El sistema financiero La empresa español: La Bolsa El sistema financiero

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1 El sistema financiero El sistema financiero es el conjunto de intermediarios que canalizan el ahorro de recursos hacia el consumo privado, la inversión empresarial y el gasto público Tipos de intermediarios financieros Bancarios Banco de España Banca privada Cooperativas de crédito Cajas de ahorro No bancarios ICO Compañías aseguradoras Fondos de pensiones privadas Fondos de inversión Empresas de leasing Empresas de factoring Agencias y sociedades de valores

2 Intermediarios financieros Banco de España Forma parte del SEBC (BCE y bancos centrales de los países de la UE) y del Eurosistema (BCE y bancos centrales de los países que han adaptado el euro como moneda Ejecuta la política monetaria única del BCE cuyo principal objetivo es mantener la estabilidad de precios, realiza estudios económico-financieros, asesora al Gobierno supervisa la actuación del resto de entidades financieras, pone en circulación billetes y monedas de curso legal Gobernador Luis María Linde

3 Intermediarios financieros Cooperativas de crédito Actúan de forma similar a los bancos y cajas pero encauzan la concesión de créditos hacia el tipo de actividades que desarrollan sus asociados o cooperativistas. Pe: las cajas rurales son cooperativas que actúan en el sector agrario. ICO (Instituto de crédito oficial) Concede ayuda a sectores económicos con dificultades Compañías aseguradoras Emiten pólizas de seguros Fondos de pensiones privadas Complementan las pensiones públicas de jubilación que paga la Seguridad Social Fondos de inversión Fondo compuesto por valores de renta fija y variable que fluctúan en Bolsa. El inversor en lugar de comprar unos valores concretos de renta variable o fija invierte dinero en el fondo.

4 Intermediarios financieros Empresas de leasing Alquilan bienes de capital a cambio de una cuota periódica. Cuando termina el periodo de alquiler puede devolver el bien o comprarlo según el precio fijado en el contrato Empresas de factoring Adelantan el dinero de las facturas o letras de cambio a las empresas que necesitan liquidez a cambio de una comisión. A diferencia de los bancos eliminan el riesgo de impago por lo que cobran una comisión mayor que estos Sociedades y agencias de valores Las agencias de valores (brokers) ponen en contacto a compradores y vendedores de acciones y las sociedades de valores (dealers) además pueden comprar y vender por cuenta propia

5 El mercado de valores, denominado popularmente Bolsa funciono por primera vez en Amberes en En España la primera Bolsa fue la de Madrid creada en 1831 y posteriormente se sumaron las de Bilbao, Barcelona y Valencia Su objetivo es facilitar la negociación de cualquier valor. Tipos de valores: Renta fija: Obligaciones y bonos. Pueden ser emitidos por empresas o por el Tesoro Público, denominándose entonces obligaciones, bonos o letras del Tesoro. Letras (plazo de devolución de 6 a 18 meses), bonos (2 a 5 años) y obligaciones (más de 5 años) Renta variable: acciones. Títulos valor que representan un porcentaje de propiedad sobre el capital de una sociedad. ü Proporcionan dividendos a los accionistas (la cuantía del dividendo depende del beneficio de la sociedad y lo decide la Junta General de accionistas) Puede proporcionar mayor rentabilidad que la renta fija pero también tiene más riesgo. ü Da derecho a participar en la gestión de la sociedad si se reúne el número suficiente de acciones

6 Bolsa de Madrid

7 En cada Bolsa se define un índice bursátil que mide la evolución de un conjunto de valores representativos elegidos según su grado de liquidez IBEX-35 formado por los 35 valores más representativos del mercado español. El grupo de empresas que forman el IBEX 35 se revisa cada seis meses

8 En cada Bolsa se define un índice bursátil que mide la evolución de un conjunto de valores representativos elegidos según su grado de liquidez IBEX-35 formado por los 35 valores más representativos del mercado español. El grupo de empresas que forman el IBEX 35 se revisa cada seis meses Dow Jones representativo del mercado de Estados Unidos, es el más antiguo Eurostoxx representativo de la zona euro Nasdaq-100 índice de los valores tecnológicos. Los valores no dependen del grado de liquidez sino que son empresas de alta tecnología Nikkei índice de la Bolsa de Tokio Dax índice de la Bolsa de Frankfurt Cac-40 índice de la Bolsa de París, incluye los 40 valores más representativos Footsie-100 índice de la Bolsa Londres, incluye los 100 valores más representativos

9 El mercado continuo es un sistema de interconexión informático entre las cuatro Bolsas españolas que posibilita la negociación de valores a través de terminales de ordenador en tiempo real En el mercado de renta variable donde se negocian acciones podemos distinguir el mercado primario o de emisión y el secundario o de negociación. Los títulos se negocian por primera vez en el mercado primario. La emisión debe ser autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores e incluir un folleto con sus características

10 La financiación de las empresas Las empresas necesitan dinero para financiar las inversiones que requieren sus actividades Financiación propia: son los recursos más estables, no deben ser devueltos ü Aportaciones de los propietarios (accionistas). La emisión de acciones para captar dinero solo esta en manos de las grandes empresas ü Reservas: beneficios no repartidos que se quedan en la empresa Financiación ajena: ü Crédito comercial: financiación que consigue la empresa cuando no paga al contado a sus proveedores ü Préstamos: pueden ser a c/p (devolución en un plazo inferior a un año) o a l/p (devolución en un plazo superior a un año) ü Empréstitos: cuando las grandes empresas necesitan mucho dinero emiten unos títulos (obligaciones o bonos) que son adquiridos por muchos particulares. ü Fondos espontáneos: cantidades que la empresa debe a la Seguridad Social, a la Agencia Tributaria

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