Foro de Opciones. 1. Introducción. 2. Determinación del precio. 3. Acerca de la volatilidad. 4. Estándares de mercado I.

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Foro de Opciones. 1. Introducción. 2. Determinación del precio. 3. Acerca de la volatilidad. 4. Estándares de mercado I."

Transcripción

1 Foro de Opciones El objetivo de esta presentación es acercar a los Ingresarios en un nivel básico a los instrumentos de opciones, esta se dividirá en 4 partes de la siguiente manera: 1. Introducción 2. Determinación del precio 3. Acerca de la volatilidad 4. Estándares de mercado I. INTRODUCCION 1. Definicion: Contrato en el cual una contraparte (comprador de la opción) tiene el derecho de comprarle o venderle a otra contraparte (vendedor de la opción) un activo en una fecha definida en el futuro. 2. Tipos de opciones: a. Europeas: Solo en la fecha del vencimiento b. Americanas: En cualquier momento hasta la fecha de vencimiento c. Bermudas: En algunos días específicos hasta la fecha de vencimiento Las anteriores se refieren al momento en el cual el comprador de la opción puede ejecutar su derecho.

2 3. Forma grafica de las opciones a. Compra call b. Venta call c. Compra put

3 d. Venta put 4. Definiciones a. Strike: Precio de ejercicio Break Even: Punto de equilibrio b. Compra call

4 El comprador tiene el derecho a comprar un activo en el futuro a un precio determinado. Por este derecho el comprador paga una prima. El comprador gana si en el futuro el precio del activo está por encima del precio de ejercicio más la prima pagada. Tiene ganancias ilimitadas y perdidas limitadas. El comprador ejercerá su derecho siempre que el precio del activo sea superior al Strike ya que así recuperara una parte de la prima pagada. c. Venta call

5 El vendedor tiene la obligación de vender un activo en el futuro a un precio determinado si el comprador ejecuta su derecho. Por esa obligación el vendedor recibe una prima. Tiene ganancias limitadas y perdidas ilimitadas. d. Compra put El comprador tiene el derecho a vender un activo en el futuro a un precio determinado. Por este derecho el comprador paga una prima. El comprador gana si en el futuro el precio del activo está por debajo del precio de ejercicio menos la prima pagada. Tiene ganancias ilimitadas y perdidas limitadas.

6 e. Venta put El vendedor tiene la obligación de comprar un activo en el futuro a un precio determinado si el comprador ejecuta su derecho. Por esa obligación el vendedor recibe una prima. Tiene ganancias limitadas y perdidas ilimitadas. II. DETERMINACION DEL PRECIO Esta sección es un poco compleja ya que requiere de un buen manejo estadístico, el que quiera con detalle los procedimientos matemáticos me lo puede hacer saber y le guiaré donde puede encontrarlos. Basta con saber que la determinación del precio es producto de un modelo de simulación que otorga a cada valor posible del precio del activo subyacente una probabilidad, es así

7 como se hace un modelo de variable continua y por medio de inferencia estadística suponiendo una distribución normal en los precios (en algunos modelos se utiliza la distribución de Piosson) se llega al precio de la opción. Si alguien quiere profundizar, los modelos más conocido son el de Black & Scholes y el modelo de Jump de Merton que permite saltos en los precios (Esto es por la presencia de gaps) ya que en ese caso la variable dejaría de ser continua. III. ACERCA DE LA VOLATILIDAD Si un activo subyacente no se mueve con suficiente velocidad, las opciones sobre ese activo subyacente van a tener menos valor debido a que se reduce la probabilidad de que el activo subyacente llegue a determinados precios de ejercicio. La volatilidad hace referencia a la velocidad con la que se mueve un activo. Un especulador que realiza opciones no está pendiente solo de su dirección sino también de su volatilidad. La volatilidad se ha clasificado de la siguiente manera: a. Volatilidad histórica: Esta hace referencia a la velocidad que han tenido los recios en el pasado. La medida más utilizada para calcularla es la desviación estándar. b. Volatilidad futura: Uno de los insumos principales que utiliza un trader para calcular el precio de una opción es la volatilidad. No se sabe cual va a ser la volatilidad en el futuro pero se puede estimar suponiendo que se mantendrá la histórica, algunos utilizan también precios de apertura, cierre, max y min. Hay algunos modelos estadísticos para estimarla como el EWMA o GARCH.

8 c. Volatilidad Implícita: La volatilidad implícita es la que resulta de invertir un precio obtenido con la formula de Black & Scholes, dados todos los parámetros a excepción de la volatilidad. Esta refleja la posición de la trades respecto a la volatilidad en el futuro. IV. ESTANDARES DE MERCADO En la práctica los traders utilizan combinaciones de opciones según sea su expectativa de los precios y las volatilidades, de allí salen otras formas de opciones, las más conocidas son el Collar, el Straddle, el Strangle y el Butterfly. a. Collar Compra y venta de CALL y PUT OTM, igual monto

9 b. Straddle Compra o venta de CALL y PUT ATM, igual monto c. Strangle Compra o venta de CALL y PUT OTM, igual monto d. Butterfly Compra o venta de CALL y PUT OTM VS venta o compra de Straddle ATM, igual monto

10 Opción ATM: Opción cuyo strike es igual al precio forward del plazo respectivo. Opción OTM: Opción cuyo valor intrínseco es igual a cero. Más información acerca de combinación de opciones las pueden encontrar en Con esto finaliza la presentación, recuerden que la idea era dejar claros los conceptos básicos para que al empezar a estudiarlos entender mejor de lo que nos hablan. Espero que esto les sea de ayuda, cualquier cosa me lo hacen saber. Feliz Navidad y Prospero 2011! Cordialmente, Guillermo Noval.

3. OPCIONES. 3. Opciones. Definición de Opciones:

3. OPCIONES. 3. Opciones. Definición de Opciones: 3. OPCIONES Definición de Opciones: Es un contrato mediante el cual el comprador de la opción adquiere el derecho más no la obligación de comprar o vender un bien (subyacente) dentro de un plazo determinado

Más detalles

OPCIONES DIGITALES. www.xtb.es

OPCIONES DIGITALES. www.xtb.es OPCIONES DIGITALES Qué Son? Las opciones binarias o digitales son unas de las opciones exóticas más sencillas. La clave principal es que si la opción se ejecuta dentro del dinero (ITM), el tenedor de la

Más detalles

Opciones (Resumen libro Hull)

Opciones (Resumen libro Hull) Dos tipos básicos de opciones: CALL y PUT Opciones (Resumen libro Hull) CALL = opción de compra. Comprador: pagó (prima) para adquirir el derecho a comprar un activo (activo subyacente) a un precio determinado

Más detalles

TRADING CON OPCIONES

TRADING CON OPCIONES TRADING CON OPCIONES (Teoría I) por Ricardo Sáenz de Heredia www.optionelements.es Page 1 of 33 Contenido Módulo I Introducción a las Opciones 1. Introducción 2. Principios Básicos de las Opciones 3. El

Más detalles

Precio de Opción de Opción de Ejercicio Compra Venta

Precio de Opción de Opción de Ejercicio Compra Venta Clasificación de los contratos de opción por su precio de ejercicio Los Contratos de Opciones pueden ser clasificados por la diferencia entre su precio de ejercicio y el valor del activo subyacente al

Más detalles

LAS OPCIONES COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURA DE RIESGOS

LAS OPCIONES COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURA DE RIESGOS LAS OPCIONES COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURA DE RIESGOS Por: Manuel Blanca Arroyo (Profesor Titular de Economía de la Universidad Rey Juan Carlos) La opción quizá sea el mejor instrumento para cubrir cualquier

Más detalles

TALLER DE DERIVADOS I. Marzo de 2011

TALLER DE DERIVADOS I. Marzo de 2011 TALLER DE DERIVADOS I Marzo de 2011 Agenda Introducción Forwards Opciones Estructuras de Reducción de Costo o Cero Costo Estrategias con Opciones Introducción a los Swaps 2 Introducción Forwards Opciones

Más detalles

Las Griegas de las Opciones

Las Griegas de las Opciones ANÁLISIS Y OPINIÓN Las Griegas de las Opciones 134 Mtro. Sergio García Quintana, Integrante de la Comisión de Finanzas y Sistema Financiero del Colegio de Contadores Públicos de México, A.C. Son medidas

Más detalles

Consideraciones al precio de un warrant. El precio del warrant: la prima. Factores que afectan al precio de un warrant

Consideraciones al precio de un warrant. El precio del warrant: la prima. Factores que afectan al precio de un warrant Consideraciones al precio de un warrant El precio del warrant: la prima La prima es el precio que se paga por comprar un warrant. El inversor adquiere así el derecho a comprar (warrant Call) o vender (warrant

Más detalles

FINANZAS INTERNACIONALES

FINANZAS INTERNACIONALES FINANZAS INTERNACIONALES Unidad 5: Manejo del Riesgo Cambiario 16. COBERTURA DEL RIESGO CAMBIARIO: OPCIONES SOBRE DIVISAS En este capítulo se revisa la estrategia de cobertura del riesgo cambiario mediante

Más detalles

Pablo Fernández. IESE. Valoración de opciones por simulación 1 VALORACIÓN DE OPCIONES POR SIMULACIÓN Pablo Fernández IESE

Pablo Fernández. IESE. Valoración de opciones por simulación 1 VALORACIÓN DE OPCIONES POR SIMULACIÓN Pablo Fernández IESE Pablo Fernández. IESE. Valoración de opciones por simulación 1 VALORACIÓN DE OPCIONES POR SIMULACIÓN Pablo Fernández IESE 1. Fórmulas utilizadas en la simulación de la evolución del precio de una acción

Más detalles

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros.

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros. 1. Cómo funcionan los Warrants La inversión en Warrants puede tener como finalidad: La Inversión, o toma de posiciones basada en las expectativas que tenga el inversor acerca del comportamiento futuro

Más detalles

TEMA 8. LA INVERSIÓN SOFISTICADA: FUTUROS, OPCIONES Y WARRANTS

TEMA 8. LA INVERSIÓN SOFISTICADA: FUTUROS, OPCIONES Y WARRANTS TEMA 8. LA INVERSIÓN SOFISTICADA: FUTUROS, OPCIONES Y WARRANTS 1.1. Qué es un derivado financiero? 1.2. Cuál es el mercado de futuros y opciones en España? 1.3. En qué consisten los futuros financieros?.

Más detalles

La utilización de opciones exóticas en la construcción de productos estructurados

La utilización de opciones exóticas en la construcción de productos estructurados La utilización de opciones exóticas en la construcción de productos estructurados ESTHER BARROS CAMPELLO Postgrado Productos Financieros Derivados. Escuela de Finanzas España VENANCIO SALCINES CRISTAL

Más detalles

Opciones. Marcelo A. Delfino

Opciones. Marcelo A. Delfino Opciones Concepto de opción! El comprador de una opcion tiene el derecho, no la obligacion, de comprar (call) o vender (put) un contrato a termino a un precio predeterminado (precio de ejercicio)! El derecho

Más detalles

TRADING CON OPCIONES

TRADING CON OPCIONES TRADING CON OPCIONES (Teoría III) por Ricardo Sáenz de Heredia www.optionelements.com/es Page 1 of 45 Contenido Módulo III Las Griegas 10. Delta 11. Gamma 12. Theta 13. Vega 14. Rho 15. Preguntas Módulo

Más detalles

TRADING DE OPCIONES (Posiciones Sencillas)

TRADING DE OPCIONES (Posiciones Sencillas) TRADING DE OPCIONES (Posiciones Sencillas) www.optionelements.es Page 1 of 9 POSICIONES SENCILLAS DE OPCIONES Compra y Venta de Opciones vs. Acciones Vamos a comparar el uso de la compra y venta de acciones

Más detalles

Cómo funciona la operatoria de OPCIONES?

Cómo funciona la operatoria de OPCIONES? Cómo funciona la operatoria de OPCIONES? Qué son las opciones? En el presente informe se intentará dar una introducción a la operatoria con opciones, repasando definiciones básicas, normas operativas y

Más detalles

Arbitraje de Opciones Americanas

Arbitraje de Opciones Americanas Arbitraje de Opciones Americanas Programa de Formación 2002 Autor María Gabriela Persoglia Contador Público Becaria Programa de Formación 2002 - Bolsa de Comercio de Rosario Abstract El objetivo de este

Más detalles

INDICE 1. Introducción. Los conceptos fundamentales 2. Las Estrategias básicas 3. Los Fundamentos de valor de una opción

INDICE 1. Introducción. Los conceptos fundamentales 2. Las Estrategias básicas 3. Los Fundamentos de valor de una opción INDICE Prefacio V Prólogo VII Dedicatoria XI 1. Introducción. Los conceptos fundamentales 1 Objetivos de aprendizaje 1 Una breve historia de las opciones 1 Los antecedentes europeos 1 Los antecedentes

Más detalles

SUMARIO DE LAS ESTRATEGIAS SEGÚN LA EXPECTATIVA LISTA DE TABLAS LISTA DE FIGURAS SIGLAS E ABREVIATURAS NOVEDADES EN ESTA EDICIÓN

SUMARIO DE LAS ESTRATEGIAS SEGÚN LA EXPECTATIVA LISTA DE TABLAS LISTA DE FIGURAS SIGLAS E ABREVIATURAS NOVEDADES EN ESTA EDICIÓN Índice General v ÍNDICE GENERAL SUMARIO DE LAS ESTRATEGIAS SEGÚN LA EXPECTATIVA LISTA DE TABLAS LISTA DE FIGURAS SIGLAS E ABREVIATURAS NOVEDADES EN ESTA EDICIÓN PREFACIO A LA EDICIÓN EN CASTELLANO xiii

Más detalles

MANUAL OPCIONES FUTUROS

MANUAL OPCIONES FUTUROS MNUL DE OPCIONES Y FUTUROS Segunda Edición 6 ESTRTEGIS BSICS (II) 6.1. Straddle (cono) comprado 6.2. Straddle (cono) vendido 6.3. Strangle (cuna) comprado 6.4. Strangle (cuna) vendido 6.5. Mariposa comprada

Más detalles

3.1 Opciones reales Opciones Call Opciones Put Compra de Call

3.1 Opciones reales Opciones Call Opciones Put Compra de Call 3.1 Opciones reales La teoría de opciones tiene un origen puramente financiero, se usa ampliamente como estrategia de cobertura de riesgos para inversiones en valores o acciones e inclusive existen opciones

Más detalles

Curso Gestión de Portafolios de Inversión de Reservas y Fondos Públicos. Descripción del Mercado de Derivados: Forwards, Futuros, Swaps y Opciones

Curso Gestión de Portafolios de Inversión de Reservas y Fondos Públicos. Descripción del Mercado de Derivados: Forwards, Futuros, Swaps y Opciones Mayo 18 a 28 2010 Curso Gestión de Portafolios de Inversión de Reservas y Fondos Públicos Descripción del Mercado de Derivados: Forwards, Futuros, Swaps y Opciones Javier Bonza Director de Investigación

Más detalles

Opciones Financieras : Análisis y Estrategias

Opciones Financieras : Análisis y Estrategias 1 Opciones Financieras : Análisis y Estrategias E N LA PRESENTE EXPOSICIÓN TRATAREMOS DE EXPLICAR FACTORES QUE INCIDEN SOBRE EL VALOR DE LAS OPCIONES, DISTINTAS ESTRATEGIAS QUE SE PUEDEN REALIZAR Y LOS

Más detalles

Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011

Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011 Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011 Maestría en Finanzas Universidad del CEMA Profesor: Francisco Alberto Lepone Asistente: Julián R. Siri Trabajos Prácticos 6 y 7 A. Mecánica de los mercados

Más detalles

Los principales términos que deben conocerse a la hora de introducirse en el mercado de Warrants son los siguientes:

Los principales términos que deben conocerse a la hora de introducirse en el mercado de Warrants son los siguientes: GUIA DE WARRANTS 1. Warrants: Conceptos básicos. Los Warrants son los instrumentos financieros que acercan el mundo de los derivados (opciones financieras) hasta el inversor particular y su utilización

Más detalles

MANUAL OPCIONES FUTUROS

MANUAL OPCIONES FUTUROS MANUAL DE OPCIONES Y FUTUROS Segunda Edición 4 LA VOLATILIDAD 4.1. Qué es la volatilidad? 4.2. Información y volatilidad 4.3. La volatilidad como medida de probabilidad 4.4. Tipos de volatilidad 4.5. Sensibilidades

Más detalles

LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES

LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES LS OPCIONES DE DIVISS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDDES guía UN GUÍ PR QUIENES QUIEREN MEJORR Y PROFUNDIZR SUS CONOCIMIENTOS EN EL MERCDO DE FOREX www.saxobank.es ÍNDICE 1. Las opciones de divisas: un mundo

Más detalles

TEMA 7. LA VALORACIÓN DE OPCIONES Y EL ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS

TEMA 7. LA VALORACIÓN DE OPCIONES Y EL ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS TEMA 7. LA VALORACIÓN DE OPCIONES Y EL ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS Características de un contrato de opción Factores que determinan el precio de una opción Modelos para la valoración de opciones

Más detalles

MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET

MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET Una opción es un contrato entre dos partes (una compradora y otra vendedora), en donde el que compra la opción adquiere el derecho a ejercer

Más detalles

Información sobre la naturaleza y riesgos de instrumentos de inversión derivados

Información sobre la naturaleza y riesgos de instrumentos de inversión derivados En cumplimiento de sus obligaciones de informarle sobre la naturaleza y riesgos de los productos financieros de inversión, con anterioridad a su contratación, Banco de Caja España de Inversiones, Salamanca

Más detalles

MERCADOS DE DERIVADOS. Universidad Rey Juan Carlos. 31 de marzo 2005

MERCADOS DE DERIVADOS. Universidad Rey Juan Carlos. 31 de marzo 2005 MERCADOS DE DERIVADOS Universidad Rey Juan Carlos 31 de marzo 2005 PRODUCTOS DERIVADOS DERIVADOS EN RENTA4.COM (operativa on-line) CONCEPTOS GENERALES FUTUROS FINANCIEROS OPCIONES FINANCIERAS PRODUCTOS

Más detalles

COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL

COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL OBJETIVO: Presentar los conceptos fundamentales para conocer, entender y utilizar los productos derivados. Los derivados presentan cierto grado de complejidad,

Más detalles

TALLER DE DERIVADOS II. Mayo de 2012

TALLER DE DERIVADOS II. Mayo de 2012 TALLER DE DERIVADOS II Mayo de 12 Agenda Cobertura con FWD s Opciones Creación de diferentes Resumen Agenda Cobertura con FWD s Opciones Creación de diferentes Resumen 1.71,26 Forwards Un forward es un

Más detalles

Introducción a las Opciones (Resumen libro Hull)

Introducción a las Opciones (Resumen libro Hull) Introducción a las Opciones (Resumen libro Hull) 1- Introducción. Una opción Call es un contrato que da al tenedor el derecho pero no la obligación de comprar una cantidad determinada activos financieros,

Más detalles

http://www.meffrv.es E-mail: meffrv@meffrv.es

http://www.meffrv.es E-mail: meffrv@meffrv.es Pza. Pablo Ruiz Picasso, s/n Torre Picasso, Planta 26 28020 MADRID Tel.: 91 585 08 00 Fax. 91 571 95 42 http://www.meffrv.es E-mail: meffrv@meffrv.es LAS 30 PREGUNTAS MAS FRECUENTES SOBRE OPCIONES 28 de

Más detalles

Instrumentos Derivados del Mercado Local: Tipologías y Valorización a Mercado. Santiago, 29 de marzo de 2012 ADV

Instrumentos Derivados del Mercado Local: Tipologías y Valorización a Mercado. Santiago, 29 de marzo de 2012 ADV Instrumentos Derivados del Mercado Local: Tipologías y Valorización a Mercado Santiago, 29 de marzo de 2012 1 Contenidos Descripción de los Instrumentos Condiciones de Mercado Valorización de Mercado 2

Más detalles

3. Qué warrant elegir?

3. Qué warrant elegir? 3 QUE WARRANT ELEGIR? 3.1. Qué subyacente? 3.2. Qué vencimiento? 3.3. Qué strike? 3.4. La relación sensibilidad - delta 3.5. Ejercicios del capítulo 3 3.6. Respuestas a los ejercicios 3. Qué warrant elegir?

Más detalles

2FUTUROS DE RENTA VARIABLE

2FUTUROS DE RENTA VARIABLE 2FUTUROS DE RENTA VARIABLE EL PRECIO TEÓRICO DEL FUTURO Un futuro es un contrato a plazo negociado en un mercado organizado en el que a fecha de hoy se fija el precio de compraventa de un activo que se

Más detalles

En un primer momento puede parecer que las opciones son un producto de innovación financiera, pero en realidad tienen una larga tradición.

En un primer momento puede parecer que las opciones son un producto de innovación financiera, pero en realidad tienen una larga tradición. Este manual ha sido elaborado por La Caixa como ayuda y soporte a la necesaria formación que se requiere para la inversión en WARRANTS, La Caixa no asume responsabilidad alguna por la exactitud o falta

Más detalles

Mercado de Capitales. Temas 9, 10 y 11: Opciones Financieras. Cuarto Curso. Sexto Curso

Mercado de Capitales. Temas 9, 10 y 11: Opciones Financieras. Cuarto Curso. Sexto Curso Mercado de Capitales Temas 9, y : Opciones Financieras Licenciatura en Administración n y Dirección n de Empresas Cuarto Curso Licenciatura en Derecho y Administración n y Dirección n de Empresas Sexto

Más detalles

ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA

ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA ANEXO 2 1- Las opciones como cobertura de riesgo Las Opciones de compra o venta son un instrumento perfecto para realizar coberturas, es

Más detalles

Coberturas en Monedas

Coberturas en Monedas Corporaciones Coberturas Estructuración Estrategias Riesgo FX Coberturas en Monedas en búsqueda de Alpha las nuevas Fronteras Matias Ferrari m.ferrari@superderivatives.com Tel 54-11-4735-2681 Contenido

Más detalles

OPCIONES Y FUTUROS FINANCIEROS

OPCIONES Y FUTUROS FINANCIEROS OPCIONES Y FUTUROS FINANCIEROS Madrid, del 7 al 27 de Mayo de 2008 LOS FUTUROS FINANCIEROS UTILIDAD DE LOS DERIVADOS ESPECULACIÓN COBERTURA ARBITRAJE 3 ESPECULACIÓN CON FUTUROS OPERATIVA CON FUTUROS :

Más detalles

MANUAL OPCIONES FUTUROS

MANUAL OPCIONES FUTUROS MNUL DE OPCIONES Y FUTUROS Segunda Edición 5 ESTRTEGIS BSICS (I) 5.1. Futuro comprado 5.2. Futuro vendido 5.3. CLL comprada 5.4. CLL vendida 5.5. PUT comprada 5.6. PUT vendida 5.7. Spread alcista 5.8.

Más detalles

Opciones bajo la distribución normal

Opciones bajo la distribución normal Opciones bajo la distribución normal Jesús Besada Juez Gustavo Plaza González (info@qwi.es) 07 de Julio de 2015 Abstract En este artículo se analizan las opciones de estilo europeo bajo la única suposición

Más detalles

Parte III. TEORÍA DE LOS MERCADOS DE CAPITALES Y VALORACIÓN DE ACTIVOS

Parte III. TEORÍA DE LOS MERCADOS DE CAPITALES Y VALORACIÓN DE ACTIVOS INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA FINANCIERA Parte I. INTRODUCCIÓN Tema 1. Fundamentos de Economía Financiera Parte II. TEORÍA DE LA ELECCIÓN INDIVIDUAL Tema 2. Consumo, inversión y mercados de capitales Tema

Más detalles

ESCUELA SUPERIOR POLITÉCNICA DEL LITORAL (ESPOL) PROGRAMA DE ESTUDIOS

ESCUELA SUPERIOR POLITÉCNICA DEL LITORAL (ESPOL) PROGRAMA DE ESTUDIOS UNIDAD Facultad de Economía y Negocios (FEN). ACADÉMICA: CARRERA: Ingeniería Comercial y Empresarial. ESPECIALIZACIÓN: ÁREA: Financiera y Contable (FC). TIPO DE MATERIA: TEÓRICA X PRÁCTICA EJE DE FORMACIÓN:

Más detalles

CAPÍTULO 2 OPCIONES FINANCIERAS

CAPÍTULO 2 OPCIONES FINANCIERAS CAPÍTULO 2 OPCIONES FINANCIERAS En las últimas décadas se ha buscado desarrollar herramientas financieras que brinden mayor seguridad a los inversionistas, una de estas herramientas son las opciones. Las

Más detalles

Instrumentos para mitigar

Instrumentos para mitigar Instrumentos para mitigar el riesgo de precios en los commodities Por: María José Ferrada Gatica Octubre de 2012 OFICINA DE ESTUDIOS Y POLÍTICAS AGRARIAS www.odepa.gob.cl Introducción Los derivados son

Más detalles

CONCEPTOS BÁSICOS. 1) Qué es una Opción? 2) Qué es una Opción Call? 4) Qué es una Opción Put? 5) Qué es el Precio de Ejercicio?

CONCEPTOS BÁSICOS. 1) Qué es una Opción? 2) Qué es una Opción Call? 4) Qué es una Opción Put? 5) Qué es el Precio de Ejercicio? Índice 1 3 4 4 4 PRÓLOGO CONCEPTOS BÁSICOS 1) Qué es una Opción? 2) Qué es una Opción Call? 2 3 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10 10 10 3) El comprador de una Opción Call sobre una acción tiene derecho a los dividendos

Más detalles

ÍNDICE Capítulo 14: Mercados De Opciones 3 Acerca De Las Opciones 3 Especulación Con Opciones De Acciones 5

ÍNDICE Capítulo 14: Mercados De Opciones 3 Acerca De Las Opciones 3 Especulación Con Opciones De Acciones 5 ÍNDICE Capítulo 14: Mercados De Opciones 3 Acerca De Las Opciones 3 Mercados Utilizados Para Negociar Opciones 4 El Papel De La Corporación De Compensación De Opciones (Occ) 4 Normas Para La Negociación

Más detalles

Warrants BBVA. Introducción: Claves para invertir

Warrants BBVA. Introducción: Claves para invertir Warrants BBVA Introducción: Claves para invertir Índice Sección 1 Qué son los Warrants Sección 2 Cuando invertir en Warrants Sección 3 Factores que influyen en el precio de un Warrant Sección 4 La Delta

Más detalles

Warrants: una nueva forma de invertir

Warrants: una nueva forma de invertir Warrants: una nueva forma de invertir José Manuel Alonso Cada vez más personas en todo el mundo invierten sus ahorros en la Bolsa, porque su rentabilidad suele ser mayor que la de otras formas de inversión

Más detalles

Opciones Agrícolas. Los seguros en forma simple

Opciones Agrícolas. Los seguros en forma simple Opciones Agrícolas Los seguros en forma simple Opciones sobre futuros Las opciones son el derecho (pero no la obligación) a tener una posición en el mercado de futuros si ocurre un cierto evento de mercado.

Más detalles

MANUAL DEL INVERSOR EN WARRANTS

MANUAL DEL INVERSOR EN WARRANTS MANUAL DEL INVERSOR EN WARRANTS Indice 1. Qué es un warrant? 2 Breve repaso a la historia 2 Definición 2 Características de los warrants..3 Tipos de warrants 4 2. Consideraciones al precio de un warrant..

Más detalles

INDICE. V Prologo. VII Introducción. XI Parte I. Introducción a los futuros y opciones 1. Futuros: descripción y funcionamiento

INDICE. V Prologo. VII Introducción. XI Parte I. Introducción a los futuros y opciones 1. Futuros: descripción y funcionamiento INDICE Agradecimientos V Prologo VII Introducción XI Parte I. Introducción a los futuros y opciones 1. Futuros: descripción y funcionamiento 1 1. El contrato de futuros 1.1. Descripción y uso de los futuros

Más detalles

Marialejandra Castillo Torres Carlos Enrique Vecino Arenas, Ph. D

Marialejandra Castillo Torres Carlos Enrique Vecino Arenas, Ph. D Marialejandra Castillo orres Carlos Enrique Vecino Arenas, Ph. D Las opciones son transadas en los mercados financieros. Una opción call le da a su propietario el derecho más no la obligación de comprar

Más detalles

Manual sobre riesgos asociados a una cartera de inversión DEGIRO

Manual sobre riesgos asociados a una cartera de inversión DEGIRO Manual sobre riesgos asociados a una cartera de DEGIRO Índice 1. Introducción... Error! Bookmark not defined. 2. Estado de la cartera... Error! Bookmark not defined. 3. Riesgo de la cartera en la práctica...

Más detalles

Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar. Las opciones financieras

Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar. Las opciones financieras Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar Las opciones financieras Esto es lo que aprenderás en este video: - Características de las opciones. - Descripción de los contratos de opciones. - Tipos de opciones.

Más detalles

La operativa en Opciones y Futuros requiere una vigilancia constante de la posición. Estos instrumentos comportan un alto riesgo si no se gestionan

La operativa en Opciones y Futuros requiere una vigilancia constante de la posición. Estos instrumentos comportan un alto riesgo si no se gestionan La operativa en Opciones y Futuros requiere una vigilancia constante de la posición. Estos instrumentos comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Un beneficio puede convertirse en pérdida

Más detalles

QUE SON LOS WARRANTS?

QUE SON LOS WARRANTS? 1 QUE SON LOS WARRANTS? 1.1. Qué es un derivado? 1.2. Qué es un warrant? 1.3. Cuáles son las características de los warrants? 1.4. Ejercicios del capítulo 1 1. Qué son los warrants? 1.1. Qué es un derivado?

Más detalles

TRADING DE OPCIONES. Indice del Libro de Opciones Financieras

TRADING DE OPCIONES. Indice del Libro de Opciones Financieras Indice del Libro de Opciones Financieras Autor: Diego Rebissoni Todos los artículos que encontrara a continuación han sido escritos por Diego Rebissoni, no son recopilación de otros libros, ni material

Más detalles

Paseo Doctor Vallejo Nájera, 35. 5ª A 28005. MADRID Tlf.: 91 111 22 33

Paseo Doctor Vallejo Nájera, 35. 5ª A 28005. MADRID Tlf.: 91 111 22 33 Cursos Formación Ofrecemos la posibilidad de realizar cursos personalizados de bolsa y productos derivados. Prestamos este servicio en nuestra oficina, en su domicilio particular o en el de su empresa.

Más detalles

INGENIERÍA FINANCIERA

INGENIERÍA FINANCIERA INGENIERÍA FINANCIERA La Ingeniería financiera, es nada menos que la utilización de los instrumentos financieros para reestructurar un perfil financiero ya existente y así poder obtener otro con propiedades

Más detalles

NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 39 INSTRUMENTOS FINANCIEROS: RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN

NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 39 INSTRUMENTOS FINANCIEROS: RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 39 INSTRUMENTOS FINANCIEROS: RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN Algo sobre Opciones Sergio Urzúa O. Ph.D 2011 Contenido Introducción.... 3 1.1 Criterios de Clasificación de Opciones....

Más detalles

Gustavo D Agostino Ezequiel Di Nardo Florencia Enrique Sebastián Marques Federico Reif Javier García Fronti

Gustavo D Agostino Ezequiel Di Nardo Florencia Enrique Sebastián Marques Federico Reif Javier García Fronti VOLATILIDAD IMPLÍCITA EN OPCIONES. EL ROL DE LA FÓRMULA DE BLACK AND SCHOLES Y LA POSIBILIDAD DE CÁLCULO SIN ASUMIR UN MODELO DETERMINADO INTRODUCCIÓN Gustavo D Agostino Ezequiel Di Nardo Florencia Enrique

Más detalles

OPCIONES, FUTUROS E INSTRUMENTOS DERIVADOS

OPCIONES, FUTUROS E INSTRUMENTOS DERIVADOS Pablo Fernández Introducción Agradecimientos 1ª PARTE. DESCRIPCIÓN DE LAS OPCIONES, LOS FORWARDS, LOS FUTUROS Y SUS MERCADOS 1. Conceptos básicos sobre opciones, forwards y futuros 1.1. Opción de compra

Más detalles

Estrategias de negociación con opciones sobre acciones. Operativa en el mercado MEFF

Estrategias de negociación con opciones sobre acciones. Operativa en el mercado MEFF Estrategias de negociación con opciones sobre acciones. Operativa en el mercado MEFF Rosa M. Lorenzo Alegría Profesora Titular de Fundamentos del Análisis Económico Departamento de Análisis Económico,

Más detalles

Valoración de Opciones Financieras. Begoña Vitoriano Villanueva bvitoriano@mat.ucm.es Facultad de CC. Matemáticas Universidad Complutense de Madrid

Valoración de Opciones Financieras. Begoña Vitoriano Villanueva bvitoriano@mat.ucm.es Facultad de CC. Matemáticas Universidad Complutense de Madrid Begoña Vitoriano Villanueva bvitoriano@mat.ucm.es Facultad de CC. Matemáticas Universidad Complutense de Madrid Valoración de Opciones Financieras Nociones básicas sobre derivados financieros Derivado

Más detalles

MANUAL OPCIONES FUTUROS

MANUAL OPCIONES FUTUROS MANUAL DE OPCIONES Y FUTUROS Segunda Edición INDICE 1. INTRODUCCION.................................................... 9 2. QUE ES UN FUTURO?......................................... 11 2.1. Definición

Más detalles

Diplomado en Derivados Financieros

Diplomado en Derivados Financieros Diplomado en Derivados Financieros Formato de Celdas Personalizado. Creación de máscaras avanzadas. Uso de caracteres especiales. Protección de Celdas. Protección de la hoja de Cálculo. Mercado de dinero

Más detalles

HASTA DONDE LAS FINANZAS SE PUEDEN CONTAR. Asamblea Xeral da SGPAEIO 16 de febrero de 2013

HASTA DONDE LAS FINANZAS SE PUEDEN CONTAR. Asamblea Xeral da SGPAEIO 16 de febrero de 2013 HASTA DONDE LAS FINANZAS SE PUEDEN CONTAR Asamblea Xeral da SGPAEIO 16 de febrero de 2013 Silvia Barco Tato Directora de Control Financiero y Middle Office en Banco Gallego Introducción ÍNDICE Finanzas

Más detalles

OPCIONES. OPCIONES por Manuel Blanca

OPCIONES. OPCIONES por Manuel Blanca OPCIONES por Manuel Blanca OPCIONES Definición: Contrato por el cual se tiene el derecho a comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha previamente establecida Clases de opciones:call

Más detalles

Modelos de valoración de opciones financieras:

Modelos de valoración de opciones financieras: financieras: Algunas extensiones con énfasis en representaciones del imaginario de volatilidad en el contexto del mercado de renta fija en Colombia 3 de Septiembre de 2014 VII SEMINARIO INTERNACIONAL EN

Más detalles

Productos Derivados Colombia Octubre 2010

Productos Derivados Colombia Octubre 2010 Productos Derivados Colombia Octubre 2010 Contenido Bolsa de Derivados- Cámara de Compensación Márgenes Mecánica de cobertura (hedging) Efectividad de Cobertura Swaps de tasas y divisas Mecánica de cobertura

Más detalles

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA Parte I

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA Parte I TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA Parte I 5.1.- Introducción. 5.2.- Opciones financieras. 5.3.- Futuros financieros. 5.4.- Operaciones a plazo o forward con divisas.

Más detalles

Guía de Warrants BBVA Guía Warrants BBVA Le gusta invertir? Le gusta invertir?

Guía de Warrants BBVA Guía Warrants BBVA Le gusta invertir? Le gusta invertir? Guía de Warrants BBVA Guía Warrants BBVA Le gusta invertir? Le gusta invertir? Guía de Warrants BBVA Le gusta invertir? Índice 1. Qué son los Warrants?... 06 2. Características de los Warrants... 08

Más detalles

CAPÍTULO 4 USO Y MANEJO DE LOS INSTRUMENTOS NEGOCIADOS EN EL MEXDER

CAPÍTULO 4 USO Y MANEJO DE LOS INSTRUMENTOS NEGOCIADOS EN EL MEXDER CAPÍTULO 4 USO Y MANEJO DE LOS INSTRUMENTOS NEGOCIADOS EN EL MEXDER En este capítulo se especificará el uso y el manejo que se le da a los instrumentos que son negociados en nuestro mercado de derivados,

Más detalles

(T1) VALORACIÓN POR OPCIONES REALES

(T1) VALORACIÓN POR OPCIONES REALES (T1) VALORACIÓN POR OPCIONES REALES RESUMEN: DEMOSTRAR COMO SE PUEDE EMPLEAR LA METODOLOGIA DE OPCIONES REALES EN LA EVALUACION DE PROYECTOS, PARTIENDO DE LAS BASES CONCEPTUALES DE LA TEORIA DE OPCIONES

Más detalles

Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar. Compra de opciones Call

Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar. Compra de opciones Call Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar Compra de opciones Call Esto es lo que aprenderás en este video: - Valor intrínseco de las opciones. - Valor extrínseco de las opciones. - Compra de opciones

Más detalles

XXV Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios de Matemática Financiera. Universidad Nacional de Misiones. Facultad de Ciencias Económicas

XXV Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios de Matemática Financiera. Universidad Nacional de Misiones. Facultad de Ciencias Económicas XXV Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios de Matemática Financiera Universidad Nacional de Misiones Facultad de Ciencias Económicas VALUACIÓN DE OPCIONES FINANCIERAS CONSIDERANDO LA INCERTIDUMBRE

Más detalles

Lectura 15 OPCIONES DE UN SÓLO PERIODO (CALLS Y PUTS) Y WARRANTS.

Lectura 15 OPCIONES DE UN SÓLO PERIODO (CALLS Y PUTS) Y WARRANTS. Lectura 15 OPCIONES DE UN SÓLO PERIODO (CALLS Y PUTS) Y WARRANTS. Una opción (option) es un contrato entre dos partes, en el que una parte tiene el derecho pero no la obligación de hacer algo, usualmente

Más detalles

Propiedades de las opciones sobre acciones. Capítulo 7

Propiedades de las opciones sobre acciones. Capítulo 7 Propiedades de las opciones sobre acciones Capítulo 7 Notación c: Precio de una opción de compra Europea para comprar una opción. p: Precio de una opción de venta Europea para vender una opción. S 0 :

Más detalles

EVALUACIÓN DE ESTRATEGIAS DE COBERTURA DE PRECIOS PARA TIPO DE CAMBIO Y COMMODITIES AGRÍCOLAS:

EVALUACIÓN DE ESTRATEGIAS DE COBERTURA DE PRECIOS PARA TIPO DE CAMBIO Y COMMODITIES AGRÍCOLAS: EVALUACIÓN DE ESTRATEGIAS DE COBERTURA DE PRECIOS PARA TIPO DE CAMBIO Y COMMODITIES AGRÍCOLAS: ESTUDIO DE COBERTURAS DE TRIGO EN MERCADO CHILENO. Presentado a Comité de Seguro Agrícola Elaborado por: RiskAmerica

Más detalles

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA 5.1.- Introducción. 5.2.- Opciones financieras. 5.3.- Futuros financieros. 5.4.- Operaciones a plazo o forward con divisas. 1

Más detalles

FUNDAMENTOS DEL MERCADO DE DERIVADOS

FUNDAMENTOS DEL MERCADO DE DERIVADOS 1 FUNDAMENTOS DEL Precio de la Acción MERCADO DE DERIVADOS Autor: Roberto Gómez López 1 1 Roberto Gómez López es Doctor en Economía (Administración y Dirección de Empresas) por la Universidad de Málaga

Más detalles

MATEO EDGARDO BEDOYA BENAVIDES

MATEO EDGARDO BEDOYA BENAVIDES PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL PERÚ FACULTAD DE CIENCIAS E INGENIERÍA TÉCNICAS DE VALUACIÓN, ESTRATEGIAS Y APLICACIÓN DE OPCIONES, SOBRE ACCIONES QUE SE NEGOCIAN EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA TESIS

Más detalles

GUIA DE REFERENCIA PARA LA NEGOCIACIÓN DE ESTRATEGIAS

GUIA DE REFERENCIA PARA LA NEGOCIACIÓN DE ESTRATEGIAS GUIA DE REFERENCIA PARA LA NEGOCIACIÓN DE ESTRATEGIAS 8 de julio de 2014 Introducción MEFF introduce en su sistema de negociación una nueva funcionalidad de Negociación de Estrategias. Todo operador tendrá

Más detalles

Opciones I: Introducción

Opciones I: Introducción : Introducción Universidad Complutense de Madrid Juan Mascareñas Universidad Complutense de Madrid Oct-2005 1. INTRODUCCIÓN Las opciones ofrecen a sus propietarios el derecho a comprar (call options) o

Más detalles

Opciones para obtener

Opciones para obtener Opciones para obtener lo mejor de la Bolsa www.mexder.com www.asigna.com.mx "La operación en Opciones y Futuros requiere una vigilancia constante de la posición. Estos instrumentos pueden representar un

Más detalles

4. QUÉ TIPOS DE ÓRDENES SE UTILIZAN AL OPERAR CON FUTUROS?

4. QUÉ TIPOS DE ÓRDENES SE UTILIZAN AL OPERAR CON FUTUROS? 39 4. QUÉ TIPOS DE ÓRDENES SE UTILIZAN AL OPERAR CON FUTUROS? 4.1 Se puede apostar a que el mercado sube o a que el mercado baja? Sí, se pueden realizar operaciones que busquen aprovechar tanto las subidas

Más detalles

II. EL MERCADO DE DERIVADOS SOBRE MATERIAS PRIMAS

II. EL MERCADO DE DERIVADOS SOBRE MATERIAS PRIMAS II. EL MERCADO DE DERIVADOS SOBRE MATERIAS PRIMAS A. Características El desarrollo de los mercados de derivados ha surgido como respuesta a las fuertes y persistentes fluctuaciones de los mercados físicos

Más detalles

Manual para la inversión en Warrants

Manual para la inversión en Warrants Manual para la inversión en Warrants Las simulaciones presentadas en este documento son el resultado de nuestras propias estimaciones en un momento dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo

Más detalles

CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE ALICANTE

CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE ALICANTE ApunA tes de Ingeniería Financiera TEMA 3: Opciones I: CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE ALICANTE El segundo instrumento derivado que vamos a estudiar

Más detalles

Derivados. Es aquel cuyo valor se deriva del precio de otro activo (activo subyacente)

Derivados. Es aquel cuyo valor se deriva del precio de otro activo (activo subyacente) Derivados Es aquel cuyo valor se deriva del precio de otro activo (activo subyacente) Tipos de derivados Forward. Futuros. Swaps. Opciones. Warrant Para que se usan los derivados Para cubrir riesgos. Para

Más detalles

ESTRATEGIAS CON OPCIONES

ESTRATEGIAS CON OPCIONES ESTRATEGIAS CON OPCIONES Por Pablo García Estévez Pablo García Estévez. Doctor en Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid. Acreditado Doctor por la ACAP. Miembro del IEEE. Es

Más detalles

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.-

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.- ADMINISTRACION FINANCIERA Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.- CPN. Juan Pablo Jorge Ciencias Económicas Tel. (02954) 456124/433049 jpjorge@speedy.com.ar 1 Sumario 1. Riesgos Financieros:

Más detalles

Entendiendo las opciones financieras

Entendiendo las opciones financieras instrumentos financieros Entendiendo las opciones financieras Hay que tener cuidado con las opciones, dado que son productos muy apalancados y con mucho riesgo. De ahí la importancia de entender estos

Más detalles