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1 Programa Global de Valores Fiduciarios SECUVAL Fiduciario, Organizador y Colocador Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro DELOITTE & TOUCHE Corporate Finance S.A. Asesor Financiero y Agente de Control y Revisión SUPLEMENTO DE PROSPECTO FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA TARJETAS XVI Valor Nominal $ Valores de Deuda Fiduciaria Clase A V/N hasta $ Valores de Deuda Fiduciaria Clase B V/N hasta $ Los Valores de Deuda Fiduciaria (los VDF ) que se ofrecen por el presente corresponden al Programa Global de Valores Fiduciarios denominado SECUVAL y su emisión se efectúa de conformidad con lo establecido en la Ley , las Normas de la Comisión Nacional de Valores ( CNV ) y demás disposiciones legales y reglamentarias que resultaren de aplicación. El pago de los VDF a sus respectivos titulares (los Beneficiarios ), bajo los términos y condiciones previstos en el Contrato Marco y en el Contrato Suplementario del presente fideicomiso, así como las demás obligaciones del fideicomiso, tiene como única fuente los Bienes Fideicomitidos, conforme lo dispone el artículo 16 de la Ley Los bienes del Fiduciario, del Administrador, y del Organizador, no responderán por las obligaciones contraídas en la ejecución del Fideicomiso. LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA POSEEN UNA CALIFICACIÓN DE RIESGO. DADO QUE NO SE HA PRODUCIDO AÚN LA EMISIÓN, LA CALIFICACIÓN OTORGADA SE BASA EN LA DOCUMENTACIÓN E INFORMACIÓN PRESENTADA POR EL EMISOR Y SUS ASESORES, QUEDANDO SUJETA A LA RECEPCIÓN DE LA DOCUMENTACIÓN DEFINITIVA AL CIERRE DE LA OPERACIÓN.LAS ACTUALIZACIONES DE LA CALIFICACIÓN ESTARÁN DISPONIBLES EN LA AUTOPISTA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE LA CNV (www.cnv.gob.ar). Oferta Pública del Programa autorizada por Resoluciones N de fecha 21 de enero de 1999, N de fecha 10 de noviembre de 2005 y N del 29 de marzo del 2007 y del 10 de noviembre de 2010 y el presente fideicomiso fue autorizado por la Gerencia de Productos de Inversión Colectiva de fecha 20 de abril de 2011, todas de la CNV. Esta autorización sólo significa que se ha cumplido con los requisitos establecidos en materia de información. La CNV no ha emitido juicio sobre los datos contenidos en este Suplemento de Prospecto. La veracidad de la información suministrada en el presente es responsabilidad del Fiduciario, excepto la relativa al Fiduciante, que es responsabilidad de tal entidad, sin perjuicio de su diligente revisión por parte del Fiduciario. El Fiduciario y el Fiduciante manifiestan, en lo que a cada uno respecta y con carácter de declaración jurada, que el presente Suplemento de Prospecto contiene, a la fecha de su publicación, información veraz y suficiente sobre todo hecho relevante y de toda aquella que deba ser conocida por el público inversor con relación a la presente emisión, conforme las normas vigentes. La fecha de este Suplemento de Prospecto es 20 de abril de 2011, y debe leerse juntamente con el Prospecto del Programa, 1

2 publicado en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires el 12 de noviembre de Los documentos están disponibles en y y en las oficinas del Fiduciario. ADVERTENCIAS LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA NO REPRESENTAN UN DERECHO U OBLIGACIÓN DEL FIDUCIARIO NI SE ENCUENTRAN GARANTIZADOS POR EL MISMO, NI POR EL FIDUCIANTE. LA INFORMACIÓN DEL FIDUCIANTE CONTENIDA EN EL PRESENTE SUPLEMENTO DE PROSPECTO HA SIDO PROPORCIONADA POR EL U OBTENIDA DE FUENTES DE CONOCIMIENTO PÚBLICO, SEGÚN CORRESPONDA, LA QUE HA SIDO REVISADA DILIGENTEMENTE POR EL FIDUCIARIO, EL ORGANIZADOR Y LOS COLOCADORES, Y ES PUESTA A DISPOSICIÓN DE LOS EVENTUALES INVERSORES SOLAMENTE PARA SU USO EN RELACIÓN CON EL ANÁLISIS DE LA COMPRA DE LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA. TODO EVENTUAL INVERSOR QUE CONTEMPLE LA ADQUISICIÓN DE VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA DEBERÁ REALIZAR, ANTES DE DECIDIR DICHA ADQUISICIÓN, Y SE CONSIDERARÁ QUE ASÍ LO HA HECHO, SU PROPIA EVALUACIÓN SOBRE EL FIDEICOMISO Y SOBRE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA, INCLUYENDO LOS BENEFICIOS Y RIESGOS INHERENTES A DICHA DECISIÓN DE INVERSIÓN Y LAS CONSECUENCIAS IMPOSITIVAS Y LEGALES DE LA ADQUISICIÓN, TENENCIA Y DISPOSICIÓN DE LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA. LOS FIDEICOMISOS PODRÁN ESTAR EN ALGUNOS CASOS SUJETOS AL PAGO DE IMPUESTOS, SEGÚN LA LEGISLACION APLICABLE. LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA PODRÁN GOZAR DE EXENCIONES IMPOSITIVAS, EN TANTO SEAN COLOCADOS POR OFERTA PÚBLICA, Y DICHA AUTORIZACION SEA MANTENIDA. ESTE FIDEICOMISO Y EL FIDUCIARIO EN CUANTO TAL, NO SE ENCUENTRAN SUJETOS A LA LEY DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN. LA ENTREGA DEL SUPLEMENTO DE PROSPECTO NO DEBERÁ INTERPRETARSE COMO UNA RECOMENDACIÓN DEL FIDUCIARIO, NI DEL FIDUCIANTE, NI DE LOS COLOCADORES, NI DEL ORGANIZADOR PARA COMPRAR LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA. SE CONSIDERARÁ QUE CADA INVERSOR ADQUIRENTE DE VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA, POR EL SOLO HECHO DE HABER REALIZADO TAL ADQUISICIÓN, HA RECONOCIDO QUE NI EL FIDUCIARIO, NI EL FIDUCIANTE, NI EL ORGANIZADOR Y/O LOS AGENTES COLOCADORES, NI CUALQUIER PERSONA ACTUANDO EN REPRESENTACIÓN DE LOS MISMOS, HA EMITIDO DECLARACIÓN ALGUNA RESPECTO DE LA SOLVENCIA DE LOS OBLIGADOS AL PAGO BAJO LOS BIENES FIDEICOMITIDOS. LOS BIENES DEL FIDUCIARIO NO RESPONDERÁN POR LAS OBLIGACIONES CONTRAÍDAS EN LA EJECUCIÓN DEL FIDEICOMISO. ESAS OBLIGACIONES SERÁN SATISFECHAS EXCLUSIVAMENTE CON EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO CONFORME LO DISPONE EL ARTÍCULO 16 DE LA LEY Nº EL PAGO DE LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA SE REALIZARÁ EXCLUSIVAMENTE CON EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO. EN CASO DE INCUMPLIMIENTO TOTAL O PARCIAL DE LOS DEUDORES DE LOS ACTIVOS QUE CONSTITUYAN EL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO, LOS BENEFICIARIOS NO TENDRÁN DERECHO O ACCIÓN ALGUNA CONTRA EL FIDUCIARIO FINANCIERO. ELLO SIN PERJUICIO DEL COMPROMISO ASUMIDO POR EL FIDUCIARIO FINANCIERO EN INTERÉS DE LOS BENEFICIARIOS DE PERSEGUIR EL COBRO CONTRA LOS OBLIGADOS MOROSOS. DE ACUERDO A LO PREVISTO POR EL DECRETO NRO. 677/01, LOS EMISORES DE VALORES, JUNTAMENTE CON LOS INTEGRANTES DE LOS ÓRGANOS DE ADMINISTRACIÓN Y FISCALIZACIÓN, ESTOS ÚLTIMOS EN MATERIA DE SU COMPETENCIA, Y EN SU CASO LOS OFERENTES DE LOS VALORES CON RELACIÓN A LA INFORMACIÓN VINCULADA A LOS MISMOS, Y LAS PERSONAS QUE FIRMEN EL PROSPECTO DE UNA EMISIÓN DE VALORES CON OFERTA PÚBLICA, SERÁN TAMBIEN RESPONSABLES JUNTO CON EL FIDUCIARIO Y EL FIDUCIANTE EN LO QUE A CADA UNO DE ESTOS RESPECTA, DE TODA LA INFORMACIÓN INCLUIDA EN LOS PROSPECTOS POR ELLOS REGISTRADOS ANTE LA COMISION NACIONAL DE VALORES. LAS ENTIDADES Y AGENTES INTERMEDIARIOS EN EL MERCADO QUE PARTICIPEN COMO ORGANIZADORES, O COLOCADORES EN UNA OFERTA PÚBLICA DE VENTA O COMPRA DE VALORES DEBERÁN REVISAR DILIGENTEMENTE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LOS PROSPECTOS DE LA OFERTA. LOS EXPERTOS O TERCEROS QUE OPINEN SOBRE CIERTAS PARTES DEL PROSPECTO SÓLO SERÁN RESPONSABLES POR LA PARTE DE DICHA INFORMACIÓN SOBRE LA QUE HAN EMITIDO OPINIÓN. LOS INVERSORES DEBERÁN TENER EN CUENTA LAS CONSIDERACIONES DE RIESGO PARA LA INVERSIÓN DETALLADAS EN EL SUPLEMENTO DE PROSPECTO. 2

3 I. RESUMEN DE TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LOS VALORES FIDUCIARIOS Bienes Fideicomitidos Valores de Deuda Fiduciaria Clase A ( VDFA ) Son los siguientes: (a) Créditos derivados de la utilización de las Tarjetas de Crédito MasterCard originados en (i) mutuos efectivizados mediante retiros de dinero en efectivo y (ii) consumos pagaderos en cuotas en planes de más de seis cuotas, correspondientes a Cuentas Determinadas que se indican en el Anexo I, (b) las primas correspondientes a los seguros de vida contratados con relación a los Créditos fideicomitidos, (c) el derecho al cobro de la parte proporcional de la indemnización por el seguro de vida que correspondiere por el fallecimiento de un Tarjetahabiente, en los términos del artículo 1.7. Se excluye el IVA correspondiente a todos y cualquier componente de los mutuos que será retenido por el Fiduciante para su pago al fisco. Se excluyen además otros impuestos, gastos y comisiones. Valor nominal por hasta $ (pesos treinta y seis millones seiscientos sesenta mil) equivalente al 64,78% -del Monto Fideicomitido con pagos mensuales de los siguientes servicios, una vez repuestos los fondos indicados en los artículos 4.6, 2.15 y 2.16: a) en concepto de Amortización el total recolectado desde la Fecha de Corte hasta el 31 de mayo de 2011, para el primer servicio, y el total recolectado en cada Período de Devengamiento para los siguientes servicios, en ambos casos luego de deducir el interés de la Clase; y b) en concepto de rendimiento un interés equivalente a la Tasa de Referencia de los VDF más 300 puntos básicos con un mínimo del 14% y un máximo del 23% nominal anual calculado sobre el saldo de valor nominal, y se devengará por Períodos de Devengamiento. Para el cálculo del interés se tomará como base un año de 360 días (12 meses de 30 días). El pago de los Servicios de capital de los VDFA estará subordinado al pago de los Servicios de interés de la Clase en cada Fecha de Pago de Servicios. Valores de Deuda Fiduciaria Clase B ( VDFB ) Período de Devengamiento Valor nominal por hasta $ (pesos dos millones ochocientos mil) equivalente al 4,95% -del Monto Fideicomitido con pagos mensuales de los siguientes servicios, una vez cancelados íntegramente los VDFA y repuestos los fondos indicados en los artículos 4.6, 2.15 y 2.16: a) en concepto de Amortización el total recolectado en cada Período de Devengamiento, luego de deducir el interés de la Clase; y b) en concepto de rendimiento un interés equivalente a la Tasa de Referencia de los VDF más 450 puntos básicos, con un mínimo del 16% y un máximo del 25% nominal anual calculado sobre el saldo de valor nominal, y se devengarán por Períodos de Devengamiento. Para el cálculo del interés se tomará como base un año de 360 días (12 meses de 30 días). El pago de los Servicios de capital de los VDFB estará subordinado al pago de los Servicios de interés de la Clase en cada Fecha de Pago de Servicios. Es el mes calendario anterior a cada Fecha de Pago de Servicios. Tasa de Referencia Es el promedio aritmético de las Tasas BADLAR de Bancos Privados de 30 a 35 días que se publica en el Boletín Estadístico del BCRA correspondiente al Período de Devengamiento. Tasa BADLAR de Bancos Privados de 30 a 35 días: Significa la tasa promedio en Pesos publicada por el BCRA, y que surge del promedio de tasas de interés pagadas por los bancos privados de la República Argentina para depósitos en Pesos por un monto mayor a un millón de Pesos por períodos de entre 30 (treinta) y 35 (treinta y cinco) días o aquella que la reemplace. 3

4 Pago de los Servicios Cómputo de los plazos Los Servicios serán pagados por el Fiduciario en cada Fecha de Pago de Servicios mediante transferencia a Caja de Valores S.A., para la acreditación en las subcuentas correspondientes a los inversores. La falta de pago o pago parcial de un Servicio, por insuficiencia de fondos fideicomitidos, no constituirá incumplimiento, continuando el devengamiento de intereses sobre el saldo de capital. El monto que no haya podido pagarse a los Beneficiarios en la Fecha de Pago de Servicios por ser insuficiente lo recaudado, será pagado cuando el Flujo de Fondos efectivamente percibido lo permita. Si al vencimiento del Plazo de los VDF no se canceló la totalidad del valor nominal de los VDF, ello importará un Evento Especial. Todos los plazos correspondientes a los Valores de Deuda Fiduciaria se contarán desde la Fecha de Corte. Fecha de Corte 01 de marzo de 2011 Fiduciario Emisor Banco de Valores S.A. La única relación preexistente entre el Fiduciario y el Fiduciante es la común entre entidades del sistema financiero argentino y la entablada con relación al presente fideicomiso y los anteriores fideicomisos entre las mismas partes bajo el Programa. Fiduciante, Administrador y Agente de cobro Organizador Administrador Sustituto Forma de los Valores de Deuda Fiduciaria Plazo Valor nominal unitario y unidad mínima de negociación: Colocación Cotización y Negociación Calificación de Riesgo FITCH Argentina Calificadora de Riesgo SA Banco Columbia S.A. Banco de Valores S.A. Metrópolis Compañía Financiera S.A. Certificados globales permanentes, a ser depositados en Caja de Valores S. A. Los Beneficiarios renuncian al derecho a exigir la entrega de láminas individuales. Las transferencias se realizarán dentro del sistema de depósito colectivo, conforme a la Ley , encontrándose habilitada la Caja de Valores S. A. para cobrar aranceles de los depositantes, que éstos podrán trasladar a los Beneficiarios. Sin perjuicio de las Fechas de Pago de Servicios que surgen del Cuadro de Pago de Servicios, el vencimiento final de los VDF se producirá en la fecha de vencimiento normal del Crédito de mayor plazo (el Plazo de los VDF ). $ 1 (un peso) Los Valores de Deuda Fiduciaria serán colocados por Banco de Valores S.A. e INTL CIBSA Sociedad de Bolsa S.A en conjunto con los Agentes y Sociedades de Bolsa del Mercado de Valores de Buenos Aires-, al precio que surja de la oferta y la demanda por el sistema holandés conforme al rango de TIR (Tasa interna de Retorno). Mayor información se encuentra en la sección COLOCACION Y NEGOCIACION DE LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA. Los Valores de Deuda Fiduciaria podrán cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y negociarse en el Mercado Abierto Electrónico S.A., como así también en otros mercados autorregulados. VDFA: AAA(arg) VDFB: A+(arg) 4

5 BANCO COLUMBIA SA (Fiduciante y Administrador) ESTRUCTURA DE LA OPERACION Resultado de la colocación Cobranza de los créditos Capital + Intereses CREDITOS (Cedidos al fideicomiso) BANCO DE VALORES S. A. (Fiduciario) Suscripción de los VDF INVERSORES Pago de servicios a los VDF II. CONSIDERACIONES DE RIESGO PARA LA INVERSIÓN La inversión en los Valores de Deuda Fiduciaria importa la asunción de riesgos asociados con (a) la falta de pago o el incumplimiento de las obligaciones legales o contractuales de cualquier obligado de los Créditos fideicomitidos, (b) factores políticos y económicos en relación con la República Argentina y el mundo, así como también (c) la cancelación del servicio de Tarjetas por parte de los Tarjetahabientes. Ni el Fiduciario ni el Fiduciante asumirán obligación ni garantía alguna respecto del Patrimonio Fideicomitido, excepto aquellas obligaciones que les impone la Ley respecto de la adquisición, conservación, cobro y realización del Patrimonio Fideicomitido. La insuficiencia de los pagos recibidos bajo los activos fideicomitidos no conferirá a los Beneficiarios derecho o acción alguna contra el Fiduciario ni contra el Fiduciante, salvo la garantía de evicción que este último presta. Ello sin perjuicio de las fianzas y demás sistemas de garantía o cobertura que pudieran amparar a una determinada Serie, y del compromiso asumido por el Fiduciario de perseguir el cobro contra los deudores morosos. Los derechos de los Beneficiarios no serán afectados por la situación económica, financiera o patrimonial del Fiduciario, ni del Fiduciante en cuanto tales, pues el Patrimonio Fideicomitido permanecerá exento de las acciones individuales y colectivas de los acreedores de éstos, sin perjuicio de la acción de fraude que pudiera corresponder a los acreedores del Fiduciante. La inversión en los Valores de Deuda Fiduciaria se encuentra sujeta a una serie de riesgos particulares a su naturaleza y características. Los potenciales adquirentes de los Valores de Deuda Fiduciaria deben leer cuidadosamente este Suplemento de Prospecto y el Prospecto del Programa en su totalidad, y analizar detenidamente los riesgos asociados a la inversión en los Valores de Deuda Fiduciaria. a. Derechos que otorgan los Valores de Deuda Fiduciaria. Inexistencia de recurso contra el Fiduciante o el Fiduciario Los fondos generados por los Créditos constituyen la única fuente de pago para los inversores. Por lo tanto, si las cobranzas de los Créditos no son suficientes para pagar los Valores Fiduciarios, ni el Fiduciante ni el Fiduciario estarán obligados a utilizar recursos propios para cubrir las deficiencias de pago, y los inversores no tendrán derecho alguno contra el Fiduciante o el Fiduciario. b. Riesgos generales y particulares relacionados a los Créditos La inversión en los Valores de Deuda Fiduciaria puede verse afectada por situaciones de mora o incumplimiento en el pago de los Créditos, su ejecución judicial o pérdida neta. Las tasas reales de mora, ejecución y pérdidas de los Créditos pueden variar y verse afectadas por numerosos factores. Dichos factores incluyen, pero no se limitan a, cambios adversos en las condiciones generales de la economía argentina, cambios adversos en las condiciones económicas regionales, inestabilidad política, aumento del desempleo, y pérdida de nivel del salario real. Estos y otros factores pueden provocar aumentos en las tasas actuales de mora, ejecución y pérdidas. La evolución de los niveles de mora en las carteras originadas por el Fiduciante se expone en la sección Evolución de la cartera del Fiduciante dentro del capítulo IV Información sobre el Fiduciante del presente Suplemento de Prospecto. Parte relevante de los deudores de los Créditos son empleados en relación de dependencia. Si por circunstancias sobrevinientes, tales como el cambio de empleo o disminución de las remuneraciones, suspensión o despido se comprometiese la fuente de recursos de los deudores de los Créditos, la cobranza de los Créditos, y consecuentemente el pago a los inversores de los Valores Fiduciarios, podría verse perjudicada. 5

6 En ciertos supuestos, contemplados en el artículo 2.7 del Contrato Suplementario, el Administrador no estará obligado a iniciar acciones judiciales para el cobro de los Créditos en mora. c. Riesgos derivados de la cancelación no prevista de los Créditos Por circunstancias diferentes, los deudores de los Créditos pueden cancelarlos o precancelarlos. La cancelación o precancelación que exceda los niveles esperables puede afectar el rendimiento esperado de los Valores Fiduciarios. Existen diversos factores que afectan la tasa de cancelación, incluyendo a las transferencias laborales, el desempleo o las decisiones de administración de recursos. d. Mejoramiento del Crédito de los Valores de Deuda Fiduciaria Si bien la posibilidad de cobro de los Valores de Deuda Fiduciaria se halla mejorada por la existencia de un importe original de Créditos fideicomitidos por $ (pesos cincuenta y seis millones quinientos noventa y cinco mil ochocientos trece) equivalente a 1,4343 veces el valor nominal de los Valores de Deuda Fiduciaria (43,43% es el excedente la Sobreintegración ). La Sobreintegración, será de $ (pesos diecisiete millones ciento treinta y cinco mil ochocientos trece). No obstante, no puede asegurarse que las pérdidas que ocurran bajo los Créditos no excedan el nivel de mejoramiento del crédito alcanzado mediante esa Sobreintegración. En el caso que las pérdidas netas excedan el nivel de Sobreintegración, los pagos a los Valores de Deuda Fiduciaria se verían perjudicados. e. Dependencia de la actuación del Fiduciante El Fiduciante actuará como administrador y agente de cobro de los Créditos. El incumplimiento de las funciones correspondientes a tal rol por parte del Fiduciante puede perjudicar la administración de los Créditos y resultar en pérdidas respecto de los Créditos, y consecuentemente, en pérdidas para los inversores. El riesgo se encuentra atenuado por la contratación de Metrópolis Compañía Financiera S.A.. como Administrador Sustituto. A la fecha de este Suplemento de Prospecto no se verifican incumplimientos en la función que el Fiduciante cumple como administrador respecto de otros Fideicomisos Financieros Tarjeta Columbia vigentes. La situación económica, financiera y patrimonial del Fiduciante se expone en el capítulo IV Información sobre el Fiduciante. f. Eventual afectación de la Cobranza por deudas con los Sistemas de Tarjetas Conforme a lo dispuesto en el artículo 12 del Reglamento Interno de Argencard, si el Fiduciante, como emisor de las Tarjetas, no hubiera cancelado el importe de las compras efectuadas, el Sistema de Tarjetas permanecerá como único titular del crédito resultante de los cupones impagos en razón de los pagos que hubiere efectuado a las entidades pagadoras (las Deudas con el Sistema ). El importe no pagado en término por el Fiduciante de las compras efectuadas por las tarjetas de su emisión, será inmediatamente exigible y la constituirá en mora. En tal caso, el Sistema de Tarjeta notificará a los usuarios de tarjetas del Fiduciante que deben abonar directamente a Argencard, según se trate, o a la entidad que ésta designe, los saldos que adeuden por sus respectivas tarjetas. Ese derecho no podría ser opuesto respecto de los Créditos fideicomitidos, pero toda vez que el Sistema de Tarjeta desconoce qué Cuentas tienen sus Créditos cedidos al presente Fideicomiso, tal acción puede en los hechos recaer sobre Créditos fideicomitidos y por lo tanto afectarse la Cobranza del Fideicomiso y consecuentemente el pago de Servicios. No obstante, (a) el Fiduciante declara que conforme a lo convenido oportunamente con la Administradora del Sistema de Tarjetas, los pagos efectuados por los Tarjetahabientes se imputan de acuerdo a lo señalado en el punto 3.1. del Contrato Suplementario de Fideicomiso y que a la fecha de cesión de los Créditos los importes de los consumos pagaderos en cuotas ya han sido pagados por el Fiduciante al Sistema y por lo tanto en ningún caso existe ni existirá Deuda con el Sistema por los Créditos Fideicomitidos; y (b) En caso de asumir Metrópolis Compañía Financiera S.A. como Administrador Sustituto, dicha entidad se hará cargo de eventuales Deudas con el Sistema. Por otra parte cabe señalar que los créditos fideicomitidos han sido seleccionados de manera tal que el 100% de los mismos integran el pago mínimo que sobre su Liquidación Mensual deben efectuar los tarjetahabientes. g. Aplicación de disposiciones legales imperativas de protección al trabajador Los deudores de los Créditos son generalmente empleados en relación de dependencia. Aun cuando los deudores de los Créditos mantuvieran su nivel salarial, existen disposiciones legales imperativas que impiden el embargo de las remuneraciones por encima de un porcentaje determinado. Ello, al dificultar el recupero de los Créditos, podría aumentar el nivel de mora de los Créditos, lo que eventualmente dañaría la posibilidad de cobro de los Valores Fiduciarios. 6

7 h. Aplicación de disposiciones legales imperativas de tutela al consumidor La Ley de Defensa del Consumidor Nº y sus modificatorias, establecen un conjunto de normas y principios de tutela del consumidor que son aplicables a la actividad financiera. En igual orden de ideas, la Ley de Tarjetas de Crédito Nº y sus modificatorias, contienen un conjunto de disposiciones de tutela de los deudores de los Créditos. La aplicación judicial de la Ley de Defensa del Consumidor y de la Ley de Tarjetas de Crédito es aún muy limitada. Sin embargo, no puede asegurarse que en el futuro la jurisprudencia judicial y la administrativa derivada de la intervención de la Secretaría de Industria y Comercio de la Nación no incremente el nivel de protección de los deudores de los Créditos, lo que podría dificultar su cobranza, y en consecuencia, la posibilidad de cobro de los inversores. i. Reducción judicial de las tasas de interés de los Créditos Los Créditos, conforme a las prácticas del mercado, determinan la acumulación de una tasa de intereses moratorios a los compensatorios pactados. El Fiduciante ha determinado la tasa de interés de los Créditos en base a la evaluación del riesgo crediticio, y demás prácticas habituales del mercado. La Ley de Tarjetas de Crédito fija límites a las tasas de interés a cobrar por operaciones como los Créditos, pero además existen normas generales del ordenamiento jurídico en base a las cuales los jueces, a pedido de parte o de oficio, pueden modificar las tasas de interés acordadas por las partes respecto de los Créditos. De ocurrir tal circunstancia, la disminución del flujo de fondos de los Créditos podría perjudicar la posibilidad de cobro de los inversores. El Fiduciante, en base a su conocimiento específico de la materia, considera que tal posibilidad es de difícil verificación, pero no puede asegurarse que ello no ocurra. j. Reclamo impositivo de la Provincia de Misiones y otras provincias La Provincia de Misiones ha reclamado con relación a distintos fideicomisos financieros el pago de una supuesta deuda en concepto de impuesto de sellos, con fundamento en que los respectivos contratos de fideicomiso, en tanto implican la colocación por oferta pública de los valores fiduciarios, pueden tener efectos en dicha provincia, sobre la base de presumir que al estar las ofertas dirigidas a los inversores de cualquier parte del país se incluye a los habitantes de dicha provincia. Determina así una deuda equivalente al 1% sobre el 2,66% del monto de cada fideicomiso (porcentaje éste en el que participa la población misionera sobre el total de la población del país), con más intereses y multa. Dichas intimaciones fueron cursadas en carácter de vista del procedimiento de determinación de oficio (artículo 43 del Código Fiscal de la Provincia), adquiriendo el carácter de legal intimación. Con apoyo en esa determinación de deuda, un juez provincial dispuso embargos sobre cuentas fiduciarias, medidas que por determinadas circunstancias no han afectado hasta el momento a fideicomisos en vigencia. Los fiduciarios de los fideicomisos financieros afectados entre los que se encuentra Banco de Valores SA interpusieron el 24 de agosto de 2010 una acción declarativa de certeza ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación tendiente a que revoque los actos administrativos que constituyen dichas determinaciones de deuda fiscal y por lo tanto quede sin efecto la pretensión de la Provincia, fundado ello en su irrazonabilidad y violación de la Constitución Nacional y normativa de carácter federal. Hasta la fecha de este Suplemento la Corte Suprema no ha dictado sentencia en dicha causa. Mientras no exista pronunciamiento favorable a la pretensión por parte de la Corte, es probable que la provincia continúe con su pretensión recaudatoria, y obtenga de jueces provinciales el dictado de embargo respecto de la Cuenta Fiduciaria en el presente Fideicomiso, situación que no fue considerada en el flujo de fondos de los Valores Fiduciaios. Existen otras jurisdicciones provinciales que han efectuado determinaciones de supuestas deudas por impuesto de sellos respecto de fideicomisos financieros, que aunque no han determinado hasta el momento la traba de medidas cautelares sobre los bienes fideicomitidos, no puede asegurarse que efectivicen esas medidas en el futuro. k. Pólizas de seguros de los Créditos El Fiduciante notificará en forma fehaciente a la/s compañía/s de seguro de vida colectivo, o cualquier otro tipo de seguro que corresponda, la transferencia de los Créditos informando como beneficiario de las pólizas al Fiduciario, 7

8 en representación del Fideicomiso, a quién se abonarán las indemnizaciones que puedan resultar de cualquier siniestro relacionado con los Créditos, salvo instrucción expresa en contrario del Fiduciario. l. Desarrollo de un mercado secundario para la negociación de los Valores de Deuda Fiduciaria No puede garantizarse el desarrollo de un mercado secundario para los Valores de Deuda Fiduciaria o, en caso de desarrollarse, que el mismo proveerá a los inversores un nivel de liquidez satisfactorio, o acorde al plazo de los Valores de Deuda Fiduciaria. Los compradores potenciales de los Valores de Deuda Fiduciaria ofrecidos por la presente deberán considerar cuidadosamente toda la información del Prospecto del Programa y del presente Suplemento de Prospecto. RÉGIMEN PARA SUSCRIPCIÓN E INTEGRACIÓN DE LOS VALORES FIDUCIARIOS CON FONDOS PROVENIENTES DEL EXTERIOR Decreto 616/05 (B. O ) Artículo 1º Dispónese que los ingresos y egresos de divisas al mercado local de cambios y toda operación de endeudamiento de residentes que pueda implicar un futuro pago en divisas a no residentes, deberán ser objeto de registro ante el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA. Art. 2º Todo endeudamiento con el exterior de personas físicas y jurídicas residentes en el país pertenecientes al sector privado, a excepción de las operaciones de financiación del comercio exterior y las emisiones primarias de títulos de deuda que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, ingresado al mercado local de cambios, deberá pactarse y cancelarse en plazos no inferiores a TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO (365) días corridos, cualquiera sea su forma de cancelación. Art. 3º Deberán cumplir con los requisitos que se enumeran en el Artículo 4º del presente decreto, las siguientes operaciones: a) Todo ingreso de fondos al mercado local de cambios originado en el endeudamiento con el exterior de personas físicas o jurídicas pertenecientes al sector privado, excluyendo los referidos al financiamiento del comercio exterior y a las emisiones primarias de títulos de deuda que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados; b) Todo ingreso de fondos de no residentes cursados por el mercado local de cambios destinados a: i) Tenencias de moneda local; ii) Adquisición de activos o pasivos financieros de todo tipo del sector privado financiero o no financiero, excluyendo la inversión extranjera directa y las emisiones primarias de títulos de deuda y de acciones que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados; iii) Inversiones en valores emitidos por el sector público que sean adquiridos en mercados secundarios. Art. 4º Los requisitos que se establecen para las operaciones mencionadas en el artículo anterior son los siguientes: a) Los fondos ingresados sólo podrán ser transferidos fuera del mercado local de cambios al vencimiento de un plazo de TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO (365) días corridos, a contar desde la fecha de toma de razón del ingreso de los mismos. b) El resultado de la negociación de cambios de los fondos ingresados deberá acreditarse en una cuenta del sistema bancario local. c) La constitución de un depósito nominativo, no transferible y no remunerado, por el TREINTA POR CIENTO (30 %) del monto involucrado en la operación correspondiente, durante un plazo de TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO (365) días corridos, de acuerdo a las condiciones que se establezcan en la reglamentación. d) El depósito mencionado en el punto anterior será constituido en Dólares Estadounidenses en las entidades financieras del país, no pudiendo ser utilizado como garantía o colateral de operaciones de crédito de ningún tipo. Art. 5º Facultase al MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION a modificar el porcentaje y los plazos establecidos en los artículos anteriores, en el caso de que se produzcan cambios en las condiciones macroeconómicas que motiven la necesidad de ampliar o reducir los mismos. Facultase, asimismo, al MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION para modificar los demás requisitos mencionados en el presente decreto, y/o establecer otros requisitos o mecanismos, así como a excluir y/o ampliar las operaciones de ingreso de fondos comprendidas, cuando se produzcan cambios en las condiciones macroeconómicas que así lo aconsejen. Art. 6º El BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA queda facultado para reglamentar y fiscalizar el cumplimiento del régimen que se establece a partir de la presente medida, así como para establecer y aplicar las sanciones que correspondan. 8

9 Art. 7º La reglamentación del presente decreto no podrá afectar la posibilidad de ingresar, remesar ni de negociar divisas que sean registradas e ingresadas con arreglo al mismo, sin perjuicio de las sanciones que sean aplicables... Resolución 637/05 del Ministerio de Economía y Producción (B. O ) Artículo 1º Establecese que deberá cumplir con los requisitos dispuestos por el Artículo 4º del Decreto Nº 616 del 9 de junio de 2005 y normas complementarias, todo ingreso de fondos al mercado local de cambios destinado a suscribir la emisión primaria de títulos, bonos o certificados de participación emitidos por el fiduciario de un fideicomiso, que cuenten o no con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, cuando los requisitos mencionados resulten aplicables al ingreso de fondos al mercado de cambios destinado a la adquisición de alguno de los activos fideicomitidos. Art. 2º Para el caso de incumplimiento de las disposiciones de la presente resolución, será de aplicación el régimen penal correspondiente... Resolución 731/2006 del Ministerio de Economía y Producción (B. O ) Artículo 1º Exceptuase de la constitución del depósito nominativo, no transferible y no remunerado previsto en los incisos c) y d) del Artículo 4º del Decreto Nº 616 del 9 de junio de 2005 a los ingresos de divisas al mercado local de cambios destinados u originados en la suscripción primaria de certificados de participación, bonos o títulos de deuda emitidos por fideicomisos cuyo objeto sea el desarrollo de obras de infraestructura energética y cuyos activos subyacentes estén compuestos total o parcialmente por los cargos específicos creados por la Ley Nº , en la medida que sean cancelados o rescatados total o parcialmente en plazos no inferiores a TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO (365) días corridos, cualquiera sea su forma de cancelación. ENCUBRIMIENTO Y LAVADO DE ACTIVOS DE ORIGEN DELICTIVO La ley tipifica al lavado de dinero como un delito autónomo dentro del Código Penal Argentino (artículo 278) que se configura cuando una persona convirtiere, transfiriere, administrare, vendiere, gravare o aplicare de cualquier otro modo dinero u otra clase de bienes provenientes de un delito en el que no hubiera participado, con la consecuencia posible de que los bienes originarios o los subrogantes adquieran la apariencia de un origen lícito y siempre que su valor supere la suma de cincuenta mil pesos ($ ), sea en un solo acto o por la reiteración de hechos diversos vinculados entre sí. Para detectar y prevenir este delito la ley atribuye ciertas responsabilidades especiales a diversas personas físicas y jurídicas del sector privado (bancos, compañías financieras, casas de cambio, agentes de bolsa, escribanos, profesionales en ciencias económicas, etc.). Esas obligaciones consisten, básicamente, en adoptar políticas y procedimientos tendientes a la prevención del lavado de activos y financiamiento del terrorismo, tales como conocer al cliente (identificar, documentar, registrar y analizar las operaciones) y adoptar una actitud de alerta para no ser utilizado en estas maniobras delictivas. Para mejor cumplir dichas responsabilidades, las entidades financieras deben designar un funcionario de máximo nivel como la persona responsable de la prevención del lavado de dinero. Además, las entidades financieras deben informar a la Unidad de Información Financiera ( UIF ) cualquier transacción que parezca sospechosa, a la que le falte justificación económica o jurídica, o que sea innecesariamente compleja, ya sea realizada en oportunidades aisladas o en forma reiterada. El emisor cumple con la ley mencionada y con la normativa aplicable sobre lavado de dinero y financiamiento del terrorismo establecidas por Comunicaciones del BCRA y Resoluciones de la UIF (entre las que se encuentra la 152/08) que reglamentan las obligaciones emergentes del Art. 21 a) y b) de la ley Asimismo, el emisor cumple con la resolución 547/09 de la CNV. Los agentes colocadores y subcolocadores declararan formalmente conocer debidamente a sus clientes y aplicar políticas, mantener estructuras y sistemas adecuados a una política de prevención de lavado de dinero y financiación del terrorismo. Los tomadores de los valores asumirán la obligación de aportar la información y documentación que se les requiera respecto del origen de los fondos y su legitimidad. III. DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIARIO El Banco de Valores es una sociedad comercial inscripta en el Registro Público de Comercio el 18 de Diciembre de 1978 bajo el No del Libro 88, Tomo A de Sociedades Anónimas, autorizada para funcionar como banco 9

10 comercial por el Banco Central de la República Argentina el 6 de Octubre de 1978, con sede social en Sarmiento 310 de la Ciudad de Buenos Aires y CUIT Autoridades del Banco de Valores S.A. Presidente: Vicepresidente y Director Ejecutivo: Secretario: Directores Titulares: Directores Suplentes: Héctor Jorge Bacqué Héctor Norberto Fernández Saavedra Mario Septimio Rossi Eduardo Antonio Santamarina Luis María Corsiglia Jorge Alberto Cozzani Antonio Maestro Víctor Alejandro Marina Comité Ejecutivo Presidente: Directores: Síndicos Titulares: Síndicos Suplentes: Gerentes: Gerente Comercial: Gerente de Mercado de Capitales: Gerente de Administración y Finanzas: Gerente de Operaciones Gerente de Sistemas: Gerente de Riesgo: Adscripto al Directorio: Héctor Norberto Fernández Saavedra Héctor Jorge Bacqué Mario Septimio Rossi Luis María Corsiglia Eduardo Antonio Santamarina Guillermo Eduardo Alchouron Carlos Alberto Brady Alet Miguel Mazzei Lucas Brady Juan Carlos Berisso (h) Guillermo Brady Norberto A. Mathys Jorge Saez Roberto Muiños Diego Giambruni Martín Filgueira Ignacio Vrljicak Alejandro Bedoya Antecedentes profesionales de los miembros del Directorio: Bacqué, Héctor Jorge: Presidente de Banco de Valores S.A.(desde 2007). Presidente de Héctor J. Bacqué Sociedad de Bolsa (desde 1999). Miembro de la Academia de Mercado de Capitales (desde 2006). Ex Presidente del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. ( y ). Ex Consejero de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires e Integrante de su Comisión de Títulos ( y ). Fernández Saavedra, Héctor Norberto: Vicepresidente y Director Ejecutivo de Banco de Valores S.A. (desde 1996). Licenciado en Economía Universidad Católica Argentina. Socio de Fernández Saavedra - Ochoa Consultores en Economía y Finanzas. Ex Director Suplente del Mercado Abierto Electrónico ( ). Ex Presidente Badeval Sociedad de Bolsa ( ). Ex Miembro del Consejo de Administración de la Universidad Católica Argentina ( ). Corsiglia, Luis María. Socio y Vicepresidente de Corsiglia y Cia. Sociedad de Bolsa S.A., 4º generación de Agentes de Bolsa de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Ex Director Secretario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires S.A. y del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. y es miembro titular de la Academia de Mercado de Capitales de la Universidad del Salvador. Vicepresidente del Mercado de Futuros y Opciones S.A. (Merfox) y miembro del Consejo de Administración del Centro para la Estabilidad Financiera. Ex Presidente de la Caja de Valores S.A., Ex Presidente de Garantía de Valores Sociedad de Garantía Reciproca, Ex Vicepresidente de Enarsa, Ex Director de Autopistas del Sol S.A. y Ex 10

11 Miembro del Coloquio de Idea. Ex Asesor del Ministerio de Economía de la Provincia de San Luis y de la Provincia de Santiago del Estero. Rossi, Mario Septimio: Director de Banco de Valores S.A. Contador Público Universidad de Buenos Aires. Presidente de Compañía Global de Inversiones Sociedad de Bolsa S.A.. Ex Director de Boston Securities S.A. Sociedad de Bolsa ( ). Ex Vicepresidente del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. ( y ). Ex Director General de Bank Boston N.A. Buenos Aires ( ). Santamarina, Eduardo Antonio. Director de Banco de Valores S.A. (desde 2009). Presidente de Santamarina Valores S.A. Secretario de la Cámara de Agentes de Bolsa de la Ciudad de Buenos Aires. Cozzani, Jorge Alberto. Director Suplente de Banco de Valores S.A. Socio de Cozzani Guterman Sociedad de Bolsa (desde 2004). Ex - Director y Presidente del Banco de Valores S.A. Ex - Consejero suplente de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Ex - Consejero de Vigilancia del Mercado de Valores S.A. Maestro, Antonio. Director Suplente de Banco de Valores S.A. Socio de Maestro y Huerres Sociedad de Bolsa. (desde 1.991). Ex Director Titular de la Caja de Valores. Ex Director Titular del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.. Ex Director Titular del Banco de Valores S.A. Ex Prosecretario y Consejero de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Marina, Víctor Alejandro: Director Suplente de Banco de Valores S.A. (desde 1999). Ingeniero en Producción Agropecuaria Universidad Católica Argentina. Presidente de Carlos Marina Sociedad de Bolsa S.A. (desde 1998). Director Suplente de la Caja de Valores S.A. (desde 2009). Ex Director Suplente del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. Antecedentes profesionales de los miembros de la Comisión Fiscalizadora: Mazzei, Miguel: Síndico Titular Banco de Valores S.A. Contador Público Universidad de Buenos Aires. Socio integrante del Comité de Dirección de Bértora & Asociados. Profesor Titular de la Facultad de Ciencias Sociales y Económicas de la Universidad Católica Argentina. Alchouron, Guillermo Eduardo: Síndico Titular Banco de Valores S.A. Abogado egresado de la Universidad Nacional de Buenos Aires en Socio del Estudio Alchouron, Berisso, Brady Alet, Fernández Pelayo & Balconi. Consejero Titular de la Comisión Interamericana de Arbitraje. Presidente de la Fundación Okita. Diputado Nacional Ex-Presidente de la Sociedad Rural Argentina y de la Confederación Interamericana de Ganaderos y Agricultores (CIAGA). Consejero de la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL). Miembro del Comité de Abogados de Bancos de la República Argentina. Miembro de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Consejero del C.A.R.I. (Consejo Argentino para las Relaciones Internacionales). Brady Alet, Carlos Alberto: Síndico Titular Banco de Valores S.A. Abogado Facultad de Derecho y Ciencias Sociales de la Universidad de Buenos Aires. Socio del Estudio Jurídico Alchouron, Berisso, Brady Alet, Fernández Pelayo & Balconi. Arbitro Suplente del Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Brady, Lucas: Síndico Suplente Banco de Valores S.A. Abogado egresado de la Pontificia Universidad Católica Argentina Santa María de los Buenos Aires (1996). Socio del Estudio Alchouron, Berisso, Brady Alet, Fernández Pelayo & Balconi. Especialización en derecho Empresario en la Universidad de San Andrés (2003/2005). Profesor en el curso de posgrado en Contratos Especiales Modernos de la Pontificia Universidad Católica Argentina. Berisso, Juan Carlos (h): Síndico Suplente Banco de Valores S.A. Abogado egresado en 1986 de la Universidad Católica Argentina. Socio del Estudio Alchouron, Berisso, Brady Alet, Fernández Pelayo & Balconi. Profesor adjunto de Sociedades y Contratos Comerciales. Profesor a cargo del Curso de Posgrado en Contratos Empresarios Modernos de la Universidad Católica Argentina. En mayo de 1991 completó una Maestría en derecho y economía en la Universidad de Pennsylvania, U.S.A. (School of Law y Wharton School of Economics). Brady, Guillermo: Síndico Suplente Banco de Valores S.A. Abogado, egresado de la Universidad Católica Argentina Santa María de los Buenos Aires en el Especialización en derecho penal en la Universidad Católica Argentina en el (2006/2007). Integrante del Estudio Alchouron, Berisso, Brady Alet, Fernández Pelayo & Balconi desde el año Antecedentes profesionales de los gerentes: 11

12 Mathys, Norberto: Gerente Comercial. Contador Público Nacional Universidad Católica Argentina. En 1987 se incorpora a Banco de Valores S.A. En su trayectoria en la Entidad ha sido Oficial de Créditos y Gerente de Mercado de Capitales. Saez, Jorge Ignacio: Gerente de Mercado de Capitales. Licenciado en Relaciones Internacionales y Ciencias Políticas (Universidad Católica Argentina). Estudios superiores en leyes (Universidad de Buenos Aires). Operador Bursátil Certificado (IAMC 1992). Corporate Finance Executive Program (Wharton). Capacitación en operaciones de mercado de capitales internacionales en Credit Suisse First Boston NY (1994), en Rothchild Inc. NY (1997) y BankAustria Viena (1998). En 1990 se incorpora al Banco de Valores S.A. y desde 1996 ocupa la Gerencia de Mercado de Capitales. Profesor de la Fundación Bolsa de Comercio de Buenos Aires y del Instituto Argentino Mercado de Capitales (IAMC). Ex profesor de la Universidad Católica Argentina y de la Universidad de Belgrano. Muiños, Roberto: Gerente de Administración y Finanzas. Contador Público Universidad de Buenos Aires. Posgrado de Especialización en Mercado de Capitales (organizado por la UBA y MERVAL). Ex Gerente Financiero y Ex Gerente de Auditoría Interna de Banco de Olavaria S.A. Giambruni, Diego: Gerente de Operaciones. Contador Público Nacional con especialización Judicial Societaria. En 1985 se incorpora a Banco de Valores S.A. En su trayectoria en la Entidad ha sido responsable, entre otros, de los departamentos de Clearing y Servicios, Fideicomisos, Títulos y Fondos Comunes de Inversión. Filgueira, Martín: Gerente de Organización y Sistemas. Licenciado en Administración Universidad de Belgrano. Maestría en Ingeniería de Software en Universidad Tecnológica Nacional. En 1984 se incorpora a Banco de Valores S.A. En su trayectoria en la Entidad ha sido Gerente Financiero y Gerente de Operaciones. Vrljicak, Ignacio: Gerente de Riesgos y Compliance. Estudió Economía y Administración en la Universidad Católica Argentina, graduándose como Licenciado en Economía. Es Gerente del Banco de Valores desde Anteriormente se desempeñó en Bancos y empresas industriales, comerciales y petroleras. También actuó en la docencia en la Universidad Católica Argentina. Bedoya, Alejandro: Adscripto al Directorio. Licenciado en Economía de la Universidad Católica Argentina, Master en Finanzas de la Universidad del CEMA; Master en Ciencias de la Escuela de Economía de Londres (LSE), trabaja en el Banco de Valores desde Es Profesor Adjunto de Política Económica en la Universidad Católica Argentina. Calificación como banco otorgada por MOODY S INVESTORS SERVICE Y FITCH RATINGS Banco de Valores S.A. ha obtenido de Moody s y Fitch Ratings la más alta calificación que puede obtener un Banco en Argentina. Moody s asignó al Banco de Valores S.A. la Categoría Aaa.ar (Triple A) El significado de la Categoría Aaa.ar es el siguiente: Los emisores o las emisiones calificadas como Aaa.ar muestran la capacidad crediticia más fuerte con respecto a otros emisores nacionales. Esta calificación refleja la opinión de Moody s Investors Service, la que no necesariamente coincide con la opinión del Banco Central de la República Argentina ni compromete la misma. Se deja asimismo aclarado que la presente categoría corresponde a una calificación local y no debe confundirse con las calificaciones que internacionalmente otorga Moody s Investors Service. Fitch Ratings asignó al Banco de Valores S.A. la Categoría A1 (arg). El significado de la Categoría A1 (arg) es el siguiente: La más sólida capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país. Bajo la escala de calificaciones nacionales de Fitch Argentina, esta categoría se asigna al mejor riesgo crediticio respecto de todo otro riesgo en el país. Cuando las características de la emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo + a la categoría. CALIFICACIÓN COMO FIDUCIARIO Con fecha julio de 2006 Moody's Investors Service ha asignado por primera vez una calificación de calidad de fiduciario de TQ1.ar (TQ= Trustee Quality). Esta distinción correspondió al Banco de Valores S.A., sobre la base de su fuerte capacidad de administración de activos fideicomitidos para beneficio de los inversores en valores fiduciarios de fideicomisos. La calificación TQ1.ar del Banco de Valores es la más alta calificación de calidad de fiduciario que puede ser alcanzada por un fiduciario argentino. 12

13 Las calificaciones TQ de Moody's difieren de las calificaciones tradicionales de deuda, que son opiniones con respecto a la pérdida esperada asociada con un instrumento de deuda específico. Las calificaciones TQ no evalúan la capacidad de un fiduciario para repagar sus obligaciones de deuda sino su capacidad para administrar los activos que mantiene en fideicomiso para beneficio de los inversores y cumplir con sus obligaciones bajo los términos de los documentos de la transacción. Al día de la fecha Moody`s Investors Service mantiene la calificación de Banco de Valores S.A. en TQ1.ar. La información contable del Fiduciario podrá ser consultada por los interesados en la página web del BCRA por tratarse de una entidad financiera sujeta a su control. IV. INFORMACIÓN SOBRE EL FIDUCIANTE La siguiente descripción ha sido provista por el Fiduciante y sólo tiene propósitos de información general. La veracidad de la información contable, financiera y económica, así como de toda otra información suministrada en el presente Suplemento de Prospecto relativa al Fiduciante es exclusiva responsabilidad del Directorio del Fiduciante, y en lo que les atañe, del órgano de fiscalización del mismo, sin perjuicio de su diligente revisión por el Fiduciario. Banco Columbia S.A. ( Columbia ) fue constituida como sociedad anónima en la Ciudad de Buenos Aires, República Argentina, el día 19 de Diciembre de 1969 y se inscribió en el Registro Público de Comercio con fecha 4 de Febrero de 1970, bajo el número 45, al folio 432 del Libro 69 Tomo A de Estatutos Nacionales, con una duración de 99 años que se extiende hasta el 19 de Diciembre del Su sede social es en Tte. Gral. Juan Domingo Perón 350. Columbia fue autorizada por el BCRA para transformarse de Sociedad de Ahorro y Préstamo para la Vivienda a Compañía Financiera con fecha 20 de Septiembre de 1984 según Comunicación Nº542/442 (Expte.: /83). En el año 2000 Columbia adquiere 5 sucursales del ex Banco de Liniers Sudamericano S.A. (Mar del Plata, Tucumán, Martínez, Flores y Liniers) tomando toda su cartera de pasivos. Ese mismo año Columbia, siguiendo con su proyecto de expansión, abre 15 puntos de venta más distribuidos en todo el país. En noviembre de 2002 Columbia ganó la licitación realizada por el BCRA para la adquisición de ciertos activos y la asunción de ciertos pasivos privilegiados (depósitos en cuentas corrientes, caja de ahorros, plazo fijos y CEDROS) del ex Banco de la Edificadora de Olavarría S.A. distribuidos en sus nueve sucursales ubicadas en la Provincia de Buenos Aires (Olavarría, Chillar, Sierras Bayas, Pueblo Nuevo, Mar del Plata, Saladillo, Lobos, Tandil, Azul, Cañuelas), convirtiéndose así en banco, lo que fue autorizado por el BCRA mediante la Comunicación "B" N En julio de 2003 Columbia adquiere 23 sucursales de la firma Provencred 2 Sucursal Argentina distribuidas en todo el país: Lanús, Avellaneda, Quilmes, Olavarría, Rosario, San Lorenzo, Santa Fe, Colonia Caroya, Bel Ville, Alta Gracia, San Francisco, Río Tercero, San Miguel de Tucumán, Concepción, Villa Mercedes, San Luis, Resistencia, Santiago del Estero, San Salvador de Jujuy, San Juan, Neuquén y Capital Federal. La operación implicó la compra de aproximadamente el 50% del negocio de consumo de Provencred y su cartera de préstamos de casi $50 millones al Citibank. En el año 2004 Columbia emite la tarjeta del cobranding con el hipermercado Libertad, Columbia Libertad Mastercard, otorgando más de 60 mil plásticos. A partir del año 2005 Banco Columbia inicia el cambio de su imagen de marca y se consolida en el segmento de banca minorista, alcanzando en 2007 una cartera de más de 411 mil clientes y colocando 255 mil préstamos personales por más de $405 millones. Su casa matriz está ubicada en Tte. Gral. Perón 350, Capital Federal y su número telefónico en esa dirección es y su número de CUIT es Por otra parte, Columbia cuenta con 44 sucursales, a lo largo de todo el país. En los últimos años, se ha centrado en los créditos personales para el consumo, tanto a través de tarjetas de crédito como de asociaciones mutuales, cooperativas y/o gremiales. Columbia cuenta con clientes activos, lleva otorgados más de de préstamos personales, lo que implica un importe aproximado de créditos otorgados 13

14 superior a los $ Asimismo, Columbia ha vendido a terceros en especial a entidades financieras locales e internacionales de primera línea y a su vez ha administrado y/o administra para dichos terceros, préstamos de consumo por una suma superior a los $ millones. Desde el año 2004 a la actualidad, Banco Columbia ha emitido por Oferta Pública Fidicomisos Financieros de préstamos personales por un total de $ millones, cumpliendo además el rol de Administrador y Agente de Cobro de las series emitidas. DIRECTORES MANDATO Sr. Santiago Juan Ardissone Presidente 29/10/2010 al 29/10/2012 Sr. Gregorio Ricardo Goity Vicepresidente 29/10/2010 al 29/10/2012 Sr. Joaquín Ibáñez 29/10/2010 al 29/10/2012 Sr. Raúl Oscar Garrammone 29/10/2010 al 29/10/2012 Sr. Miguel Monguzzi 29/10/2010 al 29/10/2012 COMISION FISCALIZADORA MANDATO Síndicos Titulares Sr. Julio O. Suárez 29/10/2010 al 29/10/2011 Sr. Gustavo A. Carlino 29/10/2010 al 29/10/2011 Sr. Alejandro J. Galván 29/10/2010 al 29/10/2011 Síndicos Suplentes Sr. Alfredo A. Esperón 29/10/2010 al 29/10/2011 Sra. María D. Cibeira 29/10/2010 al 29/10/2011 Sr. Juan C. Menéndez 29/10/2010 al 29/10/2011 Nómina de gerentes de primera línea Nombre Gregorio Goity Esteban Codner Sergio Moya Eduardo Waismann Pablo Velásquez Mann Carlos L. Toranzo Cargo A cargo de Gerencia General Gerente de Gestión de Riesgos y Recursos Gerente de Finanzas Gerente Comercial Gerente de Sistemas y Operaciones Gerente de Auditoría Antecedentes profesionales de los miembros del Directorio. Santiago Juan Ardissone. Es licenciado en Economía (UCA) y obtuvo un master en administración de empresas en la universidad de columbia (EE.UU.). En el año 1992 se convierte en accionista de Columbia y en 1996 asume el cargo de Director, para finalmente asumir la presidencia de Banco Columbia en septiembre de Anteriormente se desempeñó como director en empresas como Sur (seguro de retiro), y como gerente principal en el Banco Río de la Plata. Gregorio Ricardo Goity. Es Licenciado en Economía Política (UBA). En el año 1997 se convierte en accionista de Columbia y a partir de mayo de 2008 asume la vicepresidencia. Desde mayo del año 2008 hasta la actualidad, se desempeña también como Gerente General de la entidad. Anteriormente asumió roles gerenciales en diferentes entidades como Banco Rio de la Plata, Bank Boston, Banco de la Nación Argentina y Banco Tornquist; como así también la presidencia de Boston Inversora de Valores. Joaquín Ibáñez. Es Abogado (UBA) y obtuvo un Master of Laws en la London School of Economics. Se desempeña como Director Titular de Banco Columbia desde Septiembre de Desde el año 1997 está asociado al estudio Cibils, Labougle e Ibañez y se desempeña como asesor legal externo de firmas como Finvercon Cía. Financiera, Banco de la Provincia de Bs. As. y Banco Piano. Anteriormente fue síndico de empresas como Mastellone Hnos. y Coca Cola. Raúl Oscar Garrammone: Es Analista en Sistemas de la Universidad del Salvador. En el año 2001 ingresa a Banco Columbia como Gerente de Auditoría; rol que desempeña hasta el año 2003, en que asume como Gerente de Operaciones. A partir de mayo de 2008 asume el rol de Director Titular de la entidad. Anteriormente se desempeñó como gerente de Banca Electrónica y Responsable Regional para América Latina de e-banking en 14

15 Citibank; como gerente general en Newnet S.A. y como consultor independiente en informática y negocios transaccionales bancarios como Cash Mangement, Comercio exterior y Operaciones. Carlos Miguel Monguzzi: Es Licenciado en Administración de empresas (UCA). Ingresa a Banco Columbia en el año Fue Gerente de Entidades Financieras y Mercado de Capitales, teniendo bajo su responsabilidad el fondeo mayorista de la entidad, el desarrollo de las relaciones con inversores institucionales locales y extranjeros, la estructuración de fideicomisos financieros, y el manejo de compras y ventas de activos financieros. Fue Asesor de Directorio hasta que asume como Director Titular en Mayo de Anteriormente se desempeñó como subgerente de Entidades Financieras en Citibank, teniendo como responsabilidad las relaciones comerciales con entidades financieras Antecedentes profesionales de la Comisión Fiscalizadora. Julio Oscar Suárez. Es Contador Público (UBA) y se desempeña como Sindico Titular de Banco Columbia desde Octubre de 2008.Anteriormente se desempeñó como auditor externo de diversas entidades financieras y fue síndico de entidades como Mariva Bursátil Sociedad de Bolsa, Invesment Bankers Asociados, Inversiones Financieras y Valfinsa Busátil. Alejandro Javier Galván. Es Contador Público (Universidad Nacional de la Plata) y se desempeña como Sindico Titular de Banco Columbia desde Octubre de 2008.Anteriormente se fue síndico en Banco del Chubut y MBA Banco de Inversiones, entre otras entidades. Gustavo Adolfo Carlino. Es Contador Público (Universidad de Concepción del Uruguay) y se desempeña como Sindico Titular de Banco Columbia desde Octubre de 2008.Con anterioridad fue auditor externo de entidades financieras como Banco de la Provincia de Santa Cruz, Banco de Tierra del Fuego y Banco Municipal de Rosario; y fue síndico de Banco Mariva e Inversiones Financieras, entre otros. Juan Carlos Menéndez. Es Contador Público (UBA) y se desempeña como Sindico Suplente de Banco Columbia desde Octubre de 2008.Con anterioridad se desempeñó como auditor externo de entidades como Banco de la Provincia de Santa Cruz, Banco del Chubut, Banco de la Provincia de Formosa; y fue síndico de Banco Mariva y Mariva Bursátil Sociedad de Bolsa, entre otros. Alfredo Ángel Esperón. Es Contador Público (Universidad de Belgrano) y se desempeña como Sindico Suplente de Banco Columbia desde Octubre de 2008.Anteriormente se desempeñó como síndico de entidades como Banco Mariva, MBA Private Equity, Valfinsa Bursátil Sociedad de Bolsa y Servicios y Mandatos. Maria Digna Cibeira. Es Contador Público (UB) y se desempeña como Sindico Suplente de Banco Columbia desde Octubre de Con anterioridad fue síndico de entidades como MBA Banco de Inversiones, Valfinsa Bursátil Sociedad de Bolsa e Investment Bankers Asociados. Antecedentes profesionales de los Gerentes. Esteban Codner. Es Licenciado en Administración de Empresas (UBA) y obtuvo un Postgrado de Organización y Dirección Empresaria (UBA). Se desempeña como Gerente de Gestión de Riesgos y Recursos de Banco Columbia desde Abril de 2009; siendo su tarea coordinar y supervisar las gerencias de Riesgo, Cobranzas, Administración, Recursos Humanos y Planeamiento y Control de Gestión. Inició su carrera dentro de la entidad en el año 1995, como Analista Senior de Control de Gestión para luego desempeñarse como Jefe de Riesgo crediticio de la división de consumo, Gerente de Planeamiento y Control de Gestión y Gerente de Marketing. Con anterioridad fue Analista de Research en Valfinsa Bursátil S.A. Sergio Francisco Moya. Es Licenciado en Economía (UADE). Se desempeña como Gerente de Finanzas de Banco Columbia desde Septiembre de Anteriormente se desempeñó en áreas gerenciales y de asesoría relacionadas con Tesorería y Finanzas en entidades como Manufacturers Hanover Trust, Banco Monserrat, Banco del Sud, Riobank International, Banco Rio y Banco Santander. Desde el año 2003 es asesor en temas financieros y económicos. Eduardo Waismann. Cursó estudios de la Licenciatura en Comercialización (UADE). Ingresa a Banco Columbia en Abril de 2009 para desempeñarse como Gerente Comercial; siendo su principal responsabilidad coordinar las acciones de la red de sucursales. Anteriormente se desempeñó como Gerente Comercial en el Nuevo Banco de Santa Fe y durante 25 años trabajó en Citibank N.A., llegando a ocupar las posiciones de Gerente Regional, Gerente de Sucursales y Gerente de Ventas. 15

16 Pablo Velásquez Mann. Es Gerente de Sistemas de Banco Columbia desde Octubre de 2006 y se desempeñó en un puesto similar en el Banco Comafi hasta su ingreso a Columbia. Desde abril de 2009 asume también la responsabilidad sobre el área de Operaciones de Banco Columbia. Carlos Luis Toranzo. Es Contador Público (UBA). Se desempeña como gerente de auditoria desde Mayo de Anteriormente se desempeñó como Gerente Departamental del Banco Nación y Gerente de Planeamiento y Control de Gestión del Banco Trasandino. Estados contables ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL ACTIVO 31/12/ /06/ /06/ /06/2008 DISPONIBILIDADES TITULOS PUBLICOS Y PRIVADOS PRESTAMOS OTROS CREDITOS POR INTERMEDIACION FINANCIERA PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES CREDITOS DIVERSOS BIENES DE USO BIENES DIVERSOS BIENES INTANGIBLES TOTAL DE ACTIVO PASIVO 31/12/ /06/ /06/ /06/2008 DEPOSITOS OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACION FINANCIERA OBLIGACIONES DIVERSAS PREVISIONES OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS TOTAL DE PASIVO PATRIMONIO NETO TOTAL DE PASIVO MAS PATRIMONIO NETO

17 ESTADO DE RESULTADOS 31/12/ /06/ /06/ /06/2008 INGRESOS FINANCIEROS EGRESOS FINANCIEROS (49.829) (92.376) (86.379) (56.595) MARGEN BRUTO POR INTERMEDIACION FINANCIERA CARGOS POR INCOBRABILIDAD (40.300) (62.350) (77.192) (53.348) INGRESOS POR SERVICIOS EGRESOS POR SERVICIOS (49.599) (46.759) (35.783) (25.978) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN ( ) ( ) ( ) ( ) RESULTADO NETO POR INTERMEDIACION FINANCIERA (624) UTILIDADES DIVERSAS PERDIDAS DIVERSAS (49.768) (21.993) (20.551) (13.904) RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS IMPUESTO A LAS GANANCIAS - (1.100) - - RESULTADO NETO DEL EJERCICIO Fecha cierre ejercicio 30 de Junio Indices de Solvencia y Rentabilidad 31/12/ /06/ /06/ /06/2008 SOLVENCIA 9,88% 9,96% 9,82% 9,41% RENTABILIDAD 6,77% 20,45% 24,77% 9,24% La información contable del Fiduciante podrá ser consultada por los interesados en la página web del BCRA, por tratarse de una entidad financiera sujeta a su control. Morosidad al Meses de Atraso sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 Sin Atraso 88,01% 88,27% 89,52% 90,10% 87,49% 90,09% hasta 1 mes 3,59% 4,02% 3,54% 3,61% 6,12% 3,02% hasta 3 meses 5,53% 4,45% 3,51% 3,38% 3,67% 4,38% hasta 6 meses 1,83% 2,07% 2,24% 1,93% 1,91% 1,75% hasta 1 año 0,93% 1,11% 1,11% 0,68% 0,64% 0,57% mas de 1 año 0,11% 0,08% 0,09% 0,29% 0,17% 0,19% TOTAL 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Evolución de la Cartera al sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 Prestamos a Vencer Cantidad de Clientes Capital/Clientes Fideicomisos Vigentes al

18 Serie VDF A B C CP Total Columbia Tarjetas XIII Columbia Tarjetas XIV Columbia Tarjetas XV Situación de deudores de Series vigentes sobre Cartera Fideicomitida al Serie Valor descontado Inicial > 365 Columbia Tarjetas XIII ,75% 0,18% 0,06% 0,01% 0,00% Columbia Tarjetas XIV ,89% 0,53% 0,11% 0,02% 0,00% Columbia Tarjetas XV ,79% 4,98% 0,06% 0,00% 0,00% Bonificaciones de interés por cobranza anticipada sobre Valor Nominal inicial al Serie % Columbia Tarjetas XIII 4,64% Columbia Tarjetas XIV 4,04% Columbia Tarjetas XV 0,54% Cartera total y cartera afectada a Fideicomisos Financieros al Saldos de Capital Cartera Tarjetas al Saldo de Capital Cartera Disponible Tarjetas Saldo de Capital Serie XIII Saldo de Capital Serie XIV Saldo de Capital Serie XV Flujo de efectivo (método directo). Flujo de Fondos sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 Efectivo al Inicio del Mes Aumento (Disminución) de los fondos Efectivo al Cierre del Mes Causas de la Variación de Efectivo Flujo Neto de Efvo generado por Act. Operativas Flujo Neto de Efvo generado por Act. Inversión Flujo Neto de Efvo generado por Act. De Financiación Resultados Financieros y por tenencia del Efectivo Aumento (disminución) de Fondos Cantidad de Empleados Fecha N Empleados 30/06/ /06/ /03/ /10/ /03/ A la fecha no existen variaciones significativas. POLITICA DE CREDITOS 18

19 1-REQUISITOS 1.1- IDENTIDAD Nacionalidad Ser argentino nativo o por opción. Ser extranjero con residencia permanente en el país. En todos los casos deberá presentar DNI, LE y LC. En el caso de ser un DNI con renovación, se deberá fotocopiar la página donde conste la misma y para extranjeros con residencia permanente también se deberá fotocopiar la página donde conste dicha residencia. Los extranjeros que ingresaron al país antes del 1/1/68 pueden presentar Cédula de Identidad de la Policía Federal o Provincial Todo legajo deberá contener el número de CUIL o CUIT del solicitante validado contra documentación respaldatoria y/o informe de datos según Base de Veraz u otras de dominio público EDAD Se establecen los siguientes parámetros de edad: Edad mínima: Ser personas físicas mayores de 21 años. Desde los 18 años cumplidos, hasta los 21 años, sólo si están civilmente emancipados o autorizados para ejercer el comercio. Para estos casos deberán presentar fotocopia legalizada de acta notarial de emancipación y/o fotocopia de libreta de matrimonio, en caso de ser casado. Adicionales de Tarjetas de Crédito: El límite mínimo de edad para tarjetas adicionales es de de 18 años o 16 años en caso de ser hijos del titular o adicional cónyuge SOLICITUD, CONTRATO Y ANEXOS La solicitud de producto deberá estar completa y no podrá contener enmiendas ni raspaduras. El solicitante deberá firmar y aclarar los Contratos y Anexos correspondientes a los productos solicitados TELEFONOS Teléfono Domiciliario En todos los casos el Cliente deberá presentar un teléfono domiciliario y otro de una persona de referencia que resida dentro del área de geoprocedencia. De no poseer teléfono domiciliario fijo, podrá presentar como principal teléfono de contacto un celular con abono mensual que este a su nombre y apellido. Adicionalmente, el Cliente siempre deberá presentar un teléfono de línea de un pariente o de un vecino a través del cual pueda ser ubicado. Teléfono Laboral Relación de dependencia: Además, será requisito un teléfono laboral fijo. Autónomos: Teléfono laboral fijo o celular. En caso de ser celular; el teléfono del domicilio tiene que ser fijo DOMICILIO Con el objetivo de determinar el domicilio real y actual del cliente será responsabilidad del oficial realizar la indagación para luego proceder a demostrar dicho domicilio a través de alguno de los siguientes comprobantes: Se admitirá como comprobante de domicilio, cualquiera de los siguientes documentos: Comprobante del último período, pago o por vencer (sin registrar deuda vencida y sin importar el nombre del titular) ABL 19

20 Aguas Electricidad Gas Impuesto Inmobiliario Teléfono Fijo Cable Internet Banda Ancha IPV (Instituto Provincial de la Vivienda) Medicina Prepaga Patente Resumen de Cuenta Bancaria Resumen de Tarjeta de Crédito Esctitura de Propiedad (al menos el apellido del titual debe coincidir con el del solicitante) Carta enviada por Columbia, para Campañas Especiales Factura de Teléfono Celular con abono mensual (el nombre y el apellido del titular debe coincidir con el del solicitante) No se admitirán personas que vivan en geriátricos, pensiones u hoteles. Condiciones que debe Cumplir - Debe coincidir el domicilio del suministro con el domicilio particular y con el domicilio de correspondencia (en caso de existir). - Debe llegar por correo (se admiten los comprobantes de domicilio solicitados por INTERNET). - Debe estar pago si está vencido (se admite el débito en cuenta siempre que figure en el comprobante). - No deben figurar facturas impagas. - En el caso de los servicios, debe registrar consumos y el historial deberá ser acorde a la antigüedad en el domicilio. 2- CRITERIOS DE CALIFICACION 2.1- INGRESOS Y DOCUMENTACION RESPALDATORIA Los ingresos netos mensuales mínimos que deberá presentar el cliente con condición Activa es de $ Empleados en Relación de Dependencia Antigüedad Laboral Mínima: 7 meses. Si es menor deberá demostrar continuidad laboral con su actividad anterior y se aceptará un período de gracia de un mes entre cada trabajo. Respaldatoria de Ingresos: Deberá presentar último recibo de sueldo mensual o dos últimos recibos quincenales que deberán contener los datos mínimos establecidos por la ley de contrato de trabajo. Excepto los solicitantes con Historia Crediticia en Veraz, los Clientes con los cuales pueda realizarse la Verificación de Ingresos contra bases de consulta crediticia, los Profesionales( se validará la actividad con la Matrícula Profesional) y los poseedores de Tarjetas de Crédito de otra Entidad autorizada, quienes deberán presentar el último resumen. Se podrán sumar únicamente los ingresos del cónyuge y concubino/a presentando documentación que acredite vínculo. Los ingresos variables podrán considerarse sólo cuando el potencial cliente presente los tres últimos recibos de sueldo y se calcularán como el 50% del promedio de los ingresos variables allí consignados Trabajadores Autónomos Antigüedad Laboral Mínima: 1 año. Si es menor, deberá demostrar continuidad laboral con su actividad anterior, y se aceptará un período de gracia de un mes entre cada trabajo 20

21 Respaldatoria de Ingresos: Deberán presentar la documentación correspondientes según se trate de un Responsable Inscripto o de un Monotributista.. Excepto los solicitantes con Historia Crediticia en Veraz, los Clientes con los cuales pueda realizarse la Verificación de Ingresos contra bases de consulta crediticia, los Profesionales( se validará la actividad con la Matrícula Profesional) y los poseedores de Tarjetas de Crédito de otra Entidad autorizada, quienes deberán presentar el último resumen. Responsable Inscripto: deberá presentar: - Ultima Declaración Jurada anual del Impuesto a las Ganancias (con sello de presentación y pago) con vigencia 6 meses desde el cierre de la Declaración Jurada ó Ultimos 3 pagos de IVA e Inscripción en IVA ó Ultimos 3 pagos de Ingresos Brutos. - Ultimos 3 aportes de pago previsional - Constancia de Inscripción en AFIP Monotributista: deberá presentar: - 3 últimos pagos de Monotributo con sello de pago abonado en fecha - Constancia de Inscripción en AFIP Cálculo del Ingreso Neto: Responsable Inscripto: Si respalda el ingreso: - Por DDJJ de Ganancias: Se tomará como ingreso computable lo declarado en la DDJJ de ganancias (Resultado impositivo del Período surge del F.711), el cual deberá ser dividido por 12 para determinar el ingreso mensual. - Por Ingresos Brutos: Se toma el promedio de los últimos tres meses abonado por el cliente en concepto de ingresos brutos, se lo divide por la alícuota indicada en el comprobante, que en el casos de no figurar presumimos que es el 3%, y el importe resultante es el que consideraremos como ingreso mensual. - Por Posición IVA: Se toma el promedio de los últimos tres meses de débito fiscal y se lo divide por 0.,21, y al resultado se lo multiplica por el 20%, el importe resultante es el que se toma como ingreso mensual el solicitante. Monotributista: - El ingreso se calculará según la siguiente tabla: Al Ingreso Bruto Anual que le corresponde al Solicitante según la categoría que figura en el Formulario/152, se lo divide por 12 para determinar el Ingreso Mensual, y se infiere que dicho valor es el Ingreso Neto Mensual del Solicitante Jubilados/Pensionados Los ingresos netos mensuales mínimos que deberá presentar el cliente con condición Pasiva es de $

22 Respaldatoria de Ingresos: Deberán presentar último Recibo de Haberes/Ticket de pago emitido por Caja o Cajero Automático. Excepto los solicitantes con Historia Crediticia en Veraz, los Clientes con los cuales pueda realizarse la Verificación de Ingresos contra bases de consulta crediticia 2.2- ANTECEDENTES BCRA, BUREAU Y CAMARAS LOCALES Se considera que un potencial Cliente posee buenos antecedentes cuando: Antecedentes Crediticios: En el último mes registre productos al día, en los últimos 6 meses ningún atraso a 60 días en Bureau y en los últimos 12 meses ningún atraso a 90 días. No poseer Inhabilitaciones vigentes No registrar más de tres cheques rechazados por falta de pago y no recuperados en los últimos 12 meses No se aceptará mora con entidades liquidadas No poseer información de Concursos y Quiebras, Juicios por falta de pago ANTECEDENTES BANCO COLUMBIA Se considerará que un Cliente posee buenos antecedentes en Banco Columbia cuando cumpla con las siguientes condiciones: Ultimo Mes Productos vigentes al día Sin excesos en Acuerdo de Sobregiro Sin cheques rechazados por falta de pago y no recuperados Últimos 6 Meses Ningún atraso a 60 días en productos vigentes No más de 3 cheques rechazados por falta de pago y no recuperados Últimos 12 Meses Ningún atraso a 90 días en productos vigentes No más de 3 cheques rechazados por falta de pago y no recuperados 2.4- ASISTENCIA CREDITICIA Clientes Nuevos o Existentes que solicitan Tarjeta MasterCard Regional y/o Cuenta Corriente: Podrán optar por distribuir su endeudamiento máximo entre los productos de Banco Columbia según su conveniencia, respetando los límites máximos por producto que se enuncian a continuación: (*) En caso de no presentar comprobante de ingresos; se podrá considerar como sueldo neto: el ingreso verificado en bases externas, el límite del resumen presentado o el límite Veraz Clientes que solicitan Paquete Tarjeta MasterCard Internacional/Gold + Cuenta Corriente Podrán distribuir su endeudamiento máximo entre los dos productos de Banco Columbia que conforman el paquete, respetando los límites máximos por producto que se enuncian a continuación: 22

FIDEICOMISO FINANCIERO GARBARINO 73 Valor Nominal por hasta $ 133.732.189

FIDEICOMISO FINANCIERO GARBARINO 73 Valor Nominal por hasta $ 133.732.189 SUPLEMENTO DE PROSPECTO PROGRAMA GLOBAL DE VALORES FIDUCIARIOS GARBARINO GARBARINO S.A.I.C. E I. COMPUMUNDO S. A. Fiduciantes, Administradores y Agentes de Cobro FIDEICOMISO FINANCIERO GARBARINO 73 Valor

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Valor Nominal $ 35.502.433.- Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Renta Variable V/N $ 26.981.849.- SUPLEMENTO DE PROSPECTO Programa Global de emisión de Valores Fiduciarios SECUVAL Fiduciario -Colocador Electrónica Megatone S.A. Confina S.R.L. - Confina Santa Fe S.A. Fiduciantes y Agentes de Cobro Banco

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SUPLEMENTO DE PROSPECTO V/N $ 42.557.552.- Programa Global de Valores Fiduciarios SECUVAL Fiduciario, Organizador y Colocador SUPLEMENTO DE PROSPECTO Fideicomiso Financiero CONSUMAX XII V/N $ 42.557.552.- DILFER S.A. Fiduciante, Administrador,

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CARSA S.A. Valor Nominal $ 110.751.871.-

CARSA S.A. Valor Nominal $ 110.751.871.- SUPLEMENTO DE PROSPECTO Programa Global de emisión de Valores Fiduciarios SECUVAL Banco de Valores S.A. Fiduciario Emisor CARSA S.A. Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro Banco de Valores S.A. Organizadores

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FIDEICOMISO FINANCIERO NBC PRESTAMOS PERSONALES I Hasta V/N $ 26.799.555.- FIDEICOMISO FINANCIERO NBC PRESTAMOS PERSONALES I Hasta V/N $ 26.799.555.- Valores de Deuda Fiduciaria V/N $ 21.439.644.- Certificados de Participación V/N $ 5.359.911.- TERMINOS Y CONDICIONES DE LA EMISION

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MICRO LENDING S.A. Fiduciante y Administrador. Secuval. Banco de Valores Micro Lending Argentina S.A. MICRO LENDING S.A. Fiduciante y Administrador MILA I FIDEICOMISO FINANCIERO V/N $ 8.290.706 Valores de Deuda Fiduciaria Clase A V/N $ 5.803.494.- Valores de Deuda Fiduciaria Clase B V/N $ 829.071.- Certificados

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