INFORME SECTOR INDUSTRIA PANIFICADORA Diciembre 2019

Transcripción

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2 Contenido del Informe Secciones que conforman el informe sectorial SECCIÓN 1 Resumen Ejecutivo (pág 3) SECCIÓN 2 Funcionamiento sectorial (pág 4) SECCIÓN 2 Comportamiento y perspectivas (pág 5) SECCIÓN 3 Principales empresas (pág 11) SECCIÓN 4 Indicadores financieros (pág 14) SECCIÓN 5 Méritos y consideraciones (pág 15)

3 Resumen Ejecutivo Entre enero y octubre de 2019 la producción y las ventas reales del sector panificador crecieron en 6,5% y 5,5%, respectivamente. En cuanto a la importación de productos finales de panadería y pastelería se redujo en 1,4%, mientras que la exportación aumentó en 10,9%, aunque la balanza comercial aún es deficitaria. Un fenómeno que viene en expansión en el país es el de las cafeterías y panaderías low cost, las cuales, si bien favorecen al consumidor, pueden afectar negativamente a sus competidores como panaderías tradicionales de barrio. En la producción de alimentos en Colombia, la industria panificadora representa el 16%. Los principales ejes de producción se concentran en Bogotá, Antioquia y Valle del Cauca. Entre enero y octubre de 2019, tanto la producción como las ventas de productos de panadería crecieron a tasas del 6,5% y 5,5%, respectivamente. El consumo promedio de pan de los colombianos se estima en 11,1 kilos por persona. Si bien la balanza comercial del sector es deficitaria, a octubre de 2019, se observó un incremento en las exportaciones del 10,9%, mientras que las importaciones cayeron en 1,4%. Las cafeterías y panaderías low-cost han crecido aceleradamente en años recientes y continúan en expansión. Hay expectativas de crecimiento en la producción mundial de cereales en el período , la cual estaría acompañada de una caída en los precios. Desde el Gobierno Nacional se creó el Plan de Negocios para impulsar la producción y exportación de productos del sector panificador como las galletas y los snacks.

4 Funcionamiento Sectorial La cadena productiva de las molinerías, reposterías y panaderías comprende varios eslabones, que van desde el procesamiento de los insumos, hasta la producción de elementos más elaborados, como el pan, las pastas, las tortas, entre otros. China, Estados Unidos e India son los principales productores de alimentos del mundo, con el 20%, 17% y 8,2% de la producción. En la producción de alimentos en Colombia, la industria panificadora representa el 16%. Los principales ejes de producción se concentran en Bogotá, Antioquia y Valle del Cauca. La compra de alimentos en el país se concentra en el 80% en las personas, 15% en empresas y 5% en el Estado.

5 Comportamiento 94,2-2,5% 100,8 99,6 100,0 100,6 6,9% -1,2% 0,4% 107,1 6,5% ene-oct 2018 ene-oct 2019 Fuente: DANE Índice de Producción Real Entre enero y octubre de 2019, tanto como la producción como las ventas de productos de panadería crecieron a tasas del 6,5% y 5,5%, respectivamente. Variación Índice de Producción Real La producción de la industria panificadora en el país ha mostrado un desempeño favorable durante el 2019, mostrando una recuperación desde En particular, en julio de 2019, la elaboración de productos de panadería mostró el mayor crecimiento del año, con una tasa de 11,9% frente a julio de Igualmente, marzo y octubre mostraron un buen desempeño, en los que la producción se expandió en 9,8% y 8,8%, respectivamente. El incremento en la producción está asociado a la expansión de empresas de cadena del sector de alimentos, particularmente de las cafeterías low-cost como Tostao Café y Pan y, más recientemente Konecta2, las cuales han ganado participación en el mercado nacional debido a los precios accesibles que manejan. Índice de Ventas Reales 94,2 100,8 99,0 100,0 99,5 105,0 7,0% 5,5% 1,1% -1,8% -4,3% ene-oct 2018 ene-oct 2019 Fuente: DANE Índice de Ventas Reales Variación Las ventas del sector se han movido con tendencias similares a la de la producción. El mayor crecimiento en ventas se registró en julio de 2019, con una expansión del 11,6% con respecto al mismo mes del Otros meses positivos en términos de ventas fueron septiembre y octubre, en los que la tasa de crecimiento fue 9,9% y 8,6%, respectivamente. La dinámica de ventas se encuentra explicada por el hecho de que los productos de panadería son ampliamente demandados en el país. De hecho, según un estudio de Taste Tomorrow, alrededor del 70% de los colombianos consumen algún producto de panadería a diario.

6 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19 jul-19 sep-19 nov-19 Comportamiento Pese a que el precio internacional de los cereales fue favorable durante el 2019, la depreciación de la tasa de cambio tuvo efectos negativos en la rentabilidad del sector. Estructura de Costos Los cereales utilizados como insumo para la producción de harina son, en su mayoría, importados, pues la producción nacional de ellos no es sustancialmente alta. Por esta razón, el costo de producción del sector panificador está estrechamente relacionado con la dinámica del precio internacional de los cereales y del comportamiento de la tasa de cambio en el país. Entre enero y noviembre de 2019, el precio del trigo se redujo en 4,3% frente al mismo periodo de 2019, mientras que el precio del maíz y la cebada crecieron en 3,8% y 2,2%, respectivamente, de modo que el incremento no fue considerable Precio Internacional de Cereales (USD/Ton) $ 203,2 $ 166,3 $ 114,8 Por su parte, durante el 2019, la tasa de cambio sufrió una de las mayores depreciaciones de los últimos años. De hecho, entre enero y noviembre de 2019, la tasa de cambio fue $3.271 en promedio, con lo que mostró un crecimiento del 11,5% respecto al mismo periodo de Debido a esto, a pesar de que el precio internacional de los cereales fue favorable, la tasa de cambio terminó encareciendo los insumos de producción y afectando la rentabilidad del sector. Por último, las exportaciones de productos de molinería alcanzaron entre enero y octubre de 2019 los 57,3 millones de dólares, con lo que crecieron un 37,5% con respecto al mismo periodo de En contraste, las importaciones llegaron a 58,2 millones de dólares, lo cual implicó un crecimiento de 53,8% respecto a Así, se observa que las importaciones de insumos del sector panificador no se contrajeron en respuesta a la depreciación del peso colombiano. $ $ $ $ $ $ $ $ 0 Trigo Maíz Cebada Fuente: Banco Mundial Productos de Molinería, Malta, Almidón y Fécula (Miles de Dólares) 0,6 1,1 2,2 1,0 1,0 0,9 1, ene-oct 2018 ene-oct 2019 Exportaciones Importaciones Importaciones/Exportaciones Fuente: DANE

7 Comportamiento Exportaciones de Preparaciones a Base de Cereal, Harina, Leche; Pastelería $ $ $ $ $ $ ,9% -9,9% 10,2% -0,5% Si bien la balanza comercial del sector es deficitaria, a octubre de 2019 se observó un incremento en las exportaciones del 10,9%, mientras que las importaciones cayeron en 1,4%. 10,9% ene-oct 2018 ene-oct 2019 Fuente: DANE-DIAN Miles de Dólares Variación Importaciones de Preparaciones a Base de Cereal, Harina, Leche; Pastelería $ $ $ $ $ $ Comercio Internacional La balanza comercial de productos de panadería y pastelería ha sido deficitaria históricamente, lo cual implica que la producción nacional debe competir con los productos producidos en el exterior. Sin embargo, entre enero y octubre de 2019, las importaciones, que alcanzaron los 175, 4 millones de dólares, presentaron una contracción del 1,4% con respecto a los mismos meses de 2018, mientras que las exportaciones crecieron en un 10,9% y, a octubre de 2019, acumularon 112,9 millones de dólares. El incremento en las exportaciones está asociado a las compras navideñas hechas por colombianos residentes en el exterior. A octubre de 2019, los principales orígenes de las importaciones fueron México, con una participación del 29,9%, seguido por Irlanda y Estados Unidos, que representaron el 16,9% y 12,8%, respectivamente. Además, entre 2019 y 2018, las importaciones provenientes de México se redujeron en 18,4%, mientras que las de Irlanda crecieron en 71,4%, lo cual refleja un fortalecimiento de las relaciones comerciales con dicho país. Igualmente, es notorio el incremento de compras a Dinamarca y los Países Bajos, que mostraron incrementos del 91,9% y 52,9%, respectivamente. 11,0% 2,1% -4,8% -6,6% ene-oct 2018 Miles de Dólares Variación -1,4% ene-oct 2019 Los principales destinos de las exportaciones colombianas fueron Estados Unidos, con un 22,3% de las exportaciones totales, seguido por Ecuador, con el 16,9%, y Perú, con el 14,8%. Por su parte, las exportaciones a Cabo Verde mostraron un crecimiento de 1.150% entre enero y octubre de 2018 y 2019, mientras que Benín y Francia también aumentaron sus importaciones de productos colombianos en 348,9% y 320,5%, cada uno.

8 Comportamiento El pan es uno de los productos más consumidos por los colombianos. En este contexto, la expansión de las cafeterías low cost ha sido acelerada, lo cual puede afectar a los establecimientos de barrio tradicionales. Tendencias de Consumo de Pan en el País Según un estudio realizado por la firma consultora Kantar, el mercado de pan en Colombia es maduro, pues el 98% de las familias compra productos de panadería cada año. Dicho estudio también menciona que el hogar promedio compra alrededor de 408 gramos de pan cada 13 días por un precio aproximado de $ En cuanto a los canales de distribución preferidos por los colombianos, el estudio revela que el 65% de los hogares optan por realizar sus compras de pan en supermercados o minimercados, de modo que acumulan el 26% de las ventas totales. En segundo lugar están las tiendas de barrio con el 22% de las ventas y, por último, las tiendas de descuento, con el 18%. En términos regionales, Bogotá, Medellín y Atlántico lideran el consumo de pan en el país y superan la media nacional, que se ubicó en 11,1 kilos por persona al año. Así, en Bogotá se consumen 11,5 kilos por persona al año, en Medellín, la cifra asciende 13,5 kilos y, en Atlántico, a 11,8 kilos. Por último, el estudio indica que el 41% de los colombianos se han decantado por consumir panes saludables. Crecimiento de las Cafeterías Low Cost Se estima que en Colombia hay unas 25 mil panaderías y que, el 32% de ellas se encuentran en Bogotá. En años recientes, en el país ha venido creciendo el segmento de las cafeterías y panaderías low cost, los cuales han entrado a competir directamente con los establecimientos de barrio tradicionales y con cafeterías como Juan Valdez y Oma. Una de las cadenas low cost con mayor notoriedad es Tostao, la cual nació con el propósito de alcanzar a todos los segmentos de la población con precios accesibles y productos de alta calidad. En diciembre de 2015, Tostao abrió sus dos primeras tiendas en Bogotá y desde entonces su expansión ha sido acelerada y, en julio de 2018, ya tenían 340 puntos en el país. Más recientemente, la nueva cadena colombiana Konecta2 ha incursionado en esta línea de negocio y empezó con diez puntos en funcionamiento en Bogotá, en los cuales, además de vender productos de panadería, también se ofrecen menús de desayuno completo. Así, la expansión de las cafeterías low cost no parece desacelerarse lo cual, si bien tiene efectos positivos para el consumidor, puede afectar negativamente el desempeño de las panaderías de barrio.

9 Perspectivas En el corto plazo, no hay expectativas de una reducción en la tasa de cambio. Si bien esto encarece los insumos productivos, representa una oportunidad de sustitución de importaciones de bienes finales del sector. Proyecciones de Producción y Precio de Cereales El informe de perspectivas agrícolas publicado en conjunto por la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) proyecta que, para el período , la producción mundial de cereales aumentará en 384 millones de toneladas, lo cual respondería a inversiones para mejorar los rendimientos de los cultivos. Particularmente, se espera que la producción de trigo crezca a 2028 en más del 11% y que dicho aumento se vea fundamentalmente en la región del Mar Negro, mientras que hay expectativas de que la productividad de los cultivos de este cereal mantenga su tendencia creciente en Rusia. Con respecto al maíz, el informe muestra proyecciones de crecimiento del 16% aproximadamente debido a mejoras en la productividad y a cambios en el uso de la tierra y destaca el rol del continente americano en dicho incremento. En cuanto a los precios de los cereales, se prevé una caída de 1% en el precio del trigo, mientras que el precio del maíz se reduciría en cerca del 0,5% durante el periodo Tales reducciones estarían relacionadas con el aumento en el rendimiento de los cultivos. Perspectivas de la Tasa de Cambio La tasa de cambio juega un rol preponderante en el desempeño del sector panificador, en la medida en que muchos de sus insumos son producidos en el exterior. El pronóstico para 2020 es $3.310,3 en promedio, con un máximo de $3.600 y un mínimo de $ Así, no se espera un dólar por debajo de los $3.300 para el próximo año. Igualmente, la tasa de cambio pronosticada para noviembre de 2021 es $3.271,5, con un mínimo de $2.850 por dólar, con lo que no hay expectativas de apreciación del peso colombiano en el futuro cercano. Estas proyecciones permiten esperar un crecimiento en los costos de producción del sector, al tiempo que las importaciones de productos terminados de panadería y pastelería se harían relativamente más costosas. En este contexto, habría oportunidad para la sustitución de importaciones por bienes producidos localmente.

10 Perspectivas Desde el Gobierno Nacional se creó el Plan de Negocios a 2028 para impulsar la producción y exportación de productos del sector panificador como las galletas y los snacks. Plan de Negocios para Snacks, Galletas y Aceites de Colombia Productiva Con el objetivo de incrementar las exportaciones no minero energéticas del país, el Gobierno Nacional a través de Colombia Productiva diseñó el Plan de Negocios a 2028 para la industria de alimentos, particularmente a los segmentos de snacks, galletas y aceites. El Plan propone estrategias para aumentar la producción, las ventas internas y externas de dichos productos, a través de mejoras en calidad y productividad del sector. En este contexto, la meta del Gobierno es que las exportaciones de estos tres segmentos lleguen a los 278 millones de dólares en 2028 y que tengan una tasa de crecimiento anual mayor al 4%. En particular, la meta relacionada con el segmento de galletas es que, a 2028, la producción llegue a los $3,3 billones de pesos con un crecimiento del 7,8%, mientras que las ventas en el mercado local sean de $4,3 billones de pesos con un incremento esperado del 7,3%. Por último, se busca que las exportaciones de galletas crezcan en 4,9% y lleguen a los 180 millones de dólares. Ahora, como estrategias para lograrlo se plantea la simplificación de la Inspección, Vigilancia y Contral (IVC), la armonización del marco normativo con la de países de interés, la creación de estrategias para elevar los estándares de calidad y el fomento al desarrollo de productos sofisticados que se alineen al estilo de vida de los consumidores. Las Panaderías Low Cost Planean Seguir Expandiéndose El éxito de las panaderías y cafeterías low cost ha sido remarcable en términos de su creciente participación en el mercado, razón por la cual tienen planes de expansión en el corto y mediano plazo. Por ejemplo, Tostao planea tener 700 puntos de venta en todo el país para el año 2021 y, además, en diciembre de 2019, Reve Group (compañía dueña de la cadena de hard discount Justo y Bueno y de Tostao ) anunció que el fondo privado Australian Partners y otros socios invertirían $18,4 millones de dólares que serían usados para el funcionamiento y operación de Justo y Bueno y Tostao en Panamá. Por su parte, la nueva cadena Konecta2 tiene como propósito abrir tiendas en Bogotá en los próximos 5 a 7 años con una inversión de $ millones.

11 Principales Empresas Resultados financieros de las 10 principales compañías por tamaño de ingresos. Datos expresados en millones de pesos. Estado de Resultados No. Empresa Ingresos Operacionales Costo Resultado Bruto EBITDA Resultado Operativo Intereses Resultado Neto 1 Harinera Del Valle S.A. $ 872,649 $ 649,848 $ 222,801 $ 12,127 $ 6,439 $ 17,133 $ 44,377 2 Bimbo De Colombia S A $ 618,380 $ 323,325 $ 295,056 $ 49,718 $ 13,229 $ 10,696 $ 2,725 3 Alimentos Polar Colombia Sas $ 430,062 $ 281,562 $ 148,500 $ 32,339 $ 25,174 $ 8,758 $ 6,889 4 Compañía Manufacturera De Pan Comapan Sa $ 101,486 $ 63,416 $ 38,069 $ 7,065 $ 3,265 $ 2,571 $ 1,024 5 Pan Pa Ya Ltda $ 78,029 $ 45,819 $ 32,210 $ 1,203 $ (423) $ 1,618 $ Donucol Sa $ 69,887 $ 22,118 $ 47,769 $ 4,939 $ 2,818 $ 2,118 $ Iindustrias Alimenticias Permans $ 53,024 $ 41,138 $ 11,886 $ 1,454 $ 884 $ - $ Don Maiz Sas $ 46,182 $ 23,902 $ 22,281 $ 6,892 $ 5,923 $ 2,078 $ 2,957 9 Industria Santa Clara S.A.S. $ 44,464 $ 29,878 $ 14,587 $ (6,485) $ (7,089) $ 259 $ (6,804) 10 Los Hornitos Pasteleria Y Panaderia Sas $ 35,351 $ 16,938 $ 18,413 $ 3,576 $ 2,749 $ 2,223 $ 778

12 Principales Empresas Resultados financieros de las 10 principales compañías por tamaño de ingresos. Datos expresados en millones de pesos. No. Empresa Cuentas Corrientes Comerciales Inventario Activos Activo Corriente Activos Fijos Activo Total Cuentas por Pagar Pasivo Financiero CP Pasivo Corriente Pasivo Financiero LP Pasivo Total Patrimonio Patrimonio 1 Harinera Del Valle S.A. $ 168,515 $ 149,120 $ 377,158 $ 157,206 $ 1,387,225 $ 74,227 $ 193,358 $ 282,979 $ 78,500 $ 402,447 $ 984,778 2 Bimbo De Colombia S A $ 42,360 $ 25,469 $ 102,175 $ 488,692 $ 639,074 $ 78,536 $ 25,400 $ 134,853 $ 152,000 $ 289,278 $ 349,796 3 Alimentos Polar Colombia Sas $ 49,966 $ 51,854 $ 123,474 $ 91,279 $ 229,168 $ 94,374 $ 26 $ 116,437 $ 3,557 $ 137,484 $ 91,684 4 Compañía Manufacturera De Pan Comapan Sa $ 10,332 $ 10,774 $ 21,874 $ 52,338 $ 75,379 $ 9,275 $ 4,432 $ 16,490 $ 20,142 $ 42,774 $ 32,605 5 Pan Pa Ya Ltda $ 4,004 $ 2,674 $ 11,204 $ 15,479 $ 34,450 $ 10,686 $ 5,732 $ 18,918 $ 6,229 $ 25,566 $ 8,884 6 Donucol Sa $ 6,778 $ 3,087 $ 12,552 $ 30,083 $ 47,575 $ 7,604 $ 3,918 $ 15,492 $ 6,242 $ 24,013 $ 23,561 7 Iindustrias Alimenticias Permans $ 1,673 $ 539 $ 4,873 $ 20,871 $ 26,267 $ 5,912 $ 4,105 $ 10,018 $ - $ 10,018 $ 16,249 8 Don Maiz Sas $ 18,172 $ 1,455 $ 24,290 $ 11,556 $ 36,125 $ 4,377 $ 482 $ 8,122 $ 15,800 $ 24,607 $ 11,519 9 Industria Santa Clara S.A.S. $ 4,005 $ 3,441 $ 8,995 $ 3,301 $ 12,373 $ 37,791 $ - $ 5,099 $ - $ 39,134 $ (26,761) 10 Los Hornitos Pasteleria Y Panaderia Sas $ 221 $ 629 $ 2,068 $ 17,545 $ 20,241 $ 4,121 $ 252 $ 3,154 $ 3,789 $ 11,017 $ 9,224 Pasivos Total

13 Principales Empresas Resultados financieros de las 10 principales compañías por tamaño de ingresos. Datos expresados en millones de pesos. No. Empresa Margen Bruto Margen EBITDA Margen Operativo Rentabilidad Liquidez Endeudamiento Margen Neto EBITDA / Intereses Roa Roe Razón Corriente Prueba Ácida Rotación Cuentas Corrientes Rotación Inventario Rotación Cuentas por Pagar Ciclo Operacional Endeudamiento Concentración Pasivo Fro Período Pasivo Total Pago Deuda / Ing Operal Fra (Años) 1 Harinera Del Valle S.A. 25.5% 1.4% 0.7% 5.1% % 4.5% % 67.6% % 2 Bimbo De Colombia S A 47.7% 8.0% 2.1% 0.4% % 0.8% % 61.3% % 3 Alimentos Polar Colombia Sas 34.5% 7.5% 5.9% 1.6% % 7.5% % 2.6% % 4 Compañía Manufacturera De Pan Comapan Sa 37.5% 7.0% 3.2% 1.0% % 3.1% % 57.4% % 5 Pan Pa Ya Ltda 41.3% 1.5% -0.5% 1.3% % 11.1% % 46.8% % 6 Donucol Sa 68.4% 7.1% 4.0% 1.4% % 4.0% % 42.3% % 7 Iindustrias Alimenticias Permans 22.4% 2.7% 1.7% 1.1% - 3.4% 3.4% % 41.0% % 8 Don Maiz Sas 48.2% 14.9% 12.8% 6.4% % 25.7% % 66.2% % 9 Industria Santa Clara S.A.S. 32.8% -14.6% -15.9% -15.3% (25.0) -57.3% 25.4% % 0.0% % 10 Los Hornitos Pasteleria Y Panaderia Sas 52.1% 10.1% 7.8% 2.2% % 8.4% % 36.7% %

14 Indicadores Financieros Tomando una muestra de 77 empresas del sector, se presenta la evolución de sus indicadores financieros para los últimos diez años. INDICADORES FINANCIEROS SECTOR CAFÉ Indicador Rentabilidad Margen Bruto 34.2% 36.0% 38.4% 36.1% 35.8% 37.4% 35.9% 40.7% 39.6% 34.6% 38.9% Margen Ebitda 9.5% 9.1% 8.7% 8.9% 9.0% 6.7% 8.2% 7.5% 10.1% 8.0% 7.6% Margen Operativo 7.0% 6.6% 5.9% 5.9% 6.1% 7.8% 5.2% 4.9% 7.3% 5.5% 4.3% Margen Neto 5.6% 5.5% 4.8% 4.3% 4.9% 0.9% 4.3% 1.1% 3.5% 3.2% 2.9% Roa 6.7% 6.1% 4.8% 4.8% 5.2% 6.0% 4.2% 8.5% 10.1% 5.2% 5.4% Roe 8.2% 7.5% 6.2% 5.0% 5.8% 1.0% 5.5% 5.0% 9.0% 5.2% 8.1% Liquidez Liquidez Corriente (Razón Corriente) Liquidez Inmediata (Prueba Acida) Rotación Cuentas Corrientes Rotación Inventario Rotación Cuentas por Pagar Ciclo Operacional (29) Endeudamiento Endeudamiento con Valorizaciones 33.9% 32.6% 36.6% 29.0% 28.7% 31.5% 35.6% 61.0% 47.3% 42.5% 54.7% Endeudamiento sin Valorizaciones 44.7% 43.2% 49.3% 38.8% 39.2% 43.8% 48.0% 71.5% 47.3% 42.5% 54.7% Concentración Pasivo Corriente 68.1% 68.8% 55.6% 66.2% 70.5% 53.6% 55.9% 73.5% 53.4% 54.9% 48.3% Concentración Pasivo No Corriente 31.9% 31.2% 44.4% 33.8% 29.5% 46.4% 44.1% 26.5% 46.6% 45.1% 51.7% Concentración Pasivo Financiero 47.1% 43.8% 38.6% 41.8% 43.8% 51.2% 53.6% 46.4% 33.2% 58.7% 43.2% Período Pago de Deuda Financiera (Años) Pasivo T otal / Ingresos Operacionales 35.2% 35.3% 45.0% 35.1% 33.4% 40.8% 43.6% 34.9% 34.5% 45.1% 43.6% Pasivo Financiero / Ingresos Operacionales 16.6% 15.4% 17.3% 14.7% 14.6% 20.9% 23.4% 16.2% 11.4% 26.5% 18.8% Apalancamiento con Valorizaciones 51.3% 48.3% 57.8% 40.9% 40.2% 46.0% 55.3% 156.2% 89.7% 73.9% 120.6% Apalancamiento sin Valorizaciones 80.9% 76.2% 97.3% 63.5% 64.4% 77.8% 92.2% 250.4% 89.7% 73.9% 120.6% Propiedad con Valorizaciones 66.1% 67.4% 63.4% 71.0% 71.3% 68.5% 64.4% 39.0% 52.7% 57.5% 45.3% Propiedad sin Valorizaciones 55.3% 56.8% 50.7% 61.2% 60.8% 56.2% 52.0% 28.5% 52.7% 57.5% 45.3% * Los indicadores financieros fueron calculados por sectorial tomando como base la información de Estados Financieros de un promedio de 77 empresas pertenecientes al sector industria panificadora.

15 Méritos y Consideraciones Se relacionan las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas que presenta el sector. Méritos La producción y las ventas reales de los productos de panadería mostraron crecimientos del 6,5% y 5,5%, respectivamente, entre enero y octubre de El 98% de los colombianos consumen pan cada año. El consumo promedio se estima en 11,1 kilos por persona. A octubre de 2019, si bien las importaciones superaron a las exportaciones, las primeras se contrajeron en 1,4%, mientras que las últimas crecieron en 10,9%. Se prevé un incremento en la producción internacional de cereales para el periodo , al igual que una reducción en el precio de los mismos. El Plan de Negocios para snacks, galletas y aceites es una oportunidad para que el sector aumente su producción y ventas a 2028 Consideraciones Pese a que el precio internacional de los cereales fue favorable durante el 2019, la depreciación de la tasa de cambio afectó la rentabilidad del sector. Históricamente, la balanza comercial del sector ha sido deficitaria, con lo que la producción nacional tiene que competir con productos importados. La acelerada expansión de las cafeterías low cost puede afectar negativamente el desempeño de las panaderías de barrio. No se prevé una caída en la tasa de cambio en el corto plazo, lo cual afecta el precio de los insumos importados.

16 Bibliografía Fuentes de información utilizadas para el desarrollo del informe. Departamento Administrativo Nacional de Estadística DANE. Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales DIAN. Diario La República. Diario Portafolio. Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura FAO. Portal Colombia Productiva. Banco Mundial. Revista La Barra. Diario El Campesino. Diario El Tiempo. Diario El Colombiano.