DIPLOMA Instrumentos Derivados

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1 DIPLOMA Instrumentos Derivados 1

2 Objetivos: Hoy en día las empresas no pueden exponerse a tener pérdidas económicas debido a las variaciones de los mercados cambiarios, cualquiera sean las monedas involucradas. Por ello deben conocerse las herramientas que existen para cubrir los riesgos de monedas y aprender a utilizar correctamente estos mecanismos. Este programa busca que los alumnos conozcan los principales instrumentos derivados que se transan en los mercados bursátiles y extra bursátiles actualmente. Al termino del curso los participantes serán capaces de comprender el funcionamiento de los mercados de forwards, opciones y swaps, entender el objetivo económico de estos instrumentos y la forma en que se transfieren los riesgos, conocer los distintos tipos de éstos y las estrategias de cobertura asociadas a ellas y adquirir las nociones básicas para determinar el precio de estos activos financieros. Al final del mismo los alumnos sabrán cómo se valorizan estos contratos, cuáles son sus principales riesgos y las diferentes estrategias que se pueden realizar con ellos. 2

3 A quién está dirigido: El curso ha sido preparado para no especialistas en la materia. Especialmente para aquellas personas que trabajan en operaciones de comercio exterior, tesoreros, jefes de finanzas, contadores generales, auditores y todos aquellos técnicos y profesionales que en razón de su cargo deban conocer materias de cobertura de riesgo 3

4 Módulos del Programa FORWARDS SWAPS OPCIONES 4

5 I Forwards I. INTRODUCCIÓN - Características de los productos Derivados - Mercados de Productos Derivados - Experiencia Internacional II. CARACTERISTICAS DE LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS - Definición de contrato Derivado - Tipos de contratos Derivados - Diferencias entre Futuros y Forwards III. CARACTERISTICAS DE LOS FORWARDS DE MONEDA - Qué es un Forward de Moneda - Cómo se utilizan - Valoración de los Forwards IV. USO DE LOS FORWARDS - Estrategias habituales a usar - Cálculos del saldo de exposición en la empresa - Qué activos y pasivos considerar para cubrir riesgos - Aspectos relevantes a considerar en la contabilidad - Cómo diseñar una estrategia de Hedge - Hedge contable versus flujo de caja - Diseño de planillas para control del riesgo cambiario V. TALLER DE EJERCICIOS - Caso Importadores - Caso Exportadores - Caso: Inversionistas extranjeros - Caso: Inversionistas nacionales - Caso: Otros clientes 5 5

6 6 6

7 II Opciones. USOS DE LAS OPCIONES - Desarrollo de la intuición en opciones, ejemplos prácticos. - Por qué las opciones son diferentes de otros derivados. - Mercado de Opciones en el mundo. - Perspectiva del Mercado de Opciones en Chile. II. TIPOS DE OPCIONES - Según el subyacente - Según la fecha de ejercicio - Según el precio de ejercicio - Opciones de compra - Opciones de venta - Terminología III. PROPIEDADES BÁSICAS SOBRE LOS PRECIOS DE LAS OPCIONES (CASO ACCIONES) - Factores que determinan el precio de las opciones - Cotas de los precios de opciones - Paridad PUT-CALL - Optimalidad del ejercicio anticipado sobre opciones americanas sin dividendos IV. INTRODUCCIÓN A LA INGENIERÍA FINANCIERA -Perfiles de riesgo de los instrumentos básicos -Perfiles de riesgo de las CALL Y CALL- PUT en base a la paridad CALL- PUT -Estrategias Financieras básicas - -Perfiles de riesgo de los instrumentos básicos -Perfiles de riesgo de las call y put en base a la paridad CALL-PUT -Estrategias Financieras Básicas (Spreads: Bull, Bear -Butterfly,Condor, Straddles, Strangles, Calendar, Collars) 7 7

8 Manuales fáciles de entender 8 8

9 III Swaps - Características de los Swaps - Swaps de Tasas y Monedas - Estructuración de un Swap - Precio del Swap - Tasas fijas y tasas variables a utilizar - Tasa cero cupón y su relación con los swaps - Valorización de un Swap - Cómo lo construye el banco - Riesgos de usar los swaps - Liquidación de un Swap - Taller de Ejercicios 9 9

10 DATOS DEL PROGRAMA Duración Horario Inversión N de Alumnos Inicio del Curso Lugar Formato del Curso 30 días desde el envío de la clave A definir por el alumno 4,3 UF por persona 1 alumno por clave A definir por el alumno A definir por el alumno E-Learning 10

11 Clientes que trabajan con nosotros N EMPRESA N EMPRESA N EMPRESA N EMPRESA 1 ADM. ALTAVISTA 11 BANCO SANTANDER 21 ESSEX AGENCIA DE VALORES 31 INV. ECA LTDA. 2 ADM. DE INV. ALFA LTDA. 12 BICE C. DE BOLSA 22 FXCM CHILE S.A. 32 INVERSIONES BURSATILES 3 AFEX AGENTE DE VALORES 13 BOLSA ELECTRONICA 23 GBM CHILE 33 JAIME LARRAIN C. DE B. 4 ASES. MIPREVISION S.A. 14 BRAVURA CAPITAL TRUST 24 GRUPO BCI 34 GRUPO LARRAIN VIAL 5 BANCHILE C. DE B 15 CARLOS MARIN C. DE B. 25 GRUPO EUROAMERICA 35 MCC C. DE BOLSA 6 BANCO BBVA 16 CELFIN+BTG PACTUAL 26 GRUPO SECURITY 36 MONEDA C. DE BOLSA 7 BANCO CONSORCIO 17 CHILENA CONSOLIDADA 27 GRUPO SURA 37 NEVASA C DE B 8 BANCO DE CHILE 18 CONSORCIO C. DE BOLSA 28 ICB C. DE B. 38 R ETCHEGARAY C DE B 9 BANCO INTERNACIONAL 19 CREDIT SUISSE 29 INTERFACTOP C. DE B. 39 VAN TRUST C. DE B 10 BANCO ITAU 20 DEUSTCHE C. DE BOLSA 30 INTERVALORES C. DE B 40 ZURICH C. DE BOLSA 11

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