Oportunidades de la reforma financiera. Manuel Sánchez González

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1 Manuel Sánchez González IMEF Grupo Ciudad de México, Ciudad de México, 14 agosto 2014

2 Contenido 1 Evolución reciente del sistema financiero 2 Reforma financiera 3 Perspectivas 2

3 En la última década, el sistema financiero mexicano ha registrado un crecimiento notorio 40 Indicadores de actividad financiera Crecimiento promedio real anual compuesto, , % Ahorro financiero 1 interno Fondos para el retiro Financiamiento interno al sector privado Crédito vigente de la banca comercial al sector privado Transacciones electrónicas por Internet 2 1/ Tenencia de activos financieros emitidos en el mercado interno del sector privado 2/ Crecimiento promedio anual compuesto Fuente: Banco de México 3

4 lo cual ha incluido una ampliación de la infraestructura bancaria Redes de distribución bancarias Crecimiento promedio anual compuesto, , % Sucursales y corresponsales bancarios Cajeros automáticos Terminales de punto de venta 1/ El corresponsal bancario es un tercero que establece relaciones o vínculos de negocio con un banco para ofrecer, a nombre y por cuenta de éste, servicios financieros a sus clientes. Existen corresponsales bancarios desde marzo de 2010 Fuente: Banco de México y CNBV 4

5 Este avance se ha logrado manteniendo la solidez de las instituciones bancarias Solidez del sistema bancario % T2 Capital neto (% activos ponderados por riesgo) Capital básico (% capital neto) Cartera vencida 1 (% cartera total) Provisiones 1 (% cartera vencida) Liquidez 2 n.d / Incluye sólo la cartera al sector privado no financiero. 2/ Cociente de activos líquidos de alta calidad sobre el flujo esperado de salidas de efectivo netas de entradas de efectivo en un escenario de estrés. El dato corresponde al primer trimestre Fuente: CNBV y Banco de México 5

6 No obstante, el sistema financiero continúa siendo poco profundo, considerando comparaciones internacionales Profundidad del sistema financiero % del PIB, 2012 México Economías emergentes sin México 1 M Financiamiento total Valor capitalización de la bolsa / 29 economías emergentes más grandes 2/ Billetes y monedas y depósitos en el banco central (M0), más los depósitos transferibles y la moneda electrónica (M1), más los depósitos a plazo y de ahorro, los depósitos transferibles en moneda extranjera, los certificados de depósito y acuerdos de recompra de títulos (M2), más los cheques de viajero, los depósitos a plazo en moneda extranjera, los papeles comerciales y las acciones de fondos comunes de inversión o los fondos de inversión en activos del mercado en poder de los residentes Fuente: Cálculos propios con datos del Banco Mundial 6

7 lo que además se ha traducido en una baja inclusión financiera Usuarios de ahorro y crédito % de adultos Formal e informal Sólo informal Sólo formal Sin medios de ahorro Ahorro 1/ Población entre 18 y 70 años de edad Fuente: ENIF 2012 Crédito 7

8 Las limitaciones percibidas en los servicios financieros representan una oportunidad de desarrollo Cuenta de ahorro formal Razones Adultos 1 1/ Población entre 18 y 70 años de edad Fuente: ENIF 2012 (%) No le alcanza / ingresos insuficientes o variables 73.4 No le interesa / necesita 16.0 Los intereses son bajos 1.3 Las comisiones son altas 3.2 No confía en los bancos 4.3 Piden requisitos que no tiene 5.1 Prefiere otras formas de ahorro 4.3 La sucursal le queda lejos 2.3 Crédito formal Razones Adultos 1 (%) No le interesa, no lo necesita o no lo ha solicitado 48.9 No cumple con los requisitos 23.2 No le gusta endeudarse 19.1 Los intereses o las comisiones son altos 15.9 No confía en los bancos o le dan mal servicio 3.3 La sucursal le queda lejos o no hay 2.1 Cree que lo van a rechazar 1.0 1/ Población entre 18 y 70 años de edad Fuente: ENIF

9 El fortalecimiento de los fundamentos económicos puede impulsar el crecimiento del sistema financiero Estabilidad macroeconómica Regulación y supervisión Protección de los derechos de propiedad Competencia Uso de tecnología Nuevos canales y productos Profundidad e inclusión 9

10 Contenido 1 Evolución reciente del sistema financiero 2 Reforma financiera 3 Perspectivas 10

11 La reforma busca reducir los obstáculos a la ampliación del sistema financiero Construye sobre avances institucionales anteriores Su alcance es muy amplio Tres estrategias destacables Mejorar la protección de los derechos de propiedad Fomentar la competencia Consolidar la regulación y supervisión financieras 11

12 La mejor protección de los derechos de propiedad proporciona una mayor certidumbre para impulsar el crédito Concursos mercantiles Facilidades procesales para llevar el concurso Reforzar límites a plazos Posibilidad de financiamiento al concursado Limitación de poder de acreedores de compañías relacionadas Responsabilidades de administradores y mayores penas en caso de dolo Otorgamiento y ejecución de garantías Elección del tipo de juicio por parte del acreedor Menores plazos para impugnar medidas provisionales Posibilidad de disponer de garantía en efectivo sin necesidad de juicio Juzgados especializados en materia mercantil 12

13 Una mayor competencia puede disminuir los costos y mejorar la calidad de los servicios financieros Prohibición de ventas atadas en servicios financieros Movilidad de operaciones activas y pasivas Facilidades para ceder créditos de consumo de cualquier entidad financiera o comercial a otra Disposiciones para hacer efectiva la obligación de transferencias de depósitos de nómina Plazo corto para cancelar operaciones pasivas Crédito garantizado Procedimiento para subrogación de créditos hipotecarios Inscripción gratuita del convenio de subrogación en el Registro Público de Comercio 13

14 Una regulación y supervisión adecuadas contribuyen a la sostenibilidad del aumento de crédito Fortalecimiento de régimen de capitalización y liquidez de la banca Quiebras y liquidaciones bancarias Extinción de capital como nueva causal de revocación Liquidación administrativa y judicial sustituye concurso mercantil para instituciones de banca múltiple Condiciones para créditos de última instancia Menores plazos para derecho de audiencia Marco legal para transferir activos y pasivos de entidad liquidada 14

15 Contenido 1 Evolución reciente del sistema financiero 2 Reforma financiera 3 Perspectivas 15

16 La reforma financiera abre oportunidades de desarrollo para el sistema financiero Los beneficios esperados dependen de una implementación adecuada de la reforma Marco de mayor certidumbre y menores costos Impulso a la actividad financiera con un beneficio sobre el crecimiento económico 1 Mayor innovación que facilite la inclusión financiera La expansión sostenida del sistema financiero necesariamente tomará tiempo 1/ Véase, por ejemplo, Levine, et al. (2000). Financial intermediation and growth: Causality and causes, Journal of Monetary Economics 46,

17 EldinamismodelcréditoenMéxicohaestadoafectadopor el ciclo económico Crédito PIB México: Crédito bancario y crecimiento económico 1 Variación anual, % T T2 T3 T4 T T2 T3 T4 T T2 T3 T4 T T2 T3 T4 T T2 T3 T4 T T2 1/ Crédito vigente de la banca comercial al sector privado no financiero Fuente: Banco de México e INEGI 17

18 No obstante, la economía mexicana ha empezado a dar señales de mejoría IGAE Enero 2013 = 100, a. e. 104 Total Servicios 1 Industrial ene 13 feb 13 mar 13 abr 13 may 13 jun 13 jul 13 ago 13 sep 13 oct 13 nov 13 dic 13 ene 14 feb 14 mar 14 abr 14 may 14 jun 14 1/ Índice de volumen de producción a. e. / Cifras con ajuste estacional Fuente: INEGI 18

19 El principal motor ha sido la creciente demanda externa 116 Exportaciones manufactureras Enero 2013 = 100, dólares indizados, a. e ene 13 feb 13 mar 13 abr 13 may 13 jun 13 jul 13 ago 13 sep 13 oct 13 nov 13 dic 13 ene 14 feb 14 mar 14 abr 14 may 14 jun 14 a. e. / Cifras con ajuste estacional Fuente: Banco de México 19

20 Adicionalmente, el gasto interno parece empezar a recuperarse Gasto interno Enero 2013 = 100, a.e Consumo privado Inversión ene 13 feb 13 mar 13 abr 13 may 13 jun 13 jul 13 ago 13 sep 13 oct 13 nov 13 dic 13 ene 14 feb 14 mar 14 abr 14 may 14 a. e. / Cifras con ajuste estacional Fuente: INEGI y Banco de México con datos de ANTAD 20

21 Se prevé que la economía registre una reanimación gradual durante este año y el próximo 5 Pronóstico de crecimiento del PIB % 4 EEUU Blue Chip México Blue Chip México Banxico Fuente: Blue Chip y Banco de México (2014), Informe Trimestral Abril Junio 2014, agosto 21

22 Sin embargo, persisten algunos riesgos para la recuperación económica Al alza Aceleración de la producción en Estados Unidos Impacto de las reformas estructurales mayor al previsto Alabaja Insuficiente mejoría de la confianza del consumidor y del productor 22

23 El repunte reciente de la inflación se debió principalmente al componente de precios no subyacente 5 4 Inflación general % General Subyacente 3 Objetivo ene 13 feb 13 mar 13 abr 13 may 13 jun 13 jul 13 ago 13 sep 13 oct 13 nov 13 dic 13 ene 14 feb 14 mar 14 abr 14 may 14 jun 14 jul 14 Fuente: INEGI 23

24 El Banco de México espera que la inflación converja a la meta de 3 por ciento el próximo año Inflación Observada Objetivo de Inflación General Intervalo de Variabilidad Inflación general anual 1 % T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T T T T / Promedio trimestral de la inflación general anual Fuente: Banco de México (2014), InformeTrimestralAbril Junio 2014,agosto 24

25 Deben vigilarse algunos riesgos para la inflación Al alza Choques desfavorables en la inflación no subyacente Volatilidad en los mercados financieros globales Alabaja Recuperación en actividad económica menor a la anticipada 25

26 Conclusiones En la última década, el sistema financiero mexicano ha registrado un crecimiento notable No obstante, continúa siendo poco profundo, lo que se ha traducido en una baja inclusión financiera La reforma financiera busca reducir los obstáculos al mayor desarrollo del sistema financiero El mayor crecimiento económico previsto y la reforma financiera favorecerán la expansión del crédito Se espera que la inflación retome el proceso de convergencia hacia la meta de 3 por ciento el próximo año 26

27 Mejoran las perspectivas económicas mundiales 27

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