UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA EQUINOCCIAL DIRECCIÓN GENERAL DE POSTGRADOS

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1 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA EQUINOCCIAL DIRECCIÓN GENERAL DE POSTGRADOS MAESTRÍA EN COMERCIO Y NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL TEMA: PROPUESTA DE UN SISTEMA DE FACTORING COMO INSTRUMENTO PARA FINANCIAR LAS EXPORTACIONES DEL SECTOR TEXTIL CONFECCIONES DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA INDUSTRIA EN ATUNTAQUI. Trabajo de grado previa a la obtención del título de: Magister en Comercio y Negociación Internacional Autora: Cecilia Victoria Almeida Rojas Director: Dr. PHD Rodrigo Albuja Cháves Quito Ecuador Enero 2014

2 DECLARACIÓN DE LA AUTORÍA INTELECTUAL Yo, Cecilia Victoria Almeida Rojas, declaro que el trabajo aquí descrito cuyo tema es la Propuesta de un sistema de Factoring como instrumento para financiar las exportaciones del Sector Textil Confecciones de la pequeña y mediana industria en Atuntaqui, es de mi autoría. Los criterios emitidos en el trabajo de investigación, como también los contenidos, ideas, análisis, cuadros, conclusiones y recomendaciones, son de exclusiva responsabilidad de la autora. Cecilia Victoria Almeida Rojas CC ii

3 INFORME DE APROBACIÓN DEL DIRECTOR DEL TRABAJO DE GRADO En mi calidad de Director del Trabajo de Grado presentado por la Sra. Ing. Cecilia Victoria Almeida Rojas, previo a la obtención del Grado de Magister en Comercio y Negociación Internacional, considero que dicho trabajo reúne los requisitos y disposiciones emitidas por la Universidad Tecnológica Equinoccial por medio de la Dirección General de Posgrados para ser sometido a la evaluación por parte del Tribunal Examinador que se designe. En la ciudad de quito, a los 20 días del mes de febrero del Dr. Rodrigo Albuja Cháves PHD. C.C iii

4 AGRADECIMIENTO Deseo dejar plasmado mi más sincera gratitud a: La Universidad Tecnológica Equinoccial, en especial a los docentes de la maestría en Comercio y Negociación Internacional, por brindarme todos sus conocimientos y experiencias que fortalecieron mi calidad humana y me permitirán desenvolverme en la sociedad de una manera responsable. A mi asesor Dr. PHD Rodrigo Albuja C. por sus conocimientos y paciencia brindada para la culminación exitosa del presente trabajo. Cecilia iv

5 DEDICATORIA El presente trabajo de investigación lo dedico a Dios por otorgarme la salud y la fortaleza para culminar cada una de las metas que me he propuesto. A mi hijo Edward Reischl, pues es mi inspiración de vida y metas, A mis Padres queridos que aunque ya no están aquí conmigo sé que me acompañan en todo momento. Cecilia v

6 ÍNDICE GENERAL DECLARACIÓN DE LA AUTORÍA INTELECTUAL... ii AGRADECIMIENTO... iv DEDICATORIA... v ÍNDICE GENERAL... vi ÍNDICE DE CUADROS... ix ÍNDICE DE GRÁFICOS... x ÍNDICE DE ANEXOS... xi RESUMEN... xii ABSTRACT... xiii CAPÍTULO I... 1 PLAN DE TESIS CONTEXTUALIZACIÓN DEL PROBLEMA Nivel Meso Nivel Micro Marco Teórico Antecedentes de la Investigación OBJETIVOS Objetivo General Objetivos Específicos HIPÓTESIS JUSTIFICACIÓN METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN Diseño de la investigación Modalidad básica de la investigación Niveles de Investigación vi

7 1.5.4 Métodos Técnicas Población y muestra PLAN DE TRABAJO CAPÍTULO II ANÁLISIS DEL SECTOR TEXTIL DE ATUNTAQUI Información general relevante de Atuntaqui Antecedentes históricos del sector textil en Atuntaqui Estructura del mercado productor textil de Atuntaqui Características del mercado meta de la organización Investigación de mercado Características de la demanda del mercado meta Cuantificación de demanda potencial de financiamiento en Atuntaqui CAPÍTULO III SISTEMA FINANCIERO Y FACTORING EN ECUADOR Estructura del sistema de crédito Productos del sistema financiero Productos a corto plazo PRODUBANCO Costos del crédito a corto plazo Costos crédito a corto plazo PRODUBANCO Costos crédito a corto plazo Banco Pichincha Comparación costos crédito a corto plazo Factoring en el sistema crediticio ecuatoriano Marco legal CAPÍTULO IV PROPUESTA Remesa de documentos vii

8 4.2 Verificación de documentación Contrato de cesión CAPÍTULO V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES CONCLUSIONES RECOMENDACIONES BIBLIOGRAFÍA viii

9 ÍNDICE DE TABLAS Tabla No: 1 Perfil demográfico y geográfico Tabla No: 2 Perfil Socioeconómico poblacional Tabla No: 3 Número de empresas de confecciones Tabla No: 4 Productos de exportación de la industria de confecciones Tabla No: 5 Importaciones de textiles de los principales compradores Tabla No: 6 Exportaciones de confecciones de Atuntaqui Tabla No: 7 Peso porcentual de las exportaciones de Atuntaqui sobre el total de importaciones Tabla No: 8 Producción promedio industria de la confección Atuntaqui Tabla No: 9 Porcentual de exportaciones producción de Atuntaqui Tabla No: 10 Incremento porcentual medio Tabla No: 11 Característica de la demanda Tabla No: 12 Sistema Financiero Antonio Ante Tabla No: 13 Oferta de crédito sistema financiero de Antonio Ante Tabla No: 14 Tabla comparativa costo efectivo a noviembre 2013 crédito a corto plazo Tabla No: 15 Principales entidades que ofertan factoring y leasing a nivel nacional Tabla No: 16 Estimación del volumen de factoring en Ecuador al Tabla No: 17 Controles y verificación de documentación Tabla No: 18 Costo del factoring Tabla No: 19 Mecánica de costo 1 USD por factura ix

10 ÍNDICE DE GRÁFICOS Gráfico No: 1 Cantón Antonio Ante Gráfico No: 2 Cadena de valor productiva Gráfico No: 3 Empresas de Confecciones Gráfico No: 4 Importaciones principales compradores Gráfico No: 5 Exportaciones de Atuntaqui Gráfico No: 6 Peso Porcentual Gráfico No: 7 Prendas de confecciones Atuntaqui Gráfico No: 8 Porcentual Gráfico No: 9 Estructura del sistema financiero ecuatoriano Gráfico No: 10 Productos financieros a corto plazo empresas de PRODUBANCO Gráfico No: 11 Productos financieros a corto plazo empresas del Banco Pichincha Gráfico No: 12 Costos crédito a corto plazo PRODUBANCO Gráfico No. 13 Costos crédito a corto plazo Banco Pichincha Gráfico No: 14 Evolución negocio de factoring 2012 empresa LOGROS Gráfico No: 15 Evolución del factoring a nivel mundialmiles de millones de USD Gráfico No: 16 Peso del factoring sobre el PIB y volumen de negocios en las Américas Gráfico No: 17 Factoring por uso a nivel mundial Gráfico No: 18 PROCESO GENERAL DE FACTORING PROPUESTO Gráfico No: 19 Actores del factoring Gráfico No: 20 Gestión de la factura comercial Gráfico No: 21 Proceso de remesa de facturas x

11 ÍNDICE DE ANEXOS ANEXO A ENTREVISTA Y OBJETIVOS ANEXO B RESULTADO ENTREVISTA ANEXO C CONTRATO DE FACTORING xi

12 RESUMEN El sistema de factoring está diseñado para beneficiar a las pequeñas y medianas empresas que desean ampliar sus negocios especialmente para desarrollar sus volúmenes de producción por la generación de liquidez inmediata que no ofrecen los sistemas de financiamiento tradicional, como es el banca pública y/o privada por sus altas tasas de interés..las pequeñas y medianas empresas del sector textil-confecciones de Atuntaqui poseen un escaso desarrollo tecnológico, su fabricación es manual lo que genera mayor tiempo y poca productividad, venden sus productos a nivel interno del país y no poseen liquidez para la adquisición de materia prima, por lo que tienen que esperar que les cancelen las facturas pendientes para con ese capital volver a reinvertir en la producción. La banca pública y privada limita créditos por esta razón, se ha creído conveniente el implementar una nueva alternativa de financiamiento como es el factoring, con la finalidad de que las pequeñas y medianas empresas puedan obtener dinero en forma oportuna e inmediata, para adquirir materia prima y elaborar sus productos para consumo interno y sus excedentes exportarlos, con una objetiva dirección técnica que pueda competir en este mundo globalizado., evitando así su vulnerabilidad que son los factores que retrasan el desarrollo del sector. Palabras claves: Factoring, liquidez, herramientas, manufacturas-textiles. xii

13 ABSTRACT The system of factoring is designed to benefit both small and medium size business, especially to increase production volumes and generate capital liquidity with no resistance from traditional financial systems, like the public or private traditional Banks that charge interest rates. The handmade textile industry in Atuntaqui, both small and medium, suffer from a lack of innovate technology. The products are good, but being handmade make for little and slow production, most products are sold inside into the country and available money to buy basic materials for manufacture is not there. Many orders are cancelled due to the long time period it takes to hand make these items. For this reason the private and public banks limit loans and credit. The implementation of a new alternative financing scheme is factoring, which will finally give small and medium business a way to increase production, obtain liquid cash, develop sales inside country and and outside, through exports. This will give them the tools needed to complete in the global market place. Keys words: Factoring, liquidity, tolls, handmade. xiii

14 CAPÍTULO I PLAN DE TESIS Contextualización del problema Nivel Meso Nivel Micro Marco teórico Antecedentes de la investigación 1.2 Objetivos de la Investigación Objetivo General Objetivos Específicos 1.3 Hipótesis o proposiciones de la investigación 1.4 Justificación 1.5 Metodología de la Investigación 1.6 Plan de trabajo y cronograma de actividades 1.7 Índice tentativo de trabajo de grado 1.8 Bibliografía 1

15 1.1 CONTEXTUALIZACIÓN DEL PROBLEMA Nivel Meso - La falta de Liquidez en el sector Textil-confecciones ocasiona diversos problemas de tipo bancario, fiscal y legal para su adecuado funcionamiento, especialmente por sus altas tasas de interés. - Existe una alta morosidad de deudores por anticipos de ventas, por lo tanto enfrentan riesgos financieros altos por la cartera vencida que mantienen sus balances. - Existe una rigidez en la estructura de crédito por parte de la banca privada y también publica por lo que su acceso a la obtención de maquinaria, tecnología adecuada e insumos necesarios para su producción, comercialización y exportación es muy limitada. - La poca eficiencia y efectividad de las empresas del Sector-Textil Confecciones enfrenta problemas de competencia interna (nacional) y externa especialmente por su falta de liquidez lo que le limita el avance de sus procesos, entre ellos el poder adquirir y capacitar a sus empleados con nuevas tecnologías, acabados de prendas, y esto genera un gran limitante para competir en mercados internacionales por sus estrictas normas de calidad y volúmenes de producción Nivel Micro. - Cuáles son las posibilidades de bajar las tasas de interés productivas en las actuales circunstancias y las normativas del sistema financiero? - Cómo se puede disminuir el índice de morosidad de los documentos por cobrar de las PYMES del sector Textil-Confecciones en el Cantón de Atuntaqui? 2

16 - En qué medida afecta la rigidez del sistema crediticio a las PYMES del sector Textil-confecciones? - Cómo se puede mejorar la eficiencia y efectividad en la organización de las Pymes Textil- Confecciones para generar una mayor eficacia en la administración de los procesos? - Como podrían las PYMES Textiles-Confecciones solicitar créditos inmediatos sin avales comerciales o bancarias por su reducida capacidad crediticia para generar una mayor producción y exportación para entrar en mercados internacionales? El otorgamiento de créditos hacia la pequeña y mediana industria es reducido por parte de la Banca pública y la Banca privada. La Banca pública se rige por criterios de rentabilidad económica y no por rentabilidad social. La Banca privada también limita créditos a base de grandes exigencias lo que genera poca liquidez por sus altas tasas de interés, que los hace vulnerables y los obliga inclusive a recurrir a sus fondos propios que son insuficientes o a sistemas no tradicionales de créditos, engorrosos con trámites para la aprobación, altas garantías reales que la mayoría de PYMES no los puede cumplir siendo estas las causas que retrasan el desarrollo en su producción, comercialización y exportación por su falta de liquidez. La morosidad y la baja capacidad de financiamiento por la rigidez en la estructura de créditos también detienen estos procesos. Por lo tanto se impone la necesidad de otras alternativas de financiamiento como es el Factoring o Factoraje para obtener liquidez, reducir los riesgos de no cobro de cartera, externalizar la cobranza, liberar líneas de crédito y evitar el endeudamiento bancario entre otras ventajas. 3

17 Las PYMES del sector textil-confecciones en Atuntaqui de la Provincia de Imbabura tienen las siguientes características: Uso intensivo de la mano de obra Escaso desarrollo tecnológico Falta de estandarización en procesos de producción Gestión artesanal de la interacción con proveedores Falta de financiamiento Estas limitantes del negocio de los productores determinan que los beneficios de las empresas sean relativamente bajos, en lo referente a la venta al detalle, y significativos cuando se producen pedidos importantes, sobre todo desde el exterior, sin embargo, el diseño del negocio externo se caracteriza por: Los pedidos son altos en volumen pero no se dan de forma continua a lo largo del año, el mercado externo depende mucho de la gestión de ventas de las asociaciones de productores, los individuos y en menor medida del apoyo gubernamental. Cuando se consiguen contratos para ventas al exterior, el comprador no entrega anticipos, solamente firma cartas de intención de compra o cartas de crédito, dependiendo del volumen del pedido, y confianza del comprador; esto implica que el vendedor debe esperar a que el pago se haga efectivo después de la entrega de los productos Marco Teórico En un mundo globalizado, la oferta rebasa a la demanda, por esta razón, los compradores o clientes tienen el poder de negociación de su lado; lo que hace muy difícil que el vendedor pueda establecer sus condiciones; bajo este contexto, lo común es que los pagos se realicen una vez que la mercadería fue entregada y revisada; al establecer los primeros contactos de negociación, los montos no suelen ser relevantes, sin embargo, en el caso de PYMES, la incobrabilidad 4

18 puede afectar seriamente a las futuras operaciones puesto que determina una caída significativa del capital de trabajo. El mecanismo de cobro más seguro es la Carta de Crédito esta es irrevocable por cuanto la misma cuenta con el aval del Banco Emisor, pudiéndose hacer efectiva una vez cumplidas las condiciones impuestas en la misma. El exportador, que es el beneficiario de la Carta de Crédito, adicionalmente puede solicitar al Banco receptor la confirmación de la misma, minimizando así el riesgo de no pago, puesto que esta confirmación implica la existencia de los fondos para llevar a cabo la transacción. El riesgo con estos instrumentos es que deben estudiarse con detenimiento las cláusulas insertas puesto que el incumplimiento de alguna parte del contrato de carta de crédito puede generar que se pierda el derecho de cobro. Existen otras alternativas de cobro en el comercio internacional, principalmente representadas por documentos a pagarse a la entrega, por ejemplo los pagarés o letras de cambio, sin embargo, este tipo de documentación demandan mayor riesgo para el acreedor; por lo que el estudio se centrará en las cartas de crédito como método de cobro del comercio internacional Antecedentes de la Investigación. En el tráfico comercial generado a propósito del descubrimiento del Nuevo Mundo, los exportadores europeos se enfrentaban a diversos problemas que frenaban la expansión de los negocios, entre los cuales podemos señalar las dificultades de transporte, desconocimiento de los nuevos mercados e iliquidez por el largo tiempo que demoraba la remisión del precio de las ventas (Motilla, 2002). Los mercaderes ingleses para solucionar esos problemas recurren a los servicios de representantes depositarios en los lugares de destinación de los bienes, los que fueron conocidos como Factors. Los Factors en un principio fueron 5

19 distribuidores de las mercaderías enviadas por sus principales desde Inglaterra, cumpliendo también un papel como depositarios de los bienes distribuidos. Posteriormente los Factors se convierten en una suerte de Comercial Advisors, ya que también orientan a sus mandantes sobre el mercado colonial y sus condiciones, debido al mejor conocimiento e información que tienen del mismo. Ya a mediados del siglo XVIII (Motilla, 2002), los Factores asumirán mayores responsabilidades en el tráfico comercial desde Inglaterra a sus colonias, puesto que sumarán a las ya mencionadas, la garantía del resultado de las operaciones en que intervienen, y a veces, incluso, anticipan los precios de las mercaderías enviadas por el principal para la venta en las colonias (Motilla, 2002). En esta transformación del papel del Factor en el tráfico comercial se ve, en alguna medida, surgir el concepto de factoring moderno, ya que el factor comienza a desplegar una actividad de cobranza. El factor no es sólo quien distribuye las mercaderías, sino que también gestiona el cobro de los créditos surgidos en las ventas de mercaderías. Esta nueva etapa del factoring tomará mayor cuerpo en las prácticas del comercio interno de los Estados Unidos de Norteamérica, ya que en Inglaterra durante el siglo XIX el factoring caerá en desuso (Motilla, 2002) Ante estas características del mercado, las PYMES del sector de Atuntaqui Provincia de Imbabura normalmente utilizan el beneficio de las ventas al detalle o nivel nacional, para cubrir sus costos de operación y generar una ganancia mínima (con lo que el mercado local no presenta dificultades para la gestión), pero para las ventas internacionales, normalmente las empresas muestran serios problemas de liquidez a corto plazo debido a la necesidad de cubrir el 100% de los costos de fabricación directos e indirectos y la espera hasta que se efectivicen los pagos; además, al ser empresas de tipo artesanal, familiares y localizados a veces en comunidades, tienen canales de crédito limitados, costosos y en ocasiones riesgosos (usura). 6

20 Particularmente, la banca privada se rige por parámetros de rentabilidad y respaldo o garantías, lo que restringe el crédito a pequeños productores; la banca pública o medios de financiamiento públicos, son baratos y no exigen garantías pero el aparato burocrático hace que su provisión sea muy lenta, lo que coloca en riesgo a los negocios concertados, debido a lo cual, este tipo de créditos se los gestiona exclusivamente cuando los montos requeridos son muy elevados y se tiene tiempo para la entrega de pedidos o el respaldo de asociaciones. El problema que se pretende resolver en el presente estudio es la ausencia de fuentes de financiamiento de origen legal de valor medio para las PYMES del sector textil-confecciones exportador de Atuntaqui (mediante una empresa de factoring); este financiamiento debe brindar la liquidez necesaria al productor para cubrir sus costos de fabricación directos e indirectos a corto plazo, para las operaciones de negocio de exportación en que el pago se difiere hasta la entrega de los productos al comprador internacional. Cartas de Crédito Los créditos documentarios, también llamados cartas de crédito o letter of credit, facilitan los pagos internacionales y proporcionan seguridad, tanto al exportador vendedor como al importador comprador. (Comercio Exterior.com, 2001) Bajo el contexto de esta definición, la seguridad provista para compradores y vendedores radica en que el vendedor se asegura el pago si puede demostrar que ha embarcado la mercancía estipulada en el contrato; y el comprador se asegura que el banco no pagará, a menos que el vendedor cumpla los requisitos que él ha establecido. Los usos internacionales referentes a las cartas de crédito se regulan a través de la Cámara de Comercio Internacional (CCI), la que determina los usos internacionales y regulación de las cartas de crédito mediante de las normas RUU 7

21 500 (Reglas y Usos Uniformes relativos a los Créditos Documentarios) (CCI.2011, 2001). La carta de crédito la emite el banco del importador, a través de esta, este se compromete a pagar al exportador siempre y cuando el producto provisto por este cumpla con los requerimientos establecidos por el importador en la misma carta de crédito. El pago, aceptación o negociación del crédito se realizan cuando el vendedor presenta todos los documentos especificados que demuestren la entrega del producto bajo las condiciones establecidas por el comprador. Estos documentos (normalmente son el conocimiento de embarque, la factura, el certificado de inspección, entre otros) sirven como prueba, hasta cierto punto, para demostrar que la mercancía estipulada fue enviada correctamente al importador. Las RUU 500 Las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Créditos Documentarios ("RUU 500", o "UCP 500" del inglés UniformCustoms and Practice) (CCI.2011, 2001), es una publicación elaborada por la Cámara de Comercio Internacional orientada a estandarizar los usos y prácticas de las cartas de crédito internacionales. Las RUU son parámetros internacionales pero no constituyen ley, es decir, su cumplimiento no es obligatorio, sin embargo, los bancos las aplican de forma voluntario para reducir el riesgo en las transacciones. Procedimiento de pago con cartas de crédito El proceso del crédito documentario comienza cuando el exportador y el importador cierran el contrato de compraventa. La práctica común implica que el exportador exija crédito documentario, para no asumir el riesgo de crédito o porque no ha conseguido informes comerciales suficientes del comprador para acceder a cobrar mediante otro sistema. 8

22 En el siguiente paso, el importador solicita a su banco que abra la carta de crédito. El banco la emite (convirtiéndose en el banco emisor) y acuerda pagar según las instrucciones del importador, estas instrucciones constituyen básicamente la presentación de la documentación de respaldo a la entrega de la mercadería. El crédito se envía al exportador o a un banco de su país (dependiendo del tipo de crédito o si no existen filiales del mismo banco de emisión en el país destino). Es práctica común que, de acuerdo con el contrato de compraventa o la solicitud de apertura de crédito, se solicite al banco del exportador (u otro banco en el país del exportador) que confirme el crédito documentario, con lo que se compromete a pagar, por lo tanto, de conformidad con lo dispuesto en la carta de crédito. Esta confirmación brinda la seguridad al exportador de que su operación será cancelada en un banco de su localidad si cumple con los requerimientos del importador. Si el exportador acepta los términos del crédito, embarca la mercancía en el término de tiempo acordado. Tras el envío, se presenta en el banco del exportador y presenta los documentos que la empresa importadora solicitó. A partir de esta documentación, el Banco revisa los documentos comprobar que concuerdan con los términos del crédito. Si hay discrepancia, el banco avisa al exportador y rehúsa pagar el crédito. La empresa exportadora puede corregir los documentos o solicitar a la importadora que levante la discrepancia. El hecho de que el banco examine los documentos beneficia a ambas partes. Al comprador, sin duda, porque el pago se efectuará únicamente contra documentos en conformidad con los términos y condiciones del crédito. Al exportador, porque esta revisión previa de los documentos le permite corregir rápidamente cualquier problema. (CCI.2011, 2001) Costos de la carta de crédito para el exportador Los costos con los que el exportador debe correr, cuando establece como mecanismo de pago el uso de cartas de crédito, se muestra a continuación: 9

23 Comisión notificación. Comisión confirmación. Utilización/negociación. Pago diferido post embarque. Las comisiones varían en función del banco del exportador y la percepción de riesgo en la transacción (comisión confirmación). Las operaciones por montos reducidos deben tener en cuenta las comisiones mínimas, puesto que estas pueden encarecer la exportación de forma significativa. (Vettek, 2001) El Factoring Una vez detalladas las características de los mecanismos de cobro en el mercado del comercio internacional y específicamente el uso de la carta de crédito como alternativa de pago diferido de bajo riesgo en este entorno comercial, es necesario describir el factoring desde un punto de vista conceptual. Por lo tanto, las ventas a crédito en el mercado internacional (y en cualquier otro mercado) generan derechos por cobrar, los cuales se documentan. Además, el crédito dado a los clientes implica la necesidad de capitales de trabajo, así como la generación del financiamiento necesario para cubrir estos capitales de trabajo, que son equivalentes a aquellos recursos que son inmovilizados por los créditos a clientes. Frente a esta necesidad de recursos, la empresa puede, recurrir a formas tradicionales de financiamiento: préstamos bancarios de corto plazo; créditos de proveedores, autofinanciamiento, entre otros, todo respaldado y basado en la recuperación de los documentos que la empresa tiene en sus carteras. Sin embargo se han desarrollado también otras alternativas de financiamiento que se basan precisamente en el comercio de estos documentos que se generar, como la venta de letras al banco, llamado descuento de letras, o bien el envío de cobranza de letras a los bancos. 10

24 Así pues, una empresa que tenga facturas y documentos por cobrar podría venderlos a alguien que estuviese interesado en adquirir esta cartera a cambio de alguna ganancia que obtendría con esa cartera formalizada en facturas; esa ganancia puede ser el interés que la empresa compradora de las facturas le cobra a la empresa comercial. Con esta venta de documentos, la empresa comercial está también traspasando la gestión de cobranza y así la empresa se puede concentrar en su tarea principal que es la función de venta de sus productos finales. Si bien el desarrollo del presente proyecto no tendrá como base la compra de los documentos financieros generados como derechos del acreedor, se puede afirmar la provisión de financiamiento usando como respaldo estos documentos, es la base del FACTORING. La operación de factoring, que previamente ha sido materializada por la firma de un contrato, pone en escena a tres personas: cliente (proveedor que posee el documento), factor y deudor (emisor del documento), y consiste en la compra del crédito comercial a corto plazo del cliente por el factor, quien a su vez se encarga de efectuar el cobro y cuyo fin garantiza, tanto en el caso de morosidad como de fallido. El factoring consiste, en la compra de los créditos originados por la venta de mercaderías a corto plazo (Novoa, 1997). De esta definición se desprenden los siguientes elementos: Existen tres involucrados: o El cliente que es el dueño del derecho de acreedor, que para el presente estudio sería la empresa o persona que obtiene el contrato de exportación y que por el mismo se le extiende una carta de crédito como garantía de pago futuro. o El Factor, que es la empresa que adquiere la carta de crédito o brinda financiamiento con ella como respaldo al dueño del derecho, para el presente estudio, el exportador. 11

25 o El deudor, que es el emisor de la carta de crédito, para el presente estudio, el importador que garantiza la existencia de los fondos para la compra a través de la carta de crédito al exportador. El factor, o empresa que adquiere el derecho de cobro, asume el riesgo asociado al mismo, puesto que es quien se encarga de garantizar el cobro, tomar las tasas adicionales por morosidad o asumir las consecuencias de la falla en la cobranza. El corto plazo, el proceso de factoring implica crédito a corto plazo, es decir, los periodos de espera para efectivizar los documentos financieros deberían ser inferiores a un año; para el presente estudio, considerando que respaldan procesos de intercambio internacional, los plazos deberían ser mucho menores; sin embargo, esto estará sujeto a las características específicas del mercado en el que se traficará, para el presente estudio, se deberán tomar en cuenta las particularidades del mercado textil. Otra particularidad importante del proceso de factoring es que: un convenio de efectos permanentes, establecido entre el contratante y el factor, por el cual el primero, se obliga a transferir al factor todas o parte de las facturas que posee de terceros deudores y a notificarles esta transmisión, en contrapartida, el factor se encarga de efectuar el cobro de estas deudas, de garantizar el resultado final, incluso en caso de morosidad del deudor, y de pagar su importe, sea por anticipado o a fecha con deducción de los gastos de su intervención (Novoa, 1997). De lo anterior, se puede definir a una empresa de factoring como una organización que ofrece un conjunto de servicios administrativos y financieros orientados hacia los créditos comerciales a corto plazo de los clientes, servicios que son respaldados por documentos que representan los derechos de acreedor del cliente, mismos que le son cedidos a la empresa proveedora del factoring, cesión por la que el cliente percibe una remuneración previamente establecida. 12

26 Bajo este contexto, el contrato de factoring implica una gama de servicios para la empresa que contrata, los mismos que se muestran a continuación: Financiamiento a través de la liquidación anticipada de los créditos que el empresario tiene en contra de sus clientes Gestión de los créditos del empresario Reducción de riesgo asociado a la solvencia de los clientes con que el empresario contrató. Actualmente, la gran mayoría de los países practican en mayor medida el factoring, en Europa, los sistemas son muy similares entre sí; sin embargo en Latinoamérica existen diferencias significativas que se manifiestan en la diversidad de sistemas financieros y legislaciones, por lo tanto, el análisis del negocio del factoring desde una óptica comparativa para Latinoamérica, es un ejercicio inútil, dadas las distintas finalidades, muchas de ellas ajenas al negocio, que hacen que a veces se llama factoring a algo que en esencia no lo es. La falta de madurez del negocio del factoring en Latinoamérica se puede atribuir a: La aparición de esta práctica es reciente, en México y Brasil aparece de forma rudimentaria en 1970 Escasa legislación Prácticas comerciales globalizadas apenas empiezan a formar parte del comercio internacional del ámbito latinoamericano, lo que da pie a que el medio apenas esté en fase de adaptación a la limitada normativa local En Latinoamérica, Brasil, Colombia, Ecuador, España, Perú, Chile y México tienen factoring, aunque no siempre en estado puro (Yarza, 2004) y con amplia difusión. Argentina, tiene un factoring embrionario aunque la operatoria de descuento de facturas ha adquirido desarrollo significativo a través de los bancos y en particular las compañías financieras y cajas de crédito. 13

27 Aspectos Jurídicos del Factoring A continuación se describirán algunas características jurídicas de la operación de factoring, desde un punto de vista global (Novoa, 1997). Desde el punto de vista jurídico, el factoring es un contrato en que las partes acuerdan celebrar varios actos jurídicos, que para ellos constituyen una unidad, de tal forma, que el consentimiento que prestan es la totalidad de la operación. Las características de este contrato son las siguientes (Novoa, 1997): - Consensual.- Se refiere a que el contrato de factoring se perfecciona desde el momento en que el cliente y el factor llegan a un acuerdo de voluntades - Bilateral. Porque provoca obligaciones recíprocas tanto para el cliente como para el factor. - Oneroso.- Esto se refiere a que del contrato de factoring se derivan beneficios tanto para el cliente como para el factor, ganancias mutuas entre ambos contratantes. La utilidad para el cliente consiste en el adelanto del valor de la factura que en este caso, más la utilidad, en términos económicos es el ingreso de la venta, y la utilidad para el factor es el precio que cobra por los servicios prestados, el que se descompone en comisiones cobradas. - Conmutativo.- Esto se refiere a la equivalencia de la operación entre el cliente y el factor, así como a las prestaciones entre ambos. Se considera que las prestaciones entre el cliente y el factor son equivalentes. De este modo, la entrega de las facturas del cliente al factor, es equivalente al adelanto del monto de los créditos contenidos en ellas. Por otro lado, se asume que el pago de la comisión del cliente al factor y los servicios que este último le preste, son equivalentes y recíprocos. 14

28 - De acto sucesivo.- El cumplimiento de las obligaciones por las partes, se llevan a cabo continuamente en actos repetidos, durante un período previamente establecido. Estos actos repetidos se sirven recíprocamente de causa y la falta de uno de ellos significa la cesación del otro. - A Plazo.- El contrato de factoring tiene un plazo pactado por ambas partes, el cual normalmente es de un año, o de acuerdo al tiempo de vencimiento de los documentos - Mercantil.- Esto debido a que ambas partes generalmente son comerciantes, además de los deudores de las facturas. - Atípico.- Es aquel que no es regulado por la ley. En este sentido el contrato de factoring se acepta como atípico, pues no está afecto a normas generales y particulares de una disciplina legislativa especial. - De adhesión.- Este punto se refiere a que las cláusulas contractuales son establecidas por el factor, y el cliente no tiene, en la práctica, facultades para modificar el formulario del contrato presentado por el factor. Por ser un contrato legal las partes deben aceptar derechos y obligaciones relacionados con la operación de traspaso y venta de documentos y cobranza de ellos, así como de la transferencia de recursos. Así, pues, como toda operación financiera el factoring se expresa en un contrato formal que le da validez legal. Por otro lado, este contrato puede tener diferentes causas de término, como puede ser por propia expiración del plazo, por nulidad legal, por mutuo acuerdo. (Novoa, 1997). Frente a la diferencia gravable, se pueden aceptar dos posiciones; una de ellas, que consiste en definir la operación de factoring como análoga al Descuento de Letras, en cuyo caso la adquisición del documento a un menor valor que el nominal estará sujeto a la Ley pertinente y la diferencia entre ambos valores estará afecta a pagos provisionales mensuales. Esta interpretación es atendiendo 15

29 al fondo de la operación. Por otro lado, la diferencia entre el valor de adquisición y el valor nominal constituyen utilidades devengadas para el cesionario y debe ser reconocido paulatinamente (Novoa, 1997). El precio de los documentos y el porcentaje de la tasa de interés es fijado por el Mercado Financiero, es decir por las transacciones de compra y venta que se realizan en las bolsas de valores. Principios generales Independiente de la modalidad que el Factoring adopte, esta operación comercial se basa en tres principios que deben regir la relación entre las partes que intervienen en esta actividad. - Buena Fe: Se refiere, al principio básico que existe en cualquier tipo de relación mercantil en la que están involucradas partes con intereses contrapuestos, cuyas relaciones en la operación de Factoring se deben basar en la cooperación y mutua confianza. (Novoa, 1997). - Globabilidad o universalidad: Según este principio, el cliente debe comprometerse a hacer llegar la totalidad de las facturas provenientes de los créditos comerciales que concede, a la sociedad de Factoring, de manera que no exista la posibilidad para el cliente de seleccionarlas, pues el empresario-cliente podría ceder sólo aquellos créditos comerciales que presenten mayor grado de incumplimiento en el pago. - Exclusividad: En una relación comercial estable es necesario que una empresa sea atendida en forma exclusiva por una compañía de factoring, pues el riesgo de antiselección de facturas, como problemas en los procesos de recaudación así lo indican. 16

30 Factoring según el riesgo de insolvencia Este tipo es aquel en el cual, la sociedad de Factoring asume o no los riesgos de insolvencia, no pago o mora de los créditos cedidos y consecuentemente, de la realización de los trámites judiciales necesarios para el cumplimiento de las deudas pendiente de pago. Según este criterio se distinguen las siguientes modalidades (Yarza, 2004): Factoring sin recursos: En este tipo, el riesgo por no pago es asumido por el factor, y el cliente del factoring se desliga de esta responsabilidad, este último pasa a ser el titular de los créditos. Se libera de este riesgo al factor, cuando el cliente del factoring, no ha cumplido con alguna cláusula del contrato que creó la obligación con su cliente. Factoring con recursos: En este tipo de factoring el riesgo de no pago del documento es asumido directamente por el cliente, por tanto, si existe algún documento impago por insolvencia de parte del comprador del bien, entonces el factor exige al cliente que asuma su compromiso y pague el documento. Factoring según el ámbito geográfico Dependiendo del domicilio legal o sede administrativa de los negocios y de las partes intervinientes en la operación, se pueden detallar dos modalidades (Yarza, 2004). - Factoring nacional o doméstico: La operación de Factoring será considerada de carácter doméstico, si el productor, el vendedor de bienes o servicios (cliente), el Factor y los compradores o (deudores), residen en el mismo país. 17

31 - Factoring internacional o de exportación: Esta modalidad se presenta si cualquiera de los intervinientes en una operación de Factoring, residiese en un país distinto. Ventajas del factoring Los servicios susceptibles de ser incluidos dentro del contrato de factoring, suponen una serie de ventajas incuestionables para las empresas clientes. Estas ventajas pueden ser sistematizadas en dos categorías (Motilla, 2002): - Ventajas Administrativas: Los servicios administrativos que presta el factor se desenvuelven en torno a la gestión de los créditos cedidos que desarrolla éste. Y que abarca las operaciones relativas a la contabilidad, cobro y eventual reclamación judicial. En esta línea el factoring supone para la empresa cliente una simplificación de las tareas contables, ya que de éstas se ocupará la sociedad de factoring. La contabilidad del cliente se hace más sencilla, debido a que se cambian las cuentas clientes por una única cuenta con el factor. Esta simplificación implica una reducción considerable de los costos administrativos, se eliminan otra serie de cargas como los gastos, tanto de material como de personal, dedicados a la realización de informes, estudios de solvencia, estudios de mercado y cobranza. Estos últimos servicios permiten una mejor selección de la cartera de deudores, al ofrecer la sociedad de factoring una adecuada información de la capacidad de pago de cada uno de los deudores y su cumplimiento en las fechas comprometidas, eliminando de esta forma los malos deudores. 18

32 - Ventajas Financieras: El segundo grupo de servicios que presta a sus clientes son los denominados servicios financieros, que se vinculan a la cobertura del riesgo y al pago anticipado de los créditos cedidos. El servicio relativo a las garantías por la insolvencia de los deudores se traduce para el cliente en una disminución en las estimaciones de deudores incobrables. La movilización de los créditos cedidos mediante su pago anticipado incrementa el flujo de caja de la empresa cliente al transformar una variación de fondos del elemento patrimonial cliente en un flujo de caja. Esta mejora de la liquidez, permite por una parte, al cliente utilizarla como técnica para incrementar sus ventas y la concesión de aplazamientos en el cobro de los créditos a sus compradores sin soportar los eventuales efectos negativos que esta dilatación pueda tener, ya que la reducción entre los periodos que median sus flujos monetarios negativos y positivos, es determinada por su servicio financiero del factoring, lo que supone a su vez la eliminación de la necesidad de cubrir eventuales déficits de caja mediante el uso de recursos ajenos. Por otra parte, la existencia de liquidez, hace que el cliente pueda acogerse a las ventajas que sus proveedores pueden ofrecerle por el pronto pago de sus compras, en definitiva, la financiación que puede ofrecerle el factor a sus clientes constituye un mecanismo idóneo para la financiación de la pequeña y mediana empresa. Otro aspecto interesante de analizar es el impacto que este flujo de caja y su contrapartida provocan en el balance de la empresa. Es así, como el factoring permite liberar las líneas de créditos de los clientes, al no ser reconocido como un pasivo, sino como un cambio cualitativo dentro de los 19

33 propios activos circulantes, permitiendo obtener un mejor índice de deuda/capital. El costo del factoring El factoring se ha definido como un financiamiento para el cliente del factor y, a la vez como un servicio, el cual es válido dentro del entorno legal en el que están involucradas las partes. Estos tres aspectos dan origen a tres tipos de costos del factoring. Así como, el ser un mecanismo de financiamiento implica la existencia de una tasa de interés; el ser un servicio implica una comisión del que presta el servicio, y el actuar en un entorno legal implica la existencia de gastos notariales. - Comisión del factoring.- Este es el gasto que cobra el factor para cubrir los servicios de administración, seguros de protección y del riesgo de crédito. La comisión es variable de acuerdo a los montos negociados. Para determinar la comisión, los siguientes aspectos son relevantes (Yarza, 2004): Número de clientes o compradores Número de facturas involucradas Dotación de ventas Comisión cobrada por otras empresas competidoras Infraestructura y costos de administración Las variables mencionadas inciden directamente en la fijación de una comisión, aunque por ser éste un precio, el elemento más relevante, en una economía competitiva, es principalmente el precio de mercado cobrado en la industria y de ahí que el factor como un tomador de precios, deberá adecuar su estructura de funcionamiento para que ésta sea competitiva, lo que implica ser eficiente en el manejo de costos. - Tasa de Interés.- Por ser un negocio que constituye financiamiento para el empresario o cliente del factor, entonces existe un costo análogo al del 20

34 financiamiento de las fuentes alternativas, el que es equivalente al tiempo de uso de este financiamiento. Como referencia, la tasa de interés es normalmente superior al crédito bancario y se aplica sobre el monto anticipado de los documentos cedidos (Yarza, 2004). - Gastos Notariales.- Son cargos fijos por cada operación y se derivan de la legislación de las operaciones, como por ejemplo, los gastos incurridos en la notificación notarial a los deudores (Yarza, 2004). 1.2 OBJETIVOS Objetivo General Analizar el mecanismo del Factoring como un sistema alternativo de financiamiento para las PYMES del sector textil-confecciones del Cantón Atuntaqui en la Provincia de Imbabura a corto plazo para optimizar la producción local y el ingreso a mercados internacionales Objetivos Específicos Caracterizar el entorno en el cual podría desenvolverse el sector exportador textil confecciones en el Cantón Atuntaqui, orientado a optimizar su gestión de operaciones, volúmenes de financiamiento y otros parámetros de interés. Determinarla viabilidad y efectividad del factoring como un instrumento alternativo de financiamiento no tradicional para mejorar la liquidez inmediata en las empresas Textiles confecciones del Cantón Atuntaqui, para solucionar sus necesidades de activos, de financiamiento, procesos de gestión, comerciales y legales a realizar. 21

35 Diseñar estrategias en la producción para estimular las exportaciones, mediante el asesoramiento técnico financiero y legal a través de la utilización del Factoring. 1.3 HIPÓTESIS La utilización del factoring en el sector PYMES textil confecciones de Atuntaqui, generará financiamiento a corto plazo inmediato y a bajo costo y riesgo para las empresas del sector lo que impulsará el crecimiento de la industria, favorecerá la creación de empleo e incentivará la creación de nuevas plazas de empleo de alta gama, mayor especialización y por lo tanto, mejores remuneraciones que elevaron el desarrollo socio-economico del canton y de la Provincia 1.4 JUSTIFICACIÓN La propuesta del Factoring para las PYMES del Sector textil-confecciones, razón de la presente investigación es factible porque se dispone de una amplia bibliografía en otros países (Estados Unidos, Europa) donde ya se tiene este sistema de crédito no tradicional y ha dado resultados positivos. Se caracterizara por su originalidad debido a que la información servirá de modelo para mejorar y alcanzar mayor productividad y alcanzar niveles de exportación óptimos. Se caracterizara por su originalidad debido a que la información servirá de modelo para mejorar la competitividad hacia otros sectores y como modelo para alcanzar niveles y volúmenes competitivos y así satisfacer al mercado interno y externo a través de las exportaciones. La liquidez inmediata y de otras, ventajas ya mencionadas que oferta el Factoring son innovadoras y de gran ayuda para el sector que carece de prestamos fáciles de la banca tradicional El presente sistema de financiamiento aplicable en la zona de Atuntaqui, del mercado textil de confecciones representado por las PYMES de la zona, contarán 22

36 con una alternativa de financiamiento de capitales de trabajo no tan restrictiva como el financiamiento proveniente del sector financiero tradicional ni tan riesgosa y costosa como el financiamiento que proviene del sector del crédito informal o usura; esta disponibilidad de liquidez inmediata estimulará el ingreso de las PYMES impactadas en el mercado del comercio internacional, puesto que se tendría acceso al capital de trabajo necesario para la producción en tanto corre el crédito a corto plazo que el importador extranjero suele demandar; y por ende, se tenderá a reducir el déficit en la balanza de pagos del país. Este sistema alternativo de financiamiento permitirá al sector Textil Confecciones de las PYMES del Cantón Atuntaqui ingresar a mercados internacionales a competir con ciertos estándares de calidad y volumen lo que generará empleo directo en el área de servicios para personas del sector, dado que el conocimiento requerido para la mayorías de las posiciones es de alta gama, tendrá una retribución media elevada; además, el hecho de impulsar el crédito para las PYMES del sector textil, provocaría el incremento de la industria y por ende los niveles de vida, educación salud y social crecerán. Desde el punto de vista académico, el presente estudio brindaría las herramientas referenciales para que otras entidades de características similares puedan ser creadas en otros ámbitos geográficos o de negocios, puesto que el factoring, es una estrategia de desarrollo financiero industrial, muy poco explotada por las PYMES y sin embargo de amplio impacto en los procesos de generación de valor, a través del aporte de capitales frescos, a costos razonables, poco restrictivos y a corto plazo. El presente trabajo tiene un impacto directo en el Sector Textil-Confecciones del Cantón Atuntaqui Provincia de Imbabura, en razón de crear mayor liquidez a las empresas y por ende aumentar la producción para poder exportar a nivel internacional generando mayor utilidad al sector y al país. 23

37 Alcance El presente estudio va a realizar un análisis de los beneficios del Factoring o Factoraje como alternativa de financiamiento en las PYMES del sector textilconfecciones del Cantón Atuntaqui de la Provincia de Imbabura, para la optimización de un flujo de caja, obtención de financiamiento inmediato y disminución de las cuentas por cobrar, por medio de anticipos financieros totales o parciales a cambio de la cesión de un documento crediticio. 1.5 METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN Diseño de la investigación El trabajo de investigación analiza bajo el esquema crítico-propositivo, de carácter cuanti-cualititativo, por cuanto se va a cuantificar, analizar e interpretar los resultados; permitiendo explicar cada uno de los aspectos del uso de este sistema alternativo de financiamiento del factoring para su implementación y propositivo porque se demostrará las ventajas del sistema propuesto Modalidad básica de la investigación. Bibliográfica-documental La presente investigación se apoya en fuentes primarias como son libros, revistas, periódicos, folletos, así como también de aplicaciones tecnológicas como el internet que permitan explicar el sistema de factoring para financiar las exportaciones de las PYMES del Sector Textil-Confecciones del Cantón Atuntaqui Provincia de Imbabura. Investigación de campo En razón de que la información se obtendrá directamente de las PYMES del sector de Atuntaqui (6) permitiendo una evaluación verídica de las necesidades y 24

38 requerimientos para un desarrollo óptimo en el mercado interno y una optimización hacia mercados internacionales Niveles de Investigación Exploratoria La investigación es exploratoria porque permite reconocer variables de interés investigativo en un contexto particular, buscando las causas y la solución al problema de investigación mediante la respectiva propuesta. Descriptiva Es descriptiva porque permitirá describir la problemática investigada, relacionada con las variables de la investigación; mediante el estudio pormenorizado de las características del mercado meta de la organización y la Investigación de mercado Métodos El estudio que se realizará será de tipo inductivo-descriptivo porque se observara el proceso de financiamiento de las Pymes del Cantón de Atuntaqui de la Provincia de Imbabura (de aquellas que tienen una producción para comercialización local y aquellas que tienen producción de excedentes para la exportación) para evaluar las características de una parte del sector textil exportador con el fin de generalizar las conclusiones al resto del mercado meta. También se utilizara el método Analitico-Sintetico para realizar un resumen del sector textil de Atuntaqui y el Análisis financiero de la empresa de factoring 25

39 1.5.5 Técnicas Para la investigación de mercado se iniciará con la técnica de la observación directa, apoyándose en los instrumentos como ficha y registro de observación del mercado productor textiles-confecciones, con la finalidad de conocer las características de la demanda del mercado meta, la cuantificación de demanda y oferta de financiamiento en Atuntaqui Se aplicará la técnica de la encuesta, pues se empleará el cuestionario en forma directa a los Jefes del Departamento Financiero con la finalidad de tener mayor información y evitar una posible limitación sesgada en sus respuestas, sobre el mercado de investigación, con preguntas abiertas (para conocer el criterio), cerradas y de selección múltiple(para segmentar el mercado local y de exportación), estructurados para la obtención de datos específicos y luego aplicar herramientas de la estadística Descriptiva (para elaborar cuadros y gráficos estadísticos), para su respectivo análisis e interpretación, lo cual llevará a las conclusiones y recomendaciones del sistema alternativo de Factoring Población y muestra El universo serán las Pymes del cantónatuntaqui y la muestra serán las fábricastextiles confecciones del sectores específicamente el Departamento Financiero de cada una de ellas. 26

40 1.6 PLAN DE TRABAJO CRONOGRAMA DE LA INVESTIGACIÓN ACTIVIDADES Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 CAPÍTULO I CAPÍTULO II CAPÍTULO III CAPÍTULO IV CAPÍTULO V PRESENTACIÓN Y DEFENSA 27

41 CAPÍTULO II ANÁLISIS DEL SECTOR TEXTIL DE ATUNTAQUI 2.1 Información general relevante de Atuntaqui Es necesario bosquejar la realidad demográfica y socioeconómica de la zona geográfica sobre la que se pretende efectuar el estudio presente, inicialmente se muestra el siguiente gráfico con el fin de brindar un contexto geográfico del sector: Gráfico No: 1 Cantón Antonio Ante Fuente: Cartografía Básica, 1: Convenio MAG GMU En la provincia de Imbabura se ubica el cantón Antonio Ante cuya cabecera cantonal Atuntaqui, corresponde al alcance geográfico al cual se limitará el presente estudio, en la siguiente tabla se muestran algunos datos demográficos y socioeconómicos de interés para el presente estudio: 28

42 Tabla No: 1 Perfil demográfico y geográfico Atributo Provincia Cantón Cabecera cantonal Ubicación Límites Superficie Parroquias Altitud Media Clima Relieve Característica Imbabura Antonio Ante Atuntaqui Noreste de Imbabura Ibarra al norte, Otavalo al Sur, Volcán Imbabura al Este y Cotacachi y Urcuquí al Oeste 78,26 Km2 Urbanas: Atuntaquí, Andrade Marín. Rurales: San Roque, Chaltura, Natabuela e Imbaya m.s.n.m. Templado Larga llanura ubicada en la base occidental del volcán Imbabura Fuente: Gobierno Municipal de Antonio Ante Atuntaqui Elaboración: Autora Desde el punto de vista demográfico, Antonio Ante se caracteriza por los parámetros mostrados en la siguiente tabla: 29

43 Tabla No: 2 Perfil Socioeconómico poblacional Atributo Característica Urbana (20349) 49% Rural (21039) 51% Mestiza 80,99% Indígena 18,53% Población Afro-ecuatoriana 0,48% Menores de 30 60% Tasa de crecimiento 2,54% Densidad poblacional 456 Habs./Km2 Idioma Español, Kichwa Otros Mestizo e Grupos étnicos indígena Agricultura 19,81% Actividad socioeconómica Cobertura de servicios Comercio (sector 15,14% textil) Servicios (sector 14,54% textil) Desempleo < 3% Agua potable 90% Alcantarillado 88% Energía eléctrica 98% Telefonía fija 40% Recolección basura 95% Fuente: Gobierno Municipal de Antonio Ante Atuntaqui Elaboración: Autora 30

44 Se desprende de la tabla anterior que la región tiene un alto componente rural en su población, esta es principalmente joven y tiene un crecimiento poblacional superior al promedio del país, la prevalencia de servicios es elevada y llama la atención que el sector económico relacionado con el sector textil es muy importante, incluso superior a sector agrícola pese a ser una población con superioridad rural; esto conduce a la conclusión de que la industria textil es muy importante para la generación de empleo en la zona. 2.2 Antecedentes históricos del sector textil en Atuntaqui Una vez descrita la importancia del sector textil en la estructura socioeconómica de la región, se debe mostrar la evolución la producción textil de Atuntaqui, para ello se hace una rememoración de los hechos que condujeron a que Atuntaqui se convierta en una zona eminentemente textil en el país. A inicios del siglo XX, la construcción del ferrocarril entre Ibarra y Quito impulsa el desarrollo de diversos sectores económicos en una zona eminentemente rural del Ecuador, sin embargo es en el periodo en que con capital español se construye en Atuntaqui la fábrica textil Imbabura (Calderón, 2013), aprovechando la oportunidad que brindaba la novel línea férrea, la cercanía a la zona productora de algodón en el Chota y la mano de obra local (Calderón, 2013); la llegada del ferrocarril a la zona exacta de la fabricación textil en 1929, desencadena el aumento de la mano de obra que se usa para producción intensiva de textiles (Calderón, 2013), la presencia de la fábrica en la zona en el periodo de 1929 a 1937, representa para la zona los siguientes beneficios (Calderón, 2013): Bonanza productiva debido a la aceptación del producto en el Ecuador y en el sur de Colombia Uso intensivo de mano de obra del sector (alrededor de 1000 obreros) Remuneraciones altas Inicio del sindicalismo en la zona 31

45 La fábrica provee de agua y electricidad para la región y aporte significativo para el desarrollo económico y social de la zona impactada por la organización Sin embargo, la sindicalización del personal y cantonización de Antonio Ante (12 de febrero de 1938), genera una serie de problemas para la empresa, los cuales cronológicamente se describen (Calderón, 2013): 1964, la fábrica comienza a tener problemas con sus trabajadores, en un entorno de despidos y huelgas, la producción entra en declive 1965, la empresa liquida debido a problemas laborales con un técnico español 1985, la empresa finalmente cierra debido a deudas laborales, quedando en manos del Seguro Social Pese al cierre de la empresa en 1965, se genera un resultado inesperado en el sector, la gran cantidad de obreros que trabajaron en la fábrica durante tantos años, produce una cultura textil en el sector, despegando desde entonces una industria textil incipiente, mayormente artesanal surgida a partir de los ex obreros que montan pequeños talleres de producción apoyados en la coyuntura de aquel entonces, en que el marco legal vigente promovía (Calderón, 2013): Modelo de sustitución de importaciones Leyes de fomento industrial Créditos del BNF A partir de entonces (1970) se desarrolla una floreciente industria cuyo modelo de negocio presentaba las siguientes características: Formación de gremios, asociaciones y demás, de artesanos, tejedores, sastres, entre otros componentes de la red productiva. Producción fundamentalmente de tipo artesanal. 32

46 Comercialización directa en los principales centros urbanos del Ecuador Este modelo de negocio se mantiene durante casi tres décadas; sin embargo, es a partir del año 1999 en que se producen cambios que revolucionan la industria de la zona, convirtiéndola en lo que es hoy, estos hechos se listan a continuación (Calderón, 2013): Se crea la Cámara de Comercio de Antonio Ante (más tarde Cámara de la Producción) Se fortalece la relación entre el sector público y privado que impulsa el desarrollo de la industria a través de la formación de clúster de materia prima, financiamiento, educación, entre otros, lo que da un impulso definitivo al sector que se tecnifica y da paso a la producción intensiva y a través de ello abre las puertas a la exportación. 2.3 Estructura del mercado productor textil de Atuntaqui Con el fin de analizar las características del mercado productor de Atuntaqui, es necesario describir la cadena de valor de la industria que da origen al producto, en este sentido, se debe distinguir dos sub sectores que constituyen la actividad manufacturera (Pincha, 2013): a) La industria textil propiamente dicha, que abarca desde la etapa inicial del desmote del algodón hasta la elaboración de telas acabadas, e incluye, a su vez, a las actividades de hilado, tejido y teñido/acabado. b) la industria de confecciones, que comprende todas las actividades vinculadas a la confección de prendas de vestir, dándole un valor agregado y por ende está en el último eslabón de la cadena. Se debe considerar que los procesos productivos difieren de un sector a otro e incluso de una empresa a otra, sin embargo, desde un punto de vista general, las actividades que agregan valor, se pueden mostrar en el siguiente esquema: 33

47 Gráfico No: 2 Cadena de valor productiva MATERIA PRIMA PREPARACIÓN DE FIBRAS HILADERÍA TEJEDURÍA TIEMPO FIBRAS TEXTILES NATURALES NO NATURALES VEGETALES - Algodón - Lino - Cáñamo - Yute - Ramio ANIMALES - Lana - Seda - Piel naturales ARTIFICIALES Viscosa Acetato Rayón SINTÉTICAS Acrílicas Poliamida Nylon Poliester Vinilo Cargado y peinado Se selecciona la materia prima y se somete a un proceso de limpieza En algunos casos sse realiza el teñido en esta etapa Se realiza el cortado de la fibra y la mezcla de colores Fuente: Propuesta de valor exportación a EEUU, Andrea Pincha Luego de seleccionar, combinar y realizar el tratamiento de las fibras se procede a la: Conos de Hilo para la elaboración de tejidos de punto, (los cuales pueden pasar a la siguiente etapa y convertirse en telas o directamente utilizarse. HILOS Mercerizados para realizar las costuras En algunos casos el proceso de teñido es en esta etapa Mediante diversos procesos se fabrican las telas siguiendo los: Tejidos Planos Tejidos de punto Luego del tejido se procede según el tipo de tela a los proceso de lavado y mercerizado. Se realiza los procesos de teñido y acabado de los tejidos CONFECCIÓN DISEÑO Se realiza el proceso de planeamiento del producto que se desea elaborar desde los insumos a utilizar hasta los procedimientos a emplear. PRECOSTURA Se realiza el teñido de la tela cortada inspección, habilitado y acomodamiento de las piezas. COSTURA Se unen las piezas previamente acondicionadas. ACABADO Se dan últimos acabados a las prendas como ojales, cierres, botones, entre otros.(control de calidad, planchado, doblado) 34

48 Debido a la naturaleza del estudio, se hará énfasis en la industria de confecciones, por lo que se centrará la atención en los elementos de la cadena de valor que tengan que ver con este sector, sin embargo se definirá adecuadamente la mencionada industria de las confecciones desde el punto de vista de las características de la producción; para ello se muestra el siguiente extracto: a instancias del ámbito textil, en el cual se la emplea para expresar dos cuestiones que tienen que ver con la fabricación de ropa, porque por un lado refiere la hechura a mano de cualquier prenda de vestir, un traje, una pollera, un saco, una camisa, entre otros. Y por otra parte permite expresar la elaboración en serie de prendas de vestir a partir de máquinas especialmente diseñadas para tal fin. (ABC, 2013) De la definición anterior se pueden obtener las siguientes características de las confecciones industriales que interesan al presente estudio: Conjuga diseño y elaboración en serie Demanda maquinaria y por ende materias primas a granel Bajo este contexto, se debe describir por ende las materias primas típicas usadas en los procesos de producción textil en la industria de Atuntaqui, estas materias primas se detallan a continuación (Pincha, 2013). Algodón Esta fibra se caracteriza por retener gran cantidad de agua por lo que es fresco y ligero. Es muy resistente a los lavados incluso industrial por lo que le da más durabilidad a las prendas. Actualmente el algodón representa el 39% del consumo mundial de los textiles esto se debe a la gran variedad de mezclas que se pueden hacer con este material (Pincha, 2013). 35

49 Poli algodón Abreviatura que se le designa a la mezcla del algodón con el poliéster. El algodón es una fibra natural muy resistente a las temperaturas y a los lavados por su absorción. Se caracteriza por su elasticidad, confort y facilidad de aplicación. Para aprovechar las bondades de esta fibra se lo mezcla con el poliéster que es una fibra muy resistente y auto-desarrugable. Casi siempre la composición es 65% poliéster y 35% algodón. Para los fabricantes de prendas de vestir esta mezcla es muy beneficiosa ya que es más fácil de manipular y de coser ya que se arruga y se encoje menos (Pincha, 2013). Lycra Este material es utilizado para fabricar las prendas que necesitan adherirse al cuerpo por su composición se caracteriza por ser elástico se integra el material, con algodón más lycra dándole un mejor acabado y durabilidad es suave al tacto y mejora su caída natural. En su mayoría se mezcla 95% de algodón y 5% de lycra. Los tejidos realizados con licra son más resistentes a las arrugas y fáciles de planchar. Un beneficio extra de este material es que no necesitan trato especial para mantenerlos (Pincha, 2013). Polar La tela polar es una imitación de la lana está compuesta en su totalidad por poliéster. Esta tela la hay de todo los colores y pesos Sirve para todo tipo de ropa deportiva, tenidas para navegación como casacas, pantalones de buzos, gorros, guantes, calcetas, medias, pijamas para camping, chaquetas de pescador, chalecos de trabajo, etc. La tela polar también es muy utilizada en la confección de ropa infantil, ropa de bebé (Pincha, 2013). Una vez descritas las materias primas de uso común para los procesos de producción de la industria de confecciones de Atuntaqui, se puede llegar a las siguientes conclusiones: 36

50 Existe una parte de materia prima que se produce localmente y que proviene de otro de las zonas de la cadena de valor de la industria textil local, se puede afirmar entonces que la existencia de clusters productivos descritos anteriormente, permiten a los productores de confecciones acceder a esta materia prima mediante alianzas estratégicas de otras industrias productoras de la zona, lo que garantiza la disponibilidad y crédito a corto plazo entre empresas asociadas, en este sentido se puede afirmar que en lo referente a materia prima de producción nacional, las empresas de confecciones de la zona, no tienen mayores problemas de financiamiento a corto plazo. Otro importante componente de materias primas, corresponden a importaciones, este es el problema de financiamiento principal de las empresas de confecciones, puesto que para garantizar los montos de producción que exigiría el mercado externo, requieren cantidades de materiales que en gran medida son importados, por lo tanto con importadores no se puede establecer crédito directo y tomarles como proveedores, esto implica que las empresas de la zona, con el fin de garantizar las importaciones, requieren necesariamente stock o en su defecto, liquidez para cubrir los pedidos de materia prima, este financiamiento a corto plazo es lo que representa un problema para las empresas del sector. Ahora, es necesario evaluar la dinámica de ventas de la zona y realizar un análisis comparativo con el comercio exterior, con el fin de determinar el costo de oportunidad que representa esta dificultad para el mercado textil de las confecciones, para ello se analiza el sector iniciando por evaluar la evolución de las empresas de confecciones de la zonas (no se hace distinción entre el tamaño de la empresa): 37

51 Tabla No: 3 Número de empresas de confecciones Año No de empresas Fuente: Cámara de Comercio Elaboración: Autora Gráfico No: 3 Empresas de Confecciones Elaboración: Autora Se observa que el crecimiento de las PYMES del sector es sostenido desde el 2006 hasta el año 2009, donde si bien continua creciendo, se desacelera, esto puede atribuirse a la recuperación del sector frente a las políticas proteccionistas dirigidas hacia la industria textil para evitar su colapso frente a 38

52 la arremetido de los productos provenientes principalmente de China; en el 2009, parece alcanzarse una relativa estabilidad en el mercado, lo que conlleva al freno en el crecimiento del número de empresas. En lo referente al mercado externo, el sector de las confecciones de Atuntaqui apunta principalmente a los productos que se comercializan bajo las siguientes sub-partidas arancelarias: Tabla No: 4 Productos de exportación de la industria de confecciones Subpartida arancelaria Referencia Prendas y complementos de vestir, conjuntos, sacos, pantalones largos Prendas y complementos de vestir de punto para bebes Pijamas, saltos de cama Suéteres Lencería de algodón Pijamas térmicas Fuente: Elaborado por: Autora Como puede observarse, son prendas que privilegian el uso de algodón y derivados sintéticos como materia prima, tal y como se analizó en el ítem de materia prima previamente, los principales compradores del mercado mundial para este tipo de productos de confecciones se muestran en el siguiente cuadro: 39

53 Tabla No: 5 Importaciones de textiles de los principales compradores Año Estado Reino Alemania Japón Unidos Unido Francia Total Fuente: BCE Elaboración: Autora Gráfico No: 4 Importaciones principales compradores Total Estado Unidos Alemania Japon Reino Unido Francia Elaboración: Autora Como se puede observar, el mercado mundial mueve casi miles de USD, el principal comprador es Estados Unidos, el cual alcanza casi el 50% de las importaciones totales del grupo analizado, sin embargo la tendencia 40

54 parece decrecer a lo largo del último año, Alemania continua en la lista con un mercado en crecimiento, leve pero sostenido, los otros países presentan comportamientos de compra similares al mostrado por los EEUU. En lo referente a las ventas al mercado exterior que se realizan desde Atuntaqui, el siguiente cuadro muestra el comportamiento y evolución: Tabla No: 6 Exportaciones de confecciones de Atuntaqui Año Estados Unidos Colombia México Alemania Chile Total Fuente: Cámara de Comercio Elaboración: Autora Gráfico No: 5 Exportaciones de Atuntaqui Estados Unidos Colombia México Alemania Chile Total Elaboración: Autora 41

55 Puede observarse que para todo el periodo analizado, el mercado externo alcanza un pico de miles de dólares en la zona, pero en promedio genera alrededor de miles de dólares en ventas, la tendencia sin embargo es decreciente; el principal destino son los EEUU pero el aporte de sus ventas presenta una tendencia marcadamente decreciente, esto se puede atribuir a las difíciles relaciones políticas que se tiene actualmente con el gigante del norte, que actualmente empiezan a generar perjuicios en el sector comercial, otros destinos por el contrario presentan una marcada expansión, especialmente México y Colombia, esto llama la atención puesto que estos dos países tienen tratados de TLC firmados con los EEUU, lo que podría implicar que el incremento de sus compras se debe a la necesidad de abastecer al mercado de los EEUU. Ahora, el peso de la producción de Atuntaqui sobre el mercado de los principales compradores del mundo, se muestra en el siguiente cuadro: Tabla No: 7 Peso porcentual de las exportaciones de Atuntaqui sobre el total de importaciones Año Importaciones totales Exportaciones de Atuntaqui Peso Porcentual ,0205% ,0159% ,0159% ,0162% ,0158% Elaboración: Autora 42

56 Gráfico No: 6 Peso Porcentual 0,0250% 0,0200% 0,0205% 0,0150% 0,0159% 0,0159% 0,0162% 0,0158% 0,0100% 0,0050% 0,0000% Peso Porcentual Elaboración: Autora Como puede observarse, las ventas externas del sector confecciones de Atuntaqui no alcanzan si siquiera el 0,02% a nivel de los principales compradores (a excepción del año pico) y de hecho esta proporción está disminuyendo, esto implica que para el mercado externo, Atuntaqui es un proveedor marginal que podría ser reemplazado con facilidad. Ahora con el fin de determinar el costo de oportunidad de la escasa participación de Atuntaqui del mercado externo, se realiza el siguiente análisis: 43

57 Tabla No: 8 Producción promedio industria de la confección Atuntaqui Equivalente Año No de Miles de Valor ex-fábrica (15USD FOB prendas prendas por unidad) (miles de USD) (10% inc. en promedio) Fuente: Cámara de Comercio Elaboración: Autora Gráfico No: 7 Prendas de confecciones Atuntaqui Miles de prendas Elaboración: Autora 44

58 La producción de la industria de confecciones de la zona se observa que presenta una tendencia marcadamente creciente, esto indica que las empresas se desenvuelven en un entorno positivo para su negocio, ahora, se contrasta esta información con la proveniente del mercado externo, con el fin de evaluar el peso del mercado internacional en la generación de ingresos de las empresas analizadas: Tabla No: 9 Porcentual de exportaciones producción de Atuntaqui Año Exportaciones de Atuntaqui Equivalente FOB Porcentual ,84% ,17% ,11% ,02% ,49% Elaboración: Autora 4,50% Gráfico No: 8 Porcentual 4,00% 3,84% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 2,17% 2,11% 2,02% 1,49% 0,00% Porcentual Elaboración: Autora 45

59 Del gráfico anterior, se observa que el mercado externo aporta menos del 2% de los ingresos totales de la industria para el último año y este aporte está decreciendo, esto implica que la industria textil-confecciones de Atuntaqui tiene un claro direccionamiento hacia el mercado interno, el mercado exterior no parece despertar interés para los productores, por lo que en un entorno que favorece la sustitución de importaciones y la recuperación de la balanza de pagos a través de la industrialización, denota la pérdida de oportunidad del sector productor textil confecciones, por lo que es necesario identificar las causas de la falta de interés en el mercado exterior. 2.4 Características del mercado meta de la organización El mercado meta de la organización, empresas de confecciones, se caracterizan por: Ser beneficiados por Políticas de protección comercial. Ser beneficiados por Control de contrabando. Facilidad de préstamos bancarios a largo plazo con las instituciones públicas. Disponibilidad inmediata de materia prima e insumos. Falta de liquidez inmediata Existencia de potenciales nichos de mercado con grandes posibilidades para la exportación. Gran aceptación del producto en mercados internacionales. Ayuda y contribución en programas de asociación por parte del Gobierno. Competencia desleal: importación ilegal, subfacturaciones Presencia de competidores con más experiencia en mercados internacionales. Falta de acuerdos comerciales que beneficien al sector textil nacional. Malas relaciones políticas con gobiernos de países desarrollados. Amplia cartera de productos de buena calidad. Experiencia y buena penetración en mercados regionales. 46

60 Las empresas textiles se han especializado en líneas de productos. Instalaciones adecuadas para la producción. Experiencia en Asociatividad para la compra de maquinara y materia prima. Presencia en ferias internacionales. Campañas publicitarias promocionando MARCA- CIUDAD. Flexibilidad para adaptarse a los cambios del mercado. Producción orientada en su mayoría al mercado interno. Baja innovación en diseños y modas. 2.5 Investigación de mercado Para la investigación de mercado se desarrolló una entrevista en una empresa que se considera representativa del sector, con el fin de tomar como referencia los datos provistos por el entrevistado, considerado experto en el área, como base para dimensionar la demanda del mercado y las características del sector de las confecciones de la zona sujeta a estudio. En este sentido, se entrevistó a la Ing. Zaira Barahona, Jefe Comercial de la empresa ANITEX, con número de contacto ; como dato referencial, la empresa ANITEX, tiene 40 años en el mercado de las confecciones, se ubica en el Cantón Antonio Ante de la provincia de Imbabura y se considera una empresa grande; la entrevista que se aplicará obedece a los siguientes objetivos: (Anexo A) El extracto de las respuestas de interés para el presente estudio, se muestra en el Anexo B. (Resultados de entrevista 2.6 Características de la demanda del mercado meta En función de la investigación de mercado efectuada, se puede caracterizar la demanda de acuerdo a lo siguiente: 47

61 La producción está volcada hacia el consumo interno, sin embargo existe la capacidad instalada para generar producción orientada al mercado exterior. Existe un significativo desconocimiento de los mecanismos de exportación en el sector, esto genera resistencia a intentar participar del mercado externo, países vecinos actualmente comercializan productos del sector, pero la venta no es directa. La capacidad de generación de ventas al exterior sin descuidar el mercado interno de cada empresa del sector asciende a ,76 USD anuales de los cuales el 60% corresponde a materias primas y costos directos que requieren de financiamiento a corto plazo. Si bien los productores tienen todo acceso a algún tipo de fuente de financiamiento legal, el crédito a corto plazo se da principalmente para empresas grandes en montos significativos, las PYMES no tienen acceso a montos inmediatos significativos, por lo que su liquidez proviene principalmente de inventarios de materias primas. Existe un desconocimiento casi total del factoring, sin embargo, el sector no rechaza este tipo de financiamiento gestionado a través de cartas de crédito con una adecuada capacitación y el respaldo legal frente a las entidades de control. 2.7 Cuantificación de demanda potencial de financiamiento en Atuntaqui En función de los resultados de interés obtenidos a lo largo de los ítems analizados a lo largo del presente capítulo, se puede dimensionar la demanda potencial de crédito en el sector, para ello se toman en cuenta los siguientes resultados de interés: 48

62 Tabla No: 10 Incremento porcentual medio Año No de empresas Promedio Incremento crecimiento ,71% ,77% ,80% ,06% ,49% ,90% 2,82% Elaboración: Autora De la tabla anterior, se puede determinar que el promedio de crecimiento de la industria, para los tres últimos años en que al parecer se alcanzó la estabilidad, es del 2,82%, ahora, es necesario identificar el potencial de generación de crédito del sector, para ello se muestra la siguiente tabla: Tabla No: 11 Característica de la demanda N= 213 Volumen de ventas potenciales $ ,76 Porcentaje de ventas en materia prima 60,00% Empresas capaces de acceder a mercados exteriores 1 Empresas dispuestas a financiarse con factoring 1 Potencial de crédito anual 1 $ ,93 Crecimiento anual de la industria 2,82% Elaboración: Autora x x 64.35% x 91.76% x 97.76% 49

63 Como se puede observar el potencial de demanda de crédito para factoring en el sector es de aproximadamente 14 millones de dólares anuales y la industria crece a una tasa de casi el 3% anual, deberá ser considerado para el diseño de la mecánica de factoring para el sector económico de interés. 50

64 CAPÍTULO III SISTEMA FINANCIERO Y FACTORING EN ECUADOR 3.1 Estructura del sistema de crédito En el Ecuador predomina el financiamiento indirecto para las iniciativas productivas, ante el escaso desarrollo del mercado de valores, el siguiente diagrama muestra la estructura del sistema financiero en el país: Gráfico No: 9 Estructura del sistema financiero ecuatoriano SISTEMA FINANCIERO ECUATORIANO DIRECTOR DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR JUNTA BANCARIA BANCO CENTRAL DEL ECUADOR SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y SEGUROS BANCOS MUTUALISTAS COOPERATIVAS Compañías de Servicios Financieros Fuente: Superintendencia de Bancos Elaboración: La autora Como puede observarse del esquema anterior, los bancos, mutualistas, cooperativas y compañías de servicios financieros en general, son el último nivel de la estructura y específicamente la parte de ella que está en contacto 51

65 con el cliente, en este sentido, se espera que en este sector financiero se concentre la oferta de financiamiento para empresas del sector de confecciones de Antonio Ante, motivo de estudio del presente documento, ahora, considerando que lo común es que las empresas y personas naturales, tengan acceso a empresas financieras de su cercanía geográfica, se debe estudiar la disponibilidad de organizaciones financieras en las cercanías del sector económico en análisis, el siguiente cuadro muestra la situación al respecto: 52

66 Tabla No: 12 Sistema Financiero Antonio Ante TIPO DE INSTITUCION ENTIDAD AGENCIA CAJERO AUTOMATICO CORRESPONSALE S NO BANCARIOS TOTAL SISTEMA FINANCIERO MUT IMBABURA 1 1 MUTUALISTAS Total MUT IMBABURA 1 1 Total mutualistas 1 1 BP AUSTRO 2 2 Total BP AUSTRO 2 2 BP GUAYAQUIL 6 6 Total BP GUAYAQUIL 6 6 BP INTERNACIONAL 1 1 BANCOS PRIVADOS Total BP INTERNACIONAL 1 1 BP PICHINCHA Total BP PICHINCHA BP PRODUBANCO Total BP PRODUBANCO Total Bancos INSTITUCIONES BNF 1 1 FINANCIERAS Total BNF 1 1 PUBLICAS Total 1 1 TOTAL SISTEMA FINANCIERO Fuente: Superintendencia de Bancos 53

67 Como se puede demostrar, en el sector existen cuatro agencias financieras, de las cuales, una es una mutualista y otra de la banca pública pero direccionada hacia el sector agrícola, bancarias privadas, tienen presencia el Banco del Pichincha y el PRODUBANCO, el Banco de Guayaquil tiene presencia a través de corresponsales no bancarios, de modo que la oferta de crédito productivo se concentra en las dos unidades bancarias con presencia en la zona antes mencionadas; el volumen de crédito ofertado por el sistema vigente en Antonio Ante, se muestra en la siguiente tabla: Tabla No: 13 Oferta de crédito sistema financiero de Antonio Ante 2012 SECTOR OPERACIONE S MONTO OTORGADO Consumo/Microcrédito ,51 Consumo/Microcrédito 3 859,09 Actividades financieras y de seguros 3 599,79 Comercio al por mayor y al por menor; reparación de los vehículos de motor y de las ,00 motocicletas Actividades de los hogares en calidad de empleadores, actividades indiferenciadas de producción de bienes y servicios de los ,26 hogares para uso propio Consumo/Microcrédito ,04 Total Fuente: Superintendencia de Bancos Como se puede detectar, la oferta crediticia se concentra en el sector de consumo, el crédito productivo se acerca a penas a 6.000,00 USD para el año analizado, lo que no alcanza ni al uno por ciento de la generación de crédito total del año en Antonio Ante; esto reafirma los resultados obtenidos a través de la entrevista en la investigación de mercado, no existe un sistema financiero 54

68 local que responda a las necesidades de financiamiento a corto plazo que la industria de confecciones requiere (alrededor de 14 millones de USD de acuerdo a la investigación de mercado), para potenciar la producción orientada a la exportación. 3.2 Productos del sistema financiero Una vez analizada la estructura del sistema financiero de Antonio Ante en el cual se puede respaldar el sector de confecciones para impulsar el comercio exterior, se hace necesario identificar aquellos productos financieros en los cuales, el sector económico puede apoyarse; para ello se debe aclarar que el tipo de financiamiento requerido, dados los resultados de la investigación de mercado, es el correspondiente al corto plazo (menos de 365 días) y concentrado en las entidades financieras que tienen presencia en el cantón Antonio Ante, es decir, el Banco del Pichincha y el PRODUBANCO, para ello, se analizan a continuación los productos financieros a corto plazo que ambas entidades tienen disponibles para empresas Productos a corto plazo PRODUBANCO Clasificado como uno de los bancos grandes del sistema financiero ecuatoriano, los productos financieros a corto plazo que tiene disponibles para financiar empresas se muestran en el siguiente gráfico: 55

69 Gráfico No: 10 Productos financieros a corto plazo empresas de PRODUBANCO Fuente: Se analiza estos productos en función de sus ventajas y características en los siguientes ítems: Avales Bancarios o Respaldo para las obligaciones de la empresa con clientes del país o del exterior. o Brinda la confianza a los clientes que permita a la empresa incrementar el volumen de negocios o Dirigido a clientes empresariales del banco que tengan ventas superiores a 10 millones de USD (empresas grandes) o con ventas de hasta 1.2 millones de USD (PYMES). Cartas de crédito o Compromiso del banco para pagar al beneficiario señalado por el cliente en el exterior a través de entidades asociadas, previa presentación de documentación por parte del beneficiario, documentación previamente estipulada por el cliente. 56

70 Créditos a corto plazo DCP o Crédito direccionado a actividades productivas o Hasta USD y 180 días plazo o Se exigen garantías de acuerdo al monto (puede ser prenda), se permiten facturas como garantía o Dirigido a PYMES y personas naturales principalmente para capital de trabajo y compra de activos Crédito acabados de construcción o Destinado a empresas para terminación de proyectos inmobiliarios, como fuente de liquidez temporal, se ofrece un máximo de 500 mil USD hasta seis meses plazo. o Se exigen garantías sobre terreno y obras construidas por el 140% del crédito solicitado. o Pagos deben efectuarse mínimo de forma trimestral de interés y capital o Se aprueba en 15 días Crédito de respaldo para facturas o Direccionado PYMES, utiliza las facturas comerciales, en posesión del solicitante como beneficiario, como garantía más prenda a aval personal o hipoteca; el plazo depende del vencimiento de la factura (90 días promedio). o Permite financiar hasta el 80% del valor de las facturas y está direccionada a brindar liquidez inmediata, por lo que la aprobación toma máximo 15 días 57

71 Línea de crédito cerrada o Direccionado a clientes empresariales que venden a crédito a distribuidores, habilita líneas de crédito con proveedores específicos, el plazo máximo es de un año. Sobregiro contratado o Direccionado a clientes naturales o jurídicos, para que giren cheques con su cuenta corriente sin tener fondos disponibles o Plazo máximo de 90 días, que se puede ampliar 90 más, el monto depende del análisis financiero del cliente, la garantía de acuerdo al monto y análisis del cliente Sobregiro no disponible o Dirigido a PYMES y personas naturales, características similares al sobregiro contratado, pero el monto puede ser de hasta el 100% del saldo promedio, sin garantía, a un plazo de hasta 20 días, se exige una antigüedad de la cuenta mayor de seis meses y una actividad de la misma calificada como buena por el banco Productos a corto plazo Banco Pichincha El otro banco con presencia en Antonio Ante, es calificado como uno de los bancos privados grandes del Ecuador, la oferta de crédito a corto plazo direccionado a actividades productivas, se muestra en la siguiente gráfica: 58

72 Gráfico No: 11 Productos financieros a corto plazo empresas del Banco Pichincha Fuente: Se analiza estos productos en función de sus ventajas y características en los siguientes ítems: Crédito empresas o Direccionado al sector empresarial, provee capital de trabajo o Monto mínimo de USD, sin máximos, el plazo va de 30 a 180 días, pero se puede renovar, se sujeta a tasas de interés fijas, se exigen hipotecas, avales o prendas en función del monto. Crédito PYMES o Direccionado al sector PYMES, provee capital de trabajo 59

73 o Monto mínimo de USD máximo de USD; el plazo va de 30 a 180 días, pero se puede renovar, se sujeta a tasas de interés fijas, se exigen hipotecas, avales o prendas en función del monto. Crédito Microempresa o Direccionado a Microempresas o negocios catalogados como tal, sirve para financiar inventario, cuentas por cobrar y pasivo que tengan calificación A. o No se proveen a cónyuges con crédito vigente ni para uso por parte de terceros, los montos son mínimo 300 USD y máximo USD, la primera vez, hasta USD desde la segunda vez y USD a partir de la quinta vez o Se exige propiedad del negocio, seis meses mínimo en el mismo local, un aval y otra documentación detallada por el banco Crédito distribuidor o Direccionado a la red mayorista, distribuidor, proveedor, del cliente, le abre crédito para contrarrestar deficiencias en el flujo de caja por el ciclo de negocio del cliente, brinda una línea de crédito directa al cliente para cumplir con sus proveedores. Factoring empresas o Exige la cesión de cuentas por cobrar, específicamente facturas, letras, pagarés, efectos al cobro y similares o Los montos mínimos son de USD a un plazo mínimo de 30 días y máximo de 180 días o Exige garantía personal hipotecaria o prendaria, se aplica tasa de descuento vigente al momento del desembolso o Direccionada a efectivizar cuentas por cobrar y reducir costos por pronto pago, brinda mayor formalidad al proceso de cobranza al 60

74 ser efectuado por el banco, brinda costos menores al de crédito a corto plazo corriente. 3.3 Costos del crédito a corto plazo Una vez analizados los productos financieros a corto plazo ofertados por las entidades con presencia en Antonio Ante, es conveniente evaluar el costo comparativo de estos servicios, el proceso se muestra en los siguientes apartados Costos crédito a corto plazo PRODUBANCO El PRODUBANCO presenta la siguiente estructura de costos para su crédito a corto plazo a Noviembre del año 2013: Gráfico No: 12 Costos crédito a corto plazo PRODUBANCO Fuente: 61

75 Como se puede observar, este banco aplica tasas comerciales a su crédito empresarial a corto plazo, sin embargo, el crédito de consumo alcanza valores de hasta el 16% por ciento; sin embargo se aclara que el costo es referencial y variable en función de la tasa pasiva Costos crédito a corto plazo Banco Pichincha El Banco Pichincha presenta la siguiente estructura de costos para su crédito a corto plazo a Noviembre del año 2013: Gráfico No. 13 Costos crédito a corto plazo Banco Pichincha Fuente: Se puede observar que el costo del crédito comercial y corporativo es comparable al de PRODUBANCO, sin embargo, el banco tiene diseñada una estrategia de costo diferenciado para el sector de consumo, donde los costos 62

76 son relativamente elevados y varían en función de los montos solicitados, hasta alcanzar valores cercanos al 25% de interés activo Comparación costos crédito a corto plazo La siguiente tabla muestra una comparación entre los costos del crédito a corto plazo del PRODUBANCO y del Banco Pichincha, entidades con presencia en Antonio Ante Tabla No: 14 Tabla comparativa costo efectivo a noviembre 2013 crédito a corto plazo Segmento PRODUBANCO Banco Pichincha Banca corporativa 9.33% 9.29% Banca empresarial 10.21% 10.19% Banca PYME 11.83% 11.83% Microcrédito N/A 30.48% Consumo (sobregiro) 16.29% 16.30% Fuente: Superintendencia de Bancos Elaboración: La autora De acuerdo con la tabla No.- 16, el costo del crédito a corto plazo es relativamente similar en ambas entidades, con excepción del segmento del microcrédito, que no está desarrollado en el PRODUBANCO, llama la atención que el sobregiro, fuente de financiamiento más usada por el sector confecciones de Atuntaqui, de acuerdo a la investigación de mercado, es el segmento más costoso de los ofertados por la banca privada en el sector. 3.4 Factoring en el sistema crediticio ecuatoriano En el Ecuador, el uso del factoring como alternativa de negocio, es una alternativa de financiamiento relativamente nueva, por esta razón, si bien existen algunas empresas financieras pequeñas autorizadas a proveer 63

77 servicios de factoring en el país, la actividad principal se centra en las siguientes organizaciones: Tabla No: 15 Principales entidades que ofertan factoring y leasing a nivel nacional INSTITUCIÓN Banco del Pichincha Banco Bolivariano Banco Capital Corporación Financiera Nacional CFN LOGROS Fuente: Superintendencia de Bancos Elaboración: La autora PRODUCTO 1. Leasing 2. FACTORING 1. Leasing 2. FACTORING 1. Leasing 2. FACTORING 1. Factoring 1. Factoring Como puede observarse de la tabla anterior, las entidades que ofertan el servicio de factoring en el Ecuador, aún son muy limitadas y como se mencionó anteriormente, existen otras organizaciones privadas autorizadas ofertando el servicio, sin embargo, su volumen de negocio es bastante bajo comparado con el de las empresas mostradas en el cuadro anterior; entonces con el fin de determinar el volumen del negocio a nivel local, y considerando que la información al respecto no se contabiliza en cuentas separadas en las empresas mostradas, debido a que los montos manejados por concepto de factoring en ellas es aún marginal respecto a los volúmenes de negocio principales, excepto para la empresa LOGROS cuya razón de negocio es el factoring, se analizará los resultados de la mencionada empresa LOGROS para el año 2012 y parte del 2013, con el fin de establecer un estimado de los montos a nivel de sistema financiero ecuatoriano: 64

78 Gráfico No: 14 Evolución negocio de factoring 2012 empresa LOGROS Fuente: Como puede observarse, a mayo del 2013, el monto gestionado a través de factoring por la empresa en análisis asciende a aproximadamente 3.5 Millones de USD y la tendencia es al alza, sin embargo llama la atención que el uso del factoring se concentra en Guayaquil y con Quito como segunda ciudad de consumo, aunque muy por debajo del consumo de la ciudad costera, esto puede atribuirse a la característica comercial de la economía del Puerto Principal. Ahora, si se considera que las otras entidades mencionadas en la tabla precedente manejan volúmenes de negocio de factoring similares a los de la empresa LOGROS, se puede realizar un estimado del volumen del negocio para los principales proveedores del servicio en el sistema financiero local, en la siguiente tabla: 65

79 Tabla No: 16 Estimación del volumen de factoring en Ecuador al 2013 Entidades 5 Promedio 3,5 Millones de USD Total del sistema 17,5 Millones de USD Elaboración: Autora Como puede demostrarse, al 2013, el volumen de factoring estimado para el sistema financiero local, asciende a 17.5 millones de USD, si se considera que en el estudio de mercado se estimó las necesidades de capital del sector confecciones de Antonio Ante en 14 Millones de USD, se puede afirmar que el factoring a nivel local, es una alternativa de financiamiento muy poco usada pero con gran potencial de desarrollo. En este sentido, se estima pertinente analizar el factoring a nivel mundial y sus tendencias, con el fin de establecer un comparativo con el negocio en Ecuador, para ello se muestra el siguiente gráfico: Gráfico No: 15 Evolución del factoring a nivel mundialmiles de millones de USD Fuente: 66

80 Como se puede observar, la tendencia de uso del factoring a nivel mundial es creciente al igual que a nivel regional a excepción de la zona de las Américas, llama la atención que Europa es la región donde el uso del factoring está más desarrollado mientras que Asia presenta la tendencia de crecimiento más significativa; desde el punto de vista de los montos que se manejan, a nivel global al 2012 se alcanza alrededor de miles de millones de USD, los 17.5 millones de dólares gestionados en el Ecuador al 2013, representan el % del monto mundial; a nivel de América, el monto al 2012 asciende aproximadamente a 250 miles de millones de USD, los 17.5 millones de dólares de Ecuador representan el 0.007% del total, con esto se muestra que el negocio del factoring en el país, tiene un aporte pro completo marginal respecto a los montos gestionados a nivel mundial. A nivel de América, el siguiente gráfico muestra el peso de negocio de factoring en los países en que este está más desarrollado. Gráfico No: 16 Peso del factoring sobre el PIB y volumen de negocios en las Américas Fuente: 67

81 Como se puede expresarse, a nivel regional, el negocio de factoring representa porcentajes importantes del PIB, llama la atención la presencia de Panamá en como uno de los principales de la lista, esto se puede atribuir al peso del comercio internacional en la economía panameña debido a la presencia del Canal de Panamá; a nivel de Sudamérica, Chile y Argentina presentan el mayor volumen de negocios a con Factoring, de hecho la empresa LOGROS tomada como referencia en el presente estudio es de origen chileno, en lo relativo al volumen en miles de millones de USD, EEUU tiene el mayor valor bruto de gestión de factoring, a nivel de Sudamérica, Brasil y Chile son líderes, considerando el tamaño de la economía brasileña, se puede considerar que Chile es el referente regional en el factoring, comparativamente, Ecuador (17.5 millones estimado al 2013) representa apenas el 0.05% del total gestionado por Chile. Una vez analizado el peso del negocio del factoring y las tendencias a nivel mundial y regional, se debe establecer cuál es el destino principal de los fondos gestionados a través de esta estrategia de financiamiento a nivel mundial, para ello se muestra el siguiente gráfico: Gráfico No: 17 Factoring por uso a nivel mundial Fuente: 68

82 Como se puede explicarse, el factoring es utilizado principalmente para reducir costos financieros para negocios de tipo local, el comercio internacional representa solamente el 17% de la tendencia de uso de factoring para financiamiento, esto indica que el factoring es utilizado por las empresas como alternativa de financiamiento de bajo costo principalmente, antes que como fuente de capital de trabajo para negocios internacionales, sin embargo, es una alternativa válida, puesto que la participación del factoring en el financiamiento de comercio exterior no es marginal. 3.5 Marco legal Si bien no existe un marco legal específico para el negocio de factoring en el Ecuador, este se apoya en la gestión de facturas transferibles y títulos transferibles en forma general, este marco legal se apoya en el siguiente articulado: Art El comprador tiene derecho a exigir del vendedor que le entregue una factura de las mercaderías vendidas, y que ponga al pie de ella el recibo del precio total o de la parte que se le hubiere entregado. (Código de Comercio, 2008) Es decir, en el negocio, sea este internacional o local, se exige la emisión de una factura, sin embargo, dado que el estudo en cuestión involucra la presencia de un importador que cancela la factura previa entrega del pedido y aceptación de las condiciones de calidad del mismo, es necesario establecer cual es el marco legal de las facturas en las cuales el pago se da a la entrega del bien, previa aceptación de condiciones de entrega, en este sentido se tiene: Las facturas comerciales que contengan una orden incondicional de pago, cuya aceptación sea suscrita por el comprador de bienes o su delegado, con la declaración expresa de que los ha recibido a su entera satisfacción, se denominarán "facturas comerciales negociables" y tendrán la naturaleza y el carácter de títulos valor, en concordancia con 69

83 lo establecido en los artículos 2 y 233 de la Ley de Mercado de Valores. Les serán aplicables las disposiciones relativas al pagaré a la orden, en cuanto no sean incompatibles con su naturaleza. (Código de Comercio, 2008) Lo que demuestra que, las facturas de comercio exterior, emitidas al comprador, para el presente estudio el hipotético importador de los productos de las empresas de confecciones de Antonio Ante; pueden considerarse facturas comerciales negociables, puesto que están sujetas a la aceptación de las condiciones de pedido por parte del comprador, en este sentido, la factura puede ser negociada por la empresa emisora para como cuenta por cobrar, base del negocio de factoring; sin embargo, la mecánica de la negociación, sujeta a la ley del mercado de valores mencionada en el articulado, se refleja en el siguiente texto del Código de Comercio: Las facturas podrán emitirse en forma desmaterializada o en títulos físicos. Las facturas comerciales negociables emitidas en títulos físicos se extenderán en tres ejemplares de los cuales, el original es para el adquirente de los bienes. La primera y la segunda copia serán para el vendedor, siendo la única transferible la primera copia. Tanto el original como la segunda copia llevarán impresa la frase de "no negociable". En este caso, para su presentación al cobro y pago, deberá presentarse obligatoriamente la primera copia. (Código de Comercio, 2008) Como puede inferirse, de acuerdo al extracto de la ley anterior, solo el emisor de la factura puede negociarla, es decir, el comprador, importador de los bienes de las empresas de confecciones en este estudio, es el sujeto que paga la factura, pero el vendedor, en este caso las empresas de confecciones de Antonio Ante, pueden negociar las facturas emitidas para obtener la liquidez necesaria para la financiación de los procesos productivos, a través del proceso de factoring, en el cual, la empresa que provee el financiamiento gana un margen a una tasa de descuento acordada, y bajo las condiciones de riesgo planteadas de forma contractual, y ejerce la acción de cobro de la 70

84 factura. Ahora, cual es el mecanismo que permite la transferencia de la factura, se aclara en el siguiente extracto del Código de Comercio: Estas facturas negociables serán transferidas por endoso, en los términos de esta Ley, sin necesidad de notificación al deudor o aceptación de este. El endosatario no asumirá las obligaciones de saneamiento que correspondan al vendedor de los bienes. (Código de Comercio, 2008) Se concluye que la factura se transfiere por endoso simple, es decir, la renuncia del emisor al proceso de cobro de la factura en favor de un tercero legal, es muy importante señalar que el proceso de endoso no está sujeto a autorización del responsable del pago de la factura, en este caso el hipotético importador de los bienes producidos por las empresas de confecciones de Antonio Ante, lo cual debe tomarse en cuenta para el diseño de la información tendiente a estimular el uso del factoring como estrategia de financiamiento a corto plazo para las empresas de confecciones de Antonio Ante; además, se aclara en este extracto que la empresa que provee el factoring y que en este caso es el endosatario de la factura, no se hace cargo de las obligaciones adquiridas por el emisor respecto a las condiciones de aceptación del pedido, es decir, la empresa endosataria o proveedora del factoring, solo asume el riesgo financiero, el riesgo operativo asociado a las condiciones de aceptación del pedido corren enteramente a cargo de la empresa emisora de la factura, en este caso las empresas de confecciones de Antonio Ante, es decir; las faltas al compromiso que devengan en la no aceptación de la factura por parte del comprador, es responsabilidad de la empresa emisora de la factura y la empresa endosataria que dio el servicio de factoring, podrá hacer uso de la protección dada por las garantías previstas en el contrato de factoring firmado. Finalmente, es necesario especificar cual es el contenido esencial de una factura negociable, para que sea aceptada en un proceso de factoring, el Código de Comercio aclara al respecto: 71

85 La factura negociable que constituye título ejecutivo deberá contener, a más de los requisitos establecidos por la normativa tributaria, los siguientes: a. La denominación "factura negociable" inserta en su texto; b. El número de orden del título librado, el que corresponderá al número de serie y secuencia consignado en la factura; c. La fecha de pago y el lugar donde debe efectuárselo. Si se estableciere el pago por cuotas, se indicará el número de cuotas, el vencimiento de las mismas y la cantidad a pagar por cada una de ellas, así como el saldo insoluto; d. La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero; e. La especificación clara, en números y letras del monto a pagar y la moneda en que se lo hará; y, f. La firma del girador o librador y del aceptante u obligado o sus respectivos delegados. (Código de Comercio, 2008) Como se desprende de lo anterior, la información corresponde a la negociación entre el comprador y el vendedor, emisor de la factura, sin embargo, debe conssiderarse que si la factura se negocia con factoring, es necesario incluir información adicional, para que el beneficiario del endoso pueda hacer efectivo el proceso de cobro, esta información es: se incorporará en el reverso del documento información sobre los endosos con los requisitos de identificación de los endosantes y endosatarios con sus números de cédula o RUC y su razón social. (Código de Comercio, 2008) Como se puede explicar, solo es necesario la información del endoso y documentos habilitantes para el cobro del tercero de la factura una vez aceptada por el comprador de los bienes; finalmente, las condiciones de pago de la factur se muestran en el siguiente extracto del Código de Comercio: 72

86 El vencimiento en este tipo de facturas no podrá ser otro que los vencimientos permitidos para la letra de cambio, siendo nulas las facturas que contengan vencimientos distintos. El deudor deberá pagar la obligación a la sola presentación de la primera copia de la factura a la que hace referencia esta Ley, en la forma y según los vencimientos establecidos en la misma, siempre que reúnan los requisitos establecidos en esta Ley y haya sido aceptada por el adquirente de los bienes.serán inoponibles a los cesionarios de una factura irrevocablemente aceptada, las excepciones personales que hubieren podido oponerse a los endosatarios de las mismas. (Código de Comercio, 2008) Como se puede observar, la aceptación de las condiciones de entrega por parte del comprador, bajo los parámetros aceptados por las partes en la negociación comercial, implica el desencadenamiento del proceso de cobro por parte del tenedor de la factura negociada, bajo las condiciones de pago aceptadas por las partes del negocio original, llámese para el presente estudio el importador hipotético y las empresas de confecciones de Antonio Ante. 73

87 CAPÍTULO IV PROPUESTA El presente capítulo describirá en detalle el sistema de factoring que se pueda implementarse para el sector textil confecciones en estudio, esto con el fin de que se potencien los procesos de exportación de bienes al exterior, para ello se tomará como modelo la experiencia chilena, cuyo esquema básico se muestra a continuación: Gráfico No: 18 PROCESO GENERAL DE FACTORING PROPUESTO Fuente: Bajo el esquema anterior, se identifican tres actores en el proceso de factoring: 1. El deudor, que para el presente caso será la empresa del exterior importadora que solicita los servicios productivos de la organización textil de confecciones de Atuntaqui. 74

88 2. El cliente, que para el caso corresponde a la empresa textil de confecciones de Atuntaqui que requiere el financiamiento para desencadenar el proceso productivo. 3. La compañía de factoring, que para el caso sería la empresa del sector de intermediación financiera formal (Banco Pichincha o PRODUBANCO) que se encargará de la provisión del capital y la gestión de cobro. El siguiente diagrama muestra la interacción de los elementos mencionados: Gráfico No: 19 Actores del factoring Fuente: Autora Ahora que se han identificado los actores, el sistema de financiamiento por factoring incluirá el detalle de los procedimientos (mostrados en la figura descrita anteriormente). 75

89 4.1 Remesa de documentos La primera etapa de la gestión de factoring corresponde a la remesa de documentación, los documentos de soporte o susceptible de transferencia para el factoring son: Cheques Facturas comerciales Pagarés Letras de cambio Certificaciones de obra Cupones de tarjeta de crédito Contratos El sistema de factoring se cimentará sobre la entrega de facturas comerciales, el proceso para llevar a cabo la remesa del documento, se muestra a continuación: Gráfico No: 20 Gestión de la factura comercial Fuente:http://www.educaguia.com/biblioteca/apuntes/comercio/financiacion.pdf 76

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