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1 INDICE Introducción XVI 1. El mercado bursátil 1.1. introducción el origen de la bolsa la historia de los mercados 1.2. la historia de las bolsas españolas diferentes tipos deseados de valores bolsas de ordenes y bolsas de subastas mercados de corros y mercados continuos 1.4. bolsas y mercados en España la estructura del mercado bursátil en España los reguladores y las entidades los reguladores y los mercados las sociedades rectoras la sociedad de bolsas el grupo BME Iberclear 1.5. la salida a cotización en la bolsa diferentes formas de salir a bolsa requisitos para la cotización en bolsa Las OPV obligaciones de la cotización en bolsa costes suministros de información el mercado continuo El SIBE funcionamiento tipos de propuestas en la contratación principal limites de variación el mercado de los warrants características el turbo warrant el mercado de corros 1.7. las bolsas internacionales la bolsa de Nueva York (NYSE) Características los profesionales del mercado Cómo se compran acciones? requisitos para la cotización en la bolsa de Nueva York Los ADR La tecnología del parquet el mercado NASDAQ Características principales la bolsa de Londres la bolsa alemana El Euronext la bolsa de Tokio

2 la bolsa de Hong Kong el mercado de valores de Buenos Aires la bolsa de Sao Paulo la bolsa de comercio de Chile la bolsa Mexicana de valores (BMV) Los índices bursátiles la construcción de un índice el índice general de la bolsa de Madrid (GBM) La familia IBEX los índices mas importantes del mundo El Benchmark 1.9. como leer la prensa financiera las acciones los warrants OPV s bloques convenidos 1.10.resumen y conclusiones 47 Ejercicios 48 Bibliografía El mercado de renta fija 2.1. introducción 2.2. bonos y obligaciones 2.3. productos del tesoro letras del tesoro bonos y obligaciones del estado otros productos 2.4. la negociación de los productos del estado el mercado primario el mercado secundario ámbitos de negociación participantes en el mercado de deuda publica relación de participantes El SENAF 2.5. bonos empresariales calculo de las características de los bonos el precio calculo del precio mediante tablas le precio ex cupón el precio de un bono calculado en hoja de calculo el rendimiento la duración y la duración modificada la duración de Macaunlay la duración modificada la convexidad los riesgos de invertir en renta fija riesgo de interés riesgo de inversión riesgo de volatilidad de los tipos de interés amortización anticipada

3 riesgo de tipo de cambio riesgo de inflación la liquidez 2.8. fiscalidad de los productos de renta fija como leer la prensa financiera el mercado de bonos del AIAF mercado de deuda del estado anotada mercado de deuda de la bolsa de Madrid mercado primario de deuda del estado resumen y conclusiones 79 Ejercicios 80 Bibliografía El mercado de derivados 3.1. introducción 3.2. los futuros financieros características de los futuros financieros introducción contratos estandarizados cámara de compensación liquidación diaria márgenes de garantía futuros sobre índices futuro sobre el IBEX futuro mini sobre el IBEX futuro sobre otros índices negociados en MEFF Futuro sobre acciones Futuro sobre tipos de interés futuro sobre el bono Nocional 10 años diferentes futuros de renta fija negociados por MEFF el acuerdo de tipos de interés (FRA) Opciones financieras características de las opciones financieras las opciones que se negocian en MEFF opciones sobre e futuro mini IBEX opciones sobre acciones opciones sobre el bono Nocional a 10 años opciones de compra (call options) opciones de venta (put options) Valoración de opciones financieras factores que influyen en la valoración de opciones valor temporal de la opción distancia al precio de ejercicio precio de los activos la volatilidad del activo subyacente el nivel de los tipos de interés métodos de valoración de opciones el modelo binomial el modelo de valoración de Black-Scholes las opciones exóticas

4 opción american no estándar opciones sobre opciones opciones Chooser opciones barrera opciones digitales opciones Lookback opciones llamada opción asiática 3.6. Coberturas teoría de la cobertura Cuál es mi riesgo? Compro o vendo? Qué contrato? Cuántos contratos? cobertura de renta variable con futuros cobertura de renta variable con opciones cobertura de carteras de renta fija las permutas financieras (swaps) introducción al mercado de los swaps estructuras de un swaps Swap de intereses genérico valoración de swaps de tipos de interés introducción métodos de valoración ejemplo de valoración de u swaps de tipos de interés la fiscalidad de los productos derivados como leer la presa financiera futuro sobre el IOBEX futuro sobre acciones opciones sobre el IBEX Opciones sobre acciones resumen y conclusiones 152 Ejercicios 153 Bibliografía La estructura temporal de los tipos de interés 4.1. introducción la curva de rentabilidades y la estructura temporal de los tipos de interés definiciones previas 4.3. la homogeneización de los tipos de interés la estructura temporal de los tipos de interés (ETTI) Definición de la curva de rendimientos la curva de opción cero la estructura temporal de los tipos la curva de rendimientos a plazo implícita una nueva tasa para comparar bonos diferentes teorías que explican la ETTI elementos básicos la teoría sobre las expectativas la teoría de la segmentación

5 la teoría del hábitat preferido resumen y conclusiones 178 Ejercicios 180 Bibliografía Teorías y técnicas de inversión 5.1. introducción la teoría de la selección de carteras la teoría de Markowitz y Sharpe le rendimiento de los títulos el riesgo de los títulos el rendimiento y riesgo de las carteras la teoría de H. Markowitz la teoría de W. Shape la línea de mercado de capitales (CML) la línea de mercado de activos (SML) una aplicación de selección de cartera como crear una frontera eficiente en Excel Primer paso. Calcular los diarios Segundo paso. Calcular la matriz de varianzas y covarianzas de los rendimientos Tercer paso. Establecer las matrices para calcular el rendimiento de la cartera y su riesgo Cuarto paso. Uso del solver para optimizar la cartera la teoría de valoración por arbitraje (APT) La eficiencia de los mercados introducción clasificación de la eficiencia eficiencia débil eficiencia media eficiencia fuerte 5.4. el análisis fundamental introducción fuentes de información técnicas de análisis herramientas de análisis ratios el descuento de los flujos de caja libre el análisis técnico características el análisis chartista las representaciones graficas las fases del mercado soportes y resistencias el volumen de contratación el análisis de osciladores las medias móviles el oscilador de las medias (MACD) el momentum el oscilador RSI

6 Las bandas de Bollinger las estrategias con carteras de renta fija tipos de estrategias la estrategia activa la estrategia pasiva El análisis del horizonte indicación de carteras la inmunización el caso Vega SVB caso propuesto resumen y conclusiones 260 Ejercicios 261 Bibliografía Técnicas cuantitativas para el análisis de los mercados 6.1. introducción los números aleatorios las variables aleatorias las variables aleatorias continuas la variable aleatoria normal la simulación introducción la generación de números aleatorios ejemplo de la bondad de la generación de números aleatorios métodos de generación de números aleatorios métodos aproximados generación de números aleatorios con Excel la simulación histórica el método de simulación de Monte Carlo introducción análisis de diferentes productos financieros mediante la simulación de Monte Carlo en Excel opción americana no estándar opciones sobre opciones opciones Chooser opciones barrera opciones Looback opción llamada opción asiática el valor en riesgo (VAR) Introducción cálculos del VAR calculo del VAR mediante metodología pararmétrica calculo del VAR mediante simulación histórica simulación de MonteCarlo calculo de la ETL Análisis de bonos de cupón variable (FRN) características principales de un FRN análisis de un Cap FRN análisis de un IFRN

7 análisis de un Colar IFRN Comparación de las cuatro estructuras resumen y conclusiones 320 Apéndice 321 Ejercicios 324 Bibliografía 325

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Contenido de la obra Contenido de la obra 1. El Mercado Bursátil 1.1. Introducción 1.2. El origen de la Bolsa 1.2.1. La historia de los mercados 1.2.2. La historia de las Bolsas españolas 1.3. Diferentes tipos de mercados

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