EN QUÉ. Alternativas a la moneda única ante la crisis europea INVERTIR

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "EN QUÉ. Alternativas a la moneda única ante la crisis europea INVERTIR"

Transcripción

1 EN PORTADA EN QUÉ Alternativas a la moneda única ante la crisis europea DIVISAS INVERTIR Patricia Pérez Zaragoza La crisis de la zona euro obliga a diversificar, a coger los prismáticos y a descubrir alternativas a la moneda única. En el mercado de divisas, tradicionalmente se han encontrado buenos refugios con los que hacer frente a las crisis y sus futuras consecuencias, como la hiperinflación (algo que acecha en el horizonte dada la incertidumbre actual). Para preservar el capital y evitar una hipotética depreciación del euro, no está de más invertir un porcentaje de la cartera en dólares estadounidenses, canadienses, australianos, libras esterlinas... Veamos por qué. G recia ha lanzado un flotador al euro. Con la victoria del partido de Nueva Democracia en la cita electoral del pasado domingo, 17 de junio, los griegos han mostrado su postura a favor de salvar a la moneda única. Las elecciones helenas se presentaban como un fenómeno clave para el futuro de la euro zona y de su divisa, que parece despejado a corto plazo: no habrá ruptura del euro ni salida de Grecia de la moneda única. Sin embargo, el mercado ha revelado claramente 10 INV EN PORTADA.indd 10 que quedan todavía muchas incógnitas por resolver: España, en particular, se presenta ahora como uno de los problemas principales. Numerosos operadores confiaban en que la percepción de riesgo sobre nuestro país se relajaría con un resultado electoral griego «favorable». Pero no ha sido así. La prima de riesgo española ha continuado marcando máximos históricos (a cierre de esta edición había tocado los 572 puntos), lo que deja entrever que la crisis europea y, del euro, está lejos de resolverse (más información en páginas 16-17). La insistencia en términos y expresiones como «corralito» (al que ya se han enfrentado algunos griegos), salida del euro o hiperinflación ha desembocado en un objetivo claro para la mayoría de los inversores: preservar el capital a toda costa. Para conseguirlo, acudir a los refugios clásicos es una opción por la que se están decantando numerosos gestores de patrimonios. Y las divisas tienen mucho que decir en este sentido. Manuel Romera, director del sector 19/06/ :48:02

2 MONEDAS QUE PINTAN BIEN DÓLAR ESTADOUNIDENSE Dólares por euro. Fuente: FX for a living. A corto plazo, el euro está mostrando una clara resistencia a caer por debajo de los 1,20 dólares, un soporte fundamental que podría abrir la puerta hacia la paridad con el dólar. Su aparente «entereza» pierde fuerza si se piensa en el largo plazo. Ante la mejoría económica de Estados Unidos, previsiblemente la Reserva Federal abandonará pronto su política de recompra de bonos y programas de estímulo, lo que fortalecerá su moneda. En Europa, el BCE podría tomar el testigo y comenzar a imprimir más papel y comprar más deuda. CORONA NORUEGA Coronas noruegas por euro. Fuente: Bloomberg Noruega destaca por su crecimietno sólido, importante incremento de los ingresos públicos, inflación y desempleo controlados... Por todo esto, su divisa seguirá fortaleciéndose. DÓLAR CANADIENSE INV EN PORTADA.indd 11 Dólares australianos por euro. Fuente: Bloomberg La crisis ha pasado de largo en Canadá. En 2011 su PIB creció un 2,5 por ciento y el crecimiento continuará en los próximos años. Su divisa mantiene la tendencia al alza frente al euro. financiero de IE Business School, opina que una de las peores consecuencias en las que puede derivar la actual crisis es en un entorno de inflación muy elevada, que hará a los españoles perder mucho poder adquisitivo. Por eso, en opinión de Pau Monserrat, economista de iahorro.com, una buena opción es girar la vista hacia monedas fuertes, cuyo valor previsiblemente no se depreciará en los próximos años. El dólar, el yen, las coronas noruegas, el dólar canadiense y el australiano gustan. Al igual que ocurre con la renta fija o la bolsa, hoy los expertos buscan un sello de «calidad» a la hora de invertir en divisas, sobre todo con vistas al medio o largo plazo. Por eso, se inclinan por recomendar monedas que representan a países que están mostrando una mayor capacidad para salir de la crisis o una mayor resistencia para no caer. En estos momentos, cada vez son más los especialistas que aconsejan a sus clientes incrementar el peso en divisas distintas del euro. Pablo González, consejero delegado de Abaco DÓLAR AUSTRALIANO Dólares canadienses por euro. Fuente: Bloomberg Australia es una de las economías desarrolladas más fuertes del planeta. Su divisa es muy competitiva, sobre todo por la fortaleza de su modelo productivo. Capital Investments, aconseja destinar en torno al 30 por ciento de un patrimonio a la inversión en dólares y en torno al 10 por ciento en libras. LAS APUESTAS MÁS CLARAS Dólar estadounidense: Es la divisa refugio por excelencia y la que más gusta en estos momentos para diversificar parte del ahorro con vistas a preservar el capital. Hay partidarios de esta idea tanto desde el punto de vista fundamental como técnico. Manuel Domínguez-Blanco, director general de Tech Divisas, afirma que en el muy corto plazo, la divisa comunitaria puede fortalecerse algo por el resultado de las elecciones helenas (de hecho, así se ha producido en las últimas sesiones). El lunes, tras conocer el resultado electoral del domingo, el euro subió desde los 1,24 hasta los 1,26 dólares. Pero, desde el punto de vista del análisis técnico, Domínguez-Blanco estima que el cruce euro-dólar sigue apuntando hacia un nuevo mínimo del gran canal bajista de largo plazo. «Hablamos por debajo de niveles de 11 19/06/ :48:15

3 El mercado Forex, crecimiento imparable Volumen de negociación media diaria, en billones de dólares. Fuente: Banco Internacional de Pagos. 1,53 1,24 1,93 3,32 3,98 Dólar canadiense: Canadá se ha alzado como uno de los pocos países desarrollados que camina al margen de la crisis (en 2011 su economía se expandió un 2,5 por ciento). Por eso, invertir en su moneda es buena idea con vistas a proteger el dinero. Martínez-Blanco opina que la tendencia sigue siendo alcista en largo plazo con respecto al euro y el dólar. En los últimos cuatro años de crisis, el euro ha pasado de intercambiarse por 1,71 dólares canadienses a hacerlo por 1,29. Desde finales de 2008 se ha depreciado un 27 por ciento Los tipos de interés, un referente en el mundo de las divisas Precio oficial del dinero, por países, en %. Fuente: Bloomberg. 3,50 1,00 0,25 1,00 0,45 0,50 Australia Canadá Suiza Dinamarca Zona Euro R. Unido Japón Noruega N. Zelanda Suecia EE.UU. 1,20 dólares por euro. Un nivel que hay que vigilar es el de 1,2570 dólares. Si lo toca, el cruce euro-dólar debe recuperar la senda bajista», comenta. En el departamento de análisis de Morgan Stanley, por su parte, estiman que la divisa concluirá 2013 en 1,15 dólares. José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, no espera, sin embargo, mucha fluctuación en el corto plazo. Cree que no va a romper el rango 1,25-1,2780 de forma contundente. Desde el punto de vista fundamental, a José María Luna, de Profim, el dólar le parece una de las mejores divisas para diversificar parte del patrimonio. «El billete verde puede actuar como refugio por la solidez de la economía a la que representa y por su mayor estabilidad política», apunta. Carlos Aspain, consejero delegado de Aspain 11, cree que si las tensiones continúan y la Unión Europea sigue sin ponerse de acuerdo para lograr un plan maestro con el que salir del círculo vicioso en el que se mueve desde hace tiempo, el euro puede caer hasta los citados 1,20 dólares. Pablo González, de Abaco Capital, prevé que a medio plazo, la Reserva Federal dejará de recomprar bonos. «Esto hará que se normalice la curva de tipos a largo, práctica que propiciará la entrada de dólares y, por tanto, su apreciación», comenta. Este experto recomienda invertir en dólares a través de futuros sobre la divisa y de acciones. Sus dos títulos favoritos son Berkshire Hathaway y JPMorgan. 0,10 2,50 1,50 1,50 0,25 THINKSTOCK Corona noruega: La economía noruega camina ya con claridad por la senda de la recuperación. Para 2012, el FMI prevé una expansión del 1,8 por ciento, que se elevará al 2 por ciento el próximo ejercicio. «Noruega sigue llevando el maillot amarillo en la carrera del crecimiento nórdico. El crecimiento económico ha sido muy sólido y el importante incremento de los ingresos parece que va a impulsar claramente el consumo por encima de nuestras expectativas», comenta Helge J. Pedersen, economista jefe internacional de Nordea. Por eso, en Tech Divisas estiman que invertir en su moneda es una buena idea con vistas al largo plazo. «Se trata de un país con fuerte previsión de crecimiento, deuda pública de máxima calificación y con una fuerte riqueza derivada de los ingresos del petróleo», comenta Martínez-Blanco. Desde el pico Noruega puede subir sus tipos de interés en 2013, lo que podría impulsar su divisa alcanzado a finales de 2008 (cuando un euro se canjeaba por 10,05 coronas noruegas), la divisa europea ha caído en torno al 25 por ciento. En la actualidad, se intercambia por 7,5 coronas noruegas. En Nordea ven probable que el próximo año el banco central noruego suba los tipos de interés, acción que podría fortalecer aún más su divisa. No hay que olvidar que la política monetaria, es decir, el control de los tipos de interés y de la oferta de dinero, influyen directamente sobre la evolución de las monedas (ver gráfico en página 12). Dólar australiano: Se trata de una divisa extremadamente competitiva, dada la fortaleza de su economía y la sostenibilidad de su modelo productivo. Presenta una fuerte discrepancia en política monetaria respecto al Viejo Continente: mientras los tipos de interés en Australia se sitúan en el 3,5 por ciento (el país decretó su última bajada de un cuarto de punto el pasado 5 de junio), en Europa están anclados en el 1 por ciento desde mayo de Manuel Domínguez-Blanco apunta que está en clara tendencia alcista respecto al euro. La moneda única ha pasado de intercambiarse por 2,05 12 INV EN PORTADA.indd 12 19/06/ :48:20

4 dólares en 2009 a hacerlo por 1,25 dólares en la actualidad. En este periodo se ha depreciado un 39 por ciento. Pero todavía hay margen de caída. APUESTAS DE MAYOR RIESGO Francos suizos: El franco suizo es considerado una de las monedas refugio por excelencia. Por eso, quien tema por una futura hiperinflación en España, debe barajar la posibilidad de invertir en esta moneda. A José María Luna, de Profim, le parece la mejor divisa refugio junto con el dólar. La estabilidad del franco viene ejemplificada por la solidez de la economía suiza. En 2011, la economía helvética se expandió un 1,9 por ciento. Para este año, el Fondo Monetario Internacional prevé una expansión del 0,8 por ciento y para 2013, del 1,7 por ciento. La tasa de desempleo se sitúa en el 3,2 por ciento de la población activa, una de las más bajas de toda Europa. En cualquier caso, no hay que olvidar que el año pasado el Banco Nacional de Suiza (SNB) puso coto a la permanente escalada de su divisa e intervino la moneda fijando un cambio mínimo en 1,20 francos suizos por cada euro. Por eso, algunos expertos opinan que hay que tomarse la inversión en esta divisa con cuidado. Sin embargo, hace sólo un par de meses el FMI ha sugerido que Suiza debe permitir que su moneda nuevamente se intercambie libremente en el mercado. Pablo González, de Abaco Capital, estima que si esto ocurre, el franco suizo subirá con fuerza. Libra esterlina: para Carlos Heras Rincón, la libra es, al igual que el dólar, una de las monedas que mejor refleja la «huída hacia la calidad» por lo que, en su opinión, puede actuar como buena divisa refugio. «En los momentos de inestabilidad, el mercado apuesta por ella», comenta. Su opinión, sin embargo, contrasta con la de José Luis Martínez Campuzano, quien estima que el Banco de Inglaterra puede adoptar nuevas medidas de inyección de fondos, lo que Fondos recomendados con exposición a divisas distintas al euro* Fondos monetarios en dólares Rent Rent 3 años Rent. 5 años (%) (%) (%) Fidelity Fund US Dollar 3,78 4,05 2,32 BlackRock Institutional USD Liquidity 3,37 3,84 2,70 Amundi Funds Money Market USD AU 4,29 3,90 2,79 BNY Mellon USD Liquidity 3,79 4,12 2,55 Fondos de renta fija Templeton Emerging Market Bond 6,56 14,29 8,05 Aberdeen Global Emerging Markets Bonds 9,40 19,30 8,30 Legg Mason Brandywine Global Fixed Income USD 4,56 14,26 8,65 Fondos Renta variable USA Janus US All Cap Growth Fund 1,90 16,69 1,48 Robeco US Premium 7,70 16,75 - Threadneedle American Retail 9,01 19,80 2,10 JPM Us Growth 7,85 13,37-2,61 Fondos renta variable emergente Fidelity Fund Indonesia USD -1,44 28,28 15,29 Henderson Horizon China 12,82-1,36 - DWS Invest Chinesse Equities 5,06 3,63 2,01 Aberdeen Global Emerging Markets 15,72 27,99 9,08 Fidelity Funds Malasya Fund 5,12 23,31 7,89 Aberdeen Global Indian Equity 6,34 13,77 3,91 Sectoriales Henderson Horizon Global Tech 11,44 18,98 5,16 Aberdeen Global Technology 6,64 18,88 3,45 Skandia Technology Fund 12,05 15,16-1,70 Materias primas Amundi Funds Equity Global Resources -9,11 3,53 - High yield Fidelity Highyield 9,52 18,65 7,73 AXA IM Us Short Duration High Yield 6, jugaría en su contra. En opinión del experto de Citi, el euro se cambiará a final de año por 0,79-0,78 libras. En la actualidad, se cambia por 0,80 libras. En lo que va de año, cede en torno al 4 por ciento. Sin embargo, desde finales de 2008 cuando casi roza la paridad (llegó a canjearse por 0,97 libras), el euro cede un 17 por ciento. Los expertos opinan, no obstante, que todavía hay un amplio margen de caída. No hay que olvidar que entre 2005 y 2006, la divisa europea se movió en el rango de 0,55-0,65 libras. (*) Selección de fondos recomendados por Aspain 11. Algunos están referenciados directamente a una divisa distinta del euro. Otros tienen sólo exposición a monedas distintas al euro de forma indirecta, por la inversión en acciones o bonos de mercados no europeos. Fuente: Aspain 11 Asesores Financieros EAFI. Pymes En la Caixa, somos conscientes de las INV EN PORTADA.indd 13 19/06/ :48:31

5 La opinión del experto Manuel Domínguez- Blanco, director general de Tech Divisas PUJA POR EL DÓLAR DE EE.UU, CANADÁ Y AUSTRALIA Pablo González, consejero delegado Abaco Capital EL DÓLAR TENDERÁ A FORTALECERSE David Aranzábal, consejero delegado de FX for a living LA FUERTE RESISTENCIA DE LOS 1,20 DÓLARES A largo plazo, divisas como el dólar americano, australiano o incluso el canadiense se presentan como una opción interesante. No olvidemos que los índices americanos, a pesar de la fuerte «tormenta bursátil» del año pasado, mantuvieron y mantienen la tendencia alcista de largo plazo. El crecimiento de la economía americana tiene una fuerte correlación con la divisa canadiense, dado que este último país es el principal exportador de petróleo y materias primas a Estados Unidos. Respecto al «aussie» australiano, es una divisa que debe seguir apreciándose. Técnicamente, su tendencia respecto al euro es alcista en largo plazo, y se trata de una divisa respaldada por una economía muy potente, competitiva y con un modelo productivo sostenido. Sus tasas de crecimiento promedio han sido del entorno del 3 por ciento los últimos diez años. También es buena idea invertir con vistas al largo plazo en coronas noruegas. Para este horizonte temporal, sin embargo, no nos atraen las libras esterlinas, los francos suizos o las coronas danesas. Dada la incertidumbre actual en Europa, vemos conveniente diversificar carteras con posiciones en dólares y libras esterlinas. La posición en francos suizos la acabamos de liquidar. Suiza tiene un problema de competitividad, así que es difícil que su Banco Central retire la intervención actual de su divisa. En Estados Unidos varios hechos apuntan a que el dólar se fortalecerá. En la actualidad, el crecimiento es mucho mejor que en Europa. Además, aunque todavía la Reserva Federal está preocupada por el tema inmobiliario (los precios de los inmuebles no han caído lo suficiente), es probable que deje pronto de recomprar bonos a largo plazo. En los últimos años ha optado por esta práctica para mantener los tipos a largo muy bajos. Pero es probable que esto cambie en el medio plazo. Cuando la economía mejore, la Reserva Federal va a dejar que la parte alta de la curva se normalice, lo que impulsará la entrada de dólares. Esto choca con la política que debe seguir Europa, que debe ser más restrictiva. En el Viejo Continente hace falta que el Banco Central Europeo imprima más papel, lo que puede debilitar al euro. Acabo de llegar de la «Active Traders» de Londres (conferencia que agrupa a los mejores gurús del «trading). Allí, prácticamente todos los ponentes (algunos con más de 35 años experiencia) comentaron que es asombroso lo bien que ha aguantado el euro, con todo lo que ha llovido en Europa, sin llegar a romper soportes significativos, como el de 1,20 dólares. Además, la incertidumbre previa ante un evento que estaba clasificado en el mercado Forex como de alto impacto (las elecciones griegas), no provocó caídas en el euro. Por ello, pienso que en el momento que empecemos a dejar de tener malas noticias en la eurozona, la divisa puede fortalecerse. Es probable, además, un nuevo plan de estímulo en Estados Unidos (QE3), lo que daría un sesgo bajista de nuevo al dólar y, por lo tanto, alcista al cruce euro/dólar. No obstante, es indudable que el dólar ha actuado como refugio en esta crisis. En este sentido, le queda mucho camino por recorrer si lo comparamos con los niveles que tenía antes de la etapa de crecimiento económico que se inició en el Muchos «hedge funds» están largos en dólar y el nivel de especuladores con posiciones largas en esta moneda se encuentra en máximos. MEJOR ABSTENERSE Yen: El yen mantiene divididos a los expertos. En Bankinter estiman que, con el euro cuestionado, el yen sólo puede apreciarse a corto plazo. Los expertos del banco pronostican que la divisa comunitaria se depreciará hasta los yenes a corto plazo. José Luis Martínez Campuzano, sin embargo, ve más probable que la divisa nipona se debilite frente al euro, dada la fuerte apreciación que ha registrado en los últimos años. Estima que el euro se cambiará por 104 yenes en doce meses y por yenes a finales del año que viene. CÓMO INVERTIR EN DIVISAS? Elegida la divisa por la que se desea apostar, la segunda cuestión que debe abordar un inversor es cómo acercarse a ella. Hay varias opciones: Mercado Forex: Los más arriesgados pueden optar por la inversión directa en el mercado de divisas, el llamado mercado Forex. Una de sus ventajas es que se trata del mercado más líquido del mundo: los últimos datos del Banco Internacional de Pagos revelan que se cruzan diariamente operaciones por casi 4 billones de dólares. No obstante, se trata de un mercado sólo apto para profesionales y adecuado para operaciones a corto plazo. 14 INV EN PORTADA.indd 14 19/06/ :48:31

6 monedas a las que está vinculado. Por ejemplo, a día 18 de junio, el euro se intercambia por 1,26 dólares. Si a vencimiento del plazo, el dólar ha subido, el inversor recogerá ganancias adicionales, pero si ha bajado, se restarán de los intereses prometidos. Depósitos en divisas: La banca también permite contratar depósitos en una moneda distinta del euro. En la actualidad, predominan, sobre todo, los depósitos en dólares o libras. Su principal atractivo es que ofrecen un tipo de interés seguro y, además, dan la posibilidad de obtener ganancias adicionales si la moneda a la que están referenciados sube en el parqué. Por ejemplo, en Bankinter cuentan con una imposición a un mes referenciada en dólares que ofrece un interés del 0,26 por ciento TAE, un depósito en libras a uno, tres, seis, nueve o doce meses, con una rentabilidad que oscila entre el 0,12 y el 0,87 por ciento... En principio, puede parecer una opción de inversión segura que va a reportar ganancias fijas. Pero puede no ser así. Al contratar estos depósitos, la entidad tiene en cuenta el tipo de cambio de las INV EN PORTADA.indd 15 THINKSTOCK Cuenta en un banco extranjero: Otra opción de riesgo más moderado para acceder al mercado de divisas es abrir una cuenta en un banco domiciliado en el país de origen de la moneda por la que se apuesta (por ejemplo en el Lloyd s, si se puja por la libra, el Citibank de Estados Unidos, si se apuesta por el dólar o el National Australian Bank, de Australia). El ahorro estará referenciado en sus divisas, con lo que se beneficiaría de la posible revalorización. No obstante, las comisiones por tratarse de una cuenta para no residentes son superiores a las de las cuentas nacionales clásicas. En fondos, gustan los monetarios de Fidelity, BlackRock y SGAM, en dólares Fondos de inversión: Al margen de las cuentas y los depósitos, la mejor fórmula de beneficiarse de la posible revalorización de las divisas distintas al euro se consigue a través de los fondos de inversión, gestionados por expertos en la materia. En este sentido, los más abundantes son los que están referenciados al dólar. Para los más aversos al riesgo, Carlos Heras Rincón se decanta por monetarios como el Fidelity Fund US Dollar, BlackRock Institutional USD Liquidity, Amundi Funds Money Market USD AU o el BNY Mellon USD Liquidity. En Abante Asesores, por su parte, para estos perfiles se decantan por el fondo SGAM Money Market en dólares. En Tressis gusta el fondo de renta fija AXA US Short Duration High Yield, en dólares y el PIMCO Diversified Income, de renta fija global. Para perfiles más arriesgados, en Aspain apuestan por varios fondos en dólares como el Janus US All Cap Growth Fund, el Robeco US Premium, el Threadneedle American Retail o el JPM US Growth. En Abante, por su parte, seleccionan el fondo global de renta variable flexible GAM Global Selector, en dólares. 19/06/ :48:39

Informe económico EEUU

Informe económico EEUU Informe económico EEUU Analizaremos a continuación la evolución de la economía de Estados Unidos durante los últimos años, así como las magnitudes macroeconómicas más importantes, medidas adoptadas por

Más detalles

Carta de Noviembre. Idea del mes China vs USA Veamos la situación macro de China y de USA:

Carta de Noviembre. Idea del mes China vs USA Veamos la situación macro de China y de USA: Visión del Mercado Durante el mes de Octubre, como suele ser habitual y como habíamos anticipado en nuestros informes del mes Septiembre, los mercados han sufrido una corrección cuando menos relevante.

Más detalles

Y así ha estado actuando durante tres años y medio (ver gráfico), multiplicando sus reservas en euros por diez.

Y así ha estado actuando durante tres años y medio (ver gráfico), multiplicando sus reservas en euros por diez. En tan sólo un día el franco suizo se ha apreciado frente al euro en un 14%, de forma que si antes 1 euro se podía cambiar por 1,20 francos, ahora cada euro es intercambiable por 1,02 francos (o lo que

Más detalles

Alternativas de inversión en periodos de incertidumbre

Alternativas de inversión en periodos de incertidumbre Alternativas de inversión en periodos de incertidumbre Queremos comenzar este informe reafirmando nuestra idea de que solo estamos ante un recorte de las principales bolsas (en el caso de Europa más por

Más detalles

Productos Cotizados de Apalancamiento de BNP Paribas WARRANTS

Productos Cotizados de Apalancamiento de BNP Paribas WARRANTS Productos Cotizados de Apalancamiento de BNP Paribas WARRANTS En los últimos tiempos los Hedge Funds se han hecho muy famosos por sus capacidades de obtener rentabilidad sea cual sea la tendencia de mercado,

Más detalles

Asesoramiento Patrimonial Independiente

Asesoramiento Patrimonial Independiente SELECCIÓN DE ACTIVOS EE.UU. Lo primero de todo, consideramos que la Bolsa seguirá siendo para este año el mejor activo para buscar rentabilidad en un entorno de bajos tipos de interés, aunque los retornos

Más detalles

23 de Marzo 2014. Resumen

23 de Marzo 2014. Resumen 23 de Marzo 2014 Resumen Los anuncios de la Reserva Federal a mediados de la semana, han generado un cambio en la tendencia de mediano y corto plazo en las paridades más representativas del mercado de

Más detalles

Generación F Único. Para una nueva generación de personas que piensan en su futuro. Seguros Ahorro Pensiones

Generación F Único. Para una nueva generación de personas que piensan en su futuro. Seguros Ahorro Pensiones Generación F Único Para una nueva generación de personas que piensan en su futuro Seguros Ahorro Pensiones Un producto a largo plazo para invertir de forma segura Ya puede invertir en los principales mercados

Más detalles

TIPO DE CAMBIO, TIPOS DE INTERES Y MOVIMIENTOS DE CAPITAL

TIPO DE CAMBIO, TIPOS DE INTERES Y MOVIMIENTOS DE CAPITAL TIPO DE CAMBIO, TIPOS DE INTERES Y MOVIMIENTOS DE CAPITAL En esta breve nota se intentan analizar las relaciones existentes en el sector español entre tipo de cambio, tasa de inflación y tipos de interés,

Más detalles

USD/CLP: Sobre los $560

USD/CLP: Sobre los $560 Análisis Fundamental La última jornada del mes de abril comenzó con bastantes novedades y es bastante probable que veamos un aumento en la volatilidad en la mayoría de los mercados. En Asia las miradas

Más detalles

II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS

II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS II.1. TIPOS DE CAMBIO: LA LIBRA SE DEBILITA EN LOS MERCADOS DE DIVISAS En las últimas semanas el dólar americano no solo ha consolidado el terreno ganado en junio

Más detalles

Consejos para proteger su patrimonio en el entorno actual

Consejos para proteger su patrimonio en el entorno actual Consejos para proteger su patrimonio en el entorno actual Madrid, 27 de octubre de 2008 La situación actual de los mercados resulta extremadamente desconcertante. El grado de incertidumbre se mueve en

Más detalles

INTRODUCCION. La introducción del euro como moneda de pleno derecho en once países 1 de la Unión

INTRODUCCION. La introducción del euro como moneda de pleno derecho en once países 1 de la Unión INTRODUCCION La introducción del euro como moneda de pleno derecho en once países 1 de la Unión Europea, nombrados en conjunto Zona Monetaria Europea o eurozona, ha implicado importantes cambios en las

Más detalles

II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS

II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS II. FINANZAS: TIPOS DE INTERÉS Y DIVISAS II.1. TIPOS DE CAMBIO La divisa europea ha recuperado en 2003 la fortaleza que exhibida en los primeros meses de su lanzamiento. A principios de año el euro mantenía

Más detalles

Situación Macroeconómica y Visión de Mercados en 2013. Febrero 2013

Situación Macroeconómica y Visión de Mercados en 2013. Febrero 2013 Situación Macroeconómica y Visión de Mercados en 2013 Febrero 2013 INVERSIÓN EN 2013 Sobreponderación de activos de riesgo: acciones y bonos de alta rentabilidad (High Yield + Periféricos) Sobreponderación

Más detalles

CARTA DE DICIEMBRE 2014

CARTA DE DICIEMBRE 2014 Carta del mes Página 1 www.panoramia-invest.com Visión del Mercado Durante el mes de noviembre los mercados se recuperan parcialmente de las caídas vividas durante octubre y todo apunta a que lo más posible

Más detalles

El Fondo Global de Pensiones sufrió pérdidas en un año económicamente turbulento

El Fondo Global de Pensiones sufrió pérdidas en un año económicamente turbulento OFICINA ECONÓMICA Y COMERCIAL DE ESPAÑA OSLO El Fondo Global de Pensiones sufrió pérdidas en un año económicamente turbulento El Fondo del petróleo perdió un 2,5% en 2011, 86.000 millones de coronas noruegas.

Más detalles

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN Definición Los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva; esto implica que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos

Más detalles

Calendario Económico. Análisis Técnico Diario

Calendario Económico. Análisis Técnico Diario Análisis Técnico Diario Los mercados estuvieron tranquilos en Asia y sin mayor novedad, cerrando con desempeño mixto, y expectantes a la entrega del PMI manufacturero de China, el cual conoceremos hoy

Más detalles

DESCUBRA LOS SECRETOS DEL ORO. Todo lo que necesita saber para tener éxito operando con oro en los mercados financieros

DESCUBRA LOS SECRETOS DEL ORO. Todo lo que necesita saber para tener éxito operando con oro en los mercados financieros DESCUBRA LOS SECRETOS DEL ORO Todo lo que necesita saber para tener éxito operando con oro en los mercados financieros DECLARACIÓN SOBRE INVERSIONES DE ALTO RIESGO Las operaciones con divisas (Forex) y

Más detalles

MANUAL de SICAV y FONDOS de INVERSION EXTRANJEROS

MANUAL de SICAV y FONDOS de INVERSION EXTRANJEROS MANUAL de SICAV y FONDOS de INVERSION EXTRANJEROS Mar Barrero Muñoz es licenciada en Ciencias de la Información por la Universidad Complutense y máster en Información Económica. Redactora del semanario

Más detalles

13 de Julio 2014. Resumen

13 de Julio 2014. Resumen 13 de Julio 2014 Resumen Semana de variaciones en los principales activos financieros principalmente e Europa, motivados por las noticias recibidas desde Portugal en alusión a las dificultades del Banco

Más detalles

EXPLAINING GAME DICIEMBRE 2015 / ANALISIS AUD USD

EXPLAINING GAME DICIEMBRE 2015 / ANALISIS AUD USD 5 de Noviembre de 2015 EXPLAINING GAME DICIEMBRE 2015 / ANALISIS AUD USD Bienvenidos a Explaining Game! Presentamos el programa para Diciembre de 2015 AUD/USD (Dólar Australiano/ Dólar Americano) La fecha

Más detalles

SABER AGUANTAR LA PRESIÓN DA SUS FRUTOS

SABER AGUANTAR LA PRESIÓN DA SUS FRUTOS SABER AGUANTAR LA PRESIÓN DA SUS FRUTOS Como venimos observando desde hace meses, el ritmo de crecimiento de las principales potencias económicas presenta cierta divergencia. EEUU lidera el impulso económico

Más detalles

Análisis Fundamental

Análisis Fundamental Análisis Fundamental Es una técnica de predicción bursátil que se basa en el análisis de los datos del balance, cuentas de resultados publicados, establece el valor teórico de una empresa y una aproximación

Más detalles

CARTERA FONDOS NUNCA PIERDE

CARTERA FONDOS NUNCA PIERDE CARTERA FONDOS NUNCA PIERDE INTRODUCCIÓN CARTERA DE FONDOS ANÁLISIS DE LA INVERSIÓN Se crea una cartera de inversión en base a INTRODUCCIÓN Perfil inversor: MUY CONSERVADOR Objetivo: NO PERDER EN NINGÚN

Más detalles

DISCOUNT CALL+ DISCOUNT PUT+

DISCOUNT CALL+ DISCOUNT PUT+ DISCOUNT CALL+ DISCOUNT PUT+ www.productoscotizados.com 900 801 801 El banco para un mundo en evolución Quiere posicionarse de forma apalancada sobre una evolución lateral del Ibex-35? Al apalancamiento

Más detalles

3 Análisis Económico

3 Análisis Económico 3 Análisis Económico Una de las variables económicas que mayor atención captan por parte de los agentes económicos en México es el tipo de cambio del peso frente al dólar. El régimen de libre flotación

Más detalles

Cómo utilizar los warrants?: Principales Estrategias

Cómo utilizar los warrants?: Principales Estrategias Cómo utilizar los warrants?: Principales Estrategias El Warrant frente a la acción: el apalancamiento La principal diferencia entre la inversión en warrants y la inversión directa en acciones radica en

Más detalles

CUESTIONARIO PERFIL DEL INVERSIONISTA

CUESTIONARIO PERFIL DEL INVERSIONISTA I Explicación: BCR Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. (BCR SAFI) y BCR Valores S.A., han diseñado un cuestionario que le ayudará a definir el Perfil del Inversionista" que identifica a

Más detalles

Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar. Las opciones financieras

Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar. Las opciones financieras Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar Las opciones financieras Esto es lo que aprenderás en este video: - Características de las opciones. - Descripción de los contratos de opciones. - Tipos de opciones.

Más detalles

LA ECONOMÍA Y EL COMERCIO MUNDIALES

LA ECONOMÍA Y EL COMERCIO MUNDIALES 11 1.- 1.1.- El crecimiento económico Durante los años que han seguido a la crisis del petróleo de 1973, los países de la OCDE han registrado porcentajes anuales de crecimiento económico muy variables

Más detalles

14/12 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

14/12 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 14/12 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

Súper- Inflación la kryptonita del BanRep, no la de los TES. Reporte Mensual de Inflación septiembre

Súper- Inflación la kryptonita del BanRep, no la de los TES. Reporte Mensual de Inflación septiembre Súper- Inflación la kryptonita del BanRep, no la de los TES Reporte Mensual de Inflación septiembre Variación (%) Reporte Mensual de Inflación Inflación de septiembre 0,72% Anualizada 5,3 Súper-Inflación

Más detalles

BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN. Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista

BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN. Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista PRODUCTOS COTIZADOS BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista 900 20 40 60 www.sgbolsa.es Una alternativa a la inversión

Más detalles

17 de Agosto 2014. Resumen

17 de Agosto 2014. Resumen 17 de Agosto 2014 Resumen Históricamente hablando, el mes de agosto suele ser el de menor volatilidad para las monedas y éste año no parece ser la excepción. El EURUSD en once jornadas que van del mes

Más detalles

FUTUROS SOBRE ACCIONES

FUTUROS SOBRE ACCIONES FUTUROS SOBRE ACCIONES Operaciones sencillas ENERO 2 0 0 1 www.meff.com Los Futuros sobre Acciones son instrumentos financieros mediante los cuales se puede posicionar al alza o a la baja en acciones individuales

Más detalles

28/12 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

28/12 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 28/12 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

ANEXO 2: DOSSIER DE ACTIVIDADES

ANEXO 2: DOSSIER DE ACTIVIDADES Test: 1.- El dinero: a) Únicamente existe si es convertible en oro y plata b) Sirve para facilitar el intercambio c) Existe desde que se acuñaron las primeras monedas d) Existen desde que empezaron a existir

Más detalles

FONDOS INVERSIÓN LIBRE.

FONDOS INVERSIÓN LIBRE. FONDOS INVERSIÓN LIBRE. Este documento refleja la información necesaria para poder formular un juicio fundado sobre su inversión. Esta información podrá ser modificada en el futuro. Definición: Los Fondos

Más detalles

Mercados Financieros Mayo 2015

Mercados Financieros Mayo 2015 Mercados Financieros Mayo 2015 Indicadores de riesgo (I) El mundo parece estar viviendo una renovada fase de apetito por el riesgo, con los precios de las materias primas rebotando más de un 20%, lo que

Más detalles

Perspectivas 2015. 22 abril 2015 Deusto Business Alumni. Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking

Perspectivas 2015. 22 abril 2015 Deusto Business Alumni. Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking Perspectivas 2015 22 abril 2015 Deusto Business Alumni Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking Visión Macro Visión Mercados Economía mundial Por regiones Clases de activos

Más detalles

MANUAL de SICAV y FONDOS de INVERSION EXTRANJEROS

MANUAL de SICAV y FONDOS de INVERSION EXTRANJEROS MANUAL de SICAV y FONDOS de INVERSION EXTRANJEROS Mar Barrero Muñoz es licenciada en Ciencias de la Información por la Universidad Complutense y máster en Información Económica. Redactora del semanario

Más detalles

Ricardo González Gestor de carteras Informe febrero 2015

Ricardo González Gestor de carteras Informe febrero 2015 Ricardo González Gestor de carteras Informe febrero 2015 DIF Broker es una firma de asesoramiento financiero y servicio de brokerage independiente, privada y registrada en la CNMV cuyo negocio incluye

Más detalles

Mercados de divisas a plazo

Mercados de divisas a plazo Mercados de divisas a plazo Índice 1. Introducción y generalidades 2. Características de los mercados de divisas a plazo 3. Funcionamiento de la contratación en los mercados de divisas a plazo 4. Funcionamiento

Más detalles

Mercados Financieros Julio 2015

Mercados Financieros Julio 2015 Mercados Financieros Julio 2015 Grecia: Impacto en la actividad Económica El impacto de un impago de la deuda Grecia y su posible salida de la EZ es limitado en términos económicos, no así en términos

Más detalles

Análisis de coyuntura semana pasada: principales noticias

Análisis de coyuntura semana pasada: principales noticias Análisis de coyuntura semana pasada: principales noticias Escenario Internacional: MSCI All Country World Index es un índice de acciones que reúne a todas las bolsas, ponderadas por su market cap 1) La

Más detalles

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros.

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros. 1. Cómo funcionan los Warrants La inversión en Warrants puede tener como finalidad: La Inversión, o toma de posiciones basada en las expectativas que tenga el inversor acerca del comportamiento futuro

Más detalles

24/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

24/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 24/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A.

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. Santiago de Cali, Mayo 25 de 2011 PERSPECTIVAS DEL MERCADO CAMBIARIO EN COLOMBIA Y MECANISMOS DE COBERTURA Por: JUAN CAMILO BOCANEGRA AGENDA CONTEXTO ACTUAL

Más detalles

Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS CAP IBEX-35

Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS CAP IBEX-35 Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS CAP IBEX-35 CÓMO OBTENER UN +10% A 1 AÑO Y 2 MESES SI EL IBEX-35 NO VUELVE A LOS MÍNIMOS DE MARZO/2009 Cree que, por mala que sea la situación actual,

Más detalles

ENTENDIENDO Y CLASIFICANDO LA RENTA FIJA DE USA PARA ESPECULAR CON ELLA DEUDA CORPORATIVA INTERNACIONAL

ENTENDIENDO Y CLASIFICANDO LA RENTA FIJA DE USA PARA ESPECULAR CON ELLA DEUDA CORPORATIVA INTERNACIONAL ENTENDIENDO Y CLASIFICANDO LA RENTA FIJA DE USA PARA ESPECULAR CON ELLA DEUDA CORPORATIVA INTERNACIONAL DEUDA GLOBAL 1. DEUDA PÚBLICA ESTRANGERA 2. DEUDA CORPORATIVA INTERNACIONAL DEFINICIÓN La deuda corpora+va

Más detalles

MERCADO CAMBIARIO CHILENO

MERCADO CAMBIARIO CHILENO MERCADO CAMBIARIO CHILENO José Miguel Villena Departamento Estadísticas Monetarias y Financieras Banco Central de Chile jvillena@bcentral.cl Junio 2012 INTRODUCCION Objetivo o Describir del mercado cambiario

Más detalles

UN MES DE AGOSTO MARCADO POR EL ROJO

UN MES DE AGOSTO MARCADO POR EL ROJO BOLETÍN DE ACTUALIDAD SOBRE MERCADOS FINANCIEROS setiembre 2015 UN MES DE AGOSTO MARCADO POR EL ROJO Agosto se ha teñido de rojo, y en algunos momentos de negro, empujado por el pánico, en la renta variable:

Más detalles

30/11 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

30/11 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 30/11 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

Guía para Invertir con Éxito en mercados inciertos

Guía para Invertir con Éxito en mercados inciertos Guía para Invertir con Éxito en mercados inciertos Vocación por la Formación y el Conocimiento Financiero 26 de septiembre de 2013 Formación Especializada para usted y las personas de su confianza Nuestro

Más detalles

Balanza de pagos y tipos de cambio

Balanza de pagos y tipos de cambio 1 Balanza de pagos y tipos de cambio La balanza de pagos es el registro de las transacciones de los residentes de un país con el resto del mundo Contiene dos grandes cuentas: la cuenta corriente la cuenta

Más detalles

FINANZAS PARA MORTALES. Presenta

FINANZAS PARA MORTALES. Presenta FINANZAS PARA MORTALES Presenta Tú y tu ahorro FINANZAS PARA MORTALES Se entiende por ahorro la parte de los ingresos que no se gastan. INGRESOS AHORROS GASTOS Normalmente, las personas estamos interesadas

Más detalles

Reflexiones sobre el auge y caída inmobiliarios (5) Alquiler y compra como alternativas de adquisición de vivienda.

Reflexiones sobre el auge y caída inmobiliarios (5) Alquiler y compra como alternativas de adquisición de vivienda. Reflexiones sobre el auge y caída inmobiliarios (5) Alquiler y compra como alternativas de adquisición de vivienda. Septiembre 2014 En 1996 comenzó un ciclo inmobiliario extraordinariamente largo que ahora

Más detalles

10/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

10/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 10/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

GUÍA PLANES. para hacer. (de pensiones)

GUÍA PLANES. para hacer. (de pensiones) GUÍA para hacer PLANES (de pensiones) índice 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Qué es un plan de pensiones? Para qué sirve un plan de pensiones? Cuál es el mejor momento para contratar un plan de pensiones?

Más detalles

Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes.

Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes. Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes. Comisión Nacional de Valores Dirección de Supervisión Lcdo. Ignacio Fábrega O. Director DECLARACIÓN NECESARIA Los criterios y

Más detalles

UNA ALTERNATIVA A LA INVERSION : LOS MERCADOS EMERGENTES

UNA ALTERNATIVA A LA INVERSION : LOS MERCADOS EMERGENTES UNA ALTERNATIVA A LA INVERSION : LOS MERCADOS EMERGENTES JIMENEZ NAHARRO, FELIX PROF. DPTO. ECONOMIA FINANCIERA Y DIRECCION DE OPERACIONES JIMENEZ CABALLERO, JOSE LUIS PROF. DPTO. ECONOMIA FINANCIERA Y

Más detalles

08/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

08/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 08/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

MACROECONOMIA II LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS CURSO 2005-2006 EJERCICIOS PRÁCTICOS

MACROECONOMIA II LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS CURSO 2005-2006 EJERCICIOS PRÁCTICOS MACROECONOMIA II LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS CURSO 2005-2006 EJERCICIOS PRÁCTICOS Temas 1, 2, 3 y 4 Profesores: Yolanda Fernández (20-21) Ainhoa Herrarte (22-23) Julián Moral

Más detalles

Pone China en jaque la recuperación de la renta variable?

Pone China en jaque la recuperación de la renta variable? Corrección para volver a subir o ciclo bajista? J. Mateo - Economista y EAFI nº55 en CNMV Pone China en jaque la recuperación de la renta variable? El PMI manufacturero preliminar de China, cayó hasta

Más detalles

de trading de divisas

de trading de divisas El mini libro electrónico de XForex para principiantes en Forex de trading de divisas XForex ha preparado para usted un exclusive vistazo previo a nuestro libro electrónico. El mini libro electrónico ha

Más detalles

DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES.

DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES. VOCACIÓN DE INVERSIÓN. El fondo se define como un fondo de pensiones con un perfil de inversión

Más detalles

CONTENIDO 1 Qué es la Bolivianización? 2 Por qué es importante la Bolivianización? 3 Por qué aumentó el uso de la moneda nacional? 4 Qué barreras se deben romper para profundizar la Bolivianización en

Más detalles

Elaborado por: Licda. Arlette Marín Barahona, Trader Internacional. Popular Valores Puesto de Bolsa S.A.

Elaborado por: Licda. Arlette Marín Barahona, Trader Internacional. Popular Valores Puesto de Bolsa S.A. Elaborado por: Licda. Arlette Marín Barahona, Trader Internacional. Popular Valores Puesto de Bolsa S.A. 1 Estados Unidos, principales indicadores económicos Jul-13 En los últimos meses, Estados Unidos

Más detalles

06/01 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

06/01 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 06/01 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Planes estratégicos Flujos

Más detalles

05/10 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

05/10 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 05/10 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA

ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA ANEXO 2 1- Las opciones como cobertura de riesgo Las Opciones de compra o venta son un instrumento perfecto para realizar coberturas, es

Más detalles

09/11 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

09/11 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 09/11 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

MAPA RCI. Recomendaciones Comité de Inversiones

MAPA RCI. Recomendaciones Comité de Inversiones MAPA RCI Recomendaciones Comité de Inversiones Porque sabemos que para llegar seguro hacia Seleccionamos y revisamos cuidadosamente su destino es necesario circular con control. los mejores vehículos de

Más detalles

Entendiendo los ciclos naturales de los mercados financieros y cómo impactan en mi cuenta de AFORE

Entendiendo los ciclos naturales de los mercados financieros y cómo impactan en mi cuenta de AFORE Entendiendo los ciclos naturales de los mercados financieros y cómo impactan en mi cuenta de AFORE Los recursos en mi cuenta de ahorro para el retiro administrados por una AFORE constituyen una inversión

Más detalles

Guía de trading de divisas El mini libro electrónico de XForex para principiantes

Guía de trading de divisas El mini libro electrónico de XForex para principiantes Guía de trading de divisas El mini libro electrónico de XForex para principiantes XForex ha preparado para usted un exclusivo resumen de nuestro libro electrónico. El mini libro electrónico ha sido diseñado

Más detalles

MONEDA ?POR QUÉ INTERESA. la política cambiaria CHINA?

MONEDA ?POR QUÉ INTERESA. la política cambiaria CHINA? MONEDA?POR QUÉ INTERESA la política cambiaria CHINA? * 1 MONEDA MONEDA En julio de 2005, China empezó una apreciación gradual de su moneda, después de una década de haberla mantenido fija. Entre 2005 y

Más detalles

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO 02948 FOLLETO MULTI SG 8P 12/12/14 10:56 Página 1 PRODUCTOS COTIZADOS MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO Multiplique x5 la evolución diaria del IBEX 35 900 20 40 60 www.sgbolsa.es El

Más detalles

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO PRODUCTOS COTIZADOS MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO Multiplique x3 y x5 la evolución del IBEX 35 en el intradía 900 20 40 60 warrants.com x3x5x3x 5x3x5x3 x5x3x5x 3x5x3x5 x3x5x3x 5x3x5x3

Más detalles

31/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

31/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 31/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

breve guía de Turbos

breve guía de Turbos breve guía de Turbos Precedidos de gran éxito internacional, los Turbos llegaron al mercado español a mediados de 2007 de la mano de BNP Paribas, primer y único emisor, y desde entonces son cada día más

Más detalles

EL MERCADO DE DIVISAS

EL MERCADO DE DIVISAS EL MERCADO DE DIVISAS FINANCIACIÓN INTERNACIONAL 1 CIA 1 DIVISAS: Concepto y Clases La divisa se puede definir como toda unidad de cuenta legalmente vigente en otro país. El tipo de cambio es el precio

Más detalles

MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET

MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET Una opción es un contrato entre dos partes (una compradora y otra vendedora), en donde el que compra la opción adquiere el derecho a ejercer

Más detalles

MANUAL DE EJECUCION DE LA ESTRATEGIA Ibex35 Evolución por Josep Codina

MANUAL DE EJECUCION DE LA ESTRATEGIA Ibex35 Evolución por Josep Codina MANUAL DE EJECUCION DE LA ESTRATEGIA Ibex35 Evolución por Josep Codina La Estrategia Ibex35 Evolución se basa en un modelo que se ha probado de forma intensiva y que cumple los objetivos que se han marcado

Más detalles

PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW. Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión. 900 20 40 60 warrants.

PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW. Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión. 900 20 40 60 warrants. PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión 900 20 40 60 warrants.com PRODUCTOS COTIZADOS SIMPLIFIQUE SU VISIÓN DE LOS MERCADOS

Más detalles

Panoramica de los mercados: Europa y su crisis, Estados Unidos aún no despierta, y Asia que? 1

Panoramica de los mercados: Europa y su crisis, Estados Unidos aún no despierta, y Asia que? 1 Panoramica de los mercados: Europa y su crisis, Estados Unidos aún no despierta, y Asia que? 1 Esteban Quintero Sánchez 2 Resumen: 2011 fue un año que muchos inversionistas quisieran olvidar, los mercados

Más detalles

24 de Agosto 2014. Resumen

24 de Agosto 2014. Resumen 24 de Agosto 2014 Resumen El dólar continúa apreciándose de manera generalizada apoyado en los positivos datos económicos conocidos en Estados Unidos durante las últimas jornadas; sorprendieron las favorables

Más detalles

16/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

16/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 16/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

Creación del dinero bancario

Creación del dinero bancario Creación del dinero bancario Multiplicador bancario Oferta monetaria Agregados monetarios y dinero bancario Agregados monetarios Cuando se habla de dinero nos referimos normalmente a las monedas y billetes

Más detalles

02/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

02/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 02/03 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

Bonos Uruguayos: Factores a considerar a la hora de Invertir

Bonos Uruguayos: Factores a considerar a la hora de Invertir Bonos Uruguayos: Factores a considerar a la hora de Invertir Las cotizaciones de los bonos soberanos de Uruguay se encuentran en niveles históricamente altos. La recuperación de la economía desde la crisis

Más detalles

Descubra. las 4 Claves para rentabilizar su inversión en el

Descubra. las 4 Claves para rentabilizar su inversión en el Descubra las 4 Claves para rentabilizar su inversión en el mercado de divisas. Oportunidad alternativa de Inversión Al momento en el que queremos invertir con éxito nuestro dinero tenemos a nuestra disposición

Más detalles

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO PRODUCTOS COTIZADOS MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO Multiplique x5 la evolución diaria del IBEX 35 900 20 40 60 warrants.com El corto plazo como generación de valor Muchos inversores

Más detalles

Análisis efectos QE en USA, JAPÓN y UK

Análisis efectos QE en USA, JAPÓN y UK Análisis efectos QE en USA, JAPÓN y UK Martes, 20 de enero de 2015 Departamento de Análisis A efectos de ver cómo han venido reaccionando en el corto plazo los anuncios y expansiones de QE en los últimos

Más detalles

17/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

17/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 17/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

AMDENGUIA ALERTAS CUIDADO CON LOS NEGOCIOS POR INTERNET

AMDENGUIA ALERTAS CUIDADO CON LOS NEGOCIOS POR INTERNET ALERTAS CUIDADO CON LOS NEGOCIOS POR INTERNET Un recordatorio eterno para todos los que buscan hacer sus fortunas en Internet: no todo lo que brilla es oro y no todo lo que está escrito es verdadero. Desafortunadamente,

Más detalles

Enero de 2009. Ha muerto la diversificación?

Enero de 2009. Ha muerto la diversificación? Enero de 2009 Ha muerto la diversificación? Resumen Ideas clave para recordar: Índice: Página 2 Ha muerto la diversificación? Página 3 La alternativa no es una estrategia convincente a largo plazo Nunca

Más detalles

QUE ESTRATEGIA DE INVERSION DEBO SEGUIR?

QUE ESTRATEGIA DE INVERSION DEBO SEGUIR? 9. QUE ESTRATEGIA DE INVERSION DEBO SEGUIR? 9.1. Cómo debo invertir? 9.2. Qué factores personales hay que tener en cuenta? 9.3. Qué perspectivas de rentabilidad ofrecen los distintos mercados? 9.4. Qué

Más detalles

ANALISIS DE ADICAE SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS INTERVENIDAS O PARTICIPADAS MAYORITARIAMENTE POR EL F.R.O.B.

ANALISIS DE ADICAE SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS INTERVENIDAS O PARTICIPADAS MAYORITARIAMENTE POR EL F.R.O.B. ADICAE Asociación de usuarios de Bancos, Cajas y Seguros SERVICIOS CENTRALES Calle Gavín, 12, Local, 50001 ZARAGOZA Tel. 976 39 00 60 Fax. 976 39 01 99 e-mail: aicar.adicae@adicae.net ANALISIS DE ADICAE

Más detalles