Aluminio. Ficha técnica. Introducción. La negociación de aluminio

Transcripción

1 Aluminio Ficha técnica Introducción La negociación de aluminio Con aproximadamente una tercera parte del peso del acero, el aluminio es extremadamente ligero y flexible, pero con la suficiente resistencia para una amplia gama de usos. El aluminio es un buen conductor del calor y la electricidad, es resistente a la corrosión y no es tóxico, lo que lo convierte en un metal idóneo para diversos productos y sectores. El aluminio es el resultado de un proceso de producción en tres fases y se fabrica a partir de una forma oxidada de este metal llamada alúmina, que a su vez se obtiene de la bauxita, una fuente natural de alúmina. Las empresas del sector del aluminio generalmente intervienen en una de las tres fases de la producción, aunque algunas empresas más grandes realizan varias fases en sus instalaciones. La producción mundial anual fue de 44,6 millones de toneladas en Los contratos de futuros de aluminio se negocian en la Bolsa de Metales de Londres (London Metal Exchange, LME), así como en otros mercados de todo el mundo, y se ofrecen todos los meses del año. El aluminio primario es un metal no ferroso con una pureza mínima del 99,7% y con un contenido máximo de hierro y silicio del 0,2% y el 0,1%, respectivamente, siendo las impurezas no superiores a lo indicado en la designación P1020A de la RRAADCC. Actualmente, el aluminio es el metal no ferroso que más se utiliza en todo el mundo y el contrato más líquido de los que se cotizan en la LME. Todos los metales negociados en la LME cumplen unas especificaciones estrictas de calidad, tamaño del lote y forma, que se describen más adelante. Especificaciones físicas del aluminio primario de la LME Calidad: Aluminio primario con impurezas no superiores a la composición química de una de las designaciones registradas (P1020A o AI99.70) Forma: Lingotes, barras en forma de T, tochos Tamaño del lote: 25 toneladas Marcas: En todos los contratos con entrega física de la LME, el aluminio debe ser de una marca aprobada por la LME Especificaciones de los contratos de futuros de aluminio de la LME Código de contrato: AH Metal subyacente: Aluminio primario de alta calidad Cotización del precio: Dólares estadounidenses por tonelada Divisas compensables: Dólar estadounidense, yen japonés, libra esterlina, euro Tipo de liquidación: Física Swissquote Bank Ltd. Reservados todos los derechos. V /2015 Aluminio Ficha técnica 1

2 Evolución reciente de los precios A comienzos de julio 2008, el aluminio tocó techo cerrando por encima USD. Después, la crisis financiera o económica mundial que había comenzado aproximadamente en julio de 2007 hizo que desapareciera la demanda de muchos bienes duraderos. Como consecuencia directa de esa desaceleración mundial, los precios del aluminio cayeron rápidamente durante los meses siguientes y perdieron más de USD hasta marcar USD en febrero de 2009, menos del 40% del precio que tenía 20 meses antes. En marzo de 2009, el aluminio volvió a subir y rompió la barrera de USD a comienzos de mayo de Desde mayo de 2011, los precios del aluminio han descrito una ligera tendencia bajista que los ha llevado hasta caer por debajo de USD en julio de Qué factores influyen en los precios del aluminio? La evolución histórica del precio del aluminio revela que la demanda y la oferta pueden verse afectadas por varios factores diferentes, tales como: La política Factores sociales Factores medioambientales (como los desastres naturales) La macroeconomía La especulación Los avances tecnológicos (como en las energías alternativas) Los mercados emergentes Los costes energéticos El mercado de la construcción La industria del transporte

3 Debido en parte a su presencia en numerosos mercados, el precio del aluminio está sujeto a varias fuerzas externas, así como a las condiciones en otros mercados. Los cambios en los sectores que utilizan el aluminio en sus productos pueden tener un impacto significativo en la propia industria del aluminio. Muchos de los usos del aluminio conllevan la fabricación de bienes duraderos, que tienden a fluctuar a lo largo de los ciclos con los cambios en las condiciones macroeconómicas generales. Entre los grandes mercados de aluminio, están varios sectores de consumo e industriales, como el transporte y la construcción, además del embalaje. En los países desarrollados, la industria del transporte es el mercado único más grande del aluminio. El mercado de la construcción representa una parte importante de la demanda total de aluminio. El consumo de aluminio per cápita guarda una estrecha correlación con el desarrollo económico. A medida que se vayan desarrollando los mercados emergentes, el consumo de aluminio en estos países probablemente aumente de forma considerable. Por último, dado que para fundir la alúmina y hacer aluminio se necesita un suministro constante y elevado de electricidad, los costes energéticos también pueden repercutir en el proceso de producción del aluminio. Cabe señalar que la negociación de divisas también se ve afectada directamente por los precios del aluminio. Por ejemplo, el dólar estadounidense puede provocar una subida o una bajada del precio del aluminio y a la inversa. Por ello, al dólar se le aplica en inglés el calificativo de "commodity currency". Otras divisas también muy vinculadas a las materias primas son el NOK, el CAD, el AUD y el NZD. Quién utiliza el mercado del aluminio? El mercado del aluminio está formado por un gran abanico de participantes, entre ellos: Empresas comerciales con intereses directos en el precio del aluminio, para las que el contrato puede ser un valioso instrumento de cobertura: para protegerse frente a los descensos de los precios en los mercados al contado, los productores y operadores pueden vender futuros de aluminio para fijar los precios de las entregas futuras, preservando así el valor futuro de las ventas de aluminio. Otros actores de la industria del aluminio, como las fundiciones. Operadores de metales profesionales. Inversores y especuladores, que no tienen intención de comprar o vender las mercancías físicas y simplemente intentan ganar dinero negociando con su valor. Cuáles son los riesgos subyacentes de operar con aluminio? El riesgo de sufrir pérdidas al operar con aluminio u otras materias primas puede ser elevado. Por lo tanto, debe evaluar cuidadosamente si esta operativa es adecuada para usted a la vista de su situación financiera. La negociación de aluminio es especulativa y está influenciada por muchos factores La negociación de aluminio puede ser muy volátil y conlleva un riesgo elevado. El reducido importe del depósito de garantía que se requiere permite un elevado grado de apalancamiento. Así, un

4 movimiento relativamente pequeño en el precio del contrato de aluminio puede provocar una pérdida o ganancia inmediata y sustancial para el operador. En los movimientos de los precios influyen, entre otras cosas: los cambios en la dinámica de la oferta y la demanda, los acontecimientos económicos, las políticas comerciales, presupuestarias, monetarias y cambiarias de los gobiernos, así como el sentimiento de mercado. La política exterior de algunos países puede tener un impacto considerable en los precios del aluminio y los inversores poco pueden hacer ante este aspecto de la negociación de este metal. Estos diferentes factores pueden provocar cambios drásticos en el precio del aluminio, lo que hace que la negociación de este metal tenga un riesgo muy alto. Las guerras o la agitación social pueden reducir la producción de aluminio, lo que estimula la demanda y dispara los precios; sin embargo, producir demasiado aluminio puede dar lugar a una caída de los precios, lo que provocaría grandes pérdidas a los inversores que operan con este metal. No se puede controlar ninguno de estos factores y no existe ninguna garantía de que la actividad de negociación se traduzca en ganancias y no en pérdidas sustanciales. LA NEGOCIACIÓN DE ALUMINIO ES ESPECULATIVA, CONLLEVA UN RIESGO SUSTANCIAL DE PÉRDIDAS Y PODRÍA NO SER ADECUADA PARA TODOS LOS INVERSORES. La demanda de aluminio puede ser extremadamente difícil de predecir Los analistas generalmente pronostican que la demanda de aluminio va a aumentar y, por lo tanto, que el precio va a subir. El aluminio tiene muchas aplicaciones y se demanda en todo el mundo. Conforme esta demanda vaya aumentando, cabe esperar que los precios también suban. Sin embargo, la demanda de aluminio es difícil de predecir! A medida que el precio del aluminio sube, aumenta la presión sobre los consumidores. Por ejemplo, si los precios del aluminio suben cuando la economía está empeorando, el resultado será con total seguridad una caída en la demanda entre los consumidores. Menos demanda de aluminio es sinónimo de descenso de los precios, lo que, en última instancia, hace perder dinero a quienes operan con este metal. Apalancamiento de las operaciones Dependiendo de su experiencia, el apalancamiento puede ser una herramienta potente para elevar al máximo las rentabilidades, aunque también puede provocar pérdidas considerables. Debido a su complejidad, no se debe negociar con apalancamiento a la ligera y se recomienda a los operadores que se abstengan de utilizarlo hasta que no hayan leído y entendido perfectamente el mecanismo que se describe en el contrato de negociación electrónica de divisas, en la documentación de apertura de cuenta y en las páginas web de Swissquote. Además, negociar aluminio con apalancamiento podría no ser adecuado para todos los inversores, ya que conlleva un elevado grado de riesgo. Puesto que podría perder el depósito inicial, debe asegurarse de que entiende perfectamente todos los riesgos. Estos riesgos también se describen ampliamente en el contrato de negociación electrónica de divisas, en la documentación de apertura de cuenta y en las páginas web de Swissquote.

5 Fallo del sistema de negociación electrónica Los sistemas de negociación electrónica pueden sufrir fallos temporales. En el caso de fallo del sistema o algún componente, podría ocurrir que (durante un periodo de tiempo) usted no pudiera introducir nuevas órdenes, operar con las órdenes actuales o cancelar órdenes que se introdujeron anteriormente. En estos casos, debe contactar directamente con un representante comercial o la mesa de negociación para verificar y supervisar sus posiciones abiertas. La negociación de aluminio El objetivo de Swissquote es facilitar a sus clientes el acceso a la negociación electrónica de aluminio, así como ofrecer una alternativa a las soluciones que plantean actualmente otras plataformas de negociación en línea (concretamente futuros). Nuestro objetivo es ofrecer una alternativa para negociar aluminio con las mismas características que se aplican actualmente a las divisas, los metales preciosos y la energía en todas nuestras plataformas de negociación electrónica, tales como: Negociación en tiempo real Liquidez profunda Negociación de bajo coste Uso del apalancamiento Cierre automático Renovación automática de las posiciones abiertas Sin entrega física Una operación con aluminio efectuada a través de Swissquote se realiza contra USD (ALL/USD). Cuál es la propuesta de Swissquote? A través de un contrato de aluminio, Swissquote propone una combinación entre: Negociación extrabursátil (sin entrega física); y Productos derivados (que implican una gestión automática de las fechas de vencimiento). La operación de aluminio es un cálculo obtenido a partir de los contratos de futuros de aluminio de la LME (en lo sucesivo, "Futuros de Aluminio de la LME") negociados y cotizados en la Bolsa de Metales de Londres (símbolo: AH). Los Futuros de Aluminio de la LME se organizan mediante un calendario específico y en el mercado sólo están disponibles contratos estandarizados por meses (por ejemplo: enero 2013, febrero 2013, marzo 2013, etc.). Por otro lado, los Futuros de Aluminio de la LME tienen la ventaja de que son relativamente líquidos.

6 Generación de precios El contrato de aluminio se crea mediante la combinación de dos contratos de futuros de aluminio de la LME con diferentes vencimientos. Así, el precio del contrato de aluminio está basado en el futuro que vence primero (AH1) y ajustado por el diferencial entre el precio del primer contrato (AH1) y el precio del siguiente futuro disponible (AH2); el propio diferencial se ajusta por un factor Delta y un factor temporal. Contrato de aluminio de Swissquote (ALL/USD) = AH1 [ [ diferencial factor Delta ] * factor temporal ] ± margen de SQ Diferencial = AH2 AH1 (igual a diferencial de precio entre el contrato de futuros que vence en primer lugar y en segundo lugar) AH1: el futuro que vence en primer lugar AH2: el futuro que vence en segundo lugar Factor Delta = ajuste de precios calculado una vez al mes para evitar un salto en los precios cuando cambie el contrato de futuros Factor temporal = ratio que combina los días que restan hasta el vencimiento de AH1 y el número total de días entre el último vencimiento y el siguiente Apalancamiento Durante la semana, el apalancamiento máximo será de 30:1. En realidad, este apalancamiento sólo está disponible entre las 23:00 CET del domingo y las 21:00 CET del viernes. Durante el fin de semana (entre las 21:00 CET del viernes y las 23:00 CET del domingo), el apalancamiento máximo es de 15:1. Con independencia de la plataforma que elija, un apalancamiento de 30:1 con un desembolso de USD le permitirá invertir USD en el mercado. Cierre automático Usted es el único responsable de supervisar la actividad de su cuenta. Sin embargo, para garantizar que sus pérdidas no exceden su capital, Swissquote utiliza un sistema por el cual todas las posiciones abiertas se cierran automáticamente en cuanto se supera el tope del margen de garantía y se liquidan al siguiente precio de mercado disponible para el tamaño de operación correspondiente. Para ampliar la información, se puede consultar el contrato de divisas, la documentación de apertura de cuenta y las páginas web de Swissquote. Comisión por renovación/posición nocturna No existe la posibilidad de entregar físicamente el aluminio negociado en nuestra plataforma. El contrato de aluminio es especulativo por naturaleza. Para impedir la entrega, las posiciones abiertas en aluminio se renuevan automáticamente hasta la próxima fecha de vencimiento. Para compensar la diferencia entre los dos contratos de futuros (AH2 y AH1), que básicamente representan el coste de renovación mensual, aplicamos esta diferencia diariamente como comisión

7 de renovación. Con esta comisión actualizada diariamente, el cliente no se ve perjudicado por el cambio de un contrato al otro. Coste diario de renovación = ( ( [ AH2 AH1 ] factor Delta ) / Y) ± margen de SQ Y = número total de días entre el último vencimiento y el siguiente (AH1 y AH2) Este mecanismo de renovación se aplica diariamente y, por lo tanto, tiene consecuencias para su cuenta. Se abonará o cargará una cantidad en su cuenta en relación con la renovación de su posición, siendo esta cantidad la diferencia de precio entre el siguiente vencimiento disponible de futuros de aluminio de la LME (AH1) y el posterior vencimiento disponible de futuros de aluminio de la LME (AH2). El proceso de renovación se realiza automáticamente entre las 23:00 y las 23:15. El abono o el cargo se registra en su cuenta al día siguiente. Ejemplos prácticos de renovación hasta el día siguiente Ejemplo 1 Fecha de la transacción: 24 de enero de 2011 Contratos de futuros de aluminio de la LME disponibles: Precio Fecha de renovación Vencimiento AH AH Factor Delta = 1,25 Factor temporal = 0,57 Diferencial = = 8 Precio ALL/USD = ((8 - (1,25)) * 0,57) + margen = 2.041, margen Comisión de renovación: 0, margen Ejemplo 2 Fecha de la transacción: 30 de marzo de 2011 Contratos de futuros de aluminio de la LME disponibles: Precio Fecha de renovación Vencimiento AH AH

8 Factor Delta = -0,75 Factor temporal = 0,39 Diferencial = = 8 Precio ALL/USD = ((8 - (-0,75)) * 0,39) + margen = 2.058, margen Comisión de renovación: 0, margen

9 Ayuda Si necesita asistencia o más información, no dude en ponerse en contacto con nuestro equipo de ventas de divisas, en el número Centro de Atención al Cliente Sede de Gland T Swissquote Bank SA F Ch. de la Crétaux 33 Para llamadas desde el extranjero: 1196 Gland T Suiza F / Aviso legal: Esta presentación no está dirigida a personas a las que, por razón de su nacionalidad o lugar de residencia, no se les permita recibir esta información en virtud de la legislación local. La información y las opiniones expuestas en esta ficha técnica fueron producidas por Swissquote Bank SA a la fecha indicada y pueden estar sujetas a cambios sin notificación previa. Aunque la información se ha obtenido y se nutre de fuentes que Swissquote considera fidedignas, Swissquote no asume ninguna responsabilidad en cuanto a su calidad, exactitud, oportunidad o integridad. No son de aplicación las directivas de la Asociación Suiza de Banqueros relativas a la independencia del análisis financiero. Esta ficha técnica no constituye una oferta ni una recomendación o asesoramiento en materia de inversiones, y no puede reemplazar el asesoramiento profesional que se requiere antes de tomar una decisión de inversión, especialmente por lo que respecta a los riesgos asociados. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los productos financieros derivados no se consideran vehículos de inversión colectiva según la definición de la Ley federal suiza sobre instituciones de inversión colectiva y, por lo tanto, no están sujetos a la supervisión de la FINMA (la Autoridad suiza de supervisión de los mercados financieros). El inversor se expone al riesgo de impago del emisor/garante. Queda prohibida la copia o distribución de esta ficha técnica sin autorización previa. Swissquote Bank Ltd. Reservados todos los derechos.