Nuevo PDT de Precios de. Transferencia Aplicación al Sector Financiero y de. Commodities con cotización internacional. Jenny Morón.

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Nuevo PDT de Precios de. Transferencia 2012. Aplicación al Sector Financiero y de. Commodities con cotización internacional. Jenny Morón."

Transcripción

1 Nuevo PDT de Precios de Transferencia 2012 Aplicación al Sector Financiero y de Commodities con cotización internacional Jenny Morón Junio 2013

2 Agenda I. Análisis de Precios de Transferencia en operaciones financieras 1. Marco Regulatorio 2. Lineamientos generales para el análisis de operaciones financieras 3. Aplicación del CUP por tipo de operación a) Préstamos comerciales b) Préstamos interbancarios c) Depósitos a plazo d) Cartas Fianza e) Spots de tipo de cambio II. Análisis de Precios de Transferencia en commodities 1. Introducción al método CUP 2. Aplicación del CUP 1

3 Análisis de Precios de Transferencia en el sector financiero 2

4 Marco Regulatorio Art 32-A de LIR: determina el uso de los métodos de valorización de precio de transferencia (PT) para aquellas operaciones que se encuentren dentro del ámbito de aplicación de la normativa de PT. Metodologías de PT : 1)Método de Precio Comparable No Controlado (CUP) 2)Método de Precio de Reventa 3)Método de Costo Incrementado 4)Método del Margen Neto Transaccional (MMNT) 5)Método de Partición de Utilidades (MPU) 6)Método Residual de Partición de Utilidades 3

5 Marco Regulatorio Art 110 Reglamento: Análisis de Comparabilidad A efectos de determinar si las transacciones son comparables se tendrá en cuenta la naturaleza de la operación y el método a aplicar, así como los siguientes elementos: En el caso de las operaciones financieras, elementos tales como: Monto del principal Plazo o período de amortización Garantías Solvencia del deudor Fecha Tasa de interés Monto de las comisiones Calificación de riesgo País de residencia del deudor Moneda Cualquier otro pago o cargo que se realice en virtud de las operaciones. 4

6 Lineamientos generales para el análisis de PT en transacciones financieras Respecto a los análisis de las operaciones financieras, se requiere de un conocimiento de la industria financiera y de la condiciones económicas del mercado en el momento en el que se realizó la operación bajo análisis de tal forma de plantear el análisis técnico más adecuado. Al respecto se requiere estar actualizado sobre los indicadores macroeconómicos claves del país, como riesgos país, tasas de referencias del Banco Central, época de crisis, entre otros. Existe información pública disponible que permite plantear referentes de mercado para diversos tipos de operación. Fuentes confiables comúnmente utilizadas: SBS, BCRP, Bloomberg, Datatec (tasas de interés depósitos, préstamos interbancarios, tipos de cambio), entre otras. La aplicación del CUP es la más estricta en el caso de las operaciones financieras además es la que mejor refleja la realidad económica de la operación. En los análisis se da mucho peso a las condiciones económicas (de mercado o particulares) en la que fue pactada el precio de la transacción pues ello repercute en la selección de las mejores operaciones comparables. Es poco usual que se aplique métodos agregados como MMNT global para el análisis de las operaciones con vinculadas de un banco. En la mayoría de los casos para todas las operaciones bajo análisis se han propuesto análisis individuales. Dado que la operaciones financieras se analizan en su mayoría con CUP quedaría solo por analizar los servicios entre vinculadas para lo cual pedimos información de estados financieros segmentados de tal forma de evaluar los márgenes obtenidos en estos servicios. Además estos servicios (principalmente servicios informáticos y soporte administrativo) no impactan directamente en la rentabilidad de un banco con lo cual no sería muy adecuado proponer un MMNT global. 5

7 6 Caso Práctico 1

8 Banco A Banco A (la Compañía), es una subsidiaria domiciliada en Perú de Banco Matriz Inc. de Estados Unidos, la cual es propietaria del 99.99% de su capital social. Banco A se dedica a diversas operaciones de intermediación financiera segmentadas en diversas líneas de productos como retail, banca empresa, y banca corporativa. Asimismo la Compañía cuenta con diversas vinculadas locales, todas subsidiarias directas de la Matriz, que realizan diferentes actividades dentro del sector financiero. Empresa bajo estudio: Banco A Transacciones bajo análisis de precios de transferencia del año 2012: a) Préstamos comerciales b) Préstamos interbancarios c) Depósito a plazo (overnight y otros) d) Cartas fianza e) Spots de tipo de cambio 7

9 Préstamos comerciales Son aquellos créditos otorgados por instituciones financieras a personas naturales o jurídicas. Ejemplo El Banco A otorga a la empresa vinculada B, en mayo del 2012, un préstamo comercial por US$1,000,000 a una tasa de interés de LIBOR (1m) + un spread de 2%. Se sabe que el Banco A también brinda 5 préstamos en Dólares Americanos a terceros independientes, bajo condiciones similares. La tasa LIBOR se define como la tasa ofrecida en el Mercado Interbancario de Londres, en dólares estadounidenses. Fecha exacta de la operación: 10 de mayo Monto: US$1,000,000 Tasa pactada: libor + spread (2%) = 2.20% Plazo: 30 días Intereses devengados en el año: US$ 1865 (S/.4757) Saldo de capital al final del ejercicio: Cero Banco A Empresa vinculada B 8

10 Préstamos comerciales La aplicación de la metodología CUP Interno consiste en analizar el spread pactado de 2%, considerando los principales criterios de selección de comparables Principales criterios de selección de comparables Supuestos a) Moneda empleada b) Tipo de tasa de interés pactada: fija o variable c) Tipo de cliente (institucionales, corporativos, entre otros), sector económico d) Fecha exacta o mes de origen de la operación en caso de no contar con suficientes operaciones comparables. e) Plazo exacto o el rango de plazos al que pertenece cada operación, según lo establecido por la SBS (de 0 a 30 días, de 31 a 90 días, de 91 a 180 días, de 181 a 360 días y más de 360 días). f) País de residencia del deudor 9

11 Préstamos comerciales Operaciones comparables: Fecha de Moneda Plazo (días) Spread origen Préstamo 1 02/05/ % Préstamo 2 07/05/ % Dólares Préstamo 3 15/05/ % Americanos Préstamo 4 21/05/ % Préstamo 5 27/05/ % Rango intercuartil comparable: Cuartil Cuartil Mediana Inferior Superior 1.75% 2.00% 2.00% Conclusión: Dado que el spread analizado es de 2% y que éste se encuentra dentro del rango intercuartil de spreads comparables, se podría concluir que la tasa de interés pactada en este préstamo cumple con el principio arm s length. 10

12 Este tipo de operaciones, el PDT las califica como Financiera Préstamos comerciales otorgados

13 Préstamos comerciales otorgados Para operaciones que han sido calificadas como Operaciones Financieras, el PDT no exige colocar el rango intercuartil

14 Préstamos interbancarios Son aquellos créditos concedidos por parte de un banco a otro banco, por motivos de iliquidez o en tanto que el banco necesite fondos para gestionar su negocio. Usualmente son financiamientos de muy corto plazo cuya tasa de interés se pacta en función a la tasa de referencia determinada por el BCRP. Ejemplo El banco A brinda al banco vinculado B, en agosto del 2012, un préstamo interbancario por S/.500,000 a una tasa de interés de 3.5%. Se sabe que el banco A también brinda 4 préstamos en Nuevos Soles a bancos independientes. Fecha exacta de la operación: 15 de agosto Monto: S/.500,000 Tasa fija Pactada: 3.5% Plazo: 3 días Intereses devengados en el año: S/.146 Saldo de capital al final del ejercicio: Cero Banco A Banco B 13

15 Préstamos interbancarios La aplicación de la metodología CUP consiste en analizar la tasa de interés pactada, considerando los principales criterios de selección de comparables: Principales criterios de selección de comparables Supuestos a) Moneda empleada b) Tipo de préstamo: interbancario c) Fecha exacta o mes de origen de la operación en caso de no contar con suficientes operaciones comparables. d) Plazo e) Riesgo de deudor f) País de residencia del deudor 14

16 Préstamos interbancarios Operaciones comparables: Moneda Fecha de Tasa de Plazo (días) origen interés Préstamo 1 02/08/ % Préstamo 2 Nuevos 09/08/ % Préstamo 3 Soles 17/08/ % Préstamo 4 27/08/ % Rango intercuartil comparable: Cuartil Cuartil Mediana Inferior Superior 3.25% 3.50% 3.88% Conclusión: Dado que la tasa de interés bajo análisis es de 3.5% y que ésta se encuentra dentro del rango intercuartil comparable, se podría concluir que dicho préstamo interbancario cumple con el principio arm s length. 15

17 Préstamos interbancarios otorgados

18 Préstamos interbancarios otorgados

19 Depósitos a plazo Es un producto que consiste en la entrega de una cantidad de dinero a una entidad bancaria por un periodo determinado. Al finalizar el plazo, la entidad devuelve el dinero junto con cualquier interés pactado al inicio de la transacción. Un tipo particular de depósitos a plazo es el overnight que es un depósito con duración de un día. Ejemplo: Depósito a plazo El banco A capta un depósito del banco vinculado B, en noviembre del 2012 por S/. 1,500,000 a una tasa de interés efectiva anual de 3.00% con un plazo de 23 días. Se sabe que el banco A también capta 10 depósitos en Nuevos Soles de entidades similares. Monto: S/.1,500,000 Fecha exacta de la operación: 27 de noviembre Tasa fija Pactada: 3.0% Plazo: 23 días Intereses devengados en el año: S/.2875 Banco A Banco B 18

20 Depósitos a plazo La aplicación de la metodología CUP en su versión interna consiste en analizar la tasa de interés pactada, considerando los principales criterios de selección de comparables: Principales criterios de selección de comparables Supuestos a) Moneda empleada b) Tipo de operación: depósito a plazo c) Fecha de inicio de la operación. d) Plazo En este caso, el análisis se realiza utilizando operaciones con terceros independientes para plazos similares (hasta 30 días). 19

21 Depósitos a plazo Operaciones comparables: Comparable Depósito 1 Moneda Fecha de origen Plazo (días) Tasa de interés 27/11/ Depósito 2 27/11/ Depósito 3 27/11/ Depósito 4 27/11/ Depósito 5 Nuevos 27/11/ soles Depósito 6 27/11/ Depósito 7 27/11/ Depósito 8 27/11/ Depósito 9 27/11/ Depósito 10 27/11/ Rango intercuartil comparable: Conclusión: Cuartil Cuartil Mediana Tested Resultado inferior superior Dentro del rango Dado que la tasa de interés bajo análisis es de 3.00% y que ésta se encuentra dentro del rango intercuartil comparable, se podría concluir que dicho depósito a plazo cumple con el principio arm s length. 20

22 Depósitos a plazo recibidos

23 Depósitos a plazo recibidos Exige que se informe el rango intercuartil, pero no indica informar la tasa analizada

24 Depósitos a plazo Ejemplo: Depósito a plazo overnight Si la operación fuera overnight y el banco tuviera operaciones comparables con terceros, el análisis consiste en comparar las tasas de depósitos overnight con terceros independientes considerando la fecha y plazo (1 día) exactos: Monto: S/.1,500,000 Fecha exacta de la operación: 27 de noviembre Tasa fija Pactada: 3.0% Plazo: 1 día Intereses devengados en el año: S/

25 Depósitos a plazo Ejemplo: Depósito a plazo overnight Operaciones comparables: Comparable Moneda Fecha de origen Plazo (días) Overnight 1 Tasa de interés 27/11/ Overnight 2 27/11/ Overnight 3 27/11/ Nuevos soles Overnight 4 27/11/ Overnight 5 27/11/ Overnight 6 27/11/ Rango intercuartil comparable: Cuartil Cuartil Mediana Tested Resultado inferior superior Dentro del rango Conclusión: Dado que la tasa de interés bajo análisis es de 3.00% y que ésta se encuentra dentro del rango intercuartil comparable, se podría concluir que dicho depósito a plazo cumple con el principio arm s length. 24

26 Depósitos a plazo overnight recibidos

27 Depósitos a plazo overnight recibidos Exige que se informe el rango intercuartil, pero no indica informar la tasa analizada

28 Cartas fianzas Son instrumentos que garantizan ante terceros el cumplimiento de las obligaciones contraídas por el afianzado en la realización de una operación. En el caso que el cliente no cumpla con dichas condiciones el banco emisor de la carta fianza cubre el importe afianzado. Ejemplo El banco A brinda a la empresa B, el 20 de mayo del 2012, una carta fianza por un plazo de 1 año, por el monto afianzado de US$10,000,000 cobrándole una comisión de 1.5%. Se sabe que el banco A también emitió 3 cartas fianzas en Dólares Americanos a terceros independientes. Monto: US$10,000,000 Fecha exacta de la operación: 20 de mayo (criterio flexible) Comisión Pactada: 1.5% Plazo: 360 días Monto de comisiones devengado en el año: S/.382,500 Banco A Empresa B 27

29 Cartas fianzas La aplicación de la metodología CUP consiste en analizar la comisión de 1.5%, considerando los principales criterios de selección de comparables Principales criterios de selección de comparables Supuestos a) Moneda empleada: Dólares Americanos. b) Plazo: 360 días. c) Riesgo del deudor: Se consideraron empresas clasificadas como banca corporativa. 28

30 Cartas fianzas Operaciones comparables: Fecha de Moneda Plazo (días) Comisión origen Carta fianza 1 02/05/ % Dólares Carta fianza 2 09/05/ % Americanos Carta fianza 3 17/05/ % Rango intercuartil comparable: Cuartil Cuartil Mediana Inferior Superior 1.38% 1.50% 1.63% Conclusión: Dado que la comisión de carta fianza bajo análisis es de 1.5% y que ésta se encuentra dentro del rango intercuartil comparable, se podría concluir que la comisión de esta operación cumple con el principio arm s length. 29

31 Cartas fianzas otorgadas

32 Cartas fianzas otorgadas

33 32 Spots de tipo de cambio

34 Spots de tipo de cambio (compra/venta de divisas) La aplicación del CUP consiste en comparar los tipos de cambio pactados por la compañía bajo análisis en operaciones spot con vinculadas, con las establecidas para operaciones con terceros independientes. Para el caso de las operaciones bajo análisis para las cuales no se cuenta con operaciones similares pactadas con terceros independientes, se usa como referente de mercado la información de DATATEC. En dicha plataforma tecnológica se muestran los tipos de cambio establecidos entre terceros independientes (instituciones financieras) para la compra y venta de moneda extranjera. Cabe indicar que las operaciones spot se pactan de acuerdo a la oferta y demanda diaria de monedas del mercado bancario. Por ello, a fin de determinar el tipo de cambio a establecer tanto con vinculadas como con terceros independientes, las instituciones bancarias toman como referencia la información publicada en DATATEC por ejemplo, que muestra el precio de apertura, precio de cierre, precio promedio, precio mínimo y máximo transado durante el día. Por lo tanto, para verificar si los tipos de cambio bajo análisis cumplen con el principio de arm s length se toma como referencia de mercado el rango total de tipos de cambio transados en el día, que incluye valores mínimos y máximos, ya que corresponde a la metodología usual utilizada por las empresas bancarias. Nuevo reglamento vigente en el 2013 permite el uso del rango total para análisis CUP y cuando se traten de operaciones comparables con un alto nivel de comparabilidad (coeficiente de variación no excede el 3%) Fuente de referencia externa: DATATEC (Datos Técnicos S.A.), es una subsidiaria de la Bolsa de Valores de Lima y SIF Icap de México, que provee módulos de negociación e información a través del Sistema de Mercados Financieros. En el Perú, Datatec trabaja con las instituciones del sector financiero y con el Estado para desarrollar e implementar mecanismos centralizados, transparentes y dinámicos, que permiten negociar los instrumentos financieros más importantes del país. Actualmente los clientes de DATATEC utilizan el Sistema de Mercados Financieros para negociar en diferentes mercados tales como el Mercado Spot (FX) de Cambios, el Mercado de Dinero, las Subastas Primarias de Certificados de Depósito del BCRP, entre otros productos financieros. 33

35 Spots de tipo de cambio (compra de divisas) Ejemplo (comparables internas) El banco A compra dólares americanos al banco B, el 10 de febrero del 2012, por el monto de US$10,000,000 al tipo de cambio spot de S/ Se sabe que el banco A también realizó 5 operaciones de compra de dólares americanos de entidades bancarias independientes, en la misma fecha, a diferentes tipos de cambio. La aplicación de la metodología CUP consiste en analizar el tipo de cambio de S/ Principales criterios de selección de comparables Supuestos a) Tipo de operación: compra b) Moneda c) Monto d) Fecha exacta 34

36 Spots de tipo de cambio (compra de divisas) Ejemplo (comparables internas) Operaciones comparables: Moneda Dólares Americanos Fecha de origen Monto comprado (US$) Tipo de cambio pactado 10/02/ ,000, /02/2012 5,000, /02/2012 7,600, /02/ ,500, /02/2012 9,600, Rango comparable: Cuartil Cuartil Mínimo Mediana Máximo Inferior Superior Conclusión: Dado que el tipo de cambio bajo análisis (S/.2.653) se encuentra dentro del rango total comparable se podría concluir que se cumple con el principio arm s length. 35

37 Spots de tipo de cambio por compra de dólares americanos

38 Spots de tipo de cambio por compra de dólares americanos A fin de que el registro sea no valido, se esta colocando un valor mínimo.

39 Spots de tipo de cambio (compra de divisas) Ejemplo (información de BLOOMBERG) El banco A compra dólares canadienses al banco B, el 12 de enero del 2012, por el monto de CAD10,000,000 al tipo de cambio spot de Dado que no se contó con comparables internas por moneda ni por fecha, el banco A proporcionó información de tipos de cambio utilizados como referencia, en base a BLOOMBERG. A continuación se presenta un fragmento de esta información: CAD Curncy Date PX_HIGH PX_LOW 07/01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ Dado que los tipos de cambio están sujetos a fluctuaciones diarias, se considerará el máximo y mínimo del día registrado en la plataforma Bloomberg, además se tratan de operaciones con un alto nivel de comparabilidad. Rango total comparable: Conclusión: Dado que el tipo de cambio bajo análisis (0.9885) se encuentra dentro del rango total comparable se podría concluir que se cumple con el principio arm s length. 38 Tipo de cambio pactado Tipo de cambio mínimo Tipo de cambio máximo

40 Spots de tipo de cambio por compra de dólares canadienses

41 Spots de tipo de cambio por compra de dólares canadienses El PDT exige colocar un rango intercuartil para este tipo de operaciones. No permite el uso del rango total

42 Análisis de Precios de Transferencia en commodities con cotización internacional 41

43 Método del Precio Comparable No Controlado Reglamento: El CUP compatibiliza con operaciones de compraventa de bienes sobre los cuales existen precios en mercados nacionales o internacionales y con prestaciones de servicios poco complejas. El CUP considera como precio de mercado el precio que se hubiera pactado con o entre partes independientes, en transacciones comparables. El CUP es el método más directo y confiable para comprobar si los precios pactados en las transacciones bajo análisis cumplen con el principio arm s length, en tanto sea posible identificar transacciones de similares características realizadas con un tercero no vinculado o entre terceros independientes, o bien, cuando no existan diferencias entre las transacciones controladas y no controladas que tengan efectos significativos sobre los precios, o de existir tales diferencias, las mismas puedan ser cuantificadas y eliminadas mediante ajustes razonables; esto es, cuando se intercambien productos idénticos o muy parecidos en condiciones comparables. 42

44 43 Caso Práctico 2

45 Cereales del Perú Cereales del Perú es una subsidiaria domiciliada en Perú de Cereales Inc. domiciliada en Bermuda, la cual es propietaria del 99% de su capital social. Cereales del Perú se dedica a la importación y distribución de commodities (maíz) en el Perú. Al respecto, los precios que pacta la Compañía en la compra de estos productos se determinan de acuerdo a los valores transados en la bolsa de productos de Chicago (CBOT). Empresa bajo estudio: Cereales del Perú Transacción bajo análisis de precios de transferencia del año 2012: a) Compra de Maiz (commoditie) a Cereales Inc. de Bermuda. b) Monto comprado en el 2012 (FOB): US$ 2,324,320 (en S/.5,966,529). Fecha en que se pacta la compra Producto TM FOB por TM FOB Total (en US$) 15/02/2012 M aiz 8, ,324,320 44

46 Importación de commodities: Maíz Características de la Operación - Un componente importante del costo de importación de los granos (maíz) está representado por el precio futuro. - El precio futuro se determina considerando los valores registrados en las distintas bolsas de productos, en una fecha comprendida en un plazo anterior o igual a la fecha del embarque. - Las bolsas de productos publican diariamente los siguientes valores futuros al cierre de la cotización del día: 1.Valor mínimo 2.Valor máximo 3.Valor de apertura 4.Valor de cierre 5.Valor settlement. Para este análisis consideramos que el uso del rango intercuartil no refleja adecuadamente la determinación de precios de mercado en la industria de granos, como el maíz: Las operaciones realizadas dentro de una bolsa de productos poseen un alto grado de comparabilidad (negociaciones de productos estandarizados, bien idéntico sin alteraciones, concentra gran cantidad de la oferta y demanda global, mecanismo transparente de formación de precios) El uso del rango intercuartil estaría excluyendo el 50% de operaciones altamente comparables, cuando todos los puntos del rango constituyen puntos de referencias confiables de los valores de mercado. El uso del rango intercuartil permite mejorar la comparabilidad en un análisis de precios de transferencia en una muestra de transacciones en las que no existe un alto grado de comparabilidad. 45

47 Importación de commodities: Maíz Análisis de Precios de Transferencia - Método aplicado. CUP Externo - Precio de referencia de mercado: Bolsa de Productos Chicago Board of Trade - Fecha Comparable: Fecha en la que se pactó el futuro - Valores de mercado de referencia: Valor Mínimo y Valor Máximo Fecha en que se pacta la compra Valor del Futuro pactado entre Cereales del Perú y Cereales Inc. Valor Mínimo Valor Máximo Resultado 15/02/ Dentro del rango de mercado 46

48 Compra de commodity: Maíz

49 Compra de commodity: Maíz El PDT exige colocar un rango intercuartil para este tipo de operaciones. No permite el uso del rango total

50 Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 140 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia.

Obligaciones Formales

Obligaciones Formales Obligaciones Formales Tania Quispe Mansilla Precios de Transferenica - IFA Mayo 2007 Audit Tax Consulting Financial Advisory Agenda Obligaciones Formales y excepciones Obligaciones Formales:Estudio Técnico

Más detalles

Préstamos entre partes relacionadas

Préstamos entre partes relacionadas Préstamos entre partes relacionadas Algunas consideraciones en materia de Precios de Transferencia Lic. César Romero García, Asociado Asociado de la firma y responsable de la práctica de Precios de Transferencia

Más detalles

EL MERCADO CAMBIARIO VENEZOLANO Algunos términos y definiciones

EL MERCADO CAMBIARIO VENEZOLANO Algunos términos y definiciones EL MERCADO CAMBIARIO VENEZOLANO Algunos términos y definiciones El mercado cambiario es aquel donde concurren vendedores (oferentes) y compradores (demandantes) de divisas, y de cuya interacción se determina

Más detalles

BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México

BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de junio de 2011 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente)

Más detalles

FINANCIACIÓN EN COMERCIO INTERNACIONAL

FINANCIACIÓN EN COMERCIO INTERNACIONAL FINANCIACIÓN EN COMERCIO INTERNACIONAL Es corriente que las operaciones de comercio exterior merezcan financiación por parte de las entidades crediticias, tanto sean locales como de otras plazas, por ser,

Más detalles

Características y Operativa de los Instrumentos Financieros. en el. Mercado de Capitales de Uruguay

Características y Operativa de los Instrumentos Financieros. en el. Mercado de Capitales de Uruguay Características y Operativa de los Instrumentos Financieros en el Mercado de Capitales de Uruguay Departamento de Operaciones de Mercado Bolsa Electrónica de Valores S.A. Octubre 2010 1. Introducción Este

Más detalles

Prof. Mgtr. Eduardo Valdebenito E.

Prof. Mgtr. Eduardo Valdebenito E. ASIGNATURA: ECONOMÍA FINANCIERA INTERNACIONAL TEMA: SISTEMA Y MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES Prof. Mgtr. Eduardo Valdebenito E. 1 Sistema Financiero Internacional (SMI) Comprende el conjunto de instituciones

Más detalles

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo " Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo  Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ Anexo 14.2.8-c NOMBRE DE LA INSTITUCION ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL DE AL DE DE EXPRESADOS EN MONEDA DE PODER ADQUISITIVO DE DE (1) (1) Este renglón se omitirá si el entorno económico es "no inflacionario.

Más detalles

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU CIRCULAR No.014-2006-BCRP Lima, 06 de abril de 2006 El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú ha resuelto dejar sin efecto la Circular No. 034-99-EF/90 que establece

Más detalles

EPÍGRAFE 02. SERVICIOS DE PAGO. TRANSFERENCIAS Y OTRAS ÓRDENES DE PAGO (NO SUJETO A REVISIÓN POR EL

EPÍGRAFE 02. SERVICIOS DE PAGO. TRANSFERENCIAS Y OTRAS ÓRDENES DE PAGO (NO SUJETO A REVISIÓN POR EL Domicilio Social: Paseo de La Habana, 74 Madrid 28036 N IF: A-82473018 Número de Registro en Banco España: 0083 Mercados en los que participa: - Renta 4 Banco, S.A. a través de Renta 4 SV, S.A. como Miembro

Más detalles

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA 5.1.- Introducción. 5.2.- Opciones financieras. 5.3.- Futuros financieros. 5.4.- Operaciones a plazo o forward con divisas. 1

Más detalles

Índice Introducción... 3 Qué es el Mercado de Valores?... 4 Breve Historia del Mercado de Valores en Paraguay... 4

Índice Introducción... 3 Qué es el Mercado de Valores?... 4 Breve Historia del Mercado de Valores en Paraguay... 4 EL MERCADO DE VALORES PARAGUAYO Índice Introducción... 3 1. Qué es el Mercado de Valores?... 4 2. Breve Historia del Mercado de Valores en Paraguay... 4 3. Estructura del Mercado de Valores... 5 3.1. La

Más detalles

Metadatos 1 Tasas de Interés 2 Normas Especiales de Divulgación de Datos

Metadatos 1 Tasas de Interés 2 Normas Especiales de Divulgación de Datos Metadatos 1 Tasas de Interés 2 Normas Especiales de Divulgación de Datos Persona(s) de contacto: Guillermo Guevara Departamento de Estadísticas Monetarias Central Reserve Bank of Peru BCRP) Jirón Miró

Más detalles

GARANTÍAS POR INTERMEDIACIÓN EN OPERACIONES ENTRE TERCEROS. -Última comunicación incorporada: A 5034-

GARANTÍAS POR INTERMEDIACIÓN EN OPERACIONES ENTRE TERCEROS. -Última comunicación incorporada: A 5034- GARANTÍAS POR INTERMEDIACIÓN EN OPERACIONES ENTRE TERCEROS -Última comunicación incorporada: A 5034- Texto ordenado al 22/01/2010 TEXTO ORDENADO DE LAS NORMAS SOBRE - Índice - Sección 1. Aceptaciones.

Más detalles

CONCEPTOS UTILIZADOS

CONCEPTOS UTILIZADOS CONCEPTOS UTILIZADOS 1. Clasificación de los Préstamos: Para efectos de estas Normas, las operaciones de préstamos, se pueden clasificar, de acuerdo a las siguientes conceptualizaciones: 1.1. Crédito Decreciente:

Más detalles

EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversión S.A.

EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversión S.A. EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversión S.A. Estados contables intermedios correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 e informe de revisión limitada independiente

Más detalles

República Administradora de Fondos de Inversión S.A.

República Administradora de Fondos de Inversión S.A. República Administradora de Fondos de Inversión S.A. Estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 e informe de auditoría independiente República Administradora

Más detalles

Servicios Financieros Móviles en El Salvador Viables?

Servicios Financieros Móviles en El Salvador Viables? Octubre de 2012 Servicios Financieros Móviles en El Salvador Viables? Por: Walter Elías Rodríguez Flamenco i Especialista del Departamento de Normas y Estudios de la Superintendencia del Sistema Financiero

Más detalles

BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA

BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA 2006- Año de homenaje al Dr. Ramón CARRILLO A LAS ENTIDADES FINANCIERAS: BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA COMUNICACIÓN A 4480 Ref.: Circular CONAU 1-759 Modelo de Información Contable y Financiera

Más detalles

T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO

T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO TEMA 10 ECONOMÍA 1º BACHILLERATO T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO Conjunto de instituciones, activos y mercados, que canalizan el ahorro de los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los

Más detalles

GUÍA PARA EL LLENADO DE FORMULARIOS DE DEUDA EXTERNA PRIVADA

GUÍA PARA EL LLENADO DE FORMULARIOS DE DEUDA EXTERNA PRIVADA GUÍA PARA EL LLENADO DE FORMULARIOS DE DEUDA EXTERNA PRIVADA FORMULARIOS ESTABLECIDOS EN EL REGLAMENTO PARA EL REGISTRO Y REPORTE DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA (ANEXO NO 9 DE LAS NORMAS FINANCIERAS DEL BANCO

Más detalles

Que sucederá si la tasa de cambio al final del período es de $2.000 y $2.500 respectivamente.

Que sucederá si la tasa de cambio al final del período es de $2.000 y $2.500 respectivamente. 1. Introducción Consolidación en una perspectiva internacional. Una de las razones para que una empresa se escinda dando vida a otras empresas, es por razones de competitividad, control territorial, y

Más detalles

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO TITULO I.- DE LA CONTABILIDAD CAPITULO VI.- NORMAS PARA LA CONSOLIDACIÓN Y/O COMBINACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LAS INSTITUCIONES

Más detalles

Comisión Nacional de Bancos y Seguros Tegucigalpa, M.D.C., Honduras, C.A.

Comisión Nacional de Bancos y Seguros Tegucigalpa, M.D.C., Honduras, C.A. PROYECTO DE NORMAS PARA LA GESTIÓN DEL RIESGO CAMBIARIO CREDITICIO A SER OBSERVADAS POR LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO EN EL OTORGAMIENTO DE FACILIDADES EN MONEDA EXTRANJERA CAPITULO I DISPOSICIONES

Más detalles

BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México

BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 31 de marzo de 2014 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente)

Más detalles

100% del Valor Nominal 273 días desde la Fecha de Integración 7,93 meses Badlar Privada + Margen a licitar

100% del Valor Nominal 273 días desde la Fecha de Integración 7,93 meses Badlar Privada + Margen a licitar Confina Santa Fe S.A. Emisor "Obligaciones Negociables de Corto Plazo Serie I Por hasta V$N 40.000.000 ampliable hasta V$N 60.000.000.- Programa Global de Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo

Más detalles

VALORIZADOR PARA LA DETERMINACION DE LOS COSTOS DE EMITIR VALORES EN EL MERCADO BURSÁTIL. www.camara-emisores.com

VALORIZADOR PARA LA DETERMINACION DE LOS COSTOS DE EMITIR VALORES EN EL MERCADO BURSÁTIL. www.camara-emisores.com VALORIZADOR PARA LA DETERMINACION DE LOS COSTOS DE EMITIR VALORES EN EL MERCADO BURSÁTIL www.bolsacr.com www.fcca.co.cr www.camara-emisores.com 2 VALORIZADOR PARA LA DETERMINACIÓN DE LOS COSTOS DE EMITIR

Más detalles

Resolución S.B.S. Nº 1021-98. El Superintendente de Banca y Seguros CONSIDERANDO:

Resolución S.B.S. Nº 1021-98. El Superintendente de Banca y Seguros CONSIDERANDO: Lima, 01 de octubre de 1998 Resolución S.B.S. Nº 1021-98 El Superintendente de Banca y Seguros CONSIDERANDO: Que, la Ley General de Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia

Más detalles

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo)

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo) Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo) ÍNDICE Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y

Más detalles

DEPÓSITO ADUANERO VENTANAS S.A.

DEPÓSITO ADUANERO VENTANAS S.A. DEPÓSITO ADUANERO VENTANAS S.A. Estados financieros por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014 Filial de Deloitte Auditores y Consultores Limitada Rosario Norte 407 Las Condes, Santiago

Más detalles

Concepto. Contrato por el que dos partes se comprometen, una a comprar y la otra a vender, un activo, en una fecha y a un precio determinados.

Concepto. Contrato por el que dos partes se comprometen, una a comprar y la otra a vender, un activo, en una fecha y a un precio determinados. DERIVADOS FINANCIEROS Concepto Contrato por el que dos partes se comprometen, una a comprar y la otra a vender, un activo, en una fecha y a un precio determinados. Son contratos estandarizados, negociados

Más detalles

TÍTULO V INVERSIONES

TÍTULO V INVERSIONES Montevideo, 23 de diciembre de 1998 Ref.: Modificación del Título V del Libro I de la Recopilación de Normas de Seguros y Reaseguros Se pone en conocimiento del mercado asegurador que el Banco Central

Más detalles

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias NOTAS DE ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS AL 30 DE JUNIO DE 2007 (En millones de pesos) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Más detalles

COLOCACIÓN DE TÍTULOS VALORES DE DEUDA Y OBTENCIÓN DE LÍNEAS DE CRÉDITO DEL EXTERIOR

COLOCACIÓN DE TÍTULOS VALORES DE DEUDA Y OBTENCIÓN DE LÍNEAS DE CRÉDITO DEL EXTERIOR DEUDA Y OBTENCIÓN DE LÍNEAS DE CRÉDITO DEL EXTERIOR -Última comunicación incorporada: A 5 - Texto ordenado al /0 /201 TEXTO ORDENADO DE LAS NORMAS SOBRE DEUDA Y OBTENCIÓN DE LÍNEAS DE CRÉDITO DEL EXTERIOR

Más detalles

A la Superintendencia General de Valores y a la Junta Directiva y Accionistas de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.

A la Superintendencia General de Valores y a la Junta Directiva y Accionistas de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. INFORME DE AUDITORES INDEPENDIENTES A la Superintendencia General de Valores y a la Junta Directiva y Accionistas de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Hemos auditado los estados de activos netos

Más detalles

CONCEPTOS Y DEFINICIONES

CONCEPTOS Y DEFINICIONES CONCEPTOS Y DEFINICIONES A continuación algunos conceptos y definiciones esenciales para un mejor análisis e interpretación de las estadísticas del Sector Financiero. ARRENDAMIENTO FINANCIERO: Contrato

Más detalles

CONTENIDO FUNCIONES DEL DINERO

CONTENIDO FUNCIONES DEL DINERO CONTENIDO 17.1 El dinero: origen y tipos de dinero 17.2 Oferta monetaria: los agregados monetarios 17.3 La demanda de dinero 17.4 Los bancos y la creación de dinero 17.5 El multiplicador del dinero bancario

Más detalles

Precios de Transferencia Actualizaciones 2013

Precios de Transferencia Actualizaciones 2013 Precios de Transferencia Actualizaciones 2013 Magdalena Bunikowska Gerente, KPMG Docente Postgrado UPC Mayo, 2013 Contenido Modificaciones 2012-2013 (selección): Ámbito de Aplicación de Precios de Transferencia

Más detalles

Grupo Privado de Inversiones Valores S.A. Sociedad Agente de Bolsa

Grupo Privado de Inversiones Valores S.A. Sociedad Agente de Bolsa Grupo Privado de Inversiones Valores S.A. Sociedad Agente de Bolsa Informe especial de anexos de control Examen de anexos de control al 31 de diciembre de 2014 Contenido Dictamen de los auditores independientes

Más detalles

INFORMACIÓN DE ENTIDADES SUPERVISADAS DISPUESTA AL PUBLICO POR MEDIO DEL SITIO WEB www.sugef.fi.cr

INFORMACIÓN DE ENTIDADES SUPERVISADAS DISPUESTA AL PUBLICO POR MEDIO DEL SITIO WEB www.sugef.fi.cr INFORMACIÓN DE ENTIDADES SUPERVISADAS DISPUESTA AL PUBLICO POR MEDIO DEL SITIO WEB www.sugef.fi.cr I parte: Indicadores financieros ALCANCE: Indicadores financieros individuales por entidad. PERIODICIDAD:

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 31 de Marzo de 2015 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

MÓDULO MERCADOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS AVANZADOS

MÓDULO MERCADOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS AVANZADOS MÓDULO MERCADOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS AVANZADOS Mercados financieros Profesor: Victoria Rodríguez MBA-Edición 2007-2008 ESPECIALIDADES DIRECCIÓN CORPORATIVA Y DIRECCIÓN FINANCIERA : Quedan reservados

Más detalles

Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015

Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015 Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015 (cifras en millones de pesos) Grupo Financiero Barclays México, S.A. de C.V. Barclays Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple,

Más detalles

Septiembre de 2015. Presentación Dirección General de Impuestos Internos

Septiembre de 2015. Presentación Dirección General de Impuestos Internos Lic. Roberto Enrique Hernández S. Supervisor de Auditores Departamento de Precios de Transferencia Subdirección Integral de Grandes Contribuyentes DGII Septiembre de 2015 Presentación Dirección General

Más detalles

4to. Trim. 2009. Grupo Financiero Mifel. www.mifel.com.mx

4to. Trim. 2009. Grupo Financiero Mifel. www.mifel.com.mx 4to. Trim. 2009 Información mínima a revelar de acuerdo a las Disposiciones de Carácter General Aplicables a la Información Financiera de las Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, publicadas

Más detalles

Guía de uso: pautas generales y ejemplos PRESTAMO FINANCIERO

Guía de uso: pautas generales y ejemplos PRESTAMO FINANCIERO Guía de uso: pautas generales y ejemplos PRESTAMO FINANCIERO Las operaciones de endeudamiento se han tipificado en las opciones disponibles en la lista de Tipo de operaciones (toda operación debe quedar

Más detalles

CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS

CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS Boletín Técnico Nº 57 del Colegio de Contadores INTRODUCCIÓN CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS 1. Este Boletín trata sobre la contabilización de instrumentos derivados tales como los contratos

Más detalles

Banco Azteca del Perú

Banco Azteca del Perú Informe de Gestión Trimestral Al 31 de Marzo del 2013 Índice 2 Índice 3 Introducción 4 Evolución del Entorno 5 Resultados Financieros 7 Clasificación de Riesgo 8 Administración de Riesgos 12 Composición

Más detalles

Estructura y organización de los mercados de valores de renta fija en el Perú y las iniciativas para facilitar el acceso de emisores e inversores

Estructura y organización de los mercados de valores de renta fija en el Perú y las iniciativas para facilitar el acceso de emisores e inversores Estructura y organización de los mercados de valores de renta fija en el Perú y las iniciativas para facilitar el acceso de emisores e inversores Jhony Gonzales Díaz Superintendencia del Mercado de Valores

Más detalles

EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO

EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO CUARTAS JORNADAS DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS CENTROAMERICANOS DE VALORES EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO Carlos Castro Silvestre Gerente de Intermediarios

Más detalles

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 Cifras expresadas en Pesos COMISIONES CONTINGENTES En cumplimiento a la Circular

Más detalles

SISTEMA BURSÁTIL ARGENTINO MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES MERVAL DESDE 1929 AL SERVICIO DE LA INVERSIÓN. IIMV Junio 2010 Dr. Walter E.

SISTEMA BURSÁTIL ARGENTINO MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES MERVAL DESDE 1929 AL SERVICIO DE LA INVERSIÓN. IIMV Junio 2010 Dr. Walter E. SISTEMA BURSÁTIL ARGENTINO MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES MERVAL DESDE 1929 AL SERVICIO DE LA INVERSIÓN BURSÁTIL IIMV Junio 2010 Dr. Walter E. Suárez 1 MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES CARACTERÍSTICAS

Más detalles

Servicios Tributarios y Legales. Profesionales dedicados a maximizar sus resultados

Servicios Tributarios y Legales. Profesionales dedicados a maximizar sus resultados Servicios Tributarios y Legales Profesionales dedicados a maximizar sus resultados Deloitte Una perspectiva multidimensional 78 años de experiencia Deloitte Perú 700 profesionales Por cuarto año consecutivo,

Más detalles

FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE

FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE INDICE Capitulo Contenido. Operaciones de intermediación en mercados. Custodia y administración de valores. Gestión de carteras. Asesoramiento en materia de inversión. Operaciones de Deuda Pública Española.

Más detalles

REGLAMENTO SOBRE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DE LOS ESPACIOS TRANSACCIONALES EN LA BOLSA NACIONAL DE VALORES 1

REGLAMENTO SOBRE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DE LOS ESPACIOS TRANSACCIONALES EN LA BOLSA NACIONAL DE VALORES 1 REGLAMENTO SOBRE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DE LOS ESPACIOS TRANSACCIONALES EN LA BOLSA NACIONAL DE VALORES 1 CAPÍTULO I Disposiciones Generales Artículo 1: Objeto. Este reglamento tiene por objeto

Más detalles

MODELO PARA LA DETERMINACION DE COSTOS DE EMISION DE VALORES EN BOLSA. www.camara-emisores.com

MODELO PARA LA DETERMINACION DE COSTOS DE EMISION DE VALORES EN BOLSA. www.camara-emisores.com MODELO PARA LA DETERMINACION DE COSTOS DE EMISION DE VALORES EN BOLSA www.bolsacr.com www.fcca.co.cr www.camara-emisores.com 2 MODELO PARA LA DETERMINACIÓN DE LOS COSTOS ASOCIADOS CON LA EMISIÓN Y COLOCACIÓN

Más detalles

MANUAL DE PROCEDIMIENTOS PARA EL CONTROL DE LA CUSTODIA

MANUAL DE PROCEDIMIENTOS PARA EL CONTROL DE LA CUSTODIA MANUAL DE PROCEDIMIENTOS PARA EL CONTROL DE LA CUSTODIA 1. Qué es la Custodia de Valores de un Corredor de Bolsa. La custodia de valores es una actividad inherente a la del corredor de bolsa y corresponde

Más detalles

EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversión S.A.

EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversión S.A. EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversión S.A. Estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 e informe de auditoría independiente EF Asset Management

Más detalles

CREDITO HIPOTECARIO FORMULAS Y EJEMPLOS

CREDITO HIPOTECARIO FORMULAS Y EJEMPLOS CREDITO HIPOTECARIO FORMULAS Y EJEMPLOS La empresa tiene la obligación de difundir información de conformidad con la Ley 28587 y el Reglamento de Transparencia de Información y Disposiciones Aplicables

Más detalles

CURSO DE PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA LOS MERCADOS DE DIVISAS Y EL EUROMERCADO. Dr. Miguel A. Alonso. Véase capítulos 6 y 7 de Remírez Prados (2010)

CURSO DE PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA LOS MERCADOS DE DIVISAS Y EL EUROMERCADO. Dr. Miguel A. Alonso. Véase capítulos 6 y 7 de Remírez Prados (2010) CURSO DE PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA LOS MERCADOS DE DIVISAS Y EL EUROMERCADO Dr. Miguel A. Alonso Véase capítulos 6 y 7 de Remírez Prados (2010) 1 1. Qué es el mercado de dividas? Para qué sirve? El

Más detalles

ENTIDAD DE DEPOSITO DE VALORES DE BOLIVIA S.A. TARIFARIO OFICIAL 2015 APROBADO POR RESOLUCIÓN ASFI N 036/2015 DE 19 DE ENERO DE 2015

ENTIDAD DE DEPOSITO DE VALORES DE BOLIVIA S.A. TARIFARIO OFICIAL 2015 APROBADO POR RESOLUCIÓN ASFI N 036/2015 DE 19 DE ENERO DE 2015 ENTIDAD DE DEPOSITO DE VALORES DE BOLIVIA S.A. TARIFARIO OFICIAL 2015 APROBADO POR RESOLUCIÓN ASFI N 036/2015 DE 19 DE ENERO DE 2015 1 Por Mantenimiento del Registro de Valores en el Sistema de Registro

Más detalles

BNVALORES PUESTO DE BOLSA S.A. Notas sobre los Estados Financieros Interinos Semestrales

BNVALORES PUESTO DE BOLSA S.A. Notas sobre los Estados Financieros Interinos Semestrales Datos Generales sobre la Institución BNValores, Puesto de Bolsa s.a., es una compañía constituida el 31 de mayo de 2002, bajo las leyes de la Republica Dominicana, y Tiene por objeto principal a dedicarse,

Más detalles

Principios generales para invertir RENTA FIJA

Principios generales para invertir RENTA FIJA Principios generales para invertir RENTA FIJA Conceptos básicos Todas las claves para la comprensión del concepto de Renta Fija Ventajas & Clases de deuda Ventajas y tipos: Renta Fija Pública y Privada

Más detalles

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPÚBLICA DOMINICANA DEPARTAMENTO DE GESTIÓN DE RIESGOS Y ESTUDIOS Correcciones al Manual de Requerimientos

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPÚBLICA DOMINICANA DEPARTAMENTO DE GESTIÓN DE RIESGOS Y ESTUDIOS Correcciones al Manual de Requerimientos Correcciones realizadas al Nuevo Manual de Requerimientos de Información de la Superintendencia de Bancos Orientado a la Supervisión Basada en Riesgos, y su Calendario de Implementación. 1. Sobre Información

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de Junio de 2015 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

C I R C U L A R N 67

C I R C U L A R N 67 Montevideo, 8 de octubre de 2002 C I R C U L A R N 67 Ref: Modificación de las Normas sobre Valuación de Inversiones Se pone en conocimiento del mercado asegurador que el Directorio del Banco Central del

Más detalles

NORMAS DE PROCEDIMIENTO

NORMAS DE PROCEDIMIENTO NORMAS DE PROCEDIMIENTO Instrucciones generales Los montos se registrarán en miles sin decimales. A los fines del redondeo de las magnitudes se incrementarán los valores en una unidad cuando el primer

Más detalles

HISTORIA. El Comienzo 2000-2001. Nuevo Sistema de Originación NBSM. Estrategia de X-Sell. Nuevas Sucursales a la calle. Nuevos Canales indirectos

HISTORIA. El Comienzo 2000-2001. Nuevo Sistema de Originación NBSM. Estrategia de X-Sell. Nuevas Sucursales a la calle. Nuevos Canales indirectos HISTORIA El Comienzo 1999 Inicia sus actividades con el nombre de GE Money, una Companía de General Electric 20002001 Tarjetas Cerradas Primeros Acuerdos 2005 Nuevas Sucursales a la calle Nuevos Canales

Más detalles

LA BALANZA DE PAGOS (MATERIAL DE CLASE)

LA BALANZA DE PAGOS (MATERIAL DE CLASE) 1 1. LA BALANZA DE PAGOS (MATERIAL DE CLASE) 2 LA BALANZA DE PAGOS (BP) 1. CONCEPTO 2. ANÁLISIS DE LA BALANZA DE PAGOS A. BALANZA POR CUENTA CORRIENTE 1. BALANZA COMERCIAL 2. BALANZA DE SERVICIOS 3. BALANZA

Más detalles

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015. (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015. (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. PRESTAMOS PRENDARIOS, PAGINA 1 / 6 NOTA 1. CONSTITUCIÓN Y ACTIVIDAD DE LA PRÉSTAMOS PRENDARIOS DEPOFÍN, S.A. DE C.V., FUE CONSTITUIDA EL 29 DE MAYO DE 1996, CON DURACIÓN DE NOVENTA Y NUEVE AÑOS Y DOMICILIO

Más detalles

PUNTOS A DESARROLLAR

PUNTOS A DESARROLLAR SWAPS PUNTOS A DESARROLLAR Definición de Swap. Swaps tipos de interés. Operaciones de financiación internacional susceptibles de transformación mediante swaps de tipos de interés. Swaps de divisas. Elementos

Más detalles

Estados Financieros FUNDACIÓN CENTRO DE ESTUDIOS, SERVICIOS Y ASESORÍAS UDP

Estados Financieros FUNDACIÓN CENTRO DE ESTUDIOS, SERVICIOS Y ASESORÍAS UDP Estados Financieros FUNDACIÓN CENTRO DE ESTUDIOS, SERVICIOS Y ASESORÍAS UDP Santiago, Chile 31 de diciembre 2013, 31 de diciembre de 2012 y 01 de enero de 2012 INDICE Página ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

Más detalles

El Mercado de Futuros de Renta Fija de la Bolsa de Comercio de Santiago

El Mercado de Futuros de Renta Fija de la Bolsa de Comercio de Santiago El Mercado de Futuros de Renta Fija de la La volatilidad e incertidumbre están presentes a diario en los mercados de renta fija, lo que hace necesario que instituciones financieras, inversionistas institucionales,

Más detalles

Agencia Nacional de Investigación e Innovación (ANII)

Agencia Nacional de Investigación e Innovación (ANII) Agencia Nacional de Investigación e Innovación (ANII) Programa de Apoyo a Futuros Empresarios (Préstamo 2775/OC-UR) Auditoría del Proyecto según requisitos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID)

Más detalles

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A.

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. Santiago de Cali, Mayo 25 de 2011 PERSPECTIVAS DEL MERCADO CAMBIARIO EN COLOMBIA Y MECANISMOS DE COBERTURA Por: JUAN CAMILO BOCANEGRA AGENDA CONTEXTO ACTUAL

Más detalles

Intermediarios Financieros no Bancarios en América Latina. Dra. Fanny Warman D. Noviembre, 2014

Intermediarios Financieros no Bancarios en América Latina. Dra. Fanny Warman D. Noviembre, 2014 Intermediarios Financieros no Bancarios en América Latina Dra. Fanny Warman D. Noviembre, 2014 1 Objetivo Esta presentación resume nuestro trabajo de investigación realizado en CEMLA en el cual se analiza

Más detalles

Fondo de Seguro de deposito (FSD) Marco Antonio Garmendia Gallegos. Oficial de Atención al Usuario.

Fondo de Seguro de deposito (FSD) Marco Antonio Garmendia Gallegos. Oficial de Atención al Usuario. Fondo de Seguro de deposito (FSD) Marco Antonio Garmendia Gallegos. Oficial de Atención al Usuario. 1. Introducción. El Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) fue creado mediante la Ley General de Instituciones

Más detalles

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de

Más detalles

BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA

BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA A LAS ENTIDADES FINANCIERAS: BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA 2004 - Año de la Antártida Argentina COMUNICACIÓN A 4191 18082004 Ref.: Circular CONAU 1-669 Modelo de Información Contable y Financiera

Más detalles

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD DPC 15. CONTABILIZACIÓN DE INVERSIONES INTRODUCCIÓN

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD DPC 15. CONTABILIZACIÓN DE INVERSIONES INTRODUCCIÓN DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD DPC 15. CONTABILIZACIÓN DE INVERSIONES INTRODUCCIÓN 1. Debido al proceso de globalización de la economía, es cada vez más frecuente que entidades venezolanas efectúen

Más detalles

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ ANEXO 1: DESCRIPCIÓN DE LOS REPORTES REPORTE 1: CAJEROS Y TARJETAS DE PAGO A. CAJEROS AUTOMÁTICOS Dispositivos electromecánicos interconectados con una Entidad del Sistema Financiero y que brindan diversas

Más detalles

MEDICION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS APLICANDO LAS NIC/NIIF MG. EMILIO GARCIA VILLEGAS

MEDICION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS APLICANDO LAS NIC/NIIF MG. EMILIO GARCIA VILLEGAS MEDICION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS APLICANDO LAS NIC/NIIF MG. EMILIO GARCIA VILLEGAS INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS INVERSIONES FINANCIERAS INVERSIONES MOBILIARIAS ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO

Más detalles

GARANTÍAS. Se incluyen en esta categoría, con el carácter de enumeración taxativa, las siguientes:

GARANTÍAS. Se incluyen en esta categoría, con el carácter de enumeración taxativa, las siguientes: 1.1. Preferidas A. Están constituidas por la cesión o caución de derechos respecto de títulos o documentos de cualquier naturaleza que, fehacientemente instrumentadas, aseguren que la entidad podrá disponer

Más detalles

Seminario: Un vistazo hacia la supervisión basada en riesgos

Seminario: Un vistazo hacia la supervisión basada en riesgos Seminario: Un vistazo hacia la supervisión basada en riesgos Invitan: Deloitte, Cámara de Intermediarios Bursátiles y Afines (CAMBOLSA) y Cámara Costarricense de Emisores de Títulos Valores (CCETV) Objetivo

Más detalles

Ley de Firma Electrónica Implicaciones prácticas

Ley de Firma Electrónica Implicaciones prácticas Deloitte Legal Newsletter #04 Diciembre 2015 Ley de Firma Electrónica Implicaciones prácticas Deloitte Legal Representing tomorrow Ley de Firma Electrónica, implicaciones prácticas. El 26 de octubre de

Más detalles

Financiación a Corto Plazo

Financiación a Corto Plazo Financiación a Corto Plazo Rolando Ariza Profesor Universidad Tecnológica de Bolívar Financiación CP Bancos Comerciales Financiación con Bancos Comerciales es más simple, ya que intervienen el banco y

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. CLAVE DE COTIZACIÓN: CREDIT SUISSE (), S.A., PAGINA 1 / 5 BANCO CREDIT SUISSE, S. A. INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE MÉXICO AVANCE DEL PROCESO DE ADOPCION DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA

Más detalles

SEBRA CAPITAL MESAS DE DINERO

SEBRA CAPITAL MESAS DE DINERO BOLSA DE VALORES SEBRA CAPITAL MESAS DE DINERO MESA SPOT MONEDA EXTRANJERA Mesa Profesional de Divisas (Spot) El Módulo Spot contempla una Mesa Profesional (Puntas) que permite operar en el sistema financiero,

Más detalles

6 Los términos siguientes se usan, en esta Norma, con los significados que a continuación se especifican:

6 Los términos siguientes se usan, en esta Norma, con los significados que a continuación se especifican: La Norma Internacional de Contabilidad 7 Estado de Flujos de Efectivo 1 Objetivo La información acerca de los flujos de efectivo de una entidad es útil porque suministra a los usuarios de los estados financieros

Más detalles

NAVIERA VENTANAS S.A.

NAVIERA VENTANAS S.A. NAVIERA VENTANAS S.A. Estados financieros por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 NAVIERA VENTANAS S.A. Filial de Deloitte Auditores y Consultores Limitada RUT: 80.276.200-3 Rosario Norte

Más detalles

ANEXO Nº 1 INFORME COMERCIAL

ANEXO Nº 1 INFORME COMERCIAL ANEXO Nº 1 INFORME COMERCIAL La información contenida en el presente anexo, tiene carácter de Declaración Jurada, y está sujeta a lo dispuesto en el artículo 247º del Código Penal y el artículo 179 de

Más detalles

Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V.

Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V. Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V. Notas a los estados financieros Periodo Enero Diciembre 2010 Contenido I. Indicadores más importantes II. Información complementaria del estado de resultados III. Información

Más detalles

UNIVERSIDAD SURCOLOMBIANA PROGRAMA DE CONTADURIA PÚBLICA PASIVOS

UNIVERSIDAD SURCOLOMBIANA PROGRAMA DE CONTADURIA PÚBLICA PASIVOS UNIVERSIDAD SURCOLOMBIANA PROGRAMA DE CONTADURIA PÚBLICA PASIVOS GUIA No. 3 OBLIGACIONES FINANCIERAS 1. DEFINICION Las obligaciones financieras corresponden a las cantidades de efectivo recibidas a título

Más detalles

MERCADO DE DIVISAS - 2

MERCADO DE DIVISAS - 2 MERCADO DE DIVISAS - 2 INTRODUCCIÓN DIVISA: es el dinero legal y cualquier medio de pago cifrado en una moneda distinta a la nacional o doméstica. Incluyen: los billetes extranjeros y los depósitos denominados

Más detalles

CONCENTRACION Y COMPETENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

CONCENTRACION Y COMPETENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Nº46, Año 2 Martes 28 de agosto 2012 CONCENTRACION Y COMPETENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO En los últimos años viene circulando la idea de que el sistema bancario peruano está concentrado (entiéndase

Más detalles

3. En el caso de préstamos en efectivo, cuándo se considera que se ha acreditado el ingreso de la moneda extranjera al país?

3. En el caso de préstamos en efectivo, cuándo se considera que se ha acreditado el ingreso de la moneda extranjera al país? INFORME N. 129-2012-SUNAT/4B0000 MATERIA: Consultas sobre la declaración jurada de la entidad bancaria o financiera que ha participado en una operación de crédito externo, por la cual certifique que no

Más detalles

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO.

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO. OBLIGACIONES A LARGO PLAZO. PASIVOS El pasivo es una fuente de recursos de que dispone el ente económico para la realización de sus fines, los cuales han sido aportados por entidades externas, con las

Más detalles

CONSULTA Nº 25 Contabilización de la compra sin recurso de documentos de exportación. Contabilización de la compra de documentos de exportación de operaciones amparadas al Convenio de Pagos y Créditos

Más detalles

DECLARACION DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD

DECLARACION DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD DECLARACION DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD DPC-12. TRATAMIENTO CONTABLE DE LAS TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA Y TRADUCCION 0 CONVERSION A MONEDA NACIONAL DE OPERACIONES EN EL EXTRANJERO ANTECEDENTES

Más detalles