C.N.M.V. Dirección General de Mercados. C/. Serrano, Madrid. Valencia, a 28 de febrero de Muy sres. Nuestros:

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1 C.N.M.V Dirección General de Mercados C/. Serrano, Madrid Valencia, a 28 de febrero de 2010 Muy sres. Nuestros: Adjunto le remitimos los Estados Financieros Semestrales Resumidos Consolidados e informe de Gestión correspondientes al periodo de seis meses terminado el 31 de Diciembre de 2010, de acuerdo al Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988 de 28 de julio, del Mercado de Valores, presentados bajo NIC 34. Dichos Estados Financieros semestrales no se encuentran auditados, tal y como permite la norma anteriormente citada. Les saluda atentamente Ignacio López-Balcells Secretario consejo 1

2 NATRA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO NATRA BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Miles de Euros) ACTIVO NOTAS ACTIVO NO CORRIENTE: Fondo de comercio Otros activos intangibles Propiedad, planta y equipo Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación Activos financieros no corrientes Derivados financieros Otros activos no corrientes 746 Activos por impuestos diferidos Total activo no corriente ACTIVO CORRIENTE: Existencias Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Otros activos financieros corrientes Derivados financieros Activos por impuestos corrientes Otros activos corrientes Efectivo y otros medios líquidos equivalentes Total activo corriente ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA Y DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas TOTAL ACTIVO PATRIMONIO NETO: Capital social Prima de emisión Reservas (ganancias acumuladas) (9.369) Reservas en sociedades consolidadas por integración global (14.832) Reservas en sociedades consolidadas por el método de la participación Acciones propias (2.664) (2.571) Diferencias de conversión (735) (223) Resultado del ejercicio atribuido a la Sociedad dominante (12.718) (53.348) Patrimonio neto atribuible a accionistas de la Sociedad dominante Intereses minoritarios Total patrimonio neto PASIVO NO CORRIENTE: Deudas con entidades de crédito a largo plazo Derivados financieros Otros pasivos financieros a largo plazo Pasivos por impuestos diferidos Provisiones a largo plazo Otros pasivos no corrientes y Subvenciones de capital Total pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE: Deudas con entidades de crédito Otros pasivos financieros corrientes Derivados financieros Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Provisiones a corto plazo Pasivos por impuestos corrientes Otros pasivos corrientes Total pasivo corriente PASIVOS NO CORRIENTES ASOCIADOS A ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA Y DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS Pasivos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO Las Notas explicativas 1 a 16 adjunta forman parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de

3 NATRA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO NATRA CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Miles de Euros) Operaciones continuadas: Importe neto de la cifra de negocios /- Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 218 (3.498) Aprovisionamientos ( ) ( ) MARGEN BRUTO Otros ingresos de explotación Gastos de personal (53.637) (75.283) Dotación a la amortización (14.336) (21.911) Otros gastos de explotación (68.814) (97.846) Resultado de la enajenación de activos no corrientes (1.173) (9.314) Resultado por deterioro de activos (22.547) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (3.093) (48.936) Resultado de entidades valoradas por el método de la participación Ingresos financieros Gastos financieros (17.731) (18.526) Diferencias de cambio (ingresos y gastos) 680 (748) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (12.540) (67.630) Impuestos sobre las ganancias (478) (4.277) RESULTADO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (13.018) (71.907) Operaciones interrumpidas: Resultados del ejercicio procedentes de operaciones interrumpidas (2.876) (2.797) RESULTADO DEL EJERCICIO (15.894) (74.704) Atribuible a: Accionistas de la Sociedad dominante (12.718) (53.348) Intereses minoritarios (3.177) (21.356) Las Notas explicativas 1 a 16 adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidads al 31 de diciembre de

4 NATRA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO NATRA ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2010 y 2009 A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (Miles de Euros) Ejercicio Ejercicio RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I) (15.894) (74.704) Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto - Por derivados de tipo de interés - Por otros instrumentos financieros (1.393) Diferencias de conversión (512) Resultado por la enajenación de acciones propias (6.716) - Otros Efecto impositivo TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II) (1.905) 587 Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias - Por valoración de instrumentos financieros de cobertura 274 (1.418) - Otros (159) TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (III) 274 (1.577) TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I+II+III) (17.525) (75.694) Las Notas 1 a 16 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio

5 NATRA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO NATRA ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 Capital Social Acciones Propias Prima Emisión Reservas (Ganancias Acumuladas) Reservas Sociedades Consolidadas por Integración Global Miles de Euros Reservas Sociedades Consolidadas por Método de la Participación Diferencias de Conversión Intereses Minoritarios Resultado Total Patrimonio Saldos al 31 de diciembre de (13.025) (8.100) Resultado neto del ejercicio (21.356) (53.348) (74.704) Ingresos y gastos imputados directamente en patrimonio (4.838) Instrumentos financieros de cobertura Diferencias de conversion Resultado de enajenacion de acciones propias - - (6.716) (6.716) Otros Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (1.577) (1.577) Total Ingresos y gastos reconocidos (4.838) (373) (20.908) (53.348) (75.694) Aplicación del resultado (322) (267) - Ampliacion de capital Variaciones en el perímetro de consolidación (5.741) (65) Adquisicion de acciones propias - (1) (1) Venta de acciones propias Otros movimientos Saldos al 31 de diciembre de (2.571) (223) (53.348) Resultado neto del ejercicio (3.177) (12.718) (15.895) Ingresos y gastos imputados directamente en patrimonio (702) (416) - (512) - - (1.630) Instrumentos financieros de cobertura (702) (416) (1.118) Diferencias de conversion (512) - - (512) Resultado de enajenacion de acciones propias Otros Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias Total Ingresos y gastos reconocidos (702) (416) - (512) (3.177) (12.718) (17.525) Aplicación del resultado (22.460) (30.888) Ampliacion de capital Variaciones en el perímetro de consolidación Adquisicion de acciones propias - (93) (93) Venta de acciones propias Otros movimientos (744) (1.099) (1.843) Saldos al 31 de diciembre de (2.664) (9.369) (14.832) (735) (12.718) Las Notas 1 a 16 descritas en la memoria forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto del ejercicio

6 NATRA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO NATRA ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Miles de Euros) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Resultado antes de impuestos (12.540) (67.630) Ajustes al resultado: Amortización de propiedad, planta y equipo (+) Amortización de otros activos intangibles (+) Resultado neto por venta de empresas dependientes (+/-) Resultado neto por venta de propiedad, planta y equipo (+/-) Deterioro de activos no corrientes (+/-) Beneficio / Pérdidas de participaciones consolidadas por puesta en equivalencia (+) (4.979) - Provisiones de inmovilizado (+) Otras provisiones (375) Otras partidas no monetarias (+) (8.727) Resultados del ejercicio procedentes de operaciones interrumpidas (2.876) (1.096) Resultado financiero Resultado ajustado Pagos por impuestos (4.073) (2.065) Aumento/Disminución en el activo y pasivo circulante Variación de existencias Variación de cuentas por cobrar Variación de otros activos corrientes Variación de cuentas por pagar (3.973) Diferencias de conversión - Variación de otros pasivos corrientes (2.948) (3.386) Total flujos de efectivo netos de las actividades de explotación (1) (2.212) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Ingresos financieros Inversiones (-): Entidades del Grupo, negocios conjuntos y asociadas - Propiedad, planta y equipo (5.853) (14.317) Otros activos intangibles (846) (2.312) Otros activos financieros - (4.074) (16.049) Desinversiones (+): Entidades del Grupo, negocios conjuntos y asociadas Otros activos intangibles - Propiedad, planta y equipo Otros activos financieros Total flujos de efectivo netos de las actividades de inversión (2) (3.547) (Continúa) Las Notas 1 a 16 descritas en la memoria forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio

7 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (Miles de Euros) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Gastos financieros (17.051) (17.532) Dividendos pagados (-) - - Ampliacion de Capital Adquisición de acciones propias (-) (93) (1) (17.144) Cobros/Pagos de financiación con entidades de crédito (+/-) (92.528) Enajenación de acciones propias (+) Obtención de otra nueva financiación (+) (9.328) Obtención de subvenciones de capital no reintegrables (+) (345) (86.877) Total flujos de efectivo netos de las actividades de financiación (3) (63.891) 4. AUMENTO NETO DEL EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES (1+2+3) (34.422) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes al comienzo del ejercicio Efectivo y otros activos líquidos equivalentes al final del ejercicio Las Notas 1 a 16 descritas en la memoria forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio

8 Natra, S.A. y Sociedades que integran el Grupo Natra Notas explicativas a los Estados Financieros Semestrales Resumidos Intermedios consolidados correspondientes al segundo semestre del Introducción, bases de presentación de los estados financieros resumidos intermedios consolidados y otra información a) Introducción La Sociedad dominante Natra, S.A., es una sociedad constituida en España de conformidad con la Ley de Sociedades Anónimas. El objeto social de la empresa, de acuerdo con sus estatutos, es la elaboración de productos químicos y alimenticios, así como su comercialización, la explotación de plantaciones agrícolas y productos tropicales, la compraventa y administración de valores, el asesoramiento en orden a la dirección y gestión de otras sociedades y la actividad propia de la gerencia de todo tipo de empresas. En relación a la actividad de comercialización de inmuebles, el Grupo decidió en ejercicios anteriores discontinuar dicha actividad y no tiene previsto reanudarla en el futuro. Su domicilio social actual se encuentra en, Quart de Poblet, Valencia,autovía A3, salida 343,Camí de Torrent S/N, lugar donde la Sociedad desarrolla sus actividades. En su página web y en su domicilio social pueden consultarse los Estatutos sociales y demás información pública sobre la Sociedad. Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, la Sociedad es cabecera de un grupo de sociedades que se dedican a actividades diversas y que constituyen, junto con ella, el Grupo Natra (en adelante, el Grupo). Consecuentemente, la Sociedad está obligada a elaborar, además de sus propias cuentas anuales individuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo, que incluyen, asimismo, las inversiones en entidades asociadas. La actividad principal del Grupo es la fabricación y comercialización de chocolates y productos nutraceuticos, principalmente. 8

9 Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2009 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 28 de junio de 2009, en segunda convocatoria. b) Bases de presentación de los estados financieros resumidos intermedios consolidados De acuerdo con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo del 19 de julio de 2002, todas las sociedades que se rijan por el Derecho de un estado miembro de la Unión Europea, y cuyos títulos valores coticen en un mercado regulado de alguno de los Estados que la conforman, deberán presentar sus cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios que se iniciaron a partir del 1 de enero de 2005 conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF) que hayan sido previamente adoptadas por la Unión Europea. Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2009 del Grupo fueron formuladas por los Administradores de la Sociedad de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, aplicando los principios de consolidación, políticas contables y criterios de valoración descritos en las Notas 3 y 4 de la memoria de dichas cuentas anuales consolidadas, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del Grupo al 31 de diciembre de 2009 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de tesorería consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los presentes estados financieros resumidos intermedios consolidados se presentan de acuerdo con la NIC 34 sobre Información Financiera Intermedia y han sido elaborados por los Administradores del Grupo el 22 de febrero de 2011, todo ello conforme a lo previsto en el artículo 12 del Real Decreto 1362/2007. De acuerdo con lo establecido por la NIC 34 la información financiera intermedia se prepara únicamente con la intención de poner al día el contenido de las últimas cuentas anuales consolidadas formuladas por el Grupo, poniendo énfasis en las nuevas actividades, sucesos y circunstancias ocurridos durante el ejercicio y no duplicando la información publicada previamente en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio Por lo anterior, para una adecuada comprensión de la información que se incluye en estos estados financieros resumidos intermedios consolidados, los mismos deben leerse conjuntamente con las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio Las políticas y métodos contables utilizados en la elaboración de los presentes estados financieros resumidos intermedios consolidados son las mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2009, excepto por las siguientes normas e interpretaciones que entraron en vigor durante el ejercicio 2010: c) Entrada en vigor de nuevas normas contables Durante el ejercicio 2010 han entrado en vigor las siguientes interpretaciones de normas, que, en caso de resultar de aplicación, han sido utilizadas por el Grupo en la elaboración de los estados financieros anuales resumidos consolidados: NIIF 3 (revisada), Combinaciones de negocios Esta norma es de aplicación obligatoria, con carácter prospectivo, para todas las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición sea posterior a la fecha del primer ejercicio comenzado después del 1 de julio de La aplicación anticipada de la NIIF 3 está permitida, para los ejercicios comenzados a partir del 30 de junio de En todo caso, la aplicación anticipada de la NIIF 3 requiere que se aplique la NIC 27 (revisada en 2008) y las modificaciones de la NIIF 5 incorporadas como consecuencia del proyecto de mejoras de 2008 desde la misma fecha (ver a continuación). La norma revisada mantiene el método de adquisición a las combinaciones de negocio, si bien introduce cambios importantes en comparación con la NIIF 3 anterior. Por ejemplo, todos los pagos para la adquisición de un negocio se reconocen a su valor razonable en la fecha de adquisición, y los pagos contingentes que se clasifiquen como pasivo, se valoran a cada fecha de cierre por su valor razonable, registrando los cambios en la cuenta de resultados. Se introduce una opción de política contable, aplicable a nivel de cada combinación de negocios, consistente en valorar las participaciones no dominantes a su valor razonable o por el importe proporcional de los activos y pasivos netos de la adquirida. Todos los costes de la transacción se llevan a gastos. 9

10 El Grupo ha aplicado la NIIF 3 (Revisada) con efecto prospectivo a todas las combinaciones de negocios desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros resumidos. NIC 27 (revisada), Estados financieros consolidados y separados Esta norma es de aplicación obligatoria, con carácter prospectivo, para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de La norma revisada requiere que los efectos de todas las transacciones con las participaciones no dominantes se registren en el patrimonio neto si no se produce un cambio en el control, de forma que estas transacciones ya no originen fondo de comercio ni pérdidas o ganancias. La norma también establece el tratamiento contable a seguir cuando se pierde el control. Cualquier participación residual que se mantenga en la entidad se vuelve a valorar a su valor razonable, y se reconoce una ganancia o una pérdida en la cuenta de resultados. Adecuar la redacción del párrafo siguiente a las circunstancias del Grupo: El Grupo ha aplicado la NIC 27 (revisada) con carácter prospectivo a todas las transacciones con participaciones no dominantes desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros resumidos. NIIF 1 (revisada) Adopción por primera vez de las NIIF (aplicable para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2009). En 2007, el IASB propuso, como parte de su proyecto de mejoras anuales, modificar la NIIF 1 para hacerla más comprensible para el lector y diseñarla de forma que se acomode mejor a cambios futuros. En esta versión, revisada en noviembre de 2008, se mantiene la sustancia de la versión anterior, pero dentro de una estructura modificada. NIIF 1 (Modificación), Exenciones adicionales para entidades que adopten por primera vez las NIIF Con esta modificación se dispensa de la aplicación retroactiva de las NIIF a las entidades que usan el método del coste total para los inmuebles relacionados con petróleo y gas. Asimismo se dispensa a las entidades que tienen contratos de arrendamiento, de volver a evaluar la clasificación de dichos acuerdos, de conformidad con la CINIIF 4 Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento. Esta modificación es aplicable para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de Esta modificación no es de aplicación al Grupo por no disponer de inmuebles relacionados con petróleo y gas ni contratos de arrendamiento. NIIF 2 (Modificación), Transacciones de grupo con pagos basados en acciones liquidadas en efectivo Esta modificación de la NIIF 2 es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de Las modificaciones a la NIIF 2 proporcionan una base clara para determinar la clasificación de las transacciones con pagos basados en acciones en los estados financieros consolidados y separados. Las modificaciones incorporan la CINIIF 8, Alcance de la NIIF 2, y la CINIIF 11, NIIF 2 Transacciones con acciones propias y del grupo, en la NIIF 2. También amplían la guía de la CINIIF 11 para abordar los acuerdos entre entidades de un grupo que no estaban considerados en esa interpretación. En este sentido, la NIIF 2 modificada cubre las concesiones liquidadas en efectivo por una entidad del grupo que no tiene contratados a los empleados que reciben las concesiones. La modificación de la NIIF 2 el 1 de enero de 2010 no afecta al Grupo por no disponer de transacciones con pagos basados en acciones. NIIF 5 (Modificación), Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas (y correspondiente modificación de la NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF ) Esta norma es de aplicación obligatoria, con carácter prospectivo, para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de Esta modificación, parte del proyecto anual de mejoras del IASB de 2008, aclara que todos los activos y 10

11 pasivos de una dependiente deben clasificarse como mantenidos para la venta si se produce la pérdida de control de la misma como consecuencia de un plan parcial para su venta. En caso de que se cumplan las condiciones para que se considere una actividad interrumpida, se deben incluir los desgloses correspondientes sobre la dependiente. En consecuencia, la NIIF 1 también se ha adaptado para tener en cuenta esta modificación, de forma que su aplicación se hará de forma prospectiva desde la fecha de transición a las NIIF. El Grupo ha adoptado la NIIF 5 (Modificada) con efecto prospectivo, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros resumidos, debido a que no ha tenido lugar ninguna venta parcial de alguna dependiente a partir del 1 de enero de NIC 39 (Modificación), Partidas que pueden calificarse como cubiertas Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de 2009 y deberá aplicarse retroactivamente. Esta modificación introduce dos cambios importantes a la NIC 39. En primer lugar, se prohíbe designar la inflación como un componente que se pueda cubrir en una deuda a tipo fijo. En segundo lugar, en una cobertura de riesgo unilateral con opciones, se prohíbe incluir el valor temporal en el riesgo cubierto. La modificación de la NIC 39 no es de aplicación al Grupo. CINIIF 12, Acuerdos de concesión de servicios Esta interpretación afecta a los acuerdos público-privados de concesión de servicios cuando el concedente regula los servicios a los que el concesionario debe destinar la infraestructura, a quién debe prestar el servicio y a qué precio y controla cualquier participación residual significativa en la infraestructura al término de la vigencia del acuerdo. Esta interpretación es aplicable para todos los ejercicios anuales que comiencen a partir del 30 de marzo de El Grupo no ha aplicado la CINIIF 12 debido a que no posee acuerdos públicos-privados de concesión de servicios. CINIIF 15, Acuerdos para la construcción de inmuebles Esta interpretación aclara las condiciones bajo las cuales deben reconocerse los ingresos que se derivan de los acuerdos de construcción de inmuebles y, en particular, si dichos acuerdos están comprendidos en el ámbito de aplicación de la NIC 11 Contratos de construcción o de la NIC 18 Ingresos ordinarios. Esta interpretación es de obligado cumplimiento para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de Esta interpretación no es de aplicación al Grupo dado que todos los ingresos se contabilizan conforme a la NIC 18 no a la NIC 11. CINIIF 16, Coberturas de la inversión neta en un negocio en el extranjero Esta interpretación aclara el tratamiento contable a aplicar respecto a la cobertura de una inversión neta, incluyendo el hecho de que la cobertura de la inversión neta se refiere a las diferencias en la moneda funcional, y no la de presentación, así como el que el instrumento de cobertura puede mantenerse en cualquier parte del grupo, excepto en la dependiente que está cubriendo. El requisito de la NIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera es de aplicación a la partida cubierta. La entidad ha aplicado la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración de forma prospectiva desde el 1 de enero de 2010 para suspender la contabilidad de coberturas en relación con los instrumentos de cobertura designados como una cobertura de una inversión neta que no cumplen los requisitos de la CINIIF 16. Esta interpretación es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de El Grupo aplica la CINIIF 16 desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya tenido un efecto material en 11

12 los presentes estados financieros consolidados resumidos. CINIIF 17, Distribuciones a los propietarios de activos distintos del efectivo La CINIIF 17 proporciona unas pautas para la contabilización de aquellos acuerdos en virtud de los cuales una entidad distribuye activos distintos del efectivo a sus propietarios, bien como distribución de reservas o como dividendos. La NIIF 5 se ha modificado también para exigir que los activos se clasifiquen como mantenidos para su distribución solo si están disponibles para su distribución en su condición actual y siempre que la misma sea altamente probable. Esta interpretación es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de El Grupo ha aplicado la CINIIF 17 con carácter prospectivo desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya tenido un impacto material en los presentes estados financieros consolidados resumidos. CINIIF 18, Transferencias de activos procedentes de clientes Esta interpretación proporciona una guía sobre cómo contabilizar los elementos de inmovilizado material recibidos de los clientes, o el efectivo recibido que se utiliza para adquirir o construir unos activos concretos. Esta interpretación es de aplicación únicamente a aquellos activos que se utilizan para conectar al cliente a una red o para proporcionarle un acceso continuo a una oferta de bienes o servicios, o para ambos. Esta interpretación se deberá aplicar con carácter prospectivo a todas las transferencias de activos procedentes de clientes recibidas a partir del 1 de julio de A efectos de su adopción por parte de la Unión Europea, esta interpretación se aplicará a más tardar desde la fecha de inicio del primer ejercicio comenzado a partir del 31 de octubre de El Grupo ha aplicado la CINIIF 18 con carácter prospectivo desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya tenido un impacto material en los estados financieros del Grupo. Proyecto de mejoras de 2009 Este proyecto se publicó en abril de 2009 por el IASB y fue adoptado por la Unión Europea en marzo de Las modificaciones que incorpora, así como las fechas de entrada en vigor de cada una de ellas se indican a continuación: NIC 1, Presentación de estados financieros La modificación pronuncia sobre la clasificación corriente/ no corriente de pasivos convertibles en instrumentos de patrimonio a opción del tenedor. Se aclara que un pasivo financiero se clasifica como no corriente, a pesar del derecho del tenedor a requerir que el pasivo se liquide mediante la emisión de instrumentos de patrimonio en cualquier momento, siempre en caso de tener un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo mediante el traspaso de efectivo u otros activos al menos durante los doce meses siguientes a la fecha del ejercicio sobre el que se informa. Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2010 sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros consolidados resumidos. NIC 7, Estado de flujos de efectivo Se modifica la guía para aclarar que sólo los desembolsos que resulten en el reconocimiento de un activo en el balance pueden clasificarse como flujos de efectivo por actividades de inversión. De esta forma se mejora en el alineamiento de la clasificación de los flujos de efectivo por actividades de inversión en el estado de flujos de efectivo y la presentación de los activos reconocidos en el estado de situación financiera reduciendo las divergencias en la práctica. Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de El Grupo ha adoptado la modificación de la NIC 7 desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros consolidados resumidos. 12

13 NIC 17, Arrendamientos Cuando un arrendamiento incluya conjuntamente terrenos y edificios, la clasificación como arrendamiento financiero u operativo se realiza por separado de acuerdo con los principios generales de la NIC 17. Antes de esta modificación, la NIC 17 generalmente requería que el arrendamiento de un terreno con una vida útil indefinida se clasificase como un arrendamiento operativo, a menos que la propiedad se traspase al final del plazo de arrendamiento. Sin embargo, el IASB ha concluido que esto es inconsistente con los principios generales de clasificación de los arrendamientos, de forma que la correspondiente guía se ha eliminado. Un arrendamiento nuevamente clasificado como financiero deberá reconocerse de forma retroactiva. Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de El Grupo ha adoptado la modificación de la NIC 17 desde el 1 de enero de 2010, sin que ellos haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros consolidados resumidos. Indicar el efecto de la aplicación de esta modificación en los estados financieros del grupo. NIC 18, Ingresos ordinarios Se añade un párrafo adicional al Apéndice de la NIC 18 en el que se proporciona una guía para determinar si una entidad está actuando como principal o como agente. La modificación afecta al Apéndice de la NIC 18, que no es parte de la propia norma, de forma que la nueva guía se deberá aplicar desde su publicación. El efecto de aplicar esta modificación no supone un efecto significativo en los presentes estados financieros consolidados resumidos. NIC 36, Deterioro del valor de los activos A efectos de comprobar el deterioro del valor, las unidades generadoras de efectivo (UGE) o grupos de UGEs entre las que se distribuye el fondo de comercio no deberían ser mayor que un segmento de explotación (según se define en NIIF 8) antes de la agregación. Las entidades que utilicen segmentos de explotación agregados para determinar sus UGEs estarán obligadas a desagregarlos cuando la modificación entre en vigor. Esto podría resultar en el reconocimiento de un cargo por deterioro del valor. Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de Grupo ha adoptado la modificación de la NIC 36 desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros consolidados resumidos. NIC 38, Activos intangibles La modificación elimina las excepciones al reconocimiento de activos intangibles sobre la base de que sus valores razonables no puedan estimarse de forma fiable, lo cual tiene los siguientes impactos: o Los activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios que sean separables o surjan de derechos contractuales u otros derechos legales deberían reconocerse; y o Los activos complementarios sólo pueden reconocerse como un activo único si tienen vidas útiles similares. La modificación especifica diferentes técnicas de valoración que pueden emplearse para valorar activos intangibles cuando no exista un mercado activo. Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de El Grupo ha adoptado la modificación de la NIC 38 desde el 1 de enero de 2010 sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros resumidos consolidados. NIC 39, Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración 13

14 Se incorporan las siguientes modificaciones: o o o o La excepción al alcance dentro de NIC39p2(g) se modifica para aclarar que sólo aplica a contratos a plazo que resultarán en una combinación de negocios en una fecha futura, mientras el plazo del contrato a plazo no supere un período razonable, normalmente necesario para obtener las aprobaciones requeridas y para completar la transacción ; Se elimina la referencia a transacciones entre segmentos como transacciones que pueden designarse como partidas cubiertas en los estados financieros individuales o separados; Se aclara que los importes diferidos en patrimonio neto sólo se reclasifican a resultados cuando los flujos de efectivo cubiertos previstos afectan al resultado; Se aclara la terminología con respecto a la evaluación de los componentes de opción de compra y venta en instrumentos convertibles. Estas modificaciones son de aplicación obligatoria para todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2010 excepto para la eliminación de la referencia a los segmentos, que puede aplicarse a ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de La modificación a NIC39p2(g) aplica prospectivamente a todos los contratos que no hayan vencido en la fecha de adopción. El Grupo ha adoptado las modificaciones de la NIC 39 desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros consolidados resumidos. NIIF 2, Pagos basados en acciones El alcance de NIIF 2 se alinea con la definición de combinación de negocios de NIIF 3 (revisada), Combinaciones de negocios. La modificación confirma que las transacciones bajo control común y la contribución de un negocio en la formación de un negocio conjunto no se encuentran dentro del alcance de NIIF 2. Esta modificación es de aplicación a todos los ejercicios anuales que comiencen a partir de 1 de julio de 2009, si bien se permite su adopción anticipada. Además, si una entidad aplica NIIF 3 (revisada) para un ejercicio anterior, la modificación también debería aplicarse para ese ejercicio anterior. El Grupo ha adoptado la modificación de la NIIF 2 desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros consolidados resumidos. NIIF 5, Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas La modificación aclara que la NIIF 5 especifica la información a revelar con respecto a los activos mantenidos para la venta y las actividades interrumpidas. La información a revelar bajo otras NIIFs no aplica, a menos que esas NIIFs requieran: o Información a revelar específica en relación con activos mantenidos para la venta y actividades interrumpidas; o o Información a revelar sobre la valoración de activos y pasivos dentro de un grupo enajenable que no esté dentro del alcance del requerimiento de valoración de la NIIF 5. Esta modificación es de aplicación obligatoria, con carácter prospectivo, a todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de Se permite su adopción anticipada. El Grupo ha adoptado la modificación de la NIIF 5 desde el 1 de enero de 2010 y la tendrá en cuenta en la elaboración de sus cuentas anuales del ejercicio finalizado a 31 de diciembre de NIIF 8, Segmentos de explotación El requerimiento de informar sobre el valor de los activos de un segmento es únicamente requerido cuando la máxima instancia de toma de decisiones operativas revisa esa información. Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de El Grupo ha optado por no informar sobre el valor de los activos de un segmento dado que la toma de decisiones operativas n revisa esta información.. 14

15 CINIIF 9, Nueva evaluación de los derivados implícitos La modificación aclara que la CINIIF 9 no aplica a derivados implícitos en contratos adquiridos en: o o Combinaciones de negocios bajo el alcance de NIIF 3 (revisada); Combinaciones de entidades o negocios bajo control común; o o La formación de un negocio conjunto. Esta modificación es de aplicación obligatoria en todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de julio de Sin embargo, si una entidad aplica NIIF 3 (revisada) en un ejercicio anterior, debería aplicar la modificación en dicho ejercicio. El Grupo ha adoptado la modificación de la CINIIF 9 desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros consolidados resumidos. CINIIF 16, Coberturas de una inversión neta en un negocio en el extranjero Esta modificación confirma que el instrumento de cobertura puede mantenerse por cualquier entidad del grupo. Esta modificación es de aplicación obligatoria en todos los ejercicios que comiencen a partir de 1 de julio de El Grupo ha adoptado la modificación de la CINIIF 16 desde el 1 de enero de 2010, sin que ello haya supuesto un efecto significativo sobre los presentes estados financieros consolidados resumidos. Normas, modificaciones e interpretaciones que se pueden adoptar con anticipación a los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2010 [NIC 8.29] No se espera que la nueva norma/ modificación/ interpretación tenga un efecto significativo en los estados financieros del Grupo. NIC 24, Información a revelar sobre partes vinculadas La norma revisada aclara y simplifica la definición de parte vinculada, eliminando las inconsistencias existentes en la norma anterior y haciéndola más fácil de aplicar. Adicionalmente, elimina el requerimiento para las entidades vinculadas con la administración pública de revelar detalles de todas las transacciones con la administración pública y con otras entidades vinculadas con la administración pública. Se permite la adopción anticipada de la norma revisada en su totalidad o parcialmente en relación con los desgloses reducidos para las entidades vinculadas con la administración pública. Esta norma es aplicable para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de NIC 32 (Modificación), Clasificación de las emisiones de derechos Esta modificación aborda la clasificación de la emisión de derechos (derechos sobre acciones, opciones, o certificados de acciones para suscribir títulos (warrants)) denominados en una moneda distinta a la moneda funcional del emisor. La modificación indica que si la emisión es a pro-rata a los accionistas del emisor, y por una cuantía fija en cualquier moneda, deberá clasificarse como patrimonio, con independencia de la moneda en la que se denominara el precio de ejercicio. Anteriormente a la modificación, estas emisiones se hubieran tenido que clasificar como pasivos financieros derivados. Esta modificación a la NIC 32 es de aplicación para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de febrero de NIIF 1 (modificación) Exención limitada del requisito de revelar información comparativa conforme a la NIIF 7, aplicable a las entidades que adopten por primera vez las NIIF La modificación a la NIIF 1 proporciona a las entidades que adopten las NIIF por primera vez la misma ayuda en la transición que los preparadores existentes bajo NIIF recibieron en la modificación de la NIIF 7, Instrumentos financieros: Información a revelar, vigente desde el 1 de enero de La modificación requería la ampliación de desgloses sobre la valoración a valor razonable y sobre el riesgo de liquidez, y en el primer ejercicio de aplicación, no se exigía la presentación de información comparativa. Esta 15

16 modificación es aplicable para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de julio de CINIIF 14 (Modificación), Pagos anticipados cuando existe la obligación de mantener un nivel mínimo de financiación Ciertas entidades que setán sujetas a requisitos de financiación mínimos pueden optar por pagar anticipadamente sus aportaciones al plan. Bajo la CINIIF 14 se podía evitar el reconocimiento de un activo para cualquier superávit que surgiese como consecuencia de dichos pagos. La CINIIF 14 se ha modificado para exigir que en estas circunstancias se reconozca un activo. La modificación de la CINIIF 14 es de aplicación para todos los ejercicios anulaes que comiencen a partir del 1 de enero de CINIIF 19, Cancelación de un pasivo financiero con instrumentos patrimonio La CINIIF 19 aborda la contabilización por parte de una entidad que renegocia los términos de un pasivo financiero y emite acciones para el acreedor para extinguir la totalidad o parte del pasivo financiero (permutas de deuda por patrimonio neto). La interpretación requiere que se reconozca una ganancia o una pérdida en resultados cuando se liquide un pasivo mediante la emisión de instrumentos de patrimonio propio de la entidad. El importe de la ganancia o pérdida reconocido en resultados se determina por la diferencia entre el importe en libros del pasivo financiero y el valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos. Si el valor razonable de los instrumentos de patrimonio no se pudiese determinar de manera fiable, se utiliza el valor razonable del pasivo financiero existente para determinar la ganancia o la pérdida y para registrar los instrumentos de patrimonio emitidos. La interpretación se aplica de forma retroactiva desde el inicio del ejercicio comparativo más antiguo que se presente. A efectos de su adopción por parte de la Unión Europea, esta interpretación se aplicará a más tardar desde la fecha de inicio del primer ejercicio comenzado a partir del 31 de junio de Normas, modificaciones e interpretaciones a las normas existentes que no han sido adoptadas por la Unión Europea a la fecha de esta nota A la fecha de firma de estos estados financieros intermedios resumidos, el IASB y el IFRIC habían publicado las normas, modificaciones e interpretaciones que se detallan a continuación. Estas normas, modificaciones e interpretaciones son de obligado cumplimiento para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2010, y ejercicios posteriores, si bien el Grupo no las ha adoptado con anticipación. NIIF 9, Instrumentos financieros La emisión de la NIIF 9 Instrumentos financieros en noviembre de 2009 representaba el primer paso en el proyecto integral del IASB para sustituir la NIC 39, Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración. La NIIF 9 simplifica la contabilización de los activos financieros e introduce nuevos requisitos para su clasificación y valoración. Requiere que los activos financieros que se mantienen principalmente para cobrar flujos de efectivo que representan el pago de principal e intereses se valoran a coste amortizado, mientras que los demás activos financieros, incluyendo los mantenidos para su negociación, se valoran a valor razonable. Por tanto, sólo se requiere un modelo de deterioro del valor para los activos financieros registrados a coste amortizado. En octubre de 2010, el IASB actualizó el contenido de la NIIF 9 para incorporar los criterios de reconocimiento y valoración posterior de pasivos financieros y los criterios de baja de instrumentos financieros. No se ha modificado los anteriores requisitos de la NIC 39 en estos aspectos, excepto en lo relativo al registro posterior de pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados. Para los mismos, se contempla que las variaciones de valor razonable 16

17 derivadas de la consideración del propio riesgo de crédito se registren como ingresos y gastos reconocidos directamente en el patrimonio. Los importes registrados en el patrimonio no se reciclan a resultados, aún cuando podrán reclasificarse a otras partidas de patrimonio neto. No obstante, si se identificara, en el momento inicial de reconocimiento de dichos pasivos, que dicho registro contable implicaría un desajuste con la valoración de activos financieros asociados, todos los cambios de valor se imputarían a resultados. De momento, los requisitos actuales de la NIC 39 en cuanto al deterioro de activos financieros y la contabilidad de coberturas siguen siendo de aplicación. Esta norma será aplicable para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013, si bien está permitida su aplicación anticipada. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas esta norma no había sido adoptada por la Unión Europea. Proyecto de mejoras de 2010 El proyecto de mejoras de 2010 se publicó por el IASB en mayo de 2010, y a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas todavía no se ha adoptado por la Unión Europea. Las modificaciones introducidas se detellan a continuación: NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF El Proyecto de mejoras introduce las siguientes aclaraciones respecto a la NIIF 1: o o o Una entidad que adopta NIIF por primera vez y que cambia sus políticas contables o su uso de las exenciones de NIIF 1 después de publicar un conjunto de información financiera intermedia bajo NIC 34 debería explicar esos cambios e incluir los efectos de tales cambios en sus conciliaciones de apertura dentro de sus primeros estados financieros anuales bajo NIIF; La exención de usar el coste atribuido que surge de una revalorización provocada por un suceso tal como una privatización que ocurrió en o antes de la fecha de transición a NIIF se extiende a revalorizaciones que tengan lugar durante el período cubierto por los primeros estados financieros conformes con NIIF; A las entidades sujetas a una regulación de tarifas se les permite usar los importes contables según PCGA anteriores para el inmovilizado material y los activos intangibles como coste atribuido sobre una base de partida por partida. Las entidades que hagan uso de esta exención están obligadas a comprobar el deterioro del valor de cada elemento bajo NIC 36 en la fecha de transición. NIIF 3 Combinaciones de negocios El Proyecto de mejoras introduce las siguientes aclaraciones respecto a la NIIF 3: o o Los acuerdos de contraprestación contingente que surgen de combinaciones de negocios con fechas de adquisición anteriores a la aplicación de la NIIF 3 (2008) tienen que contabilizarse de acuerdo con los requisitos de la NIIF 3 previa (emitida en 2004). De la misma forma, se aclara que las modificaciones a la NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar, la NIC 32 Instrumentos financieros: Presentación y la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración, que eliminan las exenciones relacionadas con contraprestaciones contingentes, no aplican a las contraprestaciones contingentes surgidas de combinaciones de negocios con fechas de adquisición anteriores a la fecha de aplicación de la NIIF 3 (2008); La opción de valorar las participaciones no dominantes a valor razonable o por la parte proporcional de los activos netos de la adquirida sólo aplica a instrumentos que representen 17

18 o participaciones en la propiedad actuales y otorguen a sus tenedores el derecho a una participación proporcional de los activos netos en caso de liquidación. El resto de los componentes de la participación no dominante se valoran a valor razonable salvo que otra base de valoración sea requerida por NIIF; La guía de aplicación de la NIIF 3 aplica a todas las transacciones con pagos basados en acciones que sean parte de una combinación de negocios, incluidos los acuerdos de pagos basados en acciones sustituidos voluntariamente y los no sustituidos. NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar Las modificaciones incluyen aclaraciones en relación con la información a revelar sobre los instrumentos financieros, haciendo hincapié en la interacción entre los desgloses cuantitativos y cualitativos sobre la naturaleza y alcance de los riesgos asociados con los instrumentos financieros. NIC 1 Presentación de estados financieros Aclara que las entidades pueden presentar en el estado de cambios en el patrimonio neto o en las notas de la memoria un análisis de los componentes de otro resultado global por partida. NIC 27 Estados financieros consolidados y separados Aclara que las consiguientes modificaciones a NIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera, NIC 28 Inversiones en entidades asociadas y NIC 31 Participaciones en negocios conjuntos resultantes de las revisiones del 2008 a NIC 27 tienen que aplicarse de forma prospectiva. NIC 34 Información financiera intermedia Se pone más énfasis en los principios de información a revelar en NIC 34 en relación con sucesos y transacciones significativos y la necesidad de actualizar la información relevante desde el informe anual más reciente. En cuanto a los desgloses sobre eventos y transacciones significativos se incluyen como novedades: la revelación de pérdidas por deterioro relacionadas con activos financieros, el desglose sobre cambios en la coyuntura económica o en el negocio que afectan al valor razonable de los activos y pasivos financieros del Grupo (valorados a valor razonable o a coste amortizado), los traspasos entre los niveles en la jerarquía de valor razonable utilizada en valorar los instrumentos financieros a valor razonable, y los cambios en la clasificación de los activos financieros del Grupo como resultado de un cambio en el propósito o uso de dichos activos. CINIIF 13 Programas de fidelización de clientes Se aclara el significado del término valor razonable en el contexto de valoración de los créditos premio bajo programas de fidelización de clientes. Se permite la adopción anticipada del Proyecto de mejoras de 2010 una vez aprobada por la Unión Europea. [El Grupo está analizando el impacto que el Proyecto de mejoras de 2010 pueda tener sobre las cuentas anuales consolidadas del Grupo, en caso de ser adoptada por la Unión Europea], NIIF 7 (modificación) Información a revelar Transferencias de activos financieros La modificación a la NIIF 7 requiere que se revele desgloses adicionales sobre las exposiciones de riesgo surgidas de activos financieros traspasados a terceros. Se requiere la inclusión de información sobre la evaluación de riesgos y beneficios efectuada ante transacciones que no han calificado para la baja de 18

19 activos financieros, y la identificación de los pasivos financieros asociados a los mismos, y se incrementa el detalle de información sobre operaciones que sí han calificado para la baja de activos financieros: el resultado generado en la transacción, los riesgos y beneficios remanentes y el reflejo contable de los mismos, inicial y futuro, y el valor razonable estimado de la "involucración continuada" registrada en balance. Entre otros, esta modificación afectaría a las transacciones de venta de activos financieros, los acuerdos de factorización, las titulizaciones de activos financieros y los contratos de préstamo de valores. Las modificaciones de la NIIF 7 son de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2011, si bien se permite su adopción anticipada. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, esta modificación estaba pendiente de adopción por parte de la Unión Europea. El Grupo está analizando el impacto que la modificación pueda tener sobre las cuentas anuales consolidadas del Grupo, en caso de ser adoptada por la Unión Europea NIC 12 (modificación) "Impuesto diferido: Recuperación de los activos subyacentes" La modificación a la NIC 12 ofrece un enfoque práctico para valorar los activos y pasivos por impuesto diferido relacionados con inversiones inmobiliarias valoradas a valor razonable, una de las opciones de valoración ofrecida por la NIC 40 "Inversiones inmobiliarias". En cuanto a la valoración de estos impuestos diferidos, la modificación introduce la presunción refutable de que los beneficios económicos inherentes en las inversiones inmobiliarias valoradas a valor razonable se recuperarán a través de la venta de los inmuebles y no través de su uso. La modificación incorpora la guía previamente incluida en la SIC 21 "Impuesto sobre las ganancias - Recuperación de activos no depreciables revalorizados " en la NIC 12, dejando claro que sus requisitos no aplican a las inversiones inmobiliarias valoradas a valor razonable. Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de NIIF 1 (Modificación) Elevado nivel de hiperinflación y eliminación de las fechas fijas aplicables a primeros adoptantes Las modificaciones relacionadas con el alto nivel de hiperinflación proporcionan una guía sobre cómo presentar por primera vez, o resumir con la presentación de estados financieros elaborados bajo NIIF, después de un periodo durante el cual la entidad no podía cumplir los requisitos de las NIIF porque su moneda funcional estaba sometida a niveles elevados de hiperinflación. En cuanto a la eliminación de fechas fijas en la NIIF 1, la norma reemplaza las referencias a la fecha 1 de enero de 2004 por la fecha de transición a NIIF. Por tanto, los primeros adoptantes no están obligados a re-expresar transacciones que tuvieron lugar antes de la fecha de transición a NIIF. Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en los estados financieros semestrales resumidos consolidados, se haya dejado de aplicar en su elaboración. 19

20 c) Responsabilidades de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estos estados financieros resumidos anuales consolidados es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad dominante. Los resultados consolidados y la determinación del patrimonio consolidado son sensibles a los principios y políticas contables, criterios de valoración y estimaciones seguidos por los Administradores de la Sociedad Dominante para la elaboración de los estados financieros resumidos intermedios consolidados. Los principales principios y políticas contables y criterios de valoración se indican en las Notas 3 y 4 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio En los estados financieros semestrales resumidos consolidados se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Alta Dirección de la Sociedad Dominante y de las entidades consolidadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones, realizadas en función de la mejor información disponible, se refieren a: 1. La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos 2. La vida útil de los activos materiales e intangibles; 3. La valoración de los fondos de comercio; 4. Provisiones. 5. Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones postempleo mantenidos por los empleados 6. El valor razonable de determinados activos no cotizados A pesar de que las estimaciones anteriormente descritas se realizaron en función de la mejor información disponible a la fecha sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en ejercicios posteriores; lo que se haría, en el caso de ser preciso y conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios afectados. Durante el ejercicio 2010 no se han producido cambios significativos en las estimaciones realizadas al cierre del ejercicio d) Comparación de la información La información contenida en estos estados financieros anuales resumidos consolidados correspondiente al ejercicio 2009 se presenta única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al período de 12 meses terminado el 31 de diciembre de En Diciembre de 2009 salieron del perímetro de consolidación las sociedades dependientes Kingfood Australia, Pty Limited,.Obipetkin AG,,Overseal Natural Ingredients Ltd, Natraceutical Rusia y Exnama como consecuencia de su venta a Naturex. Adicionalmente se incorpora en la misma fecha, el 39 % de la sociedad Naturex. En consecuencia, la comparación de los estados financieros resumidos consolidadas adjuntos debe realizarse en dicho contexto. e) Importancia relativa Al determinar la información a desglosar en memoria sobre las diferentes partidas de los estados financieros u otros asuntos, el Grupo, de acuerdo con la NIC 34, ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con los estados financieros resumidos intermedios consolidados del ejercicio