MEMORIA ANUAL ANNUAL REPORT

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1 MEMORIA ANUAL ANNUAL REPORT 2011

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3 CALIDAD Quality EXPERIENCIA Experience RESPALDO Support CONTENIDO I CONTENTS 2011 PERFIL DE BANCO BICE / BANCO BICE PROFILE DIRECTORIO / BOARD OF DIRECTORS CARTA DEL PRESIDENTE / LETTER FROM THE CHAIRMAN ENTORNO ECONÓMICO Y FINANCIERO DURANTE 2011 / ECONOMIC AND FINANCIAL ENVIRONMENT IN 2011 BANCO BICE DURANTE 2011 / BANCO BICE IN 2011 MEMORIA ANUAL 2011 / 2011 ANNUAL REPORT MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 1

4 Año 2011 Year PERFIL DE BANCO BICE Banco BICE Profile Banco BICE es una empresa BICECORP, el holding financiero del grupo empresarial Matte, que administra más de US$ millones en activos. Como tal, contribuye en forma directa y a través de sus filiales a la creación de valor sustentable, con políticas corporativas de ética, transparencia y responsabilidad social empresarial. Sus ejecutivos están comprometidos con los valores corporativos de profesionalismo, honestidad, lealtad, actitud de servicio y flexibilidad. Banco BICE y sus filiales buscan mantener con sus clientes relaciones comerciales de largo plazo, de mutua confianza y conveniencia. Para otorgar una calidad de servicio de excelencia se utiliza tecnología de punta suficientemente probada y se conforman equipos humanos altamente calificados e identificados con las políticas de la organización. Banco BICE is a company owned by BICECORP, the financial holding of the Matte business conglomerate, which manages over US$ 11 billion worth of assets. As such, Banco BICE, directly and through its affiliates, helps create sustainable value through corporate policies based on principles of ethics, transparency and corporate social responsibility. The Bank s executives are committed to corporate values of professionalism, honesty, loyalty, service and flexibility. Banco BICE and its affiliates seek to maintain longterm relationships with clients, based on mutual trust and convenience. In order to deliver excellent service quality, Banco BICE uses sufficiently proven state-of-the-art technology and acts through highly qualified work teams that fully relate to the organization s policies. BANCO BICE OBTUVO UNA UTILIDAD NETA DE $ MILLONES Y UNA RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO DE 17,1%. Banco BICE posted net earnings in an amount of CLP$ 42,249 million, while the return on equity was 17.1% BERNARDO MATTE L. Presidente Chairman 2 MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

5 DIRECTORIO I BOARD OF DIRECTORS JUAN EDUARDO CORREA G. Vice Presidente Vice Chairman KATHLEEN C. BARCLAY Directora Director PATRICIO CLARO G. Director Director JUAN CARLOS EYZAGUIRRE E. Director Director BERNARDO FONTAINE T. Director Director JOSÉ MIGUEL IRARRÁZAVAL E. Director Director RENÉ LEHUEDÉ F. Director Director ELIODORO MATTE C. Director Director MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 3

6 Año 2011 Year CARTA DEL PRESIDENTE Letter from the Chairman Señores Accionistas: Tengo el agrado de presentar a ustedes la Memoria Anual y los Estados Financieros Consolidados de Banco BICE y sus sociedades filiales correspondientes al ejercicio 2011 y exponer en forma resumida los aspectos más relevantes del entorno económico financiero imperante durante el año, en las cuales se desenvolvió la actividad del Banco. En 2011 Banco BICE desarrolló sus negocios en un escenario económico nacional favorable en materia de crecimiento, pese a la incertidumbre generada por la crisis de deuda y situación fiscal de la Euro-zona. En efecto, el PIB registró una expansión de 6%, superior al 5,2% experimentado en 2010, pero con una tendencia marcada a la desaceleración en los últimos meses del año. El comercio internacional chileno mostró una caída aproximada de 33% en el superávit de balanza comercial, cerrando el año en US$ millones, explicado en gran parte por un fuerte crecimiento de las importaciones. La demanda interna logró un crecimiento de 9,4%, más moderado que el 16,4% del año 2010, con un menor dinamismo tanto del consumo como de la inversión. Por su parte, la tasa de desempleo a nivel nacional se mantuvo baja, cerrando el año en 6,6%. El tipo de cambio observado experimentó un incremento de 11,3% respecto del cierre de diciembre de 2010, terminando por sobre los $ 520; y la inflación anual se ubicó sobre el rango meta establecido por el Banco Central, finalizando en 4,4%. En materia monetaria, el Banco Central de Chile efectuó incrementos graduales de la tasa de instancia monetaria durante el transcurso del primer semestre del año, desde el 3,25% en enero al 5,25% en junio, manteniéndola inalterada hasta el cierre de año. En enero de 2012 el instituto emisor decidió disminuir la tasa de política monetaria en 25 pb, situándola en 5%. El dinamismo económico se vio reflejado en el negocio de créditos y las colocaciones de la banca registraron un crecimiento real de 12,9%. En su resultado anual, la suma de los bancos aumentó su utilidad neta en 3,8% real respecto a 2010, y obtuvo una rentabilidad sobre patrimonio de 17,4%. Por otra parte, los índices de riesgo se mantuvieron y el sistema bancario cerró el ejercicio con una disminución real de 9,4% en su gasto anual por provisiones y castigos. Los activos bajo la administración directa del Banco o sus filiales BICE Inversiones Corredores de Bolsa S.A., y BICE Inversiones Administradora General de Fondos S.A. se incrementaron 9% en el período, permitiendo que la institución nuevamente se constituyera en un relevante administrador de inversiones, tanto en el mercado institucional como en el de empresas y de personas. En este contexto, Banco BICE tuvo una utilidad neta en el ejercicio 2011 de $ millones y una rentabilidad sobre patrimonio de Dear Shareholders: Please find enclosed the Annual Report and Consolidated Financial Statements of Banco BICE and its affiliates for fiscal year 2011 and a summary of the most relevant aspects of the economic and financial environment prevailing in the year considered, applicable to the Bank s business. In 2011, Banco BICE operated in a favorable domestic environment in terms of growth, despite the uncertainty generated by the debt crisis and fiscal situation in the Eurozone. In fact, GDP grew by 6%, as compared to 5.2% in 2010, although it tended to slow down in the last few months of the year. Chilean foreign trade dropped by about 33% in terms of balance of trade surplus, which amounted to US$ 10,617MM at the end of the year, largely explained by a substantial increase in imports. Domestic demand grew by 9.4%, as compared to 16.4% in 2010, as both consumption and investment slowed down. Unemployment rates remained low: 6.6% at the end of the year. The exchange rate increased by 11.3% from the figures recorded at the end of December 2010, and closed the year above CLP$ 520; while annual inflation rates were within the target range set by the Central Bank, and closed the year at 4.4%. As far as monetary policy is concerned, the Central Bank gradually increased the Monetary Policy Rate ( TPM, as per the Spanish acronym) in the first half of the year, from 3.25% in January to 5.25% in June, and kept it unchanged until the end of the year. In January 2012, the Central Bank decided to lower the TPM by 25 bps, down to 5%. A dynamic economy was reflected on the credit business; bank loans grew by 12.9% in real terms. On an annual basis, the financial system s net earnings grew by 3.8% in real terms as compared to 2010, while the return on equity amounted to 17.4%. On the other hand, risk indices remained unchanged, and all banks considered as a whole closed the year with a 9.4% drop, in real terms, in the amount of provisions and impairment charges. The amount of assets directly managed by the Bank or its affiliates -BICE Inversiones Corredores de Bolsa S.A. and BICE Inversiones Administradora General de Fondos S.A.- increased by 9% in the term considered, thus enabling the organization to be once again an important investment manager in the institutional, corporate and retail markets. In this context, Banco BICE posted net earnings in an amount of CLP$ 42,249 million in 2011, and return on equity was 17.1%, while loans and accounts receivable from clients grew by 26.2% in nominal terms. By the end of the year, the Bank s market share was approximately 2,8%. 4 MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

7 17,1%, con un crecimiento nominal de los créditos y cuentas por cobrar a clientes de 26,2%, cerrando el año con una participación de mercado de aproximadamente 2,8%. Asimismo, el índice de riesgo de Banco BICE disminuyó a 1,03%, cifra muy inferior al promedio del sistema financiero, y mantiene provisiones sobre colocaciones equivalentes al 1,44% del total de préstamos, finalizando el año entre las instituciones con mayores índices de cobertura de provisiones sobre cartera vencida. En la gestión anual del Banco y sus empresas filiales cabe destacar el crecimiento de la base de clientes Empresas y del mercado de personas, el importante aporte a resultados de las sociedades filiales y finalmente la favorable calificación obtenida por el Banco de parte de sus propios clientes, distinguiéndolo entre los mejores en calidad de servicio entre todos los bancos que operan en el país. Durante el año, el Sr. René Lehuedé Fuenzalida, quien ejerció como Gerente General de Banco BICE entre mayo de 2002 y abril de 2011, dejó su cargo para integrarse como Director de la institución. El cargo de Gerente General fue asumido por el Sr. Alberto Schilling Redlich, ejecutivo del Banco con más de 20 años de experiencia en diversas áreas de la industria financiera y bancaria en Chile y el exterior. A ambos les deseo el mayor de los éxitos en las nuevas funciones que han encarado. Para concluir, y a nombre del Directorio de Banco BICE que presido, deseo manifestar el agradecimiento a nuestros clientes por su apoyo, preferencia y lealtad, y a todo el personal de la institución por el profesionalismo y compromiso que han demostrado en el desempeño de su trabajo. Additionally, the Bank s risk index fell to 1.03%, substantially below the financial system s average. The Bank maintains loan loss provisions in an amount equal to 1.44% of all loans, and by the end of the year had one of the highest loan loss provision/ overdue loan portfolio ratios in the financial system. Some highlights in the annual performance of the Bank s and its affiliates business include expansion of the corporate and individual customer base, a substantial contribution to the Bank s earnings by its affiliates, and the favorable rating obtained by the Bank from its own clients, who regarded it as one of the best banks in Chile in terms of service quality. In the year considered, Mr. René Lehuedé Fuenzalida acted as CEO of Banco BICE from May 2002 to April 2011, who stepped down in order to become a Director of the Bank. The position of CEO was then filled by Mr. Alberto Schilling Redlich, a Bank executive with over 20 years of experience in a number of areas within the financial industry, both in Chile and abroad. I wish them both every success in their respective new roles. Finally, on behalf of the Board of Directors of Banco BICE, I wish to thank our clients for their support and loyalty, and the organization s staff for their professionalism and commitment. Sincerely, Atentamente, BERNARDO MATTE LARRAÍN Presidente / Chairman LA ECONOMÍA CHILENA PRESENTÓ UN CRECIMIENTO FAVORABLE PESE A LA INCERTIDUMBRE INTERNACIONAL. The Chilean economy grew in spite of the uncertainty prevailing on an international level. MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 5

8 2011 ENTORNO ECONÓMICO Y FINANCIERO Economical and financial environment En 2011 la recuperación económica mundial no logró consolidarse. La compleja situación fiscal y financiera de la Euro-zona se acentuó durante el año, en parte por el frágil crecimiento económico de la región, que agudizó las tensiones así como las dudas sobre la solvencia fiscal y de los bancos expuestos a la deuda soberana de algunos países de la zona. La intensificación del problema de la deuda soberana en la Eurozona fue trasladando el foco de atención desde Grecia hacia el sostenimiento fiscal de otros países de mayor importancia sistémica, como Italia y España. Ello derivó en un continuo aumento de los premios por riesgo soberano de la mayoría de las economías de la región, llegando en algunos casos a máximos históricos. La situación de España y especialmente la de Italia Global economic recovery did not become consolidated in The complex fiscal and financial situation in the Eurozone worsened in the year considered, partly due to fragile economic growth in the region, which operated to aggravate existing tensions, as well as concerns about fiscal soundness and the soundness of banks exposed to sovereign debt of certain nations within the Eurozone. As the sovereign debt problem in the Eurozone became worse, attention shifted from Greece to the fiscal situation of other more systemically important nations, such as Italy and Spain. This resulted in constantly rising sovereign risk spreads for most economies in the region, which in some cases hit historic highs. The situation in Spain and especially in Italy is very complicated, as low 6 MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

9 son muy complejas, pues al bajo crecimiento económico se suman sus importantes necesidades de financiamiento y refinanciamiento público. En este escenario, los premios por riesgo corporativo han evolucionado de forma similar. Las condiciones de liquidez en los mercados interbancarios han continuado estrechándose, principalmente en la Euro-zona, limitando las opciones de financiamiento. Los principales bancos centrales han adoptado diversas medidas para aumentar la provisión de liquidez, incluyendo acciones coordinadas, pero el problema se ha mantenido. Además, las condiciones crediticias se han restringido, tanto en la Euro-zona como en otras economías, afectando directamente la demanda y debilitando las perspectivas de crecimiento. economic growth rates are accompanied by government funding and refinancing needs. In this scenario, corporate risk spreads have moved along a similar path. Liquidity conditions in interbank markets have continued to narrow down, mainly in the Eurozone, thus limiting the financing alternatives available. The most important central banks have taken a number of steps designed to increase liquidity, including coordinated actions, but the problem remains. Additionally, credit conditions have become more restrictive, both in the Eurozone and in other economies, and this in turn has had a direct impact on demand and has weakened growth prospects. Up until now, the complex scenario prevailing in the developed world has had a limited impact on the economy of emerging nations. These have continued to grow at a greater rate than EVOLUCIÓN TASAS DE INTERÉS EN CHILE I INTEREST RATES EVOLUTION IN CHILE % 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 EL COMPLEJO PANORAMA EN EL MUNDO DESARROLLADO HA TENIDO, HASTA AHORA, EFECTOS ACOTADOS EN LA ACTIVIDAD DE LAS ECONOMÍAS EMERGENTES. So far, the complex scenario prevailing in developed nations has had limited effects on emerging economies. ene. 11 feb. 11 mar. 11 abr. 11 may. 11 jun. 11 jul. 11 ago. 11 sep. 11 oct. 11 nov. 11 dic. 11 BCP 2 AÑOS / 2-YEARS BCPs TASA DE POLÍTICA MONETARIA / MONETARY POLICY RATE El complejo panorama en el mundo desarrollado ha tenido, hasta ahora, efectos acotados en la actividad de las economías emergentes. Estas últimas han continuado creciendo a tasas mayores que las economías desarrolladas, aunque su ritmo se ha moderado. En particular, el crecimiento de la actividad en China se ha atenuado aunque continúa en tasas elevadas. Otras economías emergentes, particularmente en Asia, también evidencian signos de moderación en su actividad y caídas de las exportaciones. Las perspectivas para las economías emergentes apuntan a que la desaceleración continuará hacia 2012, por el efecto que la menor actividad en los países desarrollados tendrá sobre el crecimiento mundial. developed economies, although their pace has slowed down. In particular, economic growth in China has slowed down, although growth rates continue to be high. Other emerging economies, particularly in Asia, also show signs of slowing down and a drop in exports. Future prospects for emerging economies suggest that the slowdown process will continue in 2012, as reduced economic activity in developed nations will impact on global growth. The U.S. economy is expected to experience a long period of low growth rates, although a new recession is not expected. Particularly, the U.S. s political difficulties to reach a gradual fiscal adjustment program have operated to heighten the uncertainty regarding this economy. MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 7

10 Se prevé que la economía de Estados Unidos transitará por un largo período de lento crecimiento, aunque sin entrar en una nueva recesión. En particular, sus dificultades políticas para acordar un programa gradual de ajuste fiscal han aumentado la incertidumbre respecto de esta economía. LA ECONOMÍA CHILENA Como se esperaba, el dinamismo de la actividad y la demanda interna se moderó durante el año, en parte por efecto de la menor base de comparación, producto del terremoto de febrero de 2010, pero también debido al escenario económico mundial más adverso, donde la crisis de la Euro-zona se fue extendiendo y profundizando. El Banco Central de Chile proyectó en el Informe de Política Monetaria (IPoM) de diciembre de 2011 que la economía chilena finalizaría el año con una expansión de 6,2%. Esta cifra está en línea con la proyección que hiciera en el IPoM de diciembre del año anterior, cuando estimó un crecimiento entre 5,5% y 6,5%, pero se ubicó por debajo del 6,25%-6,75% del informe de septiembre de Ello se compara favorablemente con el 5,2% observado en En este contexto de mayor incertidumbre, la autoridad monetaria detuvo en junio de 2011 el alza gradual que venía registrando en su Tasa de Política Monetaria (TPM) desde mediados de Es así como el 15 de junio subió por última vez la TPM de 5% a 5,25%, valor que mantuvo hasta el cierre del año. Respecto a la inflación, el Banco Central reconoció que la inflación total y la inflación subyacente en diciembre fue mayor que lo esperado por efecto de los precios de los perecibles y otros alimentos y por la incidencia rezagada de la depreciación del peso en el último trimestre de Sin embargo, también confirmó que las expectativas inflacionarias se mantenían en torno a la meta, entre 2% y 4%. La mayor inflación de diciembre llevó a que el año finalizara con una tasa de inflación de 4,4% frente al 3% registrado en Aun así, la inflación subyacente -que excluye frutas y verduras frescas además de combustibles- mostró una variación moderada de sólo 3,3%. PERSPECTIVAS PARA 2012 La profundización de los problemas fiscales y financieros en la Euro-zona durante los últimos meses de 2011 ha debilitado las perspectivas para la economía global. El Fondo Monetario Internacional prevé que la economía de la Euro-zona se contraiga 0,5% en 2012, advirtiendo que las tensiones que rodean la crisis de deuda del bloque amenazan al crecimiento global. Esta situación, junto con una probable estabilización en los precios de los alimentos, estaría afectando el crecimiento y la inflación en Chile, así como la orientación de su política monetaria. Aún la mayoría de los economistas pronostican que probablemente se observen nuevas bajas en la TPM durante 2012, después de la ocurrida el 12 de enero, cuando se redujo de 5,25% a 5%. Respecto a la inflación, las expectativas han tendido a moverse algo al alza hacia una tasa anual algo superior al 3,5% durante THE CHILEAN ECONOMY As expected, the pace of Chile s domestic economic activity and demand slowed down in the year considered, partly due to a lower basis for comparison, as a result of the earthquake experienced in February 2010, but also as a result of a more adverse global economic scenario, as the crisis in the Eurozone became deeper and more widespread. In the Monetary Policy Report (IpoM, as per the Spanish acronym) issued in December 2011, the Central Bank of Chile forecast that the Chilean economy would close the year with a 6.2% expansion. This figure is in line with the forecast included in the IPoM issued in December of the previous year, where the Central Bank estimated growth rates somewhere in the 5.5% - 6.5% range, but it is under the 6.25%-6.75% range included in the report issued in September This figure compares favorably to the 5.2% rate observed in In this context of greater uncertainty, in June 2011 the monetary authority put a stop to the gradual increase of the Monetary Policy Rate (TPM, as per the Spanish acronym) that had started in mid Thus, on June 15, the Central Bank raised the TPM for the last time, from 5% to 5.25%, where it remained until the end of the year. As far as inflation is concerned, the Central Bank admitted that the total and underlying inflation rate in December was higher than expected, as a result of the price of perishable goods and other foods, and due to the delayed impact of the depreciation of the Peso in the last quarter of The Central Bank, however, confirmed that inflation expectations remained around the goal, somewhere between 2% and 4%. As a result of higher inflation rates in December, the annual inflation rate was 4.4%, as compared to 3% in Even so, the underlying inflation which excludes fresh fruits and vegetables in addition to fuel- grew moderately, by just 3.3%. PROSPECTS FOR 2012 The worsening of fiscal and financial problems in the Eurozone over the last few months of 2011 has operated to weaken global economy prospects. The International Monetary Fund expects the Eurozone economy to fall by 0.5% in 2012, and has warned that the tensions surrounding the bloc s debt crisis pose a threat to global growth. This situation, along with the likely stabilization of commodity prices, will probably adversely affect growth and inflation rates in Chile, as well as the nation s monetary policy. Even most economists believe that the TPM will probably be lowered again in 2012, after the reduction experienced on January 12, when the TPM was lowered from 5.25% to 5%. As far as inflation is concerned, it is expected to go up a little, to slightly above 3.5% in According to Central Bank estimates, the Chilean economy will grow by just 3.75%-4.75% in The average of these rates is in line with market expectations. This can be explained by the impact on the local economy of a weaker external demand, more restrictive international financial conditions, and a reduced domestic demand (which is expected to grow by a mere 4%, as compared to 9.5% in 2011). This would be explained by a 8 MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

11 El Banco Central estima que en 2012 la economía nacional crecerá sólo entre 3,75% y 4,75%, cuya media está en línea con las expectativas del mercado. Este fenómeno puede explicarse por los efectos que, sobre la actividad local, tendrán el debilitamiento de la demanda externa, las condiciones financieras internacionales más restrictivas y la menor demanda interna (que moderaría su crecimiento a 4% después de alcanzar 9,5% en 2011). Esto último se explicaría por la desaceleración esperada del consumo de bienes durables y de la inversión en maquinaria y equipos. También motivan esta desaceleración los efectos de la situación externa y los niveles de existencias de este tipo de bienes. La evolución prevista para el consumo también se basa en una desaceleración en el crecimiento de la masa salarial. Una esperada baja en la acumulación de existencias también tendrá un efecto relevante en el comportamiento de la demanda interna durante De hecho, probablemente la demanda interna, descontada la variación de existencias, crecerá algo más de un punto porcentual por sobre lo que lo hará la demanda interna total. En este contexto, se prevé que el déficit en cuenta corriente del país aumentará respecto al año precedente, pasando de 1,5% a poco más del 3% del Producto Interno Bruto (PIB), lo que responde mayormente al impacto que el escenario económico mundial tendrá sobre el valor de las exportaciones chilenas, tanto por precio como por quántum, donde la caída esperada en el precio del cobre sería el factor de mayor incidencia. El Banco Central estima un precio del cobre para 2012 de 350 US$ cent/lb. LA INDUSTRIA FINANCIERA La industria financiera entendida como el conjunto de bancos y sus filiales- acumuló en 2011 una utilidad consolidada de $1,7 billones (US$ millones) y una rentabilidad anualizada sobre capital y reservas de 17,4%. Este resultado, que es un 3,8% real superior al obtenido el año 2010, en gran medida se explica por un menor gasto en provisiones y castigos. El sistema financiero finalizó el año con créditos y cuentas por cobrar a clientes por $ 88 billones (US$ millones), experimentando un crecimiento real en torno al 13% con un crecimiento real de 14,9% en los créditos comerciales y de 9,9% en créditos a personas. En materia de eficiencia (gastos de apoyo sobre resultado operacional bruto), el sistema como un todo finalizó el período con un índice de 47,6%. Finalmente, en materia de riesgo de crédito, el sistema financiero cerró el ejercicio con una disminución en el índice de cartera con morosidad de 90 días o más, desde un 2,71% al cierre de 2010 a un 2,37% al cierre de slowdown in demand for durable goods and reduced investments in machinery and equipment. Expected changes in demand are also due to the impact of the international situation and the stock levels of these types of goods. Consumption expectations are also based on a slowdown in salary growth. An expected drop in existing stocks will also have a substantial impact on the behavior of domestic demand in As a matter of fact, domestic demand after changes in stocks are discounted-, will probably grow slightly over one percentage point more than total domestic demand. In this context, the nation s current account deficit is expected to grow as compared to last year, from 1.5% to slightly over 3% of the Gross Domestic Product (GDP), mostly due to the impact of the global economic scenario on the value of Chilean exports, in terms of both price and volume, with an expected drop in the price of copper being the most relevant factor. According to Central Bank estimates, the price of copper will be around 350 US$ cent/lb in THE FINANCIAL INDUSTRY The financial industry understood as all banks and their affiliates- obtained consolidated earnings of CLP$ 1.7 billion (US$ 3,282 million) in 2011, while the annualized return on equity and reserves was 17.4%. This result up 3.8% from 2010, in real terms- is largely explained by lower provisions and impairment charges. By the end of the year, the financial system had loans and accounts receivable from clients in an amount of CLP$ 88 billion (US$ 168,654 million), which represents a growth rate of about 13% in real terms; commercial loans grew by 14.9%, while loans to individuals grew by 9.9%. As far as efficiency is concerned, the system as a whole closed the year with an efficiency index of 47.6%. Finally, with regards to credit risk, the financial system closed the year with lower default rates (90 days overdue or more), from 2.71% at the close of 2010 to 2.37% at the close of INDUSTRIA BANCARIA: CRÉDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES I BANKING INDUSTRY: LOANS AND ACCOUNTS RECEIVABLE FROM CUSTOMERS 25% 13% 62% Comerciales/ Commercial Vivienda/ Mortgage Consumo/ Consumer FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS / SOURCE: SUPERINTENDENCY OF BANKS AND FINANCIAL INSTITUTIONS MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 9

12 BANCO BICE DURANTE 2011 Banco BICE in 2011 INDICADORES FINANCIEROS CLAVE I KEY FINANCIAL HIGHLIGHTS MM$Diciembre 2011 / CLP$(Millions) December ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT Ingreso Operacional Neto / Net Operating Income Gastos Operacionales / Operating Expenses Resultado Operacional / Operating Income Utilidad Consolidada del Ejercicio / Consolidated Annual Earnings (52.841) (61.327) SALDOS DE BALANCE / BALANCE SHEET Créditos y Cuentas por Cobrar a Clientes / Loans and Accounts receivable from customers Instrumentos para Negociación / Trading Securities Instrumentos de Inversión Disponibles para la Venta / Securities available for sale Total Activos / Total Assets Patrimonio / Equity PRINCIPALES ÍNDICES ANUALES / MAIN ANNUAL INDICATORS Rentabilidad sobre Patrimonio / Return on Equity Rentabilidad sobre Activos / Return on Assets Índice de Basilea / Basel Index OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE I OTHER RELEVANT INFORMATION 18,0% 1,5% 12,7% 17,1% 1,2% 11,2% DICIEMBRE / DECEMBER Número de Cuentas Corrientes / Number of checking accounts Número de Depósitos a Plazo / Number of time deposits Número de Cuentas Vista / Number electronic accounts Número de Tarjetas de Crédito / Number of credit cards Número de Partícipes en Fondos Mutuos / Number of mutual fund holders Número de Sucursales / Number of branches Número de Empleados Banco BICE y Filiales / Number of employees MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

13 De izquierda a derecha / From left to right EQUIPO EJECUTIVO I EXECUTIVE TEAM DANIEL TRONCOSO C. Gerente División Empresas y Sucursales / Head of Small and Medium Size Enterprises Banking Division JOAQUÍN IZCÚE E. Gerente División Corporaciones / Head of Corporate Banking Division PEDRO ROBLES E. Gerente División Operaciones e Informática / Head of Operations and Technology Division ALBERTO SCHILLING R. Gerente General / Chief Executive Officer RODRIGO ÁLVAREZ S. Gerente División Finanzas e Internacional / Head of Treasury Division JOSÉ PEDRO BALMACEDA M. Gerente División Personas e Hipotecario / Head of Retail Banking and Mortgage Division ÁREAS DE APOYO A LA GESTIÓN COMERCIAL I SUPPORT FOR MANAGEMENT JOSÉ LUIS ARBILDÚA A. Gerente de Riesgo de Crédito y Operacional / Head of Credit and Operational Risk JULIO ESPINOZA D. Gerente de Riesgo Financiero y de Mercado / Head of Financial and Market Risk PATRICIO FUENTES M. Fiscal / General Counsel HÉCTOR HORTA M. Gerente Contralor / Comptroller ANDRÉS ROCHETTE G. Gerente de Planificación y Desarrollo / Head of Planning and Development RAIMUNDO VALDÉS L. Gerente de Administración y Personal / Head of Human Resources LAURA VIEGAS R. Gerente de Marketing y Productos / Head of Marketing FILIALES I SUBSIDIARIES HEINRICH LESSAU S. Gerente General BICE Corredores de Bolsa S.A. / CEO, BICE Corredores de Bolsa S.A. PATRICIO SANDOVAL F. Gerente General BICE Agente de Valores S.A. / CEO, BICE Agente de Valores S.A. RODRIGO VALENZUELA L. Director Ejecutivo BICE Corredores de Seguros Ltda. / CEO, BICE Corredores de Seguros Ltda. JAVIER VALENZUELA C. Gerente General BICE Administradora General de Fondos S.A. / CEO, BICE Administradora General de Fondos S.A. MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 11

14 EL FOCO EN CALIDAD DE SERVICIO ES EL PILAR DE NUESTRA PROPUESTA DE VALOR. Focus on service quality is the pillar of our value proposal. ALBERTO SCHILLING R. Gerente General Chief Executive Officer 12 MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

15 INFORME DEL GERENTE GENERAL Chief Executive Officer s Report El año 2011 fue un período de resultados satisfactorios para Banco BICE y sus filiales, con una utilidad neta consolidada de $ millones, 4,1% superior a la de 2010, y una rentabilidad sobre el patrimonio de 17,1%. El Banco aumentó sus activos consolidados en un 30%, con un crecimiento de 26,2% en los créditos y cuentas por cobrar a clientes -neto de provisiones- y de 54,8% en instrumentos financieros de negociación y disponibles para la venta. Con esto, Banco BICE cerró el ejercicio con una participación de mercado en colocaciones de aproximadamente 2,8%. PLAN BICE 125 Durante 2011, se definió y elaboró a través de un gran trabajo en equipo el Plan Quinquenal para el período denominado Plan BICE 125, que establece un programa global y transversal de acciones que oriente al Banco en su crecimiento rentable. El plan busca ampliar la base de clientes The year 2011 was a period of satisfactory results for Banco BICE and its affiliates. Consolidated net earnings amounted to CLP$ 42,249 million, up 4.1% from 2010, while return on equity was 17.1%. The Bank s consolidated assets grew by 30%, while loans and accounts receivable from clients grew by 26.2%, and securities in trading accounts and securities available for sale grew by 54.8%. As a result, Banco BICE s market share in the loan market was approximately 2.8% in the term considered. In 2011, thanks to some great team work, Banco BICE defined and prepared a Five-Year Plan for , known as Plan BICE 125, which establishes a comprehensive, across-the-organization action plan designed to guide the Bank along the path of profitable growth. The plan seeks to expand the Bank s customer base in all its target markets, by maintaining and strengthening personalized service in line with the needs of each segment, a fundamental pillar of the institution s value proposal. The plan also seeks to maintain strict credit, market and operating risk management and maintain adequate operational efficiency levels. Other key MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 13

16 en todos los mercados objetivos del Banco, manteniendo y fortaleciendo la atención personalizada y especializada según las necesidades de los segmentos, pilar fundamental de la propuesta de valor de la institución. También persigue mantener una estricta administración de los riesgos de crédito, de mercado y operacionales, y mantener apropiados niveles de eficiencia operacional. Completan el Plan, como ejes clave, el desarrollo y motivación del personal, la innovación y la ejecución con excelencia y calidad. Con el propósito de profundizar la especialización, el mercado de empresas, históricamente organizado bajo la División Corporativa, se separó en dos divisiones. Por una parte, se creó la División Corporaciones, que presta servicios a las corporaciones, grandes empresas y grupos económicos nacionales e internacionales. Por otra, nació la División Empresas y Sucursales, que atiende a las medianas y pequeñas empresas a través de la red de sucursales, de las plataformas de medianas empresas de Casa Matriz y del área especialista Agrícola y Alimentos. En la División Corporaciones, el volumen de colocaciones creció por sobre lo proyectado y las comisiones provenientes de la estructuración de créditos de mayor complejidad efectuaron un aporte relevante a los ingresos. En este negocio, se destacaron el financiamiento a obras de infraestructura pública, las adquisiciones selectivas de créditos a empresas chilenas originados en el exterior por bancos europeos, el financiamiento de proyectos de energías renovables no convencionales y la mayor actividad del Banco en servicios de agenciamiento de créditos estructurados. También hubo un importante crecimiento de las operaciones de leasing, especialmente para los sectores salud y educación. La División Empresas y Sucursales sobrepasó el cumplimiento de su plan, debido al incremento de las colocaciones, a un adecuado manejo del riesgo de crédito y la mantención de altos niveles de reciprocidad de los saldos vista. Durante el período se afianzó la operación de la nueva sucursal en Talca, y en Santiago la fuerza de ventas a empresas se consolidó como un canal de captura de nuevos clientes en este segmento. En el mercado de Personas, Banco BICE se distingue por el perfil de sus clientes muy exigentes y de altos ingresos. En 2011, el Banco logró ampliar su base de clientes en este segmento en un 6,6%, y las colocaciones aumentaron un 17,8%, nominal, superando el crecimiento del sistema financiero en el mismo período y mercado. Asimismo, finalizado el año, los niveles de riesgo de crédito de la cartera de personas naturales del Banco mostraron índices notoriamente inferiores a los del promedio del mercado (0,3% vs 2,7%). Cabe destacar la expansión de la oferta del Banco en el segmento Personas mediante la generación de nuevos negocios producto del trabajo conjunto con otras áreas y las filiales, en especial en materia de inversiones, seguros y créditos hipotecarios. En lo que respecta a las sociedades filiales, estas en su elements of the Plan are staff development and motivation, innovation, and performance of excellence and quality. With a view to becoming more specialized, the corporate market historically organized under the Corporate Division-, has been separated into two divisions. On the one hand, the Corporate Banking Division was established, which services corporations, large companies and domestic and international business conglomerates. On the other hand, the Small and Medium-Sized Enterprise Banking Division was created, which caters to small and medium-sized companies through the Bank s branch network, Head Office s medium-sized company platforms, and an area specialized in Agribusiness & Foods. As far as the Corporate Banking Division is concerned, the amount of loans grew more than expected, and the amount of fees derived from structuring more complex credit facilities made a substantial contribution to the Bank s income. In this line of business, it is worth mentioning the Bank s financing of public infrastructure works, selective acquisition of loans granted to Chilean companies originated abroad by European banks, financing of non-conventional renewable energy projects, and increased involvement in structured loan transactions. There was a substantial growth in leasing transactions as well, especially in the healthcare and education sectors. The Small and Medium-Sized Enterprise Banking Division exceeded the applicable goals, due to increased loans, adequate credit risk management, and high reciprocity levels in demand balances. In the year considered, the Bank s new Talca branch became consolidated, while the corporate sales force in Santiago became consolidated as a channel to capture new clients in that segment. As far as Retail Banking is concerned, Banco BICE is known for catering to high-wealth, discerning customers. In 2011, the Bank grew its customer base by 6.6% in this segment, while loans grew by 17.8%, in nominal terms in excess of the growth rates for the financial system as a whole over the same period and in the same market. Additionally, as the year came to an end, the Bank s individual client credit risk rates were significantly lower than the average market rates (0.3% vs. 2.7%). The Bank grew its Retail Banking business by generating new businesses as a result of joint efforts with other areas and with the affiliates, especially in the fields of investments, insurance and mortgage loans. The Bank s affiliates as a whole accounted for 19.7% of Banco BICE s consolidated earnings. There was an increase in the amount of assets managed directly by the Bank, as well as in the number of active clients of affiliates. As far as credit risk is concerned, Banco BICE has maintained a conservative policy. Thus, in spite of the growth experienced, risk ratios actually improved in 2011, including the provisions/loans ratio, the overdue loans/total 14 MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

17 ACTIVOS RENTABLES BANCO BICE I BANCO BICE EARNING ASSETS MMM$/ CLP$BN CRÉDITOS A CLIENTES / INSTRUMENTOS CLIENT LOAN PORTFOLIO PARA NEGOCIACIÓN / SECURITIES IN TRADING ACCOUNTS INSTRUMENTOS ACTIVOS RENTABLES / DISPONIBLES EARNING ASSETS PARA LA VENTA / SECURITIES AVAILABLE FOR SALE conjunto explicaron un 19,7% de la utilidad consolidada de Banco BICE. Cabe mencionar el crecimiento en los activos administrados directamente por el Banco, como también el incremento del número de clientes activos de filiales. En relación con el riesgo de crédito, Banco BICE ha mantenido una política conservadora. Así, no obstante el crecimiento, durante 2011 se consiguió mejorar los indicadores de riesgo, tales como el índice de provisiones sobre colocaciones, el índice de cartera vencida sobre colocaciones totales y el indicador de cartera en mora sobre 90 días sobre colocaciones. Estos ratios de riesgo de crédito registran un mejor desempeño que el promedio del sistema financiero para los cuatro últimos períodos y responden a un seguimiento sostenido y conjunto de las áreas comerciales y de riesgo de crédito del Banco. Este desempeño es también consecuencia de un cabal entendimiento, monitoreo y gestión práctica de los riesgos de mercado, financieros y operacionales, que constituyen un foco de interés constante para la administración de Banco BICE. Los avances organizacionales alcanzados en estas áreas permiten al Banco apoyar, automatizar y mejorar en forma continua la gestión de riesgos de una manera autónoma e independiente. En materia de negocios de Tesorería, los resultados del Banco superaron lo presupuestado, gracias a la administración activa de los descalces de plazos y tasas, el manejo de la liquidez y la estructuración de negocios especiales. También contribuyó la posición activa de descalce de inflación mantenida a lo largo del período y la toma de posiciones de tasas de interés. La cartera de clientes de moneda extranjera experimentó un nuevo crecimiento durante el año y se atendieron adecuadamente sus necesidades a través de la Mesa de Distribución y de la nueva Mesa de Estructuración, lo que además generó ingresos relevantes en los negocios comerciales y financieros. Por otra parte, la reestructuración de distintos equipos con responsabilidades de venta de servicios de moneda loans ratio, and the 90-day overdue loans/total loans ratio. Over the last four terms, these credit risk ratios have been better than the financial system s average ratios, as a result of the sustained joint efforts of the Bank s business and credit risk areas. This performance is also due to the Bank s full understanding, monitoring and management of market, financial and operating risks, on which Banco BICE senior management is always focused. The organizational progress made in these areas has enabled the Bank to support, automate and continuously improve risk management in an autonomous and independent fashion. With regards to Treasury, the Bank s results exceeded the relevant annual goals, thanks to the active management of tenor and interest rate mismatches, liquidity and structuring of special deals. The active inflation mismatch position maintained by the Bank throughout the year, and the taking of interest rate positions, also contributed to those results. The Bank s foreign currency customer base grew again in the year considered; these customers needs were adequately met through the Distribution Desk and a new Structuring Desk, which additionally resulted in substantial income in business and financial deals. On the other hand, as several teams with FX service responsibilities were restructured into a single Distribution Desk, the related customer services became better and more efficient. As far as service quality is concerned, in 2011 Banco BICE obtained once again high satisfaction, loyalty and recommendation levels from customers in all target markets. The Bank was ranked first in comprehensive service quality satisfaction in the SMEs market, and remained one of the top three banks in the corporate and retail banking segments. The Bank was ranked No. 1 in the area of mortgage loans, and was described as the most agile bank in terms of mortgage loan approval. Additionally, Banco BICE was regarded as the best foreign trade bank (Servitest 2011 survey, conducted by IPSOS). BANCO BICE: TIPO DE COLOCACIONES I BANCO BICE: TYPES OF LOANS MMM$/ CLP$BN , ,9 COMERCIALES / COMMERCIAL LOANS 224,5 259,4 VIVIENDA / HOUSE MORTGAGES ,0 73,6 CONSUMO / CONSUMER MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 15

18 extranjera bajo una única Mesa de Distribución contribuye a hacer más eficiente y de mejor calidad la atención ofrecida a los clientes. En calidad de servicio, durante 2011 Banco BICE ratificó los altos índices de satisfacción, fidelidad y recomendación que le dan sus clientes en todos sus mercados objetivos. El Banco logró el primer lugar en satisfacción global de calidad de servicio en el mercado de empresas y mantenerse entre los tres primeros de la industria en los segmentos corporaciones y personas. En créditos hipotecarios, el Banco registró el más alto nivel de satisfacción y fue calificado como el de mayor agilidad en su otorgamiento. Asimismo, fue reconocido como el mejor banco en servicios de comercio exterior (Estudio Servitest 2011, realizado por IPSOS). Como muestra del compromiso permanente para mantener estos altos estándares en calidad de servicio, durante el ejercicio se creó la Gerencia de Desarrollo, Innovación y Calidad, cuyo principal objetivo es desarrollar un sistema de gestión global de la calidad para el Banco y establecer un marco para coordinar los diversos proyectos de desarrollo de la organización, procurando que sean sinérgicos para la ejecución del plan estratégico y para los altos estándares de calidad que se ofrecen a los clientes. De la misma manera, con el propósito de potenciar su estrategia de relacionamiento con los clientes, se reestructuró y fortaleció la Gerencia de Marketing y Productos, que apoya el crecimiento proyectado a través de la profundización del conocimiento del mercado, los consumidores y los clientes, y el diseño y puesta en práctica de programas destinados a la captación y fidelización de clientes. A través del uso de herramientas de inteligencia de negocio, la gerencia se enfoca en el desarrollo de productos y servicios innovadores, y la estructuración de una propuesta comunicacional y de relacionamiento relevante a sus mercados objetivo. La gestión de los recursos humanos también ha sido importante durante el año. Banco BICE ha sostenido los esfuerzos de capacitación y desarrollo del personal. Además, en 2011 se suscribieron de manera anticipada convenios colectivos de trabajo tanto con representantes del sindicato de trabajadores de Banco BICE como con representantes de los empleados no inscritos en el mismo y de algunas de las filiales. La gestión de operaciones y de desarrollo tecnológico continúa siendo un pilar fundamental para la entrega de la propuesta de valor a los clientes, así como también para la ejecución del plan estratégico y en el avance integral y eficiente de toda la organización. En 2011, el Plan de Desarrollo Tecnológico y Operacional del Banco permitió mantener los estándares exigidos de calidad de servicio, incorporó nuevas funcionalidades en los canales de atención remota, en especial Internet, logró permanentes mejoras en productividad y cumplió una nueva etapa del programa de reemplazo de los sistemas centrales por nueva tecnología de punta, para enfrentar el crecimiento proyectado y los desafíos futuros. As evidence of the Bank s constant commitment to these high quality standards, a Development, Innovation and Quality Department was created in the fiscal year considered. The main goal of this Department is to develop a comprehensive quality management system for the Bank and to create a framework in order to coordinate various development projects within the organization, thus seeking them to be synergic in terms of the Bank s strategic plans and high quality services to clients. Likewise, the Marketing & Products Department was restructured and strengthened with a view to reinforcing the Bank s relationship with clients. This Department supports projected growth by obtaining a deeper knowledge of the market, consumers and clients, and by designing and implementing customer capture and loyalty programs. By using business intelligence tools, this department focuses on developing innovative products and services, and structuring a communication and client relation strategy that is relevant for the Bank's target markets. Human resources management was also important in the year considered. Banco BICE maintained its personnel training and development efforts. Additionally, collective bargaining agreements were executed in advance in 2011 with the representatives of both unionized and non-unionized workers and the employees of some affiliates. Operations and technology development management remains a fundamental pillar for the Bank to deliver value to clients, and also to carry out the Bank s strategic plan and for the whole organization to move forward in a comprehensive and efficient manner. In 2011, the Bank s Operations and Technology Development Plan enabled the organization to maintain the requisite high standards in terms of service quality, incorporated new functionalities into the Bank s remote service channels, especially the Internet, attained continuous improvement in terms of productivity, and PRINCIPALES PASIVOS BANCO BICE I BANCO BICE PRINCIPAL LIABILITIES MMM$/ CLP$BN DEPÓSITOS A LA VISTA / DEMAND DEPOSITS DEPÓSITOS Y OTRAS OBLIGACIONES A PLAZO / SAVING ACCOUNTS AND TIME DEPOSITS 377 INSTRUMENTOS DE DEUDA / DEBT ISSUED OBLIGACIONES CON BANCOS/ BORROWING FROM FINANCIAL INSTITUTIONS OTROS / OTHERS MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

19 ANÁLISIS FINANCIERO DE LOS RESULTADOS En 2011, los activos consolidados de Banco BICE y sus Filiales aumentaron un 30% respecto del año Los principales activos rentables del Banco (créditos y cuentas por cobrar a clientes, instrumentos financieros para negociación e instrumentos financieros de inversión disponibles para la venta), medidos como saldos al cierre del ejercicio, aumentaron $ 729,2 mil millones, equivalente a un 31,1% anual. Ello se basa en un crecimiento de los créditos y cuentas por cobrar a clientes de $ 506,5 mil millones y en un incremento de los instrumentos para negociación e instrumentos disponibles para la venta de $ 222,7 mil millones, equivalentes a un 26,2% y 54,8%, respectivamente. La evolución de las colocaciones es principalmente resultado de crecimientos anuales de 26,9% en los préstamos comerciales, de 15,5% en los créditos hipotecarios para la vivienda y de 24,8% en los créditos de consumo. En materia de pasivos, destacan los incrementos anuales de 35,4% de los depósitos a la vista, de 30,5% en los depósitos y otras obligaciones a plazo y de 66,2% en las obligaciones con bancos. Al 31 de diciembre de 2011 el patrimonio efectivo de Banco BICE alcanzó a $ millones y los activos ponderados por riesgo sumaron $ 2,9 billones. Como consecuencia, el índice de Basilea al cierre de 2011 se situó en 11,23%, muy superior al 8% exigido como mínimo por la autoridad. En el ejercicio 2011 el Banco obtuvo ingresos operacionales consolidados por $ millones, lo que representa un incremento de 7% en relación con el año anterior. El gasto en provisiones por riesgo de crédito disminuyó un 34,5% en el período, producto de una disminución del índice de riesgo. Por otra parte, los gastos operacionales registraron un aumento de 16,1% en el año, sumando $ 61,3 mil millones. Como consecuencia de lo anterior, el resultado operacional se incrementó en 4,3% respecto de El cargo por impuesto a la renta aumentó un 5,3% y la utilidad neta se incrementó en 4,1%. completed a new stage in the program to replace existing systems with new, state-of-the-art technology, with a view to living up to projected growth rates and future challenges. FINANCIAL ANALYSIS OF THE RESULTS OBTAINED In 2011, the consolidated assets of Banco BICE and its Affiliates grew by 30% as compared to The Bank s main earning assets (loans and accounts receivable from clients, financial instruments in trading accounts and financial instruments available for sale), measured as a year-end balance, grew by CLP$ billion, up 31.1% from 2010 figures. This was due to a CLP$ billion increase in loans and accounts receivable from clients, and a CLP$ billion growth in trading instruments and financial instruments available for sale, equal to 26.2% and 54.8%, respectively. The increase in loans was basically due to an inter-annual increase of 26.9% in commercial loans, 15.5% in mortgage loans, and 24.8% in consumer loans. As far as liabilities are concerned, demand deposits grew by 35.4%, time deposits grew by 30.5%, and borrowings from financial institutions grew by 66.2%, as compared to the previous fiscal year. As of December 31, 2011, the Bank s effective equity amounted to CLP$ 320,770 million, and risk-weighted assets amounted to CLP$ 2,900 billion. As a result, the Bank s Basel index at the close of 2011 was 11.23%, significantly higher than the 8% legal requirement. The Bank s consolidated operating income in 2011 amounted to CLP$ 115,584 million, up 7% from the previous fiscal year. Loan loss provisions decreased by 34.5% in the year considered, as a result of lower risk levels. On the other hand, operating expenses grew by 16.1% in the year considered, and amounted to CLP$ 61.3 billion. As a result, the Bank s operating income grew by 4.3% as compared to Income tax charges increased by 5.3%, while net earnings grew by 4.1%. RESULTADOS CONSOLIDADOS BANCO BICE I BANCO BICE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT 17

20 GESTIÓN COMERCIAL Y FINANCIERA Commercial and Financial Management Banco BICE está orientado a entregar soluciones financieras con los más altos niveles de calidad en sus productos y servicios. En 2011, afianzando su compromiso, Banco BICE realizó una reestructuración de sus divisiones comerciales, tanto para lograr mejores niveles de especialización y foco como también para consolidar su posición y liderazgo entre las medianas empresas a lo largo de todo Chile. Con la creación de la División Empresas y Sucursales, Banco BICE procura enfocar equipos y recursos en forma especializada y exclusiva para la atención de este dinámico segmento de la economía. En todos los segmentos a los que sirve -corporaciones, empresas y personas- Banco BICE ofrece en forma directa o a través de sus filiales una propuesta de valor a sus clientes, que incluye: Conocimiento profundo de sus clientes y atención personalizada a través de profesionales de reconocida experiencia. La más amplia oferta de servicios bancarios y complementarios, diferenciados de acuerdo con las necesidades específicas de cada segmento. Una plataforma tecnológica de última generación, para entregar el servicio más moderno y eficiente. El establecimiento de relaciones comerciales basadas en la confianza y la visión de largo plazo. Banco BICE is committed to delivering financial solutions of the highest quality in terms of products and services. In line with this commitment, in 2011 Banco BICE restructured its business divisions, with a view to achieving higher specialization and focus while consolidating its position and leadership among medium-sized companies throughout the territory of Chile. Through the creation of the Small and Medium-Sized Enterprise Banking Division, Banco BICE seeks to concentrate teams and resources in a specialized, exclusive fashion in order to cater to this dynamic segment of the economy. In all segments served -corporations, SMEs and individuals-, Banco BICE, whether directly or acting through its affiliates, offers clients a value-added proposal that includes: A profound knowledge of clients and personal attention by seasoned experts. The widest range of banking and related services, differentiated in line with each segment s specific needs. A state-of-the-art IT platform, in order to deliver the most modern and efficient services. Business relations based on trust and a long-term vision. 18 MEMORIA ANUAL 2011 BANCO BICE 2011 ANNUAL REPORT

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