Feller-Rate. CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s CAMBIO DE CLASIFICACIÓN BANCO SANTIAGO. Enero 2002

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1 Strategic Affíliate of Standard & Poor s CAMBIO DE CLASIFICACIÓN BANCO SANTIAGO Enero 2002 Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. Los informes de clasificación elaborados por Feller Rate son publicados anualmente. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Es importante tener en consideración que las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no son, en caso alguno, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado título, valor o póliza de seguro. Si son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que esta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.

2 INFORME CAMBIO DE CLASIFICACION Feller-Ra Rate BANCO SANTIAGO SOLVENCIA PERSPECTIVAS AA+ Estables Analista: Ana María Masías G. Fono: (562) Clasificaciones Diciembre 1999 Diciembre 2000 Diciembre 2001 Depósitos a plazo hasta un año Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1+ Depósitos a plazo a más de un año AA AA AA+ Letras de crédito AA AA AA+ Bonos (Varias series) AA AA AA+ Bonos subordinados (Varias series) AA- AA- AA Acciones 1ª Clase Nivel 2 1ª Clase Nivel 2 1ª Clase Nivel 2 FUNDAMENTACION La reciente modificación metodológica implicó un cambio de clasificación para los depósitos a plazo hasta un año de Banco Santiago desde Nivel 1 a Nivel 1+. La clasificación del banco se fundamenta en la mejora de su capacidad generadora y a la paulatina y mayor integración con su matriz, Banco Santander Central Hispano (BSCH), clasificado en A+/Negativas/A-1 por Standard & Poor s. Desde la toma de control en mayo de 1999, el banco se vio beneficiado por la transferencia de tecnología y expertise bancario, así como por el control de parte del BSCH. Además, los planes implementados, como son la segmentación de sus bancas, el control más estricto de precios y, sobretodo, el cambio de enfoque hacia rentabilidad por sobre volumen, permitieron al banco incrementar sus relativamente bajos márgenes operacionales. Con ello, la entidad se situó entre las más rentables del sistema Banco Santiago es el segundo mayor banco privado nacional y brinda cobertura en prácticamente todos los productos y servicios que la banca ofrece. La diversificación de su actividad y el ingreso de sus filiales le brindan estabilidad a sus excedentes. También, se beneficia de su eficiencia, reflejada en bajos gastos de apoyo por unidad de activo y con relación al resultado operacional bruto. Sus sistemas de evaluación y control de riesgo para los distintos segmentos del negocio, se reflejan en buenos indicadores de riesgo. Su soporte patrimonial, con un Capital / Activos ponderados por riesgo de 7,7%, se ve limitado por su estructura de propiedad (participación del Banco Central en un 35,4%) y la política de distribuir como dividendos el 100% de las utilidades. La clasificación de las acciones refleja su buen nivel de solvencia y positivos indicadores de volatilidad histórica de sus retornos y de liquidez bursátil. PERSPECTIVAS Las perspectivas de la solvencia en Estables obedecen a la mayor certeza sobre los aspectos regulatorios y sobre la estrategia corporativa de BSCH, de incorporar al Banco Santiago como parte de su División América. Indicadores financieros (En miles de millones de pesos de octubre de 2001) Oct Activos totales 5.304, , , ,8 Coloc. Vig. netas Interbanc , , , ,5 Inversiones financieras 456,1 701,6 480,5 620,3 Pasivos exigibles 4.529, , , ,9 Pasivos con costo 3.726, , , ,3 Capital y reservas 412,7 414,5 418,5 422,4 Resultado Operac. financiero 186,8 187,7 210,6 209,5 Otros ingresos Operac. netos 39,8 48,8 45,7 29,6 Resultado operacional neto 98,6 99,3 126,6 123,8 Provisiones y castigos netos 33,6 58,0 41,2 32,3 Excedente 77,4 51,8 90,4 100,9 Result. Oper. bruto / Act. Tot. 4,5 % 4,4 % 4,9 % 5,2 % Gastos de apoyo / Act. Tot. 2,5 % 2,6 % 2,5 % 2,5 % Result. Oper. neto / Act. Tot. 1,9 % 1,9 % 2,4 % 2,7 % Prov. y Cast. Net. / Act. Tot. 0,7 % 1,1 % 0,8 % 0,7 % Excedente / Act. Totales 1,5 % 1,0 % 1,7 % 2,2 % Prov.y Cast.Net. / Res.Op.neto 34,1 % 58,4 % 32,6 % 26,1 % Indice de riesgo de la cartera 0,9 % 1,4 % 1,3 % 1,3 % Tolerancia a pérdidas 10,7 % 11,3 % 11,2 % 9,8 % Pat. efectivo / Act. ponderados 12,5 % 14,1 % 13,3 % 11,8 % INSTITUCIONES FINANCIERAS BANCO SANTIAGO - ENERO

3 HECHOS RELEVANTES TECNOLOGIA El banco está inmerso en un ambicioso proyecto de renovación tecnológica, de duración aproximada de dos años y con una inversión que supera los US$ 70 millones. La implementación de Altamira implica el desarrollo de una nueva arquitectura computacional y un cambio profundo de los procesos y sistemas que, entre lo más relevante, debiera llevar a nuevos desarrollos de productos y servicios y mejoras al sistema de gestión. Otro proyecto es la formación de un centro tecnológico para la región, Altec filial del grupo BSCH. La empresa centralizará los sistemas informáticos de 17 bancos en doce países en Latinoamérica. El objeto de Altec es cooperar en la reducción de los costos por mantenimiento de sistemas informáticos, que redundará en mejoras de eficiencia para las distintas filiales del grupo en la región. SEGMENTACION BANCA PERSONAS A fines de 2000, el banco completó el proceso de segmentación de sus bancas comerciales, que se inició hace varios años atrás con la banca de empresas. La banca de personas quedó segregada en seis grandes categorías, las cuales fueron definidas según las necesidades financieras de cada agrupación. FORTALEZAS Y RIESGOS Fortalezas El banco es el segundo más grande del sistema desde el punto de vista patrimonial y volumen de colocaciones. Es filial de la mayor corporación financiera de España, Banco Santander Central Hispano, clasificado por Standard & Poor s en A+/Negativas/A-1. La estrategia global de su matriz es la de consolidarse en la Región Latinoamericana como el líder en la prestación de servicios financieros. Su base de negocios diversificada en distintos productos y tipos de clientes, le da estabilidad a sus ingresos operacionales. Además, la entidad recibe un importante flujo de ingresos provenientes de sus filiales, las que tienen una buena posición en los mercados en que participan. Banco Santiago es la entidad más eficiente por unidad de activo y colocada entre los grandes bancos locales, que le otorga una ventaja en un entorno de creciente competencia y spreads a la baja. Riesgos Su estructura de propiedad y la política de dividendos restringen sus niveles de capitalización. INSTRUMENTOS Títulos de deuda La empresa emite títulos de deuda como depósitos a plazo en moneda nacional reajustable, no reajustable y moneda extranjera, letras de crédito, bonos y bonos subordinados. Todos estos títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor y presentan una buena liquidez en los mercados. INSTITUCIONES FINANCIERAS BANCO SANTIAGO - ENERO

4 Por su naturaleza, los bonos subordinados tienen un riesgo adicional al de los restantes instrumentos, razón por la cual su clasificación disminuye con relación a la de los otros títulos de deuda. Acciones A octubre de 2001, el patrimonio del banco está dividido en de acciones de serie única, sin preferencias de ningún tipo. Estos títulos tienen una buena liquidez, transándose en el mercado chileno y en NYSE (ADR), con una presencia bursátil de un 98,4% en la Bolsa de Comercio y una rotación de 4,3%, en el año terminado en septiembre de El banco cumple con las condiciones específicas de adecuación de capital de los indicadores mínimos definidos por la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR). Además, las acciones del banco están aprobadas por la CCR para ser susceptibles de inversión por parte de los Fondos de Pensiones, en virtud de lo establecido en el inciso séptimo del art. 106 del D.L. Nº Indicadores mínimos - Comisión Clasificadora de Riesgo (A octubre de 2001) Razón I Razón II Capital básico / Patrimonio efectivo / Activos totales Activos ponderados Banco Santiago (*) 6,4% 11,8% Límite mínimo 5,5% 10,0% Condición Cumple Cumple (*) Estimación Feller Rate. INSTITUCIONES FINANCIERAS BANCO SANTIAGO - ENERO

5 La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.

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