Dr. Francisco Javier Garayoa Director de Spainsif Zaragoza, 26 de junio del 2014

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1 Dr. Francisco Javier Garayoa Director de Spainsif Zaragoza, 26 de junio del 2014

2 ÍNDICE DE LA PRESENTACIÓN 1. El manual de la ISR. 2. Circular de INVERCO sobre fondos ISR y marco regulatorio. 3. Información de fondos ISR en la web. 4. Spainsif, novedades.

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4 1. QUÉ ES LA ISR? 2. CÓMO RECONOCEMOS LA ISR? 3. CÓMO FUNCIONA LA ISR EN LA PRÁCTICA? 4. CÓMO PUEDO CONTRATAR UN PRODUCTO ISR? 5. DÓNDE PUEDO OBTENER MÁS INFORMACIÓN SOBRE LA ISR? 4

5 1. QUÉ ES LA ISR? Qué es una Inversión Socialmente Responsable (ISR)? Es una inversión que considera tanto criterios financieros (rentabilidad-riesgo al igual que la inversión tradicional-) como criterios extra-financieros (los denominados criterios ASG -medioambientales, sociales y de buen gobierno-) Qué tipo de productos financieros con criterios de ISR se pueden contratar en España?. La ISR es una filosofía de inversión aplicable a todos los productos financieros. 5

6 1. QUÉ ES LA ISR? Son lo mismo los productos financieros solidarios o sociales y la ISR? No, son conceptos diferentes. La ISR considera criterios financieros y extrafinancieros para obtener una rentabilidad, tanto financiera como social. Es un producto ISR menos rentable o con más riesgo que un producto que no es ISR? La rentabilidad de un producto financiero depende de muchos factores, por lo que para responder esta pregunta es necesario recurrir a estudios académicos especializados. La mayoría de estos estudios muestran que la ISR es al menos tan eficiente desde un punto de vista de rentabilidad-riesgo como la inversión tradicional, sino mayor. 6

7 2. CÓMO RECONOCEMOS LA ISR? Cómo puedo saber si un producto financiero es socialmente responsable? En general un producto financiero tiene una política de inversión socialmente responsable (ISR) cuando tiene en cuenta aspectos sociales, medioambientales y de buen gobierno (ASG) en sus inversiones. La Inclusión de estos aspectos debe estar reflejada expresamente en su folleto explicativo. Qué cuestiones le pueden ayudar a identificar los productos ISR? Los criterios ASG considerados, el porcentaje de activos ISR sobre el total de activos contenidos en el producto, Proveedores de servicios ISR, Herramientas, recursos y análisis, 7

8 3. CÓMO FUNCIONA LA ISR EN LA PRÁCTICA? Qué tipo de activos pueden formar parte de los productos ISR? Al igual que en cualquier otra inversión financiera, un producto ISR puede invertir en las diferentes categorías de inversión: activos monetarios (letras del tesoro, pagarés de empresa, ), renta fija (deuda pública: bonos y obligaciones; bonos y obligaciones de empresa), renta variable (acciones). 8

9 4. CÓMO PUEDO CONTRATAR UN PRODUCTO ISR? Cómo solicitar y contratar un producto ISR en mi entidad financiera? Una persona puede solicitar este tipo de inversión directamente a su institución financiera, en formato de fondo de inversión ISR, de seguros de vida, ahorro, jubilación o de un plan de pensiones. Un producto financiero socialmente responsable se adquiere igual que cualquier otro producto financiero, a través de su institución financiera. 9

10 5. DÓNDE PUEDO OBTENER MÁS INFORMACIÓN SOBRE LA ISR? Qué asociaciones e iniciativas nacionales e internacionales existen en materia de inversión socialmente responsable? En España a través de Spainsif, En Europa a través de Eurosif, Dirigida al inversor institucional, Iniciativa Principios de Inversión Responsable auspiciada por Naciones Unidas (UNPRI), A través del Comité sobre el Capital de los Trabajadores, Qué otros materiales se pueden consultar para aprender más de ISR? Informes de Spainsif: Informe del 2010, del 2011 y del Eventos organizados por Spainsif en el 2010, 2011 y Cátedra Telefónica-UNED de Responsabilidad Corporativa y Sostenibilidad. 10

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12 CIRCULAR SOBRE LA APLICACIÓN DE CRITERIOS MEDIOAMBIENTALES, SOCIALES Y DE GOBIERNO CORPORATIVO (ASG) EN LA POLITICA DE INVERSIÓN DE LAS INSTITUCIONES DE INVERSION COLECTIVA (IIC) 1. CADA INVERSOR/GESTORA TIENE SUS PROPIOS CRITERIOS MEDIOAMBIENTALES, SOCIALES Y/O DE GOBIERNO CORPORATIVO. 2. NO DEBEN CONFUNDIRSE LAS IIC QUE APLIQUEN CRITERIOS ASG CON LAS IIC SOLIDARIAS

13 1. CRITERIOS DE CALIFICACION A.-CRITERIOS NEGATIVOS: Contrarios al ideario del inversor, exclusión simple y basado en normas internacionales. B.-CRITERIOS VALORATIVOS: Best in class, engagement e integración de criterios ASG.

14 2. REQUISITOS EXIGIBLES A LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA A.-Criterios en la política de inversiones (folleto informativo). B.-Determinación de los activos elegibles para un producto ISR (análisis financiero y extrafinanciero ASG-). C- Advertencia de los mensajes publicitarios (mención expresa de la consulta al folleto informativo). D.- Información a suministrar: Mediante el DFI, Esta IIC aplica criterios ISR en su política de inversión. Mediante el documento legal (folleto informativo). Mediante informes trimestrales/semestrales. E.-Utilización de la denominación ISR o ASG: Sólo las IIC que cumplan con los requisitos establecidos en la presente Circular podrán incluir en su denominación las partículas ISR, ASG o equivalentes.

15 MODIFICACIÓN DEL REGLAMENTO DE PLANES DE PENSIONES DE EMPLEO DEL 2004 (Art- 69) Desarrollo derivado de la Ley de Economía Sostenible y de la Ley de Reforma de la Seguridad Social. - Información sobre la aplicación de criterios ASG en la política de inversión de los Planes de Pensiones de Empleo. ESTRATEGIA ESTATAL DE LA RESPONSABILIDAS SOCIAL DE LAS EMPRESAS (APARTADO RELATIVO A LA ISR) CERSE- D.G. T.A.E.S. Y LA RSE INICIATIVAS DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DE LA COMISION: KIID, INFORMACIÓN PRECONTRACTUAL, E INDICADORES ISR Y LABEL EUROPEO (OCTUBRE 2013) FUTURA TRASPOSICION-

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17 PESTAÑAS Buscador: uscador-fondos-isr Catalogo: ogo-fondos-isr Referencias: h ttp://spainsif.es/contenidos/referencias-isr

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23 SPAINSIF: Asociados (45) SECCION 1: Instituciones Financieras (8). BBVA, BANCO POPULAR, BANKIA, TRIODOS BANK, CECA, ATLANTIS COMPAÑIA ASEGURADORA, CAIXA DE CREDIT DELS ENGINYERS, PETERCAM ESP. SECTION 2: Gestores de Activos (12). CASER, FONDITEL, GPP BBVA, SANTANDER A.M., PICTET, IBERCAJA, GROUPAMA A.M., AMUNDI IBERIA, ROBECO, VIDACAIXA. NATIXIS A.M. GENERALI IE. SECTION 3: Proveedores de Servicios ISR y Centros Académicos relacinados (9). VIGEO, NOVASTER, SUSTAINALYTICS, CPPS, INSTITUTO DE EMPRESA B.S., UNED, DEUSTO B.S., M.S.C.I., EUDE BS. SECTION 4: Organizaciones sin ánimo de lucro (14). ESF, ECODES, FETS, AECA, FORETICA, CREAS, FIARE, AERI, CDP, FUNDACIÓN ISIS, FUNDACION AFI, U. JAUME I., FUNDACION ONCE, CERMI. SECTION 5: Sindicatos (2) CCOO, UGT. 23

24 SPAINSIF SPAINSIF: INTEGRACIÓN EN REDES INTERNACIONALES PROMOCIÓN, COMUNICACIÓN Y NETWORKING Boletines de libre suscripción: Periódicamente Spainsif publica en su página web boletines que contienen actividades realizadas por Spainsif, noticias sobre ISR e información sobre sus socios. Estos boletines son semanales y bimensuales (gratuitos): Semanal: Noticias relacionadas con la ISR, incorporadas en la web y difundidas por redes sociales. Bimensual: Suscripciones y difusión general en medios de comunicación y en redes sociales. 24

25 SPAINSIF SPAINSIF: INTEGRACIÓN EN REDES INTERNACIONALES FORMACIÓN Y ESTUDIOS Iniciativas del 2013 Estudio Spainsif 2013: Normativa Comparada Europea y la Regulación en la ISR Retail. 013/informe2013.pdf Manual de la ISR Publicado en 2013 el manual de la ISR, sirve de guía básica para el inversor institucional y el inversor retail. uia_isr_v3_web2.pdf 25

26 SPAINSIF SPAINSIF: INTEGRACIÓN EN REDES INTERNACIONALES FORMACIÓN Y ESTUDIOS Iniciativas del 2013 Video de la demanda ISR: Tiene como objetivo concienciar al inversor retail de la responsabilidad en el destino de sus ahorros e inversiones. https://www.youtube.com/watch?v=dcpryrrz6e Q Cursos de Verano 2013 y 2014: 26

27 SPAINSIF SPAINSIF: INTEGRACIÓN EN REDES INTERNACIONALES PROMOCIÓN, COMUNICACIÓN Y NETWORKING Acuerdo con las Asociaciones de Consumidores ASGECO y CECU Spainsif firma con CECU y ASGECO un acuerdo, en el 2013, que pone en valor el importante papel del consumidor en la ISR. Se está trabajando con estas asociaciones para realizar actividades conjuntas. Eventos, jornadas, iniciativas. 27

28 SPAINSIF SPAINSIF: INTEGRACIÓN EN REDES INTERNACIONALES RELACCIONES INSTITUCIONALES Reuniones cada 3-4 meses con la CNMV. Reuniones cada 3-4 meses con INVERCO. Reuniones cada 3-4 meses con la DGS y FP. Reuniones cada 3-4 meses con la DG del TA, ES y la RSE. Asistencia trimestral a las reuniones del consejo de Eurosif, como miembro del mismo. 28

29 SPAINSIF SPAINSIF: INTEGRACIÓN EN REDES INTERNACIONALES PRESENCIA INTERNACIONAL Miembro del Consejo de Eurosif. Participación en los Estudios de Eurosif a nivel europeo. Participación en los grupos de consulta normativa europea sobre ISR de Eurosif. Networking internacional (Global Sustainable Investment Alliance). Colaboración con VBDO (SIF holandés) en estudios de investigación. Colaboración con FIR (SIF francés). Participación en eventos. Colaboración con UKSIF (SIF británico). Participación en eventos. Colaboración con FNG (SIF alemán, austriaco y suizo). Acuerdo con TBLI. Colaboración con UN-PRI (Ponentes en el evento anual). 29

30 SPAINSIF C/ Juan Ramón Jimenez, nº8, pta Madrid Site: mail: Tels y

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