CIRCULAR N 177 REF.: COEFICIENTES Y MONTOS MAXIMOS DE INVERSION POR EMISOR.

Transcripción

1 CIRCULAR N 177 Vistos, las facultades que confiere la ley a esta Superintendencia, se imparten las siguientes instrucciones de cumplimiento obligatorio para todas las Administradoras. REF.: COEFICIENTES Y MONTOS MAXIMOS DE INVERSION POR EMISOR. 1.- Se reemplazan los coeficientes máximos de inversión en instrumentos emitidos o garantizados por instituciones financieras, señalados en la Circular N 167 del 9 de Diciembre de 1982, por los que se establecen en el anexo que se acompaña. 2.- Por otra parte, se informa la proporción que representa el valor de cada Fondo de Pensiones al 31 de Diciembre de 1982, de la suma de éstos. JUAN ARIZTIA MATTE Superintendente SANTIAGO, Enero 12 de ECC/vms

2 ANEXO CIRCULAR N 177 INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco de Chile 15,00 Banco Español de Chile 6,90 Banco de Talca 4,18 Banco O`Higgins 5,26 Banco Internacional 2,12 Banco Osorno y la Unión 5,56 Banco Continental 2,14 Banco del Estado de Chile 15,00 Banco Sudamericano 6,08 Banco de Crédito e Inversiones 7,90 Banco do Brasil 1,06 Banco del Trabajo 4,70 Banco Austral de Chile 1,56 Banco del Pacífico 0,86 Banco Nacional 3,10 Banco Concepción 5,68 Banco de Industria y Comercio Exterior 1,62 Banco de A.Edwards 3,22 Banco Regional de Linares 0,50 Republic National Bank of new York 1,24 Bank of America NT SA. 1,28 Citibank N.A. 2,50 Banco Real 0,98 Banco de Santiago 11,76 Banespa 0,78 Banco de Santander-Chile 0,60 %

3 % Banco Exterior S.A. (Chile) 0,82 The First National Bank of Boston 1,18 Banco Sudameris 0,70 The Chase Manhattan Bank, N.A. 1,26 American Exp. Inter. Banking Corp. 0,96 Banco de la Nación Argentina 1,20 Chicago Continental Bank 1,12 Bank of Tokio Ltda. 0,62 Banco de Colombia 0,62 Banco Morgan Finanza 1,86 Centrobanco 1,24 Banco de Fomento de Valparaiso 1,62 Banco Unido de Fomento 2,66 Banco de Fomento del Bío Bío 0,88 Banco Hipotecario de Fomento Nacional 3,70 Banco Hipotecario y Fomento de Chile 3,06 Banco de Fomento Colocadora Nacional de Valores 2,12 Banco Empresarial de Fomento 0,94 Financiera Cash S.A. 0,88 Adelantos y Créditos S.A.F. 0,40 Financiera Comercial S.A. 0,58 Cia. General Financiera 1,88 Corporación Financiera Atlas S.A. 0,52 Financiera Ciga 0,60 Financiera Latinoamericana de desarrollo S.A. 0,48 Financiera Davens S.A. 0,62 Financiera Corfinsa S.A. 0,50 Financiera Fusa S.A. 0,92 Financiera de los Andes S.A.C. 1,08 Financiera de Papeles y Cartones S.A. 0,82 Financiera de Capitales 1,52 Financiera Mediterraneo 0,72 Sociedad Financiera del Sur S.A. 1,08 Financiera de Interés Social S.A. 0,48 Financiera Condell S.A. 0,56

4 ****************** PROPORCION QUE REPRESENTAN LOS DIFERENTES FONDOS DE PENSIONES DE LA SUMA TOTAL DE ELLOS AL 31 DE DICIEMBRE DE En virtud de lo dispuesto en el Artículo Unico N 2, inciso 2 de la Ley de 1981, que modifica el articulo N 47 del D.L de 1980, se establece que para los efectos de calcular la proporción que representa el valor de un Fondo de Penciones respecto a la suma total de ellos, se debe considerar los valores el último día hábil del mes inmediatamente anterior. ALAMEDA 5,32 % CONCORDIA 1,08 % CUPRUM 2,35 % EL LIBERTADOR 1,18 % HABITAT 10,13 % INVIERTA 5,09 % MAGISTER 0,71 % PLANVITAL 2,91 % PROVIDA 31,41 % SAN CRISTOBAL 7,99 % SANTA MARIA 26,18 % SUMMA 5,65 % ,00 %

5 CARTA CIRCULAR N 2 REF. : Valoración de Bonos de la Reforma Agraria 1 a Serie 1.- Modificase el texto correspondiente a instrumentos tipo 1.3, de la carta Circular N 1, por el que a continuación se señala: Instrumento tipo 1.3 : Bonos de la Reforma Agraria, 1 a Serie. 2.- Modificase la letra a) del número 3 de la Carte circular N 1, cambiando la frase "A los instrumentos tipo 1 y " por la frese " A los instrumentos tipo 1.1, 1.2 y 3.1,...". Po r otra parte se egrega a ese mismo número el siguiente parrafo : c) A los instrumentos tipo 1.3, se les aplicará la estructura de tasa de interes promedio observada para ellos. 3.- La formula de cálculo del valor economico unitario de un Bono de la Reforma Agraria es : Co (1 + A IPCn ) ( 1 + nr (2+A IPCn) (1+AIPCn) VEBC = n-t ( 1 + TIR )

6 Definición: VEBC : t : Valor economico de una cuota de Bono de la Reforma Agraria en un día cualquiera. Números de días que madian entre el último día del mes de emisión y el último día del mes de valoración. n : Número de días que median entre el último día del mes de emisión y el último día del mes de vencimiento. Co : Valor de la cuota al momento de la emisión, en pesos de esa fecha. ( 1 + AIPCn) = ( 1+AIPCt) ( 1 + AIPCn-t ) = ( 1+ AIPCt), puesto que se asume para efectos de calculo, que AIPCn-t al momento n, es cero. AIPCn = AIPCt : IPCt IPC-1 IPCt-1 : Indice de Precios al Consumidor en el mes anterior al que se efectua la valoracion. IPCo-1 : Indice de Precios al Consumidor en el mes anterioral que se efectua la emision. r : tasa de Interes nominal anual del Bono (igual a 3%) dividida por 365 días. TIR : Tasa interna de retorno anual o tasa de mercado relevante. n -t ---- : Cantidad de años que median entre la fecha de valoración y la fecha de vencimiento. La formula de Cálculo anterior, supone que todos los bonos son emitidos al último día del mes y en consecuencia todas aquellas cuotas emitidas en un

7 mismo mes y con un mismo plazo tendra igual valor economico unitario. 4.- En el caso especial de los Bonos de la Reforma Agraria, se construiran categorias considerando su fecha de emisión y su plazo al vencimiento. Por lo anterior, se definin los siguientes conceptos. a) Se consideraran plazos similares, al igual que en el caso del resto de los instrumentos, los que se encuentren en los siguientes rangos : Rango A : Rango B : Rango C : Rango D : días días días o más días b) Se considerarán como fecha de emisión similares para los efectos de agrupación de los Bonos de la Reforma Agraria 1 a serie, los que se encuentren en los siguientes intervalos : Intervalo I : fecha de emisión anterior al 31 de Diciembre de 1976, inclusive. Intervalo J : fecha de emisión entre el 1 de enero de 1977 y el 31 de diciembre de 1977, ambas fechas inclusive. Intervalo K : fecha de emisión entre el 1 de Enero de 1978 y el 31 de Diciembre de 1978, ambas fechas inclusive. Intervalo L : fecha de emisión entre el 1 de enero de 1979 y el 31 de diciembre de 1979, ambas fechas inclusive. Intervalo N : fecha de emisión entre el 1 de enero de 1981y el 31 de diciembre de 1981, ambas fechas inclusive. C) En Consecuencia se definen las siguientes categorias de plazo y fecha de

8 emisión, para los Bonos de la Reforma Agraria, 1 Serie : Categoria AI : Bonos emitidos con anterioridad al 31 de diciembre de 1976 y plazos entre 365 y 547 días. Categoria AJ : Bonos emitidos entre el 1 de Enero de 1977 y el 31 de Diciembre de 1977 y el plazo entre 365 y 547 días. CategoriaAK : CategoriaAL : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1978 y el 31 de Diciembre de 1978 y plazo entre 365 y 547 días Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1979 y el 31 de diciembre de 1979 y el plazo entre 365 y 547 días. CategoriaAM : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1980 y el 31 de diciembre de 1980 y plazo entre 365 y 547 días. CategoriaAN : CategoriaBI : CategoriaBJ : CategoriaBK : CategoriaBL : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1981 y el 31 de diciembre de 1981 y plazo entre 365 y 547 días. Bonos emitidos con anterioridad al 31 de diciembre de 1976 y plazo entre 548 y 912 días. Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1977 y el 31 de diciembre de 1977 y plazo entre 548 y 912 días. Bonos emitidos entre el1 de enero de 1978 y el 31 de diciembre de 1978 y plazo entre 548 y 912 días. Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1979 y el 31 de diciembre de 1979 y el plazo entre 548 y 912 días. CategoriaBM : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1980 y el 31 de diciembre de 1980 y plazo entre 548 y 912 días.

9 CategoriaBN : CategoriaCI : CategoriaCJ : CategoriaCK : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1981 y el 31 de diciembre de 1981 y plazo entre 548 y 912 días. Bonos emitidos con anterioridad al 31 de diciembre de 1976 y plazo entre 913 y días. Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1977 y el 31 de diciembre de 1977 y plazo entre 913 y días Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1978 y el 31 de diciembre de 1978 y plazo entre 913 y días. CategoriaCL : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1979 y el 31 de diciembre de 1979 y el plazo entre 913 y CategoriaCM : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1980 y el 31 de diciembre de 1980 y el plazo entre 913 y días. CategoriaCN : CategoriaDI : CategoriaDJ : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1981 y el 31 de diciembre de 1981 y plazo entre 913 y 1.460días. Bonos emitidos con anterioridad al 31 de diciembre de 1976 y plazo de o más días. Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1977 y el 31 de diciembre de 1977 y plazo entre o más días. CategoriaDK : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1978 y el 31 de diciembre de 1978 y plazo entre o más días. CategoriaDL : Bonos emitidos entre el1 de enero de 1979 y el 31 de diciembre de 1979 y plazo entre o más días. CategoriaDM : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1980 y el 31 de diciembre de 1980 y plazo entre o más días.

10 CategoriaDN : Bonos emitidos entre el 1 de enero de 1981 y el 31 de diciembre de 1981 y el 31 de diciembre de 1981 y plazo entre o más días. 5.- Para los efectos de regularizar la valoración de los Bonos de la reforma agraria 1 serie,el día 3 de enero de 1983 la Universidad de Chile entregará el precio unitario expresado de los diferentes Bonos. Este precio unitari será calculado promediando el valor que tendran los instrumentos emitidos y con vencimiento en un mismo mes y año en als carteras al día 31 de Diciembre de JUAN ARIZTIA MATTE Superintendente SANTIAGO, 29 de Diciembre de 1982.

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