Apéndices: Apéndice 1: El Sector bancario: Sector Bancario: Evolución de la Banca Mexicana:

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Apéndices: Apéndice 1: El Sector bancario: Sector Bancario: Evolución de la Banca Mexicana:"

Transcripción

1 Apéndices: Apéndice 1: El Sector bancario: Evolución de la Banca Mexicana: Sector Bancario: Se dice que el Nacional Monte de Piedad durante la época de mayor efervescencia política de la Revolución Mexicana fungió como la Banca de los Pobres, aunque esta institución no es un banco, Villa no se equivocaba, al aceptar que el empeño de bienes como garantía prendaría y otorgar un crédito sobre los mismos, el Monte de Piedad actuaba como una institución financiera. En 1767, Pedro Romero de Terreros, Conde de la Regla, solicitó al Rey Carlos III la autorización para establecerla en la Nueva España. El 2 de julio de 1774 el monarca aceptó y por cédula real declaró la fundación del Sacro y Real Monte de Piedad de Animas, el cual inició sus actividades el 25 de febrero de 1775en el antiguo local del colegio de San Gregorio, sitio en la calle de San Idelfonso. A partir de este momento, la historia de las instituciones bancarias en nuestro país se vio influenciada por factores diversos determinados por la situación geográfica, sociopolítica, económica y cultural de la nación. Haciendo un recorrido histórico podemos encontrar como antecedentes en 1772 el Banco de Avío y minas, y el nacimiento del Banco de Londres, México y Sudamérica (posteriormente Banca Serfin) en En 1881 el Banco Nacional Mexicano (de capital francés), en 1884 con la fusión del Banco Nacional y el Banco Mercantil se forma Banamex. En 1897 surge la primera Ley General de Instituciones de Crédito, en 1916 la incautación de los bancos, en 1924 surge la Comisión Nacional Bancaria y en 1925 nace el Banco de México y en 1936 se fortalecen los poderes del Banco central. En 1961 aparecen los primeros fondos de fomento y para 1970 nuevas reformas a la Ley General de Instituciones de Crédito. Para 1974 surge la banca múltiple cuestión que hizo que los bancos comenzaran a fusionarse para integrar esta nueva forma de banca múltiple. En 1982 la Estatización de la Banca y para 1991 la reprivatización de la Banca. Podemos situar la banca mexicana en cuatro etapas: La Primera: nacimiento del sistema bancario: Como parte de las acciones que caracterizaron la intervención francesa, en 184 el emperador Maximiliano invitó a un grupo de inversionistas ingleses para fundar en México su primer banco comercial, el Banco de Londres. Dicha institución amplió su cobertura de sucursales a diversas regiones del país. En 1881 un grupo de inversionistas franceses Fundó El banco Nacional Mexicano. La segunda: Especialización de la banca: en 1941 cuando se modificó la legislación bancaria con el propósito de dar mayor respaldo a los objetivos del gobierno siguiendo las siguientes premisas: Reforzar a Banxico en el Control Crediticio. Separar las actividades de la banca comercial y la inversión. Reglamentar la actividad de las organizaciones auxiliares de crédito. Proporcionar el desarrollo dl mercado de capitales. La estructura institucional se conformó así: 62

2 Bancos de depósito o comerciales (operaciones de corto plazo) Bancos de inversión (de largo plazo) que incluían a las financieras, las hipotecarias y bancos de capitalización. Instituciones de ahorro y fiduciarias. Organizaciones auxiliares de crédito, que incluyeron a los almacenes generales de depósito, las cámaras de compensación, las bolsas de valores y a las uniones de crédito. Bancos de desarrollo. Tercera etapa La banca múltiple: Desde la década de los setenta, importantes grupos industriales poseían diversos tipos de instituciones financieras, que de manera informal operaban como grupos. Fue hasta 1974 cuando modificó la legislación que había creado a la banca especializada, para que a partir de esa fecha pudiera ser sustituida por la banca múltiple. El nuevo esquema implicó que una sola institución podía realizar diversas operaciones, las cuales previamente eran llevadas a cabo a través de varios organismos especializados. Cuarta etapa: Surgimiento de la Banca Universal: En junio de 1990 se reformó la Constitución a fin de permitir que la banca se reprivatizara, para lo cual se decretaron dos nuevas leyes, la de instituciones de crédito y la de grupos financieros, que entraron en vigor el mismo año. Esta legislación dio como origen al desarrollo potencial de la banca universal, o sea, la banca que puede proveer a sus clientes toda una gama de servicios y productos financieros, bancarios y no bancarios en una sola institución. En otras palabras el concepto banca universal significa poder operar bajo un mismo techo (sucursal) todos los productos y servicios como los que ofrecen casas de bolsa, compañías de seguros, fianzas, almacenadoras, factorajes, arrendadoras, casas de cambio, etc. Sector Bancario: Son bancos comerciales o instituciones de crédito o de banca múltiple, que captan dinero del público y lo colocan (o prestan) a las personas o empresas que lo necesitan y cubren los requisitos para ser sujetos de crédito. Ofrecen servicios tales como pago de luz, teléfono, colegiaturas etc. Ofrecen compra y venta de dólares y monedas de oro y plata que circulan en México, entre otros. El Banco de desarrollo o banca de segundo piso o de fomento, son bancos dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores productivos. Las sociedades financieras de objeto limitado o SOFOLES podemos llamarlos bancos especializados por que prestan solamente para un sector (construcción, automotriz, vivienda etc. Banco de Ahorro Nacional y Servicios Financieros: su propósito es promover el ahorro, el financiamiento y la inversión, así como ofrecer instrumentos y servicios financieros entre los integrantes del sector (antes, cajas populares, cajas solidarias, sociedades de ahorro y préstamo etc. Fideicomisos Públicos: su propósito es apoyar cierto tipo de actividades debido a que cada uno es muy distinto no se puede generalizar en su funcionamiento. Pero algunos son muy conocidos como el INFONAVT Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los trabajadores, FONACOT Fondo de Fomento y Garantía para el Consumo de los Trabajadores, FOVI Fondo de 63

3 operaciones y Financiamiento bancario a la vivienda, FONATUR fondo nacional de fomento al Turismo y otros más. Factoraje: Se dedican a adquirir, no necesariamente comprar, los derechos de cobro que tienen las personas o empresas a través de facturas, pagarés, letras de cambio, contra recibos y otros títulos de crédito. Las empresas de factoraje pagan o adelantan el dinero al dueño del derecho de cobro menos una comisión por el servicio. Estas empresas ofrecen liquidez a sus clientes. Arrendadoras: consiste en definir el pago en varias mensualidades y en su caso ejercer la opción de compra. Es el instituto a través del cual una empresa se obliga a comprar un bien para conceder el uso de éste a otra persona, durante un plazo forzoso. Uniones de crédito: Tienen por objeto facilitar el acceso del crédito a sus socios, prestar su garantía o aval. Para ser socio se deberá adquirir una acción o parte social de la propia institución. Casas de Cambio: realiza en forma habitual operaciones de compra, venta y cambio de divisas con el público. Almacenes generales de depósito: Tienen por objeto la custodia, amparados por certificados de depósitos y pudiendo otorgar financiamiento con garantía de los mismos. Apéndice 2: Instituciones financieras Sector Seguros y Fianzas: Instituciones de Seguros o Aseguradoras: Son empresas que a cambio de un pago o prima, se responsabilizan de pagar al beneficiario una suma de dinero limitada o reparar el daño que sufra la persona o bien asegurado. Sociedades mutualistas: Son instituciones de seguros en los cuales el cliente es considerado como un socio más, por lo cual, si la empresa se desarrolla favorablemente puede pagar dividendos entre los usuarios. Instituciones de Fianzas: Son empresas que a cambio de un pago pueden otorgar fianzas, es decir, garantizar que se cumpla una obligación y si no es así, la afianzadora le pagará al beneficiario. Sistema de Ahorro para el Retiro: AFORES: son empresas que administran de la cuenta individual del SAR Sistema de Ahorro para el Retiro del trabajador inscrito al IMSS, al adquirir el dinero tienen la obligación de informar mediante un estado de cuenta la cantidad ahorrada. Esta cantidad se invierte en SIEFORES (Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro) estas son empresas a través de las cuales las AFORES invierten el dinero de las cuentas individuales de los trabajadores para maximizar la ganancia buscando la protección del ahorro para el retiro. 64

4 Apéndice 3: La Tasa de Interés. Interés Todos los bienes son susceptibles de ser entregados a otra persona arriendo y por ello cobrar un canon de arrendamiento, por lo que es posible dar una casa en arriendo y cobrar una suma mensual por el uso de la casa, también es posible entregar en arriendo un vehículo o una máquina etc. De la misma forma es posible entregar en arriendo un dinero y el canon del arrendamiento del dinero recibe el nombre de interés el cual representaremos por l. Otra forma de ver el concepto de interés es como la retribución económica que devuelve el capital inicial por período transcurrido, de forma tal que compense la desvalorización de la moneda, que cubra el riesgo y que pague el alquiler del dinero. Tasa de Interés Es el porcentaje (%) que se cobra por el alquiler del dinero, lo representaremos por i. Por ejemplo si tengo que pagar $4 de interés por un préstamo de $100, entonces la tasa de interés será del 4 por ciento que se puede escribir como 4% y si tengo que pagar 3 centavos por el préstamo de $1 la tasa será 0.03 por uno que también se puede escribir como 3% puesto que 3% = 3/100 = Mientras no se dé ninguna especificación se entiende como anual. Tiempo Es la duración de la inversión; y lo representaremos por t. En interés simple la unidad de tiempo es el año. Capital Inicial Es la cantidad de dinero que se invierte, también se le conoce con el nombre de principal, valor actual, valor inicial o valor presente y lo representaremos por C. Hablar de finanzas es hablar de n posibilidades de Inversión. La inversión pretende asegurar el consumo futuro y comprar beneficios futuros. El consumo disminuye el ingreso monetario de los agentes económicos y el sobrante del ingreso se le llama ahorro. El ahorro o se atesora o se invierte. La Inversión incluye a la tasa de interés ya se de manera implícita o explícita. Es decir, puede estar considerada como referencia o como instrumento de inversión. De lo anterior tenemos: S = Y C T (del sector privado). S = Ahorro; Y = Ingreso, C = Consumo y; T = Impuestos. S = I + CC I = Inversión; CC = Cuenta corriente o sector externo. Por lo tanto, el ahorro se invierte o se consume en el sector externo (como consumo de importaciones o como inversiones en el exterior). Desde la óptica macroeconómica la tasa de interés está determinada por la oferta de dinero (Sector Público, Banxico) y la Demanda de Dinero (Sector Privado). Desde la perspectiva de la Teoría de Fondos Prestables: Es el rendimiento o renta que se paga por el uso (préstamo) de un monto de capital en un plazo de tiempo determinado. 65

5 En general, podemos decir que es una promesa de pago a su poseedor en fecha futura. (En la época del precio justo era considerada como usura y en el capitalismo adquiere ya el sentido de compensación por la erosión del dinero en el tiempo). Qué es lo que mueve la tasa de interés? A. La oferta y la Demanda de dinero: ejemplo: La demanda de dinero: Quizás el público demanda dinero dado que le resulta barato. Por lo tanto debe aumentar la tasa de interés para detener la demanda de dinero. T a s a i Aumento de la Demanda de dinero D D O i Disminución de la oferta de dinero O O d e I n t e r é s Saldos monetarios reales M/P D M/P B. Financiamiento del Déficit Presupuestal: El Gobierno puede financiarse de la siguiente manera Por medio de deuda monetaria (emite monedas y billetes y los pone en circulación). Esto aumenta la oferta de dinero y disminuye la tasa de interés. Deuda No monetaria. Emite Bonos a una tasa de interés atractiva para que el público se desprenda del dinero. Esta tasa alta hace que los bancos tengan que aumentar su tasa de interés activa (cobran) y pasiva (pagan) en los créditos y depósitos respectivamente (dinero caro). Se financia del sector privado. Deuda externa Se financia de organismos internacionales (FMI, Banco Mundial) Bancos privados, países, etc. Para hacer frente a sus obligaciones. C. Cuando Banxico presta a los bancos privados (para evitar colapsos financieros). Con la finalidad de que administren mejor sus recursos. D. La tasa de inflación: los agentes económicos deben anticipar la tasa inflacionaria esperada para ajustar sus operaciones y no se beneficien los deudores y perjudiquen los acreedores. E. La tasa de interés externa: la competencia en los mercados internacionales trae como consecuencia que la tasa de interés se ajuste para poder captar recursos de procedencia extranjera y evitar la fuga de capitales al interior. Cuándo invertir? 66

6 Sin duda cuando tengo excedentes monetarios (dinero) estos deben estar orientados al mantenimiento de los bienes de capital y a la realización de proyectos rentables. Los escenarios básicos son los siguientes: Si I > i (Es rentable y se deberá evaluar el riesgo Ejemplos, compra de bienes raíces, acciones, bienes materiales, etc.); Si I = i (Bancos, CETES la posición es segura y el riesgo depende de la tasa de inflación esperada), SI I < i (no es rentable, es preferible elegir I = i y que otros trabajen el dinero). Siendo: I = Inversión e i = tasa de interés. Esto implica la existencia de Renta Fija y Renta Variable: En periodos de estabilidad macroeconómica, el riesgo disminuye y puede considerarse una buena opción la renta variable. En periodos de contracción de la actividad económica, el riesgo es un factor preponderante y la alternativa segura es sin duda la renta fija. Los expertos consideran que la mejor alternativa está en la creación de portafolios que combinen ambas rentas. Existen diferentes tipos de tasas de interés? No, lo que sucede es que existen distintas categorías de acuerdo a su función: En los bancos: la tasa de interés activa es la cobran por prestar u otorgar créditos. La tasa de interés pasiva es la que pagan a los depósitos de los ahorradores. Pero también se puede clasificar en tasa de interés nominal, la cual está medida en precios corrientes y tasa de interés real que deflacta el incremento en el nivel de precios. O puede ser clasificado por tasa de interés simple en transacciones comunes y sin capitalización y tasa de interés compuesta, la cual prevé distintas capitalizaciones en los periodos establecidos, la amortización es un ejemplo de interés compuesto. Tasa de interés fija invariable durante el periodo de la inversión o crédito, y tasa de interés variable medida en UDIS. TIE Tasa de interés de equilibrio: es la ponderación o índice de un conjunto determinado de tasas de interés. TIIE: La tasa de interés interbancaria de equilibrio: ponderación o índice de las tasas de interés bancarias más significativas. (Índice) Tasa de interés líder: normalmente la de los Bonos emitidos por los bancos centrales, En México, CETES, ya que las tasas de interés en los distintos instrumentos financieros se ajustan a dicha tasa. (Banxico) CPP Costo porcentual promedio de captación (bancos). La tasa de interés es benéfica? 67

7 Pensando subjetivamente, depende, si solicitas crédito o si prestas o depositas dinero. Desde la ética, es un asunto de equidad y de justicia, ni deudores y acreedores deben ser afectados por lo que es benéfica dado que amortiza la depreciación del dinero en el tiempo y permite o facilita la satisfacción de necesidades sean de financiamiento o de canalización de recursos. Apéndice 4: El mercado de Valores. El mercado de Valores es un mercado en el que participan oferentes y demandantes de productos financieros, listados en la bolsa de Valores. Entre los oferentes están las empresas e incluso el gobierno, que concurren al mercado para satisfacer sus necesidades de financiamiento a través de los mercados de capitales y deuda. Entre los demandantes los inversionistas, tanto individuales como instituciones mexicanas o extranjeras que concurren al mercado en busca de alternativas de inversión que les resulten atractivas por el nivel de beneficio, liquidez y diversificación del riesgo que puedan obtener. Acudir al mercado de valores para obtener financiamiento permite que las empresas: Reflejen de manera constante su valor en el mercado (información al público inversionista). Los títulos tienen liquidez, su gestión es institucional. Fortalece la estructura financiera para lograr planes de expansión y modernización de la empresa. Los accionistas pueden diversificar su inversión y con ello su riesgo. Bolsa Mexicana de Valores (BMV) La Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. es una institución privada, que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Los instrumentos de deuda o de dinero están representados por valores que comprometen a la empresa que los emite a realizar pagos de acuerdo a ciertos plazos y tasas. (CETES, TESOBONOS, AJUSTABONOS, UDIBONOS etc.). Mercado primario: los recursos financieros son obtenidos por los emisores. Es decir, los títulos emitidos son puestos a la venta por intermediarios bursátiles autorizados, mediante las llamadas ofertas públicas primarias. (Otorgan liquidez a las emisoras). Mercado secundario: se realiza una operación de intermediación de valores, es decir, los títulos quedan a disposición de los inversionistas para su libre compra venta, a través de los intermediarios. (No hay liquides para los emisores). Intermediarios bursátiles: Según la Ley del Mercado de Valores, los intermediarios bursátiles deben estar inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Y se reconocen dos tipos de intermediarios: 68

8 Casas de Bolsa: Brindan asesoría financiera y bursátil a empresas y público inversionista, realizan operaciones por su propia cuenta, administran las reservas para fondos de pensiones o jubilaciones de personal etc. Operan en el salón de remates a través de los operadores de piso, participan en subastas y colocaciones, realizan estudios y análisis que facilite la toma de decisiones en el mercado de valores. Entre las casa de volsa podemos encontrar a Banorte, BBVA Bancomer, Bital, Citibank, Santander Mexicano, Monex Casa de Bolsa, GBM Grupo Bursátil Mexicano, ABN Securites México, etc. Todas ellas Sociedades Anónimas de Capital Variable. Especialistas bursátiles: Sólo podrán realizar actividades como intermediarios por cuenta propia o ajena, pueden operar directamente con el inversionista cuando así lo autorice la CNBV. Cuentan con la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) que representa los intereses de los intermediarios bursátiles autorizados, además, promueve estudios e investigación, el desarrollo de proyectos enfocados a consolidar el mercado de valores e incorpora y actualiza nuevas tecnologías. Entre los especialistas bursátiles encontramos a MEXDER una sociedad anónima de capital variable que promueve las instituciones y servicios necesarios para cotizar y negociar contratos estandarizados de futuros y operaciones. Los contratos celebrados con MexDer se compensan y liquidan en la Cámara de Compensación, a la cual se identifica con el nombre comercial de Asigna. MexDer y Asigna son entidades autorreguladoras, a fin de asegurar la eficiencia, competitividad, orden, transparencia y seguridad del mercado. Calificadoras de Valores: El mercado de Valores cuenta hasta el momento con tres calificadoras de valores, cuyo objetivo es dictaminar acerca de la calidad crediticia de los títulos de deuda emitidos por las empresas mexicanas que habrán de ser colocados entre el público inversionista. La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) informa al público en general de las calificaciones otorgadas, la calificación representa una información clara y precisa. Existe una distinción por series comúnmente utilizada que permite distinguir las personas que pueden adquirir las acciones: Serie "A" Acción ordinaria exclusiva para mexicanos Serie "B" Acción ordinaria de Libre Suscripción (mexicanos y Extranjeros) Serie "C" Acción ordinaria (serie neutra de acuerdo a las normas establecidas por la Comisión Nacional de Inversión Extranjera) que restringe los derechos corporativos (derecho a voto) a los inversionistas extranjeros. Serie "L" Acción Ordinaria con voto limitado. BMV-SENTRA Capitales Diseñado para la negociación de acciones, obligaciones, warrants, picos, acciones listadas en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), y registro de precios de sociedades de inversión, así como para la realización de ofertas públicas, operaciones de registro y subastas. Como resultado de la exitosa operación del BMV-SENTRA Capitales, y por decisión del Consejo de Administración de la BMV, la negociación de valores del mercado de capitales bajo el esquema tradicional de "viva voz" en el piso de remates fue gradualmente transferida al sistema electrónico. 69

9 El 100% del mercado de capitales es operado a partir del 11 de enero de 1999 a través de sistemas electrónicos. Apéndice 5: Los Mercados Financieros. El Mercado de Capitales: Está compuesto por las acciones que son títulos representativos del capital social de la empresa que los emite y otorgan a sus tenedores iguales derechos. Los instrumentos cotizados en el Mercado de Capitales: Acciones: Son títulos que representan parte del capital social de una empresa que son colocados entre el gran público inversionista a través de la BMV para obtener financiamiento. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos de un socio. El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas: Dividendos que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer en sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades). Ganancias de capital, que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se compró y el precio al que se vendió la acción. El Mercado de Dinero: Los instrumentos cotizados en el Mercado de Dinero: Gubernamental: CETES: Los Certificados de la Tesorería de la Federación son títulos de crédito al portador en los se consigna la obligación de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada. Udibonos: Este instrumento está indizado (ligado) al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y está avalado por el gobierno federal. Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno federal. Pagaré de Indemnización Carretero: Se le conoce como PIC-FARAC (por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas), es un pagaré avalado por el 70

10 Gobierno Federal a través del Banco Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el carácter de fiduciario. Bonos BPAS: emisiones del Instituto Bancario de Protección al Ahorro con el fin de hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero asociado a los programas de apoyo a ahorradores. Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace a una empresa. El banco, para fondearse, coloca la aceptación en el mercado de deuda, gracias a lo cual no se respalda en los depósitos del público Papel comercial: Es un pagaré negociable emitido por empresas que participan en el mercado de valores. Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos como los PRLV's, son títulos de corto plazo emitidos por instituciones de crédito. Los PRLV's ayudan a cubrir la captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares. Certificado Bursátil de Corto Plazo: Es un título de crédito que se emite en serie o en masa, destinado a circular en el mercado de valores, clasificado como un instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión o indizadas al tipo de cambio. Instrumentos de Deuda a Mediano Plazo: Pagaré a Mediano Plazo: Título de deuda emitido por una sociedad mercantil mexicana con la facultad de contraer pasivos y suscribir títulos de crédito. Instrumentos de Deuda a Largo Plazo: Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en el mercado de valores. Certificados de participación inmobiliaria: Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes inmuebles. Certificado de Participación Ordinarios: Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes muebles. Certificado Bursátil: Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, la emisión puede ser en pesos o en unidades de inversión. Fondos de Inversión: 71

11 Las sociedades de inversión, mejor conocidas como fondos, son la forma más accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos. Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se basa en el criterio de diversificación de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como: La diversificación de sus inversiones, Principio fundamental para disminuir el riesgo y, La posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados Para un inversionista pequeño o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del mercado de valores, equivaldría a concentrar excesivamente su inversión. Son elevados los montos mínimos exigidos para la compra de un instrumento bursátil en particular. En una sociedad de inversión, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores bursátiles consideradas. No todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de valores. Por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales que trabajan en las operadoras de sociedades de inversión, las cuales funcionan de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros. En México, el público interesado en recibir asesoría e invertir en sociedades de inversión puede acudir con cualquiera de los intermediarios siguientes: Casas de bolsa. Bancos. Operadoras independientes de Sociedades de Inversión. Importancia de las Sociedades de Inversión: Fomentar el ahorro interno al ofrecer más opciones de inversión atractivas para los ahorradores nacionales. Contribuir a captar ahorro externo como complemento del interno al permitir la compra de acciones de sociedades de inversión a inversionistas extranjeros. Participar en el financiamiento de la planta productiva al canalizar recursos de los inversionistas a la compra de acciones y títulos de deuda emitidos por las empresas y el gobierno, con los que financian proyectos de modernización y ampliación. 72

12 Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor número de participantes. Propician la democratización del capital al diversificar su propiedad accionaria entre varios inversionistas. Clasificación De acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversión existen tres tipos: SOCIEDADES DE INVERSIÓN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE CAPITALES Sociedades de inversión en instrumentos de deuda: Estas sociedades sólo pueden invertir en instrumentos de deuda y cuya utilidad y pérdida neta se asigna diariamente entre los accionistas. Las primeras de estas sociedades iniciaron su operación a finales de 1983, y básicamente se constituyeron como fondos de mercado de dinero. Es decir las características básicas que ofrecían estas sociedades eran alta liquidez y rendimiento, y por consiguiente su cartera se encontraba invertida en instrumentos de mercado de dinero. Los posibles adquirentes para este tipo de Sociedades de Inversión para personas físicas son los siguientes: Personas morales mexicanas o extranjeras Instituciones de crédito. Fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales Entidades extranjeras Agrupaciones de personas morales extranjeras Dependencias y entidades de la administración pública federal y de los estados Municipios Fondos de ahorro y pensiones Instituciones de seguros y fianzas Uniones de crédito Arrendadoras Las características de estas son: Representan un instrumento de inversión a bajo riesgo, con atractivos rendimientos y con liquidez. Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado de dinero y de capitales. Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el vencimiento. Con las alzas de tasas de interés, al ajustarse los precios de mercado de los instrumentos de inversión, el precio de la sociedad puede disminuir, ajustando al alza sus nuevos rendimientos. 73

13 Reinversión automática. Valuación constante de sus activos. Sociedades de inversión de renta variable: Fueron las primeras en aparecer en el país y sus activos se invierten en valores de renta variable e instrumentos de deuda. Pueden invertir personas físicas y personas morales. El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra. Esta ganancia es exenta de impuestos para las personas físicas y es acumulable para las personas morales. Sociedades de inversión de capitales: Las Sociedades de Inversión de Capitales (SINCAS) Invierten sus recursos de manera temporal en empresas que por sus características particulares presentan viabilidad financiera e importante capacidad de desarrollo productivo Que derivan en un retorno sobre el capital invertido de la SINCA. El Mercado de Derivados: Mercado Mexicano de Derivados MEXDER Surge en Bretton Woods ( ) y sus instrumentos son los Forwards, FRAC s y Swaps. Es un mercado organizado, representado por una Bolsa de Futuros. En México fue creada en Ofrece contratos de Futuros que permiten darle certidumbre a los proyectos, controlando los riesgos ante las fluctuaciones en : Tipo de Cambio Tasas de Interés Acciones IPC BMV Los Contratos es un producto financiero que brinda cobertura y administración de riesgos ante las variaciones en el precio de un bien o el valor de un indicador económico en los meses o años subsecuentes. Toda transacción de un contrato tiene como contraparte la cámara de compensación de este mercado garantizando su cumplimiento ya que esta se convierte en el comprador del vendedor y el vendedor del comprador. Cuando deben cubrirse los riesgos: 74

14 Se cree que el mejor momento es cuando se presenta un entorno inestable, de alta volatilidad o incertidumbre. Los Especialistas consideran que es durante los periodos de estabilidad, y así se obtiene mayor provecho con costos más accesibles. Algunos usos: Contrato del dólar Pagos futuros o cobranza en Dólares. Adquisición de equipos pagadero en dólares Importaciones o Exportaciones Contrato de tasas de interés Cubrirse ante el incremento o decremento de Tasas Tasas flotantes y desear fijarlas Asegurar una tasa específica Contrato IPC acciones Cubrir pérdidas en portafolios Compra anticipada sin contar con flujos actuales Posibilidad de ganar en mercados a la baja y simular ventas en corto Apéndice 6. Riesgos Financieros. Existen diversas formas de identificar y clasificar los riesgos financieros. En general, entenderemos como riesgo financiero la probabilidad de obtener rendimientos distintos a los esperados como consecuencia de movimientos en las variables financieras. Por lo tanto, dentro de los riesgos financieros encontraremos otros tipos más específicos de factores de riesgo: Riesgo Cambiario, Riesgo Commodity, Riesgo Accionario, Riesgo Tasa, etc. Gary L. Gastineau identifica los siguientes tipos de riesgos: Tipo de Riesgo Impacto Negativo Mercado Variación de Precios. Crédito y Contraparte Incumplimiento de la contraparte en una operación. Disminución en el valor de los instrumentos por reducción en la calificación crediticia. Legal Incapacidad legal de la contraparte para pactar contratos y obligaciones. Cambios legales repentinos que entren en conflicto con posiciones vigentes. Demandas legales por no cubrir riesgos medibles. Moral Hazard Mala fe de la contraparte desde que se pacta la transacción. La contraparte proporciona información falsa sobre su capacidad financiera o crediticia. La contraparte tiene incentivos para exponerse a riesgos excesivos. Modelo Incorporación de sesgos sistemáticos u ocasionales en los criterios, supuestos, metodologías, bases de información o modelos de valuación, que conducen a decisiones erróneas. Liquidez Costo implícito en la falta de liquidez del mercado: spread amplio o inexistente de compra venta, variaciones abruptas de los precios operados. Costo o penalización por retiros anticipados de depósitos. Incapacidad para enfrentar requerimientos ocasionales de liquidez (llamadas de margen). Fiscales Alto costo fiscal de operaciones de cobertura. 75

15 Esquema fiscal que obstaculice una eficiente administración de riesgos. Modificaciones abruptas del esquema fiscal aplicable a las operaciones. Contables Incertidumbre sobre el Reporte Financiero de la Administración de Riesgos. Oposición reglamentaria al neto de pérdidas y ganancias generado por una posición de cobertura. Riesgo - Crédito Riesgo Operacional Riesgo de Concentración de Portafolio Riesgo - Contraparte Riesgo - Emisor Riesgos Financieros Riesgo - Mercado Riesgo - Liquidez Riesgo Operacional Riesgo Regulatorio Riesgo del Factor Humano Riesgo del Subyacente Riesgo de Tasa de Interés Riesgo de Tipo de Cambio Riesgo Asociado al Precio de los Commodities Riesgo de Transferencia de Dinero Riesgo de Error en Valuación Riesgo de Sistemas Riesgo de Compensación Riesgo del Modelo Riesgo Transaccional Riesgo de Cambios Bruscos en Tasa de Interés Volatilidad La volatilidad, es la dispersión de los rendimientos de un activo o de un portafolio alrededor de su media. Por lo tanto, suele utilizarse en su estimación la desviación estándar al evaluar un solo activo y el análisis de varianza-covarianza al evaluar un conjunto de activos. Referencias Arching Guzmán, C. (2008). Matemáticas Financieras Para la Toma de Decisiones Empresariales. Serie MYPES. Blank, L. T., & Tarquin, A. J. (1999). Ingeniería Económica. Bogotá, Colombia: McGraw Hill. forex.mx. (abril de 2014). Forex.mx. Obtenido de de finanzas/ Frank, A. J. (1991). Matemáticas Financieras: Serie Schaum. México: McGraw Hill. Galeon.com. (10 de septiembre de 2013). Educafinanzas. Obtenido de Lasa Crespo, A. J. (2012). Matemáticas de las operaciones financieras: Aplicación e introducción a los pagos contingentes. México: Trillas. 76

16 Lincoyán, P. G. (1997). Matemáticas Financieras (cuarta edición). Bogotá, Colombia: McGraw Hill. Peñaloza Webb, M. (1995). La Conformación de una Nueva Banca. México: Mc Graw Hill. Profesor en línea. (10 de septiembre de 2013). Profesor en línea. Obtenido de Villalobos, J. L. (2007). Matemáticas Financieras. México: Pearson Prentice Hall. 77

FIMSE DESCRIPCIÓN DE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN.

FIMSE DESCRIPCIÓN DE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN. FIMSE DESCRIPCIÓN DE INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN. FIMSE Asesoría Patrimonial Independiente S de RL de CV Empresa Registrada ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores RAI 30003-001-(13859)-21/08/2015

Más detalles

Valores Negociables Cotizados Mexicanos

Valores Negociables Cotizados Mexicanos Tabla 13.5 Características y rendimientos recientes de valores negociables cotizados mexicanos (Pag. 538 del libro Administración Financiera de Lawrence Gitman) nominal Emisiones gubernamentales CETES

Más detalles

SISTEMA FINANCIERO MARGARITA VALLE LEÓN

SISTEMA FINANCIERO MARGARITA VALLE LEÓN SISTEMA FINANCIERO MARGARITA VALLE LEÓN SISTEMA FINANCIERO El propósito de un sistema financiero es poner en contacto (intermediar) a las personas que necesitan dinero (demandantes) y a las personas que

Más detalles

Importancia del Banco de México en el sistema financiero mexicano

Importancia del Banco de México en el sistema financiero mexicano Importancia del Banco de México en el sistema financiero mexicano Agosto 2008 Índice I. Fundamentos legales II. Sistema financiero II.1 Mercados financieros II.2 Intermediarios II.3 Sistemas de pago III.

Más detalles

Sistema Financiero. El Sistema Financiero en México

Sistema Financiero. El Sistema Financiero en México Sistema Financiero El Sistema Financiero en México El sistema financiero mexicano está constituido por un conjunto de instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro tanto de

Más detalles

Operaciones Financieras con Instrumentos a Corto Plazo

Operaciones Financieras con Instrumentos a Corto Plazo Operaciones Financieras con Instrumentos a Corto Plazo Unidad 4 Corto y mediano plazo Licenciatura en Economía y Finanzas 6º semestre. Dr. José Luis Esparza A. INSTRUMENTOS BURSÁTILES MERCADO DE CAPITALES:

Más detalles

"Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos".

Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos. Cotizar en Bolsa 1 2 "Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos". Cotizar en Bolsa Cotizar en Bolsa

Más detalles

Capítulo 8 Bonos. Introducción

Capítulo 8 Bonos. Introducción Capítulo 8 Bonos Introducción Cuando las empresas o los gobiernos necesitan financiar sus proyectos más allá de la cantidad que les permiten sus presupuestos anuales, recurren a préstamos para hacerse

Más detalles

SEXTA SECCION SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO

SEXTA SECCION SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO Lunes 19 de mayo de 2014 DIARIO OFICIAL (Sexta Sección) 1 SEXTA SECCION SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO (Viene de la Quinta Sección) R12 A Reporte regulatorio Consolidación Subreporte R12 A 1223

Más detalles

Vector Casa de Bolsa, S. A. de C. V. y subsidiarias Notas a los Estados Financieros Consolidados 30 de junio de 2014

Vector Casa de Bolsa, S. A. de C. V. y subsidiarias Notas a los Estados Financieros Consolidados 30 de junio de 2014 Vector Casa de Bolsa, S. A. de C. V. y subsidiarias Notas a los Estados Financieros Consolidados (Cifras monetarias expresadas en millones de pesos mexicanos) Nota 1 - Actividad de la Casa de Bolsa y de

Más detalles

Mercados Financieros

Mercados Financieros Mercados Financieros 1. El Sistema Financiero Mexicano: Estructura 2. Mercados Financieros: Definición Participantes Forma de Operar 3. Mercados Financieros en México: Mercado de Capitales Mercado de Dinero

Más detalles

OCTAVA SECCION SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO

OCTAVA SECCION SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO Martes 24 de diciembre de 2013 DIARIO OFICIAL (Octava Sección) OCTAVA SECCION SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO RESOLUCIÓN que modifica las disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones

Más detalles

El Mercado Financiero en México

El Mercado Financiero en México El Mercado Financiero en México a. Quiénes lo conforman? 1. Autoridades Secretaría de Hacienda y Crédito Público La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) es una dependencia del Poder Ejecutivo

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BNP PARIBAS, S.A. DE C.V., SOFOM, E.N.R. CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL DE SOFOM AL 31 DE MARZO DE 2015 Y 2014 CIERRE PERIODO

Más detalles

AYUDAS GENÉRICAS I. FUNDAMENTO LEGAL DEL REQUERIMIENTO DE INFORMACIÓN

AYUDAS GENÉRICAS I. FUNDAMENTO LEGAL DEL REQUERIMIENTO DE INFORMACIÓN FORMULARIO ACM (ANEXO DEL CATÁLOGO MÍNIMO), RELATIVO A CUENTAS DE ACTIVO, PASIVO Y CAPITAL, SECTORIZADAS Y/O DETALLADAS, VIGENTE A PARTIR DEL 31 DE MAYO DE 2009. (Última actualización AGOSTO 2015) AYUDAS

Más detalles

Anexo PV-07 Guía de Servicios de Inversión

Anexo PV-07 Guía de Servicios de Inversión Anexo PV-07 Guía de Servicios de Inversión Guía de Servicios de Inversión Autorizaciones Autorizado en la sesión del Consejo de Administración Autorizado en la sesión del Comité de Auditoría Autorizado

Más detalles

Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V.

Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V. Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V. Notas a los estados financieros Periodo Enero Diciembre 2010 Contenido I. Indicadores más importantes II. Información complementaria del estado de resultados III. Información

Más detalles

Las finanzas y su relación con finanzas bursátiles

Las finanzas y su relación con finanzas bursátiles UNIDAD 6 Las finanzas y su relación con finanzas bursátiles 6.1 Introducción a las finanzas bursátiles................... 1 6.2 Mercado de Deuda................................... 2 6.3 Mercado de Capitales................................

Más detalles

Cómo funciona SIEFORE PMX-SAR?

Cómo funciona SIEFORE PMX-SAR? Qué es SIEFORE PMX-SAR? Cómo funciona SIEFORE PMX-SAR? Es una Sociedad de Inversión Adicional (SOCIEDAD DE INVERSIÓN) organizada de conformidad con las disposiciones de la Ley General de Sociedades Mercantiles

Más detalles

2.3 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

2.3 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 2.3 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES Objetivo: consolidar un sistema nacional de pensiones más equitativo y con mayor cobertura Estrategia: contribuir a la transformación de los sistemas pensionarios de reparto

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES 27/04/2012 BOLSA MEXICANA DE VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MULTIPLE E. NO R. ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2010 Y 2011 DATOS DE LA EMPRESA

Más detalles

SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA LOCAL

SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA LOCAL SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA LOCAL Desempeño de la economía Sector servicios: Financieros Comercio Transporte Almacenamiento Comunicaciones registran un avance con respecto al mismo mes del

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. CAPITAL MEXICO, S.A. DE C.V. BALANCE GENERAL DE SOFOM AL 31 DE MARZO DE 2012 Y 2011 CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA ACTUAL ANTERIOR 10000000 A C T I V O 1,501,127,708 0 10010000 DISPONIBILIDADES

Más detalles

AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR Concepto IMPORTE IMPORTE

AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR Concepto IMPORTE IMPORTE PATRIMONIO, S.A. DE C.V., SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO LIMITADO Ocampo No 340 Ote., Monterrey, N.L. CP 64000 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (Cifras en pesos) AÑO ACTUAL

Más detalles

Cómo funciona SIEFORE ISSEMYM?,

Cómo funciona SIEFORE ISSEMYM?, Qué es SIEFORE ISSEMYM? Cómo funciona SIEFORE ISSEMYM?, Es una Sociedad de Inversión Adicional (SOCIEDAD DE INVERSIÓN) organizada de conformidad con las disposiciones de la Ley General de Sociedades Mercantiles

Más detalles

Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander México (Subsidiaria de Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V.

Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander México (Subsidiaria de Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V. Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander México (Subsidiaria de Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V.) Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre

Más detalles

Apuntes CAEF Sistema Financiero Mexicano ORGANIGRAMA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

Apuntes CAEF Sistema Financiero Mexicano ORGANIGRAMA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO ORGANIGRAMA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO 1 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO El puede definirse como el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro

Más detalles

Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander México (Subsidiaria de Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V.

Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander México (Subsidiaria de Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V. Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander México (Subsidiaria de Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V.) Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre

Más detalles

Ixe Fondo Común, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable IXECON. Clasificación: ESPECIALIZADO EN ACCIONES

Ixe Fondo Común, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable IXECON. Clasificación: ESPECIALIZADO EN ACCIONES mayor riesgo. Está dirigido a personas físicas, personas morales, personas no sujetas a retención y sociedades de inversión. Ixe Fondo Común, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable IXECON

Más detalles

Cómo funciona AHORRO INDIVIDUAL XXI BANORTE SIEFORE?

Cómo funciona AHORRO INDIVIDUAL XXI BANORTE SIEFORE? Cómo funciona AHORRO INDIVIDUAL XXI BANORTE SIEFORE? Qué es AHORRO INDIVIDUAL XXI BANORTE SIEFORE? Es una Sociedad de Inversión Adicional (SOCIEDAD DE INVERSIÓN) organizada de conformidad con las disposiciones

Más detalles

SOCIEDADES DE INVERSIÓN Como un instrumento

SOCIEDADES DE INVERSIÓN Como un instrumento SOCIEDADES DE INVERSIÓN Como un instrumento de Inversión y de Diversificación del Riesgo. CONCEPTO DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN Qué son las Sociedades de Inversión? Las Sociedades de Inversión (S. de I.)

Más detalles

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V. NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICO DE 2013 14.3.9 La compañía no tiene operaciones con productos derivados. NOTAS DE REVELACIÓN 4: 14.3.10 La disponibilidad de la compañía en

Más detalles

Por este medio se adjunta el Manual de Políticas y Procedimientos sobre inversiones de Coopeasamblea R.L., para su análisis y aprobación.

Por este medio se adjunta el Manual de Políticas y Procedimientos sobre inversiones de Coopeasamblea R.L., para su análisis y aprobación. 17 de Julio de 2007 Señores Comité de Inversiones Coopeasamblea R.L. Presente. Estimados Señores: Por este medio se adjunta el Manual de Políticas y Procedimientos sobre inversiones de Coopeasamblea R.L.,

Más detalles

Análisis de Riesgo y Portafolios de Inversión

Análisis de Riesgo y Portafolios de Inversión Mercados e Instrumentos Financieros Análisis de Riesgo y Portafolios de Inversión Índice 1. Introducción al sistema financiero 2. Intermediación financiera e intermediarios 3. Mercados financieros 3.1.

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES 06/05/2010 BOLSA MEXICANA DE VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MULTIPLE E. NO R. ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2008 Y 2009 DATOS DE LA EMPRESA

Más detalles

CAPITULO III: SECTOR MONETARIO. Uno de los factores fundamentales para el desarrollo económico es la

CAPITULO III: SECTOR MONETARIO. Uno de los factores fundamentales para el desarrollo económico es la 1 CAPITULO III: SECTOR MONETARIO III.1. INTRODUCCIÓN Uno de los factores fundamentales para el desarrollo económico es la canalización del ahorro financiero hacia las actividades productivas mediante el

Más detalles

Unidad 2. Inversiones temporales. Objetivos. Al i nalizar la unidad, el alumno:

Unidad 2. Inversiones temporales. Objetivos. Al i nalizar la unidad, el alumno: Unidad 2 Objetivos Al i nalizar la unidad, el alumno: Identiicará las características de las inversiones temporales. Describirá la importancia del control interno de las inversiones temporales, así como

Más detalles

T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO

T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO TEMA 10 ECONOMÍA 1º BACHILLERATO T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO Conjunto de instituciones, activos y mercados, que canalizan el ahorro de los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los

Más detalles

3. Bolsa Mexicana de Valores

3. Bolsa Mexicana de Valores 3. Bolsa Mexicana de Valores 1.1 Generalidades de bolsa Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las empresas con la ayuda del gobierno establecen en su propio beneficio, a ellas acuden

Más detalles

Fondo de Inversión BAC San José Plan Anual D No Diversificado Administrado por BAC San José, Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estados Financieros

Fondo de Inversión BAC San José Plan Anual D No Diversificado Administrado por BAC San José, Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Estados Financieros Fondo de Inversión BAC San José Plan Anual D No Diversificado Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2012 Al 31 de diciembre de 2012 (1) Resumen de operaciones y de políticas importantes de contabilidad

Más detalles

Cómo funciona SIEFORE XXI BANORTE CRECE?

Cómo funciona SIEFORE XXI BANORTE CRECE? Cómo funciona SIEFORE XXI BANORTE CRECE? Qué es una SIEFORE? Es una Sociedad de Inversión Especializada de Fondos para el Retiro cuyo objeto exclusivo es invertir los recursos de las Cuentas Individuales

Más detalles

Seguros de Vida SURA México, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014

Seguros de Vida SURA México, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 Seguros de Vida SURA México, S.A. DE C.V. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 1 En cumplimiento a la Circular Única de Seguros se presentan las notas de revelación a los estados

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 31 de Marzo de 2015 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

Cómo funciona BANORTE PREVISIÓN SOCIAL CORTO PLAZO SIEFORE?

Cómo funciona BANORTE PREVISIÓN SOCIAL CORTO PLAZO SIEFORE? Cómo funciona BANORTE PREVISIÓN SOCIAL CORTO PLAZO SIEFORE? Qué es XXI BANORTE PREVISIÓN SOCIAL CORTO PLAZO SIEFORE? Es una Sociedad de Inversión Adicional (SOCIEDAD DE INVERSIÓN) organizada de conformidad

Más detalles

CUENTAS DE ORDEN PASIVO Y CAPITAL DISPONIBILIDADES 502 PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS - DE CORTO PLAZO - DE LARGO PLAZO -

CUENTAS DE ORDEN PASIVO Y CAPITAL DISPONIBILIDADES 502 PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS - DE CORTO PLAZO - DE LARGO PLAZO - Prado Sur 250 Piso 1 Col. Lomas de Chapultepec, Del. Miguel Hidalgo, México D.F. 11000 BALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 (Cifras en Millones de Pesos) CUENTAS DE ORDEN OPERACIONES POR CUENTA

Más detalles

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Unidad 1.1 Sistema Financiero Mexicano Licenciatura en Economía y Finanzas 6º semestre. Dr. José Luis Esparza A. EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO QUÉ ES EL SISTEMA FINANCIERO

Más detalles

Cómo funciona MULTIFONDO DE PREVISIÓN 5 XXI BANORTE SIEFORE?

Cómo funciona MULTIFONDO DE PREVISIÓN 5 XXI BANORTE SIEFORE? Cómo funciona MULTIFONDO DE PREVISIÓN 5 XXI BANORTE SIEFORE? Qué es MULTIFONDO DE PREVISIÓN 5 XXI BANORTE SIEFORE? Es una Sociedad de Inversión Adicional que tiene por objeto invertir las aportaciones

Más detalles

Sector de Derivados. Finanzas Empresariales. Universidad veracruzana Sistemas Computacionales Administrativos. Aguirre Sánchez Aurora Lizbeth

Sector de Derivados. Finanzas Empresariales. Universidad veracruzana Sistemas Computacionales Administrativos. Aguirre Sánchez Aurora Lizbeth Universidad veracruzana Sistemas Computacionales Administrativos Sector de Derivados Finanzas Empresariales Aguirre Sánchez Aurora Lizbeth Menéndez González Cecilia Pérez López Denisse del Carmen Pérez

Más detalles

CONCEPTOS Y DEFINICIONES

CONCEPTOS Y DEFINICIONES CONCEPTOS Y DEFINICIONES A continuación algunos conceptos y definiciones esenciales para un mejor análisis e interpretación de las estadísticas del Sector Financiero. ACCIONES: Son valores que representan

Más detalles

El Arte de Hacer Negocios

El Arte de Hacer Negocios El Arte de Hacer Negocios Introducción La apertura económica ha llegado a nuestros países en las últimas décadas, aunada a los importantes avances en comunicaciones y la amplia difusión de internet, que

Más detalles

BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México

BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México BANCO CREDIT SUISSE MÉXICO, S. A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de junio de 2011 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente)

Más detalles

Agregados Monetarios y Actividad Financiera en Agosto de 2015

Agregados Monetarios y Actividad Financiera en Agosto de 2015 30 de septiembre de 2015 Agregados Monetarios y Actividad Financiera en Agosto de 2015 Resumen En agosto de 2015, la base monetaria creció 18.7 por ciento en términos reales anuales. Ello obedeció en parte

Más detalles

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México 30 de junio Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México Estado de Cuenta Se dan a conocer los saldos preliminares del estado de cuenta correspondientes al viernes 26 de junio. En la semana

Más detalles

ANEXO 14.5.1. REGLAS DE AGRUPACIÓN DE LAS CUENTAS DEL CATÁLOGO DE CUENTAS

ANEXO 14.5.1. REGLAS DE AGRUPACIÓN DE LAS CUENTAS DEL CATÁLOGO DE CUENTAS ANEXO 14.5.1. REGLAS DE AGRUPACIÓN DE LAS CUENTAS DEL CATÁLOGO DE CUENTAS COMISION NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZAS AGRUPACIONES ACTIVO CUENTAS 110 Inversiones 111 Valores y Operaciones con Productos Derivados

Más detalles

Intermediarios Financieros no Bancarios en América Latina. Dra. Fanny Warman D. Noviembre, 2014

Intermediarios Financieros no Bancarios en América Latina. Dra. Fanny Warman D. Noviembre, 2014 Intermediarios Financieros no Bancarios en América Latina Dra. Fanny Warman D. Noviembre, 2014 1 Objetivo Esta presentación resume nuestro trabajo de investigación realizado en CEMLA en el cual se analiza

Más detalles

4to. Trim. 2009. Grupo Financiero Mifel. www.mifel.com.mx

4to. Trim. 2009. Grupo Financiero Mifel. www.mifel.com.mx 4to. Trim. 2009 Información mínima a revelar de acuerdo a las Disposiciones de Carácter General Aplicables a la Información Financiera de las Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, publicadas

Más detalles

Administración financiera del efectivo: valores e inversiones

Administración financiera del efectivo: valores e inversiones Administración financiera del efectivo: valores e inversiones D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnológico de Monterrey México, 2012. 1 Índice Inicio... 3 - Introducción - Objetivo - Temario - Antecedentes

Más detalles

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013 PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2013 Cifras expresadas en Pesos COMISIONES CONTINGENTES En cumplimiento a la Circular

Más detalles

Guía de Servicios de Inversión.

Guía de Servicios de Inversión. Guía de Servicios de Inversión. Estimado Cliente: En cumplimiento a lo establecido en las Disposiciones de Carácter General aplicables a las entidades financieras y demás personas que proporcionen servicios

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. CAPITAL MEXICO, S.A. DE C.V. BALANCE GENERAL DE SOFOM AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014 CUENTA SUB-CUENTA SUB-SUBCUENTA CUENTA / SUBCUENTA (PESOS) (PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL IMPORTE TRIMESTRE AÑO ANTERIOR

Más detalles

Casa de Bolsa Finamex, S.A.B. de C.V. y subsidiarias

Casa de Bolsa Finamex, S.A.B. de C.V. y subsidiarias Casa de Bolsa Finamex, S.A.B. de C.V. y subsidiarias Notas a los estados financieros consolidados Por los años que terminaron el 31 de marzo de 2015 y 2014 (Cifras en millones de pesos) 1. Actividad y

Más detalles

Hoy en día vivimos en una economía globalizada, las corrientes de comercio e

Hoy en día vivimos en una economía globalizada, las corrientes de comercio e Capítulo II La bursatilización de activos 2.1 La transformación de los mercados financieros Hoy en día vivimos en una economía globalizada, las corrientes de comercio e inversión entre las naciones se

Más detalles

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO TITULO V.- DEL PATRIMONIO TÉCNICO CAPITULO I.- RELACIÓN ENTRE EL PATRIMONIO TÉCNICO TOTAL Y LOS ACTIVOS Y CONTINGENTES PONDERADOS

Más detalles

Guía de Servicios de Inversión

Guía de Servicios de Inversión Guía de Servicios de Inversión Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer. 1 Contenido 1. Introducción 3 2. Servicios de Inversión 3 3. Productos Financieros 4 4. Comisiones

Más detalles

Grupo Financiero Ve por Más, S.A. de C.V. Notas a los Estados Financieros Consolidados. Contenido

Grupo Financiero Ve por Más, S.A. de C.V. Notas a los Estados Financieros Consolidados. Contenido Grupo Financiero Ve por Más, S.A. de C.V. Notas a los Estados Financieros Consolidados Periodo Enero Junio 2007 Contenido I. Constitución de Grupo Financiero Ve por Más, S.A. de C.V. II. III. IV. Indicadores

Más detalles

ESPERANZA INDIGENA ZAPOTECA S.C. DE A.P. DE R.L. DE C.V. Reporte Consolidado del ejercicio 2015 periodo 9

ESPERANZA INDIGENA ZAPOTECA S.C. DE A.P. DE R.L. DE C.V. Reporte Consolidado del ejercicio 2015 periodo 9 ESPERANZA INDIGENA ZAPOTECA S.C. DE A.P. DE R.L. DE C.V. Reporte Consolidado del ejercicio 2015 periodo 9 NIVEL OPERACIONES I Lachiviza Santa Maria Guienagati Pagina: 1 ACTIVO 32,436,875.00 DISPONIBILIDADES

Más detalles

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 Cifras expresadas en Pesos COMISIONES CONTINGENTES En cumplimiento a la Circular

Más detalles

Ixe Fondo Divisas S.A. de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda IXEEURO

Ixe Fondo Divisas S.A. de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda IXEEURO Ixe Fondo Divisas S.A. de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda IXEEURO Clasificación: CORTO PLAZO ESPECIALIZADO EN VALORES INTERNACIONALES EN EUROS s accionarias: B Clase BF1 B Clase BM1

Más detalles

INSTRUMENTOS FINANCIEROS (BCU - Circular 2015)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS (BCU - Circular 2015) INSTRUMENTOS FINANCIEROS (BCU - Circular 2015) Este documento tiene por objeto realizar una descripción general de las clases de instrumentos financieros que Banco Itaú Uruguay S.A. pone a disposición

Más detalles

Apartado 1 I. Notas de Revelación a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2011 (Cifras en miles de pesos)

Apartado 1 I. Notas de Revelación a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2011 (Cifras en miles de pesos) SEGUROS MONTERREY NEW YORK LIFE, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS INFORME DE NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, de acuerdo con los Capítulos 14.3 y 14.4

Más detalles

AIG Seguros México, S.A. de C.V. Notas de Revelación y de Revelación Adicionales Al 31 de diciembre de 2013

AIG Seguros México, S.A. de C.V. Notas de Revelación y de Revelación Adicionales Al 31 de diciembre de 2013 AIG Seguros México, S.A. de C.V. Notas de Revelación y de Revelación Adicionales Al 31 de diciembre de 2013 APARTADO I NOTAS DE REVELACIÓN DE INFORMACIÓN ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTA DE REVELACIÓN

Más detalles

TÍTULOS VALORES QUE SE NEGOCIAN EN EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

TÍTULOS VALORES QUE SE NEGOCIAN EN EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO TÍTULOS VALORES QUE SE NEGOCIAN EN EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO Por: Oscar Aníbal Granda Rodríguez Los medios que utiliza el sistema financiero colombiano que permiten captar y trasladar recursos entre

Más detalles

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO AUTORIDADES FINANCIERAS Y ORGANISMOS DE PROTECCIÓN

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO AUTORIDADES FINANCIERAS Y ORGANISMOS DE PROTECCIÓN SISTEMA FINANCIERO MEXICANO El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro del marco

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de Junio de 2015 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

CUENTAS DE ORDEN PASIVO Y CAPITAL DISPONIBILIDADES 405 PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS 3 DE CORTO PLAZO 3 DE LARGO PLAZO 0

CUENTAS DE ORDEN PASIVO Y CAPITAL DISPONIBILIDADES 405 PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS 3 DE CORTO PLAZO 3 DE LARGO PLAZO 0 Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Prado Sur 250 Piso 1 Col. Lomas de Chapultepec, Del. Miguel Hidalgo, México D.F. 11000 BALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2014 (Cifras en Millones de Pesos)

Más detalles

La financiación de la empresa

La financiación de la empresa La función financiera Funciones del área financiera de la empresa Planificación financiera Obtención de recursos financieros Estudia las necesidades futuras de capital Estudia las diversas alternativas

Más detalles

Acción: es una unidad de derecho de propiedad de una sociedad anónima abierta o cerrada o de una sociedad encomandita por acciones.

Acción: es una unidad de derecho de propiedad de una sociedad anónima abierta o cerrada o de una sociedad encomandita por acciones. Glosario Bursátil A la orden: los títulos en los que se consigna una obligación contraída a la orden de una persona, por lo tanto, el beneficiario puede cederlos mediante el endoso. Acción: es una unidad

Más detalles

CAPACITACION ESQUEMAS DE FINANCIAMIENTO

CAPACITACION ESQUEMAS DE FINANCIAMIENTO CAPACITACION ESQUEMAS DE FINANCIAMIENTO Enero 2015 Este documento es confidencial y para el uso e información exclusiva del cliente al cuál está dirigido. CONTENIDO OBJETIVO PROGRAMA PYMES BANCOMEXT INSTRUMENTOS

Más detalles

FOLLETO SIMPLIFICADO. FONDO VALMEX DE RENDIMIENTO, S.A DE C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable.

FOLLETO SIMPLIFICADO. FONDO VALMEX DE RENDIMIENTO, S.A DE C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable. FOLLETO SIMPLIFICADO A. DATOS GENERALES Denominación Social FONDO VALMEX DE RENDIMIENTO, S.A DE C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable. Clave de Pizarra VALMX20 Clasificación Especializada en acciones,

Más detalles

FOLLETO SIMPLIFICADO VECTPZO

FOLLETO SIMPLIFICADO VECTPZO FOLLETO SIMPLIFICADO VECTPZO A. DATOS GENERALES VECTOR FONDO MDC, S.A. DE C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda FOLLETO SIMPLIFICADO Denominación social y Clave de pizarra: VECTOR FONDO MDC,

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BNP PARIBAS, S.A. DE C.V., SOFOM, COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA E.N.R. ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE PAGINA 1 / 3 OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN

Más detalles

Títulos valores: operaciones bursátiles

Títulos valores: operaciones bursátiles Unidad 9 Títulos valores: operaciones bursátiles 9.1. Títulos valores: valores mobiliarios 9.2. Títulos valores: conceptos 9.3. Mercado de valores 9.4. Rentabilidad de los títulos valores 9.5. Valoración

Más detalles

ACCIONES, BONOS Y OBLIGACIONES

ACCIONES, BONOS Y OBLIGACIONES ACCIONES, BONOS Y OBLIGACIONES Introducción Bonos y Obligaciones. Transferencia de Bonos y Obligaciones Prima de Descuento Precio entre fecha de los cupones Acciones y otros títulos de inversión Introducción

Más detalles

TEMA 12. EL SISTEMA FINANCIERO Y LA POLÍTICA MONETARIA 1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS.

TEMA 12. EL SISTEMA FINANCIERO Y LA POLÍTICA MONETARIA 1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS. 1. EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS. El Sistema Financiero lo componen los bancos e instituciones de crédito donde están depositados los ahorros. Para que el sistema funcione es necesario que

Más detalles

3. La toma de medidas necesarias para asegurar la separación de las garantías reales respecto a otros activos cuando la garantía real esté bajo

3. La toma de medidas necesarias para asegurar la separación de las garantías reales respecto a otros activos cuando la garantía real esté bajo (164) ANEXO 24 REQUISITOS QUE DEBERÁN CUMPLIR LAS GARANTÍAS REALES Y OTROS INSTRUMENTOS ASIMILABLES, A FIN DE SER CONSIDERADAS POR LAS INSTITUCIONES PARA EFECTOS DE LA DETERMINACIÓN DEL REQUERIMIENTO DE

Más detalles

www.bancomercnbv.com vvergara@bbva.bancomer.com Tel. (5255) 5621-5453 Fax. (5255) 5621-7236

www.bancomercnbv.com vvergara@bbva.bancomer.com Tel. (5255) 5621-5453 Fax. (5255) 5621-7236 www.bancomercnbv.com vvergara@bbva.bancomer.com Tel. (5255) 5621-5453 Fax. (5255) 5621-7236 Información de Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A. de C. V. en el portal de la CNBV: www.cnbv.gob.mx/estadistica

Más detalles

Instrumento Valor en libros Valor de mercado

Instrumento Valor en libros Valor de mercado 1 de 9 CASA DE BOLSA MULTIVA, S.A. DE C.V. GRUPO FINANCIERO MULTIVA INFORMACION RELEVANTE DURANTE EL TRIMESTRE ENERO-MARZO DE 2009 Y EXPLICACION DE LAS VARIACIONES SIGNIFICATIVAS (Cifras en millones de

Más detalles

Deutsche Bank México, S.A. Institución de Banca Múltiple Primer Trimestre de 2015

Deutsche Bank México, S.A. Institución de Banca Múltiple Primer Trimestre de 2015 Deutsche Bank Deutsche Bank México, S.A. Institución de Banca Múltiple Primer Trimestre de 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indique diferente) De conformidad con las disposiciones de

Más detalles

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México 24 de marzo Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México Estado de Cuenta Se dan a conocer los saldos preliminares del estado de cuenta correspondientes al viernes 20 de marzo. En la semana

Más detalles

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México

Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México 22 de septiembre Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México Estado de Cuenta Se dan a conocer los saldos preliminares del estado de cuenta correspondientes al viernes 18 de septiembre.

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V. (i) Resultados de Operación Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes al 31 de diciembre

Más detalles

GRUPO FINANCIERO CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS SOCIEDAD CONTROLADORA FILIAL

GRUPO FINANCIERO CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS SOCIEDAD CONTROLADORA FILIAL GRUPO FINANCIERO CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS SOCIEDAD CONTROLADORA FILIAL Información al 30 de Septiembre de 2009 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente)

Más detalles

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS LAFISE PUESTO BOLSA S.A. Al 30 de Junio del 2012

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS LAFISE PUESTO BOLSA S.A. Al 30 de Junio del 2012 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS LAFISE PUESTO BOLSA S.A. Al 30 de Junio del 2012 (1) Resumen de operaciones y principales políticas contables (a) Organización de la compañía LAFISE Valores Puesto de Bolsa,

Más detalles

Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Balance de situación al 31 de marzo del 2007 (en colones sin céntimos) Activo Nota 2007

Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Balance de situación al 31 de marzo del 2007 (en colones sin céntimos) Activo Nota 2007 Activo Nota 2007 Caja y bancos 3 20,681,869 Inversiones en valores negociables disponibles para la venta 4 162,445,376 Cuentas e intereses por cobrar 6 1,178,867 Comisiones por cobrar 7 3,177,946 Gastos

Más detalles

BANCO NACIONAL DE OBRAS Y SERVICIOS PÚBLICOS, SOCIEDAD NACIONAL DE CRÉDITO, INSTITUCIÓN DE BANCA DE DESARROLLO

BANCO NACIONAL DE OBRAS Y SERVICIOS PÚBLICOS, SOCIEDAD NACIONAL DE CRÉDITO, INSTITUCIÓN DE BANCA DE DESARROLLO BANCO NACIONAL DE OBRAS Y SERVICIOS PÚBLICOS, SOCIEDAD NACIONAL DE CRÉDITO, INSTITUCIÓN DE BANCA DE DESARROLLO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 y 2013 E INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

Más detalles

SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO

SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO Jueves 27 de diciembre de 2007 DIARIO OFICIAL(Primera Sección) Error! Argumento de modificador desconocido. SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO ACUERDO por el que se modifican las reglas para la inversión

Más detalles

Mensual. Forma. Compañías Inversoras - Periodicidad - --Forma-- Mensual. Forma

Mensual. Forma. Compañías Inversoras - Periodicidad - --Forma-- Mensual. Forma INTRODUCCIÓN. MANUAL DE Capítulo IV: Estados Financieros y Otros Reportes CUENTAS Página 1 Los estados financieros de las Sociedades de Corretaje, Casas de Bolsa, Sociedades Administradoras, Fondos Mutuales

Más detalles

3T09. Casa de Bolsa Monex S.A. Monex Grupo Financiero. Reporte sobre la situación financiera. Contenido:

3T09. Casa de Bolsa Monex S.A. Monex Grupo Financiero. Reporte sobre la situación financiera. Contenido: Casa de Bolsa Monex S.A. Monex Grupo Financiero Reporte sobre la situación financiera Contenido: I.- Naturaleza y monto de conceptos de Balance General y Estados de Resultados 2 II. Indicadores Financieros

Más detalles

Ixe Fondo Estrategia 2, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable

Ixe Fondo Estrategia 2, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable que se sugiere permanecer en el fondo al menos tres años. Ixe Fondo Estrategia 2, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable IXE2 Clasificación: MAYORITARIAMENTE EN VALORES DE DEUDA A TRAVÉS

Más detalles