CONSULTORES 2011 X. Encuentro Sectorial sobre Consultoría y Gestión de Patrimonio. Próximas Jornadas - Cesine Formación

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1 CESINE FORMACION CONSULTORES 2011 X Encuentro Sectorial sobre Consultoría y Gestión de Patrimonio + II Encuentro RICS España PATROCINAN: COLABORAN: MEDIO: ORGANIZA: HIPOTECAS 2012 IX Encuentro Sectorial sobre Mercado Hipotecario en España Enero Próximas Jornadas - Cesine Formación VIVIENDA 2012 XIV Encuentro Sectorial sobre la Vivienda en España Abril PROJECT 2012 XIV Encuentro Sectorial sobre Project Management en España Septiembre TASACIÓN 2012 XVII Encuentro sobre Tasación, Valoración y Optimización de Activos Febrero INMOHOTEL 2012 VIII Encuentro Sectorial sobre Sector Inmobiliario Hotelero Marzo OPTIMIZA 2012 II Encuentro Sectorial sobre Facility Management Mayo INMOFONDOS 2012 III Foro de Negocio Inmobiliario entre Inversores Junio FRANQUICIAS 2012 IV Encuentro Nacional de Franquicias, Proveedores e Inversores Octubre CONSULTORES 2012 XI Encuentro Sectorial sobre Consultoría III Encuentro RICS Noviembre

2 CONSULTORES2011 Savills recibe el premio Consultores 2011 José María Álvarez, presidente de Cesine y editor de Metros 2, entregando el premio Consultores 2011 a Rafael Merry del Val, director general de Savills, en presencia de Luis Martín Guirado, presidente de RICS España. Savills ha potenciado su área de property management y actualmente gestiona en España metros 2 La consultora inmobiliaria Savills recibió el premio Consultores 2011 entregado por Cesine Formación y Jornadas al inicio de su X Encuentro Sectorial sobre Consultoría y Gestión de Patrimonio y II Encuentro RICS España. José María Álvarez, presidente de Cesine y editor de Metros 2, acompañó al presidente de RICS en nuestro país, Luis Martín Guirado, en la entrega del galardón a Rafael Merry del Val, director general de Savills, quien agradeció el premio y lo calificó como un reconocimiento al esfuerzo, la constancia y la calidad de servicio de todo un equipo. Merry del Val quiso dedicar el galardón a la memoria de Alberto Gómez, directivo de Savills recientemente fallecido, a quien recordó como una figura clave dentro de la compañía. Aprovechando su cita anual con el sector de la consultoría inmobiliaria, Cesine Formación y Jornadas ha premiado en la última década a las empresas nacionales e internacionales con trayectorias más destacadas en nuestro país, distinguiendo en los últimos años las aportaciones de Aguirre Newman (2010), Naisol (2009) y Cushman & Wakefield (2008). Savills es una de las principales firmas internacionales de servicios inmobiliarios. Fundada en 1855, tiene su sede central en Londres y emplea a profesionales en sus 200 oficinas repartidas por los cinco continentes. En España tiene presencia en el mercado desde 1990, cuenta actualmente con oficinas en Madrid y Barcelona y alcanzó en 2009 una facturación cercana a los seis millones de euros. En los últimos años Savills se ha especializado en el área no tran- saccional de la consultoría, especialmente en el asesoramiento a proyectos de inversión inmobiliaria. Junto al tradicional protagonismo del departamento de capital markets la firma ha potenciado su equipo de property management hasta alcanzar actualmente un volumen de gestión de 10,5 millones de metros 2 en toda Europa y metros 2 en España en inmuebles de diferentes tipologías. Entre sus últimas operaciones de envergadura destaca la reciente colaboración con LyC Consultores en el asesoramiento a la propiedad de Parque Regional Mediterráneo para la adquisición del parque comercial Mandarache, en Cartagena. Dicho activo formó parte, a su vez, del paquete de deuda de Royal Bank of Scotland que Perella Weinberg Partners adquirió a principios de año. 28 DICIEMBRE.11 METROS 2

3 La cita era el 24 de noviembre en el Auditorio Garrigues de Madrid. Por segundo año consecutivo, Cesine Formación y Jornadas y la revista Metros 2 unían fuerzas con RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors) para pasar revista a los retos actuales de la consultoría 2011CONSULTORES Consultores en busca de nuevas fórmulas de rentabilidad inmobiliaria en presencia de más de un centenar de profesionales del sector. El formato escogido para el evento fomentó la participación del público mientras los principales ejecutivos del sector analizaban los nuevos condicionantes del mercado inmobiliario español. De izquierda a derecha, los componentes de la primera mesa de debate: Roger Cooke, consejero delegado de Cushman & Wakefield España, Luis Martín Guirado, presidente de BNP Paribas Real Estate, Pedro de Churruca, director consejero de Jones Lang LaSalle, Lorenzo Clemente, socio de Garrigues y moderador de la mesa, Javier Kindelan, presidente de CB Richard Ellis Valuation Advisory, y Javier Navarro, director general adjunto de Savills. Con casi 400 profesionales reconocidos como miembros en España, RICS ha conseguido una creciente relevancia en el sector inmobiliario de nuestro país durante los últimos años. La organización de origen británico que vela por la integridad y la calidad de los servicios de asesoramiento e intermediación inmobiliaria en todo el mundo ha venido a cubrir la necesidad de unos estándares de excelencia y de un marco de autorregulación para un sector profesional clave en la economía española de las últimas décadas. Diez años después de su primera convocatoria, el encuentro dedicado por Cesine a la consultoría inmobiliaria ha conseguido consolidar su prestigio y renovar sus contenidos gracias a una colaboración con RICS plasmada en el enfoque participativo, multidisciplinar y dialéctico de un encuentro patrocinado por RICS, BNP Paribas Real Estate, CB Richard Ellis, Savills, Jones Lang LaSalle, Cushman & Wakefield, Garrigues, Neinver y Catella. El encuentro estuvo dividido en dos rondas de ponentes moderadas por Lorenzo Clemente, socio de Garrigues, y por Luis Martín Guirado, presidente de BNP Paribas Real Estate y de RICS España. Si la primera mesa congregó a los dirigentes de las empresas líderes de la consultoría en España y en el mundo, la segunda estuvo destinada a dar voz a los diversos servicios y segmentos inmobiliarios que conviven en el sector. En ambas rondas de expertos, el público asistente al encuentro contó con la oportunidad de participar en el debate, aportando puntos de vista y asuntos de discusión como los retos de la valoración en la actual situación del mercado, el problema de la fijación de honorarios en un entorno de competencia feroz o las ventajas competitivas que la pertenencia a RICS puede ofrecer a los profesionales del sector. Además, los directivos invitados al acto realizaron un minucioso análisis sobre la manera de devolver el destino España a la agenda de los principales inversores del mundo. De izquierda a derecha, algunos de los protagonistas de la jornada: Lorenzo Clemente, asociado de Garrigues y moderador de la primera mesa de debate, el equipo de Savills entre el público asistente y Pedro García Carro, director de Property & Facility Management, con Carlos Aguayo, director de Valoraciones de Catella, durante la mesa redonda. METROS 2 DICIEMBRE.11 29

4 CONSULTORES2011 Martín Guirado: A lo largo de 2011 la brecha entre la oferta y la demanda se ha vuelto a abrir, lo que indica que los propietarios españoles aún no han tomado conciencia de la situación De Churruca: En España la revisión a la baja de las rentas antes de la finalización de los contratos de alquiler genera inseguridad en los inversores incluso en el mercado no residencial Luis Martín Guirado Presidente de BNP Paribas Real Estate Roger Cooke Las previsiones macroeconómicas de BNP Paribas son muy malas para 2012, malas para 2013 y de repunte inflacionista para 2014 y El mercado europeo de inversión inmobiliaria experimentó un repunte anómalo en 2010 y ha registrado crecimientos notables en los primeros trimestres del 2011 en centros comerciales, para cerrar el ejercicio con volúmenes muy similares a los del año pasado. En lo sucesivo, se espera que las oficinas mantengan su tradicional protagonismo en los movimientos especulativos y que el retail vaya perdiendo fuerza, según explicó Martín Guirado. Los inversores muestran interés por los activos más seguros y los segmentos más rentables, rechazando los activos secundarios. La inversión inmobiliaria en Europa Occidental se sigue perfilando como un mercado a dos velocidades: la recuperación ha continuado este año en El ejecutivo comenzó su intervención con un diagnóstico rápido del inmobiliario español por segmentos: En oficinas hay mercado pero falta financiación; en logística se aprecia la influencia negativa de los aeropuertos cancelados y de la ineficiente coexistencia de diferentes legislaciones, y en retail han aparecido nuevos inversores pero no hay grandes oportunidades. Por tipos de inversores, los que buscan producto core creen que España es sostenible a largo plazo pero se muestran cautelosos por el momento. Les interesan centros comerciales y oficinas prime pero acusan la falta de producto y la pobre calidad del stock de oficinas prime, así como la escasez de contratos de alquiler a largo plazo. En cuanto a los precios, los perciben caros pero no inaccesibles. Los inversores oportunistas tienen mucho dinero mirando hacia España pero Alemania, Francia, Italia y los países nórdicos, mientras que España y Holanda han experimentado retrocesos. En España la situación actual es de parálisis, con un 58% de descenso en los nueve primeros meses de 2011 con respecto al mismo período del año anterior y un volumen inferior a los 500 millones de euros como previsión en este último trimestre. La brecha entre la oferta y la demanda se ha vuelto a abrir, lo que indica que los propietarios aún no han tomado conciencia de la situación. Por otra parte, las yields se mantienen en Madrid y Barcelona a niveles anormalmente bajos, mientras en el resto de las ciudades europeas el recrudecimiento de la crisis las ha elevado. Como nota de optimismo, el ponente mencionó la expectativa creada por la salida al mercado de porfolios inmobiliarios procedentes de la Junta de Andalucía y de la Generalitat de Cataluña. Consejero delegado de Cushman & Wakefield España se plantean dudas sobre la financiación y sobre la necesidad de un nuevo reajuste de precios. Por último, los inversores especializados en activos distressed cuentan con mucho producto disponible del que aún se ha vendido poco y saben que pueden encontrar precios por debajo del valor en los libros. Cooke se preguntó qué impacto en el mercado podrá tener la concentración de tantos activos en manos de este tipo de inversor. Como motivo de optimismo, el último informe European Cities Monitor elaborado por Cushman & Wakefield revalida la buena posición de Madrid y Barcelona entre los destinos más atractivos para ubicar negocios en el viejo continente. Ambas se mantienen en el top ten de la clasificación: la capital sube un puesto hasta el sexto mejor destino entre 19 capitales y Barcelona baja uno y se sitúa en el séptimo. 30 DICIEMBRE.11 METROS 2

5 2011CONSULTORES La jornada de consultores inmobiliarios RICS en el Auditorio Garrigues congregó a un numeroso público profesional. Pedro de Churruca Director consejero de Jones Lang LaSalle Dos son los principales problemas endémicos del sector inmobiliario en España: el proceso de transformación del suelo y el mercado de alquiler en su conjunto. Con respecto al primero, el ponente señaló que si dispusiéramos de mecanismos ágiles y adecuados de creación de suelo, no se habría llegado a la situación actual de colapso por el anterior crecimiento indiscriminado de los precios, por lo que se debe establecer un nuevo sistema que permita abaratar y simplificar este proceso. La solución pasaría por evitar que la financiación de los municipios dependa de la calificación del suelo y por armonizar las 17 diferentes leyes autonómicas de suelo que coexisten en España. En cuanto al mercado de alquiler residencial, arrastra rémoras de la antigua ley de arrendamientos urbanos, sobre todo en lo referente al término del plazo de los contratos, lo que unido al proteccionismo de los jueces con los Javier Kindelan arrendatarios y a la falta de medios judiciales, debilita al máximo la posición de los propietarios. En ese sentido, la reciente Ley 37/2011, de 10 de Octubre, de Medios de Agilización Procesal constituye un gran paso adelante al establecer un plazo máximo para que el arrendatario responda a la notificación judicial de desahucio tras la demanda del arrendador, concluido el cual se procederá al desalojo sin necesidad de juicio. No obstante, los resultados de esta normativa dependerán de los medios personales y económicos con los que se la dote. De no surtir efecto, se agravará una inseguridad jurídica que afecta de forma importante a la inversión, como demuestra la nula actividad de los inversores institucionales en vivienda. En el mercado no residencial, la revisión a la baja de las rentas antes de la finalización de los contratos genera también inseguridad en los inversores. La sostenibilidad como alternativa de negocio para las consultoras inmobiliarias fue el tema escogido por Kindelan, quien partió de la premisa lo que no se mide no existe para explicar el éxito de las etiquetas verdes que aparecieron a principios de los 90 y que superan ya las 200. Estos sellos de sostenibilidad son certificaciones otorgadas a nivel nacional, basadas en códigos o buenas prácticas del país y mayoritariamente voluntarias, según explicó el ponente. Su desarrollo se ha disparado porque el precio del petróleo y los requisitos de responsabilidad social corporativa de las empresas han incrementado el interés por la certificación energética, una práctica generalizada para activos inmobiliarios en Alemania y Francia que será obligatoria en toda Europa a partir del verano próximo. Además, la administración estará obligada en un futuro cercano a ocupar espacios sostenibles energéticamente, lo que explicaría el crecimiento exponencial de la certificación LEED en España durante los últimos años. Volviendo a las dificultades metodológicas que plantea valorar la sostenibilidad, el ejecutivo admitió que se carece de un sistema automático de rating equivalente a un cambio porcentual en valor, aunque es cierto que la sostenibilidad aporta claros indicios de mejora en la comercialización de los activos. Los objetivos a cumplir por un activo inmobiliario no pasan sólo por reducir CO2, desechos y residuos tóxicos. Se trata también de reducir el impacto del inmueble sobre la salud de los ocupantes, explicó Kindelan. Si se trata de un lugar de trabajo, de este modo se mejora, además, la productividad de los empleados y se reduce su absentismo laboral. Presidente de CB Richard Ellis Valuation Advisory METROS 2 DICIEMBRE.11 31

6 CONSULTORES2011 Javier Navarro El debate que siguió a la primera ronda de ponentes abordó las posibles soluciones para volver a incentivar la inversión internacional en el mercado inmobiliario español. La única palanca de reactivación de la demanda a corto plazo es el ajuste por la vía del precio, según Javier Navarro, director general adjunto de Savills. No obstante, también disuade al inversor internacional la inseguridad jurídica derivada de la complejidad y de la dilatación de plazos propias del sistema judicial español, en palabras del directivo. Javier Kindelan, presidente de CB Richard Ellis Valuation Advisory, repuso que el ajuste de precios ya se ha realizado por lo que sería la dificultad de acceso a la financiación el principal obstáculo a la entrada de nuevo capital en el país. Por ese motivo, se hace necesaria la búsqueda de agentes financiadores alternativos a la banca. Lorenzo Clemente, socio de Garrigues y moderador de la mesa de debate, hizo notar que la inseguridad jurídica no es mayor en España que en otros países. Para Pedro de Churruca, director consejero de Jones Lang LaSalle, el sistema español de registro de la propiedad es muy bueno pero otros aspectos son mejorables y en El directivo de Savills desarrolló una divertida y punzante metáfora del mercado español de inversión inmobiliaria representando al sector como un bar de copas y a sus protagonistas como los parroquianos y trabajadores del local. En este spanish bar los diversos cócteles en oferta son productos inmobiliarios de muy distintas calidades; el formato en que se sirven, el tamaño de la operación, y los clientes del bar, los distintos inversores family offices, inversores institucionales o grandes fondos alemanes-. Los consultores serían los camareros, peleándose por las propinas y dispuestos a bajarlas con tal de competir. Qué pueden aportar estos profesionales a los clientes que aún se mantienen fieles en la barra? Se pueden mejorar los ingredientes pero no cambiarlos en su totalidad, razonó Navarro, quien pasó a enumerar a todos los agentes en liza. Fondos propios disponibles pero muy caros por la creciente percepción de riesgo asociada a CONSULTORES MESA DE DEBATE Hay suelos que nunca debieron urbanizarse y que no tienen ningún valor por sí mismos la actual situación del país debemos luchar por ser los mejores de la clase. En cualquier caso, tal y como concluyó Roger Cooke, consejero delegado de Cushman & Wakefield en España, hay que convencer a los inversores de que vengan porque sigue habiendo dinero disponible. SUELO El segundo asunto central que se trató en el debate fueron las posibles alternativas para gestionar el activo de más difícil digestión en manos de bancos y promotoras: el suelo. Para Kindelan, una posible solución estaría en la constitución de cooperativas y en la realización de sondeos para esclarecer la demanda final de suelos en desarrollo. En cualquier caso, el ejecutivo admitió que en este caso será muy difícil encontrar un equilibrio entre valor y precio. Respaldó esta opinión Navarro, para quien el suelo es una Director general adjunto de Savills España. Bancos con poco apetito financiador y grave sobreexposición al sector inmobiliario en el segmento residencial. Empresas del sector con elevadísimos niveles de apalancamiento y una deuda histórica con consecuencias imprevisibles cuando deba renegociarse. Un sector público muy endeudado que compite por los recursos con el sector privado en operaciones de sale&leaseback. Una economía real muy debilitada y sin perspectivas de mejora. No obstante, con estos ingredientes los consultores podemos crear combinaciones nuevas como modelos de financiación alternativos o nuevos vehículos de inversión que permitan retornos elevados y también trabajar sobre los clientes, porque si se van del bar habrá que bajar los precios, según expuso el ponente. España gusta a los clientes y los precios pueden ajustarse en busca de un punto de encuentro con la demanda, concluyó Navarro. opción de compra: si el valor del bien final ha caído el valor del suelo es cero o negativo. Debemos asumir esto, porque hay suelos que nunca debieron urbanizarse y que no tienen ningún valor por sí mismos. Luis Martín Guirado, presidente de BNP Paribas Real Estate y de RICS España, fue aún más allá y abogó por detener el desarrollo de nuevos terrenos. Es la hora de rehabilitar, poner en valor lo obsoleto, demoler desarrollos inviables y empezar a gestionar, afirmó el ejecutivo, para quien la carencia de suelo es una solución contra la destrucción de valor del parque inmobiliario construido. Comentando el estado de la economía española en general y del sector inmobiliario en particular, de Churruca afirmó que hace falta confianza y el reciente cambio de Gobierno puede devolvernos una parte. Martín Guirado, por su parte, recomendó a todos sonreír más. El presidente de RICS España afirmó que el sector ha pasado de la euforia a la decrepitud y por el camino ha incurrido en un marketing externo pésimo y formuló una receta general para la recuperación: Hay que venderse mejor. El producto interior de un país depende del consumo interno y éste depende en gran medida de la ilusión. 32 DICIEMBRE.11 METROS 2

7 RICS PANEL DE EXPERTOS 2011CONSULTORES De izquierda a derecha, los componentes de la segunda mesa de debate: Pedro García Carro, director de Property & Facility Management de Neinver, Carlos Aguayo, director del departamento de Valoraciones de Catella, José Manuel Llovet, director de Retail Capital Markets de Jones Lang LaSalle, Miguel Ruiz, socio director de Re/MAX Invest Commercial, Hugh Forrest, socio director de FH3 y Myriam Freval, directora general de AOS Studley. La recta final del encuentro Consultores / RICS 2011 consistió en una mesa redonda dirigida por el presidente de RICS España, Luis Martín Guirado, que contó con las aportaciones de seis representantes de las distintas especialidades en consultoría inmobiliaria que conviven en el seno de la organización de los chartered surveyors: Pedro García Carro, director de Property & Facility Management de Neinver, Carlos Aguayo, director del departamento de Valoraciones de Catella, José Manuel Llovet, director de Retail Capital Markets de Jones Lang LaSalle, Miguel Ruíz, socio director de Re/MAX Invest Commercial, Hugh Forrest, socio director de FH3, y Myriam Freval, directora general de AOS Studley. Qué piden a RICS los casi 400 miembros de la organización en España? Los directivos de la mesas coincidieron en pedir reconocimiento oficial y visibilidad para el servicio prestado según los estándares de la entidad. Pedro García Carro explicó, además, qué aportan las normas de la organización a una empresa como Neinver: nos aseguramos la transparencia en las adjudicaciones de contratos por importes muy altos que plantean distintos servicios repartidos por varios países. El recurso a métodos comunes beneficia a una disciplina como la del facility management, en la que conviven diferentes actores entre los que se encuentran proveedores de servicio, consultores y gestores. RICS cada vez va tomando más peso en nuestro sector en España porque las empresas buscan una certificación internacional en buenas prácticas, explicó García Carro, quien precisó que el área de facility de Neinver está certificada por RICS en seis países. Una de las funciones de RICS más apreciadas en una coyuntura económica como la actual es la de aportar criterios sólidos a la hora de valorar. Sobre valoración versó la intervención de Carlos Aguayo, quien expuso brevemente los principales métodos para valorar activos hoteleros: en función del número de habitaciones (multiplicando esta cifra por el valor de cada habitación o bien incluso multiplicándola por el precio de una coca-cola en el mueble bar y después por dólares), en función del ebitda y la renta o en función de los ingresos futuros. Este último método es el que presenta más ventajas Los RICS españoles se han esforzado por demostrar a la CNMV la validez de sus métodos porque no es estático, tiene en cuenta la gestión del negocio hotelero y permite estimar la tasa de esfuerzo futura, señaló Aguayo, quien concluyó que es recomendable analizar siempre los flujos de caja porque nos obliga a estudiar a fondo la propiedad y el mercado, y porque en contratos de renta fija es la única forma de anticipar posibles impagos de renta. RICS, ECO Y CNMV De valoración se siguió hablando cuando desde el público se planteó a los expertos la disyuntiva de escoger entre una valoración elaborada según la metodología RICS o según la recogida en la norma ECO por la que se rigen los tasadores. Miguel Ruíz aconsejó superar categorías rígidas ya que un miembro de RICS siempre actuará según criterios de la organización, incluso cuando realice una valoración según la norma ECO. Martín Guirado abundó en esta tesis al contemporizar con la fórmula ECO como parte de RICS y no como alternativa, ya que la primera metodología tiene como objetivo titulizar hipotecas y sirve bien a sus fines, mientras que la segunda, regulada en el Libro Rojo de Valoración de RICS, tiene un alcance más amplio y abarca el conjunto del sector inmobiliario. Hugh Forrest, por su parte, apostó por la valoración RICS al señalar que sirve mejor a los intereses del inversor que quiere saber el precio al que va a cerrar una operación ya que las tasaciones no están reflejando el valor real de los activos inmobiliarios en el mercado. El directivo aludió, además, a los esfuerzos que los RICS españoles han hecho por convencer a la CNMV de la validez de sus métodos. EL VALOR DE LA CONSULTORÍA Por último, se debatió en el encuentro la necesaria puesta en valor de los honorarios de los consultores y la conveniencia de desvincularlos del éxito de sus clientes en las operaciones para las que trabajan. José Manuel Llovet lamentó la baja valoración que el trabajo de los consultores sigue recibiendo en España, donde se nos sigue asociando de forma anacrónica al papel de intermediarios. Sobre el futuro de la consultoría inmobiliaria se manifestó con contundencia Myriam Freval al anunciar que ha llegado el momento de la transversalidad de nuestros servicios. La directiva puso como ejemplo el trabajo de consultoría estratégica que durante la última década ha prestado AOS Studley a Carrefour con el objetivo de integrar distintas oficinas dispersas en una sola sede corporativa. En el proceso hemos establecido una nueva organización del trabajo para los empleados de esas oficinas y hemos realizado un profundo análisis fiscal que ha permitido a nuestro cliente ahorrar siete millones de euros, concluyó Freval. Emilio de la Calzada ecalzada@metros2.com METROS 2 DICIEMBRE.11 33

8 CONSULTORES De izq. a dcha: 1: Julián Moreno, responsable de Inversiones Inmobiliarias de Hna, con Pedro de Churruca, consejero director de Jones Lang LaSalle. 2: Almudena Rodríguez, de Flymetothemoon, con Gema de la Fuente, dtora. de Research de Savills, Roger Cooke, consejero delegado de Cushman & Wakefield y Muna Benthami, dtora. de Marketing de Savills. 3: Stan Dickens, de i-comparables, con Luis Martín Guirado, pte. de BNP Real Estate De izquierda a derecha: 4: David Prosper, project manager de Idom, y Teresa Arranz, abogado de Garrigues. 5: David Abrahams, director de Cuentas Corporativas en España y Portugal de Regus, con Ignacio Sagüés y Martín Galbete, del dpto. de Oficinas de Cushman & Wakefield. 6: David Paramio, María Luisa González, Álvaro Palmer y Ángel Bailén, de Tasamadrid De izquierda a derecha: 7: Santiago Panizo, del área inmobiliaria de Estudios de Banco Pastor, Myriam Frèval, presidenta de AOS Studley en España, Carlos Álvarez de Toledo, del área corporativa de Gesvalt e Ilan Dalva, director nacional de Oficinas de BNP Real Estate. 8: Carlos Yebra, gerente de Inversiones de Luri 3, Verónica Martín, consultora y project manager, y David Lázaro, director de Ingeniería del área de Energía y Sostenibilidad de CB Richard Ellis. 9: Juan Carlos Ortega, Jorge Gutiérrez y Pedro García Carro, del área de Facility Management de Neinver : Javier Zarrabeitia, del dpto. de Inversión Institucional de CB Richard Ellis, con Pablo Luis Merino, dtor. de Terciario y Suelo de Grupo Santander y Javier Kindelan, pte. de CB Richard Ellis Valuation Advisory. 11: José M. Galindo, de Catella, Rafael Merry del Val, dtor. gral. de Savills, y Guillermo Segimón, de Catella. 12: José Antonio Calleja, abogado de KPMG, Ana Zavala, dtora. de Agencia de Savills, y Heriberto Teruel, dtor. de N+1 Real Estate : José Navarro, dtor. gral. adjunto de Savills, Hugh Forrest, dtor. de FH3, José Manuel Llovet, dtor. de Retail Capital Markets de Jones Lang LaSalle y Alejandro Monge, dtor. de Transacciones de Invesco. 14: Mario Moraga, responsable de Formación y Jornadas de Cesine, Bárbara Tagarro, del área de comunicación de Neinver, y Elvira Villaseca, dtora. comercial de Metros 2.15: Miguel Cerezo, de Alteba, y Carlos Becerril, dtor. de Expansión, Industrial y Oficinas de Neinver.