Situación Actual y Perspectivas del Ahorro Previsional Voluntario en América Latina

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1 Situación Actual y Perspectivas del Ahorro Previsional Voluntario en América Latina P OT E N CI A N D O E L A P O RT E D E L A H O R RO P R E V I S I ONAL V O LUNTA R I O A L A P R O V I S I ÓN D E P E N S I ONES A S O CI A C I ÓN M E X I CANA D E A D M I NISTRADORAS D E F O N D OS PA R A E L R E T I RO A.C. 2 0 D E M AY O D E D R. C A R LO S N O R I EG A C U RT I S P R E S I D E N T E E J EC U T I V O 1

2 Hacia un sistema de pensiones integral Un sistema de pensiones, para alcanzar su objetivo social, debe cumplir: Aseguramiento: contra indigencia en la vejez. Certidumbre: ingreso durante la vejez. Solidaridad: redistribución del ingreso. Por ello, es necesario contar con varios esquemas: 1. No contributivo Pensión Universal. 2. Contributivo Pensión Ocupacional. 3. Voluntario Aspiración individual. 2

3 Hacia un sistema de pensiones integral El otorgamiento de más y mejores pensiones requiere complementar e integrar los pilares de los sistemas de pensiones: $ 1. Solidario No contributivo: combatir la pobreza en la vejez. 2. Obligatorio Contributivo: ingreso relacionado con la carrera laboral. 3. Voluntario: complementar las pensiones que ofrecen los otros pilares. $ APV Pilar Contributivo $ Pilar Solidario 3

4 FACTORES REALIDAD DE AL Hacia un sistema de pensiones integral La relevancia de cada instrumento depende de múltiples factores, mismos que son críticos en la realidad de América Latina. Mercado laboral: participación del sector formal. Aportaciones. Finanzas públicas: capacidad para recaudar y redistribuir. Sistema financiero: oferta de instrumentos de ahorro. Elevada participación del sector informal. Bajas aportaciones. Debilidad de las finanzas públicas. Sistemas financieros poco diversificados. 4

5 Relevancia del APV El esquema de APV cobra importancia para: Suplir debilidades en los esquemas. No-contributivo (finanzas públicas débiles). Contributivo: baja aportación, elevada informalidad. Preferencia individual para elevar el monto de pensión. 5

6 Millones Relevancia del APV El pilar de APV ha crecido en forma constante en Latinoamérica. Evolución del APV (USD al cierre de 2015) 11,463,241 miles de USD en APV entre los países miembros de la FIAP* País APV (%Fondos) Colombia 8.0 Costa Rica 6.4 Chile 2.7 México 1.3 Panamá (2014) 59.7 Perú 0.5 Colombia Costa Rica Chile México Panamá Perú Fuente: Elaboración propia con datos de FIAP *Sin tomar en cuenta la información no disponible y manteniendo constante las cifras de Panamá de 2014 Fuente: Elaboración propia con datos de FIAP 6

7 Relevancia del APV A pesar de su crecimiento, el monto todavía no es significativo ni para el ahorro ni para la pensión. En la OCDE representa el 21% del total del ingreso para los jubilados. El APV presenta un bajo nivel de desarrollo en nuestra región, por lo que es necesario fomentarlo Efecto del APV en la TR PAÍS SIN APV CON APV % Bélgica (BD) Canadá (BD) Alemania (P) Irlanda (BD) Nueva Zelandia (BD) Reino Unido (BD) Estados Unidos (BD) Promedio Fuente: Elaboración propia con datos de la OCDE 7

8 Reto demográfico El envejecimiento de la población ejercerá un impacto profundo y permanente. El crecimiento de la población mayor a 60 años será más acelerado que otros segmentos. Crecimiento de la población dependiente mundial por grupo de edad, Crecimiento de la población mayor de 60 años y distribución en países desarrollados y en desarrollo Fuente: Naciones Unidas Fuente: Naciones Unidas 8

9 Reto demográfico Para el 2050 la población de 60 años o más como porcentaje del total aumentará en 15 puntos porcentuales con respecto a la población de No podemos soslayar este proceso. Nuestra responsabilidad es proveer para que jóvenes y viejos, hoy y en el futuro, encuentren oportunidades para su propio bienestar y cobertura a sus requerimientos básicos. Fuente: Elaboración Amafore con datos de la ONU 9

10 Relevancia del APV El esquema contributivo ha quedado rezagado en la mayoría de los países. Es imperativo un aumento en las aportaciones. Metas de tasa de reemplazo, longevidad. Es necesario adaptarlo a la evolución de los mercados laborales. Informalidad, auto-empleo, rotación, migración, etc. Es conveniente aprovechar oportunidades de inversión. Globalización de mercados, nuevos instrumentos y estrategias de inversión, etc. Es urgente la armonización con los otros pilares. Incentivos alineados, cobertura. Por ello, en el interim hay que promover el APV Suplir debilidades del esquema contributivo Cumplir aspiraciones personales 10

11 Determinantes del APV Entre las razones ofrecidas por el público para no ahorrar: 1. Ingreso Bajos niveles de ingreso promedio de los trabajadores. Alta preferencia por consumo presente. Informalidad. 2. Intangibilidad de los beneficios que ofrece el APV. Percepción negativa del sistema. 3. Institucional Dificultades para la realización de los aportes. Falta de esquemas automáticos de enrolamiento. 11

12 Determinantes del APV Entre las razones ofrecidas por el público para no ahorrar: 4. Fiscal Insuficientes e ineficaces incentivos fiscales. 5. Educación financiera Desconocimiento de planes públicos y privados. Trabajadores y empresas. Falta de aplicación de resultados de economía del comportamiento. 6. Falta de Política de Estado Procrastinación. Beneficios sólo en el largo plazo a población desarticulada políticamente. 12

13 Relevancia del APV El APV ayuda a los afiliados a Tener acercamiento al tema de ahorro para el retiro y a los canales institucionales para hacerlo. Fomentar la conciencia previsional. Mejorar de la imagen pública de las AFP. Por ser voluntario, el APV ocasiona que los ahorradores Estén más preocupados de participar en las decisiones de ahorro. Entiendan que es su dinero. Defiendan su ahorro ante coyunturas o reformas que los amenace. 13

14 Seminario FIAP-AMAFORE La FIAP y AMAFORE realizaron un seminario con la participación de Administradoras y reguladores Propósitos: Diagnóstico Identificación de mejores prácticas Desarrollo de una agenda para AL 14

15 Propuestas: Autoridades Políticas públicas: Fortalecimiento de un sistema nacional de pensiones viable, incluyente, justo y equitativo (García Moreno, SHCP, México), (Ossa y Callejas, Colfondos y Protección, Colombia). Legitimación del esquema de CD (Vildósola, AFP Capital, Chile). Fomento a la formalización del empleo. Fomento a la afiliación voluntaria al sistema de pensiones. Promoción de la cultura del ahorro previsional. 15

16 Propuestas: Autoridades Reformas legales Ampliación y simplificación de los mecanismos de afiliación y ahorro (Solórzano, SURA México). "Default contribution" tipo SMART para afiliados independientes (Sánchez, Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, Perú). Hacer inembargables los ahorros previsionales voluntarios (Ossa y Callejas, Colfondos y Protección, Colombia). 16

17 Propuestas: Autoridades Reformas fiscales Incentivos fiscales efectivos y orientados a los trabajadores de menores ingresos (Acuña, FIAP). Incrementar el aporte del Estado para el ahorro de los trabajadores de ingresos medios y bajos (Vildósola, AFP Capital, Chile). Otorgar estímulos tributarios a las empresas, especialmente por aportes que realicen en favor de trabajadores de bajos ingresos (Morandé, Principal, Chile). Facilitar la obtención de los beneficios fiscales, obteniéndolos antes de que se descuente de la nómina (Solórzano, SURA, México) (Errázuriz, SURA) (Somohano, Principal). 17

18 Propuestas: AFP s - Afores - Inversiones Flexibilizar las normas de inversión (Katz, Brasilprev) (Callejas, Asofondos Colombia). Establecimiento de un régimen de inversión claro para las administradoras y más uniforme entre el ahorro voluntario y el obligatorio (Callejas, Asofondos Colombia). Disminuir la volatilidad de las inversiones a través de cambios en la valoración (Escudero, Popular Pensiones, Costa Rica). Existencia de opciones de inversión por "default (Solórzano, Principal). Inversión en proyectos que entreguen beneficios a los afiliados con rendimientos adecuados, como proyectos de vivienda, infraestructura, etc. (Escudero, Popular Pensiones, Costa Rica). Reducción de los costos de administración (Sánchez, Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, Perú). 18

19 Propuestas: AFP s Afores - Operativas Simplificación del proceso de venta (digital, sin papel) (Katz, Brasilprev). Establecer vías de aportación no tradicionales, que faciliten el proceso. Por ejemplo, definir que un porcentaje del impuesto a la venta vaya a la cuenta individual de la persona que está haciendo la compra (Escudero, Popular Pensiones, Costa Rica). Reducción de los costos de administración (Sánchez, Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, Perú). Potenciar competencia entre las distintas instituciones administradoras y usar la tecnología para permitir traspasos más eficientes entre entidades (Errázuriz, SURA). 19

20 Propuestas: AFP s - Afores - Productos Enriquecer las características de los productos ofrecidos, agregando pólizas de vida (Escudero, Popular Pensiones, Costa Rica). Dar flexibilidad en los productos ofrecidos para tomar en cuenta las diferentes características y objetivos de ahorro de los potenciales clientes (Katz, BRASILPREV, Brasil). Suscripción de convenios con otras empresas para darle más valor agregado a los ahorrantes (Escudero, Popular Pensiones Costa Rica). 20

21 Modalidades de Ahorro Voluntario Autorizar el enrolamiento automático de trabajadores, con opción de renuncia y opciones por default (Morandé, Principal Chile) (Vildósola, AFP Capital, Chile) (Ossa y Callejas, Colfondos y Protección, Colombia) (Solórzano, SURA México) (Somohano, Principal) (Katz, BRASILPREV, Brasil). Autorizar planes diferenciados de APV dentro de la empresa (Vildósola, AFP Capital Chile). Otorgamiento de liquidez, pero con desincentivos al retiro. (Acuña, FIAP). Incorporar rescates de APV multipropósito para hacer más tangible el ahorro: salud catastrófica, educación y primera vivienda, otras eventualidades (Morandé, Principal Chile) (Ossa y Callejas, Colfondos y Protección, Colombia). Autorizar que los ahorros voluntarios puedan ser entregados en garantía de créditos para determinados objetivos de gasto (Errázuriz, SURA).. 21

22 Otros Ajustar los topes de ahorro previsional voluntario de acuerdo al incremento del índice de salarios reales, (Morandé, Principal Chile) (Vildósola, AFP Capital, Chile). Tasas o límites deducibles diferenciados por edad o por antigüedad del trabajador en el plan y tasas o límites deducibles diferenciados para empleadores de acuerdo con la proporción de participantes de la empresa en el plan (Somohano, Principal). Involucrar a los empleadores, aún con aportes pequeños, pues éstos dan una señal a los trabajadores, ayudan a acercarse y a educar a los trabajadores (Morandé, Principal, Chile). 22

23 Educación Financiera Educación financiera y pensional de los jóvenes desde la preparatoria (García Moreno, Secretaría de Hacienda y Crédito Público, México), antes de iniciar su vida laboral y de los empleadores (Ossa y Callejas, Colfondos y Protección, Colombia). Deben ser políticas públicas de largo plazo (García Moreno, Secretaría de Hacienda y Crédito Público, México). La educación y comunicación en torno al ahorro no debe ser exclusivamente previsional, pues si se habla solo de aportes que se podrán retirar en 30 o 35 años, se coloca de inmediato una barrera de entrada (Solórzano, SURA México). Los mensajes deben ser breves y cortos, no polémicos; es aconsejable hacer uso atractivo y lúdico de temas cotidianos y tradiciones (Noriega, AMAFORE, México). Hay que diferenciar las campañas según población objetivo (Noriega, AMAFORE, México). Mejorar la información y educación respecto a la necesidad de realizar APV y a las características y atributos de los planes de ahorro. (Acuña, FIAP). 23

24 Educación Financiera No generar sobre expectativas respecto a los beneficios que podrán entregar los programas de ahorro (Acuña, FIAP). Se debe entregar retroalimentación a los ahorrantes de los resultados del ahorro, pero no demasiado frecuentes (Katz, BRASILPREV, Brasil). 24

25 Situación Actual y Perspectivas del Ahorro Previsional Voluntario en América Latina P OT E N CI A N D O E L A P O RT E D E L A H O R RO P R E V I S I ONAL V O LUNTA R I O A L A P R O V I S I ÓN D E P E N S I ONES A S O CI A C I ÓN M E X I CANA D E A D M I NISTRADORAS D E F O N D OS PA R A E L R E T I RO A.C. 2 0 D E M AY O D E D R. C A R LO S N O R I EG A C U RT I S P R E S I D E N T E E J EC U T I V O 25