MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO - MILA MARCELA SERAYLÁN ORMACHEA

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1 1 MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO - MILA SAN JOSÉ DE COSTA RICA, MAYO DE 2012 MARCELA SERAYLÁN ORMACHEA

2 Objetivo de MILA 2 MILA busca la creación de un mercado único de valores diversificado, amplio, competitivo y atractivo para los inversionistas Acuerdo de Intención entre las (BVC, BVL, BCS) y los depósitos (DECEVAL, Cavali, DCV) MOU entre reguladores compromiso de ejecutar actividades para facilitar el Proyecto de Integración MOU entre reguladores facilitar la asistencia mutua y el intercambio de información para cumplir función de supervisión Acuerdo de implementación de Fase 1 entre bolsas y depósitos. Convenios de enlace bidireccional entre los depósitos Inicio de operaciones en MILA Encuentro entre Supervisores MILA Conformación de Comité de Supervisión Dic 2011 Acuerdo de intención entre bolsas y depósitos con el Grupo BMV (Bolsa Mexicana de Valores). Declaración de apoyo y coordinación entre reguladores de México, Perú, Colombia y Chile.

3 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO: Valores PERÚ-COLOMBIA-CHILE Ne gociación Ruteo Intermediado de órdenes, calce local. Límites Reglas de negociación propias de cada país. Operaciones Contado RV Acceso directo y calce local. Reglas uniformes de negociación Operaciones RV Compensación y Liquidación CyL a cargo del intermediario local. Enlaces entre depósitos Cuentas ómnibus CyL transfronteriza (directa). Reglas comunes para incumplimientos Cuentas ómnibus Inter mediarios Acuerdos de servicios. Ingreso directo al libro de propuestas Responsab. de interm. local Reconocimiento para operar Responsabilidad del interm. extranjero Valor es y Emisor es Reconocimiento de Valores RV y emisores para Oferta Pública en mercado secundario Reconocimiento pleno como emisor local (negociación) Inv. Institucionales Límites de inversión extranjera Tratamiento como inversión local. Re guladores MOU (información, supervisión) MOU (supervisión y vigilancia de intermediarios) 3

4 OTRAS PREMISAS GENERALES DE LA FASE I 4 Alcance: inicialmente operaciones al contado de renta variable con los valores inscritos en cada una de las Bolsas 1. Los intermediarios locales y extranjeros no se revelan sus respectivos clientes. 2. La información sobre la negociación en los mercados a través de un único acceso o por sistemas especialmente habilitados por las bolsas a sus intermediarios 3. El intermediario está obligado a cumplir los requisitos y regulación prudencial del mercado en el cual se encuentra establecido, se relaciona con la bolsa, depositaria y autoridades locales. 4. El conocimiento del cliente inversionista (prevención y control de lavado de activos) está a cargo del intermediario al cual se encuentre vinculado el cliente 5. La CyL de operaciones será responsabilidad del intermediario local y se sujetará al acuerdo de servicios suscrito con el intermediario extranjero. 6. Se manejan cuentas ómnibus en depositarias de valores según las reglas del mercado origen. Se aplicarán las normas locales: el registro y ejecución de las medidas cautelares, tratamiento de los incumplimientos, etc. 7. Las operaciones se liquidarán en la moneda origen del valor, siendo el intermediario local quien administrará los riesgos cambiarios y demás riesgos de dichas operaciones. 8. Acuerdo Marco entre bolsas y acuerdos entre depositarias

5 MARCO REGULATORIO EN PERÚ , Segunda Disp. Complementaria y Final del Decreto Legislativo N , Reglamento del Mercado Integrado a través del Enrutamiento Intermediado, Resolución CONASEV N EF/ , autoriza a la BVL y CAVALI a participar en el Mercado Integrado Latinoamericano , se aprueba el Capítulo XV Del Mercado Integrado a través del Enrutamiento Intermediado al Reglamento Interno de CAVALI (Resolución CONASEV Nº EF/ ) , se aprueba inclusión de las Reglas del Mercado Integrado a través del Enrutamiento Intermediado al Reglamento de Operaciones en Rueda de Bolsa de la BVL (Resolución CONASEV N EF/ ) Reglamento del Impuesto a la Renta: reconoce la información contenida en el Registro Reflejo Informativo para la identificación del obligado al pago de impuesto

6 Principales Indicadores MILA 6 Indicadores del MILA Chile Colombia Perú MILA México Brasil Capitalización Bursátil (USD Miles de Millones /Mar.2012) Volumen Negociado en Renta Variable (USD Miles de Millones /Acum. a Mar.2012) Número de operaciones Renta Variable (Miles / Acum. a Mar.2012) Número de emisores Renta Variable (Mar.2011) ,021 38, Fuente: FIAB

7 OPERACIONES A TRAVÉS DE LA INFRAESTRUCTURA MILA ACUMULADO MAY2011-MAR 2012 (US$) OPERACIONES REALIZADAS POR CHILE OPERACIONES REALIZADAS POR COLOMBIA OPERACIONES REALIZADAS POR PERÚ Aún es reducida la negociación vía enrutamiento pero : -Se incrementó flujo negociado entre países (Perú: de US$ 296 mill. a US$ 634 mill. entre 2010 y 2011) - Se han generado vínculos y asociaciones de negocios - Se ha creado nuevos productos FONDO MUTUOS PARA INVERITR EN MILA MONTO CAPTADO (us$) EN CHILE (4) 38,530,162 EN COLOMBIA (2) 6,548,970 SOBRE VALORES CHILENOS SOBRE VALORES PERUANOS SOBRE VALORES COLOMBIANOS EN PERÚ (2) 17,244,334 TOTAL 62,323,466

8 Retos y agenda futura 8 Aprobar el Protocolo de Supervisión. Conformar el Comité Ejecutivo entre los reguladores para la toma de decisiones y mejorar los canales de coordinación Asistencia de organismos internacionales Ampliar el alcance del MILA (instrumentos de deuda, oferta pública, otros mercados, etc.) Estándares regulatorios y de supervisión Promover mayor dinamismo y atractivo Otros: Establecimiento de código de conducta común Elevar estándares del mercado al más elevado Implementar mecanismos que faciliten flujo de divisas y cambio de monedas Perfeccionar canales de coordinación entre bolsas y depósitos con los reguladores

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