2nd Edition THE PRIVATE EQUITY FUND FORUM ON SPANISH REAL ESTATE

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1 PRESENT / PRESENTAN 2nd Edition THE PRIVATE EQUITY FUND FORUM ON SPANISH REAL ESTATE MAY 6-7, 2015, MADRID NOTRH CONVENTION CENTER FERIA DE MADRID. SPAIN 2ª edición FONDOS INTERNACIONALES EN EL MERCADO INMOBILIARIO ESPAÑOL 6-7 DE MAYO, 2015, MADRID CENTRO DE CONVENCIONES NORTE FERIA DE MADRID. ESPAÑA More information / Más información: twitter.com/imn_realestate hashtag: #PESpain linkd.in/imn_realestate

2 Introduction Presentación Last spring, IMN and Planner Exhibitions brought together 250+ international and domestic investors, developers, lenders, and other players in the Spanish real estate market to share insights and develop relationships. Since then, international investors have continued to increase their activity, demonstrating that the Spanish market is poised to continue to grow. According to RICS, property demand in Spain is increasing at the fastest rate among the continents most damaged markets. Investor sentiment hit a turning point after a whirlwind six months of Spanish real estate deals. January saw New York based private-equity firm Apollo Global Management LLC buying the real estate unit of Banco Santander SA, Spain s biggest bank by assets, for 664 million euros. In March, the Madrid-based REIT Hispania Activos Inmobiliarios SA raised 500 million euros from investors, including George Soros s Quantum Strategic Partners LP and John Paulson s Paulson & Co. Activity reached a new height in June after private-equity firm Lone Star Funds and JPMorgan Chase & Co. bought a 4.4 billion euro portfolio of Spanish and Portuguese commercial property loans from Commerzbank AG of Frankfurt. To cap it all off, Merlin properties also raised 1.25 billion euros in Spains largest IPO in three years, encapsulating the continued forward progress and strengthening recovery of the Spanish real estate market. Durante la pasada primavera, IMN y Planner Exhibitions reunieron a más de 250 inversores nacionales e internacionales, desarrollares, financiadores y otros actores del mercado inmobiliario español para compartir ideas y experiencias y desarrollar relaciones de negocio. Desde entonces, los inversores internacionales han seguido incrementando su actividad en España, demostrando que el mercado continúa su tendencia alcista. Según RICS, la demanda inmobiliaria en España está creciendo al mayor ritmo entre los países más afectados por la crisis. El sentimiento inversor alcanzó un punto de inflexión a comienzos de 2014, un año que ha visto culminar operaciones de gran envergadura. En enero, Apollo compró Altamira al Banco Santander por 664 millones de euros. En marzo, Hispania Activos Inmobiliarios, una nueva Socimi, captó 600 millones de euros de inversores, incluyendo a Quantum Strategic Partners (George Soros) y Paulson & Co (John Paulson). La actividad inversora alcanzó nuevas cotas en junio, después de que Lone Star Funds y JPMorgan Chase adquirieran a Commerzbank un portfolio de créditos de millones de euros. También otra Socimi, Merlin Properties, protagonizó en 2014 la mayor salida a bolsa en años en España, con millones de euros. Todas estas operaciones son una muestra fehaciente del progresivo fortalecimiento del mercado inmobiliario español. Some participating companies in May 2014 / Algunas empresas participantes en Mayo 2014 ÁBACO ASESORÍA LEGAL Y FISCAL, S.L. ACCIONA INMOBILIARIA, S.L. ACI ACTIVITAS INVERSION INMOBILIARIA SL ACTIVO SIGLO 21 S.L. ASSET CONSULTING INMOBILIARIO ACTIVUM ADANIA AECC AEDIP AELCA DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L. AFI AHE (ASOCIACIÓN HIPOTECARIA ESPAÑOLA) ALLIANCING ALQUILER SEGURO AMAPOLA CAPITAL AMBORES SERVICIOS INMOBILIARIOS SRL ANIDA APIRM; HOUSE GESTIONA APOLLO MANAGEMENT INTERNATIONAL ARCOS MANAGEMENT ARES MANAGEMENT ARMABEX, ASESORES REGISTRADOS DEL MAB ASELEGAL CONSULTORES ASHURST LLP ASOC. PROM. INMOBILIARIOS Y A. URB. DE VALENCIA ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE CENTROS Y PARQUES COMERCIALES ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE OFICINAS ASPRIMA AURA REE AVANZA URBANA SIGLO XXI, S.L. AYUNTAMIENTO DE MADRID BALMAIN ASSET MANAGEMENT BANK OF SAVING AND REAL ESTATE INVESTMENT BANKINTER BARBA GROUPO INMOBILIARIO S.L. BASICO HOMES BBVA BENSON ELLIOT CAPITAL MANAGEMENT BES BLOOMBERG BNP PARIBAS REAL ESTATE BREAM REAL ESTATE BROOME CAPITAL, LLC CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD CASTLELAKE CELLS PROPERTY INVESTORS CHURCH COMMISSIONERS FOR ENGLAND CIMENTA2 CITI PRIVATE BANK CLÁSICA URBANA S.L. CLAYTON EURO RISK COAM COLONY CAPITAL COMPAÑIA GENERAL PROEL SL COMUNIDAD DE MADRID COMUNIDAD DE MADRID CONSTRUCCIONES AMENÁBAR, S.A. CONYCON CA CORNEX CAPITAL, S.L. COUTO REAL ESTATE CUATRECASAS GONÇALVES PEREIRA DAIWA CAPITAL MARKETS EUROPE LIMITED DESARROLLO URBANÍSTICO CHAMARTÍN, S.A. DESTINO PUNTA DEL ESTE DISASHOP SL DLA PIPER DUAL IBÉRICA RIESGOS PROFESIONALES, S.A.U. EL CONFIDENCIAL EMPRESA MUNICIPAL DE LA VIVIENDA Y SUELO DE MADRID EUROPEAN ASSET RESOLUTION PARTNERS LIMITED EXPANSIÓN FICHERO DE INQUILINOS MOROSOS FINSOLUTIA FMS WERTMANAGEMENT FOTOCASA FUNDS PEOPLE FUNDS SOCIETY GARAYAR ABOGADOS GESARQUS GESTA DESARROLLOS, S.L. GESTIÓN COMÚN GESTIÓN TÉCNICA Y SERVICIOS SA GLOBALSEASAND S.L. GOVERN DE CATALUNYA GRUPO ALBIÓN GRUPO BC DE ASESORÍA HIPOTECARIA S.L GRUPO DONATO LASA GRUPO FOGESA GRUPO RAYET GUYER & REGULES H.I.G. CAPITAL HERBERTH SMITH FREEHILLS HERCESA MANAGMENT, S.L. HI GRUPO HIJES HOGAN LOVELLS INTERNATIONAL LLP IBERDROLA INMOBILIARIA, SAU IESE BUSINESS SCHOOL - UNIVERSITY OF NAVARRA IMPULSE ASSET MANAGEMENT INGESCASA INMOBILIARIA NORTE SUR S.A. INMOBILIARIA VICA INVESTEC J.P. MORGAN SECURITIES LLC JLL JP MORGAN KENNEDY WILSON KING & WOOD MALLESONS KRISTINA SZEKELY SOTHEBYS INTERNATIONAL REALTY LAPITHUS LLOGUER SEGUR LMVM LUCAS & ASOCIADOS ABOGADOS, CONSULTORES Y EXPERTOS CONCURSALES SLP MADRID CITY COUNCIL MAGIC REAL ESTATE MARTÍN CASILLAS MEDIATA SOLUCIONES, SA. MERIDIA CAPITAL MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETIVIDAD MORGAN STANLEY ALTERNATIVE INVESTMENT PARTNERS MORGAN STANLEY ALTERNATIVE INVESTMENT PARTNERS NEXT GENERATION CAPITAL NUEVO ARPEGIO- COMUNIDAD DE MADRID PALATIUM INVESTMENT MANAGEMENT PALM CAPITAL PARC D OCI CAS CAPISCOL SL PATRIZIA IMMOBILIEN PATRON CAPITAL ADVISORS PENINSULA HOUSE PINCASA SL PIRENA CAPITAL PL CAPITAL EXPERT PREMIER ESPAÑA, S.A. PRINEX REAL ESTATE SOFTWARE PROMANAGER EDIFICACION PROMOCIONES LEVANTINO ARAGONESAS QUICK TELECOM QUILVEST REAL ESTATE REVIVA CAPITAL S.A. RICS RÖDL & PARTNER SAREB SFI CONSULTING, S.L. SFM EUROPE SNL FINANCIAL ST CONSULTORES ST SOCIEDAD DE TASACIÓN STARPOINT WAYPOINT RESIDENTIAL TRUST STARWOOD WAYPOINT RESIDENTIAL TRUST TALUS REAL ESTATE TESTA INMUEBLES EN RENTA THE CARLTON GROUP TIAA HENDERSON REAL ESTATE TM GRUPO INMOBILIARIO UNIBAIL RODAMCO SPAIN, S.L.J. UNIVERSIDAD POLITÉCNICA DE MADRID-EIREA URBINCASA URBION REAL ESTATE VAIBEMCONS VALDEBEBAS VISESA VPSITEX ESPAÑA S.L. WALL STREET JOURNAL

3 Industry-leading speakers in May 2014 / Ponentes en Mayo 2014: Ricardo Martí Fluxá, President, ACI Jordi Seguró Capa, President, AEDIP Ángel Berges Lobera, CEO, AFI Santos González Sánchez, President, AHE (ASOCIACIÓN HIPOTECARIA ESPAÑOLA) Antonio Carroza Pacheco, Chief Executive Officer, ALQUILER SEGURO Ian Morgan, Managing Partner, AMAPOLA CAPITAL José Hernández Martínez, President; APIRM Andrés Rubio, Partner, APOLLO MANAGEMENT INTERNATIONAL Logan Smith, Principal, ARCOS MANAGEMENT Rafael Avilés, Country Partner, ARES MANAGEMENT Antonio Fernández, President, ARMABEX, ASESORES REGISTRADOS DEL MAB Cristina Calvo, Solicitor, ASHURST LLP Javier Hortelano de la Lastra, President, ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE CENTROS Y PARQUES COMERCIALES José Manuel Galindo, President, ASPRIMA James Turner, Director, BALMAIN ASSET MANAGEMENT Iñigo de Heredia, Structured Finance Director, BANKINTER Gregg Gilbert, Head of Spain, BENSON ELLIOT CAPITAL MANAGEMENT Francisco Manchón, Head of Investment, BNP PARBIAS Howard Pierce, Managing Partner, Investor Relations, BREAM REAL ESTATE Michael Bednarski, Managing Partner, BROOME CAPITAL, LLC David Allen, Managing Director - Private Investments, CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD Eduardo D Alessandro, Managing Director, CASTLELAKE Maqbool Mohamed, CFO Europe, CASTLELAKE Michael Bolton, CEO & President, CLAYTON EURO RISK José Antonio Granero, Chairman, COAM José Luis Moreno Casas, Managing Director. Financial Policy, Treasury and Real Estate Property, COMUNIDAD DE MADRID Orson Alcocer, Partner, DLA PIPER Salvador Arancibia, Adjunto a la dirección, EXPANSION Nuno Silva, Managing Partner, FINSOLUTIA Víctor Belda Grábalos, Managing Director, GESTIÓN COMÚN Adolfo Favieres, Director, H.I.G. CAPITAL Emilio Gómez, Partner, HOGAN LOVELLS INTERNATIONAL LLP José Luis Suárez Barragato, Professor, IESE BUSINESS SCHOOL - UNIVERSITY OF NAVARRA Jesús Abellán, Abellan, IMPULSE ASSET MANAGEMENT Eduardo Romero Gallego, Real Estate Development Director, INGESCASA Vineet Seth, Managing Director of Mergers and Acquisitions, JP MORGAN Joan Kramer, Managing Director, KENNEDY WILSON Ana Perpiñá Carrera, Technical Advisor, MADRID CITY COUNCIL Luis Lázaro, Director, MAGIC REAL ESTATE Juan Van-Halen Rodríguez, General- Directorate for Architecture, Housing and Land Affairs, MINISTRY OF DEVELOPMENT Miguel Temboury, Subsecretary Economic Affairs and Competitiveness, MINISTRY OF ECONOMIC AFFAIRS AND COMPETITIVENESS Bernd Knobloch, Non Executive Director, PALATIUM INVESTMENT MANAGEMENT Reda Khatim, Managing Partner, PALM CAPITAL Wolfgang Speckhahn, Group Head of Strategy and Corporate Development, Group Executive Director, PATRIZIA IMMOBILIEN Pedro Barceló, Managing Director, Spain, PATRON CAPITAL ADVISORS John Tsui, President, PENINSULA HOUSE Alberto Fernandez-Aller De Roda, Corporate Director, PRINEX REAL ESTATE SOFTWARE Pablo Mompó Fuentes, CEO, QUICK TELECOM Eduardo Fernández-Cuesta, President, RICS SPAIN Javier Kindelan, Member of the Board, Head of Valuations, RICS SPAIN Marta Gómez, Director of Investors Relations, SAREB Juan Fernández-Aceytuno, General Manager, ST SOCIEDAD DE TASACION Colin Wiel, Chief Investment Officer, STARPOINT WAYPOINT RESIDENTIAL TRUST Fernando Arenas, Investment Director, TALUS REAL ESTATE Lorenzo Castilla, Director de Servicios Inmobiliarios, TESTA INMUEBLES EN RENTA Javier Beltrán, Managing Director - Iberia, THE CARLTON GROUP Marta Cladera, Head of Portfolio Management, TIAA HENDERSON REAL ESTATE Pablo Serna, Managing Director, TM GRUPO INMOBILIARIO Ricardo Antuña, Co-director Masters of Real Estate Risk Analysis, UNIVERSIDAD POLITÉCNICA DE MADRID- EIREA Francisco Cervantes Tous, CEO, URBINCASA For the most up-to-date list of speakers please visit / Para consultar el listado actualizado de ponentes visite - simaexpo.com/fondos2015

4 Conference Day One, Wednesday, 6 May, 2015 / Día 1, miércoles 6 de mayo de 2015 Morning General Sessions Room A 8:45 Registration and Continental Breakfast 9:15 Welcome and Opening Remarks 9:30 Economic Overview: Assessing the Spanish Real Estate Market as it Shifts from Bottoming Out to Gearing Up 2014 saw the return of growth in the Spanish real estate market. Rising rent levels and occupancy rates are accompanying an increasingly competitive investor landscape. Investors are shifting their focus from finding value in looking for bargains to seeking opportunities for growth. Who are the new players in the Spanish real estate market? Reviewing IPOs and other significant deals Understanding how government incentives have worked out Discussing which assets, locations, and sectors promise to drive growth How do economic fundamentals compare to investor sentiment? Why Spain? 10:15 Investors Roundtable: Identifying Value and Securing Deals in an Increasingly Competitive Investor Marketplace With more competition, investors have to be more choosing and pursuing deals. This session features investors answering the question: Which is the best way for institutional real estate investors to benefit from Spain s ongoing economic recovery? Examining financing opportunities as Spanish lending institutions rejoin the fray Discussing how sourcing deals becomes more nuanced in a competitive environment Identifying and accessing value in the markets Focusing on sectors, locations Assessing the value of new construction versus refurbishments 11:00 Networking and Refreshment Break 11:30 SAREB s Ongoing Role in the Spanish Recovery What Sareb properties are up for sale? Understanding the Sareb sales process Regulatory updates and government incentives designed to facilitate deals with SAREB 12:15 Understanding the Strategy behind International Investors Acquiring Real Estate Servicing Platforms As more investors buy NPL portfolios, opportunity is created for servicing companies. While the initial purchase includes existing servicing agreements, those expire after 10 years. Investors are also faced with managing a company with employees, which can be a complicated endeavor under Spanish law. This session will examine the strategy behind private equity firms acquisition of servicing platforms. Where will profits come from after the servicing agreements expire? Being prepared to operate a Spanish company What is in place to facilitate the management of a employee company? What is the endgame in acquiring servicing platforms? 13:00 Benefiting from Government Incentives and Understanding the Impact of Regulations The Spanish government has initiated a series of incentives to spur institutional investment in Spain. This session will allow newcomers to the country understand how to best navigate the legal and taxation landscape, as well as offer new insights for investors already on this market Spanish Insolvency Act and its impact on opportunistic investors Property tax and other taxation issues How the moratorium on evictions - set to expire in 2015 applies to investors. 12:45 Networking Luncheon Mañana Sesiones Plenarias Sala A 8:45 Registro y desayuno 9:15 Bienvenida y apertura del Foro 9:30 Perspectiva en el mercado inmobiliario español: del aterrizaje a la recuperación En el año 2014, el crecimiento ha vuelto al mercado inmobiliario español, al menos en alguno de sus parámetros. La tendencia al incremento de las rentas y de los niveles de ocupación viene acompañada de un entorno cada vez más competitivo para la inversión. Los inversores están cambiando sus prioridades iniciales de generar valor comprando con elevados descuentos hacia una estrategia de búsqueda de oportunidades para crecer. Quiénes son los nuevos jugadores en el mercado inmobiliario español? Un repaso de las salidas a bolsa y otras operaciones significativas en los últimos 12 meses Qué resultado están teniendo los incentivos públicos a la inversión? Qué activos están impulsando el crecimiento de la inversión? En qué ubicaciones? En qué segmentos? Hay correlación entre los fundamentos económicos de España y el apetito inversión? Por qué España? 10:15 Mesa de inversores: identificar valor y asegurar transacciones en un entorno inversor competitivo En un mercado crecientemente competitivo, los inversores necesitan ser más proactivos en la búsqueda de acuerdos. Esta sesión presenta a inversores respondiendo a la pregunta cómo puede aprovechar un inversor institucional la recuperación económica española? El panorama de la financiación en un entorno de mayor disponibilidad de crédito Por qué identificar nuevas operaciones es más y más relevante en un entorno de inversión competitivo? Cómo identificar y acceder a los activos que generan valor? Dónde y en qué sectores? Obra nueva frente a rehabilitación 11:00 Pausa Networking 11:30 El papel actual de Sareb en la recuperación del sector inmobiliario en España Qué activos tiene Sareb listos para la venta? El proceso de venta de activos de Sareb: qué ha cambiado? Novedades regulatorias y su impacto para facilitar acuerdos con Sareb 12:15 Qué estrategias hay detrás de la compra de plataformas de servicing por parte de inversores internacionales? Cuantas más operaciones de inversión se producen, más oportunidades surgen para las empresas de servicing. Con frecuencia, la adquisición de este tipo de compañías incluye contratos de gestión, aunque éstos expiran al cabo de unos 10 años. Por otro lado, los inversores se enfrentan a la gestión de organizaciones con centenares de empleados sujetos a la legislación española. Esta sesión tratará de arrojar luz sobre las estrategias que hay detrás de la adquisición de plataformas de servicing. De dónde vendrán los beneficios cuando finalicen los acuerdos de servicing? Cómo prepararse para gestionar una compañía española? La gestión de los recursos humanos. Cuestiones clave Qué estrategias hay detrás de la adquisición de las plataformas de servicing? 13:00 Incentivos públicos para estimular la inversión internacional El Gobierno de España ha desarrollado diversas iniciativas para estimular la inversión internacional en el país. Esta sesión permitirá entender cómo desenvolverse en el entramado legal y fiscal español, tanto para inversores que están aterrizando ahora en España como para aquellos otros que ya se han implantado. La Ley Concursal española y su impacto para los fondos oportunistas Fiscalidad inmobiliaria y otros temas índole fiscal Qué impacto tiene en los inversores la moratoria sobre desahucios que expirará en 2015? 13:45 Almuerzo networking

5 The afternoon sessions are split into Track A and Track B / Las sesiones de la tarde se dividen en Track A y Track B Afternoon Track A Room A INVESTMENT VEHICLES, PARTNERSHIPS, AND FUND STRUCTURES 15:00 Evaluating the Role of SOCIMIs in the Spanish Recovery SOCIMIs have been very active in Spain over the past year, raising money and buying property. As the Spanish real estate market moves to stronger economic ground, pressure will be on SOCIMIS to produce results. This session will examine what the future holds for SOCIMIS. Who are the new REITs on the Spanish marketplace, and what characterizes them? What is SOCIMI underwriting based on? What do LPs think of SOCIMIs return criteria? Examining dark pool SOCIMIs 15:45 Leveraging Joint Ventures in Spanish Real Estate This session will review various joint ventures that commenced over the past year as well as examine how older JVs have performed. Attendees will learn from example what advantages can be gained through different kinds of partnerships. Finding local partners to respond to transaction specific needs: owners, lenders, operators, and developers Reviewing case studies on joint ventures from the past year Adding value as an international partner 16:30 Networking and Refreshment Break 17:00 Opportunistic Funds: What Deals Still Exist in Buying Distressed Assets from Banks? Understanding government rulings that attract opportunistic funds. How distressed funds act as a service provider to banks by purchasing their non-core loans Sourcing and acquiring repossessed assets 17:45 Analyzing the Interplay between Fundraising and Deploying Capital in Spain With increasing investor interest, raising funds has become an easier endeavor, with an increased focus on where to deploy funds looking for investments. Managers who can demonstrate that they can deploy capital in an efficient manner gain advantage in appealing to investors. What is the opportunity for emerging managers to offer value in the Spanish real estate market? Which international companies are opening Spanish offices, and what are the advantages for fundraising? How does an excess of investment capital affect asset prices? Tarde Track A Sala A VEHÍCULOS DE INVERSIÓN, PARTNERSHIPS, ESTRUCTURAS DE INVERSIÓN 15:00 El papel de las SOCIMIs en la recuperación española Las SOCIMIs han concentrado gran parte de la atención en el último año, captando capital y comprando activos. En la medida en que España y su sector inmobiliario se encuentran con fundamentos económicos más sólidos, la presión sobre las SOCIMIs para obtener resultados se incrementará. Esta sesión pretende ilustrar qué deparará el futuro a estos vehículos de inversión. Quiénes son los nuevos REIT españoles y qué les caracteriza? El proceso de emisión en una SOCIMI Qué opinan los inversores de las SOCIMIs de sus políticas de dividendo? Dark pools y SOCIMIs 15:45 Joint Ventures en el inmobiliario español: cómo obtener el máximo partido Esta sesión repasará varias Joint Ventures que se iniciaron a lo largo del 2014 y cómo está siendo el comportamiento de otras gestadas con anterioridad. Los asistentes descubrirán nuevas ideas sobre diferentes tipos de colaboración con los inversores institucionales. Encontrar el partner local adecuado para responder a las necesidades específicas de una transacción: propietarios, promotores, entidades financieras y otros operadores Joint Ventures recientes y en el último año Cómo añadir valor como partner? 16:30 Pausa Networking 17:00 Fondos oportunistas: existen aún oportunidades en activos distressed? La marco regulatorio y legal para los fondos oportunistas en España El valor de los fondos oportunistas en la compra de carteras de créditos a las entidades financieras Identificar y adquirir portfolios de activos adjudicados 17:45 La interacción entre captar e invertir capital en España Gracias al creciente interés inversor, captar capital se ha convertido una tarea relativamente fácil en comparación con el desafío que supone invertir adecuadamente los recursos captados. Los gestores que demuestren que pueden gestionar el capital eficazmente serán más atractivos para los inversores. Qué oportunidades hay para los gestores de ofrecer valor en este momento en el mercado inmobiliario español? Qué gestores internacionales están abriendo oficinas en España y cuáles son sus ventajas competitivas? Puede afectar un exceso de capital inversor al precio de los activos? For the most up-to-date agenda please visit / Para consultar el programa actualizado visite - simaexpo.com/fondos2015

6 Conference Day One, Wednesday, 6 May, 2015 / Día 1, miércoles 6 de mayo de 2015 Afternoon Track B ROOM B SECTOR AND REGIONAL DRILLDOWN 15:00 Acquisitions and Investments in Spanish Hotel Properties Spain is one of the top vacation destinations in the world, spurring a great deal of international investment in the hotel market. Rates per room and occupancy has been growing since the recession, offering investors opportunities for cash flows. This session will review some of the deals and analyze the investment tactics of different hotel investors. What drives hotel investments? Increasing the Average Daily Rate (ADR) through refurbishments and expansions Generating income through management contracts rentals and franchises Assessing locations and developing new hotels Gaining permits for hotel investments 15:45 Evaluating Opportunities in Different Sectors that are Active in Spain: Logistics, Shopping Centers and More This session will give attendees insights into how to evaluate opportunities for investment in the most active sectors. Panelists will give case studies in recent deals and how they evaluate opportunities. Learning which companies have made acquisitions in various sectors What have recent deals in each sector been priced and financed Due diligence when buying logistics and storage companies 16:30 Networking and Refreshment Break 17:00 Land Acquisition and Development International investors have shown an increasing interest in undeveloped land in anticipation of prices bottoming out. This session will review recent land deals and where opportunities may lie. Understanding the true cost of land development Sourcing land deals where are the untapped markets? What kind of financing is available for land acquisitions? Assessing the primary versus secondary market for land 17:45 Residential: Assessing the Rental Market in Spain While the market for rental properties is growing rapidly as property owners find it more economical to rent. How can investors interested in rentable properties find inventory and companies to manage their buildings? Understanding demographic and economic trends that support the value of investing in residential Analyzing real estate fundamentals when assessing opportunities in the private rented sector What size investment is likely to bring the best value for multi-family units? How might experience investing in this sector in other countries relate to the emergence of this industry in Spain? 18:30 Networking Cocktail Reception 19:30 End of Day One Tarde Track B Sala B ANÁLISIS SECTORIAL Y REGIONAL 15:00 Inversión en el inmobiliario de hoteles español España es uno de los principales destinos vacacionales del mundo, lo cual es un estímulo para atraer inversión internacional hacia el segmento hotelero, que es capaz de generar interesantes retornos para el inversor. Esta sesión analizará las últimas operaciones llevadas a cabo en este mercado así como también las estrategias de los principales inversores especializados. Qué impulsa la inversión en hoteles? Estrategias de rehabilitación y expansión para incrementar los ingresos Contratos de gestión, alquiler y franquicias Cómo identificar ubicaciones y cómo evaluarlas? Obtención de licencias 15:45 Evaluando oportunidades en el sector terciario: logística, centros comerciales y más Esta sesión profundizará en cómo analizar oportunidades de inversión en el segmento terciario, con casos reales de acuerdos recientes y cómo se han abordado las cuestiones más importantes Estrategia de inversión en uno o en varios tipos de activos Fijación de precio y de las condiciones de financiación Particularidades de los procesos de due dilligence 16:30 Pausa Networking 17:00 Compra y desarrollo de suelo El interés de los inversores internacionales ha llegado también al mercado del suelo. Esta sesión repasará los acuerdos recientes y dónde existen oportunidades de inversión. Entendiendo el proceso y el coste del desarrollo de suelo en España Identificar oportunidades: dónde están los mercados menos explorados? Existe financiación para operaciones de compra de suelo? Qué característica tiene? Alternativas de adquisición: comprar para construir, comprar como inversión 17:45 Mercado residencial: el alquiler de viviendas en España El mercado del alquiler residencial crece al tiempo que los propietarios de viviendas, y los posibles inversores, encuentran más atractivo este segmento. Cuáles son las claves para que un inversor interesado en entrar en el mercado de alquiler encuentre oferta atractiva? Cómo acceder a empresas especializadas en la gestión de viviendas en alquiler? Tendencias demográficas, económicas y del sector inmobiliario que sustentan el atractivo de invertir en el mercado del alquiler en España Cuál debe ser la escala de las operaciones de inversión en el mercado del alquiler para maximizar el valor para el inversor? Qué se puede aprender de las experiencias de los inversores en el mercado del alquiler en otros países? 18:30 Cóctel Networking 19:30 Fin del primer día For the most up-to-date agenda please visit / Para consultar el programa actualizado visite - simaexpo.com/fondos2015

7 Conference Day TWO, THURsday, 7 May, 2015 / Día 2, JUEVes 7 de mayo de 2015 Morning General Sessions 8:45 Networking Breakfast 9:15 Welcome and Re-Cap of Day One Mañana Sesiones Plenarias 8:45 Desayuno. Networking 9:15 Bienvenida y recapitulación de la primera jornada Room A Sala A 9:30 The Return of Financing The drought in financing options that marked the Spanish real estate sector from 2011 to 2013 has subsided, with new opportunities for borrowers. How much bad debt remains on the books for Spanish banks? Becoming familiar with new terms for loans Loan to value levels what margins can be obtained? What are the typical levels of senior debt and junior equity? 10:15 Assessing the IPO Landscape 2014 has seen a dramatic increase of IPOs on the Spanish exchanges, tipping the balance so that SOCIMIS are looking to deploy capital. This session will examine the past year s IPOs and how they have fared on the stock market, and the possible effects on the real estate market What companies have gone public and how have they done? How does a preponderance of IPOs put pressure on real estate prices? What do the prospects of future public offerings look like? 11:00 Networking and Refreshment Break 11:30 Sourcing Strategies: Competitive Bidding, and Finding Off- Market Opportunities With all the competitive processes going in in Spain, investors may find a challenge in finding acquisitions that promise attractive returns. Panelists will discuss sourcing strategies for Spain. How is increased liquidity affecting auctions prices? Where are opportunities for off-market acquisitions? Developing a network to maximize sourcing effectiveness Navigating auctions to find value 12:15 Accessing the Spanish Real Estate Market by Buying Corporate Debt in Real Estate Companies There are a multitude of real estate companies listed on the Spanish stock markets that are selling off their public debt as a way of handling bankruptcy. What opportunities does buying debt offer for companies looking to gain a foothold in Spanish real estate. How easily can debt holders gain control? 13:00 Private Equity Fund Forum on Spanish Real Estate Concludes 9:30 La vuelta de la financiación La sequía de financiación que ha marcado al mercado inmobiliario en España en los últimos años ha remitido y abre nuevas oportunidades para la inversión. La situación de la banca en España Las condiciones de concesión de créditos en el escenario actual Tendencias en LTV Deuda senior versus deuda subordinada 10:15 Salidas a bolsa en el sector inmobiliario El año 2014 ha sido testigo de importantes salidas a bolsa en el sector inmobiliario. Protagonizadas muchas de ellas por nuevas SOCIMIs, ahora estas compañías están concentradas en invertir eficientemente los recursos captados. Esta sesión examinará las salidas a bolsa del último año, su comportamiento en el mercado bursátil y los posibles efectos sobre el conjunto del mercado inmobiliario. Qué compañías han empezado a cotizar y cuál ha sido su evolución? Qué influencia tienen en el comportamiento de los precios de los activos? Cuáles son las perspectivas sobre futuras salidas a bolsa? 11:00 Pausa. Networking 11:30 Estrategias para identificar nuevas operaciones: subastas competitivas y oportunidades off-market En un contexto como el actual de creciente competencia inversora, los inversores se enfrentan al desafío de encontrar operaciones que ofrezcan retornos atractivos. Este panel se centrará en analizar estrategias para identificar posibles adquisiciones. Cómo buscar eficientemente oportunidades de compra? Dónde están las oportunidades para adquisiciones off-market? Cómo afecta la liquidez creciente del mercado a los precios de subasta? Cómo desenvolverse con éxito en un proceso de subasta? 12:15 Entrar en el mercado inmobiliario español mediante la compra de deuda corporativa Empresas inmobiliarias españolas, cotizadas y no cotizadas, están poniendo a la venta parte o toda su deuda como parte de su proceso de reestructuración. Esta situación representa una oportunidad para posicionarse en el mercado inmobiliario español. En qué condiciones pueden tomar el control los tenedores de deuda? 13:00 Fin del segundo día y del programa For the most up-to-date agenda please visit / Para consultar el programa actualizado visite - simaexpo.com/fondos2015