INTEGRACIÓN DE MERCADOS. JESUS PALOMINO GALARZA Gerente de Servicios y Operaciones. CAVALI.

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1 INTEGRACIÓN DE MERCADOS. JESUS PALOMINO GALARZA Gerente de Servicios y Operaciones. CAVALI. 1

2 Agenda Acerca de CAVALI 1. Normativa aplicable a CAVALI 2. Principales Servicios de CAVALI 3. CAVALI en cifras Mercado Integrado 1. Estructura de Cuentas: Cuenta de Participante/Beneficiario Final 2. Modelo de Compensación y Liquidación 3. Eventos Corporativos 2

3 Normativa Aplicable Leyes Ley de Mercado de Valores Ley de Títulos Valores Ley del Sistema de Pagos Normativa Específica Reglamento General de ICLV Reglamento de Operaciones de BVL Reglamento Interno Disposiciones Vinculadas Procedimientos Contratos Emisores Participantes Bancos Liquidadores BCR Otras CSD El objetivo de la regulación es alcanzar un sistema de registro, compensación y liquidación seguro y adecuado a las necesidades del mercado y que cumpla con las recomendaciones internacionales

4 Principales Servicios de CAVALI Servicios de Valores (vinculado al Registro Contable) Servicios de Liquidación de Operaciones Servicios de Operaciones Internacionales

5 Estructura del Registro Contable 1) Se compone de dos sub registros de identificación: a) Registro del valor b) Registro de Titulares. Por Participante El Registro Contable que lleva CAVALI es de forma total y exclusiva. 2) CAVALI asigna una cuenta a cada Participante, dentro del cual se registran los valores anotados en cuenta a nombre de cada titular y sus respectivas tenencias. Registro Contable (a) Por Valor (b) Por Titular

6 Servicios Vinculados al Registro Contable Pago de intereses (Cupones) Pago de intereses con amortizaciones (Parcial y Total) Entrega de beneficios en acciones Pago de dividendos Entrega de Derechos de Suscripción Preferente Cambios de valor nominal Fusión/Escisión Otros

7 Servicios de Liquidación Servicio Liquidación de Operaciones Bolsa de Valores de Lima Liquidación de Operaciones DATATEC Administración de Garantías Descripción Operaciones Contado Renta Variable e Instrumentos de Deuda Operaciones de Reporte y Préstamo bursátil Operaciones realizadas con Bonos Soberanos Valorización de operaciones Control de Montos de Cobertura Administración de IMC

8 Operaciones Internacionales ESTADOS UNIDOS CANADA LONDRES / NORUEGA Participantes directos de DTC. Operaciones Libre de Pago y Contra Pago de Recepción y Envíos de Valores. Dualidad en el Listado de Valores. Eventos Corporativos. Proxy Voting. Depósitos y Retiros. Ejemplos: Credicorp Microsoft Participantes directos de CDS. Operaciones Libre de Pago de Recepción y Envíos de Valores. Dualidad en el Listado de Valores. Eventos Corporativos. Proxy Voting. Depósitos y Retiros. Ejemplos: Zincore Metals Animas Resources Petrolifera Petroleum Custodio Global JP MORGAN CHASE. Operaciones Libre de Pago de Recepción y Envíos de Valores. Dualidad en el Listado de Valores. Eventos Corporativos. Proxy Voting Ejemplos: Alturas Minerals Copeinca ASA

9 CAVALI en Cifras Valorización de Tenencias en CAVALI (en millones de US$) Tipo de Instrumento US$ % Renta Variable 42, % Instrumentos de Deuda 18, % Totales 61, % Valorización Tenencias en CAVALI por VALOR Valorizacion en millones de US$ TELEFONICA DEL PERU S.A.A. 4, % VOLCAN CIA. MINERA S.A.A. 3, % TELEFONICA MOVILES S.A. 3, % SCOTIABANK PERU S.A.A. 2, % COMPAÑIA MINERA MILPO S.A.A. 2, % SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A. 2, % INTERGROUP FINANCIAL SERVICES CORP. 1, % BANCO INTERNACIONAL DEL PERU - INTERBANK 1, % CREDICORP LTD. 1, % GOLD FIELDS LA CIMA S.A. 1, % OTROS 18, % Casi el 60% de valorización de tenencias en CAVALI por valores de Renta variable está concentrado en 10 valores ( emisores)

10 CAVALI en Cifras Valorización de Inv no Residentes (en millones de US$) Tipo de Instrumento US$ % Renta Variable 20, % Instrumentos de Deuda 16, % Totales 36, % Valorización de Inversionistas Residentes (en millones de US$) Tipo de Instrumento US$ % Renta Variable 22, % Instrumentos de Deuda 2, % Totales 24, %

11 CAVALI en Cifras Número de Valores Registrados (en millones de US$) Tipo de Instrumento US$ % Renta Variable % Instrumentos de Deuda % Totales 1, % Importe pagado por Eventos Corporativos Enero a Julio 2010 Tipo de Proceso US$ Amortización 571,335 Devolución de Aportes 18,703 Dividendos en Efectivo 674,367 Intereses 855,462 Redención de BDR 157,923

12 Estructura de cuentas Apertura en Perú Definición del modelo Diagrama Requisitos Requisitos Cuenta de terceros y propia De conciliación diaria Embargable DECEVAL CAVALI Se abrirá cuenta matriz a favor de Deceval Utilizará para registro el NIT colombiano No embargable ni medidas cautelares Requisitos Cuenta de beneficiario final Requisitos país de origen BCol1 BCol2 DECEVAL Cuenta T1 T1 Beneficiario final Deceval -Terceros T1 Requisitos Se abrirá un RUT (Registro Único Titular) a favor de Deceval Cuenta de terceros De conciliación diaria Utilizará para registro el NIT colombiano No embargable ni medidas cautelares. Bloqueo Preventivo por Infracción Administrativa Embargables No hay conciliación T2 T2 T2 Registro Reflejo 12

13 Modelo de Compensación y Liquidación Inversionista Colombiano comprando en Perú un valor peruano Broker Colombiano 1. Coloca la orden (t0) Broker Peruano 6. Complementa (t0, t1 y t2) 6a. Envío de operaciones (t3) BVC 4. Notifica operación (t0) 3. Notifica operación (t0) 8a. Informa acreditación de títulos ) BVL 2. Se cierra la orden (t0) 3a. Notifica operación (t0) 5. Complementa operación: RUT (Registro Único Titular) Deceval y liquidación tipo custodio (t0) 9. Hace match 6a y 8a 10. Acredita valores a nivel de beneficiario colombiano (t3) DECEVAL 11. Deceval envía info Titulares de las Ope. liquidadas (t3) 13.Conciliación de información entre depósitos (t3) CUENTA DECEVAL 8. Debita y acredita valores en cuenta de Deceval (t3) Deceval - Terceros CAVALI 7.Acredita valores a nivel de Broker local (t3) Cuenta Broker Peruano Cuenta Beneficiario final Cuenta BCol1 BColE2 BCol1 BColE2 Beneficiario final * TCol1 TCol2 TCol1 TCol2 14. Conciliación de Saldos y Titulares (t3) Registro Espejo TCol1 TCol1 TCol2 TCol2 12.Mantenimiento del Registro Espejo 13

14 Inversionista Colombiano vendiendo en Perú un valor peruano Broker Colombiano 1. Coloca la oferta de venta (t0) Broker Peruano 13. Debita valores a nivel de beneficiario colombiano Cuenta 7. Complementa (t0, t1 y t2) 8. Envío de operaciones (t3) BCol1 BVC DECEVAL 6. Se notifica operación BColE2 5. Se notifica operación (t0) 9. Solicita liquidación de títulos 12. Informa a Deceval sobre la salida de títulos (Ope Liq) 14. Deceval envía info Titulares de las Ope. liquidadas (t3) 16. Conciliación de información entre depósitos a nivel de Broker al cierre del día. CUENTA DECEVAL 10.Liquida valores a nivel de Deceval por cuenta del Broker vendedor Deceval - Terceros BVL CAVALI 2. Se calza y asigna (t0) 3. Se envía operación (t0) Cuenta Broker PERU VEND 4. Envía complementación con nombre de Deceval y liquidación tipo custodio 11. Anota valores al broker comprador Cuenta Broker PERU COMP T1 8a. Valida y bloquea valores (t3) TCol1 TCol2 TCol1 TCol2 BCol1 Registro Espejo TCol1 TCol1 BColE2 15.Mantenimiento del Registro Espejo T2 * No aplica para Chile 17. Conciliación de Saldos y Titulares (t3) TCol2 TCol2 14

15 Modelo de Compensación y Liquidación Inversionista Peruano comprando en Colombia un valor colombiano Broker Peruano 1. Coloca la orden (t0) 4. Se notifica (t0) Broker Colombiano 6. Notifica operación de ingreso de títulos e informa Cuenta / Beneficiario final (t3) 9. Match 6 y 8a CAVALI identificador común) (t3) 10. Acredita valores a nivel de beneficiario Peruano (t3) Cuenta BPER1 BPER2 8a. Informa acreditación de títulos (t3) 11. Conciliación de información entre depósitos (t3) (movimientos del día y saldos finales) CUENTA CAVALI 3. Se notifica (t0) BVC DECEVAL 8. Debita y acredita valores en cuenta de CAVALI (t3) 2. Se cierra la orden (t0) Cuenta Broker colombiano 5. Envía operación (liquidadas) a nombre de Cavali Afectación automática cuenta custodia (t3) 7.Acredita valores a nivel de Deceval (t3) Cuenta Beneficiario final * T1 T2 T1 T2 Cavali - Terceros Beneficiario final 15

16 Inversionista Peruano vendiendo en Colombia un valor colombiano Broker Peruano 1. Coloca la orden de venta (t0) 4. Se notifica (t0) Broker Colombiano 5. Notifica operación de retiro de títulos e informa Cuenta / Beneficiario final (t0, t1, t2, t3) 6. Solicita liquidación de títulos 4a. Envía operación (t0) BVC 2. Se calza y asigna (t0) 3. Envía complementación con nombre de CAVALI y liquidación tipo custodio (t0) CAVALI 8. Informa a Cavali sobre la salida de títulos DECEVAL 9. Debita valores a nivel de beneficiario peruano (match del pto 5 y 8) Cuenta BPer1 BPerE2 10. Conciliación de información entre depósitos a nivel de Broker al cierre del día CUENTA CAVALI 7.Liquida valores a nivel de Cavali por cuenta del Broker colombiano vendedor Cuenta Broker COL vendedor Cuenta Broker COL comprador 5a. Valida y bloquea valores (t0, t1, t2, t3) TPer1 TPer2 TPer1 TPer2 Cavali- Terceros 7a. Anota valores al broker comprador T1 T2 16

17 Premisas y Principales Características de Modelo. PREMISAS ASIGNACION DE OPERACIONES La estructura del archivo de asignación sigue siendo la misma. SAB local asigna las operaciones realizadas por los brokers extranjeros. Asignación de Tipo Custodio: SAB asigna las operaciones Colombianas/Chilenas indicando como Custodio de Valores al Depósito Extranjero (Deceval/DCV) y como titular a la cuenta ómnibus (Deceval Terceros/DCV Terceros). La posición Colombiana/Chilena no puede ser asignada como Day Trade. Entrega de Valores (Liquidación de Ventas) o Se requiere la confirmación del depósito extranjero.

18 Premisas y Principales Características de Modelo. PREMISAS LIQUIDACION DE OPERACIONES La compensación y liquidación de las operaciones que se ejecuten en cada uno de los mercados, se realizará de conformidad con las reglas del mercado donde estén inscritos los valores. Por tanto la liquidación es en la moneda de inscripción del valor. La liquidación de efectivo de las operaciones que provengan de brokers extranjeros forman parte de la Posición Neta de la Sociedad Agente de Bolsa local y aplicarán los mecanismos de cobertura de cada país. La gestión para la liquidación de fondos, se canalizará por cada intermediario a través de sus bancos comerciales. Los intermediarios son los encargados de pactar las operaciones de cambio con sus respectivos bancos La liquidación de valores se realizará en las cuentas ómnibus de los Depósitos

19 Premisas y Principales Características de Modelo. PREMISAS LIQUIDACION DE OPERACIONES Se respetarán los horarios de liquidación del Mercado Local: CAVALI Primer Proceso y Segundo Proceso Automático de Liquidación. Plazo máximo de Liquidación 16:00 horas de la fecha de Liquidación. Ampliaciones en el Plazo de Liquidación. Tratamiento de feriados.

20 Evento Corporativo en Perú Entrega de dividendos en acciones Emisor Peruano 4. Confirmación de evento corporativo T1 3a. Notifica evento corporativo 1. Notifica evento corporativo(hi) Broker Colombiano 2. Notifica evento a Cavali BVL 2a. Notifica evento corporativo 3. Notifica evento corporativo CAVALI 6. Comunicar ejecución del evento corporativo 8. Deceval envía info Titulares con movimientos realizados DECEVAL 5. Ejecuta instrucciones de anotación en cuenta que materializan el evento corporativo. 10. Conciliación de cuentas entre depósitos 7. Reproduce el evento corporativo a nivel de inversionista BCol2 BCol2 CUENTA DECEVAL BCol1 BColE2 Registro Espejo TCol1 TCol1 9.Mantenimiento del Registro Espejo T1 T1 DECEVAL - Terceros TCol2 TCol2 11. Conciliación de Saldos y Titulares 20

21 Evento Corporativo generado en Perú Pago de dividendos en efectivo o pago de fracciones Emisor T1 T2 T3 T4 1. Notifica evento corporativo 2. Notifica evento a Cavali Peruano (*) BVL 10. Segrega recursos financieros 4. CAVALI comunica la pre notificación a DECEVAL Broker COLOMBIANO 9. Notificación de abono o giro CAVALI 6. Notificación de pagos a DECEVAL. DECEVAL 11. Conciliación de cuentas efectivo entre depósitos 3. Acredita recursos (Cuenta bancaria CAVALI) Banco CAVALI 5. CAVALI transfiere los fondos a la cuenta de DECEVAL en la moneda elegida por el Emisor (Soles, Dólares) Cuenta bancaria DECEVAL en Perú 7. DECEVAL envía orden de transferencia de fondos al banco en Colombia o transferencia a banco de Perú 8. Giro de divisas a Colombia Banco de Pagos Colombia DECEVAL (*) En el caso de pagos de dividendos realizados directamente por el Emisor, se debe indicar que éste debería abonarle a las cuentas bancarias de Deceval en Perú. 21

22 INTEGRACIÓN DE MERCADOS. JESUS PALOMINO GALARZA Gerente de Servicios y Operaciones. CAVALI. 22

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