LYXOR ETF UN PIONERO DESDE EL INICIO QUINCE AÑOS DE INVERSIÓN EN ETF

Transcripción

1 QUINCE AÑOS DE INVERSIÓN EN ETF LYXOR ETF UN PIONERO DESDE EL INICIO SOLO PARA CLIENTES PROFESIONALES Este documento va dirigido exclusivamente a inversores que actúen por cuenta propia y tengan la consideración de «contraparte cualificada» o de «cliente profesional» a efectos de la Directiva 2004/39/CE relativa a los mercados de instrumentos financieros Este documento no está destinado a clientes minoristas. En Suiza, está dirigido exclusivamente a inversores cualificados..

2 Con el lanzamiento de nuestro CAC 40 ETF en París en 2001, Lyxor se convirtió en el primer proveedor europeo de fondos cotizados (ETF) y el segundo proveedor en lanzar este tipo de producto en Europa desde que el mercado inició operaciones. Quince años después, el mercado europeo de ETF está valorado en millones de EUR, cuenta con 51 emisores diferentes y más de ETF cotizan en 24 bolsas. En los 3 últimos años, el mercado ha registrado un crecimiento anual medio del 24% y solo en 2015 se captaron millones de EUR de dinero fresco, un 61% más que en El notable crecimiento del sector de los ETF refleja el cambio que se ha producido en los inversores. En un entorno en el que los costes y la transparencia importan más que nunca, los ETF proporcionan, cada vez más, un acceso eficiente a prácticamente todos los rincones de los mercados financieros. CRECIMIENTO DE LOS ETF DESDE ,000 4,000 3,000 ETF Assets (US$bn) #ETFs 2,000 1, ) Fuente: EFGI. Datos válidos a diciembre de Renta variable europea Renta fija Renta variable Smart Beta Sectoriales de renta variable europea Commodities Renta variable americana UN AÑO SIN PRECEDENTES PARA LYXOR ETF EN fue un año sin precedentes para Lyxor en cuanto a captación de nuevos activos, ámbito en el que logró un máximo histórico con millones de EUR, por lo que consolidamos nuestra posición como el tercer mayor proveedor europeo de ETF por activos gestionados, con millones de EUR, e incrementamos nuestra cuota total de mercado al 10,7%. Además, mantenemos nuestra segunda posición en liquidez, ya que uno de cada cinco euros gestionados en ETF pertenece a un fondo de Lyxor 3. Renta variable emergente Con millones de EUR, el grueso de estas entradas provino de exposiciones a renta variable europea, donde contamos con la oferta más diversa de ETF y millones de EUR en activos 1. Nuestra fuerza en renta fija y beta inteligente nos permitió atraer importantes flujos a estos segmentos. 1) Fuente: Lyxor International Asset Management. Datos a diciembre de ) Fuente: Lyxor International Asset Management. Datos de enero de 2015 a diciembre de

3 15 AÑOS DE INNOVACIÓN Lo que siempre nos ha diferenciado es nuestro espíritu pionero y nuestra confianza para hacer las cosas de manera diferente. No nos hemos conformado nunca con el statu quo, sino que hemos buscado de manera persistente formas nuevas y mejores de acceder a los mercados. Nuestro enfoque se revela más sofisticado, pues se basa en la idea sencilla de proporcionar el mejor resultado posible a nuestros inversores. Actualmente, con más de 240 productos que abarcan la totalidad de las clases de activos, las regiones geográficas, los sectores y los estilos, nuestros inversores gozan de la libertad de escoger de manera precisa dónde quieren invertir. No obstante, más que el poder elegir, nuestro total compromiso con conseguir un tracking error eficiente y nuestro inquebrantable énfasis en la calidad son lo que indica a los inversores que pueden confiar en nosotros dondequiera que deseen invertir y cualesquiera que sean sus objetivos de inversión. ÍNDICES PRINCIPALES SENCILLOS EXPOSICIONES TÁCTICAS ESTRATEGIAS MEJORADAS Essentials Explorer Smart Beta EL CRECIMIENTO DE LYXOR ETF PRIMERA ADMISIÓN A COTIZACIÓN EN BORSA ITALIANA (30/09) PRIMERA ADMISIÓN A COTIZACIÓN EN NYSE EURONEXT BRUSSELS (02/10) LYXOR UCITS ETF BEL 20 TR PRIMERA ADMISIÓN A COTIZACIÓN EN DEUTSCHE BOERSE (XETRA) (29/11) PRIMERA ADMISIÓN A COTIZACIÓN EN SWISS EXCHANGE (15/09) PRIMERA ESTRATEGIA DE MATERIAS PRIMAS (10/01) LYXOR COMMODITIES THOMSON REUTERS/CORE COMMODITY CRB TR UCITS ETF LANZAMIENTO DE LYXOR UCITS ETF IBEX35 (DR) (19/01) LANZAMIENTO DE LYXOR UCITS ETF MSCI WORLD (26/04) PRIMERA ESTRATEGIA DE SECTORES DE RENTA VARIABLE EUROPEA (18/08) PRIMERA ADMISIÓN A COTIZACIÓN EN BOLSA DE MADRID (03/10) LYXOR UCITS ETF IBEX35 (DR) PRIMERA ESTRATEGIA DE BETA INTELIGENTE (25/10) LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE SELECT DIVIDEND 30 PRIMERA ESTRATEGIA DE DEUDA CORPORATIVA (02/04) LYXOR EURO CORPORATE BOND UCITS ETF PRIMER ETF DE RÉPLICA FÍSICA LANZAMIENTO DE LA PRIMERA ETF RESEARCH ACADEMY LYXOR ALCANZA LA CIFRA DE 40% DE ACTIVOS DE ETF DE RÉPLICA FÍSICA PRIMER ETF DE RENTA VARIABLE DE UN SOLO PAÍS EUROPEO (22/01) LYXOR UCITS ETF CAC 40 (DR) PRIMERA ESTRATEGIA DE EXPOSICIÓN A LA RENTA VARIABLE EUROPEA (19/02) LANZAMIENTO DE LYXOR UCITS ETF FTSE MIB (04/11) PRIMERA ESTRATEGIA DE RENTA FIJA Y PRIMERA ESTRATEGIA DE DEUDA SOBERANA (09/12) LYXOR UCITS ETF EUROMTS ALL-MATURITY INVESTMENT GRADE (DR) PRIMERA ESTRATEGIA DE RENTA VARIABLE DE UN SOLO PAÍS DE MERCADOS EMERGENTES Y PRIMERA ESTRATEGIA DE RENTA VARIABLE ASIÁTICA (21/07) LYXOR CHINA ENTERPRISE (HSCEI) UCITS ETF PRIMER LANZAMIENTO EN JAPÓN (10/11) LYXOR UCITS ETF JAPAN (TOPIX) PRIMER LANZAMIENTO EN LATINOAMÉRICA, BRASIL (24/01) LYXOR BRAZIL (IBOVESPA) UCITS ETF PRIMERA ESTRATEGIA DE RENTA VARIABLE DE MERCADOS EMERGENTES (18/04) LYXOR MSCI EMERGING MARKETS UCITS ETF PRIMERA INTRODUCCIÓN EN LSE (15/05) LYXOR OICVM ETF FTSE ALL SHARE LANZAMIENTO DEL CÓDIGO DE CALIDAD ETF INDICADOR DE EFICIENCIA DE ETF PRIMERA INTRODUCCIÓN EN BATS CHI-X (25/11) 15.º ANIVERSARIO DE LYXOR 2

4 15 AÑOS DE RENTABILIDAD Desde que lanzamos nuestro primer ETF en 2001, nuestro objetivo siempre ha sido el mismo, crear fondos de gran eficiencia que ofrezcan precisión del tracking error y negocien eficientemente en todas las condiciones de mercado. Esa es nuestra meta para nuestros 240 fondos, con independencia de la clase de activo, la región o la estrategia de inversión. Esto significa que, con independencia de lo que se aleje de los productos más habituales o lo sofisticada que sea la estrategia de inversión que elija, sabe que nuestros fondos están diseñados para rendir. «Conseguir los más altos niveles de eficiencia con una oferta tan diversa como la nuestra requiere flexibilidad. Y es que no existe un método de réplica único capaz de generar resultados óptimos en todos los casos. Nuestro propósito radica en aprovechar lo mejor de ambos mundos y usar cada método donde mejores resultados proporcione a los inversores» Arnaud Llinas Director Global de ETF e Indexación UN ENFOQUE PRAGMÁTICO Disponemos de una completa oferta de 240 ETF, que cubren la totalidad de las clases de activos, las regiones, los sectores y los estilos de inversión. En 2012 decidimos ser pragmáticos en cuanto a la réplica, reconocer los puntos fuertes de cada método y adoptarlos donde ofrecieran mejores resultados a los inversores. Hemos desarrollado un marco claro sobre cómo operamos la oferta, con exposiciones sencillas mediante réplica y exposiciones de nicho o más complejas que emplean réplica sintética en aquellos casos en los que ofrece mayor eficiencia. Actualmente el 40% de nuestros activos están en ETF de réplica, pero a finales de 2016 operaremos con un modelo realmente equilibrado con un 50% de activos en cada tipo de exposición. NUESTRA FILOSOFÍA Nuestra elección de réplica se decide a partir de: Los factores concretos del mercado subyacente La capacidad del gestor de la cartera para proporcionar el tracking error más eficiente El mejor interés para nuestros clientes LA EVOLUCIÓN DE NUESTRO MODELO DE RÉPLICA 2012 Octubre de 2015 Finales de 2015 Finales de 2016 * sintética 98% <2% sintética 75% 25% sintética 60% 40% sintética 48% 52% DESGLOSE DE LOS ACTIVOS LYXOR ETF *Fuente: Lyxor International Asset Management. Basado en las valoraciones actuales de los fondos, a febrero de

5 15 AÑOS DE CONTROL DE CALIDAD Nuestro objetivo desde el inicio ha sido crear ETF del mayor tamaño posible fiables en cualesquiera condiciones del mercado y para cualquier oportunidad de mercado. En 2011 introdujimos nuestro código de calidad ETF para garantizar que todos y cada uno de nuestros 240 fondos cumplen con exactamente los mismos criterios de precisión del tracking error, liquidez del producto, gestión del riesgo y transparencia. Los criterios impuestos por el código de calidad ETF de Lyxor son más exigentes que los requisitos tanto de la Directiva europea UCITS IV como de las Directrices de la ESMA publicadas en julio de Todo esto significa que puede adquirir un ETF de Lyxor con total confianza, sabiendo que rendirá como espera, se negociará de manera eficiente y pondrá su dinero a buen recaudo. ACTIVOS DE LOS FONDOS RIESGO DE CONTRAPARTE TRANSPARENCIA Los activos de los fondos se mantienen en una cuenta segregada Los valores admisibles se rigen por criterios estrictos: reglas de diversificación de los OICVM En consonancia con las posiciones de los índices Reglas geográficas y sectoriales Renta variable de primera fila y emisiones de los principales países desarrollados Requisitos mínimos de liquidez y capitalización de mercado para la renta variable Requisitos mínimos de tamaño y de calificación crediticia para la renta fija Gestión diaria del riesgo de contraparte Objetivo de riesgo del 0% diario Sin préstamo de valores en ETF de réplica sintética Máximo del 25% de activos de los fondos prestados en ETF de réplica Estructura totalmente garantizada para préstamos de valores en ETF de réplica Publicación diaria de información en el sitio web de riesgo de contraparte Rentabilidad de los fondos Participaciones de los fondos Respaldados por los principales documentos de datos fundamentales para el inversor de la bibliografía de ETF Fichas Folleto Folletos publicitarios y guías 15 AÑOS DE NEGOCIACIÓN CON LIQUIDEZ Lyxor es el segundo proveedor de ETF más líquido en Europa, lo que significa que nuestros ETF se encuentran MÁS CREADORES DE MERCADO CÍRCULO VIRTUOSO DIFERENCIALES AJUSTADOS DE OFERTA/ DEMANDA entre los negociados con más frecuencia en el mercado. Esta es la recompensa obtenida de estar presentes en el mercado desde el inicio. Ha llevado tiempo construir la infraestructura y alcanzar el tamaño crítico necesario para disponer de liquidez de verdad. Hoy contamos con una de las redes más amplias de creadores de mercado (20) y de participantes autorizados (45), y también disponemos de algunos de los mayores fondos de Europa, motivo por el cual el 20% de todas las negociaciones de ETF registradas en Europa son con Lyxor*. MAYOR Nunca debemos sobrestimar la importancia de la liquidez. ROTACIÓN MÁS Es lo que indica a los inversores que pueden negociar EN EL ÓRDENES con confianza, sabiendo que podrán comprar o vender MERCADO cuando lo necesiten. También puede suponer una gran diferencia en lo tocante a sus costes de negociación, ya que los fondos más líquidos atraen a más creadores de mercado, y cuantos más creadores de mercado hay, más competencia se genera en cuanto a los precios. *Fuente: Lyxor International Asset Management. Datos válidos a diciembre de

6 15 AÑOS DE ÉXITO Lyxor ETF fue el primer proveedor europeo de ETF en operar en Europa en Desde entonces nos hemos forjado una reputación de innovación tecnológica constante y criterios de calidad excepcionales. En los 15 últimos años hemos asistido a la expansión de los ETF por todos los rincones de los mercados financieros. Lyxor ha sido uno de los pioneros en ello, y siempre ha buscado formas nuevas y mejores de acceder a los mercados. LA OFERTA MÁS AMPLIA N.º1 en ETF de renta variable de mercados desarrollados N.º1 en ETF de renta variable europea N.º1 en ETF de renta variable estadounidense N.º1 en ETF sectoriales N.º1 en estrategias de un solo país de los mercados desarrollados N.º2 en estrategias de un solo país de los mercados emergentes N.º2 en estrategias de materias primas N.º2 en estrategias de mercados emergentes N.º2 en ETF de renta variable china LOS DE MAYOR TAMAÑO POR ACTIVOS GESTIONADOS N.º2 en ETF de renta variable europea N.º2 en ETF sectoriales N.º3 en ETF de renta variable de un solo país de los mercados desarrollados N.º3 en ETF de renta variable china N.º3 en estrategias de beta inteligente N.º3 en estrategias de mercados emergentes N.º3 en estrategias de mercados desarrollados N.º3 en estrategias de un solo país de los mercados desarrollados N.º 4 en ETF de réplica LOS MAYORES DE SU CATEGORÍA POR ACTIVOS GESTIONADOS EUROPA #1 LYXOR UCITS ETF CAC 40 (DR) #1 LYXOR UCITS ETF FTSE MIB #1 LYXOR UCITS ETF IBEX35 #1 LYXOR DAILY LEVDAX UCITS ETF #1 LYXOR UCITS ETF FTSE MIB DAILY LEVERAGED #1 LYXOR UCITS ETF DAILY LEVERAGE CAC 40 #1 LYXOR UCITS ETF FTSE MIB DAILY DOUBLE SHORT #1 #1 LYXOR UCITS ETF EURO STOXX 50 DAILY LEVERAGE #2 LYXOR UCITS ETF EURO STOXX 50 DAILY SHORT #2 LYXOR UCITS ETF MSCI EMU SMALL CAP #3 LYXOR UCITS ETF MSCI EUROPE #3 LYXOR UCITS ETF FTSE 100 EE. UU. #1 LYXOR UCITS ETF DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE #2 LYXOR UCITS ETF MSCI EM LATIN AMERICA #2 LYXOR UCITS ETF FTSE RAFI US 1000 ASIA #1 LYXOR JPX-NIKKEI 400 UCITS ETF (DR) #1 LYXOR UCITS ETF JAPAN (TOPIX) SECTORES #1 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 BANKS #1 LYXOR UCITS ETF WORLD HEALTH CARE #1 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 INDUSTRIAL GOODS & SERVICES #1 LYXOR UCITS ETF WORLD UTILITIES #1 LYXOR UCITS ETF WORLD CONSUMER STAPLES #1 LYXOR UCITS ETF WORLD INDUSTRIALS #1 LYXOR MSCI WORLD ENERGY TR UCITS ETF #1 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 TECHNOLOGY #1 LYXOR UCITS ETF WORLD CONSUMER DISCRETIONARY #2 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 FOOD & BEVERAGE #2 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 HEALTHCARE #2 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 OIL & GAS #2 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 TELECOMMUNICATIONS #2 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 UTILITIES #3 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 CONSTRUCTION & MATERIALS RENTA FIJA #1 LYXOR UCITS ETF IBOXX GERMANY 1-3Y (DR) #1 LYXOR UCITS ETF IBOXX $ TREASURIES 1-3Y (DR) MERCADOS #1 LYXOR UCITS ETF MSCI INDIA #1 LYXOR CHINA ENTERPRISE (HSCEI) UCITS ETF #1 LYXOR UCITS ETF RUSSIA #1 LYXOR UCITS ETF HONG KONG (HSI) #1 LYXOR UCITS ETF Turkey #2 LYXOR UCITS ETF MSCI EM LATIN AMERICA Fuente: Lyxor International Asset Management. Datos válidos a febrero de

7 POR QUÉ LYXOR? Mayor oferta: con 240 ETF entre los que elegir, puede acceder a todas las clases de activos a escala mundial, regional, nacional, sectorial o incluso estratégica. Mayor eficiencia: nuestro objetivo consiste en crear fondos muy eficientes que repliquen con gran exactitud y negocien eficientemente con independencia de la clase de activo, la región o el estilo de inversión. Mayor control: los estrictos controles de calidad del código de calidad ETF de Lyxor ETF garantizan que todos y cada uno de los fondos cumplen los más altos estándares de control del riesgo, transparencia y liquidez. FACTORES DE RIESGO: es importante que los inversores potenciales evalúen los riesgos descritos a continuación y en el folleto del fondo, que puede consultarse en CAPITAL EN RIESGO: los ETF son instrumentos de réplica: su perfil de riesgo es similar al de una inversión directa en el Índice subyacente. Todo el capital de los inversores está en riesgo y cabe la posibilidad de que los inversores no recuperen el importe invertido originalmente. RIESGO DE RÉPLICA: es posible que no se alcancen los objetivos del fondo a causa de acontecimientos inesperados de los mercados subyacentes que repercutirán en el cálculo del índice y en la réplica eficiente por parte del fondo. RIESGO DE CONTRAPARTE: los inversores están expuestos a los riesgos derivados del uso de un Swap OTC celebrado con Société Générale. En consonancia con las directrices de los OICVM, la exposición a Société Générale no puede superar el 10% del patrimonio total del fondo. Los ETF de réplica pueden presentar un riesgo de contraparte como consecuencia del empleo de un programa de préstamo de valores. RIESGO SUBYACENTE: el Índice subyacente de un ETF de Lyxor puede revelarse complejo y volátil. Al invertir en materias primas, el Índice subyacente se calcula haciendo referencia a los contratos de futuros sobre materias primas, lo que expone al inversor a un riesgo de liquidez vinculado a los costes, como el coste de transporte. Los ETF expuestos a los Mercados emergentes conllevan un riesgo de pérdida potencial superior a las inversiones en Mercados desarrollados, puesto que están expuestos a un amplio abanico de riesgos impredecibles de los Mercados emergentes. RIESGO DE CAMBIO: los ETF pueden estar expuestos al riesgo de cambio si el ETF está denominado en una divisa diferente de la del Índice subyacente al que replica. Esto significa que las fluctuaciones del tipo de cambio pueden tener una repercusión positiva o negativa en la rentabilidad. RIESGO DE LIQUIDEZ: la liquidez la proporcionan los creadores de mercado registrados del mercado bursátil correspondiente donde cotiza el ETF, entre los que se incluye Société Générale. La liquidez disponible en el mercado puede verse limitada como consecuencia de una suspensión en el mercado subyacente representado por el Índice subyacente que replica el ETF; una avería en los sistemas de uno de los mercados bursátiles correspondientes, los sistemas de Société Générale o de otro creador de mercado; o una situación o un acontecimiento de negociación anómalos. 6

8 Este documento va dirigido exclusivamente a inversores que actúen por cuenta propia y clasificados como Contrapartes Elegibles o como Profesionales en el sentido de la Directiva 2004/39/CE. No está dirigido a clientes clasificados como Minoristas. Este documento es de carácter comercial. Antes de invertir en este producto, se recomienda a los inversores consultar sus propios asesores independientes en materia financiera, fiscal, contable y legal. Es responsabilidad de cada inversor asegurarse de que está autorizado a suscribir o invertir en este producto. Los ETF de Lyxor que cumplen con la normativa UCITS son fondos de inversión abiertos franceses o luxemburgueses, autorizados respectivamente por la Autorité des Marchés Financiers francesa (AMF) o por la Commission de Surveillance du Secteur Financier luxemburguesa (CSSF) y autorizados para la comercialización de sus participaciones o acciones en varios países europeos (los Países de Comercialización), con arreglo a lo previsto en el artículo 93 de la Directiva 2009/65/CE. Société Générale y Lyxor AM recomiendan a los inversores que lean detenidamente el apartado «Risk Factors dentro del folleto del producto y la sección Perfil de Riesgo y remuneración dentro del Key Investor Information Document (o KIID ). El folleto en inglés y el KIID en español se encuentran disponibles sin coste alguno en o bien enviando un correo a client-services-etf@lyxor.com. La composición actualizada de la cartera de inversión de los ETF se encuentra disponible en el sitio web El valor liquidativo indicativo o Indicative Net Asset Value ( INAV ) figura en las páginas de Reuters y Bloomberg del producto, y puede estar mencionado en las páginas web de las bolsas de valores donde cotice el producto. Los ETF con arreglo a la normativa UCITS son objeto de contratos de creación de mercado, cuyo propósito es asegurar la liquidez de los productos en el mercado, asumiendo condiciones normales de mercado y el normal funcionamiento de los sistemas informáticos. Las participaciones o acciones de un ETF UCITS gestionado por un asset manager y compradas en el mercado secundario generalmente, no pueden ser vendidas de vuelta al propio asset manager. Los inversores deben comprar y vender participaciones en el mercado secundario mediante un intermediario y pueden aplicarse comisiones por ello. Adicionalmente, los inversores pueden pagar más que el valor liquidativo actual cuando compre participaciones y puede recibir menos que el valor liquidativo actual cuando las venda. Estos productos conllevan un riesgo de pérdida de capital. El valor de reembolso puede ser inferior al montante de la inversión inicial. En el peor de los casos, los inversores podrían perder la totalidad de su inversión. Los índices y marcas utilizadas en este documento son propiedad intelectual de los patrocinadores del índice y/o sus licenciantes. Los índices se utilizan bajo concesión de licencia de sus patrocinadores. Los ETFs UCITS basados en los índices no están en ningún caso patrocinados, aprobados, vendidos o promovidos por los patrocinadores de los índices y /o sus licenciantes y ni los patrocinadores o sus licenciantes asumirán responsabilidad alguna al respecto. Los índices aquí descritos (en adelante el Indice ) no están patrocinados, aprobados o vendidos por Société Générale o por Lyxor AM. Société Générale o Lyxor AM no asumirán ninguna responsabilidad al respecto. No se garantiza la exactitud, exhaustividad o pertinencia de la información proveniente de fuentes externas, si bien estas están consideradas como fuentes serias y fiables. En la medida en que cumplan con la legislación aplicable, Société Générale y Lyxor AM no aceptarán responsabilidad alguna a este respecto. Este documento no constituye una oferta de venta de títulos en los EE.UU. Las participaciones o acciones del ETF UCITS no han sido y no serán registrados conforme al U.S Securities Act de 1933 modificado (The Securities Act ) o a las leyes de valores de cualquiera de los Estados de los EE.UU. Las participaciones o acciones no pueden ser ofertadas, vendidas o distribuidas directa o indirectamente en los EE.UU sin registro previo, o vendidas, ofertadas y distribuidas a o por cuenta de o en beneficio de cualquier US Person. Cualquier re-oferta o reventa de participaciones en EE.UU o realizada a US Persons puede ser considerada una violación de la ley estadounidense. El ETF UCITS no será registrado conforme al United States Investment Company Act de 1940 modificado. Se requerirá a los solicitantes de participaciones que certifiquen que no son US Persons. Este documento no constituye una oferta o una invitación para realizar una oferta de compra o de venta por parte de Société Générale, Lyxor Asset Management (Lyxor AM) o de cualquiera de sus filiales del producto aquí descrito. Société Générale es una entidad de crédito francesa (banco) autorizada por la Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution Francesa (ACPR). Lyxor International Asset Management (Lyxor AM) es una sociedad de gestión de inversiones francesa autorizada por la Autorité des Marchés Financiers y conforme a lo previsto en la Directiva UCITS 2009/65/CE.