Mario Valcarce Presidente. Rafael Mateo Gerente General. Santiago de Chile, 8 de mayo de 2008

Transcripción

1 Mario Valcarce Presidente Rafael Mateo Gerente General Santiago de Chile, 8 de mayo de 2008

2 Índice 1. Entorno 2. Nuestro negocio 3. Realidad actual 2

3 La Empresa y su Entorno Oportunidades: Mejoras regulatorias en Latinoamérica que contribuyan a satisfacer fuerte crecimiento de demanda eléctrica 200,0 170,0 140,0 110,0 Perú Chile Argentina Brasil Colombia Demanda energética 1Q08 vs. 1Q07» Perú: 9,4%» Chile: 0,9%» Argentina: 3,8% 80, : base 100% mar-08» Brasil: 3,4%» Colombia: 1,6%

4 Entorno Actual del Sistema Eléctrico Chileno Entorno Actual del Sistema Eléctrico Chileno» Demanda energética creciente (entre 5% y 6% anual)» Adecuado y moderno sistema regulativo de mercado eléctrico» Importantes consideraciones medioambientales» Escasez de combustibles (cortes de gas y año seco): Estrecho balance oferta demanda eléctrica Costo marginal elevado, dado por centrales térmicas operando con diesel, ya que hidráulicas suplen necesidades parcialmente.» Necesidad de asegurar abastecimiento M/L Plazo Inversiones de gran envergadura entrada en operación en medianolargo plazo Energía hidráulica: única energía propia, pero dependiente de variabilidad anual de las precipitaciones.» Promoción energías renovables

5 Históricos Precios de Combustible 120,0 100,0 Carbón (Newcastle) US$/ton 112,2 120,0 100,0 Petróleo (WTI) US$/barril 102,4 80,0 60,0 40,0 20,0 24,7 30,4 25,3 26,2 52,8 47,7 48,2 63,8 80,0 60,0 40,0 20,0 30,3 25,9 26,1 31,1 41,4 66,0 56,5 72,3 0, , Evolución Precio Nudo en SIC Evolución Precio Spot en SIC US$ per MWh 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 Abr- 03 oct- 03 Abr- 04 oct- 04 Abr- 05 oct- 05 Abr- 06 oct- 06 Abr- 07 jul- 07 sep- 07 oct- 07 Abr- 08 feb-05 abr-05 jun-05 ago-05 oct-05 dic-05 feb-06 abr-06 jun-06 ago-06 oct-06 dic-06 feb-07 abr-07 jun-07 ago-07 oct-07 dic-07 feb-08 abr ,00 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00

6 Matriz de Generación y Capacidad Eléctrica - Chile Mix de Generación 2007 Mix de capacidad Mix de capacidad % 13 % 13 % 25% 40% 36% 31% 10% 33% 30% 22% 3 % 16 % 3% 23% Hidro Diesel Gas Natural Carbón Otros Fuente: Electroconsultores y Comisión Nacional de Energía

7 Situación en el SIC Situación en el SIC» Crecimiento de las ventas enero-marzo 2008 es 2,2%» Hidrología acumulada enero-marzo 2008: 96% rango muy seco Capacidad instalada dic-2007 Gas 23% Diesel 12% Hidro 53%» Cortes de gas Restricción de Gas SIC Otros 3% Carbón 9% 54% 89% 80% 97% Diesel 36% Hidro 41% ene-mar/07 ene-mar/ (Considera 100% restricción desde abr/08)» Incremento costo de generación Fuel Oil enero-marzo 2008 es 494 MMUS$ Producción ene-mar-08 Gas 4% Otros 3% Carbón 16% Fuente: CDEC-SIC

8 Situación en el SING Situación en el SING» Enero-marzo/2008: crecientes cortes de gas en SING Restricción de Gas SING Restricción de Gas SING 41% 80% 67% 90% ene-mar/07 ene-mar/ » Incremento costo de generación FO US$ millones 187,9 94,9 ene-mar/07 ene-mar/08 Fuente: CDEC-SING

9 Seguridad de Suministro Margen de Reserva de Energía Margen de Reserva Energía 27% 19% 29% 21% 33% 23% 36% 27% 40% 31% Criterio Mg Reserva Energía 25% Seco 95% Esperado GenTerMax + Gen.Hidro Esperada Mg Reserva Energía Esperado = 1 Mg Reserva Energía Seco = 1 Demanda anual» Periodo presenta abastecimiento ajustado.» Sistema recupera confiabilidad a partir del año GenTerMax+ Gen.Hidro Seco Demanda anual Fuente: CNE+nuevos proyectos informados

10 Futuras Inversiones condicionadas por: Futuras Inversiones Condicionadas por:» Exigencias medio ambientales Calentamiento global Disminución de emisiones de CO2 Obtención de bonos de carbono, eventual encarecimiento de generación con carbón. Chile: promoción gubernamental de ERNC (Ley promulgada)» Riesgo país» Sistema regulativo» Todas las energías tienen cabida Chile presenta excelentes posibilidades de inversión

11 Índice 1. Entorno 2. Nuestro negocio 3. Realidad actual y futuro 11

12 Emgesa (26,87%) Cap. instalada : MW Cap. hidro: 87% 21% cap. instalada país 11 centrales Edegel (33,06%) Cap. instalada : MW Cap. hidro : 51% 29% cap. instalada país 9 centrales Chile Cap. instalada: MW Endesa Chile: MW Pangue: 467 MW Pehuenche: 699 MW San Isidro I&II: 732 MW Celta: 182 MW Endesa Eco: 18 MW Cap. hidro : 71% 37% cap. instalada país 25 centrales Cifras a marzo 2008 TOTAL CONSOLIDADO: MW 50 centrales Endesa Brasil Coligada (37,6%) Cachoeira (Gx): 665 MW Fortaleza (Gx): 322 MW Ampla (Dx): 2,4 m clientes Coelce (Dx): 2,7 m clientes Cien (Tx): MW Argentina Cap. instalada : MW Costanera: MW El Chocón: MW Cap. hidro: 36% 15% cap. instalada país 5 centrales Termo 37,73% Eólico 0,14% Hidro 62,13%

13 Fortalezas: Activos de Generación Altamente Competitivos» Inversiones rentables y operación eficiente» Adecuada política comercial» Entrega de una amplia gama de servicios de comercialización de energía eléctrica, ingeniería y servicios complementarios» Know How 13

14 Inversiones Rentables y Operaciones Eficientes: Evolución Ratios Financieros MMUS$ Veces , ,3 4,0 4,3 4,4 3,5 2,6 2,8 3,2 3,0 2,6 2, Marzo 2008 (12m) Ebitda Gastos Financieros Deuda/Ebitda Ebitda/GF 0 Crecimiento del EBITDA es de 12,8% en los últimos 5 años a

15 Clasificadoras de Riesgo Reconocimiento de los mercados internacionales Investment Grade por todas las agencias internacionales Mejora de rating (2007): Standard and Poors Feller Rate Fitch BBB Estable AA- Estable AA- Estable Prueba objetiva de solidez financiera 15

16 Resultados Crecientes Compromiso de mayor fortaleza financiera» Acceso a mejores condiciones financieras (tasas y plazos)» Filiales extranjeras se autofinancian en mercados locales» Importante retribución de fondos a Endesa Chile US$ 190 MM llegaron a Chile desde el extranjero en 2007

17 Política Comercial y Ventas Físicas» Monitorear riesgo hidrológico» Tipo de cambio» Crecimiento demanda» Portafolio de activos de Gx» Precio de combustibles Minimizar variabilidad del margen 26% Chile Argentina 20% Margen Variable MMUS$ Poco contratado y muy seco Muy contratado y muy húmedo 10% 50% 65% 80% Perú Colombia 16% 44% Poco contratado y muy húmedo Margen Esperado Hidro: 0,6% Energía Media. Term. Efic.: 100% Energía Firme Term. Inef.: 0% Energía Firme Margen Esperado con > Precio 98% Muy contratado y muy seco DMEsp DMeR 95% 6% Regulado Libres 30% Spot 54% GWh Contratados para mínimo riesgo (mínimo MeR) GWh Contratados precios fijos (sin traspaso riesgo)

18 Índice 1. Entorno 2. Nuestro negocio 3. Realidad actual y futuro 18

19 Realidad Actual y Futuro en Chile 58% del resultado operacional total de Endesa Chile Sólido desempeño» Tendencia creciente de demanda: 0,7% SIC y 1,4% SING en 1Q08 vs 1Q07, a pesar del alto costo de generación» Falta de gas natural» Menor hidrología en 2007» 61% aprox. de nuestros contratos libres asociados al marginal» Niveles de contratación adecuados frente al riesgo de hidrologías secas» Garantizar abastecimiento C/M/L plazo 19

20 Realidad Actual y Futuro en Chile» Compromiso con el abastecimiento energético» Sostenible» Eficiente» Responsable» Importante cartera de proyectos en desarrollo y ejecución Todas las fuentes energéticas tienen cabida en el corto y mediano plazo 20

21 Minicentral Hidroeléctrica Ojos de Agua, Chile» Región del Maule, a 100 kilómetros de Talca, Chile» Aguas abajo laguna La Invernada» Capacidad Instalada: 9 MW» Inversión: US$ 25 millones» Registrada en la Oficina de Cambio Climático de las Naciones Unidas» Evita emisión de ton carbono/año

22 Proyecto Gas Natural Licuado, Chile» GNL fuente de generación confiable» Responsable desde punto de vista medioambiental» Precios de gas en línea con commodities» British Gas suministrará GNL» 20% participación de Endesa Chile en terminal regasificadora

23 Central Térmica Quintero, Chile» Ciclo abierto 240 MW con Diesel» Contiguo a planta GNL» Adjudicación turbinas a General Electric» Inversión estimada US$ 120 millones

24 Bocamina II, Central Térmica a Carbón, Chile» Capacidad instalada: 350 MW» Inversión estimada US$ 625 millones» Ultima tecnología en materia de reducción de emisiones» Cerca de la ciudad de Coronel 24

25 Central Hidroeléctrica Los Cóndores, Chile» Aprobado EIA» Central de pasada de 150 MW» Aprovechamiento de las aguas de la laguna del Maule, en San Clemente, Talca» Inversión estimada US$ 273 millones» Aprobada en Directorio Marzo 2008

26 Parque Eólico Canela II, Chile» DIA ingresado el día 28 abril 2008» Ampliación de actual Parque eólico Canela (18,15 MW) con 69 MW adicionales» Instalación de 46 aerogeneradores» Inversión estimada US$ 168 millones

27 Proyecto Hidroeléctrico Aysén, Chile En estudio» Endesa Chile 51% y Colbún 49%» Capacidad instalada: MW» Gran potencial hidroeléctrico Aprovechamiento del agua» Coordinación con comunidades» Generación limpia y renovable» Mayor independencia energética» Palea impacto de altos precios de combustibles» Reduce riesgo hidrológico» Monto inversión en revisión 27

28 Proyecto Hidroeléctrico Aysén, Chile En estudio

29 Proyecto Hidroeléctrico Aysén, Chile En estudio Cómo se Transmitirá? Transmisión de la Energía: LT HVDC SISTEMA EN CORRIENTE CONTINUA» Proyecto a ser desarrollado por una compañía especializada en transmisión de energía.» Longitud estimada de kms.» Una estación conversora en Cochrane y otra en la Región Metropolitana.

30 Proyecto Hidroeléctrico Aysén, Chile En estudio HidroAysén Eficiencia energética superior Las centrales de los ríos Baker y Pascua de HidroAysén serán de las más eficientes en generación hidroeléctrica a nivel mundial, al contar con la mejor ecuación entre generación y área embalsada. Energía a generada/área rea de embalse GWh-año/km ,5 12, , Yaciretá Rapel Tucuruí S. de Caxias Colbún Machicura Segredo Itaipú Ralco+Pangue PH Aysén

31 Proyecto Hidroeléctrico Aysén, Chile En estudio HidroAysén Eficiencia energética superior Para misma capacidad instalada de proyecto HidroAysén (2.750 MW por hectáreas):» Con energía eólica se requerirían entre y hectáreas» Con energía solar se requerirían entre y hectáreas» Con tecnología minihidro con idéntico factor de planta se requerirían unas 275 centrales, son sus respectivas líneas de transmisión hasta el sistema troncal.

32 Realidad Actual y Futuro en Argentina 6% del resultado operacional total de Endesa Chile Mejores perspectivas futuras» Creciente demanda energética: 3,8% en 1Q08 vs 1Q07» Escasez de oferta, mercado muy ajustado» Mercado intervenido por la autoridad» Incipientes mejoras tarifarias» Hidrología seca durante 1Q08» Utilización de combustibles líquidos de mayor costo» Alta participación en el mercado spot, no conviene contratarse todavía» Costanera y Chocón en buen pie financiera y operativamente» Adhesión al FONINVEMEM» A la espera de mejores condiciones 32

33 Realidad Actual y Futuro en Colombia 27,4% del resultado operacional total de Endesa Chile Operador privado más grande de Colombia» 1,6% aumento de la demanda en 1Q08 vs 1Q07» Menor hidrología en 1Q08 vs 1Q07» Mayores precios medios de venta e ingresos por cargos por confiabilidad» Éxito en operaciones de intermediación» Éxito en la Fusión Emgesa-Betania» Sólida posición financiera» Suficiente margen de reserva hasta 2013» Análisis de posibilidades de inversión» Desarrollo Central Hidroeléctrica Quimbo (mediano plazo)

34 Realidad Actual y Futuro en Perú 8% del resultado operacional total de Endesa Chile Sistema regulatorio similar al chileno» Alto crecimiento demanda: 9,4%» Baja de precios por buena hidrología, indexación al tipo de cambio y baja en precio de gas natural» Operación de plantas térmicas a gas natural de Camisea en CC: Reducción costos Aumento producción» 66% de capacidad hidráulica» Oportunidades futuras (Central Santa Rosa y centrales hidroeléctricas)

35 Santa Rosa, Ciclo Combinado con GN, Perú» Capacidad instalada: 183 MW» Inversión estimada US$ 90 mill.» GN de Camisea» Extensión de planta existente 35

36 Proyectos Estudio y Evaluación Hidráulicos Chile Proyectos en otros países 36

37 Conclusiones» Portafolio de inversiones de alta eficiencia» Adecuada política comercial» Sólida posición financiera» Oportunidades de crecimiento en proyectos en que Endesa Chile está trabajando» Compromiso con medio ambiente y responsabilidad social» Adecuado rendimiento

38 Mario Valcarce Presidente Rafael Mateo Gerente General Santiago de Chile, 8 de mayo de 2008