La Energía en una estrategia de Desarrollo de la Argentina

Transcripción

1 Dr. Daniel Montamat Presidente Montamat & Asociados La Energía en una estrategia de Desarrollo de la Argentina Duplicar el producto y la oferta energética en 1 años Daniel Gustavo Montamat Lo que vamos a tratar de hacer en un rato de reflexión a la tarde es ver la energía en una estrategia de desarrollo económico para la Argentina; porque estamos en una crisis energética, y cuando uno está en una crisis energética hay una tendencia, y yo comparto muchas de las cosas que dijo Luis Obeid antes, a hacer reduccionismo. Uno de los reduccionismos es, bueno, tratemos de zafar de la crisis esta este año, después vemos y entonces arreglamos las cosas con alambre y la crisis el año que viene va a ser bastante peor. Los países que en general tienen políticas energéticas sustentables, de largo plazo, son países donde la energía es un capítulo de la estrategia de desarrollo económico de ese país. Porque el fondo, el objetivo, gente, es el desarrollo económico de la Argentina. Lo que hemos hecho en el Consejo Mundial de la Energía es tratar de plantear desde la energía una estrategia de desarrollo económico para la Argentina y decir cómo esta estrategia de desarrollo económico para la Argentina, influye en el capítulo energético. Porque este es otro de los dramas de la Argentina. A veces se hacen análisis sectoriales de la cuestión, entonces bueno, a mi sector le hace falta esto, esto y esto... - y el resto? -ah bueno, el resto... yo lo doy por dado... no, no, hay que ver lo 1

2 sectorial como parte de un todo. Yo creo que el drama argentino es que nos venimos des-desarrollando y que tenemos que de-sa-rro-llar-nos para generar trabajo, para generar empleo, y en todo esto hay que aplicar una serie de capítulos, uno de los cuales, el energético es clave; porque sin energía, ahí sí se puede frustrar el tema de el desarrollo económico de un país. Contenido Estrategia económica Duplicar el PIB en 1 años Estrategia energética Duplicar la oferta primaria en 1 años La inversión energética total Alternativas Los problemas de financiamiento Agenda, reglas, precios y tarifas Este es, más o menos, el contenido que vamos a desarrollar. Primero vamos a ver una estrategia económica planteándonos un plan de negocios para la Argentina. Imaginemos un plan de negocios para desarrollar la Argentina, el objetivo es duplicar el producto económico en 1 años, es mucho!...bueno, estamos tomando el handycap de la gran caída que tuvo el producto económico en el 22. Acuérdense que veníamos de caer, y caímos casi un 1% así que estamos tomando la base del 22 para duplicar; porque consideramos absolutamente necesario para que la Argentina pueda llegar en el bicentenario a los umbrales del desarrollo económico y... hay que duplicar el producto. Todo crecimiento menor nos va a seguir frustrando. Después, derivada de esta estrategia económica, la estrategia energética. Duplicar la Oferta Primaria de Energía en 1 años. La inversión energética total, porque de esto se trata, cuál es la inversión, los problemas de financiamiento de esa inversión; y una agenda con reglas, precios y tarifas sin escaparle a los problemas puntuales que se han visto en esta mañana, pero poniendo la 2

3 solución de los problemas de hoy, coyuntura, en una perspectiva de largo plazo para que el problema energético no se repita en el futuro. Premisas Económicas Crecimiento promedio acumulado del PIB del 7.2% Eje en las exportaciones y el valor agregado Tasa de crecimiento promedio de la fuerza laboral 1.8% a.a. Tasa de actividad pasa del 42 al 44% Se reestructura la deuda externa en default Estas son las premisas económicas de un modelo de programación económica que hemos corrido, y yo les muestro las cartas, cuáles son las premisas con las cuales se ha corrido ese modelo de programación económica que es una suerte de business plan, plan de negocios para la Argentina. Si queremos duplicar el producto económico en una década, tomando la caída del 22, tenemos que crecer a tasas promedio año del 7.2%. El año pasado la Argentina creció al 8.7%, este año se habla de tasas de entre el 5% y el 7%, pero el tema es cómo seguimos después con tasas de 5%-7% por año para duplicar el producto económico; porque pasamos del 7%, después al 3%, 2%, 1%... se acabó. El eje de esta programación económica, de este plan de negocios, son las exportaciones y el valor agregado, acá está la premisa fundamental, el núcleo duro es la Argentina proyectándose a partir de la región al mundo, a los mercados internacionales. Es importante el consumo doméstico pero tiene que ser la base, la plataforma, para proyectarnos a los mercados regionales e internacionales porque si no, no da el consumo interno solamente para sostener estas tasas de crecimiento. La tasa de crecimiento promedio de la fuerza laboral, la estamos vislumbrando en esta programación, el 1,8% acumulado anual; la tasa de actividad, porcentaje de la población que se va incorporando a la fuerza económicamente activa, que no quiere decir ocupada, 3

4 pasa en esta programación del 42 al 44%, actualmente está en el 42%; y otro supuesto que estamos asumiendo es que se reestructura la deuda externa en default. Les voy a ir mostrando los capítulos de este plan de desarrollo económico, como va desde las cuentas reales de la economía, pasando brevemente por las cuentas externas, vamos a evitar las cuentas públicas, y después vamos a ver cómo esto pega en la energía. El PIB se duplica Evolución del PBI (MM$ / Precios Constantes 1993) % , 25.37, , , , , , , , , ,6 proyectado , , , , , , , , , MM$ Años var % PBI Ahí están las cifras, lo que ustedes tienen en amarillo en estos puntitos es el PBI Histórico de la Argentina según Cuentas Nacionales en precios constantes de Vean en el 22 en azul está cómo viene la caída respecto del año anterior, o la suba; ahí ven en el 22 la caída que hubo, estamos en $ 235. Millones de pesos constantes de 1993, y queremos llegar al 21 a $ 471. Millones de pesos constantes. Ven que se duplica. Para eso tiene que ir creciendo a tasas de alrededor del 7%, 7.2% promedio anual. 4

5 El consumo crece detrás del Producto Evolución del Consumo (MM$ / Precios Constantes 1993) 15, 1, 5, %, -5, 197.2, , , , , , , , , , ,1 proyectado , , , , , , , , , MM $ -1, , Años var % CONSUMO Vamos a ver cómo pega en los distintos agregados de la Demanda Agregada Global. Aquí está la evolución del consumo que larga esta programación. El consumo se repone fuertemente, pero las tasas de crecimiento del consumo están un poco por debajo de las tasas de crecimiento del producto, es decir, estamos presuponiendo que crece el consumo argentino pero acuérdense, el motor, la premisa para duplicar esto es exportaciones y valor agregado. La Argentina de una vez por todas tiene que tener una gama de productos 5-1 dentro de los cuales se reconozca en el mundo esta es calidad argentina, aquí la Argentina, en esto, tiene valor agregado, cuando tengamos eso...sacamos el certificado del desarrollo económico. 5

6 La inversión pasa del 11% al 24% del PIB 4, 3, 2, % 1, - -1, -2, -3, -4, 45.69, , , , ,5 6.78, ,6 Evolución de la Inversión Bruta Interna Fija (MM$ / Precios Constantes 1993) 49.52, , , , , , , , , , , , , var % Años proyectado IBIF MM $ La inversión cayó también en el 22, empezó a reponerse en el 23, todo esto es el horizonte de programación. La vemos reaccionando pero está en el 22 en el 11% del producto, es muy bajo, con esto no estamos ni reponiendo el capital que todos los años se va destruyendo; para reponer el capital necesitamos tasas de inversión de alrededor del 15%, 16% del producto. Acá estamos suponiendo que al final de la proyección llegamos con tasas de inversión del 24% del producto. 6

7 Las exportaciones se cuatriplican % , , , ,6 Evolución de las Exportaciones (MMu$s) proyectado 26.43, , , , , , , , , , , , , , , , MMu$s Años var % EXPO u$s Acá está el esquema fuerte. Las exportaciones se cuatriplican llegando al 212. Estamos llegando al 21, si quieren tomar la referencia del bicentenario, desde los casi u$s 3. Millones, u$s 29. Millones del 23 a u$s 83. Millones. Ustedes me dice, bueno, cómo pasamos de exportaciones de u$s 3. Millones a u$s 8. Millones, y después más... siguen creciendo... Esto forma parte del plan, acá está el núcleo duro y hay un trabajo en esto, un capítulo para trabajar en cadenas de valor donde la Argentina ya está proyectándose a la región y al mundo, y ver cómo esas cadenas de valor las potenciamos. Por supuesto que el precio de la soja ayuda para llegar a estos valores, pero tenemos que llegar a estos valores a pesar del precio de la soja. Yo les deseo a los productores sojeros lo mejor y los felicito a los de la cadena de valor de la soja, y el esfuerzo que están haciendo...pero con soja nomás no llegamos a u$s 8. Millones de exportaciones en el 21. Es posible esto? Hubo otros países que lograron esto? Sí. Queremos mirar aquí al lado nomás...y bueno, los chilenos duplicaron el producto económico entre 1985 y el 94, y las exportaciones prácticamente las cuadruplicaron, porque la estrategia de ellos fue también, tenían un mercado doméstico más chico que el nuestro, valor agregado dentro de lo que podían y exportaciones. Irlanda, otro país de la Comunidad Económica Europea duplicó el producto económico entre el 86 y el 95, y también las exportaciones más que se cuadruplicaron. Es decir, es 7

8 posible, hay ejemplos pero hay que poner toda la energía porque aquí está el núcleo duro de la potencialidad del desarrollo económico argentino. Las importaciones consolidan el proceso de inversión % Evolución de las Importaciones (MMu$s) proyectado , 21.59, , ,8 3.45, , , ,1 2.32,8 8.99, , , , , , , , , , , Años var % IMPO u$s MMu$s Las importaciones consolidan el proceso de inversión, también crecen fuertemente. Aquí las vemos pasar en el 21 a u$s 49. Millones, pero imagínense, entren a hacer cuentas, la diferencia del saldo comercial que les queda, y son dólares comerciales generados con valor agregado, entonces ahí adquirimos independencia de flujos financieros y de muchas cosas...porque diferencia entre exportación e importación nos da dólares comerciales que son fundamentales. 8

9 El saldo comercial asegura una cuenta corriente superavitaria MM $ , ,4 Evolución del Saldo Comercial (dólares corrientes) proyectado 841,4 48,8-4.19, , , , , , , , , , , , , , , , EXPO / IMPO Años Saldo IMPO u$s EXPO u$s Están creciendo las exportaciones fuertes pero dejan un saldo comercial muy importante. Con todos esos dólares de un programa exitoso orientado a la región y al mundo, evidentemente, que la evolución de la Cuenta Corriente, estamos pasando a la parte de las cuentas externas, nos da superávit. La Cuenta Corriente es: Saldo Comercial + Servicios que hay pagar al exterior por el arreglo que hagamos con los acreedores externos. Y sobra plata? Sí, sobran dólares, y para que estos dólares en una estrategia exportadora no le revaloricen rápidamente el tipo de cambio y el país pierda la estrategia exportadora, qué hay que hacer?... 9

10 Se reduce la carga de la deuda o se invierte en la región Evolución de la Cuenta Corriente (Millones de dólares) proyectado 15. Millones US$ Años...Se puede comprar anticipadamente deuda y reducirla; o invertir, canalizar flujos desde la Argentina a la región. No hay que inventar nada, es lo que hizo Chile durante mucho tiempo, por eso se encuentran hoy ustedes con empresarios chilenos hablando de energía en la Argentina, esta mañana en un bloque tuvimos un empresario de Brasil hablándonos de energía también en la Argentina. Se crean empleos productivos Empleo Evolución del Empleo y Tasa de Desempleo (Miles de empleados) 11,5 9,6 7,6 7,5 6,5 7, 17,5 17,2 21,7 proyectado 19,1 17,3 17,5 14,9 12,9 14,2 15, 15,4 13,5 11,7 9,8 7,9 5,9 5, 5, Años Empleo Total Tasa de Desempleo - % Tasa de Desempleo 1 5 1

11 El ideal del desarrollo no es para exportar, es para crear empleo, y empleo genuinos, empleos productivos. Miren como viene la Evolución del Empleo y la Tasa de Desempleo en esto que arroja este modelo de proyección económica. En realidad la Tasa de Desempleo si le sacamos los planes estos trabajar, jefes y jefas de hogar, está todavía en una cifra muy alta, estuvo en el 23 alrededor del 19%. El tema es, en celeste está viendo cómo crece el empleo total, entrar a reducir la Tasa de Desempleo, y llegamos en el horizonte de programación a una tasa razonable, manejable, de un dígito, alrededor del 5% con creación de empleo productivo. Se mantiene un tipo de cambio real competitivo Evolución Tipo de Cambio Promedio y Real ($ por dólar) $ por dólar 5, 4, 3, 2, 1, 1, 1, 1,,99 1, 1,1 1, 1,2 1, 1,4 proyectado 4,18 4,33 3,98 3,74 3,16 2,95 3,3 3,15 3,26 3,38 3,54 2,57 2,1 2,8 1,96 1,86 1,78 1,75 1,75 1,75 1,72 1, Años TC prom TC real Y también les muestro todas las cartas porque alguno puede ser empresario o PyMe o eso, y bueno, si tenemos una estrategia orientada a la producción, valor agregado y exportaciones, cómo estamos visualizando el tipo de cambio en este modelo?. Ahí el Tipo de Cambio Nominal en el horizonte de proyección, y aquí viene el Tipo de Cambio Real. Este es otro de los datos incorporados al modelo, de eso pueden sacar también cómo viene las expectativas de inflación en este horizonte de programación. 11

12 4,% 3,5% CAPACIDAD DE PAGO VERSUS VENCIMIENTOS DE CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA PUBLICA 1 % PBI Vencim Capital + Inte re se s 3,% 2,5% Capacidad de repago (superavit primario) 2,% 1,5% 1,%,5% Ve ncim Inte re se s,% No incluye intereses nueva deuda a emitir También en este horizonte de programación pasamos de las cuentas reales a las cuentas externas, tenemos que meternos en las cuentas públicas, de cómo cierran las cuentas públicas, y para ver cómo cierran las cuentas públicas tuvimos que hacer un presupuesto de reestructuración de la deuda. Este es nuestro presupuesto de reestructuración de la deuda. En realidad la última propuesta que ha formulado el Gobierno, que mejora un poco los términos de Dubai, se acerca un poco al presupuesto nuestro. Nosotros estamos asumiendo que según los títulos defaulteados en Valor Presente Neto hay una quita de entre el 6% y 7%. Aquí viene, cómo viene el Vencimiento de Capital y los intereses, la capacidad de repago, ahí nos da una necesidad de financiamiento que nos dice que la Argentina tiene que volver a los mercados voluntarios. 12

13 4,% 3,5% CAPACIDAD DE PAGO VERSUS VENCIMIENTOS DE CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA PUBLICA 1 % PBI Deuda Reestruct + Deuda Post Default (cap + int) 3,% 2,5% Capacidad de repago (superavit primario) 2,% 1,5% 1,%,5%,% Deuda Postdefault (cap + int) No incluye intereses nueva deuda a emitir Pero así no resolviéramos la reestructuración de la deuda y siguiéramos en default, con la deuda nueva que se ha emitido, también ahí hay un hueco financiero que se ve ahí, Deuda Post Default, entonces acá también tenemos que llegar al financiamiento voluntario. El mensaje de esto es que estamos presuponiendo una reestructuración de la deuda externa, y esa reestructuración, pega en las cuentas fiscales pero en todo este modelo hay sustentabilidad fiscal en el programa. 13

14 Se paga la deuda reestructurada Programación de la Deuda Pública y Pago de Intereses (u$s corrientes) Millones de u$s Años Stock Intereses Aquí viene cómo se paga la deuda reestructurada. Está en u$s 18. Millones, baja a u$s 14. Millones en este presupuesto nuestro. Acá vienen los intereses. Se reduce el peso de la deuda sobre el PIB Deuda sobre PBI (MM dólares corrientes) 4. 1% 89% 83% 76% Millones de u$s % 61% 56% 51% 46% 41% 36% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % - % 23post Años PBI Deuda Deuda/PBI % Así se va reduciendo la deuda respecto al PBI. Llegamos a valores razonables en el 212, alrededor del 36% del producto. Si tuviéramos dólares y no queremos revaluar el tipo de cambio, acuérdense podemos anticipar comprando deuda y entonces esta reducción cae más pronto, reducimos más. 14

15 Este es el sistema que aplicó Chile y hoy tiene una deuda que es inferior al 3% del producto bruto chileno. La reestructuró rápidamente pero no solo la reestructuró, sino que fue comprando con los dólares que le sobraban para evitar que esos dólares fueran al mercado y revalorizaran el tipo de cambio, entonces, caía la orientación del modelo a la producción y a las exportaciones. Premisas Energéticas Se duplica el producto económico Mejora la eficiencia energética. Tasa de intensidad del consumo final cercana a 1. El precio del crudo se mantiene en un rango de 25-3 dólares el barril. Se restablecen señales de precios relativos de la energía en el mercado interno. Todo esto tiene un modelo de programación detrás, pero imagínense por un momento que este plan de negocios es viable, y como directorio de la empresa Argentina me lo aprueban, es interesante, es necesario, hay que crecer al 7%, no es fácil, hay que poner todas las energías en eso. Supongamos que la Argentina duplica el producto económico en una década, que con esto saca el certificado de país desarrollado en el 21, cómo pega esto en la energía? cómo tiene que acompañar esto la energía? Porque esto no es posible sin un capítulo energético, cuál es la inversión energética involucrada en esto? Si se duplica el producto económico, mejora la eficiencia energética, porque fíjense, ustedes saben cuál es la Tasa de Intensidad Energética de la Argentina? Que es lo que les mide la relación Consumo Final de Energía-Producto, es de 1,3 y 1,5; es decir, que por cada punto que crece el producto bruto en la Argentina necesitamos entre 1,3 y 1,5 de más consumo de energía, y los países desarrollados tienen Tasa de Intensidad Energética menores a uno. Aquí hay mucho para las políticas de uso racional de la energía, incorporación de tecnología, bueno, vamos a asumir que nos hacemos, entre otras cosas, más 15

16 eficientes en el uso de la energía y que tenemos una Tasa de Intensidad del Consumo Final cercana a uno; también estamos imaginando que el precio del crudo se mantiene en un rango de u$s 25, u$s 3 el barril, hoy está en u$s 4, pero evidentemente que hay riesgo por el tema seguridad importante. Imaginemos, son premisas de trabajo. Y que se establecen señales de precios relativos de la energía en el mercado interno porque imagínense lo otro, si la energía es muy barata, esto es contraproducente con reducir la intensidad del consumo energético, pasar del 1,3 a 1 y es necesario llegar a reducir el consumo en términos de eficiencia energética. PBI Y CONSUMO DE PETROLEO, GAS Y ELECTRICIDAD % Petróleo Gas Electricidad PBI Esto es para ver lo que yo les he explicado pero de una manera muy gráfica, esto fue mostrado a la mañana. Acá está cómo creció el producto bruto argentino en términos constantes, es la serie que yo les mostré para atrás, fíjense lo que se dijo, que en el 23 después de subas y bajas estamos casi en el producto económico de 1993, por eso las tensiones sociales. Tenemos casi la misma torta que teníamos diez años atrás. Sin embargo, esa torta que es casi igual a la de 1993 hoy la estamos cocinando, para ser gráfico, con mucho más gas y con mucha más electricidad que antes, y esto se ha agudizado en los últimos dos años; porque si el gas y la electricidad quedan pesificados es natural que la demanda se desplace a aquellos energéticos que son más baratos, si el petróleo y los derivados siguieron la devaluación, quien 16

17 puede desplazarse a consumo de precios pesificados, gas y electricidad, lo hace. Esto es lo que explica un poco el tema de que tantos usuarios de automotores hayan pasado de las naftas o el gasoil al gnc. Esto es para ver por qué tenemos una Tasa de Eficiencia Energética en la Argentina relativamente alta, miren cómo varía el producto y cómo va variando todo esto. En el horizonte de planificación estamos imaginando que el producto crece, sigue creciendo así, ahí se lo muestro ya en la tela...no en..., y que las tasas de consumo energético van acompañando al producto, porque si van por arriba no hay forma de satisfacer la demanda de energía. LA DEMANDA DE ENERGÍA Partiendo de un consumo anual de 4 MM de t.e.p, hacia el fin de la década el consumo energético sería de 8 MM de t.e.p El consumo final de 4 MM de t.e.p, requiere una oferta de energía primaria de 6 MM de t.e.p La demanda de gas natural sigue sustituyendo petróleo y combustibles en el mercado doméstico. De 3 MM de tep hoy pasa al fin de la década a 7 MM de tep (del 5 al 55/58 %). Partiendo de un consumo anual de 4 MM de t.e.p., este es el consumo final de energía que tuvo la Argentina en el 22, hacia el fin de la década el consumo energético sería de 8MM, estamos tomando 1 a 1 en relación, se duplica el consumo de energía final, 4 MM más, partimos de 4 MM y llegamos a 8 MM. El consumo final de 4 MM requiere una Oferta de Energía Primaria de 6 MM de t.e.p.. La Demanda de Gas Natural sigue sustituyendo petróleo y combustible en el mercado, es decir, que nosotros seguimos apostando a una estrategia del desarrollo gasífero. De pronto Argentina tiene problemas escasez de gas natural pero con una estrategia coherente, el tema gasífero es una de las cosas en que la Argentina ha sido coherente, hubo continuidad de políticas en materia de gas natural y creemos que hay gas natural en la Argentina y en región para mantener una estrategia de desarrollo gasífero. La Demanda de 17

18 Gas Natural sigue sustituyendo petróleo y combustible en el mercado doméstico, de alrededor de 3 MM de t.e.p. hoy, pasa al fin de la década a 7. Hoy el gas representa el 5% de la Oferta de Energía Primaria y estaríamos llegando al fin de la década, fin de la década 212, hacia un 55% de Energía Primaria que viene del gas natural; si eso es así, todo lo que pase con el gas natural nos tiene que importar mucho, porque sigue siendo el recurso primario por excelencia. LA OFERTA DE ENERGÍA Si se completa la cota de Yacyretá y se concreta la interconexión con Itaipú (energía secundaria de Brasil) se estarían incorporando 1 MM de t.e.p por año. Para alcanzar otros 3/4 MM de t.e.p adicionales dependemos del gas natural propio y el gas de Bolivia. (3 MM de t.e.p = 36. MM m3 de gas natural o 1 MMm3/d). Hoy consumimos 12 MMm3/d y exportamos 19 MMm3/d. El petróleo propio o importado termina ajustando la oferta de energía primaria. Si se completa la cota de Yaciretá y se concreta la interconexión con Itaipu energía secundaria de Brasil - se estarían incorporando 1 MM t.e.p. por año, hacían falta, acuérdense, 6 MM t.e.p, acá tenemos 1. Para alcanzar otros 3-4 MM t.e.p adicionales dependemos del gas natural propio y el gas de Bolivia, en función del estudio y las potencialidades de las reservas que tiene para desarrollar Argentina y todas las reservas que tiene Bolivia. Hoy consumimos en el país unos 12 MM de metros cúbicos/día, 1 MM metros cúbicos/día en realidad, y exportamos unos 19 MM de metros cúbicos/día. El petróleo propio o importado es el que termina ajustando la Oferta de Energía Primaria. Es decir, si no hay gas la cosa termina cerrando contra el petróleo y derivado. Cuando faltó gas, qué tuvimos que hacer este año para las usinas térmicas? Importar fuel de Venezuela no?. Entonces la matriz termina cerrando contra petróleo y derivados. 18

19 Bueno, tenemos esa Demanda de Energía Primaria, 6 MM de t.e.p., si queremos duplicar el producto. Hemos visto que salen fundamentalmente del gas, hay algunos proyectos eléctricos también, y que cierran contra el petróleo y derivados. Si no hay gas, si no hay nueva generación eléctrica o hidroeléctrica, el proyecto de Atucha recién pega en el así que casi no lo tengamos en cuenta... necesitamos gas fundamentalmente, algún proyecto eléctrico, y cierran contra petróleo y derivado, Cuál es la inversión que está involucrada? Inversiones Criterios de evaluación de la AIE Elasticidad consumo eléctrico respecto al PIB Inversión eléctrica 6% de la inversión total y 7% tomando su combustible (AIE ps Investment Outlook 22). Inversión en generación es el 5% de la inversión eléctrica total (AIE cap.7 p.339 Investment Outlook 22). Para evaluar la inversión que está involucrada hemos seguido los criterios de la Agencia Internacional de Energía, que toma la elasticidad consumo eléctrico respecto al PBI y nos dicen que la inversión eléctrica es el 6% de la inversión total, 7% tomando su combustible. La inversión en generación es el 5% de la inversión eléctrica total. 19

20 Inversiones: a) gas de Argentina Inversión eléctrica De los 25 MW instalados hay 6 de turbinas de vapor y de gas de baja eficiencia. El pico de demanda actual es de 15 MW El costo de terminar Yacyretá es incierto pero lo asumimos como costo de un ciclo combinado a gas y aumentamos un 15 por ciento la reserva de generación a instalar La inversión por MW instalado es de 5 M U$S. Tomando estos criterios que están, por supuesto, desarrollados y evaluando las inversiones que Argentina requiere en inversión eléctrica estamos llendo de unos 25. Mw. instalados hoy, y hay 6. de turbinas de vapor y baja eficiencia, necesitamos unos 15. Mw., tenemos unos 15. Mw. en el pico de demanda actual, necesitamos otros 15. Mw. El costo de terminar Yaciretá es incierto pero lo asumimos como costo de un ciclo combinado a gas, y aumentamos un 15% la reserva de generación a instalar. La inversión por Mw. instalado, estamos tomando valores de ciclos combinados, es de u$s 5..- por Mw. instalado. Las inversiones, si todo el gas viene de la Argentina, son estas: 2

21 Inversiones: a) gas de Argentina Inversión eléctrica total MM U$S Generación 15. x 1.15 x 5 = 8625 MU$S Transporte & Distribución La mitad restante = 8625 MU$S Inversión energética total /.6 = MU$S Recupero reservas De gas a 16 años 2. MU$S TOTAL 3.75 MU$S Inversión eléctrica en la década u$s Millones, ahí viene el reparto entre generación, transporte y distribución. La inversión energética total, agréguenle el gas y el petróleo, con un recupero de las reservas de gas a 16 años nos da u$s 3. Millones, es decir, u$s 3. Millones en una década divídanlo por 1, son u$s 3. Millones de dólares por año para sostener una inversión en energía que le permita a la Argentina desarrollarse económica y socialmente. Estas son las cifras que tenemos que tener en cuenta para ver con qué reglas, cómo se hace, pero si no tenemos esto en cuenta estamos subestimando el problema, y si subestimamos el problema lo arreglamos hoy con alambre, y el año que viene se hace mucho más complicado y frustra el desarrollo económico. 21

22 Inversiones: b) gas de Argentina y Bolivia Disminuye la inversión en exploración y producción de gas en la Argentina Se mantiene la inversión correspondiente a transporte y distribución Reducción estimada en la inversión en gas : 25 MMU$S Total de inversión en energía: MMU$S Si las inversiones se hacen con gas de Argentina y de Bolivia, disminuye la inversión en exploración y producción de gas en la Argentina; se mantiene la inversión correspondiente a transporte y distribución; hay una reducción estimada en la inversión de u$s 25 Millones porque estamos usando gas de Bolivia; el total de la inversión no varía mucho, estamos en los u$s Millones. Es decir, estamos hablando de inversiones entre u$s 28 Millones y u$s 3 Millones para qué? Para el sistema eléctrico, generación, transporte, electricidad; para el sistema de petróleo y gas natural, que es producción de petróleo, gas, más el transporte y distribución involucrada. Aquí viene el problema, porque uno dice es mucha plata, son dos puntos del producto, pero hay que asumir que no se están peleando desde afuera para venir y poner plata, u$s 28-3 Millones, en inversiones de energía en la Argentina. Esto se prueba fácilmente con lo siguiente: El mundo está sediento de inversiones energéticas, el mundo compite por las inversiones energéticas. 22

23 Las restricciones financieras Las previsiones mundiales de la inversión en energía de la AIE son de U$S 54 mil millones año. Latinoamérica tendrá una inversión promedio de 44 mil millones por año. Habrá competencia por las inversiones directas en infraestructura de gas y electricidad Hay restricciones para la inversión pública. Dependencia del ahorro privado doméstico que en las proyecciones económicas crece del 18 por ciento al 22 por ciento del PIB. Las previsiones mundiales de inversión de energía de la Agencia Internacional de Energía, que es uno de los centros, una de las usinas del pensamiento energéticos más importantes, con más técnicos; son de u$s 54. Millones/año. Latinoamérica tendrá una inversión promedio año de u$s 44. Millones de dólares. Habrá competencia por las inversiones directas de gas y electricidad, y hay restricciones en la Argentina para la inversión pública. Uno podría decir u$s 28 Millones no vienen de afuera, no hay inversores, no se recompone la situación... que la ponga el Estado. No puede, son dos puntos del producto, no da para eso. El mismo plan que ha presentado el Estado está hablando de u$s 3 Millones año en 5 años. Dependencia de ahorro privado doméstico que en las proyecciones económicas crece del 18% al 22% del PBI. No va a haber mucho financiamiento internacional para esto, entonces la inversión en energía depende mucho de la capacidad de generar mecanismos de financiamiento con el ahorro doméstico que tenemos, tampoco va la energía por solidaridad con la Argentina, el ahorro doméstico aunque venga de los fondos de las AFJP requiere reglas y requiere un horizonte de precios y tarifas para poner la plata en este sector. 23

24 Inversión externa directa a las naciones en desarrollo Esto es para mostrarles que durante la década pasada miren lo que pasó, esto es interesante, ahí están las fuentes, todas las fuentes también están, hubo inversión externa directa a las naciones en desarrollo bastante importante. Latinoamérica está en verde, siguiendo esa línea miren donde llegó y después entró a caer, los procesos de las crisis asiáticas, todo eso, empezó a caer la inversión externa directa; se estaba reponiendo un poco pero ha vuelto a caer con estas señales en el mundo de que hay aumentos de la Tasas de Interés en Estados Unidos. 24

25 PARTICIPACION DEL SECTOR ENERGETICO EN LAS ENTRADAS DE INVERSION DIRECTA EXTRANJERA POR REGION Fuente: INCTAD (Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo 23). Fuente: Agencia iiternacional de Energía AIE Quiero mostrarles que de las inversiones externas directas en Latinoamérica casi un 4% fueron al sector energético, durante la década pasada. De ese 4% un 2% fueron a comprar activos, en realidad era compra de acciones, transferencia de propiedad; y otro 2% fue a nueva inversión para ampliación de los sistemas energéticos. Inversión privada en electricidad y gas en naciones en desarrollo Aquí están las inversiones privadas en electricidad y gas en Naciones en Desarrollo. Fíjense que hay un pico, cayó en gas un poquito. 25

26 Inversiones privadas en generación en las naciones en desarrollo Aquí está Inversiones Privadas en Generación en Naciones en Desarrollo. Ahí viene cayendo, el año pasado se repuso un poquito pero ahora con todo esto las señales no son buenas. Con todo esto quiero probar, no esperemos demasiada inversión externa directa en el sector de energía. Nos tenemos que desarrollar, tenemos que invertir fuertemente en energía y esas inversiones en energía van a depender mucho del ahorro doméstico de los argentinos. La agenda energética 1- Lo urgente Definir reglas Ley de Hidrocarburos Renegociación de contratos Sendero de recomposición de precios y tarifas. Acelerar la ejecución del PFT, la ampliación de la cota de Yacyretá y el gasoducto del Noreste. Gasoductos regionales 26

27 Cuál es la agenda energética para resolver el capítulo de la inversión y para que la energía no sea un problema en una estrategia de desarrollo económico. Lo urgente, -primero definir reglas: la Ley de Hidrocarburos; renegociación de contratos, aquí se dijo, todavía los contratos por Ley de Emergencia Económica se están discutiendo, desde el 22 hasta la fecha han pasado casi 3 años. No hay que dar estas señales a las licenciatarias y transportistas del gas y de electricidad, hay que decir estas son las reglas, y hay que poner reglas porque si no hay reglas no hay inversión. Sendero de recomposición de precios y tarifas, ya, en realidad, se ha empezado con el sendero de recomposición de precios y tarifas, porque se lo disimula de una forma y de otra pero ya empezaron los senderos de recomposición de precios y tarifas. Me parece que habría que explicitar mucho más claramente a la sociedad cómo vienen esos senderos, cómo van a venir, porque hasta ahora se inauguraron en gas natural y en electricidad pero todavía nada que ver con las tarifas de transporte y distribución, y se viene el tema de las tarifas de transporte y distribución. Hay que explicitarlo a esto. Acelerar la ejecución del Plan Federal de Transporte. La ampliación de la cota de Yaciretá, eso es importante. Algún gasoducto nuevo hace falta, troncal, y algunos gasoductos regionales para despejar capacidad de transporte. LO URGENTE: SENDERO DE RECOMPOSICIÓN DE PRECIOS Y TARIFAS Sendero de recomposición de precios energéticos. Petróleo y derivados: paridad de exportación Gas natural: costo marginal de la cuenca menos eficiente Electricidad mayorista: costo marginal de corto plazo En el Sendero de Recomposición de Precios Energéticos, petróleo y derivados, yo creo que en la transición tenemos que tener en cuenta las paridades de 27

28 exportación. Ustedes me dicen pero, si estamos exportando petróleo es cierto, por qué tenemos que tener en cuenta las referencias internacionales?, saben por qué? Porque si ustedes las evitan, pongan cualquier precio para el petróleo en la Argentina para que sea más barato, entonces orientan ustedes la tecnología y la demanda hacia el petróleo... es un recurso no renovable, cuando se agote ese petróleo tienen que volver al mundo a comprar petróleo y derivados, y a qué precio creen que nos van a vender? A precios internacionales. A qué precio creen que compramos el Fuel Oil de Venezuela...u$s la tonelada, si lo hubiéramos comprado a Brasil en una de esas salía menos, pero es precio internacional. En gas natural, hay varios aquí que han sostenido que el gas no está comoditizado totalmente, no es totalmente transable, es cierto, es mucho menos manipulable que el petróleo y los derivados, no hay un precio de referencia internacional del gas. Cuando comparamos el precio del gas de acá con las cuencas de Estados Unidos, en realidad, no hay interconexión entre el gas este nuestro y el gas allá en Estados Unidos, pero hay que tener en cuenta que el gas está sustituyendo petróleo y derivados. Lo que no podemos hacer es que el precio del gas natural no permita recuperar el costo de la cuenca marginal menos eficiente que, sin embargo, es necesaria para servir la demanda, porque si no recupera costos, estamos mal. En la electricidad mayorista por lo menos asumir el costo marginal de corto plazo. Estas son señales claras que hay trabajar, después se entrará a absorber costos marginales de más largo plazo. LO URGENTE: SENDERO DE RECOMPOSICIÓN DE PRECIOS Y TARIFAS Sendero de recomposición de las tarifas de transporte y distribución Costos operativos y de mantenimiento Nueva base de recuperación de costos Tarifa objetivo Período de recomposición 28

29 En el Sendero de Recomposición de las Tarifas de Transporte y Distribución, los otros eran precios, estas son tarifas de los segmentos regulados de los cuales estuvieron hablando esta mañana. Primero la tarifa tiene que pagar los costos de operación y mantenimiento, porque si no, no cobran los empleados de la respectiva empresa. Después hay que definir una nueva base de recuperación de costos en base a los nuevos precios relativos actuales de la economía, porque lo que tiene que darle la tarifa, usted recupera los costos, incluidos los de inversión, más una utilidad razonable que esto es lo que hay que controlar y definir sobre la inversión, de eso se trata. Bueno, ese ejercicio todavía no se ha hecho, porque no se arreglan de nuevo los contratos con las empresas licenciatarias de transporte y distribución. De esa nueva base de recuperación de costos va a salir una nueva tarifa objetivo, seguramente la tarifa objetivo, por varias de las preguntas que ustedes hicieron, es superior a la actual, bueno, hay que definir un sendero de transición; porque si la tarifa esa no termina recuperando costos y... no son buenos muchachos, son empresas, entonces no le ponen inversión que no puedan recuperar, discútanle la utilidad razonable sobre la inversión, pero si le discuten la capacidad de recuperar la inversión...estamos sonados, no hay inversión. Y el tema del Período de Recomposición que es la otra cosa que hay que hablar. La agenda energética 2- Lo importante La prioridad del gas natural El mercado regional de la energía (3 R) Mercado mayorista de combustibles líquidos Mercado mayorista de electricidad Mercado mayorista de gas natural La exploración de cuencas de alto riesgo Una brújula para la evolución regulatoria Las referencias internacionales en petróleo y derivados Pero lo importante, eso era lo urgente, en esta estrategia energética o en esta Agenda Energética, lo importante, tengan en cuenta la prioridad del gas 29

30 natural. No podemos en el gas natural tomarnos demasiado tiempo con las decisiones que tenemos que llevar adelante, porque yo les mostré en este escenario de programación que el gas natural sigue condicionando la matriz de energía primaria en la Argentina, y ya se los voy a graficar. Segundo, vimos que estamos contando con energía secundaria de Brasil, es decir, estamos presumiendo que la región va a una integración energética, porque si no estamos integrados energéticamente, y bueno, va a pasar como esto que ahora tenemos que importar gas de Bolivia y estamos sujetos a un plebiscito, los bolivianos pueden votar de acá a unos días NO, no le vendan más, gas a la Argentina...no podemos sujetar estas transacciones que son de largo plazo a estas contingencias. Tenemos que ir a una agenda de convergencia regulatoria en la región, yo siempre recuerdo que la Unión Europea en el Tratado de Roma empezó siendo Comunidad Económica del Carbón y el Acero, en aquella época el carbón era la fuente principal de energía primaria, es decir que para integrar sus mercados, empezaron a integrarse en energía. Nosotros por qué no aprendemos de lo que han hecho los otros, no estamos integrados energéticamente en la región, estamos interconectados, con caños, con... pero cada uno con sus reglas, y cada uno con sus reglas pasa lo que le hicimos nosotros a los chilenos, lo que nos pueden hacer los bolivianos a nosotros, etc. Tengamos un mercado mayorista de combustibles líquidos, un mercado mayorista de electricidad, un mercado mayorista de gas natural. Yo siempre hablo de las 3 R en materia de integración regional, saben cuáles son? Recursos en común, Redes en común, Reglas en común. Tenemos en la región recursos complementarios? sí, las cuencas hidrológicas de Brasil se complementan con las nuestras, las cuencas de gas de Bolivia pueden competir con las nuestras, así el precio del gas, entre otras cosas, no sigue la trayectoria del precio del petróleo. Tenemos, estamos interconectados por algunas redes? sí, nos hacen falta otras. Saben cuál es el mayor déficit? Reglas en común, decisiones políticas. La exploración de cuencas de alto riesgo, ya lo vamos a visualizar. Hay que definir una nueva brújula para la evolución regulatoria, vamos a nuevos contratos con estas empresas transportistas, bueno, cuál es la brújula para la nueva regulación, cuál es el norte. Y las referencias internacionales de precios de petróleo y derivados. En 5 minutos les muestro gráficamente lo importante, 3

31 porque visualizamos a través de algunas slide a estas cosas importantes y concluimos. La agenda energética 2- Lo importante El diseño de una tarifa social Subsidio al acceso Subsidio al consumo en base a indicadores sociales Un plan para los usuarios dispersos Subsidio a la inversión El rol de los fondos fiduciarios como mecanismos de excepción y complementarios Otra parte importante es el diseño de una tarifa social para tener en cuenta, por supuesto, las necesidades de aquellos que realmente necesitan una tarifa social; y en esto, de la tarifa social, una cosa es subsidio al acceso y otra cosa es subsidio al consumo en base a indicadores sociales. Fíjense, la gente más pobre ustedes saben que consumen GLP, la garrafa, y que el GLP aunque tenga precio social y eso, es mucho más alto que el precio del gas natural; en cambio subsidiar una garrafa de GLP sería mucho más eficiente subsidiar el acceso de esa gente al gas natural por redes, tratar de subsidiar..., y darles el beneficio que tiene otra gente, de clase media, a los más pobres que dependen de esas garrafas que han seguido los valores de la devaluación y que son carísimos. Un plan para los usuarios dispersos, hay muchos consumidores rurales que no tienen acceso a las redes ni de electricidad ni de gas. En esto yo creo que la idea es subsidiar a la inversión, subsidiar sistemas localizados, focalizados en ello, donde se subsidia la inversión, por ejemplo, promoviendo una energía renovable, un sistema de estos fotovoltaicos, solares, y que después, una vez que esté subsidiada la inversión, paguen una pequeña tarifa que pague la operación y el mantenimiento. Hay experiencias de esto, en Salta, en Jujuy se están llevando adelante con éxito, hay que generalizarlas en la Argentina. Y por supuesto, el rol de los fondos fiduciarios como mecanismos 31

32 de excepción y complementarios. En esta crisis que estamos no hay financiamiento, yo les dije, necesitamos u$s 28 MM, bueno, pero para la coyuntura estamos necesitando financiamiento para obras regionales, una serie de transporte, y no tenemos tiempo de recrear las reglas, de dictar los senderos de recomposición para pequeñas obras regionales que hay que hacer, ahí hay que hacer el tema vía fondos fiduciarios. El Plan Federal de Transporte Eléctrico también se está llevando adelante mediante fondos fiduciarios. El tema es no generalizar el mecanismo de que la nueva inversión en energía se haga a través de fondos fiduciarios porque no se va a hacer, no se va a hacer. Y vamos a divorciar después operación y mantenimiento de inversión, y a las licenciatarias del gas y de electricidad que han pasado por aquí y han hablado de sus problema, les van a decir mañana pero ustedes no invirtieron en ampliación de la... No, yo ya no tengo más obligación de invertir, yo opero y mantengo, la inversión depende del fondo fiduciario - Ah pero el fondo fiduciario no tiene plata - ah...problema del fondo fiduciario... No, el que tiene una licencia de transporte, de distribución, tiene que ser responsable de la inversión también. La prioridad del gas natural Producción y Reservas de Gas Natural Millones m e Años Producción Reserva/Producción Relac/años Esto es para mostrarles el tema de la prioridad del gas natural, fíjense lo que dijeron varios ya, en realidad el gas natural fue creciendo en producción hasta el 24 ha seguido creciendo, y este año puede que crezca un 3%-4%, lo que vinieron cayendo son las reservas. Estos conceptos que se estereotipan y se 32

33 venden a la prensa, no sé si lo dijo el presidente o no, de que taparon los pozos...no, es al revés. Saben lo que han estado haciendo las empresas de gas?, le han estado poniendo al mismo mate varias bombillas, pero hay que recargar el termo porque, si no, después nos quedamos sin las reservas. Acá está el tema, las reservas vinieron cayendo, yo creo que están en 12 años y se han sobre explotado los yacimientos que ya están en explotación; y lo que necesita el país no es solo más producción en los yacimiento explotados, si no, desarrollar nuevas reservas de gas. Las inversiones en gas no reponen reservas Evolución de Inversiones Yacimientos Gasíferos 6 5 Millones de u$s (*) Explotación Exploración Complem. Acá se ve esto, Inversiones en Gas no Reponen Reservas. Acá están las inversiones en millones de dólares por año, miren cómo fueron cayendo. Lo que está en rojo es la inversión en exploración, encontrar nuevas trampas geológicas con gas... casi nada. 33

34 Menos pozos de gas: casi nada de exploración y avanzada Pozos Gasíferos Terminados enexploración Pozos Gasíferos Terminados enavanzada Pozos Gasíferos Terminados endesarrollo Acá está en pozos, todo esto lo pueden ver, pero fíjense en los pozos gasíferos terminados en exploración, que es lo celeste, también, casi nada. En cambio le metieron a los pozos que ya están en desarrollo. LA CAIDA DE LA ACTIVIDAD EXPLORATORIA Exploración Desarrollo Fuente S.E. - IAPG (No se consideran pozos de servicio) El problema no es solo con el gas, el problema también es con el petróleo. Lo que pasa es que no lo notamos tanto. Todavía estamos exportando algo de petróleo, todavía tenemos una producción que excede la demanda del consumo interno. Pero miren, este es el indicador más eficiente para medir cuál es el nivel de actividad de la industria petrolera: la cantidad de pozos que se 34

35 perforan por año en petróleo y en gas. Y estos son todos, ahora, miren en rojo son los pozos de exploración, miren cómo han caído, casi nada. Nueva exploración, poquitísimo. Si ustedes explotan y exploran siempre lo mismo, las reservas se van a caer. Necesita Argentina nuevos desarrollos exploratorios. COMPETIR POR LA INVERSIÓN EXPLORATORIA Eliminar retenciones y extender el régimen minero Riesgo Exploratorio Cuencas Productivas Areas Bajo Riesgo: Km 2 : 3,% Areas Mediano Riesgo: 11.7 Km 2 : 6,% Areas Alto y Muy Alto Riesgo: Km 2 : 23,% 2 Mts. Cuencas Improductivas Areas Muy Alto Riesgo: Km 2 : 68% Total cuencas sedimentarias País: Km 2 OCEANO ATLANTICO Y les muestro esta para que ustedes se vayan haciendo especialistas en el tema. Acá en áreas de bajo riesgo es el 3%, en amarillo, de ahí está saliendo toda la producción petrolera y gasífera de la Argentina. En áreas de mediano riesgo que es 6%, las cuencas sedimentarias, que es lo que está en verde, ahí tratan de hacer la nueva exploración, es decir, cerquita de donde ya estamos explotando. Miren en rojo todo lo que hay, y todo eso que hay es para explorar; ahora la exploración es altamente riesgosa, usted puede hacer cantidad de líneas sísmicas, hacer pozos y todo cero, no encuentra...pero el país tiene potencialidades exploratorias muy grandes. Entonces, el tema es ir a estas áreas en rojo rápidamente con un plan exploratorio; y este es otro de los capítulos que mencionamos como importantes para la Argentina. Ahora, usted dice voy con una empresa propia y han creado a ENARSA, va a meter a ENARSA, al Estado en la inversión más riesgosa...mi sugerencia es No, tratemos que vayan los que están y con qué? Digamos que para los nuevos descubrimientos que sean comerciales en materia de desarrollo de reservas 35

36 petroleras y de gas eliminamos las retenciones, porque mejoramos la referencia de precio hacia el futuro. Y asimilemos el régimen minero, que ya está bastante decantado, a la promoción de estas exploraciones en cuencas de alto riesgo, cuencas de alto riesgo es cuenca donde uno mete MUCHA plata y no sabe si va a encontrar. INTERNACIONALIZAR EL MERCADO DE COMBUSTIBLES ELIMINAR LA EVASIÓN Y DESARROLLAR EL MERCADO REGIONAL MERCADOS DE REFERENCIA PARIDAD de IMPORT / EXPORT. PRODUCTOS IMPORT PARITY Precios Golfo + FLETE CRUDO EXPORT PARITY Medanitos = WTI - FLETE Y lo que recién les expliqué, tratemos de en líquidos, en líquidos, mantener precios de referencia internacional, paridad de exportación-importación según tengamos condición exportadora o importadora, porque cuando ignoramos estas referencias internacionales en materia de combustibles, como yo les dije, le cierran la puerta a los precios de los transables derivados del petróleo y se le meten los precios por la ventana, después cuando tienen que comprar, importan precios internacionales. Conviene tener esa referencia de precios, incluso porque esa referencia de precios van reorientando toda la demanda de energía interna. Si usted, por ejemplo, artificialmente, hoy fija el precio del barril del petróleo en la Argentina a u$s 1, está a u$s 4 en el mundo, u$s 1, a me gustan estos ejemplos para reducir al absurdo ciertos pensamientos que se arraigan, u$s 1, pongámosle un u$s 1, no importa si recuperan costos o no, que saquen el petróleo que tienen, que no paga nueva exploración, u$s 1, está bien, cuánto les dura eso? Digamos 2 o 3 años con petróleo barato, está bien, viene bien... y después el tercer año? Hay que traer petróleo y derivados a cuánto los traemos? Ustedes creen que los árabes van a hacer un precio 36