Objetivos de la Tesorería

Transcripción

1 Objetivos de la Tesorería Disminuir las necesidades de financiación del corto plazo Mejoras de los circuitos Escogiendo y utilizando los mejores medios de cobro y pago Reduciendo los volúmenes de financiación o concentrando saldos y posiciones bancarias en un grupo de empresas

2 Objetivos de la Tesorería Reducir en lo posible los costes financieros mediante negociación de las mejores condiciones con las entidades financieras, utilizando instrumentos adecuados de financiación a corto plazo

3 Objetivos de la Tesorería Rentabilizar los excedentes de fondos monetarios mediante los instrumentos adecuados Atender en todo momento y en las mejores condiciones las obligaciones monetarias a fin de asegurar la liquidez de la empresa

4 Gastos Financieros Volumen financiero Tiempo Tipo de interés Medición : + volumen de financiación + tiempo + interés aplicado = + carga financiera El impacto de las decisiones en tesorería en la Cuenta de Resultado de la empresa es directo, medible e irreversible

5 Fecha Valor versus Fecha Contable Fecha Valor = aquella fecha a partir de la cual los fondos monetarios son disponibles Fecha Contable = fecha en la cual se realiza y se consigna la operación de la cuenta bancaria

6 Ejemplo La empresa Zaragoza el 31 de diciembre del 2008 recibe un cheque de un millón de dólares enviado por un cliente de Oviedo y la ingresa el mismo día en su cuenta en el Banco ABCDE de Barcelona. La tesorería no podrá contar con ese importe hasta el 5 de enero del 2009, es decir, los fondos serán disponibles con valor cinco días mas tarde. Sin embargo, contablemente, el cheque habrá sido imputado en el ano 2008 y hará que el balance de 2008 muestre un saldo en bancos que, aunque contablemente existe, no es disponible a los efectos de la liquidez o tesorería. Las previsiones de liquidez, pagos, cobros, traspasos de fondos, calculo de interés, etc., se realizan, sin excepción, teniendo en cuenta única y exclusivamente la fecha valor. En las negociaciones bancarias la fecha valor es muy importante tratar.

7 MODELO FINANCIERO: Flujos de Información CONTABIIDAD FACTURACION COMPRAS CUENTAS X COBRAR CONCILIACION CUENTAS X PAGAR Previsiones de Cobros TESORERIA Previsiones de Pago BANCOS

8 Funciones de los Dptos. Contabilidad y Tesorería Ítem Tesorería Contabilidad Horizonte temporal Futuro Pasado Magnitud Numérica Miles/centenares de miles Unidades Trato de los movimientos Agrupado Individual Fecha Valor Operación Entorno de Gestión Incertidumbre Certeza Finalidad Toma de decisiones Registro Resultado de la empresa Beneficio (genera recursos) Consumo de recursos Rol del tesorero Cash manager Cajero

9 POLITICAS DE COBROS Y PAGOS Supongamos que el Dir. Comerc. aumenta de 60 a 90 días el periodo de cobro a sus clientes. La empresa deberá soportar el coste financiero del retraso en el cobro de 30 días. Si el importe global de los clientes que pasaran a pagar a 90 días es de de dólares. Si el tipo de interés del momento es de 6% anual, este retraso implicara un sobre coste financiero de: x 30 días x 6% /36000 = 100,000 dólares

10 POLITICAS DE COBROS Y PAGOS En el sentido opuesto, un adelanto en el pago a los proveedores provocara un sobrecoste en tesorería, al tener que financiar a dichos proveedores, que nos hará recurrir antes al crédito.

11 POLITICAS DE COBROS Y PAGOS Por lo anterior, el tesorero deberá establecer con los responsables de los dptos. comercial y de compras, estableciendo políticas de cobros y pagos, que por lo menos, contemplen: Plazos de pago y cobro Instrumentos de pago y cobro permitidos/ no permitidos Determinación de la divisa en las transacciones Condiciones de descuento por pronto pago Fijación de limite de crédito a clientes y el tipo de interés moratorio Determinación de quien debe soportar la carga financiera de los intereses y comisiones por devolución de documentos

12 Que es el float? Float Comercial : es el periodo de días que va desde la factura (de compra o venta) ha vencido hasta que se produce el pago o el cobro. Float Financiero : es el numero de días que media desde que se ha realizado el cobro hasta que los fondos son totalmente disponibles, por valor.

13 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa La empresa editora Papirus fue fundada en Barcelona por Alfred Sant en el ano Se dedica a la edicion, distribucion y comercializacion de libros y material de oficina, equipos informaticos y consumibles. Eric el hijo de Alfred piensa que es necesario profesionalizar la gestion y atender aspectos que vayan mas alla del resultado inmediato Encarga a Bernat que estudie el PyG y proponga puntos que deberan acometer lo antes posible.

14 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa Papirus Perdidas y Ganancias ano 20XY $ Ventas Compras Gastos de marketing Gastos operativos 600 Nominas 500 IVA 600 Seguridad Social 300 Resultado explotacion Ingresos financieros 100 Gastos financieros 80 Rdo. Antes imptos (BAI) 1 020

15 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa Bernat concluye que: No hay un control de las ctas a pagar y cobrar dado por el aislamiento del dpto. administrativo con las demás aéreas Las funciones se llevan manualmente La función de tesorería es llevada por un cajero no por un tesorero

16 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa Ventas Situación Actual Concepto Instrumento Plazo Compras y gastos de marketing 100% cheque 50% transferencia 50% cheque 20% contado 20% a 30 días 20% a 60 días 40% a 90 días 20% contado 40% a 30 días 20% a 60 días 20% a 60 días Gastos operativos 100% domiciliado 100% contado Nominas 50% transferencia 50% cheque 100% contado Imptos. y Seg. Social 100% domiciliado 100% contado

17 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa Se contrato a un tesorero quien se intereso por: - circuitos de pagos y cobros - instrumentos mas utilizados, fechas y condiciones de pago y cobro - volúmenes de negociación bancario, las comisiones y condiciones pactadas - interrelación e integración de la tesorería con otros dptos.

18 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa Se preguntaba lo siguiente: Como mejorara la cta. De resultado con solo cambio en fecha de pago o cobro y modificando los canales e instrumentos de pago y cobro? Como afectara una posible modificación en la forma de facturar? Conozco bien el Cash Pooling o barrido de ctas, como lo aplicare? Como puedo financiar de forma optima mis necesidades de circulante? Como implicar mas a los bancos en la gestión? En caso que exista en los bancos saldos ociosos, como podría rentabilizarlos de la mejor manera? He de calcular lo que los bancos ganan con su relación con nosotros pero que podemos negociar a cambio? Y sobre todo, como logara una mayor implicación con el resto de la empresa y que a su vez, nos tengan mas en cuenta y nos involucren en sus decisiones?

19 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa Se conecto vía internet con los bancos para recibir los extractos bancarios, poder ordenar la operativa diaria y seguir la evolución de los mercados financieros Pretende que los ficheros bancarios puedan conciliarse automáticamente con los de contabilidad. Cuando dispuso suficiente información y una vez revisado los procedimientos, estudio un posible cambio de instrumentos y plazos de pago y cobro, y calculo su impacto, tanto en términos de comisiones y gastos como en reducción del tiempo de algunas personas a las que derivaría a tareas que aportasen mas valor agregado a la empresa

20 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa Ventas Concepto Instrumento Plazo Impacto Compras y gastos de marketing Gastos operativos Nominas 70% cheque 30% transferencia o ch. bancario 100% cheque bancario 50% domiciliado 50% cheque bancario 10% contado 20% a 30 días 60% a 60 días 10% a 90 días 10% contado 90% a 60 días Mejora el float 30% Ahorro costes Mejora adm. Ingresos finan Mejora el float Mejora de ing. Financieros 100% contado Ahorro costes y mejora de Adm + control 100% transferencia 100% contado Ahorro costes adm Imptos. y Seg. Social 100% domiciliado 100% contado Mejora en ingresos financieros

21 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa Situación actual Propuesta de mejora Concepto Instumento Plazo Instrumento Plazo Impacto Ventas Compras y gastos de marketing Gastos operativos Nominas Imptos. y Seg. Social 100% cheque 50% transferencia 50% cheque 100% domiciliado 50% transferencia 50% cheque 100% domiciliado 20% contado 20% a 30 días 20% a 60 días 40% a 90 días 20% contado 40% a 30 días 20% a 60 días 20% a 60 días 70% cheque 30% transferencia o ch. bancario 100% cheque bancario 100% contado 50% domiciliado 50% cheque bancario 100% contado 100% transferencia 100% contado 100% domiciliado 10% contado 20% a 30 días 60% a 60 días 10% a 90 días 10% contado 90% a 60 días Mejora el float 30% Ahorro costes Mejora adm. Ingresos finan Mejora el float Mejora de ing. Financieros 100% contado Ahorro costes y mejora de Adm + control 100% contado Ahorro costes adm 100% contado Mejora en ingresos financieros

22 Caso Papirus : como mejorar la tesorería en una empresa AHORRO ANUAL Concepto Modificación Importe ($) Ahorro en días Euribor + margen Impacto ($) Ventas Compras y gastos de marketing Gastos operativos Nominas Imptos. y Seg. Social 30% de cheque a transa. 10% contado a 60 d 30% de 90 d a 60 d 50% de transac a ch. 50% cheq a cheq bancario 10% contado a 60 d 40% de 30 d a 60 d 20% de 90 a 60 d 50% domic. A cheq bancario (+ ahorro 1 persona) ,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4, , % de cheque a transa ,5-94 Negociacion 6 dias float , Ahorro total anual Ahorro anual sobre B.A.I. 3.54%