INFORME DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL SOBRE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA PREVISIONES

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1 INFORME DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL SOBRE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA PREVISIONES mayo 2009

2 CÁMARA OFICIAL DE COMERCIO, INDUSTRIA Y NAVEGACIÓN DE ALICANTE

3 Informe del Fondo Monetario Internacional sobre la economía española El pasado 11 de marzo el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional concluyó su informe sobre la economía española. En el se analiza en profundidad la situación del país y sus políticas en materia económica y se establecen las recomendaciones necesarias. Antecedentes Después de 15 años de un extraordinario crecimiento económico impulsado por el auge del sector de la vivienda, la economía española ha iniciado una fuerte desaceleración tras la contracción de la liquidez a nivel mundial a partir de mediados de Dado el menor nivel de financiamiento disponible para hacer frente al sustancial déficit externo y al auge de la vivienda, lo que comenzó como un aterrizaje suave se ha convertido en una brusca corrección de los desequilibrios. El consumo privado se ha desacelerado acusadamente debido al debilitamiento de los ingresos disponibles, la incertidumbre relacionada con el aumento del desempleo y los esfuerzos por reducir la deuda privada (desapalancamiento). La inversión en el sector de la vivienda y el gasto en maquinaria y equipo han caído drásticamente. A su vez, el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos ha comenzado a reducirse con respecto al déficit del 10% del PIB alcanzado en 2007, y el coste de las importaciones de petróleo y la demanda interna han disminuido. El saldo del gobierno general ha pasado de superávits moderados en a sustanciales déficits, debido a la aplicación de medidas discrecionales para respaldar la economía durante la desaceleración y a una reducción de las bases tributarias importantes, como la CÁMARA OFICIAL DE COMERCIO, INDUSTRIA Y NAVEGACIÓN DE ALICANTE 1

4 relacionada con la vivienda. El coeficiente de deuda está aumentando rápidamente con respecto al bajo nivel del 36,2% del PIB registrado recientemente. Los bancos están sujetos a presiones y los préstamos dudosos están aumentando, debido a la desaceleración en el mercado de la vivienda y al aumento del desempleo. El financiamiento mayorista sigue siendo escaso y la competencia para atraer depósitos es intensa. Aunque los bancos han resistido bien el primer impacto de la crisis mundial gracias una regulación prudente, una sólida supervisión y unos cautelosos modelos de negocio orientados al sector minorista, su entorno operativo es cada vez más difícil dada la desaceleración profunda y prolongada. Las autoridades han puesto en marcha un sólido programa de medidas de asistencia a los bancos, que incluye la ampliación del sistema de la garantía de depósitos y la concesión de financiamiento directo (Fondo para la Adquisición de Activos Financieros) y garantías de financiamiento. A pesar de la desaceleración económica, los costes salariales y unitarios de la mano de obra son mayores que los de los países socios de la zona del euro y la inflación se mantiene estructuralmente por encima del promedio de esta zona. Ello se debe a varios factores, tales como la falta de competencia en los mercados de producción interna, los mercados de trabajo segmentados y los niveles relativamente bajos de la productividad y la competitividad. CÁMARA OFICIAL DE COMERCIO, INDUSTRIA Y NAVEGACIÓN DE ALICANTE 2

5 Principales recomendaciones de política económica Los directores ejecutivos señalaron que, tras un largo período de sólido crecimiento, la economía española ha entrado en una fuerte desaceleración. Si bien ya se había iniciado la resolución gradual de los desequilibrios acumulados durante los años del auge, la crisis financiera mundial ha provocado una brusca corrección de los mismos. Se prevé que la desaceleración en 2009 será sustancial, impulsada por el desapalancamiento en el sector privado y el debilitamiento del entorno externo. CÁMARA OFICIAL DE COMERCIO, INDUSTRIA Y NAVEGACIÓN DE ALICANTE 3

6 Entre las recomendaciones de los directores ejecutivos se pueden destacar las siguientes: Aplicación de reformas orientadas a fomentar la competitividad y evitar un período prolongado de crecimiento lento y altos niveles de desempleo, lo que dificultaría el restablecimiento de la sostenibilidad fiscal. Redoblar los esfuerzos para reducir los costes internos y aumentar la flexibilidad y la productividad. Reforzar las políticas fiscales anticíclicas con reformas que promuevan el crecimiento. Dado el incremento proyectado del coeficiente de deuda pública y la posible necesidad de brindar asistencia a los bancos, debería considerarse la aplicación de medidas de estímulo adicionales solamente si son necesarias para responder a un empeoramiento de la desaceleración. Estas medidas deberán estar bien focalizadas y orientadas a facilitar las reformas estructurales. Aplicar reformas a largo plazo, como la de las pensiones, para garantizar la sostenibilidad fiscal, dados los costes relacionados con el envejecimiento de la población. Implementar con firmeza las reformas de los mercados de productos y de trabajo para mejorar la competitividad, reducir el diferencial de inflación con la zona del euro y aumentar la productividad. En el mercado laboral subrayan la importancia de la moderación y la diferenciación de los salarios reduciendo la indexación salarial, junto con la aplicación de reformas para fomentar la flexibilidad laboral, el empleo y la competitividad. CÁMARA OFICIAL DE COMERCIO, INDUSTRIA Y NAVEGACIÓN DE ALICANTE 4

7 Previsiones del Fondo Monetario Internacional para España En su último informe de Perspectivas de la Economía Mundial, publicado en abril de 2009, el FMI ha vuelto a recortar las previsiones de crecimiento de la economía española, pronosticando un descenso del PIB del 3% en 2009 y del 0,7% en Las perspectivas sobre la evolución del mercado laboral se han revisado drásticamente a la baja. De acuerdo con estas previsiones la tasa de paro alcanzará el 17,7% de la población activa en 2009 y el 19, 3% en CÁMARA OFICIAL DE COMERCIO, INDUSTRIA Y NAVEGACIÓN DE ALICANTE 5

8 Previsiones de crecimiento del PIB Porcentaje de variación anual Gabinete de Estudios mayo de 2009 CÁMARA OFICIAL DE COMERCIO, INDUSTRIA Y NAVEGACIÓN DE ALICANTE 6