El ahorro voluntario en el futuro de las pensiones. Juan Carlos Bonilla B. Superintendente Delegado para Pensiones, Cesantías y Fiduciarias

Transcripción

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2 El ahorro voluntario en el futuro de las pensiones Juan Carlos Bonilla B. Superintendente Delegado para Pensiones, Cesantías y Fiduciarias Enero 2016

3 Una cosa es temer que un buen sistema no pueda mantenerse y otra muy distinta perder la fe en el sistema. Judt, Tony, Algo va mal, Lo importante no es que el gobierno haga cosas que los individuos ya están haciendo y que las haga un poco mejor o un poco peor, sino que haga las cosas que ahora no está haciendo nadie. John Maynard Keynes.

4 Fondos de Pensiones Voluntarias FONDOS DE PENSIONES VOLUNTARIAS EN COLOMBIA ADMINISTRADORAS AFPs (FPO Y FPV) FIDUCIARIAS ASEGURADORAS PLANES DE PENSIONES ABIERTOS Cualquier persona puede participar INSTITUCIONALES Participan los trabajadores de la empresa patrocinadora PRESTACIONES PAGO UNICO RENTA TEMPORAL RENTA VITALICIA 4

5 Fondos de Pensiones Voluntarias Total Recursos Administrados USD millones 30-Nov-2015 ADMINISTRADOS POR FIDUCIARIAS $ 427 9% ADMINISTRADOS POR ASEGURADORAS $ 65 1% ADMINISTRADOS POR AFPs $ 4,173 90% 5

6 Fondos de Pensiones Voluntarias Total Afiliados FPV Nov-2015 ADMINISTRADOS POR FIDUCIARIAS 166,312 23% ADMINISTRADOS POR ASEGURADORAS 17,260 2% 3,8% del total de afiliados, 8.2% de total de activos. ADMINISTRADOS POR AFPs 541,739 75% 6

7 Fondos de Pensiones Voluntarias Beneficios Los aportes realizados en los fondos de pensiones voluntarias hasta diciembre 31 de 2012, son considerados como ingreso no constitutivo de renta y tendrán beneficio tributario si su permanencia en el fondo es como mínimo de 5 años o son destinados para compra de vivienda. Los aportes realizados a partir del 1 de enero de 2013 tendrán beneficio tributario si permanecen como mínimo 10 años en el fondo, si se destinan a compra de vivienda o si la persona ha cumplido con los requisitos para pensionarse. Los aportes voluntarios disminuyen la base de retención en la fuente. Los aportes voluntarios pueden descontarse de la base del Impuesto de Renta, a título de renta exenta. 7

8 Fondos de Pensiones Voluntarias Con los aportes a un fondo de pensiones voluntarios los afiliados pueden tener acceso a diferentes opciones de inversión, que de forma directa no podrían obtener, por ejemplo participaciones en fondos índices, de renta fija o variable, nacional o del exterior, entre otros. (teoría pura del administrador profesional) Los fondos de pensiones voluntarias están conformados por varios portafolios (ej: renta fija local, renta fija en el exterior, renta variable local, renta variable en el exterior o combinaciones entre estos), por lo tanto, el afiliado puede seleccionar la opción de inversión que se ajuste a su perfil de riesgo. 8

9 3,506 3,350 4,632 4,666 5,897 5,944 5,922 6,961 7,521 Fondos de Pensiones Voluntarias Evolución Recursos Administrados Nov/2015 (Cifras en USD Millones) 8, , , , , , , , nov.-15 9

10 7,064,681 7,516,032 9,469,304 11,287,314 11,546,596 13,299,299 13,412,280 14,167,694 14,468,323 Fondos de Pensiones Voluntarias Evolución Recursos Administrados Nov/2015 (Cifras en Millones $) 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000, nov

11 Propuestas 1. Mejor revelación de información. El afiliado debe percibir los beneficios del vehículo a través de las variables que él entiende. Esto implica facilitar la comparación y el seguimiento del desempeño del fondo y del gestor. 2. Bancarización? Manejo de productos, acceso, seguimiento. Desarrollo de los sistemas financieros. 3. Alineación de incentivos: administrador y afiliado. Cómo se pagan las comisiones. 4. Diversos estudios confirman estrecha correlación entre mejoras en acceso a salud, educación y acceso a vivienda y la posibilidad de generar ahorro en las familias. 5. Lo anterior impone un reto a los reguladores y gestores de fondos para lograr encaminar el deseo de un afiliado para demandar bienes y servicios hacia el ahorro. ( porque decide posponer el consumo?) 6. Reformas al mercado laboral: cobertura, cotización, beneficios, salario mínimo, dependientes e independientes. 7. Que nos dicen las cifras demográficas?. Sectores económicos mayores aportantes, edades, nivel educativo, sexo, estado civil. 8. Caso Colombiano: no diferenciación con otros vehículos de ahorro, ni con la oferta de valor de los gestores habilitados. 9. Inversión activa.vs. Inversión pasiva. 11

12 Gracias