Bogotá, Febrero 10 de Señores ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS HELM COMISIONISTA BOLSA S.A. Ciudad

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Bogotá, Febrero 10 de 2012. Señores ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS HELM COMISIONISTA BOLSA S.A. Ciudad"

Transcripción

1 Bogotá, Febrero 10 de 2012 Señores ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS HELM COMISIONISTA BOLSA S.A. Ciudad Referencia: Informe Especial Grupo Helm año 2011 Señores Accionistas: En cumplimiento del artículo 29 de la ley 222 de 1995, en asocio con los Miembros de Junta Directiva y demás administradores de la Sociedad HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A, en su condición de Filial del Helm Bank a continuación presento a los Señores Accionistas un Informe sobre las relaciones económicas más relevantes sostenidas entre la filial y el Banco durante el año Contrato para la utilización de la Red Bancaria: Durante el año 2011, se continúo ejecutando este contrato, celebrado en años anteriores entre Helm Comisionista de Bolsa S.A., y el Helm Bank, para el acceso a los servicios del Banco y su red de oficinas, el cual se desarrolla de acuerdo con los lineamientos legales. 2. Contratos de Arrendamiento de Inmuebles: En 2011 continuaron ejecutándose los contratos de arrendamiento de los inmuebles en donde funcionan las sucursales. 3. Convenio Nacional de Recaudo: En 2011 se continuó ejecutando el convenio celebrado en el 2006 con el Helm Bank, para acceder a ésta herramienta que nos permite monitorear y controlar en tiempo real todos los recursos que ingresan a la cuenta de clientes de Helm Comisionista de Bolsa S.A., de manera que se pueda identificar claramente el depositante y la razón del depósito. Cordialmente, María Teresa Uribe Gómez Gerente General HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A. 1

2 1. GESTIÓN COMERCIAL Informe de Mercado El último trimestre de 2011 tuvo etapas mixtas en su desempeño, aunque en general estuvo dominado por una relativa tranquilidad luego del caos experimentado con la rebaja de calificación de Estados Unidos y los problemas del sistema financiero en anteriores trimestres. Así pues, el anunció de los líderes europeos de fortalecer el Fondo de Estabilización Financiera Europeo para que alcance una capacidad de EUR1 trillón y su posterior intención de formar un fondo estructural para atender situaciones de emergencia financiera, tranquilizaron los temores frente a un default griego y el contagio que ello podría implicar en países altamente expuestas como Francia o Italia, este último con serios problemas de endeudamiento, implicando una gran amenaza para el desempeño económico de Europa por ser la tercera economía del viejo continente. Adicionalmente, el positivismo estuvo fundamentado por las medidas tomadas por la FED, Banco Central Europeo (BCE), y los bancos centrales de Canadá, Japón y Suiza, quienes recortaron en 50pb los intereses para la realización de swaps en dólares y además extendieron esta facilidad hasta febrero 01 de Con esta decisión, las autoridades monetarias intentan irrigar liquidez al mercado bancario para que este lo transmita a la economía. Sin embargo, como ya se observó en la crisis de 2008, esta es una medida temporal que no soluciona los asuntos de fondo; adicionalmente, el tipo de crisis enfrentada en 2008 tiene características diferentes a la actual, por lo cual los recursos que buscan impulsar las economías y la confianza bancaria deteriorada por un tema de endeudamiento soberano y no por problemas de consumo, podrían no ir más allá que impulsar el apetito por riesgo. Sin embargo, pronunciamientos como los de la Canciller alemana A. Merkel estresaron los mercados, al declarar que si bien había llegado el momento de que el país germano cediera algo de soberanía en pro de la defensa del Euro, también se debía recalcar que los políticos no deben fundamentar sus esperanzas en que el Banco Central Europeo sea la salvación para el Euro, pues están tratando de convencerse de algo que nunca va a suceder, al ubicarlo como en una posición de prestamista de última instancia, la cual puede aumentar el riesgo moral de las economías por el papel paternalista que asumiría la autoridad monetaria central. En el mercado de renta fija internacional, si bien se observaron diferentes movimientos de búsqueda de refugio y liquidaciones en búsqueda de mayor riesgo, en general se evidenció una lateralización del movimiento de los tesoros benchmark dado la incertidumbre en el mercado. Por esta razón los movimientos en la curva de rendimientos de los tesoros muestra que el mayor desplazamiento en la cuerva se presentó en la parte larga de la curva, en la cual la referencia a 5 años cayó 12 pb, mientras que los tesoros 7 años perdieron 8 pb durante el trimestre. Por su parte, en el mercado de renta fija local, esta lateralización también se presentó y dio un respiro a las fuertes valorizaciones generadas en la primera parte del año, pues en la medida que aumenta el nerviosismo en los mercados del mundo, aquellos descontados como más riesgosos moderaron sus valorizaciones y comenzaron a retroceder. 2

3 Sin embargo, el caso colombiano seguía respaldado por el factor fundamental, ya que la economía ha logrado un ritmo de crecimiento importante, acompañado de una mejora en la situación fiscal del país. Cabe señalar finalmente que en el mercado de renta variable, los mercados internacionales tuvieron comportamientos divergentes, pues mientras en Estados Unidos se recuperaba lentamente la economía por mejores fundamentales lo que a su vez impulsaba los mercados, en Europa la tensión por la indecisión sobre el fondeo de sus instrumentos de salvamento financiero estresaban a los agentes del mercado, impulsando el dominio de la fuerza vendedora. Entre tanto, el mercado local tuvo un comportamiento lateral influenciado por el desempeño de los mercados internacionales, pues a pesar del positivo desempeño de las compañías locales, el nerviosísimo dominó y evitó el repunte del mercado colombiano. Informe de gestión de las mesas. Millones 1, , , , , Producción Mensual 1, , , , , , , ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC Grafica 1. Para el mes de diciembre la firma continua mostrando producciones por encima de los $1,000 millones, lo que evidencia el esfuerzo que se da para lograr recuperar las perdidas y cerrar el año con un resultado positivo. El mes de diciembre, fue el octavo mes consecutivo donde la firma alcanzo a dar una utilidad de $ millones, esto gracias a su producción la cual para el último mes del año fue de $1, millones, mostrando un aumento del 2.55% con relación al mes anterior. 3

4 Millones 4, , , , , , , , Ingresos Operacionales Trimestrales IQ2008 IIQ2008 IIIQ2008IVQ2008 IQ2009 IIQ2009 IIIQ2009IVQ2009 IQ2010 IIQ2010 IIIQ2010IVQ2010 IQ2011 IIQ2011 IIIQ2011IVQ2011 Grafica 2. En la Grafica 2 se puede apreciar la evolución trimestral de los ingresos operacionales y resulta evidente una tendencia. Esta tendencia constituye un ciclo en el mercado, en el cual se destacan las temporadas de vacaciones, ya que conllevan un menor volumen de operaciones y por consiguiente un menor volumen de ingresos operacionales. Históricamente el tercer trimestre es el mejor periodo del año, seguido por el cuarto, segundo y primer trimestre en orden descendente. Es por esto que es de esperarse que el cuarto periodo sea ligeramente inferior en volumen al tercero. Sin embargo es un trimestre en el que se alcanzó un cumplimiento del 89.2% sobre la meta de ingresos trimestral de $3, millones. Mesa Tercer Trimestre 2011 Cuarto Trimestre 2011 Variación BP01 2,187,563, ,940,022, % MIGT 717,438, ,069, % BP02 300,934, ,592, % BP02-CTG 99,943, ,256, % BP02-CAL 38,625, ,832, % CC 43,135, ,973, % BP02-BMG 53,438, ,080, % BP02-MDE 21,756, ,425, % MP 48,509, ,896, % PP (13,445,577.52) 27,496, % OTROS 380,747, ,268, % TOTAL 3,878,646, ,473,915, % Cuadro 1. 4

5 Gestión por Segmento Banca Privada Mesa Cuarto Trimestre 2011 Participación BP01 1,940,022, % MIGT 606,069, % BP02 361,592, % BP02-CTG 231,256, % BP02-CAL 152,832, % CC 41,973, % BP02-BMG 39,080, % BP02-MDE 37,425, % MP 30,896, % PP 27,496, % OTROS 5,268, % TOTAL 3,473,915, % Cuadro 2. Para el último periodo del año mesa de Banca Privada logró ingresos por $2, millones y ratifica su posición como mayor productora con una participación del 70% de los ingresos trimestrales. Adicionalmente continúa mostrando su mejor desempeño dentro de la negociación en moneda extrajera, producto que represento el 53.2% de los ingresos trimestrales de esta mesa, este producto estuvo seguido por la negociación de renta variable con una participación del 19.5% y a por los ingresos recibidos por Repos con un 9.1%. De forma des agregada, la mesa de banca privada 1 aporto ingresos por $1, millones con una participación del 83%. La mesa de banca privada 2 tuvo ingresos por $361.5 millones equivalentes a una participación del 16% y un crecimiento del 20% frente al trimestre anterior. Finalmente la mesa personal tuvo ingresos trimestrales de $30.89 millones y una participación del 1.3% en la producción del segmento. De esta forma la mesa de banca privada continuación siendo la mesa más importante dentro de la firma debido al enfoque al cual está dirigida. 5

6 Mcdo PRODUCTO COMISION PART INTER PANAMA 778,449, % NAL ACCIONES 453,800, % INTER MCDO CAMBIARIO 426,437, % NAL REPO 212,476, % NAL CARTE COLECT HELM VALOR 203,351, % NAL TRADING 168,492, % INTER ACCIONES EXT 36,931, % NAL DIVISAS 24,563, % NAL FIJA 20,630, % NAL SWIFT 4,699, % NAL DERIVADOS 1,537, % NAL CARTE COLECT HELM ECOPETROL 1,136, % NAL SUBASTA 6, % NAL FOREX - 0.0% NAL POSICION - 0.0% Total general 2,332,511, % COMPOSICIÓN PROD PORCENTAJE Mercado Nacional 46.8% Mercado Internacional 53.2% Cuadro 3. Institucional Por su parte la mesa institucional alcanzó ingresos por $ millones y presentó un decrecimiento del 16%, debido a que durante este periodo no hubo emisiones primarias realmente significativas en comparación al trimestre anterior, pues en el mes de agosto la mesa participó en la subasta de bonos Helm y Davivienda, logrando una comisión para la mesa de $ millones. Durante el trimestre la mesa institucional obtuvo ingresos de $ millones por la negociación en renta fija local con un participación del 67.9%. Adicionalmente la negociación en renta variable dejó una producción de $99.84 millones y se convirtió en el segundo producto más importante para la mesa con un porcentaje del 16.5%. 6

7 Mcdo PRODUCTO COMISION PART NAL TRADING 411,744, % NAL ACCIONES 99,843, % NAL REPO 43,800, % NAL SUBASTA 34,266, % NAL CARTE COLECT HELM VALOR 9,971, % NAL FIJA 4,226, % NAL SWIFT 1,711, % NAL DIVISAS 504, % NAL CARTE COLECT HELM ECOPETROL % INTER ACCIONES EXT - 0.0% NAL DERIVADOS - 0.0% NAL FOREX - 0.0% INTER MCDO CAMBIARIO - 0.0% INTER PANAMA - 0.0% NAL POSICION - 0.0% Total general 606,069, % Cuadro 4. Posición Propia Para el cuarto trimestre del año, la mesa de posición propia alcanzó resultados positivos, debido a las posiciones que se tomaron durante el periodo, logrando una producción de $27.49 millones equivalentes a un crecimiento del 205% frente al periodo anterior, en el cual obtuvo resultados negativos. Gestión de las sucursales Cartagena La sucursal durante el cuarto trimestre del año mostró un crecimiento de su producción del 231.4%, frente al trimestre anterior, obteniendo una producción de $ millones. Este aumento en la producción se da debido al enfoque que ha adoptado la sucursal logrando una mayor diversificación de los ingresos. De esta forma la plaza muestra que su producto más importante durante en el periodo fue la Negociación de Títulos en Moneda extranjera con ingresos por $ millones, seguido por la Negociación de Títulos de Renta Fija en moneda local con una participación del 12.5% dentro del total de la producción. 7

8 BP02-CTG Millones IQ2011 IIQ2011 IIIQ2011 IVQ2011 Grafica 3. Bucaramanga Para el mes de agosto la sucursal presentó ingresos por $39.08 millones, lo que muestra una producción un poco inferior frente al periodo anterior. Esta reducción se debió principalmente a un bajo volumen de operaciones como consecuencia de la tendencia general de la firma para el cuarto periodo del año. Por otra parte la negociación en Renta Fija local, fue el principal producto para la plaza aportando $13.51 millones, equivalente al 34.60% del total de los ingresos, este producto estuvo seguido por las Acciones, las cuales generaron un ingreso muy similar el 34.1%, de la producción con ingresos de $13.30 millones, esto evidencia que la plaza sigue siendo fuerte dentro del mercado local. BP02-BMG Millones IQ2011 IIQ2011 IIIQ2011 IVQ2011 Grafica 4. 8

9 Medellín La plaza mostró un aumento de la producción del 72.0% frente al trimestre anterior, la cual para el cuarto trimestre de 2011 representa $37.43 millones. Durante el periodo de análisis, la sucursal se enfocó principalmente, en conseguir clientes corporativos y en participar en emisiones primarias. Es así como en el producto de Renta Variable Local obtuvo una producción de $19.44 millones, equivalente al 51.4% del total de la producción de la plaza, este producto estuvo seguido por la producción en Renta Fija Local con una producción de $7.64 millones, equivalente a una participación del 20.32%. Millones BP02-MDE IQ2011 IIQ2011 IIIQ2011 IVQ2011 Grafica 5. Cali La plaza muestra un aumento sostenido en la producción, solamente en el último trimestre los ingresos de la sucursal aumentaron un 295.7% frente al trimestre anterior, la cual para el cuarto trimestre de 2011 representa $ millones. Millones BP02-CAL IQ2011 IIQ2011 IIIQ2011 IVQ2011 Grafica 6. 9

10 La sucursal concentro sus esfuerzos en el mercado internacional logrando un 84.4% de su producción por este concepto. Adicionalmente la negociación en Renta Variable Local represento el 13.0% de la producción de la plaza. 2. RESULTADOS FINANCIEROS La utilidad acumulada a diciembre del año 2011 respecto al 2010 disminuyó en un 48.2%. Esta disminución se debe a dos factores principalmente. El primero de ellos es una disminución en los ingresos por contrato de corresponsalía del 37.9% debido a factores macroeconómicos derivados de la crisis en la zona euro. Adicionalmente se presenta un incremento del 8.2% en los egresos operaciones fundamentado en un incremento del 20.0% en servicios de administración e intermediación y en un incremento del 149.2% en amortizaciones derivado de las inversiones en nuestra Filial de Panamá. 2.1 INDICADORES DICIEMBRE DICIEMBRE Utilidad Acumulada a Diciembre , Utilidad de Diciembre ROE Anualizado 6.2% 11.0% Margen Operacional -1.2% 14.6% Patrimonio 15, , ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS En el último trimestre del año los resultados son positivos gracias a un aumento en los ingresos no operaciones de 1105% que está fundamentado principalmente en la venta de activos fijos. Este efecto conllevo una variación positiva en la utilidad acumulada de 298% frente al trimestre anterior cerrando el año en $ millones. Adicionalmente y acorde a la tendencia en los ingresos operacionales se presenta una reducción del 10% en los ingresos operacionales. Sin embargo, el notable desempeño de las sucursales contribuyo a mitigar este efecto. En cuanto a los ingresos por contrato de corresponsalía cabe resaltar que cerca del 66% de estos se generaron a través de Helm Casa de Valores Panamá. 10

11 HELM COMISIONISTA DE BOLSA S.A. ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL AÑO 2011 (Miles de Pesos) CONCEPTO PRIMER TRIMESTRE SEGUNDO TRIMESTRE TERECER TRIMESTRE CUARTO TRIMESTRE VARIACIÓN PORCENTUAL ACUMULADO INGRESOS OPERACIONALES 2,300, ,046, ,878, ,480, % 12,705,626.3 EGRESOS OPERACIONALES 3,274, ,016, ,063, ,502, % 12,856,013.1 UTILIDAD OPERACIONAL (973,924.0) 30, ,958.6 (22,077.3) -103% (150,386.7) INGRESOS NO OPERACIONALES 259, , , ,538, % 2,107,635.8 EGRESOS NO OPERACIONALES 179, , ,507.6 (82,429.0) -115% 761, UTILIDAD NO OPERACIONAL 80, ,296.0 (404,833.1) 1,620, % 1,345,885.3 UTILIDAD ANTES IMPUEST Y C. M. (893,364.7) 79, , ,598, % 1,195,498.6 IMPUESTO DE RENTA 31, , , , % 258,469.6 UTILIDAD NETA (925,332.7) 39, , ,470, % 937,028.9 ROE ANUALIZADO 2.8 (1.6) (2.2) 6.2 Cuadro INGRESOS NO OPERACIONALES Los ingresos no operacionales presentan un fuerte aumento gracias a la venta de activos fijos y a una eficiente gestión de los recursos propios. Por la venta de activos fijos se percibió una utilidad de $ millones y por ingresos financieros se recibieron $ millones, presentando un aumento de $6.58 millones equivalente a un incremento del 4.9% frente al trimestre anterior. 2.4 INGRESOS OPERACIONALES En lo corrido del año ha sido posible observar la evolución de la brecha entre los ingresos y los egresos operacionales (Gráfica 8). Durante el IQ2011 esta brecha fue de $ millones y representaba el 42.3% de los ingresos operacionales. Para el IIQ2011 la brecha se estabilizó en $ millones y representaba el 17.7% de los ingresos. Para el IIIQ2011 la brecha se ubicó en $128.3 millones y tan solo representó el 3.3%. Finalmente para el último trimestre del año la brecha termino en $ millones y representa el 4.3% de los ingresos operacionales. Estos resultados confirman una evolución positiva de los ingresos operacionales de la firma, que gracias a la diversificación de los ingresos ha logrado sobreponerse a las dificultades que se presentaron en la generación de ingresos en los dos primeros trimestres del año. 11

12 Ingresos vs Egresos trimestrales 4,500, ,000, ,500, ,000, ,500, ,000, ,500, ,000, , IQ2011 IIQ2011 IIIQ2011 IVQ2011 INGRESOS OPERACIONALES 2,300, ,046, ,878, ,480,078.3 EGRESOS OPERACIONALES 3,274, ,016, ,063, ,502,155.6 Gráfica 7. Adicionalmente cabe resaltar los esfuerzos que se realizaron por diversificar los ingresos. Como se puede apreciar en la grafica 8, para el cuarto periodo del año los ingresos generados en el mercado nacional representan el 63.3% de los ingresos operacionales. Históricamente, los porcentajes de ingresos en los dos mercados estaban completamente invertidos y la participación del mercado nacional no superaba el 35% de los ingresos. 3,000, ,500, ,000, ,500, ,000, , Participación por Mercado IQ2011 IIQ2011 IIIQ2011 IVQ2011 Mcdo NACIONAL 1,080, ,379, ,620, ,202, Mcdo INTERNACIONAL 1,219, ,667, ,258, ,277, PART Mcdo NACIONAL 47.0% 45.3% 67.6% 63.3% Gráfica % 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 12

13 2.5 EGRESOS Millones Egresos Operacionales Cuarto Trimestre 4, , , , , , , , , , , IVQ2008 IVQ2009 IVQ2010 IVQ2011 Gráfica 9. Los egresos operacionales del cuarto trimestre de 2011, comparados con los años 2008, 2009 y 2010, han presentado un incremento dadas las fuertes variaciones en nómina, mantenimiento y reparaciones, servicios de administración e intermediación y amortizaciones. Sin embargo, al analizar el comportamiento de los egresos para los años 2010 y 2011 se puede observar que se han mantenido prácticamente constantes (Gráfica 9). 2.6 BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL COMPARADO (Miles de Pesos) CONCEPTO DICIEMBRE DICIEMBRE VARIACION ANUAL PORCENT ACTIVO 19,574, ,312, ,261, PASIVO 4,439, ,973, ,466, PATRIMONIO 15,135, ,339,406.5 (1,204,289.2) (7.4) A cierre de año, los activos de la firma suman $19.574,6 millones, presentan una variación positiva de $1.261,8 millones con respecto al cierre de de La participación más representativa es la de inversiones con el

14 Así mismo el rubro de deudores presento una variación positiva de $1.038,3 millones frente al año anterior y ocupo el segundo lugar en participación con el 11.8%. Por concepto de valorizaciones se presenta una disminución porcentual 96% frente al 2010 equivalente a $2.100,1 millones, representados en la venta de las oficinas Centro Andino y en la desvalorización del equipo de nuestra filial en panamá. Las variaciones en las otras cuentas no fueron significativas y se explican principalmente por las fluctuaciones de mercado que se ven reflejadas en la valoración. En cuanto al pasivo se ubicó en $4.439,5 millones a Diciembre 2011, se evidencia un incremento con respecto a Diciembre de 2010 de $2.466,0 millones, representado especialmente por las obligaciones financieras por operaciones simultaneas con una participación del 73.7% del pasivo de la compañía equivalente a $3.273,7 millones. El patrimonio cierra el 2011 en $15.135,1 millones, mostrando una disminución del 7.4%, es decir una reducción de $1.204,3 millones con respecto al cierre del 2010, explicado básicamente por la venta de las oficinas en Centro Andino. 2.7 UTILIDAD Para el último trimestre del año la firma logro alcanzar una utilidad acumulada de $ millones, después de haber acumulado pérdidas por $ millones en el primer trimestre de Esto equivale a un crecimiento del 203.2% entre el primer y cuarto trimestre del año. Este resultado es producto del buen desempeño de las mestas en los dos últimos trimestres, junto con una utilidad percibida por la venta de activos fijos. Todos estos efectos permitieron que la firma alcanzara un ROE anualizado del 6.7%, sin embargo el objetivo de incrementar la fuerza comercial genero un incremento en los egresos operacionales que no permitieron alcanzar un margen operacional positivo y este se ubico en -1.2%. GLOBAL 3. ANÁLISIS DEL SECTOR Durante el último mes del año las firmas comisionistas de bolsa, mostraron un comportamiento positivo con relación a su desempeño en el mes anterior, para el mes de diciembre, por utilidad acumulada 24 firmas comisionistas arrojaron resultados positivos aumentando en 1 firma en comparación con el mes anterior. Estas firmas tuvieron un total de $97, millones. Por otra parte 7 arrojaron pérdidas acumuladas por un total de $-11, millones, sin incluir la firma Proyectar Valores, que fue liquidada y para el mes de agosto acumulaba una pérdida del $-8, millones. Las firmas que mayores utilidades acumuladas presentaron fueron Valores Bancolombia con $28, millones, Interbolsa con $13, y Bolsa y Renta con $13, millones. En cuanto a pérdidas acumulas las firmas con mayores pérdidas 14

15 fueron Acciones de Colombia con $-4, millones, Compass Group con $-2, millones y Celfin Capital $2, millones. Helm Comisionista de Bolsa, muestra una importante recuperación ya que arrojo resultados positivos con una utilidad mensual de $ millones quedando en el puesto 12 del ranking por este concepto. En cuento a utilidad acumulada, para el 2011 se obtuvo una utilidad de $ millones alcanzando la posición 14, por ultimo en ROE se obtuvo un ROE del 6.19%, dejando a la firma en el puesto 14. PEER GROUP Por ROE anualizado Helm Comisionista esta de sexta dentro de su Peer Group. La siguiente tabla descompone el ROE, con el fin de establecer los componentes de este indicador financiero. De esta forma el margen operacional al mes de agosto (utilidad operacional/ingresos operacionales) permite ver la eficiencia en el manejo de los costos en el ámbito operacional y el multiplicador de apalancamiento (activos/patrimonio), muestra el grado de apalancamiento financiero de la firma y por lo tanto los riesgos que está tomando para aumentar su rentabilidad. PEER GROUP DIC- 11 Multiplicador de Apalancamiento Margen Operacional a Diciembre ROE Anualizado Bolsa y Renta 1,35 27,6% 29,4% Corredores Asociados 1,36 12,8% 15,6% Citivalores 1,15 17,7% 11,0% Casa de Bolsa 1,15 2,3% 2,8% Correval 14,55 4,2% 7,9% Helm Comisionista de Bolsa 1,29-1,2% 6,2% Ultrabursatiles 2,62 3,8% 3,9% Serfinco 1,48 4,1% 1,7% Profesionales 2,96 2,5% 1,4% Cordialmente, (Firmado en Original) Maria Teresa Uribe Gerente de General 15

16 4. INFORME DE RIESGOS En cumplimiento a la normatividad vigente y a las políticas establecidas por Helm Comisionista de Bolsa S.A., la Dirección de Riesgos presenta el informe de actividades correspondiente a diciembre de Los datos de portafolio se presentan con corte a 31 de Diciembre. 1. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO DE MERCADO (SARM) 1.1. Cumplimiento a disposiciones sobre capital adecuado A continuación se describe la situación de cada uno de los límites que aplican a las actividades desarrolladas por la sociedad comisionista: Patrimonio Técnico y Relación de Solvencia Durante diciembre Helm Comisionista mantuvo una relación de solvencia superior al 9%, dado cumplimiento a la disposición del artículo del decreto 2555 de 2010 que establece una relación de solvencia mínima del 9%. Tabla 1 Relación de solvencia a 30 de noviembre Patrimonio técnico APNR Valor en riesgo Solvencia $ 11,682.6 $ 3,590.7 $ % millones de pesos Gráfico 1 Comportamiento de la relación de solvencia en diciembre de % 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1-Dec 6-Dec 12-Dec 15-Dec 20-Dec 23-Dec 28-Dec Solvencia Mínimo (9%) 16

17 Gráfico 2 Evolución de la relación de solvencia durante el último año 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 176% 160% 133% 126% 120% 114% 112% 113% 101% 105% 101% 96% 93% Millones % - Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Solvencia Valor en riesgo En diciembre la relación de solvencia alcanzó un nivel máximo de % hacia los primeros días del mes debido a una disminución del valor en riesgo del portafolio. El valor mínimo de la relación de solvencia se alcanzó el primer día del mes, llegando a %. En general, la relación de solvencia tuvo un comportamiento estable durante diciembre. Al cierre de diciembre el patrimonio técnico se ubicó en $ , valor superior en 0.92% al registrado al cierre del mes inmediatamente anterior. De otro lado, los activos ponderados por nivel de riesgo crediticio disminuyeron respecto al mes de noviembre en 31.93% y se ubicaron en $ Con estos resultados y un mayor valor en riesgo, la relación se solvencia estimada para el último día del año fue de %, relación muy superior al mínimo de 9% Concentración del riesgo de crédito La concentración del riesgo de crédito respecto a emisores individuales o a grupos de emisores relacionados entre sí no sobrepasó en el mes de diciembre, el límite del 30% sobre el patrimonio técnico establecido en el artículo del decreto 2555 de De otro lado la sumatoria de las situaciones de concentración cuyo límite es de 8 veces el patrimonio técnico ($ ) alcanzó su máximo al inicio del mes en $8.727 lo cual representa un 10.72% del valor límite. A continuación se resumen las situaciones de concentración presentadas al 31 de diciembre de

18 Tabla 2 Concentración por emisor o grupo económico Grupo Economico Porcentaje Concetracion Valor Concentracion GOBIERNO NACIONAL 56.72% 5,774,414, GRUPO AVAL 19.72% 2,008,001, GRUPO EMPRESARIAL ANTIOQUEÑO 16.96% 1,726,917, BANCOLDEX 14.78% 1,505,042, GRUPO BOLIVAR 12.00% 1,221,215, GRUPO HELM 9.07% 923,296, BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA 5.41% 550,986, DISTRITO CAPITAL 5.06% 515,065, * Porcentaje respecto al patrimonio técnico El porcentaje de participación de las inversiones emitidas por el Gobierno Nacional no constituye un exceso al limite de concentración, puesto que están excluídas de este cálculo. Gráfico 3 Concentración del riesgo de crédito por emisor individual o grupo económico 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% Porcentaje de Concentración 1-Dec 2-Dec 5-Dec 6-Dec 7-Dec 9-Dec 12-Dec 13-Dec 14-Dec 15-Dec 16-Dec 19-Dec 20-Dec 21-Dec 22-Dec 23-Dec 26-Dec 27-Dec 28-Dec 29-Dec % Concentración ind max % Límite concentración ind max Gráfico 4 Monto total de la sumatoria de situaciones de concentración 15,000 13,000 11,000 Monto de las situaciones de Concentración Millones 9,000 7,000 5,000 3,000 1,000-1,000 1-Dec 2-Dec 5-Dec 6-Dec 7-Dec 9-Dec 12-Dec 13-Dec 14-Dec 15-Dec 16-Dec 19-Dec 20-Dec 21-Dec 22-Dec 23-Dec 26-Dec 27-Dec 28-Dec 29-Dec Patrimonio técnico situaciones de concentración 18

19 Límites peso/dólar Se verificó el cumplimiento de los límites establecidos por el Banco de la República y la Superintendencia Financiera para la Posición Propia (PP), Posición Propia de Contado (PPC) y Posición Bruta de Apalancamiento (PBA). Durante el periodo analizado no se presentaron excesos sobre los mismos. 1,400 $ 1,200 $ 1,000 $ 800 $ 600 $ 400 $ 200 $ 0 $ -200 $ -400 $ Gráfico 5 Posición Propia en Dólares (USD Miles) 3-ago ago ago sep sep-11 7-oct oct-11 3-nov nov-11 1-dic dic dic-11 PP PP + PP - Gráfico 6 Posición Bruta de Apalancamiento (USD Miles) 35,000 $ 30,000 $ 25,000 $ 20,000 $ 15,000 $ 10,000 $ 5,000 $ 0 $ 3-ago ago ago sep sep-11 7-oct oct-11 3-nov nov-11 1-dic dic dic-11 PBA LIMITE PBA 19

20 Gráfico 7 Posición Propia de contado (USD Miles) 3,500 $ 3,000 $ 2,500 $ 2,000 $ 1,500 $ 1,000 $ 500 $ 0 $ -500 $ 3-ago ago ago sep sep-11 7-oct oct-11 3-nov nov-11 1-dic dic dic-11 PPC LIMITE PPC Límites a la posición global bruta La posición global bruta (PGB) en operaciones a plazo y carrusel se define como la sumatoria de las posiciones largas y de las posiciones cortas originadas en la celebración de operaciones con instrumentos derivados, productos estructurados y operaciones carrusel. De acuerdo al artículo , el 4.5% de esta PGB no puede ser mayor al valor del patrimonio técnico de la sociedad. Al cierre de diciembre la posición global bruta de la comisionista ascendió a $775 millones, como producto de operaciones en futuros sobre TRM. El 4.5% de esta posición equivale a $35 millones que representa el 0.30% del patrimonio técnico Límites a la capacidad de administración de recursos de terceros Límites a la administración de APTs El artículo del Decreto 2555 de 2010 establece que el valor a precios de mercado de los portafolios de terceros administrados por una sociedad comisionista no puede exceder de 48 veces el monto del capital pagado, la prima en colocación de acciones y la reserva legal, todos saneados. En ese orden de ideas, Helm Comisionista puede administrar APT por un monto máximo de $675 mil millones de pesos. Tabla 3 Capacidad de administración de APTs Capital pagado $ 12, Prima en colocación de acciones $ - Reserva legal $ 1, Total $ 14, Máximo recursos administrados $ 675, Nota: Cifras en millones de pesos A 31 de diciembre ningún APT tenía saldo. 20

Comportamiento de las Principales Variables de los Establecimientos de Crédito Septiembre de 2005 1

Comportamiento de las Principales Variables de los Establecimientos de Crédito Septiembre de 2005 1 Activos Pasivos Patrimonio Resultados del Ejercicio Solvencia Comportamiento de las Principales Variables de los Septiembre de 2005 1 Bogotá D. C., 26 de octubre de 2005 LO MÁS DESTACADO Al cierre de septiembre

Más detalles

INFORME DE GESTION Y RENDICION DE CUENTAS

INFORME DE GESTION Y RENDICION DE CUENTAS INFORME DE GESTION Y RENDICION DE CUENTAS Desempeño del Portafolio 2014 Durante el 2014 la cartera mostró un crecimiento en el valor de la unidad, acorde con su estrategia, generando una rentabilidad neta

Más detalles

SINTESIS DE LA ENTIDAD EMISORA

SINTESIS DE LA ENTIDAD EMISORA I N F O R M E DE R E P R E S E N TA C I Ó N L E GA L DE T E N E D O R E S DE B O N O S P R O G R A M A DE E M I S I O N B O NO S O R D I N A R I O S Y / O S U B O R D I N A D O S B A NC O COLPATRIA E M

Más detalles

REPRESENTANTE LEGAL DE TENEDORES DE BONOS PROGRAMA DE EMISION Y COLOCACION DE BONOS ORDINARIOS SOCIEDADES BOLÍVAR S.A.

REPRESENTANTE LEGAL DE TENEDORES DE BONOS PROGRAMA DE EMISION Y COLOCACION DE BONOS ORDINARIOS SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE BONOS PROGRAMA DE EMISION Y COLOCACION DE BONOS ORDINARIOS SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. JUNIO DE 2013 CLASE DE TÍTULO: EMISOR: Bonos Ordinarios. Sociedades Bolívar

Más detalles

Dirección de Estudios Financieros. Informe de Actividad Bancaria

Dirección de Estudios Financieros. Informe de Actividad Bancaria Dirección de Estudios Financieros Informe de Actividad Bancaria Octubre 2015 Contenido I. Desempeño del Centro Bancario Internacional... 3 A. Balance... 3 B. Estado de Resultados... 3 C. Liquidez... 4

Más detalles

TES: estrecha relación con Bonos del Tesoro Americano

TES: estrecha relación con Bonos del Tesoro Americano Informe Mensual de Deuda Pública TES: estrecha relación con Bonos del Tesoro Americano Investigaciones Económicas investigaciones@corfivalle.com.co Julián Andrés Cárdenas F. juliancardenas@corfivalle.com.co

Más detalles

ÍNDICE. Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7. Algunos indicadores Págs. 8,9,10,11 y 12

ÍNDICE. Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7. Algunos indicadores Págs. 8,9,10,11 y 12 Enero 2014 ÍNDICE Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7 Activos Activos y contingentes Inversiones Fondos disponibles en el exterior Patrimonio Algunos indicadores Págs.

Más detalles

PRINCIPALES CUENTAS - SISTEMA BANCARIO PRIVADO. Millones de US$ % INGRESOS 1.568 1.765 12,56%

PRINCIPALES CUENTAS - SISTEMA BANCARIO PRIVADO. Millones de US$ % INGRESOS 1.568 1.765 12,56% Junio 2015 Principales Cuentas El total de activos registró una contracción de 0,54%, frente al mes de mayo. De igual forma, el total de pasivos bancarios contabilizó una disminución de 0,68%, durante

Más detalles

El Comité de Riesgos establece políticas y estrategias de riesgo, da seguimiento a las mismas y vigila su cumplimiento.

El Comité de Riesgos establece políticas y estrategias de riesgo, da seguimiento a las mismas y vigila su cumplimiento. ADMINISTRACION INTEGRAL DE RIESGOS La función de identificar, medir, monitorear, controlar e informar los distintos tipos de riesgo a que se encuentra expuesta Banca Afirme, está a cargo de la Unidad de

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V. (i) Resultados de Operación Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes al 31 de diciembre

Más detalles

REPORTES DEL EMISOR EVOLUCIÓN SECTORIAL DE LA CUENTA CORRIENTE DE COLOMBIA Y SU FINANCIACIÓN INVESTIGACIÓN E INFORMACIÓN ECONÓMICA

REPORTES DEL EMISOR EVOLUCIÓN SECTORIAL DE LA CUENTA CORRIENTE DE COLOMBIA Y SU FINANCIACIÓN INVESTIGACIÓN E INFORMACIÓN ECONÓMICA REPORTES DEL EMISOR INVESTIGACIÓN E INFORMACIÓN ECONÓMICA EVOLUCIÓN SECTORIAL DE LA CUENTA CORRIENTE DE COLOMBIA Y SU FINANCIACIÓN David Camilo López Aarón Garavito* Desde el año 2001 Colombia se ha caracterizado

Más detalles

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo)

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo) Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo) ÍNDICE Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y

Más detalles

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (IFD) Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS (PE)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (IFD) Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS (PE) 1 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (IFD) Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS (PE) Supervisión n de los Mercados en Colombia Superintendencia Financiera de Colombia Panamá, 9-11 de marzo de 2010 2 INDICE 1. Generalidades

Más detalles

Ecuador Evolución del crédito y tasas de interés Octubre 2005

Ecuador Evolución del crédito y tasas de interés Octubre 2005 Ecuador Evolución del crédito y s de interés Dirección General de Estudios N.6 Ecuador: Evolución del crédito y s de interés HECHOS RELEVANTES El (BCE), emprendió hace varios meses un proyecto en estrecha

Más detalles

RESULTADOS GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. SEGUNDO TRIMESTRE DE 2010

RESULTADOS GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. SEGUNDO TRIMESTRE DE 2010 La utilidad neta de la Compañía en el segundo trimestre de 2010 cerró en $434,897 millones, superior en un 106.1% a la del mismo trimestre de 2009 ; los ingresos operacionales alcanzaron la suma de $479,515

Más detalles

DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES.

DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES. VOCACIÓN DE INVERSIÓN. El fondo se define como un fondo de pensiones con un perfil de inversión

Más detalles

La Balanza de Pagos en 2014 1

La Balanza de Pagos en 2014 1 25 de febrero de 2015 La Balanza de Pagos en 1 En, el saldo de la reserva internacional bruta del Banco de México registró un incremento de 15,482 millones de dólares. Así, al cierre de ese año dicho saldo

Más detalles

ESTUDIO DE CRECIMIENTO Y COMPORTAMIENTO FINANCIERO COOPERATIVAS DE APORTE Y CRÉDITO

ESTUDIO DE CRECIMIENTO Y COMPORTAMIENTO FINANCIERO COOPERATIVAS DE APORTE Y CRÉDITO FEDERACION COLOMBIANA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO Y FINANCIERAS ESTUDIO DE CRECIMIENTO Y COMPORTAMIENTO FINANCIERO COOPERATIVAS DE APORTE Y CRÉDITO INVESTIGACION No 6 BOGOTÁ MAYO 15 DE 2014 SITUACION

Más detalles

INS-BANCREDITO SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN S.A. AL 31 marzo 2007

INS-BANCREDITO SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN S.A. AL 31 marzo 2007 INS-BANCREDITO SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN S.A. AL 31 marzo 2007 Según el artículo 13 de la Ley N 7732 Ley Reguladora del Mercado de Valores, que entró en vigencia a partir del 27 de

Más detalles

FINANCIERA ESTABILIDAD. Sector público no financiero INFORME ESPECIAL DE. Banco de la República Bogotá, D. C., Colombia. Septiembre de 2013

FINANCIERA ESTABILIDAD. Sector público no financiero INFORME ESPECIAL DE. Banco de la República Bogotá, D. C., Colombia. Septiembre de 2013 INFORME ESPECIAL DE ESTABILIDAD FINANCIERA Sector público no financiero Septiembre de 2013 Banco de la República Bogotá, D. C., Colombia ISSN - 1692-4029 SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO En este informe especial

Más detalles

LUZPARRAL S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE2013 Análisis Comparativo La Compañía LuzparralS.A. al 31 de diciembre de 2013, ha logrado los siguientes resultados

Más detalles

BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario

BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario Contactos: Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Octubre de 2013 BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV SEGUIMIENTO

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES 06/05/2010 BOLSA MEXICANA DE VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MULTIPLE E. NO R. ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2008 Y 2009 DATOS DE LA EMPRESA

Más detalles

REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL

REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL Trimestre terminado el 30 de junio de 2006 Razón Social del

Más detalles

El Comité de Riesgos establece políticas y estrategias de riesgo, da seguimiento a las mismas y vigila su cumplimiento.

El Comité de Riesgos establece políticas y estrategias de riesgo, da seguimiento a las mismas y vigila su cumplimiento. ADMINISTRACION INTEGRAL DE RIESGOS La función de identificar, medir, monitorear, controlar e informar los distintos tipos de riesgo a que se encuentra expuesta Banca Afirme, está a cargo de la Unidad de

Más detalles

Informe Bimestral Primer Bimestre 2015 1

Informe Bimestral Primer Bimestre 2015 1 Informe Bimestral Primer Bimestre 2015 1 FONDO DE GARANTÍA DE SUSTENTABILIDAD PRIMER BIMESTRE 2015 Resumen Ejecutivo El FGS inició 2015 con un rendimiento bimestral del 8,3%, equivalente a $39.396 millones.

Más detalles

La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2014 1

La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2014 1 23 de mayo de 2014 La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2014 1 En el primer trimestre de 2014, la reserva internacional bruta del Banco de México mostró un aumento de 5,267 millones de dólares.

Más detalles

Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos

Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos Informe Sectorial Nicaragua: Sector Bancos Información a Marzo 2014 Victor M. Estrada Barascout (502) 6635-2166 vestrada@ratingspcr.com Análisis del Sector Bancario El Sistema Financiero Bancario de Nicaragua

Más detalles

La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 2014 1

La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 2014 1 25 de noviembre de La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 1 En el tercer trimestre de, la reserva internacional bruta del Banco de México mostró un aumento de 793 millones de dólares. 2 De esta

Más detalles

DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE RIESGO OPERACIONAL

DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE RIESGO OPERACIONAL DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE RIESGO Julio 10, de 2012 INDICE Proceso Riesgo Operacional... 1 Objetivo General... 1 Objetivos Específicos... 1 I. Identificación del Riesgo.... 1 II. Medición y Mitigación

Más detalles

Informe de Pensiones* Junio de 2015

Informe de Pensiones* Junio de 2015 Informe de Pensiones* A pesar de la leve recuperación observada a finales de 014, el crecimiento real anual del valor de los fondos de pensiones se desaceleró en el primer trimestre de 015: entre enero

Más detalles

GESTION DE ACTIVOS Y PASIVOS. Mayo 2003

GESTION DE ACTIVOS Y PASIVOS. Mayo 2003 GESTION DE ACTIVOS Y PASIVOS Mayo 2003 IMPORTANCIA DE LA GESTION DE ACTIVOS Y PASIVOS ENTORNO BANCO COMPETIDORES CLIENTES CRECIENTE IMPORTANCIA DE ALM Cuales son los Riesgos que Afectan a un intermediario

Más detalles

39.- Inversiones financieras en instrumentos de deuda mantenidas hasta el vencimiento y disponibles para la venta. Evaluación del riesgo de crédito.

39.- Inversiones financieras en instrumentos de deuda mantenidas hasta el vencimiento y disponibles para la venta. Evaluación del riesgo de crédito. 39.- Inversiones financieras en instrumentos de deuda mantenidas hasta el vencimiento y disponibles para la venta. Evaluación del riesgo de crédito. Autores: Horacio Molina (ETEA. Centro adscrito a la

Más detalles

Evolución Sistema Bancario 2012

Evolución Sistema Bancario 2012 Evolución Sistema Bancario 2012 Resumen Ejecutivo El sistema bancario uruguayo cerró el 2012 con una notoria mejora en los resultados acumulados, tras obtener resultados adicionales por USD 80 MM más que

Más detalles

Informe de Gestión y Rendición de Cuentas BTG Pactual Fondo Rentas Inmobiliarias

Informe de Gestión y Rendición de Cuentas BTG Pactual Fondo Rentas Inmobiliarias 1. Highlights del Semestre El Fondo inmobiliario tuvo dos adquisiciones muy importantes en el primer semestre del 2015: 1. En el mes de febrero se realizó la primera inversión en el Parque Logístico Logika

Más detalles

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias NOTAS DE ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS AL 30 DE JUNIO DE 2007 (En millones de pesos) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. CAPITAL MEXICO, S.A. DE C.V. BALANCE GENERAL DE SOFOM AL 31 DE MARZO DE 2012 Y 2011 CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA ACTUAL ANTERIOR 10000000 A C T I V O 1,501,127,708 0 10010000 DISPONIBILIDADES

Más detalles

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V. NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICO DE 2013 14.3.9 La compañía no tiene operaciones con productos derivados. NOTAS DE REVELACIÓN 4: 14.3.10 La disponibilidad de la compañía en

Más detalles

GRUPO MUNDIAL TENEDORA, S. A.

GRUPO MUNDIAL TENEDORA, S. A. REPÚBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES FORMULARIO IN T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL GRUPO MUNDIAL TENEDORA, S. A. TRIMESTRE TERMINADO AL 31 DE MARZO DE 2006 ACUERDO 18-00 (DE 11 DE OCTUBRE

Más detalles

Desarrollo de los Mercados Locales. Secretaría de Hacienda México

Desarrollo de los Mercados Locales. Secretaría de Hacienda México Desarrollo de los Mercados Locales Secretaría de Hacienda México Marzo, 2005 Agenda I. Desarrollo de los Mercados Locales en México II. Políticas de Segunda Generación 2 Desarrollo de los Mercados Locales

Más detalles

Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional

Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional 1 Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional Primer trimestre 214 SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONÓMICOS SECTOR EXTERNO Bogotá, D.C. Junio de 214 2 RESULTADOS GLOBALES A. Balanza

Más detalles

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTRODUCCION NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS La presente Norma de Contabilidad se refiere a la información mínima necesaria

Más detalles

Que sucederá si la tasa de cambio al final del período es de $2.000 y $2.500 respectivamente.

Que sucederá si la tasa de cambio al final del período es de $2.000 y $2.500 respectivamente. 1. Introducción Consolidación en una perspectiva internacional. Una de las razones para que una empresa se escinda dando vida a otras empresas, es por razones de competitividad, control territorial, y

Más detalles

La información siguiente no es auditada

La información siguiente no es auditada I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. FONDO DE CAPITALIZACIÓN LABORAL AL 30 DE JUNIO DEL 2007 ÍNDICE Estados Financieros Página Balances de Situación 2 Estados de Resultados 3 Estados

Más detalles

I n f o r m e D e u d a P ú b l i c a. Secretaría de Hacienda Subsecretaría Financiera y Fondos

I n f o r m e D e u d a P ú b l i c a. Secretaría de Hacienda Subsecretaría Financiera y Fondos Secretaría de Hacienda Subsecretaría Financiera y Fondos 1 DEUDA PÚBLICA SEGUNDO TRIMESTRE 2015 1. Estado de la Deuda Pública La Deuda Pública para el segundo trimestre del año 2015 es de $1.043.611 millones,

Más detalles

INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A.

INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A. INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A. JUNIO DE 2013 CLASE DE TÍTULO: EMISOR: Bonos Ordinarios. Comunicación Celular S.A. Comcel

Más detalles

Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA

Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA Monterrey, México a 24 de abril de 2014. Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. (BMV: GFAMSA) Reporte del Director General de Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. sobre los resultados de

Más detalles

Banco Sabadell Nota de prensa

Banco Sabadell Nota de prensa Banco Sabadell Nota de prensa Resultados tras el primer semestre de 2005 Banco Sabadell obtiene un beneficio neto atribuido de 215,81 millones de euros, un 40,5 % más que en el año anterior La inversión

Más detalles

INDICE Gestión Integral de Riesgos Gobierno Corporativo Estructura para la Gestión Integral de Riesgos 4.1 Comité de Riesgos

INDICE Gestión Integral de Riesgos Gobierno Corporativo Estructura para la Gestión Integral de Riesgos 4.1 Comité de Riesgos INFORME GESTION INTEGRAL DE RIESGOS 2014 1 INDICE 1. Gestión Integral de Riesgos... 3 2. Gobierno Corporativo... 4 3. Estructura para la Gestión Integral de Riesgos... 4 4.1 Comité de Riesgos... 4 4.2

Más detalles

Disposición complementaria modificada en Sesión de Directorio N 967.14 del 15 de diciembre de 2014.

Disposición complementaria modificada en Sesión de Directorio N 967.14 del 15 de diciembre de 2014. Normas Complementarias Artículo 21 Disposición complementaria modificada en Sesión de Directorio N 967.14 del 15 de diciembre de 2014. VENTAS DESCUBIERTAS AL CONTADO CON ACCIONES Y VALORES REPRESENTATIVOS

Más detalles

Informe Trimestral a septiembre 2010

Informe Trimestral a septiembre 2010 DEUDA PÚBLICA BRUTA DEL GOBIERNO CENTRAL Informe Trimestral a septiembre 2010 Teatinos 120, Santiago, Chile Fono 562 473 2500 Fax: 562-688 9130 w w w. d i p r e s. c l I. Antecedentes El presente reporte

Más detalles

I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. FONDO DE CAPITALIZACIÓN LABORAL

I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. FONDO DE CAPITALIZACIÓN LABORAL I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. FONDO DE CAPITALIZACIÓN LABORAL Estados Financieros al 30 de setiembre del 2007 La información siguiente no es auditada ÍNDICE Página Estados

Más detalles

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN Definición Los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva; esto implica que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos

Más detalles

U.T.A. FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA UNIDAD IX LOS ESTADOS FINANCIEROS. Una vez estudiado este capítulo el estudiante estará en capacidad de:

U.T.A. FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA UNIDAD IX LOS ESTADOS FINANCIEROS. Una vez estudiado este capítulo el estudiante estará en capacidad de: UNIDAD IX LOS ESTADOS FINANCIEROS PROPÓSITOS DE APRENDIZAJE: Una vez estudiado este capítulo el estudiante estará en capacidad de: Nombrar los estados que las IFI s están obligadas a remitir a la Superintendencia

Más detalles

Análisis de Repos en renta variable local

Análisis de Repos en renta variable local Análisis de Repos en renta variable local Julio de 212 Antecedentes El presente informe contiene una actualización del análisis de Repos en las acciones del mercado local, publicado por Serfinco en junio

Más detalles

La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2015 1

La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2015 1 25 de mayo de 2015 La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2015 1 En el primer trimestre de 2015, la reserva internacional bruta del Banco de México mostró un aumento de 2,083 millones de dólares.

Más detalles

BCI ASESORIA FINANCIERA S.A. Estados financieros. 31 de diciembre de 2005 CONTENIDO

BCI ASESORIA FINANCIERA S.A. Estados financieros. 31 de diciembre de 2005 CONTENIDO BCI ASESORIA FINANCIERA S.A. Estados financieros 31 de diciembre de 2005 CONTENIDO Informe de los auditores independientes Balance general Estado de resultados Estado de flujos de efectivo Notas a los

Más detalles

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

PLANES Y FONDOS DE PENSIONES

PLANES Y FONDOS DE PENSIONES INFORME DEL CUARTO TRIMESTRE DE PLANES Y FONDOS DE PENSIONES SUBDIRECCIÓN GENERAL DE PLANES Y FONDOS DE PENSIONES ÁREA DE BALANCES NIPO: 720-14-084-3 SUMARIO 1 INTRODUCCIÓN... 3 2 ANÁLISIS GLOBAL... 4

Más detalles

RESULTADOS GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. PRIMER TRIMESTRE DE 2011

RESULTADOS GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. PRIMER TRIMESTRE DE 2011 Como hecho relevante del primer trimestre de 2011 GRUPOSURA materializó la escisión de su filial Portafolio de Inversiones Suramericana S.A. en Liquidación, la cual fue incorporada a la matriz Grupo de

Más detalles

Sama Sociedad de Fondos de Inversión S.A. (G.S) Informe Trimestral de Fondos de Inversión

Sama Sociedad de Fondos de Inversión S.A. (G.S) Informe Trimestral de Fondos de Inversión Sama Sociedad de Fondos de Inversión S.A. (G.S) Informe Trimestral de Fondos de Inversión Del 01 de Abril al 30 de Junio del 2010 Comentario Verania Rodríguez, Analista El crecimiento de la actividad económica

Más detalles

Créditos de Consumo Bancarios* Evolución reciente: 1997-2005

Créditos de Consumo Bancarios* Evolución reciente: 1997-2005 Serie Técnica de Estudios - N 003 Créditos de Consumo Bancarios* Evolución reciente: 1997-2005 Liliana Morales R. Álvaro Yáñez O. Enero 2006 Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras SBIF

Más detalles

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

EJEMPLOS Y EJERCICIOS. NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA Niif Pymes INSTRUMENTOS FINANCIEROS

EJEMPLOS Y EJERCICIOS. NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA Niif Pymes INSTRUMENTOS FINANCIEROS EJEMPLOS Y EJERCICIOS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA Niif Pymes INSTRUMENTOS FINANCIEROS 1 EJEMPLOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Un banco le otorga a una entidad un préstamo a cinco años.

Más detalles

Generación de empleo 2010-2013: Superando las metas

Generación de empleo 2010-2013: Superando las metas , M INISTERIO DE HACI END A Y CRÉDIT O PÚBLI CO VOLUMEN 6 AÑO 2 DICIEMBRE 12 DE 2013 Generación de empleo 2010-2013: Superando las metas Dirección General de Política Macroeconómica Ministerio de Hacienda

Más detalles

INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. y Sociedades que integran el Grupo INSUR

INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. y Sociedades que integran el Grupo INSUR INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. y Sociedades que integran el Grupo INSUR Informe de Gestión Intermedio Consolidado del período de seis meses terminado el 30 de junio de 2014 Evolución de la cifra de negocio

Más detalles

Actualidad del Sistema Financiero Colombiano Superintendencia Financiera de Colombia Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis

Actualidad del Sistema Financiero Colombiano Superintendencia Financiera de Colombia Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis 1 CONTENIDO RESUMEN 9 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS A SEPTIEMBRE DE 212 12 Activos 13 Inversiones 14 Resultados consolidados y rentabilidad 15 II. RESULTADOS POR SECTOR 18 Establecimientos de crédito 18 Sector

Más detalles

REPÚBLICA DE PANAMÁ. Informe de Desempeño Programa de Creadores de Mercado de Deuda Pública Interna Vigencia 2012. Página No. 1 I.

REPÚBLICA DE PANAMÁ. Informe de Desempeño Programa de Creadores de Mercado de Deuda Pública Interna Vigencia 2012. Página No. 1 I. REPÚBLICA DE PANAMÁ Página No. 1 I. INTRODUCCIÓN I. Introducción II. Mercado Primario III. Mercado Secundario IV. Acontecimientos Destacables V. Ranking Final VI. Perspectivas Futuras A fin de continuar

Más detalles

ESTRUCTURADORES DEL MERCADO DE VALORES CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2013

ESTRUCTURADORES DEL MERCADO DE VALORES CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2013 ESTRUCTURADORES DEL MERCADO DE VALORES CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Estructuradores

Más detalles

El abaratamiento del costo de la deuda corporativa a través de la emisión de bonos

El abaratamiento del costo de la deuda corporativa a través de la emisión de bonos El abaratamiento del costo de la deuda corporativa a través de la emisión de bonos En este artículo se analizarán las emisiones de bonos como una alternativa de financiamiento en Colombia, para responder

Más detalles

Metodología de Cálculo Índice de Deuda Pública Interna IDP-CORFICOLOMBIANA

Metodología de Cálculo Índice de Deuda Pública Interna IDP-CORFICOLOMBIANA Metodología de Cálculo Índice de Deuda Pública Interna IDP-CORFICOLOMBIANA El incremento en el apetito de los agentes por las inversiones en títulos de deuda pública local colombiana (TES) ha llevado a

Más detalles

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México 24 de marzo Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México Estado de Cuenta Se dan a conocer los saldos preliminares del estado de cuenta correspondientes al viernes 20 de marzo. En la semana

Más detalles

NORMAS PRUDENCIALES PARA LA SUPERVISIÓN DE FINANCIERA NICARAGÜENSE DE INVERSIONES, S.A. (FNI, S.A.) (CD-SIB-146-1-3-FEB9-2001)

NORMAS PRUDENCIALES PARA LA SUPERVISIÓN DE FINANCIERA NICARAGÜENSE DE INVERSIONES, S.A. (FNI, S.A.) (CD-SIB-146-1-3-FEB9-2001) NORMAS PRUDENCIALES PARA LA SUPERVISIÓN DE FINANCIERA NICARAGÜENSE DE INVERSIONES, S.A. (FNI, S.A.) (CD-SIB-146-1-3-FEB9-2001) I. INTRODUCCIÓN FNI, S.A., en su rol de banco de segundo piso, tiene como

Más detalles

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015. (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015. (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de

Más detalles

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México 22 de septiembre Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México Estado de Cuenta Se dan a conocer los saldos preliminares del estado de cuenta correspondientes al viernes 18 de septiembre.

Más detalles

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de

Más detalles

RENDICIÓN DE CUENTAS - CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA ACCIONES SISTEMA DE VALOR AGREGADO

RENDICIÓN DE CUENTAS - CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA ACCIONES SISTEMA DE VALOR AGREGADO RENDICIÓN DE CUENTAS - CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA Información a corte del 31 de Diciembre de 2008 ENTORNO ECONÓMICO El año 2008 ha sido un año difícil a nivel mundial, producto

Más detalles

Reporte mensual. Menor rentabilidad y mayor riesgo esperado para los TES. Administración de Portafolios. Mayo de 2013

Reporte mensual. Menor rentabilidad y mayor riesgo esperado para los TES. Administración de Portafolios. Mayo de 2013 Administración de Portafolios Menor rentabilidad y mayor riesgo esperado para los TES Mayo de 2013 Preparado por: Felipe Gómez Bridge Vicepresidente de Administración de Portafolios felgomez@bancolombia.com.co

Más detalles

Cambio en el manejo de la deuda pública

Cambio en el manejo de la deuda pública Informe Mensual de Deuda Pública Cambio en el manejo de la deuda pública En lo que va corrido del año 2003, el gobierno colombiano ha adelantado exitosamente su plan de financiamiento a través de bonos,

Más detalles

I. INTRODUCCIÓN DEFINICIONES

I. INTRODUCCIÓN DEFINICIONES REF.: INSTRUYE SOBRE LA IMPLEMENTACIÓN DE LA GESTIÓN DE RIESGO OPERACIONAL EN LAS ENTIDADES DE DEPÓSITO Y CUSTODIA DE VALORES Y EN LAS SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SISTEMAS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN

Más detalles

PROGRAMA DE ASESORIA PARLAMENTARIA. Impuesto a la Renta financiera

PROGRAMA DE ASESORIA PARLAMENTARIA. Impuesto a la Renta financiera PROGRAMA DE ASESORIA PARLAMENTARIA Fundación Nuevas Generaciones en cooperación internacional con Fundación Hanns Seidel 1 Impuesto a la Renta financiera Resumen ejecutivo El presente trabajo describe

Más detalles

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México 30 de junio Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México Estado de Cuenta Se dan a conocer los saldos preliminares del estado de cuenta correspondientes al viernes 26 de junio. En la semana

Más detalles

PRIMERA EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS SUBORDINADOS POR $104.000 MILLONES EMITIDOS EN EL 2005. Emisión 2005 DICIEMBRE DE 2012

PRIMERA EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS SUBORDINADOS POR $104.000 MILLONES EMITIDOS EN EL 2005. Emisión 2005 DICIEMBRE DE 2012 INFORME DE REPRESENTAC IÓ N LEG AL DE TENEDORES DE BO NO S PRIMERA EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS SUBORDINADOS POR $104.000 MILLONES EMITIDOS EN EL 2005 POR BANCO SANTANDER COLOMBIA S. A. Emisión 2005 DICIEMBRE

Más detalles

FONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES CREDICORP CAPITAL PORTAFOLIO RENTA VARIABLE COLOMBIA Informe de Rendición de Cuentas 30 de Junio de 2015

FONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES CREDICORP CAPITAL PORTAFOLIO RENTA VARIABLE COLOMBIA Informe de Rendición de Cuentas 30 de Junio de 2015 FONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES CREDICORP CAPITAL PORTAFOLIO RENTA VARIABLE COLOMBIA Informe de Rendición de Cuentas 30 de Junio de 2015 ASPECTOS GENERALES La Opción de inversión Renta variable Colombia,

Más detalles

RESUMEN 3 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS A DICIEMBRE DE 2013 6 II. RESULTADOS POR SECTOR 16 III. MERCADOS 64

RESUMEN 3 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS A DICIEMBRE DE 2013 6 II. RESULTADOS POR SECTOR 16 III. MERCADOS 64 CONTENIDO RESUMEN 3 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS A DICIEMBRE DE 2013 6 Activos 9 Inversiones 11 Resultados consolidados y rentabilidad 13 II. RESULTADOS POR SECTOR 16 Establecimientos de crédito 16 Sector

Más detalles

FONDO MUTUO SURA RENTA DEPOSITO CHILE SERIE A Folleto Informativo al cierre de noviembre 2015

FONDO MUTUO SURA RENTA DEPOSITO CHILE SERIE A Folleto Informativo al cierre de noviembre 2015 FONDO MUTUO SURA RENTA DEPOSITO CHILE SERIE A Administradora RUN Patrimonio Serie Monto Mínimo S.A. 8678 CLP $18.936.876.967 $5.000 Rentabilidad en Pesos desde 01/12/2010 a 24% Rentabilidades Nominales

Más detalles

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO TITULO X.- DE LA GESTION Y ADMINISTRACION DE RIESGOS CAPITULO II.- DE LA ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO

Más detalles

Actualidad del Sistema Financiero Colombiano Superintendencia Financiera de Colombia Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis

Actualidad del Sistema Financiero Colombiano Superintendencia Financiera de Colombia Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis 1 CONTENIDO RESUMEN 8 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS A MARZO DE 213 11 Activos 12 Inversiones 13 Resultados consolidados y rentabilidad 14 II. RESULTADOS POR SECTOR 15 Establecimientos de crédito 15 Sector

Más detalles

NOVEDADES DE NUESTROS FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA CAMBIOS EN LOS REGLAMENTOS

NOVEDADES DE NUESTROS FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA CAMBIOS EN LOS REGLAMENTOS Para nosotros es muy importante mantener informados a nuestros clientes y al público en general. Por esta razón, presentamos a continuación los cambios a los reglamentos de nuestros fondos de inversión

Más detalles

230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014

230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014 230 BRC INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2013-2014 07 231 DESEMPEÑO FINANCIERO Las necesidades de modernización del marco contable del Banco de la República en el contexto internacional de los bancos centrales,

Más detalles

FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE

FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE Por Sra. Vivianne Rodríguez Bravo, Jefe de División Control Intermediarios de Valores Los fondos de inversión abiertos en Chile (fondos mutuos) se definen de acuerdo

Más detalles

JUNIO DE 2010 NO. 62 Comentarios a: marias@fedesarrollo.org.co

JUNIO DE 2010 NO. 62 Comentarios a: marias@fedesarrollo.org.co JUNIO DE 2010 NO. 62 Comentarios a: marias@fedesarrollo.org.co CUADRO 1 COMPORTAMIENTO PRINCIPALES VARIABLES DURANTE EL PERÍODO DE LEVANTAMIENTO DE LA ENCUESTA 21 de 2010 Julio 1 de 2010 Variación TRM

Más detalles

NIFBdM B-12 COMPENSACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS

NIFBdM B-12 COMPENSACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS NIFBdM B-12 COMPENSACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS OBJETIVO Establecer los criterios de presentación y revelación relativos a la compensación de activos financieros y pasivos financieros

Más detalles

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA Analisis Financiero Nucleo Integrador Karen Fuentes Guerrero Cristian Cortez Seminario de Investigaciòn Facultad de Negocios Internacionales Universidad Pontificia Bolivariana

Más detalles

Principios generales para invertir PLANES DE PENSIONES

Principios generales para invertir PLANES DE PENSIONES Principios generales para invertir PLANES DE PENSIONES 03 Categorías & Riesgos de Planes de Pensiones 04 Aportaciones 05 Tipos de Aportaciones 06 Rescate & Prestaciones 07 Traspasos & Comisiones Qué es

Más detalles

3 Análisis Económico

3 Análisis Económico 3 Análisis Económico Una de las variables económicas que mayor atención captan por parte de los agentes económicos en México es el tipo de cambio del peso frente al dólar. El régimen de libre flotación

Más detalles

ANÁLISIS RAZONADO Estados Financieros Consolidados

ANÁLISIS RAZONADO Estados Financieros Consolidados ANÁLISIS RAZONADO Índice 1 Destacados... 3 2 Malla societaria... 4 3 Resultados primer trimestre 2015... 5 4 Flujo de efectivo acumulado resumido... 8 5 Deuda financiera neta... 9 6 Indicadores financieros...

Más detalles

I. Notas de Revelación a los Estados Financieros 1-4. Notas de Revelación 2009

I. Notas de Revelación a los Estados Financieros 1-4. Notas de Revelación 2009 I. Notas de Revelación a los Estados Financieros 1-4 Notas de Revelación 2009 I. Notas de Revelación a los Estados Financieros DECIMA SEPTIMA. Nota de Revelación 7- Valuación de activos, pasivos y capital-

Más detalles

Introducción. ASOBANCARIA Reporte trimestral de inclusión financiera Diciembre de 2013 Página 1

Introducción. ASOBANCARIA Reporte trimestral de inclusión financiera Diciembre de 2013 Página 1 Asociación Bancaria y de Entidades Financieras (Asobancaria) María Mercedes Cuéllar López Presidente Elaboración del informe: Dirección de Inclusión, Educación Financiera y Sostenibilidad Margarita Henao

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. Grupo Financiero Credit Suisse México Comentarios y Análisis de la Administración Sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera 31 de Marzo de 2013

Más detalles