VERSEN GLOBAL VALUE, SICAV, S.A.

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1 VERSEN GLOBAL VALUE, SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 4165 Informe Semestral del Segundo Semestre 2015 Gestora: 1) ANDBANK WEALTH MANAGEMENT, SGIIC, S.A.U. Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: KPMG AUDITORES, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: ND El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Dirección PS. De la Castellana, 55, 3º Madrid Correo Electrónico info.spain@andbank.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 27/03/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de sociedad: sociedad que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Global Perfil de Riesgo: 7 en una escala de 1 a 7 La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general Política de inversión: La sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IIC, en activos de renta variable y renta fija u otros activos permitidos por la normativa vigente, sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su patrimonio en cualquiera de ellos. Dentro de la renta fija además de valores se incluyen depósitos e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior 2015 Año t-1 Índice de rotación de la cartera 0,71 0,00 0,03 1

2 Periodo actual Periodo anterior 2015 Año t-1 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,01 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de acciones en circulación , ,00 Nº de accionistas 124,00 122,00 Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR) 0,00 0,00 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo Fin del período Mínimo Máximo Periodo del informe ,9431 0,9294 0, Cotización de la acción, volumen efectivo y frecuencia de contratación en el periodo del informe Cotización ( ) Volumen medio Frecuencia (%) Mercado en el que cotiza Mín Máx Fin de periodo diario (miles ) 0,00 0,00 0,00 0 0,00 N/D Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,20 0,00 0,20 0,31 0,00 0,31 patrimonio Comisión de depositario 0,05 0,08 patrimonio Sistema de imputación 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Trimestral Anual Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 0,78-4,68-1,66 Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2015 Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 trim (0) 1,76 0,53 0,52 0,53 0,18 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo, cotización o cambios aplicados. Ultimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años 3

4 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,69 * Cartera interior , ,76 * Cartera exterior , ,90 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,76 (+/-) RESTO 24 0, ,41 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Compra/ venta de acciones (neto) 1,19 112,86 108,20-98,84 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -4,04-1,91-5,99 131,16 (+) Rendimientos de gestión -2,97-1,19-4,19 173,16 + Intereses 0,00 0,00 0,00-77,44 + Dividendos 0,24 0,04 0,29 476,69 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) -2,25-1,40-3,66 75,06 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -0,96 0,37-0,65-386,38 ± Resultado en IIC (realizados o no) -0,09-0,16-0,25-34,90 ± Otros resultados 0,10-0,04 0,07-402,36 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -1,07-0,72-1,79 62,14 - Comisión de sociedad gestora -0,20-0,11-0,31 106,91 - Comisión de depositario -0,05-0,03-0,08 106,90 - Gastos por servicios exteriores -0,79-0,57-1,36 50,75 - Otros gastos de gestión corriente -0,03-0,02-0,05 93,68 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 4

5 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS , ,97 TOTAL RENTA FIJA , ,97 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,97 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA , ,26 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,26 TOTAL IIC 0 0, ,65 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,91 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,88 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión Standard & Poors 500 V/ Futuro s/s&p Emini Inversión vto.18/03/16 Total subyacente renta variable 94 Euro C/ Futuro Libra Euro CME 123 Inversión Marzo16 Euro C/ Futuro Euro Yen CME Mar Inversión Euro C/ Futuro Mini Dolar Euro CME Marzo Inversión 5

6 Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Total subyacente tipo de cambio 1131 TOTAL OBLIGACIONES 1224 Objetivo de la inversión 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de la negociación de acciones X b. Reanudación de la negociación de acciones X c. Reducción significativa de capital en circulación X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación X g. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora X u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones a)la IIC tiene dos accionistas mayoritarios a que representan: - Accionista 1: 49,92% del capital - Accionista 2: 29,96% del capital d) Durante el periodo se han realizado repos con el depositario, de compra por ,86,00 euros (4707,08% del patrimonio medio del periodo) y de venta por ,86 euros (3689,89% del patrimonio medio del periodo). g) Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo: Corretajes: 0,0135% 6

7 h) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: 0 % 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado China y los bancos centrales han sido los claros protagonistas de la segunda mitad de año. La primera, dado el empeoramiento macro y la sorpresa con la liberalización del tipo de cambio de su divisa que suscitaron nuevas dudas sobre la ralentización de dicha economía. En cuanto a los bancos centrales, una Reserva Federal que desconcertó al mercado en septiembre con un mensaje negativo sobre el escenario internacional (aunque acabó subiendo tipos a finales de año), junto a un BCE que decepcionó en medidas (escasas) en diciembre, completan el gran dibujo del segundo semestre arranca con nueva inestabilidad de los mercados de renta variable chinos, que parece explicable desde las novedades de la regulación y la dualidad de dicho mercado (dos mercados que cotizan con diferencias medias del 30% y normas no comunes). Con la vista puesta en 2016, esperamos que la FED suba tipos (2-3 subidas en el año) y que el BCE amplíe en marzo su programa de compra de deuda, dados los bajos niveles de precios. Mientras, la macro ha seguido con su particular inercia. Positiva en empleo en buena parte del mundo desarrollado (desde EE UU a Europa), y con la mayor parte de las dudas centradas en el frente industrial, donde tanto las encuestas como los datos de producción siguen débiles. Otro protagonista destacado de 2015 ha sido el crudo (-36% en el año), recortando las expectativas de inflación y alimentando la posibilidad de respuesta desde los bancos centrales. Fuera de China, entre los emergentes sigue destacando en negativo Brasil, en recesión, sin visos de mejora en 2016 por el efecto retrasado de la subida de tipos y con mucha incertidumbre política, lo que explica el pobre comportamiento de sus mercados en Desde Japón, aunque los datos macro siguen siendo mixtos, es la imparable trayectoria de los beneficios la que marca la pauta. La consecución del objetivo de inflación del Banco de Japón se ha venido retrasando en 2015, consecuencia del bajo precio del crudo, lo que plantea dudas sobre la efectividad de la política monetaria y/o la necesidad de más medidas. Mercados de renta variable que han cotizado de forma dispar, mejor los desarrollados que los emergentes y entre los primeros Japón y Europa destacando frente a un EE UU que cerró 2015 con cambios menores en el S&P. Pero más allá de la diferencia entre índices, ha sido un año de clara dispersión sectorial, con amplias diferencias entre los sectores de mejor comportamiento (p.e.: consumo, tecnología, salud,) y los de peor (crudo, materias primas,). Desde las divisas, dólar al alza de forma generalizada, particularmente frente al euro, en un año donde las materias primas han seguido con bruscas caídas (-36% del crudo, 10% del oro). Para los próximos meses esperamos que la renta variable sea el activo de mejor comportamiento, decantándonos por Europa frente al mercado americano, reconociendo la necesidad de prudencia en el corto plazo. 7

8 A cierre de 2015 la rentabilidad de la Letra española a un año se encuentra en el entorno del -0,6% habiéndose revalorizado un 0,09% en el semestre. Comentario de gestión El patrimonio de la Sicav en el periodo se ha reducido en un 2,8 % y el número de accionistas ha aumentado hasta 124. Además, ha obtenido durante el período una rentabilidad del -15,34% y ha soportado unos gastos de 1,05% sobre el patrimonio medio. Durante el cuarto trimestre del año hemos reducido levemente nuestra exposición a renta variable, siendo el movimiento más significativo en este sentido la venta de un contrato de futuro E-mini S&P 500. Seguimos manteniendo una elevada posición de liquidez en cartera ante la falta de oportunidades de inversión que cumplan los criterios de valoración exigidos (seguimos pensando que la renta variable está seriamente sobrevalorada). Por otro lado también hemos aprovechado los descensos en el precio del oro para comprar más acciones del ETF Sprott Physical Gold Trust. La Sicav ha operado durante el semestre con futuros del mini EUR/USD, mini S&P, GBP/EUR EUR/JPY, habiendo obtenido con esta operativa un resultado de -0,96% sobre el patrimonio medio de la IIC. Las posiciones se mantienen abiertas a cierre del periodo siendo el grado de apalancamiento de un 11,36%. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. La IIC no posee ni estructurados ni activos en litigio en cartera. No hay activos que se engloben dentro del artículo 48 1.j) del RD 83/2015. En el apartado de inversión en otras IIC, la gestora utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, 8

9 centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. Se utilizan fondos para tomar posición en tipos de interés, o en mercados en donde se prefiere ir a través de un especialista, como es el mercado japonés o el de Estados Unidos de acciones. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible, entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo muy medidos. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U ha ejercido los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. Política retributiva de Andbank Wealth Management S.G.I.I.C. S.A.U. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. lleva a cabo una política retributiva, la cual cumple con los principios recogidos en la normativa aplicable, sin que, en ningún caso, la retribución pueda comprometer su independencia, primando el interés de sus clientes y accionistas. Dicha política retributiva, implica una relación directa entre la retribución fija y variable con la categoría profesional de los empleados, en relación con la complejidad del puesto. Al final del ejercicio 2015, el número de empleados de la Sociedad Gestora asciende a 12 personas. La remuneración total abonada por la Sociedad ha sido la siguiente: De un total de ,92 euros, la retribución fija asciende a ,92 (84,71%) y la retribución variable asciende a ,00 euros (15,29%). La remuneración percibida por el colectivo de empleados con relevancia en el perfil de riesgo de Instituciones de Inversión Colectiva durante el ejercicio 2015, ha sido del 18,95% sobre el total. 9

10 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 ES V0 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 270 9,53 0 0,00 ES Q7 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 270 9,53 0 0,00 ES J2 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 270 9,53 0 0,00 ES J2 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. 0, EUR 0 0, ,97 ES X5 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 270 9,53 0 0,00 ES REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 270 9,53 0 0,00 ES REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 10 0,34 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS , ,97 TOTAL RENTA FIJA , ,97 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,97 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 US42824C ACCIONES Hewllett-Packard USD 21 0,75 0 0,00 US ACCIONES Buckle Inc USD 12 0,42 0 0,00 US ACCIONES Vishay Intertechnolo USD 24 0, ,78 US ACCIONES Samsung Electron-GDR EUR 0 0, ,70 JP ACCIONES Sekisui Jushi Corp JPY 0 0, ,08 US ACCIONES Rangold Resources Lt USD 31 1, ,13 US ACCIONES Samsung Electron-GDR EUR 93 3, ,17 US ACCIONES GAZPROM USD 47 1, ,36 US ACCIONES AGCO Corp USD 65 2, ,83 JP ACCIONES DAIWA JPY 0 0, ,73 US ACCIONES Samsung Electron-GDR USD 47 1,67 0 0,00 VGG ACCIONES Michael Kors Hldngs USD 55 1, ,71 US ACCIONES Elements ETN USD 59 2,07 0 0,00 GB00B4VLR192 - ACCIONES Ensco Plc USD 73 2, ,15 US ACCIONES National Oilwell USD 93 3, ,55 US ACCIONES Fluor Corp USD 95 3, ,20 CA85207H PARTICIPACIONES ETF Sprott Physical USD 163 5,74 0 0,00 GB ACCIONES ANTOFAGASTA PLC GBP 19 0,68 0 0,00 US ACCIONES Hewllett-Packard USD 0 0, ,76 US17275R ACCIONES Cisco Systems Inc. USD 98 3, ,11 US ACCIONES IBM USD 19 0,67 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA , ,26 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,26 US PARTICIPACIONES Elements Rogers Agri USD 0 0, ,28 CA85207H PARTICIPACIONES ETF Sprott Physical USD 0 0, ,37 TOTAL IIC 0 0, ,65 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,91 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,88 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 10