5 MOTIVACIÓN PARA LA INVERSIÓN Y PREFERENCIAS DE ACTIVOS

6 PRINCIPAL MOTIVACIÓN PARA INVERTIR EN BIENES RAÍCES Cuál es la principal motivación para su organización al invertir en bienes inmuebles en 2016? Retornos (expectativas de crecimiento del capital) 38% Flujos estables de ingresos por rentas Tasas de retorno comparadas a otros tipos de activos (sobre bonos del Estado) Diversificación de tipos de activos Protección contra la inflación 10% 10% 10% 29% Otras Tasas de retorno comparadas al costo de la deuda (ventaja de apalancamiento) Diversificación geográfica 0% 0% 3% LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

7 TIPO DE PROPIEDADES PREFERIDO En América Latina, cuál es el tipo de propiedad que le parece el más atractivo para una adquisición como inversión en 2016? 35% 24% 26% 23% América Latina Norteamérica 28% Las Oficinas continúan siendo el tipo de propiedad más codiciado, manteniendo su fuerte posición como clase de activo tradicionalmente preferido en la región. Con 26% de los votos, los espacios comerciales alcanzaron el segundo lugar, gracias a participantes en busca de flujos estables de ingresos, y al crecimiento potencial del consume de una amplia clase media. 17% 16% 13% 10% 3% 5% 0% Oficinas Espacios Comerciales Industrial Hoteles / Resorts Multifamiliar Otros Si bien residencial multifamiliar en un modelo establecido en México y Brasil, en general hay una diferencia profunda en el interés comparado al de América del Norte. Esto indica un potencial inexplorado para esta clase de activos particularmente para diversificación. El atractivo del Mercado hotelero es similar al de industrial, este último más establecido. El crecimiento de inversión en este sector es consistente con su llamativo potencial de ingresos. LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

8 SECTORES ALTERNATIVOS PREFERIDOS Ha invertido en alguno de estos sectores alternativos? Está activamente buscando inversiones en alguno de los siguientes sectores alternativos? Ya Invirtió Buscando Invertir Interés Alto Igual Interés Menor Interés 80% 73% 5% 20% 27% 15% 20% 10% 13% 13% 13% 5% 5% 10% 10% 7% 25% 20% LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

9 PREFERENCIAS REGIONALES Y DE MERCADOS METROPOLITANOS

10 PAIS Y MERCADO METROPOLITANO PARA INVERTIR En América, cuál país o región sería la más atractiva para efectuar adquisiciones de inversión inmobiliaria en 2016? Cuál mercado metropolitano considera el más atractivo para adquisiciones inmobiliarias de inversión? México 13% Argentina 6% Chile 23% Colombia 3% Perú 3% US 23% Brasil 29% Las ciudades citadas como las más atractivas fueron São Paulo, Santiago de Chile, Buenos Aires, Ciudad de México y Florida (U.S.). La mayoría de los participantes se propone invertir solamente en América Latina; para quienes consideran otras regiones como atractivas, Norteamérica fue la más citada, seguida por Europa Occidental. LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

11 INVIRTIENDO FUERA DE AMÉRICA En 2016, tiene intenciones de invertir fuera de América? Más 20% Menos 6% Igual 3% No 71% 71% de los participantes no han planificado invertir fuera de la región una proporción comparable a 63% de los participantes Norteamericanos que también proveyeron una respuesta negativa. Sin embargo, la quinta parte de los participantes aspiran a incrementar sus volúmenes de inversión fuera del continente Americano. LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

12 SUSTENTABILIDAD

13 Importancia de la sustentablidad ENFOCANDO LA SUSTENTABILIDAD Cuál de las siguientes afirmaciones describe de forma más certera su enfoque de sustentabilidad en relación a su selección de activos para 2016? Los resultados muestran que la sustentabilidad continua siendo una prioridad secundaria en la selección de activos. Sin embargo, con más del 50% de los participantes asignándole un grado de importancia medio/alto, continúan en la mente de los tomadores de decisiones. 26% de los participantes respondieron que la sustentabilidad no es un criterio importante cuando se trata de la selección de activos. Sólo 7% de los participantes indicaron que la sustentabilidad es obligatoria. Los participantes de América Latina calificaron la sustentabilidad como menos importante que los de Europa / Oriente Medio y Asia Pacífico, pero más importante que los Norteamericanos. Alta Baja Ni siquera consideraríamos edificios que no cumplan criterios estrictos de Sustentabilidad Es uno de los criterios más importantes para elegir las propiedades que adquirimos Otras consideraciones son más importantes, aunque definitivamente nos importa la Sustentabilidad A veces rechazamos edificions por razones de Sustentabilidada La Sustentabilidad inclina la balanza entre opciones posibles si otros factores son iguales La Sustentabilidad no es significativa al seleccionar activos para la compra 0% 3% 7% 19% 26% 45% LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

14 CARACTERISTICAS DE LOS PARTICIPANTES DEL SONDEO 2016

15 CARACTERISTICAS DE LOS PARTICIPANTES DEL SONDEO Por tipo de Actividad Vehículo Preferido de Inversión * 6% 4% 6% 6% 6% 6% 13% 17% 36% Administrador de Fondos o de Activos Empresa Privada Propietaria Compañía de Seguros Firma de Capital Privado / Capital de Riesgo REIT Inversionista Privado Individual / Negocio Familiar Empresa Pública Propietaria Fondo Soberano 0% 3% 3% 10% 13% 16% 32% 55% 58% Otro El sondeo fue realizado en Enero de 2016, con 31 participantes. * Representa los principales vehículos de inversión, bajo esquema de respuesta múltiple. LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

16 CARACTERISTICAS DE LOS PARTICIPANTES DEL SONDEO Por País de Domicilio Por Volúmen de Inversión de la Empresa, 2016 Otros 13% Perú 6% Brasil 39% Nada 10% US $ Millones 16% México 16% Chile 26% US$1-500 Millones 74% El sondeo fue realizado en Enero de 2016, con 31 participantes. * Representa los principales vehículos de inversión, bajo esquema de respuesta múltiple. LATIN AMERICA INVESTOR INTENTIONS SURVEY

17 CONTACTOS Jeanette I. Rice, CRE Americas Head of Investment Research Carla Lopez Research Director, Latin America +507 Horacio Morales Blum Senior Research Manager, Chile Pedro Niño, Jr. Senior Research Analyst Aclaración: La información contenida en este documento, incluyendo las proyecciones, ha sido obtenida de fuentes que se consideran confiables. Aunque no dudamos de su veracidad, no se ha verificado y por tanto no podemos asegurarla ni garantizarla ni tampoco representa nuestra opinión al respecto. Es su entera responsabilidad confirmar de manera independiente su veracidad e integridad. Esta información es presentada para uso exclusivo de clientes y profesionales de CBRE y todos los derechos sobre el material están reservados y no pueden ser reproducidos sin el permiso previo por escrito de CBRE.

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