CUADERNO PARA EMPRENDEDORES Y EMPRESARIOS. Gestión Financiera FEDERACION ANDALUZA DE MUNICIPIOS Y PROVINCIAS C N

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1 CUADERNO PARA EMPRENDEDORES Y EMPRESARIOS Gestión Financiera FEDERACION ANDALUZA DE MUNICIPIOS Y PROVINCIAS C A T U P I D N O I DE SEVILLA L

2 GESTIÓN FINANCIERA Estimado/a lector/a: La Diputación Provincial de Sevilla, su sociedad Sevilla Siglo XXI S.A, y la Federación Andaluza de Municipios y Provincias (FAMP), comparten un objetivo común, Promover el desarrollo socioeconómico, la formación y fomentar la creación de empleo estable, en Sevilla y en Andalucía respectivamente. Para ello disponen de toda una infraestructura al servicio de las instituciones y ciudadanos que trata de cubrir las distintas necesidades que se puedan plantear en torno a este objetivo. Dentro de esa infraestructura tienen un papel destacado los instrumentos de información y asesoramiento a desempleados, emprendedores y empresas. Es en este ámbito, y dada la escasez de material pedagógico que profundice en los temas relacionados con aquellos objetivos, donde estas entidades se han propuesto editar una colección compuesta por once guías sobre la promoción económica y el empleo dirigidas, además de a los responsables políticos y técnicos locales, a otros colectivos (empresarios/as, emprendedores/ as, universitarios/as y desempleados/as). La colección se compone de las siguientes guías: 1. Comercio exterior para las Mypes. 2. Comercio electrónico para las Mypes. 3. Gestión financiera para Mypes. 4. Marketing para Mypes. 5. Salidas laborales para universitarios.

3 GESTIÓN FINANCIERA 6. Autoempleo para universitarios. 7. Recursos para el empleo. 8. Recursos para el emprender. 9. Gestión de los recursos humanos en las Mypes. 10. Cooperación empresarial. 11. Gestión de la Calidad Total. Nuestra intención no es otra que proporcionar un material de referencia, de consulta ágil y rápida, que facilite el acceso al mercado de trabajo, preferentemente por medio del autoempleo y la creación de empresas. Queremos igualmente resaltar la contribución financiera del Fondo Social Europeo a través del Programa Operativo para el Fomento de la Cultura Emprendedora, como Clave para la Creación de Riqueza de la Diputación de Sevilla, que ha hecho posible estas publicaciones. Nuestro deseo es que estas guías le sean de gran utilidad, a la vez que reiteramos la completa disposición de nuestras instituciones a trabajar para acercar todas las alternativas de empleo y riqueza a la población de Andalucía en general y de la provincia de Sevilla en particular. Con ese deseo queremos enviarle nuestro estímulo y un cordial saludo. D. Luis Navarrete Mora Presidente de la Excma. Diputación de Sevilla D. José E. Moratalla Molina Presidente de la FAMP Alcalde de Granada

4 GESTIÓN FINANCIERA S U M A R I O CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE LAS MYPES La Gestión financiera en las MYPES Quién asume las decisiones en la gestión financiera?: El director administrativo - financiero en las MYPES Cómo adaptar al Euro la Administración financiera? CAPÍTULO II FUENTES DE INFORMACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA. 4. Cuáles son las fuentes de información internas y externas de las MIPES? CAPÍTULO III ESTRUCTURA Y ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCERO DE LAS MYPES. 5. Qué es la estructura económica - financiera en la empresa? Qué es el análisis de la empresa? Qué son los ratios?... 39

5 GESTIÓN FINANCIERA 8. Qué es el fondo de rotación, fondo de maniobra o capital circulante? CAPÍTULO IV VALORACIÓN DE LA EMPRESA CAPÍTULO V LAS PREVISIONES DE TESORERÍA. 9. Qué es una previsión de tesorería? Cómo se elabora un presupuesto de tesorería? Cómo se presenta un presupuesto de tesorería? 88 CAPÍTULO VI LA FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA. 12. Cuál es la financiación interna de la empresa o autofinanciación? Cuál es la financiación externa de la empresa? CAPÍTULO VII EL PLAN FINANCIERO A LARGO PLAZO PARA LA MYPE. 14. Qué es la planificación en la empresa? Qué objetivos tiene un plan financiero a largo plazo? Qué debe contener un plan financiero a largo plazo?

6 GESTIÓN FINANCIERA CAPÍTULO VIII LA NEGOCIACIÓN BANCARIA 17. Cómo planificar la negociación banca-empresa? CAPÍTULO IX LA INFORMATIZACIÓN DE LA TESORERIA EN LAS MYPES. 18. Qué objetivos debe cumplir una aplicación informática para la gestión de la tesorería? Qué necesidades tiene un departamento de tesorería? Cómo se aborda el proceso de informatización? CAPÍTULO X CONCLUSIONES CAPÍTULO XI BIBLIOGRAFÍA Y DIRECCIONES WEB DE INTERÉS

7 NOTAS: GESTIÓN FINANCIERA

8 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE LAS MYPES. El I.N.E. nos ofrece un dato significativo, a fecha 1 de enero de 2000: el número de empresas que se crearon en el año anterior fue de y el número de bajas en ese mismo periodo fue de Por tanto el número de destrucción de empresas resulta significativo y todo ello provocado, quizás por una falta de recursos económicos, amén de otros factores. Es por ello que la gestión financiera para las MYPES, puede resultar de interés para las mismas, dado que les pueden permitir permanecer y madurar dentro del tejido empresarial. Para situarnos, en primer lugar, es de interés delimitar el concepto de MYPE, objeto de esta guía. A nivel del ciudadano medio una MYPE se considera una empresa en la que el empresario es elemento dinamizador de la actividad empresarial que cuenta con unos recursos limitados, tanto financieros como de personal, y en muchos de los casos se constituyen como trabajadores únicos de la actividad, siendo sus ventas modestas. En definitiva, se identifica la empresa con el empresario. Si bien, este concepto nos permite intuir una MYPE no así nos permite hacer una clasificación, dado los elementos tan genéricos con los que se define. Por ello, diferente instituciones 7

9 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA han establecido criterios para poder enmarcarlas. El más aceptado en círculos oficiales es el que proviene de la Recomendación de la Comisión de las Comunidades Europeas de 3 de abril de 1996 aparecida en el Diario Oficial de las Comunidades Europeas de 30 de abril de 1996 y concreta que se entiende por Pequeña y Mediana Empresa aquella que tenga las siguientes características: Menos de 250 trabajadores. Ventas inferiores a millones de pesetas. Activo neto inferior a millones de pesetas. No estar participada en un porcentaje superior al 25 % por una empresa que no cumpla los requisitos anteriores. 8 La MYPE en Andalucía, en España y en Europa aglutina el mayor número de empresas. Según datos del I.N.E., España en Cifras 2000, al 1 de enero de 2000, el número de empresas en las que empleaban 20 o más trabajadores era de (Empresas activas), sobre un total de a esa fecha y el número de empresas en donde no tenían asalariados era de Estos datos nos permiten constatar la importancia de estas pequeñas empresas dentro del tejido empresarial español y andaluz en concreto. Por su gran número, las MYPES atraen la atención de las entidades financieras ya que éstas constituyen su princi-

10 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA pal fuente de financiación externa. A modo de ejemplo exponemos la estrategia de negocio de una entidad financiera que toma a las MYPES como objetivo de incremento de negocio y rentabilidad dentro de su estrategia: «ESTRATEGIA DE NEGOCIO» La decisión tomada por el banco de ampliar nuestro catálogo con determinados productos dirigidos a las Pymes está basada en unas premisas que constituyen el eje de nuestra estrategia en este segmento: Vamos a dirigirnos a las pequeñas y medianas empresas, que constituyen nuestro segmento objetivo de clientes y en el que englobamos a las empresas que facturan hasta 500 millones de pesetas y tienen hasta 50 empleados. Este segmento de la actividad empresarial a menudo está constituido por comercios, profesionales y empresas auxiliares de tamaño pequeño y se distinguen por el carácter personalista de la propiedad accionarial y solvencia soportada por los patrimonios particulares de los socios. Vamos a distribuir una serie de productos de Pymes, que vienen a cubrir un % de las necesidades financieras de las mismas. Con un criterio de rentabilidad directa del producto y cobro de comisiones. La comercialización de productos para Pymes tiene que ofrecernos una rentabilidad 9

11 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA directa en cada operación. Con un criterio estricto de riesgos. El riesgo de las Pymes es generalmente mayor que el de los particulares y no puede tener, como en éstos, un carácter estadístico, ya que introduce la «incertidumbre empresarial» como factor adicional de riesgo. Por ello, el criterio del banco es ofrecer productos estándar adaptados a los clientes Pymes, otorgando una importancia a la experiencia, antigüedad en el ejercicio de una actividad y a la solvencia de sus propietarios. La gran atracción de las entidades financieras por las MYPE estriba en su falta de organización y de gestión financiera que le permita negociar con las mismas las condiciones de todas y cada una de sus operaciones financieras. La gran empresa dotada de un departamento financiero, con personal y recursos suficientes negocia en su relación banca - empresa los tipos y condiciones aplicables a cada una de las operaciones, teniendo como objetivo la disminución de los costes financieros. 10 La planificación y gestión financiera en la MYPE resulta de interés en tanto dota a la misma de un instrumento de previsión y control, disminuyendo la incertidumbre empresarial y procurando la permanencia de la misma en el entramado empresarial. En su evolución la empresa se ha ocupado con más in-

12 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA tensidad de unas funciones más que de otras. Así desde primeros de siglo hasta los años 50, la empresa puso su atención en la producción, fue un periodo marcado por el progreso y el crecimiento industrial. Resuelto el problema de producir, la empresa tuvo que implantar la distribución y comercialización de los productos, propiciando el paso de la venta local y selectiva hasta la venta internacional y masiva. En este punto la empresa debía ordenar, planificar y distribuir sus recursos, para mantener en movimiento la producción y la venta, surgiendo el interés por la función financiera en la empresa. Naturalmente este esquema habría que matizarlo según los sectores de actividad, hasta el punto que en ciertas empresas serán los problemas de producción, o los de comercialización o los financieros el centro de atención. La evolución de la función financiera a lo largo de este siglo, ha tenido elementos diferenciadores en el caso de España con respecto a otros países y más especialmente en Andalucía y ello por haberse producido una serie de hechos diferenciadores: Aislamiento de la economía española Inflación mas acusada Menor control fiscal, hasta con la promulgación de las Leyes de Reforma Fiscal. 11

13 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Mercado de capitales menos desarrollado. En la actualidad la función financiera ha cobrado una especial relevancia en las empresas españolas y andaluzas. Las múltiples posibilidades y alternativas de inversión a las que ha de enfrentarse una empresa, así como las diferentes fuentes de financiación a las que puede acudir para realizar esas inversiones, conducen a la necesidad de un conocimiento lo más amplio posible de las distintas alternativas con el fin de adoptar las decisiones más adecuadas. 1. LA GESTIÓN FINANCIERA EN LAS MYPES. La gestión financiera de la empresa se preocupa de la eficaz captación de los recursos para la realización de las inversiones necesarias, tanto a largo como a corto plazo. 12 Hablamos de largo plazo cuando nos referimos a recursos necesarios en períodos superiores a un año para ser asignados a inversiones cuya vida supere el ciclo de explotación de la empresa. La gestión financiera a largo plazo se ocupa, por consiguiente, de la realización de una planificación futura de la empresa buscando el modo de efectuar las inversiones adecuadas en activo fijo, de forma que se evite la infrautilización de éstas, controlando la rentabilidad generada por las mismas e intentando optimizarlas. Además, analiza la capacidad de la empresa para asumir deudas.

14 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Por otro lado, la gestión financiera a corto plazo se preocupa de la problemática relacionada con la financiación del activo circulante. Es decir, busca los fondos suficientes para hacer frente a las inversiones a corto plazo (existencias, deudores, tesorería), con el fin de que nunca se produzca ruptura en el ciclo de explotación, ya que el desfase posible entre cobros y pagos podría ocasionar flujos de caja negativos; de ahí la necesidad de disponer de recursos en tesorería. La determinación de la cuantía de dichos recursos no es fácil, ya que una asignación escasa puede provocar desequilibrios en las necesidades a corto plazo, llegando incluso a incurrir en una situación de suspensión de pagos. Se da el caso de empresas que siendo rentables, no pueden desarrollarse día a día por su escasez de recursos en capital circulante. Un nivel de tesorería demasiado alto indicaría una mala gestión de la empresa al disponer de recursos ociosos y soportar costes de Oportunidad. Es decir, lo que he dejado de ganar por tener esos recursos ociosos. La función financiera, tradicionalmente se ha ocupado de: Captar los fondos necesarios para el funcionamiento de la empresa. Planes de expansión, inversiones, etc. Controlar los usos de esos fondos, mediante el uso de sistemas de información contable. Gestionar la tesorería generada por las operaciones diarias de la empresa. 13

15 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Parecía normal que fuera así, cuando la preocupación fundamental tras los años 50 era la de vender aquellos productos fabricados. En la actualidad podemos decir que la función financiera de la empresa se extiende a todo el ámbito de la organización, dado que debe estar presente en todas las decisiones que se tomen aunque no sean financieras. Si se decidiera modificar el precio de los productos que una compañía comercializa, la función financiera tiene un papel determinante, ya que repercutiría en la cuenta de resultados de manera directa y en la liquidez de la compañía, entre otras cosas. Hoy más que nunca la función financiera mantiene un protagonismo en la gestión de la empresa y ello por diversas razones: 14 El fuerte crecimiento que la pequeña y mediana empresa viene experimentado, requiere de una planificación y control financiero para obtener los resultados deseados. El gran número de pequeñas empresas que compiten entre sí y éstas incluso con grandes compañías hace que los márgenes se reduzcan y se estudien más detenidamente la rentabilidad de las inversiones. Las inversiones en nuevos proyectos tiene hoy en la actualidad multitud de fórmulas de financiación, lo que requiere de un estudio detallado de los mismos.

16 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA La inflación plantea numerosos problemas financieros a la empresa, entre ellos la de obtener recursos con los que financiar el stock de productos, además de los incrementos de los costes en la empresa. La cambiante evolución económica plantea incertidumbres a las que el empresario debe dar respuesta, vislumbrando el futuro, y planteando distintos escenarios para afrontar los cambios. 2. QUIÉN ASUME LAS DECISIONES EN LA GESTIÓN FINANCIERA?: EL DIRECTOR ADMINISTRATIVO FINANCIERO EN LAS MYPES. Todas las funciones descritas son asumidas por el director administrativo, director financiero o director administrativo-financiero. En las pequeñas y medianas empresas esta figura es asumida por el gerente de la sociedad, en la mayoría de las ocasiones el empresario. El empresario en su tarea de obtener recursos para la empresa negocia con proveedores, con la banca dado que es quien da cobertura a los riesgos bancarios, con su patrimonio empresarial y su patrimonio personal, es el interlocutor válido en las relaciones financieras de la empresa. 15

17 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA El conocimiento que posee normalmente proviene de su experiencia diaria y no posee personal especializado para estas tareas. De entre las distintas funciones que ha de desempeñar el empresario en las pequeñas y medianas empresas, es la gestión de la tesorería la que se asume cada día más como algo necesario y la implantación de sistemas que puedan realizar estas funciones. Otras funciones, como la de análisis económico-financiero y de planificación y presupuestos resulta algo más complicado de implantar, por lo que el empresario deberá acudir a la contratación de servicios externos de consultoría. 3. CÓMO ADAPTAR AL EURO LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA? 16 Con la firma del Tratado de Maastricht en 1992 y la cumbre de 1995 celebrada en Madrid, los gobiernos pertenecientes a la Unión Europea decidieron implantar una moneda única denominada euro, estableciendo que los países que se incorporasen a la Unión Económica y Monetaria (UEM) deberían someterse a criterios de convergencia 1 confirmando como fecha de entrada en vigor la de Se planificó el lanzamiento de la moneda única en tres fases:

18 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA La primera se efectuó durante 1998, y en ella los países que componían la Unión Europea se sometieron a examen, se puso en marcha la lista de estados participantes y se creó el Banco Central Europeo (BCE), además de llevarse a cabo la adopción del marco jurídico correspondiente. La segunda fase, que abarca tres años (desde 1999 a 2002), es en la que estamos inmersos. En ésta, los once países que cumplieron los requisitos y entraron en el sistema de moneda única se encuentran en plena conversión siguiendo los tipos de conversión fijados de manera irrevocable. El BCE es el responsable de la política monetaria en euros, por lo que los bancos privados deberán tener allí sus cuentas. En este período las empresas podrán utilizar tanto el euro como su moneda nacional en sus relaciones comerciales instrumentadas jurídicamente; de la misma manera, los importes monetarios se podrán ejecutar en pesetas o en euros según hayan sido expresados en una u otra moneda 2. En la tercera fase, enero y febrero de 2002, comenzará la conversión paulatina de las monedas domésticas a euros, circulando las monedas y billetes nacionales junto con las monedas en euros, desapareciendo las primeras a partir del 28 de febrero, para circular única y exclusivamente como moneda de curso legal el euro 3. Este proceso irreversible hacia la moneda única, provocará cambios en los diferentes sistemas financieros de 17

19 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA los países que la componen, pues las repercusiones fundamentales de la implantación, afectarán tanto a las relaciones económicas como a las financieras al utilizarse la nueva moneda en la aplicación de la política monetaria de cambios y el sistema de pagos al por mayor. Este hecho obliga al empresario como director financiero y a todos los agentes económicos a realizar un esfuerzo de mentalización y evolución importante. 18 La nueva moneda afecta, también, a la fórmula de financiación de los Estados a través de la Deuda Pública, ya que ésta será también en euros. Todo ello obliga a considerar el nuevo entorno económico, necesitando realizar ajustes y modificaciones tanto desde el punto de vista operativo como estratégico, pues la globalización de los mercados financieros conducirá a que la competitividad se incremente entre los intermediarios financieros de los diferentes partícipes, al desaparecer las barreras existentes sobre sus competencias en los distintos territorios de la unión monetaria. En un mercado financiero europeo único, en el que no habrá ninguna barrera, los intermediarios podrán actuar libremente en toda Europa y con una moneda común, lo que puede conducir a la deslocalización de la actividad del Mercado de Valores fuera de España, por lo que existe la posibilidad de que, si no de inmediato, sí a medio plazo, ciertas parcelas del negocio financiero español pudieran desplazarse a otros países europeos. Con el fin de que la fase de transición al euro se efectúe dentro del marco jurídico adecuado se promulgó la Ley 46/

20 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 1988, de 17 de diciembre, sobre introducción del euro. Y en lo concerniente a determinados aspectos contables y financieros, el Real Decreto 2814/1998 del 23 de diciembre, en el que se aprueban las normas sobre aspectos contables de introducción del euro. Todos estos documentos puede encontrarlos en la web Área Privada Usuario: Formación. Calendario del Euro Calendario Acciones Responsable 28 de febrero de 2002 (a más tardar) Retirada definitiva de los billetes y monedas nacionales (fin del período de doble circulación) Estados miembros, SEBC. 1 de enero de 2002 Circulación de billetes en euros Circulación de monedas en euros Cambio completo al euro en la administración pública SEBC Estados miembros Estados miembros Finales de 2001 Durante 2001 Comienzo de la retirada de los billetes y monedas nacionales: inicio del corto período de doble circulación Todas las transacciones escritúrales deben denominarse en euros. Los bancos y los grandes minoristas pueden ya abastecerse de billetes y monedas en euros Campaña de información sobre los elementos de seguridad de los billetes en euros Estados miembros Estados miembros Todos los operadores SEBC y Estados miembros de la zona euro SEBC 19

21 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Calendario Acciones Responsable 1 de enero de de junio de 2000 Grecia adopta la moneda única (Decisión del Consejo de 19 de junio de 2000) Decisión (2000/427/CE) del Consejo sobre la adopción por Grecia de la moneda única Estados miembros y SEBC Consejo, Estados miembros Del 1 de enero de 1999 al 31 de diciembre de 2001 El Reglamento (CE) n 1478/2000 del Consejo establece el tipo de conversión entre el euro y la dracma en 340,750 dracmas por euro Período de transición: paso paulatino al euro de toda la economía Consejo, BCE, Grecia, Estados miembros. Todos los operadores 1 de enero de 1999 El euro se convirtió en la moneda de 11 Estados miembros Estados miembros: (Bélgica, Alemania, España, Francia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, los Países Bajos, Austria, Portugal y Finlandia) Las monedas nacionales se convirtieron en fracciones no decimales del euro: se fijaron irrevocablemente los tipos de conversión entre cada una de ellas y el euro SEBC, Estados miembros 20 El euro sigue siendo una moneda escritural (billetes y monedas aún no disponibles) Política monetaria única para la zona euro

22 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Calendario Acciones Responsable Política monetaria única para la zona euro Entraron en vigor diversas disposiciones legislativas, especialmente relativas al régimen jurídico del euro Emisión en euros de la nueva deuda pública y paso al euro de numerosos mercados financieros: mercados de divisas, de acciones y de obligaciones. Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) Estados miembros, Banco Europeo de Inversiones, Comisión Estados miembros, SEBC, Banco Europeo de Inversiones, Comisión. Uno de los aspectos formales a tener en cuenta, es la adaptación de las escrituras sociales, que tendrán que denominarse en euros antes del 31 de diciembre de A partir del 1 de enero de 2002 todas las transacciones se harán en euros y el pequeño y mediano empresario se preguntará qué ocurre con los contratos que tengo suscritos con las distintas entidades financieras?, Las líneas de descuento que tengo suscritas cambiaran en algo?, Los saldos bancarios que mantengo pueden aminorarse?, Con el cambio de peseta a euro asumo algún coste? Los distintos contratos suscritos con las entidades financieras se modifican?. Pues bien, a estas preguntas y a otras vamos a intentar dar una respuesta. 21 La sustitución de la peseta por el euro seguirá los siguien-

23 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA tes principios: Neutralidad: el valor de las deudas y créditos será el mismo que antes de la sustitución de la peseta por el euro. Equivalencia nominal: los importes en pesetas serán equivalentes con los expresados en euros después de haberse convertido. Gratuidad: La transformación de la peseta al euro se hará de forma gratuita. Continuidad: Los contratos no se verán alterados por la sustitución de la peseta al euro. En España la banca tendrá que soportar los enormes costes del cambio de la peseta por el euro, ya que deben ser gratuitas las operaciones de cambio o conversión de la moneda. En cuanto a los tipos de interés que se mantenía con las entidades, queda de la siguiente manera: 22 Para los depósitos, cuentas corrientes e imposiciones a plazo, el tipo de interés fijo será el mismo. Los créditos y préstamos referenciados a un tipo fijo no sufrirán modificación alguna. Para los tipos de interés variable, se mantendrán en tanto no desaparezcan dichos tipos de referencia, si así lo hicieran serán sustituidos por un tipo de referencia estipulado (Euribor 4 ) Hasta ahora la mayoría de las operaciones tenían como

24 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA referencia al Mibor 5, sobre todo las operaciones hipotecarias (descuento de papel, etc...) Para los nuevos contratos será de aplicación el Euribor, mientras que para los existentes, siempre que las condiciones del mercado lo permitan, se seguirá aplicando el Mibor 6 a los préstamos hipotecarios vigentes el 1 de enero de En resumen, la introducción del Euro no le afectará ni a usted ni a su empresa como cliente de un banco. Por ejemplo, no cambiará ni el valor real de los saldos ni el tipo de interés de cuentas corrientes, depósitos, fondos de inversión o créditos a interés fijo. Y si se trata de productos contratados a interés variable, entonces el tipo deberá adaptarse a la nueva referencia que se fije, ya que las referencias actuales, como por ejemplo el Mibor, posiblemente desaparecerán. Qué beneficios traerá el Euro para las empresas? Principalmente las empresas españolas y andaluzas en particular, se beneficiarán de un recorte en los tipos de interés y un menor coste por cobertura del riesgo de cambio, lo que impulsará el comercio y la inversión. Además, desaparecerán algunos costes de gestión y de transacciones de cambio en las operaciones comerciales. Por otro lado, con el Euro todas las exportaciones en el interior de la Unión Europea quedarán definitivamente protegidas de las fluctuaciones monetarias. 23

25 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Además de España, en qué otros países se utilizará el Euro? Alemania, Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Irlanda, Italia, Luxemburgo y Portugal. Todos estos países adoptaron junto con España el Euro como moneda Oficial desde el , salvo Grecia que se incorporó a este grupo el Cuándo vamos a disponer de billetes y monedas en Euros? El 1 de enero de A partir de ese día, ya tendremos en la calle las nuevas monedas y billetes, pero la peseta, convivirá con el Euro hasta el 28 de febrero de A partir del 1 de marzo de 2002 la peseta no se podrá utilizar. Podemos pagar ya en Euros? Efectivamente, desde el 1 de enero de 1999 estamos utilizando el Euro en aquellas operaciones que no necesariamente requerían el uso de la moneda física. Es decir, en cheques, transferencias, tarjetas de crédito, efectos comerciales, operaciones de bolsa, etc. 24 A partir del 1/1/2002, Las entidades financieras podrán dar a sus clientes monedas y billetes en pesetas?

26 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Entre 1/1/2002 y el 28/02/2002 como fecha límite, el euro estará en circulación y convivirá con la peseta, por lo que la peseta en ese periodo aun tendrá valor y se podrá utilizar como medio de pago. No obstante es probable que las entidades financieras procuren utilizar masivamente en sus operaciones el euro para, de este modo, contribuir a la retirada de la peseta y la rápida introducción del euro. La normativa que regula la introducción del euro, el Estatuto jurídico del euro, esta recogido en el Reglamento (CE) n o 1103/97 de 17 de junio del 97 (DOCE del ), ya vigente, y en la Resolución del Consejo aprobada el 7 de julio del 97 (C 236/04 de ) Se pedirá a las personas que efectúen el cambio en la ventanilla de un banco su identidad? Las entidades financieras tienen obligación de exigir a sus clientes la acreditación de su identidad cuando el importe de la operación supere los pesetas o su contravalor en moneda extranjera o en aquellas operaciones de inferior cuantía hayan indicios de blanqueo de dinero o cuando se aprecie que se fracciona la operación en varias con el fin de eludir el deber de información. Durante el período de transición al euro Cuáles son las ventajas de pagar en pesetas o en euros? 25 El período transitorio, como su nombre indica, está pen-

27 CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA sado para favorecer el paso ordenado y sin molestias de una situación de existencia de una moneda (pesetas) a otra (euro). Este cambio es profundo y toca muchos aspectos. Limitándonos al pago en pesetas o en euros, esta dualidad solamente es posible, hasta el 31 de diciembre de 2001, mediante anotaciones en cuenta. La coexistencia física de billetes y monedas en ambas unidades monetarias, peseta y euro, solamente se dará durante dos meses, enero y febrero de año En uno y otro caso, hay un efecto de aprendizaje y de comodidad, en función de las relaciones económicas que cada persona o empresa tenga con entidades financieras, clientes, proveedores, etc., que van a determinar el que cada agente elija acelerar el paso al euro en sus transacciones. En cualquier caso, sí es beneficioso que haya un «entrenamiento» con antelación suficiente para que cuando sean obligatorias todas las denominaciones en euro, no haya sorpresas. 26 Qué efecto tendrá el cambio de moneda en la legalidad o ilegalidad de los capitales? El cambio de moneda no tendrá efecto alguno sobre la

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