Investigaciones de esquemas fraudulentos internacionales en el mercado de valores desde Panamá

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1 CLUB KIWANIS Investigaciones de esquemas fraudulentos internacionales en el mercado de valores desde Panamá Panamá,, 22 de enero de 2008 Carlos A. Barsallo P. Comisionado Presidente Comisión Nacional de Valores de Panamá (CNV) Presidente Instituto Iberoamericano de mercados de valores (IIMV)

2 PLAN I. Planteamiento de la situación y su importancia. II. Caso panameño e implicaciones. Fuentes: Investigating crossborder boiler room scams. A Guide. November 2007 IOSCO Standing Committee 4 on Enfocerment Experiencia acumulada CNV Panamá

3 BOILER ROOMS DEFINICIÒN Esquema operado desde locales baratos (origen de la expresión), que usa tácticas de presiones, usualmente por teléfono y el internet utiliza información falsa y engañosa para solicitar dinero de inversionistas no sofisticados Opera desde múltiples jurisdicciones.

4 TIPOS DE JURISDICCIONES INVOLUCRADAS Victima. Donde se encuentran las personas que invierten. Conductor. Donde se encuentran las cuentas bancarias a las cuales los inversionistas remiten los fondos y desde donde las llamadas son transferidas Emisor. Donde se encuentran los valores que son vendidos Fuerza de venta. Donde se encuentran los vendedores (o dicen encontrarse) Organizadores. Donde los dueños o controladores estàn ubicados.

5 ALGUNAS CARACTERISTICAS Operaciones Fly by night con cambios continuos de nombre Ubicaciones secretas complicadas por el uso de oficinas falsas y servidas por oficinas virtuales. Promesas de ganancias excelentes a corto plazo Venta de valores de pequeñas compañías o no existentes Tendencia reciente a diversos productos financieros tales como commodities y derivados Pagos de las victimas son hechos a cuentas bancarias offshore.

6 ALGUNAS CARACTERISTICAS Esquemas fraudulentos secundarios ofrecen a los inversionistas la posibilidad de recuperar las perdidas de su primera inversión Cada parte de la operación es conducida en una jurisdicción separada, en particular cuentas bancarias que pueden ser abiertas y cerradas rápidamente Uso de teléfonos celulares pre pagados y llamadas telefónicas que se transmiten a otras jurisdicciones.

7 FRAUDE DE IDENTIDAD Pueden asumir la identidad de un intermediario legitimo. Uso de reguladores falsos o falsas bolsas de valores

8 Uso de diferentes jurisdicciones Planear Organizar Perpetrar Blanquear los fondos PROBLEMA FUNDAMENTAL MULTIPLES JURISDICCIONES Para ocultar la verdadera base de sus operaciones los estafadores dicen operar en el país A dando la dirección de un centro de negocios. Se dirigen a inversionistas en el país B Para atraer inversiones en el país C Liquidan las transacciones en país donde dicen operar o en el país D

9 ROMPECABEZAS Las investigaciones solo son posibles si se unen las piezas Dada la flexibilidad y velocidad con que estos esquemas fraudulentos responden a investigaciones es esencial que cada jurisdicción responda rápidamente y en forma coordinada. Se han dado casos exitosos de operaciones contra boiler rooms, pero el efecto disuasivo no es significativo.

10 LO QUE SE HACE NECESARIO PARA INVESTIGAR Y PERSEGUIR LOS BOILER ROOMS Acciones rápidas, coordinadas en todas las jurisdicciones Planeación estratégica con metas especificas por ejemplo, un boiler room o persona en particular, proceso criminal y civil, recuperación o confiscación de fondos o simple interrupción de actividad. Recursos adecuados con bases de datos, personal, expertise y tiempo La acción regulatoria debe equipararse a la seriedad de la conducta.

11 OBTENCIÒN DE INFORMACIÒN LAS VICTIMAS Denuncias recibidas del público Información suministrada por otros reguladores No todos denuncian Vergüenza de haber sido engañados Preocupación de que alertar al regulador puede perjudicar las probabilidades de recuperar su inversión Esquemas elaborados por los estafadores (supuestas clausulas de confidencialidad en los supuestos contratos) Inversionistas que han violado leyes locales en temas de impuestos Inversionistas dudosos de la habilidad del regulador para emprender acción para recuperar sus perdidas.

12 UTILIDAD DE INFORMACIÒN Nombre del boiler room Relacionar victimas Publicar listas de advertencia Alertar intermediarios legítimos cuando se trata de robo de identidad

13 UTILIDAD DE LA INFORMACIÒN Direcciones. Usualmente son falsas Pueden ser las de un intermediario legitimo El tratamiento es por teléfono o internet Teléfonos son re direccionados. URLS Conocer el dueño de la página Web puede ayudar a obtener a las personas que organizaron el esquema. Nombres de los representantes. Son falsos y cambian. No hay reuniones cara a cara, salvo excepciones.

14 UTILIDAD DE LA INFORMACIÒN INFORMACIÒN BANCARIA Es la pieza más importante, Ayuda a seguir la transferencia de fondos a los organizadores. Se trata de múltiples cuentas abiertas simultáneamente. Puede ser con el mismo banco o con diferentes instituciones y/o países. Capacidad para responder a investigaciones ya sea proactivamente moviendo las cuentas de forma regular o cuando la operación ha sido detectada por las autoridades. El cambio de cuentas bancarias ocurre cuando se cambia el nombre del boiler room.

15 INFORMACIÒN BANCARIA La jurisdicción de la fuerza de venta y la de la jurisdicción conductora en la cual está la cuenta bancaria son casi siempre diferentes. La rapidez y facilidad para las transferencias internacionales contrasta con la capacidad de los reguladores para seguir la pista de los fondos.

16 TIPO DE VALORES INVOLUCRADOS Uso de sociedades anónimas como parte del esquema fraudulento. Tendencia reciente a no usar valores (acciones verdaderas) de compañías reales como parte de los fraudes. Ahora ofrecen FOREX, futuros, derivados, opciones, commodities en lugar de valores en una compañías.

17 SUPUESTA RELACION CON AUTORIDADES Supuestos permisos, licencias, autorizaciones por reguladores. Uso de reguladores falsos

18 ACCIONES A TOMAR Interrupción de las operaciones Cierre del sitio Web La jurisdicción de las victimas debe emitir un comunicado de prensa. Los organizadores de boiler rooms siguen las páginas web de los reguladores.

19 ACCIONES A TOMAR Cuenta bancaria en la cual las victimas remiten fondos. Obtener información sobre los depósitos de forma diaria. La información se puede obtener al día siguiente del depósito. El regulador puede contactar las victimas, advertirles del fraude y sugerirles contactar el banco e intentar cancelar la transacción. Normalmente toma 3 días procesar la transacción por lo cual si las victimas son contactadas en un periodo razonable hay posibilidades de recuperación de su dinero.

20 COOPERACIÒN Y RECOPILACIÒN DE INFORMACIÒN Los reguladores de valores que llevan acabo investigaciones de boiler rooms frecuentemente utilizan el contenido del Memorando Multilateral de Entendimiento de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO MMOU) u otros Memorandos de entendimiento (MOU) bilaterales para pedir asistencia a sus colegas extranjeros.

21 FONDOS FOLLOW THE MONEY Asistencia para congelar fondos y en repatriar los fondos Obstáculos para perseguir los fondos obtenidos de los boiler rooms Incremento en el uso de cajeros automáticos para retirar los fondos en lugar de transferirlos de una cuenta a otra de forma electrónica lo cual rompe el rastro de papel y reduce las oportunidades de seguir los fondos. Tener cómplices que retiren los fondos y usan casas de remesas para transferir fondos a múltiples destinos. Los cómplices son personal de bajo nivel que son pagados por transacción con ningún conocimiento de la organización del boiler room.

22 PUBLICITANDO LOS BOILER ROOMS Listas de advertencias Solo deben tratar con firmas con licencia Verificar antes de actuar Problemas de las listas de advertencias Son solo sospechas Distintas formas de presentarlas Lista de personas no autorizadas Listas de alertas Lista de boiler rooms conocidos.

23 LIMITACIONES Y PROBLEMAS DE LAS LISTAS No todas las actividades de captación de fondos requieren autorización o aprobación previa del regulador. No obstante inversionistas que remiten fondos o están considerando remitir fondos a estas firmas o individuos deben tener extremado cuidado. Criterios para la lista de alerta Que se han recibido denuncias Que son conocidos por estar dirigidos a inversionistas locales Que señalan conexión con la jurisdicción Boiler rooms conocidos sin importar que tenga conexión con la jurisdicción Que ofrecen productos financieros que no están regulado por el regulador de valores (forex, commodities futures)

24 EDUCACION AL INVERSIONISTA Uno de los métodos más efectivos de combatir el fraude financiero. El objetivo es dar a los inversionistas las habilidades y conocimientos para tomar una decisión financiera bien fundada. Estas habilidades incluyen la de detectar un esquema fraudulento.

25 EDUCACION AL INVERSIONISTA Campañas dirigidas a grupos vulnerables. Ejemplo victima promedio en Reino Unido 81% son hombres 64% son mayores de 51 años 41% han tenido experiencia invirtiendo (al menos 11 años) US$35,000 dòlares es la pérdida promedio

26 ACTUACIONES DE LA CNV AÑO 2007

27 ACTUACIONES DE LA CNV AÑO 2007

28 ACTUACIONES DE LA CNV AÑO 2007

29 DE PANAMÁ PARA EL MUNDO

30 DIRECCIONES FALSAS EN LAS NARICES DEL REGULADOR Avenida Balboa, Edificio Bay Mall, Oficina 201 P.O. Box Plaza Credicorp Bank, Tel , Fax Administradora del Pacífico, Piso No. 11. Edificio Torre Internacional Business Centre (IBC), contiguo al Hotel Holiday Inn

31 MÚLTIPLES CUENTAS BANCARIAS Morrison Cross Financial Investment Ltd., utiliza diferentes cuentas, en donde le solicitaba a sus clientes, acreditar los fondos que serían invertidos supuestamente por esta compañía 6 cuentas bancarias: (3) Hong Kong, (1) Bélgica, (1) Tailandia, (1) New York, USA.

32 EJEMPLO DE EMPRESA QUE ALEGA ENGAÑOSAMENTE ESTAR REGULADA

33 UN REGULADOR PANAMEÑO QUE NO EXISTE

34 EJEMPLO DE EMPRESA QUE USURPA FUNCIONES DEL REGULADOR CNV

35 ALERTA AL INVERSIONISTA CATEGORIAS

36 ALERTA AL INVERSIONISTA

37 PUBLICIDAD DE ESQUEMAS FRAUDULENTOS

38 INTERRUPCIÓN DEL SERVICIO VICTORIA PIRRICA

39 RAPIDEZ PARA CREAR EMPRESAS: POSITIVO Ley 5 del 2007 PanamaEmprende POS Australia Canada United States Singapore Puerto Rico Jamaica Hong Kong Romania Serbia Germany El Salvador Chile Mexico Argentina China Uruguay Colombia Panama Economía o país Duración (dias) POS Panamá Australia Canada United States Singapore Puerto Rico Jamaica Hong Kong Romania Serbia Germany El Salvador Chile Mexico Argentina China Uruguay Colombia Economía o país Duración (dias) Ecuador Ecuador 65

40 FALTA DE SUPERVISIÓN Y FISCALIZACIÓN EFECTIVA SOBRE LAS EMPRESAS: NEGATIVO Los países que han adoptado modelos flexibles de entrada tienen buena supervisión y fiscalización y buenos sistemas de investigación y judiciales. Panamá no cuenta con estos elementos en la actualidad. El resultado es: Fácil entrada, fácil salida. Mayores riesgos.

41 MÁS SOCIEDADES ANÓNIMAS

42 INFORMACIÓN SOBRE SOCIEDADES ANÓNIMAS EN EL REGISTRO PÚBLICO

43 UTILIDAD PRÁCTICA? RENUNCIA DE TODOS LOS DIRECTORES

44 RECUPERACIÓN DE FONDOS PARA INVERSIONISTAS OBJETIVO DE REGULADORES DE MERCADOS

45 RECUPERACIÓN DE FONDOS PARA INVERSIONISTAS OBJETIVO DE REGULADORES DE MERCADOS Panamá. Al no haber victimas locales, el tema tiene menor incidencia mediática. CNV denuncia ante Ministerio Público. Procesos penales son lentos y complicados, con pocas probabilidades de efectividad.

46 PANAMÁ: ALGUNOS AVANCES Creación del Consejo de Coordinación Financiera CCF Modificación al Código penal. Inclusión de delito de ejercicio de captación de fondos sin licencia requerida (prisión 3 a 5 años). Delito Financiero. Blanqueo de capitales. Importante para los bancos. Mejor coordinación internacional por parte de la CNV

47 PANAMÁ: ALGUNOS PROBLEMAS CCF: Inoperante en la práctica Actividades que no requieren licencia escapan de ningún tipo de control mínimo. Problemas con las sociedades anónimas panameñas (responsabilidad de directores) Serias limitaciones de la CNV para compartir información con sus homólogos. Problema de no poder firmar memorando de entendimiento multilateral de IOSCO.

48 MENCIÓN DE PANAMÁ COMO MAL EJEMPLO CONSECUENCIAS PRÁCTICAS: MALA REPUTACIÒN Y MEDIDAS DISCRIMINATORIAS LOS HYIP O PROGRAMAS DE INVERSIÓN DE ALTA RENTABILIDAD Desde hace unos pocos años hacia están surgiendo de la nada (y desapareciendo también) un gran número de páginas web que ofrecen programas llamados HYIP (High yield Investment Program), una especie de fondos de inversión que aseguran rentabilidades diarias (si, habéis oído bien diarias) de hasta el 1%. Estos depósitos además aceptan cantidades muy bajas como inversión mínima (de hasta 10 euros) por lo que han conseguido captar la atención de mucha gente. Pero, Que hay detrás de todo esto? Los HYIP suelen tener como propietarios a pequeñas empresas, brokers o particulares. Al no estar controlados por ningún organismo como la CNMV o el Banco de España debido a que suelen constituirse legalmente en paraísos fiscales como Belice o Panamá no garantizan el capital invertido y por lo tanto el riesgo de perderlo es muy alto. Para conseguir estas rentabilidades, los programas suelen invertir en el mercado del FOREX (mercado internacional de divisas). En la práctica este tipo de programas son accesibles vía web, y los ingresos se realizan utilizando las cuentas de pago virtual tipo e-gold o paypal. Normalmente los propietarios aconsejan invertir el dinero que nos regalan estas compañías al darnos de alta, para que no corramos riesgos y así captar más inversores. Hay que tener mucho cuidado si se decide invertir en este tipo de programas tipo HYIP, ya que muchos de ellos son SCAMs (timos) formados de manera piramidal, y donde los nuevos inversores pagan a los más antiguos con sus nuevos depósitos. La regulación de las ganancias en este tipo de fondos están regulados por la ley de Instituciones de inversión colectiva constituidas en paraísos fiscales (LIRPF art.78 y disp.trans.2ª) como podemos ver en todoexpertos. Podéis leer más información en el hilo de la conversación sobre fondos HYIP. Pero recordad que si no podéis justificar las rentas de donde estáis metiendo el dinero se os aplicará el punto e) [ Presunción de rentas: la Administración tributaria podrá presumir que la renta a integrar en la base imponible es el 15% del valor de adquisición de la participación, salvo que el contribuyente pruebe que la renta es diferente a la que resulta de la presunción. ]

49 COMISIÓN NACIONAL DE VALORES TELÉFONO: (507) FAX:(507) APARTADO POSTAL: WTC PANAMA, REP. DE PANAMA Trabajando por un Mercado de Valores Moderno y Eficiente DIRECCIÓN: AVENIDA BALBOA, EDIFICIO BAY MALL, 2DO. PISO

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